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巴拿馬運河降載「散裝運價漲」 激勵航運裕民周漲逾10%

裕民18日終場收漲停價49.05元,創7月初以來新高。(圖/報系資料照)

散裝航商裕民(2606)日前法說會釋出第三季展望。因北美穀物大量出貨旺季來臨,卻遇巴拿馬運河降載,等待時間拉長,推升運送穀物的中小型船運價,並吸納市場過剩運力使供需趨平衡,造成近期巴拿馬級船舶運價大漲,激勵本周航運股轉強。

裕民上周五(18日)以45.6元開出後奔高,不到半小時就一度亮燈漲停,終場收漲停價49.05元,逼近50元整數關卡,創7月初以來新高。成交量逾4.4萬張,較前日呈倍數成長;日線連二紅,周線順勢拉出長紅,周漲幅達10.7%,最高來到 49.05 元。市場預期有望帶動新一波散裝運價走勢,因此新興(2605)、四維航(5608)、中航(2612)、台航(2617)也都亮出漲停燈號。

近期巴拿馬運河水位創歷史新低,導致波羅的海巴拿馬指數(BPI)指數反彈大漲。裕民說明,目前巴拿馬運河等待時間超過20天,較過往天數多出約2周,等待時間延長情形不排除持續至今年底。而部分船隻選擇繞過好望角不走運河,裕民指出,上半年總市場拆船約40艘,而去年全年度僅48艘,整體市場供需結構趨於健康。

據最新報價,BPI近一周來強彈近18%至1522點,創5月初以來新高。裕民說明,隨著時序進入北半球冬季的散裝船搶運期,有助供需結構健康發展。而船噸供給不足,將有助於推升未來散裝運價,其中2023年預估需求成長3.3%、供給成長2.9%;2024年預估需求成長2.4%、供給成長1.9%。

法人看好裕民營運成長潛力,上半年營業毛利13.94億元,稅後純益為10.92億元,每股賺1.29元,7月營收18.4億元、年增11.38%,創單月新高。尤其,去年以來裕民的大量新船加入,競爭力湧現。

法人也指出,目前來看中國鋼鐵行業景氣不佳,下游需求未明顯釋放,鋼價下滑影響鋼廠生產意願,加上中國為達碳中和目標,今年粗鋼產量將不能高於去年,恐進一步衝擊鐵礦砂、焦煤等煉鋼原料載運需求,不排除散裝運價短線反彈後,仍有回落風險。