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IPO靈藥1/16年來頭一椿 Gogoro估值650億靠「SPEC」赴美上市

Gogoro 睿能 納斯達克 IPO SPAC GGR 獨角獸 空殼公司 陸學森 電動機車 PIPE Poema
IPO靈藥1/16年來頭一椿 Gogoro估值650億靠「SPEC」赴美上市

電動機車龍頭Gogoro靠著近年很熱的SPEC(特殊目的收購公司)機制與併購納斯達克空殼公司,明年1月在納斯達克掛牌,股票代號GGR。(合成圖/Poema Global、Gogoro臉書)

一家8年燒掉150億元不賺錢的公司下場會如何?答案是「一舉登上國際舞台」。這家公司就是台灣電動機車龍頭Gogoro(睿能創意)。9月16日Gogoro執行長陸學森宣布明年第一季將在美國納斯達克掛牌上市,股票代號是GGR。

這是繼2006年奇景科技赴美掛牌(納斯達克代號:HIMX),相隔16年來再度有台灣企業赴美上市(IPO),引起不小震撼,「台灣首家獨角獸出走」、「台灣企業首件以SPEC(Special Purpose Acquisition Company,特殊目的收購公司,又稱「空殼公司」)赴美上市」!

依陸學森宣布,Gogoro與舊金山空殼公司Poema Global Holdings(代號:PPGH)達成併購協議,雙方將以 Gogoro 企業估值美金 23.5億(合新台幣 650.5億元)合併,完成交易後將以新公司Gogoro Inc.(代號:GGR)掛牌上市,Gogoro整體企業價值為23.5億美元(約新台幣650.5億元)。

對於企業赴美上市,網路家庭(PChome Online)董事長詹宏志曾解釋:「上市熱代表著美國股市支持這些有創意的模式,資本市場扮演重要的財務支持,能讓你以超過當下獲利的模式。有多於足夠的資金,能夠為未來競爭的所需的規模做準備。」

Gogoro的換電系統Gogoro Network在國內電動機車的換電系統中,占有高達97%市占。(圖/翻攝自Gogoro臉書)
Gogoro的換電系統Gogoro Network在國內電動機車的換電系統中,占有高達97%市占。(圖/翻攝自Gogoro臉書)

依台灣上市規範,Gogoro這樣沒賺錢的公司要IPO,難度高,就算今年7月量身增設的「創新板」、「戰略新板」,喜歡賺錢配息的台灣股民也未必捧場。「SPAC是為Gogoro這樣的公司設計的。」陸學森帶著Gogoro的創意及過去10年來在台灣練兵的結果,選擇赴美上市。

「2011年時,我們帶著城市為下一代更乾淨更好的想法成立了Gogoro,從一開始低於1%的市場滲透率到現在有超過2,000個點的換電站,市場增長了1000%(100倍),擁有超過10%的市場份額(大陸用語,即市占率),Gogoro的換電系統Gogoro Network在台灣市場擁有超過97%的份額,EBITA(排除折舊攤提費用後的獲利)自2019年以來已轉正。」

為何選擇此時上市?「我們就像電動車的安卓,我們提供製造技術和平台,提供夥伴可以加速走向電動車的過渡期,走向資本市場籌資集必要的資金、提升公司的知名度。」陸學森想要一圓全球品牌夢。

攤開Gogoro發展歷程,資本額起先是1,72億元,經過兩次增資,登記資本額擴大到21.6億元,實收資本額14.25億元,這些資金使它在滿街燃油機車的台灣機車市場拿下10%占有率。

為要打國際盃,Gogoro以SPEC上市預計籌募5.5億美元(約新台幣153億元),包括PPGH所持的信託資金3.45億美元(約新台幣95.9億元)與超額認購的私募增資(PIPE,Private Investment inPublic Equity)的2.5億美元(約新台幣69.5億元)。

特別一提的,Gogoro這次PIPE,包括鴻海、印尼最大科技集團GoTo Group、松下(Panasonic)、Generation Investment Management(GIM)、行政院國發基金、新加坡投資公司淡馬錫、潤泰集團尹衍樑等,其中,尹衍樑,與國發基金,松下、GIM,過去幾年共3輪的募資中,都已投入數千萬至上億元,Gogoro被看好程度可見一斑。

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