美股震盪「Fed鷹派言論」抑制市場? Tesla交車數量不如預期週跌6.2%
本週市場關注焦點包括美國三月CPI、PPI、密大消費者信心指數等重要訊息,以及多位官員發表談話,包括Bowman、Williams、Kashkari、Goolsbee、Collins、Bostic。此外,大型銀行股JPM、Citi、Wells Fargo等將公佈新一季度財報。上週,美國ISM製造業指數強勁,非農新增就業人口達30.3萬人,超出預期21.2萬人,失業率亦略低於預期3.8%。這些數據強化了市場對美國經濟軟著陸的預期。然而,美國經濟數據表現亮眼之際,美國聯準會Fed官員Kashkari的鷹派言論卻令市場陷入一片忧虑。他警告若通膨進展停滯,而經濟持續強勁,今年可能不會降息。這些相關鷹派言論導致美債利率大幅上行,通週兩年期美債利率上彈10.3bps、十年期美債利率上彈9.2bps。全球股市面臨微幅修正,通週標普下跌1.0%、那斯達克下跌0.8%、道瓊下跌2.3%。在類股方面,由於聯邦醫療保險費率未如市場預期調漲,使得醫療成本持續上升的保險公司受到負面影響,拖累了UNH週跌7.9%、CVS週跌6.5%,並拖累了醫療保健類股表現。另一方面,交車數量不如預期的Tesla特斯拉持續遭到大型投行下調目標價,週跌6.2%。展望後市,下週將開啟新的財報季度,加上CPI、PPI等重要訊息公佈,以及多位官員談話,預計美股波動度仍將維持高檔。但考慮到Kashkari發表鷹派言論,市場預期降息與點陣圖趨於一致,美債利率可能回落,有利於股市市場風險情緒。預計美股將呈現高檔震盪偏向上的格局。美國3月份非農新增就業人數強勁增長,加上近期除了通膨僵固性外,就業市場表現超出預期。然而,全球製造業PMI仍呈現震盪回升且偏弱的情況,顯示製造業好轉有限。儘管業者對未來景氣感到樂觀,但近期庫存去化已近尾聲,終端需求恢復有限,可能持續牽制製造業回暖腳步。街口投信表示,雖然現階段大多數耐久財尚未到達汰舊換新年限,但持續看好AI與製造業的結合將支撐台股中長期多頭表現。
輝達、台積電ADR早盤小跌逾1% 台指期夜盤微幅回檔
美國3月經濟諮商局消費者信心指數下滑至104.7,近乎與前值的104.8持平,但大幅低於經濟學家預期的106.9,顯示消費者對美國經濟未來情況的信心有所下滑,惟市場前日短暫消化該利空後,美股四大指數27日集體開高,然輝達(NVIDIA)、台積電ADR早盤跌逾1%,拖累台指期夜盤則是小跌14點,暫報20,262點。外資分析,由於美國經濟表現良好,且失業率也低於美國聯準會(Fed)認為的中性水平,故聯準會現階段並沒有必要、也沒有理由啟動降息;據芝商所(CME)FedWatch工具顯示,有7成投資人押寶聯準會將在6月展開降息,但也有16.7%認為即便到7月聯準會仍不會降息,顯示市場對聯準會今年降息時程仍看法分歧。而期交所內商品夜盤也普遍回檔,小臺指期小跌14點、電子期貨下跌2.6點、小電子期下跌1.5點、半導體30期貨也下挫12點、台灣50 ETF也下跌0.2點;而台積電期貨夜盤則是小跌3元,暫報779元,失守780元大關。國外指數期貨部分,連結美股四大指數的期貨商品則漲跌互見,美國道瓊期貨、美國標普500期貨上漲147點、2點,美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨則分別下跌17點24.5點,英國富時100期貨也回檔26點,報7,935點;商品期貨則是走勢強勁,受惠市場對聯準會降息的期待,台幣黃金期續揚漲36.5點,其餘期貨商品則尚未有成交。永豐期貨表示,台股終止連二跌,並回測5日線有撐,行情偏多格局尚未破壞,不過多方上攻力道有所趨緩,且量能縮窄至不到4,000億,意味觀望情緒濃厚,盤勢將延續高檔橫盤整理格局。
