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面板合併風起2/外資唱衰卻大買 散戶可跟進?分析師:「此時易攻易守」

去年筆電市況大好,品牌廠原看好今年,但受疫情干擾,出貨狀況恐不增反減。(圖/CTWANT資料照)

去年筆電市況大好,品牌廠原看好今年,但受疫情干擾,出貨狀況恐不增反減。(圖/CTWANT資料照)

外資近來一路唱衰沒有訂價權的面板雙虎,5月18日因著「合併傳聞」股價嗨翻,群創(3481)大漲8.78%來到14.25元,友達(2409)漲了5.25%來到18.05元,站回短期均線之上。此時還可加碼投資嗎?研調機構認為下半年尚未看到大復甦跡象,但分析師告訴CTWANT記者,「現在買進離下方低點支撐近,易攻易守。」

值得注意的是,外資看衰面板產業,卻沒有出清台灣面板持股,近一個月來還反賣為買,持續買超,儘管兩家公司18日澄清合併傳聞後,外資仍持續買進,累計5月以來外資加碼友達11.7萬張,加碼群創11萬張。

究竟今年面板產業市況會如何?包括研究機構TrendForce及工研院產科國際所均認為,上半年受俄烏戰爭、中國封控以及疫情等變數影響,品牌廠有砍單動作,下半年為歐美市場旺季,因運費等問題未解,目前仍看未見太大的復甦。

產科國際所分析師張宏毅告訴CTWANT記者,「就目前市況來看,美國消費數據沒有那麼悲觀,中國封城下半年應該也會好一點,而台系面板廠也持續減少電視面板產量,轉向利基型產品市場,擺脫中國面板廠的競爭。」

中國面板廠京東方在電視、筆電、監視器等領域,已位居全球第一大廠。(圖/新華社)
中國面板廠京東方在電視、筆電、監視器等領域,已位居全球第一大廠。(圖/新華社)

TrendForce資深研究副總邱宇彬表示,電視面板去年下半年旺季不旺,第三季已提前修正,電視產品屬消費性電子,產品變化快速,今年第一季電視面板價格已跌破現金成本,廠商已經是虧錢在賣電視面板,市場原預期第二季有中國五一長假會比較樂觀,沒想到實際供需上,面板廠沒有明顯減產,需求也持續疲弱,第二季仍是虧錢賣。

對於下半年,邱宇彬語帶保留地說,「儘管電視面板報價仍低,但品牌廠主要市場在歐美,越洋運費侵蝕面板價格跌價,雖說材料成本降低,但運費成本高,兩相抵消下,沒有太大空間可以降價促銷刺激買氣。」此外,中國面板廠華星的8.6代線將在第一季投產放量,恐衝擊台灣及韓國面板廠,在供給增加下,明年降價競爭的局面恐難避免。

至於筆電及監視器部分,「先前市場預估,今年筆電出貨量可能會較去年成長10-15%,但實際不如預期。」邱宇彬解釋,由於筆電品牌廠去年底庫存高,加上買氣不如預期,疫情所帶動的在家上班、上課的買盤,將原本的換機潮提前誘發出來,「不排除今年筆電出貨量,反倒較去年下滑10-15%。」

產科國際所分析師張宏毅則認為,「今年全年顯示器的產值估計約1199億美元,較去年的1326億美元下滑,主因是面板價格下滑。」今年上半年因為戰爭、疫情影響,讓品牌廠有砍單動作,從應用領域來看,手機相對好,監視器及跟電視是相對弱勢。

TrendForce資深研究副總邱宇彬認為,面板市況在去年下半年出現反轉,明年陸廠產能開出,價格競爭壓力增。(圖/翻攝自雪球網站)
TrendForce資深研究副總邱宇彬認為,面板市況在去年下半年出現反轉,明年陸廠產能開出,價格競爭壓力增。(圖/翻攝自雪球網站)

面板股現在是否可以投資嗎?華冠投顧分析師劉烱德表示,由於雲計算、人工智慧、大數據、5G、6G以及物聯網等突破性技術,面板在商用與工控需求將大爆發,「面板產業一次循環期約12-18個月,從去年10月面板產業步入下行階段算起,現在即將進入谷底,清晨還沒到但已經很接近,適合長線資金布局時機點。」

從技術面來看,「面板三雄自去年9月低點反彈,見高點後的拉回,已剛好又回到了去年9月低點價位附近,短線走勢低未破前低,出現築底跡象,形成雙擴底型態概率高。」劉炯德說,外資自今年4月下旬,已開始密集買超三雄,其中友達自4月27日至5月18日,僅5月13日賣超,累計買超達18.5萬張。