食品界「黃小玉」價格狂飆 業者擔心有錢還買不到貨
國際大宗物資「黃小玉」行情翻漲,食品業者透露,目前手上的大宗物資庫存估計「過年後就用完了」,第一季勉強還可支撐,第二季開始恐要面臨高價原物料的壓力,加上缺櫃問題,現在是「有錢都不一定買得到」,食品業者今年營運挑戰恐加劇,尤其是仰賴黃小玉進口的飼料、油脂、農畜、烘焙等產業,挑戰更大!原物料漲幅有多驚人?以芝加哥期貨交易所(CBOT)來看,今年3月黃豆期貨從去年第二季波段低點每英斗約820美分,漲到現在每英斗逾1,360美分,漲幅超過65.8%;3月玉米也從去年第三季波段低點每英斗約330美分,漲到現在每英斗約550美分,漲幅逾66%;3月小麥從去年第二季波段低點每英斗約480美分,漲到現在每英斗約640美分,漲幅逾三成。因應原物料大漲,據悉,國內飼料、油脂相關業者已有幾波調價行動,且為避免引起反彈,採分階段調漲方式。以飼料構成比重來說,玉米跟黃豆合計占比高達七、八成,有飼料業者坦言,其實從去年第四季就開始調漲,迄今已分批漲了五次,初期漲幅較和緩,近期有逐步拉大的趨勢。另外,在缺櫃危機上,食品業者也坦言,原以為耶誕節跟新年過後情況可望舒緩,但今年1月情況比去年12月更嚴峻,加上農產品的價格跟毛利率較低,許多船運公司不願載貨,「現在庫存水位低到每天都在算」,業者除了要比誰的採購能力強,再來就是誰能提早因應、緊急向其他地方採購。散裝船運與倉儲業界主管指出,穀物進口採用貨櫃運輸的主要是油脂廠進口的黃豆,在2018和2019年,有五成多是以貨櫃運輸,高雄的大統益去年11月到今年3月底連續五個月都沒有排散裝船進貨,但在缺櫃情況下,已經緊急採購一船半散裝船運輸的黃豆,將在2月底與3月底進貨,在先向台糖借豆情況下,估計不會開天窗,且4~9月進口黃豆則已全部改用散裝船。中聯去年11月到今年2月,有四個月沒有排散裝船進貨,因該公司庫存充裕,估計不會開天窗,且3月就有緊急採購的6萬噸散裝船會到貨,二、三季也是全部改以散裝船進貨。針對庫存壓力,多家食品業者不約而同表示,之前採購的低價庫存估計第一季會消化完畢,第二季開始就會面臨到較高價的原物料,且研判「黃豆、玉米價格要跌很難」,對毛利率將帶來一定的壓力;不過,由於國際豬肉供給相對短缺、進口量有限,加上國內支持「台灣豬」的環境氛圍下,估計台灣豬價將維持一定的高檔。原物料大漲因素很多,業內人士分析,主要可歸納兩面向,一是來自供給面的不穩定,如天候地理因素影響收成,若遇天災則衝擊加劇;二是來自需求面的結構性增長,大陸歷經非洲豬瘟後,在中央跟地方政府大力支持下,目前豬隻復養情況佳,對原物料玉米、黃豆的需求量也高速增加,「只要他們一出手,外面就像地震一樣」。
大老都說市場春天到了!3大因素刺激 散裝船運價漲破2萬美元
散裝船運市場上個月21日開始,各型船運價都回到獲利水平之上,由於美國新任總統拜登將加強基礎建設、大陸中糧將向美國購買一千萬噸黃豆、中歐投資協定簽署等利多因素頻傳,近日漲幅加大,8日海岬型船現貨市場日租單日大漲3,533美元,漲破2萬美元達到21,131美元,包括慧洋海運董事長藍俊昇、裕民航運總經理王書吉等業界大老,都認為市場春天到了。波羅的海乾貨船綜合指數(BDI)自2020年12月21日的1,323點開始回升,8日來到1,606點;海岬型船日租自15,085美元漲到昨晚的21,131美元;巴拿馬型船則自12,395美元漲到14,031美元。