豬肉年後「先跌後漲」 卜蜂董座:大宗物資價格維持
年關將近,豬肉價格以及今年的物價是民眾相當關心的議題。卜蜂董事長鄭武樾18日表示,豬肉價格年後可能稍微回跌後再上揚,價格維持在每公斤85到90元之間。大宗物資的價格多空交雜,鄭武樾表示,目前美國、巴西與阿根廷產量不錯,大陸經濟復甦相對較為緩慢,需求較低。不過以哈衝突導致紅海危機,需經過的運送船隻要改繞好望角,效應若繼續擴大,恐怕導致運費上漲;加上進口黃豆、小麥、玉米免徵營業稅優惠政策3月底落日,預期應不會再延長,稅額成本增加,相抵之下,大宗物資價格可望維持穩定。豬肉方面,鄭武樾評估,農曆年後豬價會跌至每公斤83到85元之間,不久之後就會回升,價格大約在85到90元之間。值得注意的是,紅海危機,主計總處預估,今年CPI趨緩、降至2%以下目標恐添變數。中央大學台經中心執行長吳大任根據最新12月消費者信心指數(CCI)調查指出,95%受訪民眾預測未來半年物價持續上漲,顯示民眾對物價走勢的預測是極度悲觀。吳大任以連鎖速食店、餐飲業為例,近2個月也陸續調漲,這讓民眾更堅信物價還會再漲,能囤放的物資先買起來,預期心理帶動需求,更推升物價上漲。但全球主要國家仍處在高利率環境下,經濟成長率趨緩、消費需求下降,我國出口量要恢復過往水準,還需要一段時間;吳大任認為,紅海危機對通膨影響恐怕是短期現象,今年全年CPI仍有可能降至2%以下的水準。
擺脫低迷藍燈!股匯雙漲 景氣燈號轉黃藍燈
國發會27日公布11月景氣燈號,綜合判斷分數大增4分,創下15個月新高,順利擺脫低迷藍燈,再度亮起代表景氣轉向的黃藍燈。且隨著國內景氣轉佳,台股27日上漲139.77點、收17891.5點,創下今年新高,續向萬八挺進;新台幣終場更是大升1.85角、收在30.88元,輕鬆跨越31元整數大關,已是連6個交易日升值。國發會指出,出口轉好、內需維持熱絡,加上景氣領先指標跌幅縮小、同時指標維持上升,顯示國內景氣持續好轉。11月景氣燈號綜合判斷為20分,9項構成項目中,海關出口值,批發、零售及餐飲營業額均由藍燈轉呈綠燈,分數各增加2分,其餘7項燈號不變。國發會指出,IMF等機構預測明2024年全球貿易量成長回升,有助挹注出口動能,國內股市交易熱絡,勞動市場保持穩定,加上明年基本工資調升,也有助民間消費動能延續,雖主要機構預測明年台灣GDP可逾3%,然各國央行貨幣政策走向、國際原物料價格走勢,以及地緣政治情勢發展,仍須密切留意。中央大學台灣經濟發展研究中心同步公布12月消費者信心指數(CCI)為70.06點,連續3個月上揚,創20個月新高,上升幅度最多的指標為「未來半年投資股票時機」、下降幅度最多的指標為「未來半年國內經濟景氣」,整體CCI較去年大增,代表消費信心比去年好。中央大學台經中心執行長吳大任指出,此次CCI指數雖沒有顯著上升,但已來到70點,也符合當前台灣外冷內溫的經濟情勢。但明年台灣出口仍有變數,尤其美國經濟降溫,明年第2季有望降息,但美國家庭及企業債務已高,降息後能否拉抬消費需求,有待觀察。金管會宣布,明年農曆年前最後交易日(封關日)為2月5日,開紅盤日為2月15日。台股則提前上演封關行情,在台積電、聯發科股價創波段新高,仁寶等AI PC族群同步走高帶動下,多頭氣盛,台積電終場上漲6元,收在592元,創波段新高,貢獻大盤指數約49點。新台幣因市場對聯準會降息預期提高,國際美元走跌,加上外資連兩日大買台股,27日買超367.88億元,成助攻「31字頭」。匯銀主管坦言,外資匯入、出口商拋匯兩力道匯流,進口商又不夠力,央行下午後幾乎作壁上觀,僅最後一盤微幅調節。
