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雲端王者3/伺服器需求強、晶圓產能續增 外資法人按讚

信驊在2019年將公司搬進台肥新竹科技商務園區,更砸3000萬元裝潢,提供員工更好的工作環境。(圖/報系資料照、翻攝自台肥官網)

台股股王輪替反映市場局勢變化,而疫情爆發觸發遠端生活需求下,整個科技業連同股王都陷入嚴酷大考驗,兩年內就出現三代股王,先是2021年5月,電源管理IC廠矽力-KY(6145)擠下蟬聯8年的股王光學鏡頭廠大立光(3008),今年4月矽力-KY有了新勁敵,信驊(5274)一度奪冠。

2022年開年第一個交易日,信驊股價飆出3675元新高後,隨即遭大盤拉回拖累,一路回檔到1965元,跌幅達47%,但在美系及日系等多家外資眼中,信驊仍是小而美的科技成長股,不但看好信驊營收、獲利成長,還喊出目標價最低2100元,最高到3300元。

「信驊最大的優勢,就是只做利基型產品,不像其他廠商,是看到別人成功了之後,再衝進去做,因此就算其他廠商加入,信驊因為持續走在前端,競爭對手也無法超越。」仲英財富投資長陳唯泰表示。

目前,外資持有信驊股票約19456張,持股比重約56.6%,投信近期則是連續8個交易日買超信驊,累積持股約7.2%。「對一般投資人來說,操作高價股的成本較高,如果真想持股信驊,可透過購買基金,像是摩根新興科技基金、瀚亞菁華基金、華南永昌永昌基金等,都是持有信驊較多的基金標的。」陳唯泰說。

信驊日前公告5月營收,衝高到4.65億元,月增率2.52%,年增率更達52.71%,也是連續3個月營收創新高;累計前5月營收20.71億元,較去年同期增加54.81%。信驊表示,主要是受惠主力產品BMC業績成長,目前整體伺服器市場需求依然強勁,加上晶圓代工產能有望提升,下半年營運表現將較上半年佳,全年營收成長率也從原先預估的30%,上修到成長逾45%。

不自滿於伺服器晶片的霸主地位,信驊也切入全景影像專用處理晶片,打造營運第二隻腳。(圖/信驊提供)

野村證券在報告中指出,信驊近期股價急速修正,但信驊已從伺服器遠端管理晶片(BMC)領域,拓展到新伺服器上的CPU附加卡的微型BMC主板設計(BIC)、RoT安全晶片市場,將有利於整體市場規模在未來二、三年加速擴張,因此調高投資評等到「買進」,目標價則給予3300元。

一家美系外資則表示,信驊股價修正幅度高於大盤,主因是市場擔憂伺服器需求有疑慮,但信驊5月營收略高於市場預期,而4、5月營收也已達到市場預期第二季營收的72%,且公司更將上修年度成長預估,換言之,市場雜音並未出現,也呼應信驊公司上修營運目標的預期。

另一家美系外資表示,信驊上修全年營收成長目標,由原先的30%調升到45%,主要還是因為伺服器市場仍然強勁,且信驊下半年可望拿到更多的晶圓產能,因此繼續維持優於大盤評等,目標價2100元。

還有一家美系外資表示,信驊5月營收數字相當強勁,預料6月營收仍有機會持續成長,推估信驊第二季單季營收有機會較第一季成長5-10%,因此維持中立評等,目標價2400元。