日圓兌美元貶破153低點 日本官員口頭干預匯率走勢預期陷分歧
隨著日圓兌美元匯率於上周三(11日)貶破153至34年低點後,日本官員在最近兩日加碼了對日圓的口頭干預,投資者對於日圓走勢預期則出現巨大分歧。一些市場人士認為,日圓疲軟可能確實會成為日本央行下一次升息的導火線之一。在日本央行多年來首次升息後,日圓雖然持續疲軟,但仍能維持住152關口。而在美國3月CPI數據公布後,日圓一舉連破152、153兩大關口。日本官員隨即加碼了對日圓的口頭干預。負責國際事務的財務部副部長Masato Kanda表示,不管是否包含貨幣干預,日本當局一直在為所有情況做好準備。日本財務大臣鈴木俊一緊隨其後呼應稱,官員們正在「高度緊迫地」關注貨幣市場,將採取適當行動來應對外匯市場的「過度波動」。日圓對美元今年以來已累積下跌近8%,美日利差是影響匯率的關鍵因素。而過去數周,日本官員對日圓的口頭干預層層加碼,卻遲遲不動,令投資人對於日圓對美元走勢的分歧加劇。許多經濟學家目前預期,下一次升息將發生在今年底。日本國內散戶投資者堅信日本政府的干預,甚至認為將推高日元,日圓對美元可能會迅速反彈至148點位附近。根據日本財務省的最新數據,截至2月底,日本的外匯存底價值約為1.15兆美元。與之相反的是,更專業的機構投資者於上周二(9日)押注日圓對美元進一步跌至155附近的看跌期權,佔日元總期權交易的18%,而上個月這一比例僅為約5%。此前,這些看跌期權瞄準153點位,目前進一步押注155。法國農業信貸銀行(Credit Agricole)的G-10貨幣策略主管馬利諾夫(Valentin Marinov)表示,日圓輕鬆地跌破了日本財務省和日本央行先前的底線152,這表明他們的痛苦域值可能變得更高了。市場也關注疲軟日圓對日本央行政策的影響。日本央行總裁植田和男日前表示,不會改變貨幣政策以直接應對日圓波動,但如果日圓疲軟對通膨的影響太大而不容忽視,可能有必要作出回應。「我們絕不會直接因匯率變動而改變貨幣政策。」他強調,關鍵是日圓貶值帶來的物價上漲壓力是否會影響更廣泛的通膨和薪資成長。
外匯買單1/藍白立委合推外匯成立主權基金 稍有差池損及國家信用
為了兌現2024民眾黨副總統選人「新光金大公主」吳欣盈提撥外匯存底成立主權基金政見,民眾黨立院黨團正式提案,而國民黨立委也提出同性質法案,然而不僅中央銀行總裁楊金龍力持反對意見,就連學者都認為負責「雙率」和物價調控的央行勢必入左右為難,且無償挪用外匯存底一旦虧損,將衝擊我國際信用。民眾黨副總統候選人吳欣盈曾宣布當選後成立主權基金的政見,而基金來源則由央行提撥10%外匯存底,追求7%到8%「低風險高報酬」收益,然而由於吳欣盈新光集團大公主的身份特殊,去年爛賠的新光金控獲利又屈居末座,投資風險引發各界高度討論,且擴及利用外匯存底成立主權基金的可行性。即使「柯吳配」在大選中落敗墊底,央行總裁楊金龍始終力持反對無償撥用外匯存底,然而新科立委甫上任,挪用外匯存底成立主權基金的提案卻悄悄燃起「狼煙」,由民眾黨立院黨團提案落實吳欣盈的政見;藍委羅明才更再度加入戰局、領銜提案落實與白營類似的主張,兩案都要挪用10%外匯存底,並要央行成立「政府獨資之專業化及市場化的投資機構」,立院內盛傳楊金龍近來頻頻私下拜會立委,就是盼該案「留中不發」,並發現楊的白髮更白了。羅明才是立院財委會召委,加上國民黨大黨鞭傅崐萁也參與連署,外界預期該案闖關機率高,央行能否緊鎖外匯存底大金庫很難說,倒是金融界躍躍欲試,研判主權基金若成立,政府基金代操市場將更大,手續費收入可期。台灣外匯存底10%有多少錢?據今年三月央行最新統計顯示,我國二月份外匯存底金額是5,694.22 億美元,10%約569.4億美元(1.8兆新台幣)。著名的星國淡馬錫控股(基金)去年淨值是2855.72億美元(約新台幣8兆9139億元)。