美股8日開低走高六周連漲!創4年來最佳表現 輝達領漲明星科技
美國非農就業數據超乎預期,且12月消費者信心指數和未來一年通膨預期激勵投資人對軟著陸信心。美股周五(8日)盤中一度大漲至36296.2點,創下2022年1月來新高點,而且已連續六周上漲,是2019年以來最佳表現。三大美股指盤中轉漲,收創至少20個月來新高,創四年最長周漲。重磅就業報告顯示,美國勞動力市場比華爾街預期的更火爆、更有韌性。11月非農就業人口超預期增長19.9萬,失業率反而進一步下降至3.7%,薪資年增速如預期略有放緩至4%,季度相比卻超預期加快增長0.4%,創年內最高增速。有評論稱,非農就業數據固然暫時降低了美國經濟衰退的可能性,卻打擊了市場對聯準會明年降息、最早3月就行動轉鴿的預期,轉為將高利率保持更久的預期升溫。就業報告公佈後,美股標普500指數同步創下今年收盤新高點,來到4604.37點,漲幅0.41%,今年上漲幅度已逾20%;那斯達克指數上漲63.98點,漲幅0.45%,收在14403.97點;費城半導體指數上漲26.63點,漲幅0.71%,以3774.17點作收。主要美股指繼續集體累漲,龍頭科技股大多盤中轉漲,特斯拉收漲近0.5%,連漲四日,本週累漲2.1%。六大科技股中,Facebook母公司Meta收漲近1.9%,連漲兩日至11月28日以來高點;蘋果收漲逾0.7%;微軟收漲近0.6%,繼續脫離週三所創的11月13日以來低點;網飛收漲近0.4%、亞馬遜收漲近0.4%;而週四大漲超5%的谷歌母公司Alphabet盤初跌超2%,收跌1.4%。科技股個股中,輝達漲近2%,在七大科技股中漲幅居首,本週累漲1.6%,英特爾、美光科技漲超1%,公佈11月銷售額年減7.5%的台積電,美股也漲超1%。週四發佈AI芯片後大漲近10%的AMD漲0.4%,週四盤後公佈2024財年營收指引低於預期的博通盤後收漲超2%。此後公佈的密西根大學調查傳來好消息。調查顯示,12月美國消費者信心指數初值回升幅度大超預期,且消費者對未來一年的通膨預期意外降至2021年3月以來低谷,從11月的4.5%大幅回落至3.1%,預期只放緩至4.3%。該調查結果,提振了市場對軟著陸的信心。
曇花一現…10月景氣燈號跌回藍燈 國發會:仍在復甦軌道上
曇花一現!好不容易終結連十藍,國發會27日公布10月景氣燈號,分數為16分,較上月減少1分,燈號再度由代表景氣逐漸改善黃藍燈跌回代表低迷的藍燈。不過國發會表示,出口量能還在,這是短期波動,僅是因為出口基期偏高,「目前景氣仍在復甦軌道上」,只是力道較為和緩,預期11月會重回黃藍燈。根據國發會資料,10月景氣燈號綜合判斷分數為16分,較9月減少1分,因而變燈,觀察景氣燈號的9項構成項目,股價指數由黃紅燈轉呈紅燈,分數增加1分,海關出口值由綠燈退至藍燈,分數減少2分,其餘7項燈號不變。國發會經濟發展處副處長邱秋瑩說明,10月景氣燈號重回藍燈,主要因去年10月比較基期偏高,今年10月出口轉為負成長,不過慶幸的時,今年9、10月出口規模分別為新台幣1.24兆元及1.23兆元,相差不大,出口量能還在,只是短期略有波動,景氣仍在復甦軌道上。