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AI熱帶動美股漲勢能否持續?多頭派對告終 9月將面臨修正

(圖/報系資料照)

美股本益比偏高,AI熱帶動的漲勢恐怕也難以為繼,美股的夏日多頭派對可能告終,投資人帶著忐忑不安心情進入9月,調查顯示散戶看跌美股的比例升高。

8月雖出現2月以來首見的月跌幅,標普500指數今年迄今仍有18%漲幅。但時序進入9月後,投資人對美股多頭漲勢能否持續存疑。

上周公布的數據顯示,夏季企業聘雇活動有冷卻跡象,經濟成長和通膨壓力持續放緩,聯準會(Fed)在9月19-20日例會更有理由按兵不動。

但說到Fed11月或12月的動向,市場交易員難以判定,Fed主席鮑爾曾說,若經濟放緩程度不足以讓通膨持續降溫,今年內仍考慮升息。儘管今年連環升息擋不住美股漲勢,利率走揚往往不利股票等風險投資。

Banrion資本管理公司執行長西塞爾(Shana Sissel)認為美股估值過高,她預期標普指數今年底前,會從目前水位向下修正逾10%。

根據數據供應商FactSet,按未來12個月的獲利估值計算,標指成分股本益比約19倍,高於今年初的16.8倍,也超過10年平均值17.7倍。

投資人對於今年AI熱帶動的美股漲勢,還會不會持續下去沒有把握,或將是另一個拖累美股的原因。

拿AI霸主輝達(Nvidia)來說,今年股價狂飆2倍以上,但即便上月公布創歷史新高的爆炸性業績,並未點燃其他AI概念股攻勢。科技股為主的那斯達克指數8月跌2.1%,寫下去年底來最差勁的單月成績。

機構投資人尋求獲利落袋為安,也可能扯美股後腿。路孚特理柏(Refinitiv Lipper)數據顯示,聚焦美國市場的股票型共同基金和ETF,已連續5周淨流出,這是自3月中美國銀行爆雷導致連11周資金外流以來,最長的失血紀錄。

據美國散戶投資人協會(AAII)最新調查,未來半年看空美股的比例為34.5%,是自連續11周低於31%均值後第二周上揚,而看多美股的比例低於歷史均值。