日本2024加薪率平均5.28% 大規模寬鬆貨幣政策調整條件已成熟
日本銀行(央行)18日至19日舉行貨幣政策決策會議,本次決策會議將就是否調整負利率政策開展討論。鑒於今年勞資雙方例行春季薪酬談判的漲薪幅度創下近33年的新高,日銀有不少意見認為,對大規模寬鬆貨幣政策進行調整的條件已趨於成熟。據NHK報導,根據本次貨幣政策決策會議安排,與會的9名政策委員第一天將基於勞資雙方例行春季薪酬談判的結果等情況,就國內外的經濟、薪酬及物價方面的形勢交換意見。第二天將就實現2%的物價穩定增長目標的可能性做出判斷,並對以負利率政策為代表的大規模寬鬆貨幣政策、涵蓋短期及長期利率的收益率曲線控制政策等目前的貨幣政策是否需要調整開展討論。如果會議決定對負利率政策進行調整、採取升息措施,這將是日銀近17年首次調升利率,勢必會對經濟和金融市場帶來不小影響。因此,本次會議受到了各界的高度關注。NHK報導說,在居民消費物價指數一直處於上升趨勢的情況下,日銀表示,薪酬和物價的動向出現良性循環是調整大規模寬鬆貨幣政策的基礎,並指出今年的勞資雙方例行春季薪酬談判的結果是一個重要的參考因素。根據日本的全國工會組織「日本勞動組合總連合會」 (簡稱:連合)對今年薪酬談判結果的彙總,資方平均漲薪幅度(加薪率)為5.28%,創下了近33年的新高。日銀有不少意見認為,這一結果超出預期,因此,對大規模寬鬆貨幣政策進行調整的條件已趨於成熟。3月15日,「日本勞動組合總連合會」公布2024年春季勞資談判的一次答覆的統計結果。加薪率平均為5.28%,比去年同期上升了1.48個百分點。如果最終統計也超過5%,將是自1991年的33年來首次。加薪率是指基本工資的提高和定期加薪的合計。據《日本經濟新聞》18日報導,「日本勞動組合總連合會」彙總了截至3月15日上午10點的對771個工會的答覆。預計加薪率將超過2023年的3.58%,連續2年保持高增長,日本企業的加薪並非曇花一現、而將穩定下來的跡象已經出現。在日本,由於勞動力短缺,人才爭奪戰激烈,也可以說進入了企業透過對人才投資來展開競爭的時代。2023年,雖然日本的加薪率也創出30年來的最高增長率,但仍未趕上物價的上漲。扣除物價變動影響的實際工資截至2024年1月連續22個月低於上年。如果達到5%左右,將進一步向正值區間靠攏,缺乏強勁勢頭的消費也將獲得動力。日本處於勞動力短缺加深、人才選擇企業的時代。在這一狀況下,不同行業加薪的分化越發鮮明。日本厚生勞動省的數據顯示,從正式員工等固定勞動者的人均加薪率來看,2023年資通訊(ICT)業為4.5%,住宿業和餐飲服務業為4.4%,高於整體平均的3.2%。工資受官方定價影響的醫療和福利行業最低,為1.7%。生活相關服務業和娛樂業也僅為2.5%。在勞動力短缺嚴重的餐飲和零售行業,透過提前答覆展開加薪率競賽的動向引人注目。在餐飲連鎖店方面,日本雲雀控股(Skylark Holdings)計畫從4月份開始通過提高基本工資和定期加薪,加薪率達到6.22%,松屋食品控股(HD)計畫在4月份以1800名正式員工為對象,加薪10.9%。從日本的顯示企業利潤等用於人工費的比例的勞動分配率來看,中小企業為7成左右,與4成左右的大企業相比,缺乏提高工資的空間。據日本全國商工會連合會表示,即使銷售額減少,日本仍有68.5%的中小企業和小規模企業在2023年度實施了加薪。為了防止人才流失,不得不拚命提高工資。如果對人才投資不能帶來生產率和利潤的提高,企業和日本經濟整體的增長力將難以提高。為了持續成為「被選擇的公司」,技能重塑(Reskilling)將成為一個解決方法。日立製作所2024年度將向旗下各公司推廣由人工智慧(AI)從2萬多個程序中推薦應接受的培訓的系統,還將啟動副業的正式運用。札幌控股(HD)2022年以後針對包括旗下公司在內的國內6000多人實施了數位領域的技能重塑。除此以外,大型企業率先敦促供應商將勞務費轉嫁到價格上也不可或缺。日本政府將對轉嫁率較低的道路貨物運輸業等22個行業進行實際情況調查。對於提高供應商競爭力持消極態度的企業無法指望持續增長,還有可能被勞動者敬而遠之。