國發會解釋,10月海關出口值一口氣從綠燈滑落至藍燈,但其餘指標表現穩健,工業生產指數、製造業銷售量指數的減幅持續收斂,股價指數則因低基期效應,年增率大幅躍升,轉呈熱絡紅燈,且就業人數增幅擴大,零售及餐飲業營業額持續成長,整體表現穩定。展望未來,國發會說,隨歐美進入年底採購旺季提升備貨需求,有助帶動外貿表現;投資隨庫存水準漸趨正常,製造業遞延投資可望逐步落實;消費因就業情勢維持穩定,可望挹注民眾可支配所得,維繫消費動能。整體而言,國內經濟可望逐漸好轉,惟須密切關注國際通膨及升息效應持續、地緣政治風險。雖然國發會明示11月就能變回黃藍燈,不過中央大學台經中心執行長吳大任認為,台灣經濟狀況還是「外冷內溫」,出口雖然衰退,但內需消費還是不錯,惟要注意美國利率仍處於高檔,歐美家庭經濟表現快速惡化,勢必影響終端消費能力,是我國出口的隱憂。根據台經中心27日公布的11月消費者信心指數(CCI)為69.4點,不但連續兩個月反彈,指數也創下近1年半以來新高,尤其投資股票時機表現最好,不過吳大任說,股票投資時機長期平均值為68.71點,目前僅50.39點、離平均值還有一段距離,只能說是略有回溫。
國人10月消費信心飆升創16月新高 「這指標」增幅最大
中央大學台灣經濟發展研究中心(下稱台經中心)周五(27日)發布10月消費者信心指數(CCI)調查,總指數為69.06點,創16個月新高以來新高,且6項分項指標全部上升。上揚主因要為受到內需消費熱絡帶動,其中,「未來半年投資股票時機」升幅最多。CCI以100做為榮枯線,低於代表偏悲觀,反之則偏樂觀。本次調查中,物價水準、家庭經濟狀況、國內經濟景氣、就業機會、投資股票時機、購買耐久性財貨時機共6項分項指標全部上升。但從絕對水準來看,六項中有五項偏向悲觀,僅有購買耐久性財貨呈現樂觀。其中上升幅度最多的是投資股票時機,顯著上升4.6點達49.56點,其次是物價水準月增3.16點至28.06點。然而本周台股大跌,調查結果和股市表現不同;台經中心執行長吳大任解釋,問卷調查時點落在10月18到21日間,剛好重疊台積電法說會正向消息,帶給民眾繼續投資股票的信心;而本周股市下跌的情況,可能會反映到下個月的消費者信心指數。整體來說,吳大任表示,10月CCI上升主因是疫後內需消費強勁,民眾對景氣的看法較為正面,再加上百貨週年慶,最新零售數據都有所成長,暑假期間出門旅遊甚至出國旅行,都讓民眾感受景氣不錯,因此看法比較正面。此外,國人買房信心如常維持在樂觀態度,帶動房市剛性需求熱絡,也是民眾對台灣經濟前景有信心的展現,「未來半年國內經濟景氣」分項指標本月調查結果為81.61點,月升1.61點,和外人看台灣經濟疲弱、衰退,有極大的不同。不過,吳大任提醒,在全球升息循環下,實際上台灣整體經濟情況還存在很大的不確定性,9月出口雖然由負轉正,但能否持續還是有很大變數,目前美國實際家庭債務數據快速攀高,利率也將高高掛在5%以上更久,終端需求仍有持續下降的可能。
景氣低檔盤旋…國發會公布藍燈 「連9藍」追平金融海嘯紀錄
近期景氣對策信號變化景氣低檔盤旋,國發會昨日公布7月景氣燈號,連續9個月出現代表景氣低迷的藍燈,追平金融海嘯紀錄,但綜合判斷分數走揚,景氣領先指標、景氣同時指標也傳出好消息,距離黃藍燈的分數區間下緣17分,更只剩2分的差距。國發會指出,景氣雖仍處低緩狀態,落底訊號浮現,尤其第4季出口好轉,變燈機率相當高。景氣燈號連9藍,表示景氣低迷,已追平2008年金融海嘯時期,景氣連9顆藍燈紀錄。觀察7月景氣燈號的9項構成項目,股價指數由綠燈轉呈黃紅燈,貨幣總計數M1B由藍燈轉呈黃藍燈,分數各加1分,其餘7項燈號不變。