護國神山25日股價下跌11元 外資主權基金大舉提款導致
抓到了!新加坡、挪威主權基金大舉提款護國神山台積電,近二年賣超最多為新加坡主權基金達10萬餘張。永豐投顧總經理李學詩認為,主權基金減碼並非看壞,關鍵是基於資產負債表,意圖降低風險,並建議長期分批布局「優質好公司」是抗通膨的最佳策略。護國神山台積電今年基本面依舊強勁,總裁魏哲家喊出全年營收年增29%,然基本面與股價脫鉤,25日下跌11元,收547元,再創波段低點,投資人情緒低落,並認為外資玩兩手策略。依台積電年報資料顯示,第三~五大股東拋售台積電,尤其新加坡主權基金已連二年賣超、達10萬餘張;先進星光股票指數也連二年出脫、共計7.43萬張;至於挪威主權基金去年賣超3.76萬張,把2020年加碼持股吐光。李學詩認為,主權基金賣股主要取決於資產負債表,首要是降低風險,因利率往上攀高,管控風險途徑是減碼股票及債券,尤其新興市場一定是最先遭到減碼。今年外資賣超台股達6,736億元,主權基金倒貨「貢獻」不少。外資圈人士指出,台積電是台股最大權值股,外資持股比率高,當台股價表現大好時,主動型基金不免啟動部分獲利了結,相反地,當外部風險升溫,最好變現的標的也是台積電。但分析師也說,當恐慌性殺盤的極端情況出現時,台積電砍殺力道最大,股價通常會閃現「甜甜價」,這時候考驗的就是投資人的信心。儘管近期看到不少外資下修台積電目標價,主流價位已修正至700~800元區間,維持800元以上高目標價者減少,主要是反映通膨壓力、美國聯準會加速升息、俄烏戰爭、電子消費品終端需求疑慮等外部因素,並非台積電競爭力出了問題。里昂證券台灣區研究部主管陳鈞寧於台積電法說會後便指出,5G、物聯網(IoT)、車用等應用將擴大對半導體需求,台積電產業地位領先,確保其客戶組合相對全面,有能力抵禦總體經濟的不確定性與需求端逆風。
阿水講股/股市阿水:外資大賣 注意月線下彎
上期專欄提醒台股最大權值股已經賣多買少,果然成真發酵了。大盤受外資的影響很大,台積電來到六七九元的近日高點後,外資買盤變弱變慢,加權指數自然也受影響。二月二十六日台股果然因為美股大跌影響,當天外資賣出了一個單日九百多億的賣超,比二○○七年的次貸風暴前的六百多億還多;當然也不能這樣直接比較,當年股價大部分沒有現在高,但這次的賣超代表性也相當大。 這個大殺會出現,主要因為美國疫情減緩,投資人看好經濟快速回暖,十年公債遭到大量拋售,殖利率也因此上升。但兩者因果關係又是什麼?首先要知道,美國的十年公債違約機率很低,是極低風險的投資產品,所以拋售時,其固定收益換算過來的殖利率就高,畢竟長期投資下,大家都想選風險更低的,而現在去買,反而撿便宜了,這就容易讓股票長期投資族轉移目標,一來趁高點賺價差、二來殖利率換算也高,風險也更低。另外也因為預期經濟回暖速度加快,經濟一旦快速復甦,通膨就容易出現,這時候聯準會又會出來調整利率,而且是上調利率,也同樣會影響企業的貸款利率,造成這些企業借款利率增加,因此更加速有疑慮的股票投資人賣股買債。阿水特別提醒,短線上雖然危機還沒解除,目前都只是消息面的影響,聯準會主席自己也在喊話,讀者只需了解當中的關聯就可以,畢竟看真金白銀的籌碼變化比較真實一些。上周三大法人在上市類股中,共賣超一千一百二十.四七億元,其中外資賣超九百三十八.二四億元(不含外資自營商),自營賣超兩百零三.四二億元,投信則買超二十一.二億元。附表為上周五個交易日,三大法人合計買超排行榜,交叉比對有兩大法人以上合買的資料。