超級央行周到來!日央行恐睽違17年再次升息 全球緊盯美聯準會利率最終決策
本周被戲稱為「超級央行周」,因為這星期,日本、美國、台灣的央行都會重大會議結果出爐,這些結果勢必會影響到國際經濟或是台灣本土的經濟,因此外界無不目不轉睛的等待著。目前已知日本銀行(日本央行)將於18、19日召開貨幣政策會議、美國聯準會(Fed)則是於20日進行利率決策會議,台灣央行則是21日下午會召開理監事會議。根據《共同社》報導指出,日本央行將在18、19日召開貨幣政策會議,這次會議主要的目的,就是要解除以貨幣寬鬆為核心的負利率政策,自2007年以來睽違17年的首次升息。至於日本政府會放棄負利率,主要是日本工會總聯合會(聯合)近期春季勞資談判(春鬥)宣布平均漲薪5.28%有直接關係,如此漲薪幅度已經逼近33年新高。至於美國聯準會(FED)方面,根據《華爾街日報》資深記者提米羅斯(Nick Timiraos)則是在17日在社群網站X上發文,內容中主要是分析FED的政策改變,他認為經濟增長顯示,目前經濟情況並非如兩年前那樣緊張,但存在一種可能,就是供應端的小幅繁榮,僅僅是暫時地使經濟免受更高利率的影響,這種情況可能無法持續太久。而在台灣央行方面,央行總裁楊金龍日前在立法院接受質詢時表示,台灣的通膨率僅有稍微上升,但與美國不同的是,台灣的利率是緩升,並非是快速調整,而是逐步調整。而楊金龍也提到,比較擔心因為電價調漲而產生的「預期通膨心理」,如果通膨率緩降、結構反轉走揚,這時候央行的利率就會往上調。
重大轉捩點!日銀明開決策會議 升息機率大增
據《日經新聞》(Nikkei)引述消息報導,隨著日本最大工會在「春鬥」勞資談判中贏得33年來最大幅度加薪,日本央行(日銀)18~19日召開決策會議後料將宣布結束負利率政策。這將是日銀2007年2月以來首度升息,顯示超寬鬆貨幣政策來到重大轉捩點。根據報導,日銀可能在此次會議宣布終結負利率政策,15日已針對該政策調整進行銀行內外部協調工作。主要計畫是將目前負0.1%的短期利率調升至0~0.1%區間。除了結束負利率外,日銀還可能取消殖利率曲線控制(YCC),也可能停止收購新的指數型股票基金(ETF)與不動產投資信託(REIT)等資產。日銀是目前全球唯一採負利率的央行,這被視為大規模寬鬆貨幣的象徵。大型企業與工會今年達成大幅提高工資協議,加上通膨持續符合日銀設定的2%目標,令官員看到貨幣政策正常化的契機。
17年來首度升息?日媒:日銀19日有望解除負利率政策
共同社15日獨家報導說,預計日本央行(日銀)將在18、19日召開的貨幣政策會議上,決定解除作為大規模貨幣寬鬆政策核心的負利率政策。若確實決定,則是2007年以來時隔17年再次加息,將成為啟動金融政策正常化的轉折點。鑑於日本工會總聯合會(聯合)15日公布的今年春季勞資談判(春鬥)的平均漲薪率為5.28%,升至近33年來高位,日銀認為實現薪金和物價一起上升的良性循環的概率已足夠大。日銀計畫在解除負利率政策後也維持寬鬆的金融環境,設想轉入事實上的零利率政策。金融機構是否會上調與短期利率聯動的變動型住房貸款和企業貸款等的利率,將成為焦點。12日,日銀總裁植田和男在參院財政金融委員會會議上,就18、19日將召開的貨幣政策會議表示:「將確認薪金和物價(是否進入了)良性循環,然後作出妥善判斷。」在市場上,關於作為大規模貨幣寬鬆政策的一部分導入的負利率政策,預測日銀最快將在本次會議上決定解除的看法升溫。植田在回答立憲民主黨參議員勝部賢志的質詢時,作上述表示。植田說明稱:「(上次)1月的貨幣政策會議以來,又出爐了很多數據。」考慮到日本工會總聯合會(聯合)計畫15日公布的春季勞資談判(春鬥)回答中期統計,他指出「本周還會有新的數據加入」。市場預計將會是高水平的漲薪。植田就經濟形勢的現狀介紹稱,雖然部分統計數據呈現弱勢動向,但「正在溫和復甦」。日銀提出了以伴隨著薪金增長的形式將物價上漲率穩定在2%的目標,至今一直維持貨幣寬鬆政策。