國發會表示,7月台股交易熱絡帶動金融面指標回升,勞動市場維持穩定,零售及餐飲業營業額持續成長。惟全球終端需求偏弱,生產面、貿易面指標續呈低迷,但受惠AI與雲端資料服務需求增加,跌幅已見收斂,製造業廠商信心亦較上月改善。國發會經濟處副處長邱秋瑩指出,主要機構預測,第4季出口可望轉正,這是經濟成長恢復動能的重要關鍵,且從景氣領先指標跌幅縮小、景氣同時指標則回升,累計升幅持續擴大,構成項目指標也普遍好轉,顯示國內景氣已出現落底跡象,第4季有機會亮黃藍燈。邱秋瑩解釋,以前負面事件衝擊,帶來的是普遍性影響,各行各業同步受惠或受創,「之前可能大家同步大好或大壞,現在情況有些不同」,疫情期間製造業頗具韌性、表現穩健,服務業受創頗深,但疫後服務業穩步復甦,製造業卻受全球需求疲弱影響甚大。國發會強調,國內經濟將逐漸脫離低緩、逐季好轉,只是全球貨幣政策動向及地緣政治情勢發展,仍須留意,尤其下半年隨AI等新興應用推展、消費性電子新品備貨旺季來臨,出口動能可望進一步改善。內需方面,國發會認為,台商回台與綠能投資持續進行,加上淨零與數位轉型趨勢可望吸引企業相關投資,政府亦加速公共建設計畫進度,均有助支撐投資。消費方面,隨著疫後國人消費及旅遊需求提升,以及政府鼓勵節能消費與通勤月票等措施,有助於激勵消費。中央大學台灣經濟發展研究中心昨發布8月消費者信心指數(CCI)總指數67.51點,中止連三升走勢,下降最多為投資股市時機。執行長吳大任說,CCI總指數下跌不顯著是因拉抬台股的AI概念股過熱,但長期還是反映基本面,對台股不可能一直樂觀。
芭比、泰勒絲掀「金髮女孩」粉紅經濟 法人:連鮑威爾也看好外溢投資效果
近期在全球上映的兩部熱門電影《Barbie芭比》和《奧本海默》,由於華納、環球的相互競爭而讓影迷掀起一波「Barbenheimer(芭比海默)」風潮,自行將兩片組成一套,也帶動兩片票房節節升高之外,加上美國流行天后泰勒絲舉行巡迴演唱會加溫「金髮女孩」Goldilocks Economy粉紅經濟熱潮,就連美國聯準會主席鮑威爾在被記者詢問時也認為對美國經濟有正面影響。根據CMoney統計至今年7月底最新全球股票型基金績效,今年以來全球股票型基金前十名新科技應用掛帥。第一金投信分析,7月份美國消費者信心指數大幅提升至117,由娛樂、文化所引爆的消費熱,可能外溢至食、衣、住、行等各層面,帶動經濟成長的有力支撐,同時有助提升新科技運用的需求等,現階段積極型資金鎖定高成長股,佈局AI長趨勢發展等。不過,近期投資人關注AI投資是否該實現獲利,第一金投信表示,AI產業營收持續成長趨勢,而科技大廠也紛紛表達提升AI基礎設施的布建,AI資本支出維持高速成長趨勢,反應AI仍在長線發展大趨勢軌道上。投資人若選擇鎖住獲利部位,宜停利不停扣,成長型、高波動的AI科技主題型基金,面臨大波動行情,更提供投資人在震盪波動行情中逢回買進,長線定期定額投資策略,以掌握AI股價紅利趨勢財。根據CMoney統計至今年7月底最新全球股票型基金績效,今年以來全球股票型基金前十名新科技應用掛帥,績效居冠的為凱基雲端趨勢基金,其次依序為富蘭克林華美AI新科技基金、景順全球科技基金、第一金全球AI人工智慧基金、第一金全球AI機器人及自動化產業基金、第一金全球eSports電競基金、復華全球物聯網科技基金、統一全球新科技基金、統一全球新科技基金、路博邁顛覆式創新股票基金、統一全球智聯網AIoT基金。
6月景氣燈號連8藍 全年GDP下修至1.56% 國發會:景氣止跌跡象浮現