知情人士透露,新立院組成之初,盛傳白營盼藍營禮讓財委會召委,就是為要在財委會兌現「主權基金」政見,沒想到意外引發「柯黑」群起批判白營與財團扯不清,立委賴士葆隨後公開表達早已決定力挺羅明才任召委,民眾黨後來也以黨團名義提出主權基金草案,降低敏感性。新立院第一會期,傳出民眾黨盼國民黨禮讓財政委員會召委給白委黃珊珊,後來賴士葆(左三)表態力挺藍委羅明才(左四)任召委,黃珊珊也否認要藍營禮讓,風波才平息。(圖/趙世勳攝)賴士葆在上屆立委任期曾反對無償撥用外匯成立主權基金,主張整併四大基金(公務人員退輔、勞保、勞退及郵政儲金)成立,現在再與同黨召委、黨鞭站在對立面,賴強調外匯存底是廠商暫存央行的錢,最終要換回外幣,「無償挪用」沒道理,一旦虧損還衝擊我國信用,更甚者是外資撤離;四大基金操作績效遭批不如淡馬錫基金好,只要透過整併成主權基金有助提高績效。他還說,國際上主權基金多以退休金成立,例如星國淡馬錫控股(Temasek)、挪威政府退休基金(GPFC),但也有用銷售天然資源盈餘成立的主權基金,例如全球最大的沙烏地阿拉伯公共投資基金(PIF)就是以賣油盈餘成立。至於國際赫赫有名的新加坡政府投資基金(GIC),的確由星國外匯存底成立,但星國對GIC建立最嚴格的「防政治力干預」規定,我國政治環境難以移植。即使GIC致力絕對中立確保收益,2008年仍曾損失350億美元,導致2018年到2022年間平均報酬率也只有3.7%;淡馬錫雖曾在2020年創下24.53%的高收益率,但兩年後卻淪為負5.07%、損失55億美元,近五年平均報酬率是4.41%,凸顯就算被視為政府基金操作績效「模範生」,也仍可能「看走眼」,成立主權基金絕對要慎重。立院內盛傳楊金龍近來私下密會多位立委,籲請反對財委會修改央行法、挪用外匯成立主權基金,立委體諒楊煞費苦心。(圖/劉耿豪攝)清華大學經濟系教授黃朝熙也曾公開表示,央行主要任務是維持金融、匯率及物價穩定、促進經濟成長,但主權基金目的要累積財富,兩者任務截然不同,央行若主管主權基金,一方面要提高績效,另方面要緊縮金融市場抗通膨,立場對峙動輒得咎。
外匯買單2/央行兼理金融穩定與主權基金績效 學者先問能做到這件事?
立委磨刀霍霍再提案修「中央銀行法」,擬提撥10%外匯存底成立主權基金,其實部份親綠學者早就曾挑戰央行,質疑我國外匯存底策向來名列前茅,卻也是房價高漲、荷包變薄「幫兇」,並頻以星國淡馬錫基金為例,倡導「外匯成立主權基金論」。但有學者指正,淡馬錫本質是退休基金,真正以外匯存底成立的星國主權基金是GIC主權基金(新加坡政府投資公司管理的主權基金),若只見淡馬錫基金的風光,卻不問台灣有沒有決心比照星國GIC主權基金「嚴禁政治力干預」,那麼可能會陷入「南橘北枳」之困。星國外匯存底成立的GIC主權基金,由星國總理李顯龍夫人何晶長期親任董事長,嚇阻想打GIC資金主意的朝野政客,防止政治力干預規定也相當嚴格。(圖/路透社)星國主權基金績效屢被國人稱羨,民眾黨副總統候選人吳欣盈更曾誓言比照星國成立主權基金,規模約560億美元,若投資於一家財富500強基金公司或歐洲ETF基金,賺的錢仍然會超過央行目前2%的回報率,新科藍白立委也趁勢推動修法。然而前後任央行總裁彭淮南、楊金龍都反對挪用外匯成立主權基金、也反對管理代操。本刊調查,早在2001年,親民黨不分區立委政大金融系教授殷乃平就曾推動外匯成立主權基金,後來他實地考察星國主權基金後,修法戛然而止,殷乃平告訴本刊記者,央行盈餘上繳國庫雖然不少,但目前外匯投資美債的手法太保守,若以其外匯存底規模而論,操作空間可以更精進,才能杜絕外界屢質疑。但他也直言,這並不代表,台灣有條件比照星國使用外匯成立主權基金。他認為,星國一黨獨大的政壇生態特別,淡馬錫基金是以退休基金為運作基底,真正以「外匯存底」成立是「星國GIC主權基金」,然而GIC主權基金由星國總理李顯龍夫人何晶長期親任董事長,相當程度能嚇阻想打GIC資金主意的朝野政客,且GIC主權基金每年向國會報告經營績效一次,又不必接受國會議員質詢,也絕不在股市下跌時進場護盤,徹底杜絕政治黑手干預基金操作。