日本央行準備升息?關鍵在於這指標
日本正在進行的「春鬥」,15日得出好消息:日本最大工會年度薪資談判獲得2024年薪資調漲5.28%,創33年來最高漲幅,等於肯定日本通膨升溫,有助於日本央行(日銀BOJ)加速退出負利率的考量。法國外貿銀行全球市場研究亞太區首席經濟學家艾西亞提醒,真正會讓日銀終止殖利率曲線控制政策(YCC),關鍵仍是在美國聯準會!艾西亞指出,「我們需要意識到聯準會的立場對日本央行有多重要」,至少在這個週期確實是如此。市場對於聯準會啟動降息週期的預期,「每推遲一次,最終都會給日本國債收益率帶來壓力」。美國最新通膨數據和就業資料,以及市場對聯準會降息預期的進一步推遲,將成為日本央行意圖快速轉向支持加息的原因。隨著日本通膨近月來開始迅速升溫,金融市場開始對日圓施加貶值壓力,並對日本國債(JGBs)收益率施加上行壓力。日本央行原本並未如臨大敵,且聲稱日本的通膨只是暫時,在終止負利率政策之前,工資需要穩步增長。日銀總栽植田在3月12日重申,在第四季度GDP修訂後達正0.1%,顯示日本經濟比預期更具韌性,並暗示坊間以「春鬥」稱之的春季工資談判,應該能與相對樂觀的經濟趨勢相呼應。艾西亞指出,根據情境推估,日銀在3月份升息的可能性似乎進一步增加,即使這個舉動可能會被質疑。首先,在3月19日日本央行會議之前,春季工資談判仍在輪番進行;其次,總體通膨率和核心通膨率都在大幅下降,但還不足以使日本的實際工資達到正增長。 即便如此,在強勢美元和高利率的壓力下,日本央行似乎已經準備好退出負利率政策。甚至日本首相岸田文雄也剛剛就工資增速將如何超過去年發表了評論,日本對此已經完全形成了共識。
汽車龍頭豐田大加薪 日銀結束負利率機會大增
日本第一大車廠豐田汽車(Toyota)13日與工會達成調薪協議,寫下25年最大加薪幅度,龍頭企業帶頭調高薪資,可望滿足日本央行(BOJ)薪資和通膨持續雙漲的升息條件,日銀下周例會宣布終結負利率的機率大增。正逢日本勞工與資方進行年度薪資談判的「春鬥」時期,截至目前已有豐田、日產、Panasonic、日本製鐵(Nippon Steel)等大企業,對工會的加薪要求照單全收。向來被視為日本「春鬥」勞資協商指標的豐田宣布,同意員工月薪增加多達2.844萬日圓(約台幣6,200元),發放的津貼也創紀錄。豐田維持以往慣例,並未提供薪水調幅的百分比。這也是連續第四年,豐田全面接受工會提出的加薪及津貼要求。日本內閣官房長官林芳正表示:「我們已注意到薪資強勢增長。更重要的是,這股趨勢須蔓延到中小企業。」日本首相岸田文雄宣示過,將鼓勵企業加薪振興消費支出,列為首要施政目標。日本薪資增幅遠遠落後經濟合作發展組織(OECD)成員國平均值。日銀為解決通縮沉苛,自2016年實施負利率政策至今,經濟學家認為薪資持續增長,是BOJ宣布終結負利率的先決條件。日銀也曾表明,除非出現通膨促成加薪、薪資增長帶動物價上漲的良性循環,才會考慮升息。日銀總裁植田和男13日告訴國會,今年「春鬥」薪資協商結果很關鍵,會決定超寬鬆刺激措施退場時機。日本最大工會「日本勞動組合總連合會」(Rengo)指出,旗下工會要求的加薪幅度平均5.85%,若與資方順利達成協議,將是31年來最大加薪幅度及首破5%,這也可能是日銀3月18-19日例會是否讓負利率劃下句點的關鍵。
巧新去年每股賺2.88元 客制化輪圈2024年出貨有望2位數成長
