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利空隧道盡頭到了嗎?股債罕見同步跌爛 法人:後市不悲觀

投資市場難得股債同跌,待趨勢扭轉便是逢低進場的布局時機。(圖/報系資料照)

美國9月CPI高於預期,再次引起全球市場大幅動盪。通膨居高不下、利率快速攀升及美元獨強是導致今年以來股、債雙殺的三大關鍵因素,等到趨勢出現扭轉之際,是開始逢低進場的布局時機,第四季有機會開始見到曙光。

今年全球金融市場表現大幅反轉,主要受到通膨處於高位,各國央行為抑制通膨,採取加速升息的鷹派措施,使得美元獨強,包括主要股、債市場前9月都出現明顯回檔,跌幅逾2成。

投資市場罕見的出現股債同跌,面對美國聯準會年底前仍將持續升息的挑戰,法人坦言,現階段股債匯市都將持續出現大幅波動,但股債歷經大跌後,長線買點陸續浮現。台股方面,建議投資人可鎖定高股息標的,債市方面則可逢低買中長期債券,不但可以賺息收還有賺資本利得機會。

例如今年6~8月期間,市場過早樂觀預期FED轉鴿與低估升息力道,同時,也對中國大陸改變清零政策有所期待,但目前來看都已落空,期間雖迎來一段反彈行情,但整體方向還是繼續探底。

投信法人評估,台股跌破萬三後雖可能進入築底階段,但聯準會後續的升息幅度與通膨狀況,仍將持續干擾市場,未來股市波動難免,在此環境下,穩健型投資人開始把資金轉進高股息標的,不失為較適當的因應策略。

目前FED委員普遍預估明年首季將結束升息。因此,時序進入今年第四季,可望慢慢看到利空隧道盡頭,逐漸露出曙光,建議陸續開始布局債券,明年第二季利率觸頂之後,預料成長股有機會續強,由於還有一段時間,也能透過定期定額降低風險。

今年來不但大多數的股票基金慘跌,債券基金也多數大跌,據統計,截至10月14日止,除短期債券ETF受惠於美元強升值外,近一年有近60檔債券ETF跌幅超過20%,是有史以來從未看見過的慘狀。但法人說,升息階段已進入下半場,對於債券後市並不悲觀,甚至可以開始找買點。

不過法人也強調,債券投資絕對不是穩賺不賠,債券價格與市場利率呈現反向變動關係,當利率向上時,債券本身有信用風險,尤其是存續期間越長的債券對於利率越敏感。