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美國6月非農意外「爆冷」 市場預期7月Fed加息概率升至95%

美國勞工統計局公佈6月非農就業,新增就業顯著低於預期。(圖/unsplash)

美國自動數據處理公司(ADP)周四(6日)公布6月小非農ADP全國就業報告,超預期一倍多。周五(7日)公布的6月非農就業報告意外爆冷,新增就業顯著低於預期。

據美國勞工統計局公佈數據顯示,6月非農新增就業20.9萬人,預期22.5萬人,5月份數據從33.9萬人下修至30.6萬人。新增就業連續第14個月超過預期後,華爾街終於免遭被「打臉」。

6月失業率從5月下降0.1個百分點至3.6%,與預期持平。平均每小時工資同期相比爲4.4%,預期4.2%;與前期相比增速爲0.4%,前值從0.3%上修至0.4%。與此同時,6月勞動力參與率爲62.6%,預期和前值均爲62.6%,這表明有更多的人進入勞動力市場。

在這份有所「降溫」的數據公佈後,交易員減少對聯準會進一步加息的押注,美國利率期貨定價11月加息的概率從45%降至39%,聯準會互換略微降低了今年再有第二次加息的可能性。但對於聯準會7月加息的預期,聯邦基金利率定價這一可能性爲89%,較數據公佈前略有上升。

本次報告將是聯準會7月25至26日議息會議前的最後一份非農報告。但總體而言,這對聯準會來說並不是最好的情況。雖然總體就業數據弱於預期,但20萬人以上的非農數據依舊非常強勁。最新聯準會會議紀要顯示,上月會議上幾乎所有官員都支持,進一步加息,以拉低遠高於聯準會2%目標的通膨水平。

此外,年工資增長仍然過高,無法與2%的通膨目標保持一致;失業率下降,參與率保持穩定,工資略有上漲,這表明需要更多的政策緊縮來降溫,正如聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)在6月暫停加息後所暗示的那樣,聯準會幾乎肯定會在本月晚些時候恢復加息。

芝商所(CME)聯準會觀察工具顯示,市場預期7月聯準會加息25個基點的概率較報告公佈前的不到90%升至95%,不過,9月繼續加息25基點的概率小幅下降至24%,報告公佈前這一概率接近30%。

整體而言,美國就業市場仍然強勁。因此,本次非農報告可能不會令聯準會考慮7月暫停加息。美國6月CPI將在下周三(12日)公佈,或爲7月加息一錘定音。