全球汽車輪圈廠商巧新(1563)公布2023年全年合併營收77.79億元,在運費價格回穩、美元升值效應挹注下,中和升息對財務成本增加的影響,營業淨利7.55億元,稅後歸屬於母公司淨利6.08億元,分別較2022年度成長534.58%及4.42%,惟加權流通在外股數較2022年增加約5%,EPS相較上期微幅減少達2.88元。巧新表示,2023年全年來自包括JLR、Porsche、豐通等歐、日系品牌車廠提貨力道明顯提振,加上各品牌車廠加速去化積累的訂單及新車款上線,全年輪圈總出貨數明顯較2022年成長21.46%。在出貨量能放大的同時,運費恢復至疫情前水準,且公司持續強化自動化生產、製程效率優化、使用屏東熔煉廠再生鋁料,在有效節約原物料成本及整體產能稼動率穩步提升下,使2023年全年毛利率較2022年的19%增加至22%,營業利益率也較2022年的2%增加至10%,雙雙繳出較2022年正成長的優異成績,彰顯出產能效益與管理的成效。巧新考量公司資本公積充沛且財務體質健全,為將營運成果回饋全體股東,經董事會決議通過2023年擬配發每股2.0129元現金股利,股利配發率達69.89%,以3月7日收盤價96.10元計算,現金殖利率約為2%。展望2024年,巧新對於整體營運向上成長深具信心,也同步公布2024年2月合併營收達6.11億元、年增率達8.52%,累計2024年前2月合併營收13.01億元、年增率達16.93%。巧新提到,以目前業務接單動能來看,客製化輪圈原有客戶拉貨力道增加態勢不變,隨著客戶拉貨排程如預期推進,有望今年客製化輪圈出貨量朝兩位數年增率正成長的目標前進。另一方面,巧新近年來持續探討鍛造部品不同產業應用,目前與數家半導體晶圓設備關鍵零組件供應商接洽及認證中,並提出可將汰換的零組件100%回收再製方案,可創造再生鋁市場龐大應用商機。
破產將滿2年!斯里蘭卡尋求「暫停償付外債」至2028年
斯里蘭卡總統威克瑞米辛赫(Ranil Wickremesinghe)6日指出,為了擺脫該國的破產危機,他正在尋求暫停外債償還直到2028年。威克瑞米辛赫告訴議會,政府正在要求國際貸款機構接受一項推遲償債達5年的計劃,並希望在2028年初到2042年期間償清債務。據《美聯社》的報導,斯里蘭卡因嚴峻的外匯和通膨危機,於2022年4月宣布破產,並暫停償還約830億美元的本國和外國債務,還一度造成食品、藥品、燃料和燃氣等必需品出現嚴重短缺,以及長達數小時的斷電。對此,威克瑞米辛赫6日表示「我們的目標是在2023年至2027年期間獲得暫時的債務違約救濟。隨後,我們計劃在2028年至2042年期間努力償還貸款。」2022年,斯里蘭卡因美國暴力升息,導致外匯存款耗盡,無力再償還外債並進口物資,全國因此爆發嚴重騷亂。(圖/達志/美聯社)據悉,2022年斯里蘭卡每年需償還約60億美元的外債,約佔GDP的9.5%。威克瑞米辛赫補充,政府的目標是透過談判進行債務重組,並預計將債務支付佔GDP的比重降至4.5%。儘管斯里蘭卡的經濟指標有所改善,且該國的物資短缺危機已經落幕,但高稅收和貨幣貶值,仍然導致斯里蘭卡人失去了基本購買力,並產生龐大的失業人口,而該國的工業狀態也尚未恢復。斯里蘭卡目前正接受國際貨幣基金組織(IMF)為期4年的救助計劃,該計劃將在每半年審查後分批支付29億美元。此外,在收到印度、日本和中國等主要債權國的債務免除承諾後,斯里蘭卡迄今已收到2筆款項。而政府目前也正在與私人債權人進行談判,尋求最終協議。2022年,斯里蘭卡因美國暴力升息,導致外匯存款耗盡,無力再償還外債並進口物資,全國因此爆發嚴重騷亂。(圖/達志/美聯社)報導補充,2022年,斯里蘭卡因美國暴力升息,導致外匯存款耗盡,無力再償還外債並進口物資,全國因此爆發嚴重騷亂,迫使時任總統拉賈帕克薩(Gotabaya Rajapaksa)逃離該國。所幸自威克瑞米辛赫於2022年7月上任以來,他已成功讓該國恢復電力,且生活必需品的短缺危機已基本緩解。斯里蘭卡盧比匯率終於開始回升,通貨膨脹率也從70%下降到5.9%,利率更下降到10%左右。2022年,時任斯里蘭卡總統拉賈帕克薩(Gotabaya Rajapaksa)被迫逃離該國。然而,斯里蘭卡民眾仍苦於沉重的賦稅,以及昂貴的生活成本。對此,威克瑞米辛赫也表示,除了推遲償付外債之外,他還希望免除教科書、工業設備、醫療設備和藥品的18%增值稅,以減輕民眾的部分負擔。
扳回僅1年 台灣人均所得又被韓國超車