星國GIC主權基金在國際上赫赫有名,但每年僅固定向星國國會報告經營績效及基金規模一次,且不接受星國國會議員質詢,部份機敏資訊例如年度報酬率也選擇性對外揭露,學者認為,立委應很難接受如此密不透風的制度設計。(圖/翻攝自GIC官網)殷乃平說,GIC管理雖仍難免遭質疑,但其董事會緊守「外匯存底絕不能少」底線,從歷年績效觀察,其獲利穩定又少弊端;淡馬錫退休基金肩負護盤星國股市之責,大都進場撿便宜好股票,績效亮眼。台灣四大基金承負政府護盤股市之責、黑箱作業、虧損風險、投資績效等陰影一直揮之不去,兩國政府的「廉能」是否真的不分軒輊?台灣能比照星國政府像GIC董事會「嚴禁政治力干預也絕不護盤嗎」?政大財政系教授陳國樑也認為,國安基金、國發基金、四大基金,其實已有主權基金雛形,可以先整合成主權基金。既然外界質疑,央行外匯存底的管理利用還有精進空間,央行總裁楊金龍的底線也是「外匯存底絕不無償撥用」,在央行職責首重台幣穩定下,若主權基金真想向外匯存底借錢,不妨由財政部發行特別債券,向央行購買外匯。但他也提醒,主權基金非拯救國家財政萬靈丹,央行職責首重貨幣政策的靈活性,若還得肩負填補財政漏洞,但國家卻不重視財政紀律,讓黑洞繼續擴大,即使主權基金成立,也未必就能全民受益。
「半夜烤麵包」無惡意 台電董座透露電價最貴其實是「這時間」
由於4月起調漲電價,平均漲幅約11%,經濟部近來推出許多圖卡懶人包,希望民眾不要太擔心,沒想到引發諸多爭議,特別是被點名的烘焙店家出現過低的電價,還有民眾笑說是否鼓勵半夜烤麵包。經濟部政務次長、台電代理董事長曾文生27日表示,現在的「尖峰用電」時間,其實是從下午4點到晚上10點,避開這時間用電,就能有效節省電費,他也緩頰表示,「台電舉的例子沒有惡意,是不同的電費結構。」立法院財委會27日邀請行政院主計總處主計長朱澤民、央行總裁楊金龍、台電代理董事長曾文生,就電價大漲及央行升息對物價波動影響提出專案報告。朱澤民表示,因應4月1日電價調漲,中央政府各公務機關今年電費支出將增加75億元,其中有45%是來自國防部;電費支出是編列在綜合性科目的業務費,會撙節開支因應,不再另編預算。至於公益團體、農漁業、學校及社福機構本次凍漲,預估影響電費收入24億至30億元左右,由台電吸收。由於經濟部近日以台北麵包店為例宣傳「時間電價」,多台烤箱使用7小時以上讓電費每月增加1萬元,建議烘培店可採用「時間電價」,每月能省1.7萬元,讓外界質疑「讓員工半夜烤麵包」,對此,曾文生特別在會前向記者表示,台電舉的例子沒有惡意,因為是不同的電費結構,且現在的離峰用電,不見得是在半夜,有兩段式與三段式的離峰用電時間可選擇。曾文生表示,當初台電公司提出來的例子,是一般小店家的用電模式,才會有累進費率,若有較多烘焙設備的話,可能是低壓的營業用電,計費方式就會不一樣;時間電價的尖峰用電時間在2023年調整過,從下午4點到晚上10點,所以業者可以考慮在這段時間不做大量烘焙,對節省電費會有一定程度的幫助。曾文生也舉例,國內有一些比較大型的製造業,因為有避開尖峰用電時間,讓他們的年平均用電費用甚至低於3.8元。
注意風險!買比特幣就像搭雲霄飛車 楊金龍示警:安全帶要繫緊
央行總裁楊金龍說,這次理監事會會後記者會簡報中,有提到比特幣的過去及現貨ETF推出後的最新發展。而比特幣就像搭雲霄飛車一樣,除了介紹比特幣,也是提醒國人對這個雲霄飛車(比特幣),你的安全帶你要繫緊。不然的話,楊金龍說,以我的經驗,我搭雲霄飛車的第一個經驗,如果沒有安全帶的時候,總覺得我的心好像要跳出來,所以也提醒一下國人比特幣具有風險性資產的本質,投資人在市場追漲價格,想要獲利的同時,亦應注意其可能承擔的風險。此外,簡報內容強調,在比特幣現貨ETF獲核准後,SEC主席Gary Gensler曾重申其並未認可比特幣,主因比特幣屬投機性及波動性資產,且經常被用於非法活動。另外,比特幣仍未脫離炒作本質,投資人須留意相關風險。央行強調,未來RWA代幣化可能較比特幣更具發展性,近期有些國家央行或金融機構正進行RWA代幣化相關研究,如南韓、新加坡及美國等,央行亦已邀集參與銀行就相關的應用場景進行研議與探索。