2020年BDI全年均數為1,066點,較前年1,353點年減21.21%,年內已報廢100多艘舊船,同時交付350艘新船,淨噸位增長約3.5%,有業者估計2021年船噸僅增長約1.5%。由於近期鋼價自一年前的每噸500美元漲到700美元,很多造船廠都已暫停報價。此外,研究單位克拉森估計2021年散裝船運市場需求增4.4%,供給僅增加1.3%(海岬型增0.4%,輕便型增加0.6%,巴拿馬型增2.4%,超輕便型增2.1%),顯示市場需求明顯大於供給。中國大陸對鐵礦砂、焦煤、穀物等需求殷切,巴西年初的雨季天候明顯優於往年,出貨情況良好,而中國大陸北方因為天候寒冷,作業遲緩,候港船隻增加,讓船隻週轉率降低,進而帶動運價上漲,原本是傳統淡季的1月,去年元月8日BDI僅有773點,昨晚已經來到1,606點。大環境方面,多國已開始施打新冠疫苗,另日本喊出76兆日圓基礎建設計畫,拜登提出2兆美元基礎建設計畫,中國大陸與多國都有振興經濟計劃,王書吉指出,如果沒有特別意外因素,今年從基本面是很看好的。藍俊昇則指出,國際海事組織今年5、6月可能通過能源效率設計指數EEDI(Energy Efficiency Design Index),並自2023年1月開始實施,屆時缺乏節能效率的船隻就要更換主機,或是透過減速航行達到降低排碳效果,因此擁有高比例節能船的公司,未來幾年內競爭優勢將會明顯拉高,慧洋現有136艘船舶中則有80多艘都是節能船。慧洋2020虧轉盈 今年EPS上看4元慧洋-KY自結2020年12月營收11.28億元,營業利益率從前11個月的15-17%回升到25%,單月獲利2.92億元,EPS為0.40元,順利轉虧為盈;全年自結稅前獲利1.34億元,每股稅前盈餘0.18元。由於今年散裝市場需求估計增加5%,船噸卻僅增約1.5%,後市大好,法人估慧洋今年EPS上看4元。慧洋12月營業利益為2.78億元,業外部分因日幣及新台幣兌美元升值,分別有50、60萬美元的匯損,但轉投資的華票大樓因房價回升,資產減損回轉利益約400萬美元。慧洋高階指出,去年上半年散裝船運市場受疫情影響表現不佳,下半年開始好轉,去年3.8萬噸輕便型船平均日租僅約8千美元,公司近期有1艘該型船簽下兩年約,第一年日租9,700美元,第二年加價1,500美元,市場運價明顯看漲,公司年內有6艘新船交船,公司不急著簽長約,考慮部分放在現貨市場營運。慧洋樂觀看待2021年將全球原物料需求仍持續成長,中澳之間的貿易問題,也由於中國境內限電危機所引發的經濟復甦疑慮而可望緩解,進而重啟中國煤礦輸入需求,加上中國國內糧食庫存仍低於安全水位,大豆穀物等仍須仰賴美洲進口,慧洋認為,短期不利因素的緩解加上長期需求持續成長,散裝航運將擺脫2020谷底迎接春燕到來。慧洋目前有136艘船舶,平均船齡為7年,持擁有國內最龐大節能船隊;今年慧洋預計再增6艘新船,其中有3艘為NOx第三期環保節能船舶,佈局速度領先業界,在未來環保法規日趨嚴謹狀況下,慧洋船隊競爭力可望進一步提升。法人估慧洋今年船舶平均日租可提高2到3千美元,如果以2千美元做保守估計,一年就增加9,792萬美元收入,慧洋股本是74.64億,換算每股可增3.64元獲利,因此估算EPS上看4元。