韓國銀行5日發布《2023年第4季度與年度國民所得》統計,韓國2023年名目國內生產總值(GDP)為2236.3兆韓元,經換算後為1.71兆美元,人均GDP達3.31萬美元,重新超越台灣的3.23萬美元。台韓同為亞洲四小龍,產業競爭激烈,社會發展趨勢類似,雙邊人民也很「計較」彼此在體育、文化的表現。2022年,根據台灣主計處與韓國銀行的統計,台灣人均GDP約為3萬2690美元,高於韓國的3萬2420美元。這是韓國於2003年超越台灣之後,台灣首次逆轉。台灣人均GDP上世紀長期領先韓國,2002年還以1萬3650美元超過韓國的1萬3160美元,但之後便持續落後近20年,直到2022年才再度超韓國。蔡英文總統2022年10月在民進黨中常會發表談話,根據國際貨幣基金(IMF)預測,2022年台灣人均GDP可能首次超越日本及韓國,成為東亞第一,是全體國民努力的成果,要繼續保持下去。但是2023年,又被韓國扳回去。根據IMF數據,韓國2023年名目人均GDP為3萬3150美元,勝過台灣同年的3萬2340美元。不過,這和雙邊匯率有關,據我方經濟部數據,2022年平均匯率為1美元兌29.81台幣,2023年則為31.16台幣,貶值4.5%;韓元平均匯率則從2022年1美元兌1291韓元至2023年的1305韓元,貶值幅度較台幣為小,僅1.1%。分析稱,由於GDP係以美元為計算基準,2022年因區域局勢、美國升息等各項外部因素導致韓元貶值,換算後GDP因而減少,但2023年韓元兌美元匯率較為穩定,上述現象顯著減弱。韓國人均GDP在2017年首度突破3萬美元後,已在3萬區間徘徊7年,遲遲無法突破4萬美元大關。韓國民眾擔憂低生育率、高齡化及家庭負債等問題令經濟成長動力減弱,導致韓國未來落入長期增長停滯的困境。另外,韓國去年第4季出口較前一季增加10.8%,帶動實質GDP較前期增長0.6%,凸顯以半導體產業為中心的出口對韓國經濟的重要性。然而,韓媒《朝鮮日報》分析稱,中國是韓國最大貿易夥伴,未來受到美中經濟矛盾影響,恐陷入低迷,出口或許同樣難以長年維持上升趨勢。
捧億買豪宅1/「這社區」連3年稱霸豪宅王 萬海陳家砸8億與周董為鄰
2023年北市十大成屋豪宅出爐,由北市大安區「One Park Taipei元利信義聯勤」連3年蟬聯,創下去年豪宅最高成交紀錄的是萬海(2615)陳家,一口氣買砸於8億元買下2戶,與周杰倫、江蕙當鄰居。去年上榜的十大豪宅,全數單價皆站上200萬俱樂部,其中6個社區的最高成交單價是以法人名義買進、7個更是採無貸款方式購入,顯見豪宅限貸令和平均地權條例法人購屋許可制,仍阻擋不了富豪們買房的慾望。時序進入3月,去年地產交易皆已完整揭露於實價登錄,CTWANT委託台灣房屋以成交單價為基準,彙整2023年北市十大豪宅排行榜,其中信義區有3個社區進榜最多,其餘分散在大安、中正、松山、中山區,進榜豪宅包括「One Park Taipei元利信義聯勤」、「松濤苑」、「皇翔御琚」、「文華苑」等,總價都在4億元以上,且無貸款購入,顯示買家財力驚人。三連霸再度奪冠的「One Park Taipei元利信義聯勤」,屋齡約5年,基地規模超過2000坪,由於正對大安森林公園第一排,擁有無敵棟距和景觀,房價抗跌保值,自2018年預售起,屢屢出現高價交易。去年擊敗眾多知名豪宅、創下最高成交紀錄的是僑外資勇誼公司,與另一同樣公司登記地址的欣楓公司,去年6月一口氣買下25樓2戶,總價分別約4.23億元、4.15億元,換算單價277萬元。進一步查詢,勇誼公司的代表人為陳致遠,即為萬海少東,推測25樓2戶應都為萬海陳家所購入。「敦南霖園」為霖園集團蔡家起家厝都更案,去年還在預售即創下每坪單價達285萬元,高於「One Park Taipei元利信義聯勤」,其中已有5戶被蔡政達、蔡宏圖(圖)兩兄弟,斥資19.83億元買走。(圖/翻攝自國泰建設官網、CTWANT資料室)「One Park Taipei元利信義聯勤」標榜全天候「黑卡級」管家服務,無論日常採買或代訂米其林餐廳、私人飛機都能包辦。每戶總價動輒3、4億元,不僅出現家族一次出手買下多戶,且幾乎都是現金無貸款買進。