今年CPI兩度上修突破2%警戒線 央行總裁楊金龍曝原因
今年經濟成長率二次上修。中央銀行21日二度上修今年經濟成長率預估,從去年9月預測的3.08%、去年12月的3.12%,這次再次上修至3.22%,較上次增加0.1個百分點。不過,央行預測台灣CPI及核心CPI年增率也是二次上修,並突破2%警戒線,去年9月預測為1.83%、1.73%,去年12月預測為1.89%、1.83%,此次為2.16%、2.03%,較上次拉高0.27個百分點、0.2個百分點。央行總裁楊金龍分析,之所以多次上修經濟成長率預測,主要就是全球商品貿易成長回溫,新興科技應用商機加速推展,帶動台灣出口成長增溫,並挹注民間投資動能,加上民間消費持續成長,因此上修經濟成長率預測值至3.22%。觀察目前國內外的機構預測,對於台灣的經濟成長率,最高的為Citi的3.7%,低於3%的則僅有Goldman Sachs(高盛)的2.69%,整體機構的平均預測值則為3.22%。在通膨率上,楊金龍指出,這次上修的主因就是4月起家庭及產業電價擬議調漲的直接及間接影響,而央行是以電價調漲10%計算,若最後幅度有所調整,也會跟著調整通膨率預估值。其中,若家庭電價調漲10%,估計將直接使今年CPI年增率上升0.09個百分點。若產業用電價格調漲10%,對通膨率可能有生產成本轉嫁的間接效果,以及形成通膨預期心理的影響,估計將使今年CPI年增率上升0.18個百分點,合計直接效果約0.27個百分點。預估隨著產業生產成本將提高,可能轉嫁給消費者負擔,轉嫁程度將視市場競爭與通膨預期心理強度而定,但通膨預期效果難以估測。以今年最新的各季CPI預測值來看,第一季、第二季仍在2%以上,分別為2.38%、2.34%,不過下半年就有機會見到2%以下,第三季為1.98%、第四季則為1.94%。對於CPI變數,楊金龍強調,「地緣政治衝突風險」、「天候因素」是影響未來通膨走勢的主要不確定因素,而「國際大宗商品價格走勢」、「國內服務類價格走勢」等也要密切觀察。
兩岸如有事籌軍費!研議收戰爭稅 財政部:配合國防規畫動員財力
一年期義務役入伍訓練期末鑑測,20日在台中成功嶺進行人員偽裝、戰術行軍狀況演練、震撼教育等項目,役男在煙霧、爆破、槍聲中前進,或隨時應變突發狀況就地掩護。 (圖文/中國時報王英豪)財政部長莊翠雲20日在立法院財委會答詢時表示,如果真的發生戰爭,財政部將為戰備籌措資金,增加稅、費都是選項。(圖/中國時報劉宗龍攝)萬一兩岸有事,台灣的金融韌性如何?政府是否有足夠的資金禁得起戰爭?財政部長莊翠雲透露,央行、金管會與財政部去年都做過「金融兵推」,兩岸如果真打起仗,財政部為籌措戰備資金,可以考量增加稅、費,但須先立法。學者則建議可指定用途,以「捐」代「稅」。雖然台股指數一再創新高,但國防部長邱國正坦言,因擔心兩岸局勢,夜夜不得好眠。《經濟學人》雜誌亦曾撰文,台海若有戰事,台灣能爭取到的預警時間很有限,而台灣最大威脅是民眾未做好準備對抗共軍。財政部長:配合國防規畫動員財力國民黨立委賴士葆昨在立法院財委會,就「金融兵推」議題,詢問財政部所扮演的角色及是否有加稅的可能?莊翠雲表示,財政部去年10月與12月有參與金融兵推,財政部內部有會議、行政院也有召集會議,財政部扮演的角色是財力動員,配合國防部整體規畫、演練情形,戰費籌措與預算轉換,例如以緩濟急(預算),並配合央行、金管會就外匯管制,執行相關計畫,關務署也會強化軍用品通關便捷化。賴士葆表示,戰爭時,國庫穩定與國庫調度很重要,是否有可能加稅?莊翠雲直言,戰備經費籌措,加稅或費都有可能。