讀者可能會擔心外資大賣這麼多,後市是不是不好了?其實最該注意的是,若這是空頭的開始,月線就會被帶往下彎了。目前雖然短線上需要注意,但波段空頭是否開始,現在說還有點太早。整體來說,大型權值股被外資大摩(摩根士丹利)大賣,這樣的量代表根本性的變化已經出現,但這個變化何時發酵,才是你我不會賣得太早的重要原因。阿水建議投資朋友關注兩件事: 第一是台幣匯率,若外資資金大量轉移,台幣會有貶值影響;第二是一旦月線下彎,加權指數反彈也過不了月線,那麼中波段就要注意下跌風險囉。
台積電股價連日走弱!名嘴喊賣台積 專家:國際金融是變數
美國公債殖利率持續上升、通膨疑慮再起,美股高檔震盪,亞股昨日幾乎全面下挫,台股最大權值股台積電成了殺盤重心,急跌破月線、來到625元價位,導致加權指數跌幅擴大,台股終場下挫230點,收在1萬6212點,為牛年開紅盤以來最低收盤價位。有分析指出,如果公債殖利率持續上升,恐將衝擊台積電的長期投資價值。國泰證期研究部分析師蔡明翰分析,台股這波修正,除了美國惡劣氣候導致產業停工、油價上漲受牽連外,也與金融市場技術面拉回修正有關。情況沒有想像糟不論氣候問題、技術面修正,蔡明翰認為,只會造成「短線震盪」,不至於影響基本面,經濟持續復甦下,中長線上漲趨勢不變。美國科技類股修正拉回,台積電ADR自日前創下142美元新高後,一路下跌至129.1美元;不過,情況沒有想像中糟,因為集邦科技TrendForce旗下半導體研究處表示,今年第1季全球晶圓代工市場需求依舊旺盛,客戶加大拉貨力道、產能供不應求,預估第1季全球前10大晶圓代工業者總營收年增20%,其中,市占率前3大分別為台積電、三星、聯電。國際金融是變數報告同時指出,未來晶圓代工廠商若重新調配產能供給,加速生產車用晶片之際,恐間接影響消費電子、工業用等相關晶片的生產與交貨時程。財信傳媒董事長謝金河警示,台積電基本面沒問題,現在最大挑戰是國際金融局勢改變。他指出,美國公債殖利率走高,最具指標性的美國10年期公債殖利率攀升至1.369%,如果持續上升,恐將衝擊台積電的長期投資價值。修正空間估有限看準全球半導體景氣暢旺之際,謝金河在臉書建議,政府國安基金不如趁勢調整策略,出脫1成股權,把出售台積電的資金做為投資未來10年、20年類似台積電般有潛力的企業,也許可以創造比現在投資台積電更大的價值。蔡明翰認為,半導體供不應求,第1季呈現淡季不淡,預計第3季進入傳統旺季,需求不會有太大轉變,預測台積電股價修正的空間有限,投資人不必過度恐慌,逢低反而是進場加碼的好時機。
台積電法說後 外資力捧台股「十千金」
台股15日開高走低、萬六行情雖曇花一現,但外資圈看台積電目標價升級「8」字頭,同步把火力轉回高價千金股,除既有七千金外,加上聯發科、精測、富邦媒,台股有望挑戰前無古人的十千金榮景,最大權值股搭配千金新期待出擊,力抗國內疫情變數。台股「拚抗疫」逆轉勝焦點台股最大權值股台積電法說會後報佳音後,不少資金選擇逢高獲利了結,且出脫範圍遍及各類股,致使台股15日出現高低點差逾400點的劇烈震盪,惟好消息是,外資單日賣超不過40億元,並未失控,法人均看好台股高檔震盪後能夠止穩,不過,台灣面臨新冠肺炎疫情出現院內感染,接下來要關心是否控制得宜?