該社區知名住戶除元利建設、全聯董事長林敏雄外,還有糖果糕餅商徐福記家族、全台最大廢棄物清理業者「可寧衛」總經理楊永發,以及台語天后江蕙、亞洲天王周杰倫與愛妻昆凌等。去年入主「One Park Taipei元利信義聯勤」的還包括健康美麗公司,以總價3.6億元成交,而該公司負責人姓張,董事名單驚見麗彤生醫(6539)董事長張麗綺,研判也應是相關親友取得。觀察2023年十大豪宅交易,就有6個社區的最高成交單價是以法人名義買進、7個採無貸款方式購入。對此,第一建經研究中心副理張菱育表示,雖然近年因央行祭出「豪宅限貸令」,再加上國內歷經5次升息,但手中握有大筆資金的頂級豪宅客,購屋根本無需貸款,也從不擔心多戶課徵囤房稅的問題;平均地權條例去年7月正式上路,法人購屋採許可制後,豪宅交易放緩,但富豪資產配置需求仍在,只要符合用途申請,不難說需求者仍有辦法闖關以公司名義置產。新落成的「Diamond Towers 台北之星」住宅開價每坪230~290萬元,今年相當有機會攻進豪宅榜。圖為5樓公設層。(圖/業者提供)台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐進一步解釋,以下6種情況,法人經許可後得以購買住宅,包括合建、實施或參與都更危老,衛生福利機構場所或合作社購買供社員共同使用,一般法人可購買宿舍使用,但不可超過員工人數,或同一使用執照內5戶以上,規模出租經營使用。她認為,法人購置住宅採許可制,豪宅市場交易降溫,今年還有囤房稅2.0上路,建商將面臨持有成本大增的壓力,大坪數物件餘屋多的社區,或許開始面臨價格修正的兩難考驗。不過分析豪宅後市價格,張旭嵐認為,目前市場上多個豪宅預售案的成交價格皆超過每坪200萬元,像是國泰霖園集團蔡家的起家厝都更案「敦南霖園」,目前正在施工中,去年20樓就以每坪282.14萬元的價格超越豪宅之首「One Park Taipei元利信義聯勤」;總樓高達30、31層的新落成豪宅「Diamond Towers 台北之星」,住宅開價每坪230~290萬元,未來成交價皆不難刷新豪宅排行榜,頂樓戶甚至有機會挑戰每坪300萬元的彭淮南防線。
國泰金配發股利比去年好? 李長庚:「空間更大」不會動用公積
國泰金控(2882)總經理李長庚2日出席台大校園徵才博覽會表示,對於大家關心的配發股利政策,他只能透露,可以做個很簡單比對,基本上來看各方面數據,以及對股利政策的支持,相對之下是鼓勵大家多發股利,這個政策國泰金是了解的。由於金控業陸續釋放出「今年配息會比去年多」,對此,國泰金控總經理李長庚表示,「從財務長給予的訊息來看,財報上達到資本公積多,國泰金今年配發股利的空間,比上一個年度大,不會動用到資本公積,最終還是要等四月董事會討論股利政策。」對於今年景氣走向,李長庚表示,現在根據多數國際預測機構是「平穩發展」,明年會有更大發展機會,今年加入職場是最佳時機。國泰金控整個營運是往紮實方向走,接軌,在地化的措施期待主管機關的落地,會有稍微多一點的變數,未來兩年接軌之後,景氣平穩向上,期待國泰金的營運也是平穩向上。李長庚也提到,「利率升息、降息」對國泰金控來說都是有助益的,利率高點對銀行獲利好,往下走、利率變得活潑點,對人壽佳,何時降息擴大利差,或是擴大資本利得,現在各個部門準備好,等到甚麼時候降息就可以因應。至於發債部分,李長庚表示提到五百億,由於主要負債是在新台幣,考量發新台幣債成本比外債便宜,還是以新台幣為主,也已經公告,且會等主管機關確認政策走向,發行海外債券。至於是否跟進新光人壽董事長魏寶生提出「納入開放壽險業以特殊目的公司(SPV)發行海外債募資,且不計入國外投資限額」的建議,李長庚強調,「我們都有與壽險同業共同與主管機關討論,但最後我們還是尊重主管機關的決定。」
PCE公布符合預期 台指期夜盤攻上萬九