國發會昨公布最新6月景氣燈號,景氣對策信號綜合判斷分數為13分,較上月增加1分,燈號續亮藍燈,這是自去年11月以來,連續亮出第8顆代表「景氣低迷」的藍燈;國發會表示,景氣領先指標持續下跌,同時指標轉呈微幅上升,顯示國內景氣止跌跡象浮現,但成長動能仍偏低緩。由於經濟成長疲軟,繼中經院、台經院下修全年經濟成長率後,中研院昨再開一槍,下修全年GDP實質經濟成長率至1.56%,除了宣告今年經濟不保2外,預測值也比中經院、台經院更保守;中研院分析,主因全球景氣趨緩,不斷的升息讓消費需求疲弱,整體庫存去化速度也跟著變慢。中研院經濟所兼任副研究員林常青表示,台灣經濟外冷內熱,下半年仰賴民間消費為經濟成長的主要支柱,他以甜點「佐冰淇淋的熔岩蛋糕」來形容當前景氣,反映外冷內熱的現況。美國宣布再升息1碼,歐洲仍處升息循環,歐、美家庭經濟負擔仍沉重;中央大學台經中心執行長吳大任透露,美國民眾動用信用卡循環利息的金額持續擴大、突破1兆美元,顯示很多家庭以卡債度日,7月再度升息1碼,對家庭消費能力限縮無疑是雪上加霜,這也說明我國經濟成長動能低緩原因。當全球最大消費市場受利率政策衝擊時,我國出口短期間內很難好轉,吳大任預估,國發會定期發布的景氣燈號,藍燈恐怕會一路亮到年底,即使第4季藍燈轉為黃藍燈,也是去年比較基期低所致,並非經濟明顯復甦。國發會解釋,全球終端消費動能續疲,導致6月國內生產面、貿易面、信心面指標持續低迷,不過,AI風潮引領新興科技題材,近期帶動股市上漲,且勞動市場維持穩定,零售及餐飲業營業表現仍相對熱絡。中央大學台經中心昨也公布7月消費者信心指數(CCI)總指數為68.39,與6月比較上升1.73,連續3個月上升;其中,受AI帶動風潮,台股指數站穩「萬七」推升投資情緒,影響CCI結果的指標中以「投資股市時機」上升最多,上升最少為「國內經濟景氣」。吳大任觀察,AI拉抬台股、投資氣氛轉佳是好事,不過,AI對科技業營收影響尚未顯現,短期確實有過熱的現象,未來仍有可能重演供應鏈殺價競爭風險,提醒投資人股價高檔要謹慎小心。展望未來,國發會表示,主要機構預測國內經濟下半年將逐漸回穩,不過,全球通膨議題再起,升息、中美衝突等不確定因素並存,都將牽動我國經濟走勢,後續須密切留意。
美股關鍵週?通膨數據+大行財報將出爐 影響Fed七月利率決議
未來一週,美國通膨數據及第二季財報將陸續出爐,為聯準會(Fed)本月利率決議提供更多參考。美國本週三(12日)將公佈6月份消費者價格指數(CPI),週四(13日)將公佈6月份生產者價格指數(PPI),週五(14日)將公佈密西根大學7月份消費者信心指數初值。同時,摩根大通(JPMorgan)、富國銀行(Wells Fargo)、花旗(Citi)和貝萊德(BlackRock)等許多美國最大金融機構,將公佈第二季財報。本週,芝加哥商品交易所集團(CME Group)的數據顯示,投資者預計聯準會本月加息的可能性約爲93%,其在11月之前宣佈至少再加息兩次,加息幅度爲0.25%的可能性約40%。本週也將影響人們對聯準會長期計劃的預期,預計CPI數據將顯示通膨壓力持續放緩。華爾街經濟學家預計,6月份整體通膨率年化增幅僅3.1%,低於5月份4%的增幅。在排除食品和能源價格之後,預計6月份核心CPI將比去年同期上漲5%,較5月份5.3%的漲幅有所放緩,環比漲幅預計爲0.3%。富國銀行的經濟學家團隊上週五(7日)表示,預計核心CPI將隨著核心商品價格的下降而降低。供應鏈的持續改善有助於緩解商品的壓力,6月份汽車價格可能將出現收縮。