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Fed何時停止升息? 高盛估明年Q2開始每季降25個基點

市場猜測聯準會升息循環將結束。(圖/報系資料照)

通膨逐漸降溫,市場猜測聯準會升息循環將迎來尾聲。高盛(Goldman Sachs)經濟學家周日(13日)發布最新報告,預估聯準會將在明年6月底前開始降息,並從那時起按季度逐步下調利率。

包括海濟斯(Jan Hatzius)和梅里克(David Mericle)在內的高盛經濟學家,在周日的一份報告中寫道,預測降息的原因為,一旦通膨接近目標,基金利率將從限制性水準轉為正常化。並表示,利率正常化並不是特別緊迫的降息動機,因此能看到聯邦公開市場委員會(FOMC)保持利率穩定的重大風險。

目前,高盛團隊預計聯準會將在2024年第二季開始降息,並每季降息25個基點,但降息速度並不確定;FOMC預計聯準會下個月將跳過加息,並在11月的會議上得出「核心通膨趨勢放緩,無需最後一次加息」的結論。

據美國勞工統計局上周公布的數據顯示,美國7月CPI季增3.2%,低於預期的3.3%。剔除波動較大的食品和能源價格後,核心CPI同比上漲4.7%,創造了2021年10月以來最低漲幅。

美國聯邦基金利率目標區間目前處在5.25至5.5%,為2001年以來最高水平。上個月底,聯準會進行了去年3月以來的第11次加息,累計加息幅度達525個基點,以遏制高通膨。高盛團隊預計,聯邦基金利率最終將穩定在3至3.25%。

根據芝商所(CME)的聯準會觀察工具,市場眼下最主流的觀點是,本次緊縮週期不會進一步加息,9月維持利率不變的概率高達近90%,且明年5月可能執行首次降息。