美國重磅經濟數據公布,1月核心個人支出物價指數(PCE)年增2.8%,符合預期,另截至2月24日當周初領失業金人數21.5萬人也高於預期的21萬人,兩大數據聯手緩解先前市場對經濟、就業數據過於強勁,恐導致降息延後甚至再度升息的擔憂,消息一出美股三大期指盤前同步急拉、由黑翻紅,台指期夜盤同樣上演戲劇性轉折,最高直衝19,000點整數大關,為台股3月首個交易日挑戰萬九預先鋪墊。美國商務部2月29日公布最新數據,1月PCE指數年增2.4%,較前值2.6%,月增0.3%也符合市場預期;此外,美國聯準會(Fed)最青睞的通膨指標—剔除能源和食品價格後的1月核心PCE年增2.8%,也同樣符合預期,且較前值2.9%微幅下滑,PCE數據公布後緩解市場對通膨反撲的焦慮情緒,美股期貨短線走高。期交所內商品夜盤也普遍走揚,小臺指期小漲16點、電子期貨上漲1.55點、小電子期也上漲1.65點、半導體30期貨則是上漲37點、台灣50 ETF則是小跌0.05點;而台積電期貨夜盤也小漲3元,暫報695點。而國外指數期貨部分,連結美股四大指數的期貨商品也集體走強,美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨分別上漲42點、12點、88點及50.5點,英國富時100期貨也大漲30點,報7,645點;至於商品期貨,黃金US期小漲0.5點,台幣黃金期回檔21點,布蘭特原油期貨則是上漲4.5點。元富期貨表示,台指期2月29日一度跳水跌破5日線,所幸在多頭頑強抵抗下,指數順利拉回到所有均線之上,顯示目前盤勢仍由多方控盤,不過,自金龍年新春開紅盤至今,台股短線漲幅已大,後續仍須留意追價風險,而PCE指數也將牽動台美股市後續表現。
紐約租金衝42年新高 留學租賃需求轉向置產房價漲
為抑制通膨,美國聯準會FED自2022年3月啟動升息,至2023年7月一路升息21碼,深耕紐約房市20年的台人、玉石不動產顧問公司創辦人總裁張惠紋(Anne Chang)返台舉辦紐約房產投資講座分析紐約房市,買方的購買能力雖受升息影響下降很多,但也因為租金市場來到過去42年的高點,房價不跌反漲,過去2年也因地緣政治影響,美國置產的華人有增加的趨勢。張惠紋自1997就在紐約曼哈頓一路求學、就業及生活,經歷過紐約房產3大利空,包括911事件、2008年的金融風暴與此次的新冠疫情,不過依她觀察,紐約對於市場上的壞消息反應較慢,「因為紐約是全世界經濟金融中心,有能耐去撐,等到利多消息一出,馬上就會反應走升,也因此相對穩定與保值。」張惠紋分析,紐約市的5大區中,以曼哈頓的價位最高,也是美國居住成本最高的地區,目前租金中位數仍然保持在每月近4,150美元(約為台幣13萬元)的高點,甚至在去年租金市場來到過去42年新高,「因此即便去年一路升息,買方確實購買力大降,也期待房價下跌,交易量下跌近3成,但賣方因為隨時都租的出去,根本不急著賣房,市場產品少,價格反倒上漲,平均中位數銷售價格1.15M美元(約為台幣3635萬元)。」玉石不動產創辦人張惠紋在紐約求學、工作生活20年,她觀察過去2年因地緣政治,華人至美國置產、投資增加。(圖/林榮芳攝)至於美國的公寓式房產,又分為Co-Op合作公寓及Condo共有公寓。張惠紋解釋,在價位上,Condo平均比Co-Op高出30%以上,主要基於其較彈性的購買過程、財務要求及出租投資策略,適合外國投資者;而Co-Op通常要求購買者是自住使用,對於購買者的財務要求也比較嚴謹,目前市場上大概有6成是Co-Op。張惠紋提到,台灣人到紐約置產,很大的剛性需求來自小孩留學,考慮到租金高,華人喜好買房的特性,一些有能力的父母會選擇直接置產;個人投資上,過去2年因為兩岸的衝突、地緣政治,確實越來越多人往美國投資置產。世界富豪以在紐約曼哈頓擁有房產為驕傲,儼然已是個非常成熟的市場,不過張惠紋也提醒,買方仍有需要權衡的地方,包括複雜的法規環境,以及成本高,房產稅、物業管理費用相對比較高,此外像是居住空間有限,公寓往往比其他城市小,快節奏、人數過多,導致擁擠的地鐵、繁忙的街道和吵雜的環境等。對於今年紐約房市,張惠紋表示,去年大家擔心的經濟蕭條與高通膨目前都沒有發生,對於紐約房產樂觀看待,預期市場會比去年來得好。雖然市場原預估今年3月開始至少可能降息3次,不過日前又有消息指出可能會暫停降息,但市場預期降息心態,會使買家有進場的行動,價格預期也會再增高。
