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皇將5.27億收購亞洲最大軟膠囊廠 垂直整併Q2前完成交割

國內客製化製藥包裝設備廠皇將收購韓國Changsung公司,皇將董事長顏德新(右3)與Changsung公司董事長金周守(右4)代表簽約。(圖/林榮芳攝)

國內首家客製化製藥包裝設備廠皇將科技(4744)收購韓國Changsung Softgel System Ltd.公司100%股權,今(23)日舉行簽約儀式,由皇將董事長顏德新與Changsung公司董事長金周守代表簽約。皇將規劃按二階段收購Changsung公司全部普通股股份173,600股,總交易金額1,740萬美元(約新台幣5.27億元)。經向主管機關通報及相關法律程序完備後,依合約辦理交割事宜,預期第二季前完成交割。

韓國Changsung公司有亞洲第一大專業製造軟膠囊生產線,此次皇將收購Changsung公司案,除客戶、產線和銷售人員外,還包括Changsung公司位於首爾約6,500平方公尺的土地與廠房,未來還有擴廠空間。

顏德新表示,皇將積極進行垂直整併,在市場做出差異化,收購Changsung公司後,布局上游軟膠囊產線,搭配公司的數粒生產線,將完整服務方案拓展至皇將的主要市場北美與印度,在Changsung公司主要外銷市場歐洲與中南美洲之外,開創更廣大的商機。

除了保健品需求強勁之外,心血管疾病等慢性病患盛行率上升,以及臨床試驗測試治癒病痛,也是增加透明軟膠囊使用量的主因之一,軟膠囊設備市場規模年複合成長率達10%以上。顏德新強調,皇將掌握機會收購Changsung公司,於軟膠囊設備市場再下一城,併購後完成整合與資源串接,未來以雙品牌策略行銷全球,更可突顯併購綜效,收到一加一大於二的效果。

韓國Changsung公司成立於1972年,50年來專注於軟膠囊設備及相關技術的生產與研發,產品包含軟膠囊壓丸機、軟膠囊乾燥系統生產線及相關配套設備。近3年疫情期間,Changsung公司仍突破差旅限制,業績保持每年成長,2021年營收199.92億韓元(約新台幣4.48億元),成長約3%,稅後淨利27.47億韓元(約新台幣6,200萬元),成長44%;2022年前三季營收151.24億韓元(約新台幣3.39億元),年增31%,稅後淨利23.31億韓元(約新台幣5,200萬元)。

根據韓國關稅局統計2022年全年數據,Changsung公司的出口額達1,402萬美元,為韓國第一大軟膠囊設備出口商。Changsung公司在全球主要市場均有代理商通路,累積已在全球銷售超過2,000套軟膠囊生產線,主要客戶為國際知名藥廠及保健食品廠。

皇將總經理張凱勛表示,Changsung公司過去最大的出口市場在歐洲與中南美洲,恰巧與皇將主要市場北美與印度有強烈互補作用,未來以皇將的數粒生產線搭配Changsung公司的軟膠囊生產線,公司不僅可擴大亞太區域銷售,並能再搶下北美與印度的軟膠囊生產線市場,也有利皇將的產品於歐洲市場推進。

展望未來,Changsung公司營運規模,可望持續保有穩定且優異的增長;Changsung公司近年毛利率均維持40%左右水準,儘管原物料、人工費用可能進一步調漲,但在謹慎控管成本、費用與經營管理效率之下,預期Changsung公司稅後淨利率將維持穩定成長。

疫情影響出貨排程及客戶驗收,皇將2022年營收9.03億元,減少17.53%,前三季歸屬母公司稅後淨利6,563萬元,成長48.50%,EPS為1.47元。隨著全球解封,製藥包裝設備需求成長加速,皇將也積極派員至主要市場爭取訂單,未來加入Changsung公司軟膠囊生產線銷售,今年業績可望逐季走高。