里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝盛讚台積電前景,並看好英特爾CPU委外代工訂單十拿九穩,儘管台積電股價過去12個月來大漲76%,評價確實不便宜,但他直指,台積電畢竟在全球科技業中占據不可或缺的高地位,「為何不能享有更高本益比?」判斷重新評價(re-rating)行情還沒結束,因而把推測合理股價升到825元。觀察國際資金對台積電動向,15日不僅沒有調節、終止連四賣,還加碼8,170張,以銀彈力量支持台積電股價,美股ADR 15日小跌0.96%以125.23美元作收。在研究機構中,目前除里昂外,看好台積電股價上800元的還有華興資本、匯豐、凱基投顧與BERNSTEIN。台股多頭另一靠山,則寄託七千金升級十千金的希望上。儘管股王大立光失守3,000元大關,以2,860元續坐股王寶座,領先股后矽力-KY的2,740元,隨後股價介於1,000~2,000元間的有信驊、祥碩、譜瑞-KY、旭隼與亞德客-KY,七千金中,僅亞德客-KY屬非科技產業範疇。所幸外資在高價千金題材上,並不以七千金為滿足。除里昂、瑞銀、ALETHEIA資本等都看好聯發科股價上千元外,摩根大通證券最新把精測推測合理股價拉上1,320元,看好精測是多晶片封裝的最大受益者,且遭市場所小看。值得留意的是,精測原本就曾貴為千金、甚至盤據股后寶座一段時間,這次能否鳳還巢,全市場都在看。另外,瑞銀證券初次將富邦媒納入研究範圍,給予「買進」投資評等與1,070元推測合理股價,這是外資圈第一次有研究機構看好富邦媒問鼎千金,且其為內需消費高價指標股,股價若升級,也能帶動族群士氣。
蘋果不提財測 市場憂拖累台股
蘋果於4月30日盤後公告第一季財報,單季營收、每股純益雙雙優於市場預期,儘管基於需求能見度降低,無法提供本季財測,然1日在美股重挫環境中只小跌1.61%、盤後轉為小漲0.46%,法人研判,市場短線已消化蘋果無提供財測利空,相關供應鏈4日有機會在台股大盤受美股拖累時發揮撐盤力道。美股連兩個交易日下挫,台股雙王大立光及台積電將分別於5日及8日公布營收,法人預期,台股4日開盤表現難免遭到拖累,換算下來,台股開盤恐跳空下跌逾百點,不過,如果指數開盤時夠低,盡快把美股修正壓力悉數反應,部分績優股反而有機會再度獲得資金進場承接,其中,同時扮演台股最大權值股、又是蘋果供應鏈大將的台積電,能否開低走高最受關注。其餘重要的蘋果供應鏈指標股,包括:大立光、穩懋、和碩、可成、玉晶光、華通、欣興、台光電、GIS-KY等。整體而言,蘋果供應鏈伴隨台股開低機會高,然這些指標股若能獲得低接買盤進駐,將有利蘋概股與大盤齊止穩。廣發證券執行董事暨海外電子產業首席分析師蒲得宇對於蘋果供應鏈的看法並不悲觀,他更看好下半年新機題材。蒲得宇指出,據各主要地區購買的等待時間判斷,新款iPhone SE的需求強勁;其次,根據美國復工規畫,預期美國的實體店面或於5月中重啟,人流的逐漸恢復,將有助於高階機型的銷量。另一方面,根據美國逐步復工步調來看,略為推遲新機的設計驗證(DVT)時程,廣發證券預期,下半年四款新機中的三款上市時間為9月底,高階機型則於10月下旬面世。對應2019年新機上市時間為9月20日,整體進度仍在可控範圍。綜上所述,估計整體iPhone全年出貨量為1.82億支。蘋果上季因服務與穿戴式裝置銷售強勁,營收583億美元、年增1%,優於市場預期,單季每股純益2.55美元,亦高於市場預期的2.23美元。蘋果董事會並通過新增50億美元的股票回購額度,並增加6%季度股利派發,股價下檔支撐力道浮現。