製造+營建+服務「三陽開泰」 台經院:1月景氣回暖速度比想像快
「雖然現在天氣冷,但景氣回升的速度比我們想像預估的要快。」台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德26日表示,製造業、服務業與營建業三大產業的營業氣候測驗點均呈現上升趨勢,象徵「三陽開泰」的吉兆。其中,AI熱潮被視為推動景氣的重要因素,台經院長張建一表示,期待這股AI浪潮能擴及更多應用,強化經濟拉抬的力道;台經院看好今年台灣經濟成長率可突破3%,但要關注接下來美國選舉與台電漲價是否引發通膨等問題。台經院數據顯示,製造業的營業氣候測驗點達到98.05點,連續2個月成長,主要得益於半導體供應鏈庫存逐漸消化,以及人工智慧AI晶片市場的擴大,進一步帶動先進製程晶圓代工利用率、封裝及測試需求,以及DRAM市場供需持續改善。不過傳產方面,受到中國內需消費動能有待觀察,令化學工業與鋼鐵基本工業對未來半年景氣看法多偏向保守。去年很夯的服務業,營業氣候測驗點達到93.97點,月增0.75點,連續3個月上升;營建業1月營業氣候測驗點達到106.49點,也是連續3個月走升,台經院認為,歸功於新青年安心成家方案優惠貸款的助攻,且今年利率估計無升息可能,促使自住需求加速進場購屋。
日經衝破39000點大關漲勢兇猛 日央狂賺32兆日圓
日經225指數截至上周五(23日)收盤報39098.68,衝破39000點大關,並突破1989年12月創下的38957.44歷史最高點。今(26日)開盤進一步走高,截至發稿,東證第一部指數上揚0.84%,報2683.08點;日經225指數則是上漲0.54%,報39309.80點。不斷買入日股ETF的日本央行帳面浮盈高達32兆日圓,而多數外資也認為日本股市的動能尚未結束。外媒報導,截至目前,日本市場的主要積極買家是海外投資者,傳統長期投資者對日本市場的興趣有所上漲。有機構認為,日本股市仍被低配,海外投資者的累計淨買進仍遠低於2015年「安倍經濟學」時期的峰值,未來日本本土買家的資金流入亦將攀升。日經225指數今年上漲近17%,超出標普500指數漲幅的兩倍,東證指數漲幅亦接近12%;東證指數的遠期本益比為15.5倍,接近2023年高點16倍,遠高於歷史平均13.7倍。自從2023年3月以來,可以看到國際資金重新買入日股的情況,但全球活躍基金仍然是對日本股市處於「減少持有」的狀態。此外,與美國或歐洲相比,日本家庭在其金融資產組合中相對少持有股票。日本國內股票僅佔其金融資產的11%,但隨著家庭從現金存款轉向股票等通膨資產,這一比例可能會上升,日本市場有充足的空間吸引資金流入。作為「安倍經濟學」的一部分,日本央行的寬鬆政策已經持續多年,除了收益率曲線(YCC)控制,還實行負利率政策,而且日本央行早在2010年就開始購買追蹤東證指數和日經225指數的ETF。數據顯示,截至上周四(22日)收盤,日本央行ETF持倉已激增至約70兆日圓(約新台幣14.7兆)的新紀錄,其中約有32兆日圓的浮盈。不過,日本央行的任務仍然艱鉅。有觀點認為,儘管日股重回往日高點,但日本經濟往日輝煌不再。如今,日本經濟正處於一個轉捩點,日本央行準備最快在今年春天逐步退出超寬鬆貨幣政策,越來越多的公司提高商品價格,薪資固化情況打破。儘管如此,日本經濟風險仍在,經濟連續兩季萎縮,家庭消費依然疲軟,尚未完全走出通貨緊縮。不過,隨著名目薪資成長加速及CPI通膨放緩,消費可能很快重拾成長。如果經濟再度加速,再加上更強的春季勞資談判,日本央行可能會繼續貨幣政策正常化,並且可能在4月升息。在過去一年半的時間裡,日本核心CPI一直維持在2%以上的水平,日本央行在對抗通貨緊縮數十年後似乎迎來了階段性勝利。