國民黨立委王鴻薇前天在立法院總質詢時表示,外資在台股占比逾4成,超過8000億美元,相較日本、韓國等都高,也比台灣外匯存底5694億美元為高,萬一兩岸發生最壞情況,外資勢將大舉撤出,政府是否有金融因應準備?央行總裁楊金龍表示,央行每天都有掌握資本進出狀況,對於金融相關的準備,中央銀行、金管會、財政部都有演練過,例如2022年裴洛西訪台時引起大陸射飛彈,央行都有演練金融兵推,只是不會天天公開嚷嚷,而是默默地做,有應對的配套措施,請國人放心。金融專家:可發行國際債券留銀彈中華大學兼任講座教授杜紫宸表示,若是遇上台海危機,台灣外匯存底必須要有效運用,外匯存底現有93%放在國外可信任的大型銀行,但戰時通訊脆弱,政府如何取信於這些銀行,在某種授權下使用我們的外匯存底?除了外匯存底,杜紫宸建議,政府還要累積其他的貨幣資源,例如公股銀行、公營事業或是地方政府,對外發行戰爭、國際債券,讓境外機構投資者(QFII)購買。政府就能手握外匯存底、外債資金,這2筆錢在戰時是很重要,但財政部與央行態度向來很保守,從戰爭的角度來看,應多保留銀彈在手上。政大財政學系教授陳國樑表示,台灣目前距離舉債上限40.6%(長債占GDP比重)約有10個百分點,大約還有2.5兆元的空間,即便不夠也可以修正債限,拉高到60%,仍還有7、8兆元可用,財政尚可以因應,一旦有戰事,舉債是籌錢最快的方式。但是若發生戰爭,政府發行公債未必有人願意投資,或戰爭時間拉長,所耗財源甚鉅,政府要籌措戰爭費用就得向人民收錢。財政學者:以捐代稅有利指定用途陳國樑建議,可以採取「捐」的方式而非「稅」,一來可以指定用途,其次可以短期收取、並非永久的稅,方向上可為所得附加捐、消費附加捐,例如就消費課徵5%營業稅外再另課3%的消費捐。過去政府曾經課徵過勞軍捐,從1955年至1989年間透過進口結匯,當時台灣省進出口商業同業公會在進口貨物辦理結匯時,每1美元收台幣0.5元。國民黨立委陳永康說,包括金融在內的兵推並不是要推出「誰勝誰贏」結論,而是要發現台灣還有哪些地方不足,積極改進。
高息ETF之亂1/股利「周周配」搶爆失心瘋 網紅投信說有8%殖利率官方要管
「00940之亂可謂是搶到天時地利之機!」一名金融界人士就兩檔高股息ETF在三月裡募集2200億,向CTWANT記者解釋瘋狂成因,「開春後股市從萬八、萬九到兩萬點,全民瘋台股之際,標榜ETF兩位數殖利率的網路行銷文高滲透率,讓人看了眼紅,首檔一張1萬元ETF親民價入手,將民間閒錢給擠爆出來。」台股指數在3月8日破兩萬點之後,13日最高點來到20112點,20日收在19784點,交易持續熱絡。(圖/劉耿豪攝)瘋狂搶買的行徑,驚動主管機關。央行總裁楊金龍14日在立法院答詢時,直指這是「羊群效應」(herding effect),經濟學理中人類也會盲目從眾,一窩蜂地做出相同反應,特別提醒大家投資有風險。不過,央行總裁的示警效果有限,00940在3月11日到15日共募集1700億元,刷新台股紀錄。對於ETF發行募資是否要設上限管制,金管會主委黃天牧回應不會限制上限,但他18日在立委答詢時說,今年初即在金融檢查與收到民眾檢舉,發現投信公司與網紅的合作業務上,涉及到「不當行銷」問題,例如以追蹤指數過去五年的平均報酬率當作配息率的參考依據,其實並不適合。金管會現也正著手研議修正強化廣告自律規範,預計六月底前出爐,並同步研究設立「網紅專法」可行性。究竟主管機關所指為何?CTWANT調查,00939統一台灣高息動能ETF,自3月1日募集資金到5日,接著3月11日到15日,換標榜追蹤指數殖利率近五年平均8.6%、10元低價「小資族月存一張無痛入手」的00940元大台灣價值高息ETF募資。在FB、YT有許多財經網紅、理財達人經營自媒體,分享投資商品與經驗,成為民眾參考來源。