阿水講股/股市阿水:評估本益比 避免見獵心喜
上周台股持續創新高,最高來到了一三七八五點,投資人在問,怎樣的股價算高?會不會不小心追高了?在講這個所謂投資界的難題之前,要先了解一件事:股價反應的是投資人對企業「未來獲利能力」的評估,而你所買的股票屬於中小型股或者大型股,也有很大的差別。大型股若處於產業的發展期或成熟期,其對於未來獲利能力的評估,就能比較客觀。以台股較為熱門的電子類股來說,一般都會抓二十五倍的「本益比(股價/每股盈餘)」去計算合理的股價,若超過二十五倍的本益比,股價通常都會有一小段修正,不同產業或有不同獲利周期的股票,則又有不同的計算方式。除了對「未來獲利能力」的評估,此外還要考慮企業在未來產業是否處於龍頭地位?是否有技術堡壘或市占率高嗎?受全球景氣影響是不是很大?光用現在的EPS(每股盈餘)換算,只能說有可能是短線的天花板,而非中長線波段的股價高點。目前以台積電及鴻海等台股大型權值股來說, 都能用類似的換算法去計算。而一般投資人該如何應用呢?台股盤中已可交易零股,若因來到歷史高點,擔心追高,那麼即使知道企業在未來的發展性相對較強,在全球也屬於產業龍頭地位,建議零股族短線上也不該急忙進場。近期不少新聞報導有散戶在台積電股價五百塊時買進,結果高點套住,這就是沒有搞清楚自己的投資波段長短, 若以短線來看,本益比二十五倍去換算,或許真的是偏高位置。所以最重要的還是搞懂自己這筆資金想要放多久,再去挑大型股或者中小型股。上周三大法人在上市類股中,共買超五百五十一.○一億元,其中外資買超四百九十九.三二億元,自營買超五十四.七四億元,投信在上市類股賣超了三.○五億元。附表為上周五個交易日,三大法人合計買超排行榜,交叉比對有兩大法人以上合買的資料。可以看到,投信依舊與上上周一樣,在高檔持續獲利了結。以目前整體台股的資金流動作,法人依舊是買超、合買的相對較多,建議選股上以較熱門的三大法人合買股等來挑股,比如前幾期出現法人合買的國巨、華新科,到今天為止都有不錯的小波段表現。而對大盤,較有風險的消息包括:全球已有兩家醫藥大廠傳出新冠肺炎疫苗好消息,仍偶有確診數激增,或防疫封鎖措施重啟等消息。台股雖然相對美股抗跌,但短線來到高點,建議以基本面來挑選股票,不要因為好消息多就急忙追高進場。
阿水講股/股市阿水:盤中交易 搶零股有眉角
雖然台股又來到歷史高檔前,但大盤已被外資巴了這麼多次,一買超就下殺,一賣超隔天就拉回;因此,阿水不會去特意期待續創新高與否,重點還是在於創新高能不能找出前段班的個股。上周迎來台股新高,以往在盤中,上午九點到下午一點三十分之間,台股交易以一張為單位。十月二十六日起開放盤中零股交易,九點十分後,每三分鐘就會競價撮合一股至九百九十九股的交易單。目前市場上零股交易的熱門股,除了台積電外,還有大立光、聯發科、元大台灣50、鴻海、玉山金、玉晶光、國巨等。大部分零股交易都集中在相對穩健的大型股、熱門存股標的金融股,以及相對高價如大立光、矽力-KY等個股上。阿水提醒,零股交易有不少小眉角要注意:第一:手續費原有最低二十元的限制,但為了吸引小資族,不少券商推出最低甚至一元的手續費優惠,如果想要用零股理財的朋友,可搜尋有提供低價手續費的券商。第二:原本的盤後零股交易還是存在,但是只在兩點三十分撮合一次。盤中較容易用理想的價位買到股票,所以盡量在盤中時間進行零股交易。第三:零股交易容易讓投資人覺得是小錢而對賺賠無感,但複利的威力不能小覷,建議用百分比概念來投資。比如市場知名的「72法則」,就是把七十二除以你的年報酬率,以複利的操作,就能算出「資金翻倍」需要多少年。比如你零股交易給自己的目標,是至少穩定每年有九%報酬率,那麼七十二除以九就是八,也就是資金要翻倍的時間,約需要八年。當然72法則是一個相對速算的方法,會有一點小小誤差,不過72法則能讓自己的投資有一個目標與調整的依據。第四:挑對標的最重要。初入市場的投人,可先以三大法人共同合買的類股為研究目標,畢竟三大法人真金白銀的買賣動作,還是很值得參考。上周三大法人在上市類股中,一共買超五百一十五.三億元,其中外資買超四百四十一.九億元,自營買超九十四.○一億元,投信在上市類股賣超了二十.六一億元。附表為上周五個交易日,三大法人合計買超排行榜,交叉比對有兩大法人以上合買的資料。本周的外資與自營持續在買超,而自營的避險部位達五十.三一億元,甚至比自營商自己買賣的四十三.七億元還多,市場短線操作權證的情況相對熱烈。怕追高的投資人,可以多注意指數,不要與月線正乖離過大,一來到三%甚至更多就要謹慎,挑選相對績優的三大法人合買股,若大盤修正跌破月線,我就會採保守觀望的態度來操作。