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美中晶片割喉戰3/美禁令發威逆轉供需失衡 「這二族群」搶先受惠

這次的美國禁令,大概會影響全球總體DRAM產能接近10%,有利於緩解供需失衡狀況,也有利於報價至少可以止跌,南亞科股價也隨之反彈超過10%。(圖/周志龍攝)

正當美國晶片禁令震盪台美股市,市場關注全球半導體產業將成二分化之際,「有一個族群可能會讓供需失衡狀況出現逆轉,那就是記憶體。」法人告訴CTWANT記者,包括DRAM廠南亞科(2408)及NAND Flash廠群聯(8299)都有望受惠。

「美對中科技產品及產業發展加大設限,儘管台廠已陸續澄清並無承接相關案件,禁令對營運影響性也有限;但實際上整體半導體產業中,仍然造成ASIC、設備、特殊材料….等相關台廠近日股價崩跌;市場資金轉進較不受影響的面板、主機板及DRAM。至於晶圓製造及代工則須再觀察。」華冠投顧分析師劉烱德說。

根據美國晶片禁令四項中,跟記憶體族群有關的,包括「18nm製程以下DRAM設備及材料」及「128層以上3D NANDFlash設備及材料」。

研究機構TrendForce 指出,據新規範,在DRAM部分將限制在18奈米製程(含)以下設備需要商務部審查後方能進口,此舉將會大幅限制或遞延中國DRAM未來持續發展。除長鑫存儲外,受到限制令影響的還有SK Hynix位於無錫的DRAM生產基地C2廠,由於該廠產能約占全世界總產能13%,加上製程已演進到1Ynm及更先進製程,換言之,後續如需新增產能所需設備都要有個案許可證。

法人表示,當美國禁令生效後,長鑫存儲(CXMT)發展高階DRAM將面臨阻礙。(圖/翻攝自長鑫存儲官網)

「影響DRAM報價最直接的就是供需狀況,以三星及韓國海力士在中國的產能來計算,這次的美國禁令,大概會影響全球總體DRAM產能接近10%,一旦供給減少,對於報價至少可以止跌。」財經Podcaster財報狗投資總監Sky分析,向來利用不景氣進行擴產的韓國三星,這次遇到美國禁令,應該也很難如法炮製,「反倒有利於市場供需出現逆轉。」

此外,長鑫存儲是目前中國最具代表性的DRAM廠商,原規劃2022年底產能目標為每月6.5萬片,2023年再擴產到每月8萬片。「禁令生效後,長鑫存儲(CXMT)發展高階DRAM將面臨阻礙。」法人表示。

南亞科在11日法說會上表示,有看到部分終端客戶庫存逐步去化,其中網通、車用等客戶拉貨意願已有提升,加上第三季報價跌幅已深,預估第四季價格跌幅可望收斂。不過公司也不諱言,第四季或明年第一季確實可能面臨虧損風險,公司會努力以維持獲利為目標。

然美國發出晶片禁令後,台股11日大跌4.35%,南亞科股價則僅小跌0.9%,隨後更從11日的49.75元一路反彈到18日高點57元,短線漲幅達14.5%;另一檔逆勢上漲的就是群聯,11日股價開低走高,上漲3.2%,隨後更重新站上300元大關,並守穩在5日線之上。

法人分析,NAND Flash部分同樣受禁令影響,中國最大廠長江存儲原本2022年底目標產能為每月10.5萬片,2023年再擴產至每月15萬片,並開始量產232層3D NAND Flash,未來設備取得受到限制,有可能會影響擴產計畫。「如果陸廠擴產受阻,供給進一步緊縮,帶動價格上漲,群聯勢將受惠。」

NAND Flash也同樣受禁令影響,中國最大廠長江存儲擴產計畫將受到影響,供給進一步緊縮,帶動價格上漲,法人預期群聯勢將受惠。(圖/報系資料照)