(圖/翻攝自柴鼠兄弟YT、股海老牛臉書及股魚臉書,CTWANT合成)早在今年1月開始,財經網紅股魚、柴鼠兄弟、股海老牛、孫太等,陸陸續續在FB、YT上的自媒體撰寫這二檔ETF開箱文,與已上市ETF的比較、整理表格等,電視台、報紙與網路媒體等跟進轉播下,00939、00940可說是未演先轟動。股魚一開頭就說「00939 雙週配領到爽歪歪」「市場上唯一一檔全能型月配高股息,五年平均指數殖利率高達 9.85%」,「與任何一檔月配息都能組能雙週配,二個星期領一次錢不香嗎?」股海老牛則是拿外商「雙週領薪制」每個月發2次薪為例,提到可以複利滾存、有效避免月底吃土窘境,傳授用00939打造「雙週領」,00940就是10元存股,「季配、月配」ETF已經不足為奇,打造週週領、穩穩配的高息ETF組合……。同時,在許多網路行銷文,還以「股神」巴菲特的價值投資選股來做行銷賣點,強調這一檔ETF成分股,「不買貴,買高CP值」,目標用「便宜的價位,卡位高息好股」等;強調00940高股息,若以追蹤指數近5年的平均殖利率達8.6%來看,還優於台股加權指數的4.3%,「我自己看了也心動。」一名證券分析說。這兩檔ETF皆在3月募集,發行與上市都相隔一周,上市前的廣告行銷節奏幾乎重疊,「網紅的文章是一波又一波轟炸,加上台股指數發燙到破兩萬點,讓人人都很想參與股市的慾望更高漲。」一名金融業專家跟CTWANT記者說。對此,立委林楚茵表示,的確有愈來愈多的發行商透過財經網紅進行付費置入,合作態樣多不可一概而論,不論是財經型網紅的個股分析,或是單純連結優惠折扣分享,都應該訂有不同規範。一位已經成功申購到00940 ETF小散戶向CTWANT記者吐露心聲,「台股萬九還能維持多久?今年到底能不能到二萬點,都還是未知數,我們不是專家也難以預測,反正存款放在銀行活儲、定存的利息也少到懶得刷簿子,我有買過00878,現在買個幾張放著,作長期投資。」央行總裁楊金龍對民眾瘋買高股息ETF,示警說為金融界常見的「羊群效應」。(圖/趙世勳攝)央行總裁提醒羊群效應有風險,金管會關切網紅不當行銷,難道不擔心嗎?「專家說人多的地方去危險,但有量也有價,ETF是這幾年政府大力宣導小資族可以使用的投資工具,股票沒有賣,又有領到配息,一舉兩得,我最怕的是淨值低到要下市,但0056好好的,00940也不會走到這一步吧。」這名小散戶壯膽地說。
超級央行周到來!日央行恐睽違17年再次升息 全球緊盯美聯準會利率最終決策
本周被戲稱為「超級央行周」,因為這星期,日本、美國、台灣的央行都會重大會議結果出爐,這些結果勢必會影響到國際經濟或是台灣本土的經濟,因此外界無不目不轉睛的等待著。目前已知日本銀行(日本央行)將於18、19日召開貨幣政策會議、美國聯準會(Fed)則是於20日進行利率決策會議,台灣央行則是21日下午會召開理監事會議。根據《共同社》報導指出,日本央行將在18、19日召開貨幣政策會議,這次會議主要的目的,就是要解除以貨幣寬鬆為核心的負利率政策,自2007年以來睽違17年的首次升息。至於日本政府會放棄負利率,主要是日本工會總聯合會(聯合)近期春季勞資談判(春鬥)宣布平均漲薪5.28%有直接關係,如此漲薪幅度已經逼近33年新高。至於美國聯準會(FED)方面,根據《華爾街日報》資深記者提米羅斯(Nick Timiraos)則是在17日在社群網站X上發文,內容中主要是分析FED的政策改變,他認為經濟增長顯示,目前經濟情況並非如兩年前那樣緊張,但存在一種可能,就是供應端的小幅繁榮,僅僅是暫時地使經濟免受更高利率的影響,這種情況可能無法持續太久。而在台灣央行方面,央行總裁楊金龍日前在立法院接受質詢時表示,台灣的通膨率僅有稍微上升,但與美國不同的是,台灣的利率是緩升,並非是快速調整,而是逐步調整。而楊金龍也提到,比較擔心因為電價調漲而產生的「預期通膨心理」,如果通膨率緩降、結構反轉走揚,這時候央行的利率就會往上調。
台灣通膨恐有結構變化? 學者揭「4點」:難用政策處理
中央銀行21日將開理監事會,而央行總裁楊金龍說,要關注台灣通膨有無結構性變化,2%可能是常態。對此,學者認為轉變有4大因素,「很難用貨幣政策來處理。」據《中央社》報導,中央大學經濟系教授吳大任說,台灣物價的結構性改變,是「現在進行式」,受疫情跟台灣內部影響等4大因素,「很難用貨幣政策來處理。」第一能源問題,核電廠逐漸退役,要用火力發電取代取代,或用其他化石燃料,容易被地緣政治牽動,如果一有波動,價格降不下來,如果朝綠能發展,也有維護的資本支出,儘管台電扛很多,但長期來看,台灣電價很難降。第二,吳大任說,疫後時代台灣餐飲大缺工,而企業加薪留人才。今年總統大選,各候選人都說要提高基本工資,未來如果一直上生,那人事成本也會提高,對民生造成影響。吳大任表示,2021年台灣房市漲價,房租跟漲,也持續影響CPI,據主計總處數據,2023年居住類指數創歷史新高,來到104.35,租金年增2.16%,指數103.88,年增率更是27年來新高。最後,吳大任說,ESG是國際趨勢,許多廠商落實減碳,這會讓供應鏈生產成本提高,產品會變貴,央行貨幣政策如果難擋「綠色通膨」,那要靠產官學研合作。
00940掀搶購潮過熱憂「羊群效應」 央行總裁:金管會將採取措施
元大投信發行首檔月月配ETF「元大台灣價值高息ETF(00940)」掀起少見的申購狂潮,勢頭之熱連業者都罕見出面提醒風險,引起金管會關心。央行總裁楊金龍今天(14日)在立法院報告時說明,ETF仍有上下波動的風險,最近金管會也認為ETF太熱,因此將採取相關措施,並強調現在金融市場有「羊群效應」,呼籲投資人特別注意。00940引起股民瘋狂申購,因申購進單量龐大難以負荷,多家券商陸續主動宣布停止申購,就連元大投信都則罕見發表聲明,提醒投資人評估自身風險承受能力,妥善規劃個人財務決策。法人也針對這波高股息亂象提醒,現在追高,之後可能就要被殺低,建議投資人「人多的地方不要去」。央行總裁楊金龍今天赴立法院財政委員會報告時,對於國民黨立委林德福質詢「近期ETF相關話題過熱是否有風險」,楊金龍回應,投資都有風險,ETF會上去也會下來,最近金管會也認為ETF太熱,因此將採取相關措施降溫。楊金龍指出,金融市場容易有群眾效應,現在大家一窩蜂就像羊群一起跳下去,但仍有上下波動的風險,到時候就會變成「大家一起上去就會一起下來」,提醒投資人特別小心「羊群效應」。羊群效應(herding effect)又稱為群聚效應或從眾效應,經濟學裡常用此描述經濟個體的群聚行為,因為人類也有盲目從眾的本能,會一窩蜂地做出相同反應,這種情況在金融市場尤其常見。
擦鞋童來了?連和尚都買00940 網笑噴:月月配香火錢
元大台灣價值高息ETF(00940)近期成為台股焦點,不少人都申購上百張。而近日臉書還留傳一張照片,連和尚都買00940,儘管真假待確認,也有人擔憂「擦鞋童現象」再起。原PO在臉書《當沖勒戒所》發文,「連出家人都來買00940了你還不跟上嗎?」此文曝光後,不少人留言「月月配香火錢」、「940到底哪裡吸引人,只因為價格很低」、「不是四大皆空了」、「我永遠相信人多的地方不要去這句話」、「無法證明他是在買股」,更有人擔憂擦鞋童效應。據悉,擦鞋童理論(shoeshine boy theory)是1972年老約瑟夫·P·甘迺迪所提出,意指當擦鞋童都在談股票,股市就是最高點,接著會反轉下跌。一名券商交易員表示,這次00940募集,很多沒買過股票的想申購,如果原本沒證券戶就不能馬上申購。據悉,目前玉山證與台新證已喊卡,而富邦證說開戶要5天。央行總裁楊金龍14日說,投資人要小心「羊群效應」,一窩蜂上去也很容易下來。元大投信說,透過數位存款帳戶申購扣款失敗之投資人,如仍有投資需求,建議可於申購截止15日前,再次向本公司或逕洽銷售機構提出申購申請。元大投信提醒,高股息ETF除配息率外,選股策略將直接影響投資表現,建議挑選符合自身投資取向之產品,參加配息時也要留意配息率不代表報酬率,ETF所領到的企業所發放股利,均計算於每日淨值之內,無論是否配出均屬於投資人權益,配息金額會自ETF淨值扣除,宜一併留意淨值之變動。
日圓反彈帶動經濟!台韓人均GDP 估2033年齊超日本
日本經濟研究中心18日發布《第9次亞洲經濟中期預測》,該報告預測期間為2023至2035年,預示未來十多年內地區經濟排名可能出現巨大變動。報告指出日本人均名目GDP將於2031年被韓國超越、2033年被台灣超越,較2022年預測的時間點延後十年。該機構於2022年底預測稱台灣人均名目GDP將於2022年超過日本,韓國則在2023年超過。本次報告分析,超越時間點延後主因是日元匯率波動及物價快速上漲,推動名目GDP成長。日本2023年第3季GDP平減指數(名目GDP與實質GDP的比值,可反映通貨膨脹程度)較2022年同期上升5.3%,為1981年第1季以來的最大增幅。2022年起原物料價格上漲導致物價隨之上升,名目GDP因此水漲船高。此外,日元匯率小幅升值,以美元計價的GDP數值隨之膨脹。國際貨幣基金與聯合國資料顯示,截至2022年,日本人均名目GDP為3.39萬美元,較韓國的3.23萬與台灣的3.18萬分別高出5%和7%。報告自出口、進口與內需三個方面對日本、韓國及台灣進行比較。經濟結構高度依賴出口的韓國和台灣受全球經濟趨勢高度影響,由於全球經濟成長放緩以及疫情後消費習慣改變,半導體產業的停滯成為影響韓國和台灣經濟前景的一大要因。據世界半導體貿易統計協會數據,全球半導體出貨量自2022年上半年起顯著下降,反映於韓國和台灣的名目GDP與經濟發展。日本人均GDP在全球經濟排名中呈現下降趨勢,在OECD成員國中,日本從2000年的世界第二大經濟體,滑落至2022年G7成員國中最末位。同時,報告預測日本未來十年內將陸續被韓國和台灣等亞洲新興工業化經濟體超越。日本央行19日召開會議宣布維持寬鬆貨幣政策,同日東京外匯市場日圓續弱、美元走強。由於短期內利率差不會縮小,投資者紛紛賣出日圓轉而買進美元,匯率最低跌至1美元兌143日圓,較央行宣布政策前下跌1日圓。隨後,日本央行總裁植田和男在記者會上表態無意過早調整貨幣政策,日圓再度貶值,來到1美元兌144日圓。
全球央行2023年最後一場利率決議19日登場 市場關注日本BOJ態度
隨著日本央行(BOJ)將於本周二(19 日)發布最新利率決議,日圓今(18日)小幅下跌,交易員們緊張地等待著鴿派央行是否最終會放鬆超寬鬆貨幣政策的決定。儘管市場有日央最快12月終結負利率的聲音,但有消息傳出,日銀官員認為尚未看到足夠證據證明薪資增長強勁,沒有讓負利率在這個月退場的必要。外匯市場在上周受到一系列央行會議,包括聯準會、歐洲央行和英國央行的利率決定的大幅波動後,本周以謹慎的基調開始。在亞洲早盤交易中,日圓兌美元最新報價為142.26,繼上日回吐0.18%後,續吐0.08%。由於市場難以掌握日本央行何時會逐步取消負利率政策,日圓在過去幾周持續波動。在這次會議召開之前,市場猜測日本央行可能採取鷹派立場,導致日元飆升至4個月高點。然而,在日本央行總裁植田和男本月稍早表示,不急於結束超寬鬆貨幣政策後,鷹派押注減少,並引發了日圓的大幅上漲。儘管預估日本央行本周不會採取行動,但態度至關重要。投資者現在等待日本央行周二的決定,以進一步明確其利率前景。有外匯策略師表示,就日本央行的行動而言,這次會議將是相關且重要的,「我們傾向於認為他們仍處於觀望狀態;有更多的證據表明,勞動力市場和工資增長至少正在向2%的水平上升。」值得一提的是,歐洲央行和英國央行在上周各自的政策會議上,同樣維持利率穩定,但與聯準會不同的是,它們都對即將降息的預期有所抵觸。法國資產管理公司東方匯理(Amundi)主管Monica Defend表示,歐洲央行行長已明確表示不會降息,這與聯準會的做法形成鮮明對比,後者仍高度關注與長時間維持高利率相關的成長風險;同時,英國央行保持謹慎立場,沒有跡象顯示其將偏離更長時間內更高利率的政策。