與此同時,核心服務或許會保持堅挺。該團隊稱「住房通膨只是在緩慢降溫,而醫療保健和娛樂服務在6月份有反彈的空間。聯準會將歡迎物價增長的持續放緩,儘管回到2%的通膨率之路仍然很長。」企業方面,達美航空和百事可樂預計將於美東時間週四公佈財報,隨後金融行業將於週五上午公佈財報。投資者將密切關注銀行如何繼續應對今年春季銀行倒閉以及隨後整個系統的存款流失所帶來的影響。與以往一樣,摩根大通執行長戴蒙(Jamie Dimon)對美國經濟和銀行業狀況的評論將受到密切關注。高盛(Goldman Sachs)董事總經理拉姆斯登(Richard Ramsden)在5日的一份報告中表示,就收購第一共和銀行帶來的營收協同效應而言,摩根大通可能會帶來驚喜。鑑於本季度這些業務預計將表現疲弱,以及可能出現更好的特殊利潤率趨勢,富國銀行應該會從減少資本市場敞口中受益。進入第二季財報季,投資者將密切關注標普500指數成分股是否會連續第三季出現盈利下滑。過去兩週公佈的強勁經濟數據顯示,消費者仍有韌性,但企業發出的下半年可能放緩的信號將成爲焦點。經濟學家預期,標普500指數成分股公司的收益預計將比去年同期下降7.2%,這將是自2020年第二季以來的最大年度降幅。
短期通膨預期大跌 高盛示警:市場太樂觀
美國密西根大學周五(16 日)公布最新數據顯示,短期通膨預期大跌,創兩年多新低,長期通膨預期也有所回落,受惠通膨預期降溫和美國債務上限危機解決,消費者信心指數(ICS)寫下4個月新高。對此,高盛集團(Goldman Sachs)策略師表示,美國通膨下降的速度不會像市場目前預期的那樣快。密西根大學6月消費者信心指數初值報63.9,創4個月新高,遠超市場預期的60與前值59.2;現況指數初值從64.9大幅升至68,高於預期的61.6,另外預期指數初值從55.4升至61.3,高於市場預期的56.5,整體指數均較5月有所回升。通膨預期方面,1年通膨預期初值報3.3%,創2021年3月以來新低,遠低於市場預期4.4% 與前值4.2%;5到10年通膨預期初值報3%符合市場預期,較前值3.1%小幅回落。利率策略師柯洛帕提(Praveen Korapaty)等人在9日的一份報告中寫道,投資者可能認爲,經濟增長大幅放緩將導致價格壓力更快緩解,並傾向於認爲能源價格將跌至更低。高盛策略師則認爲,能源價格繼續下降的空間有限,並表示市場也忽視了醫療保健等行業「延遲通膨」的可能性。他們表示,雖然預計未來通脹將進一步下降,但市場對降溫速度的看法似乎比樂觀許多。聯準會上周三(14日)暫停加息,但政策制定者預計,由於物價壓力和勞動力市場的強勁表現出人意料,利率將高於此前的預期。研究機構Fundstrat的研究負責人李(Thomas Lee)在上周五(16日)的一份報告中表示,價格上漲可能會放緩,可能在今年或在CPI中住房或租金部分下降的時候。他指出,股市正開始接受這一觀點,這可能是今年迄今股市上漲的主要原因。李提及,當民眾普遍認爲通膨已被打破時,聯準會就能結束這場抗通膨鬥爭,他猜測最可能將在「今年的某個時候」。與此同時,高盛策略師建議投資者購買一年期期貨,押注通膨將高於當前市場價格。
5月消費者信心指數上升 專家分析「景氣仍有隱憂」
中央大學台經中心昨公布5月消費者信心指數(CCI)為63.67點,較上月上升0.49點,調查的6項分項指標中,僅「國內物價水準」下降;台經中心執行長吳大任表示,5月適逢母親節,民眾外出聚餐、消費,加上出國人數增加,CCI回升恐怕是短期現象,當前出口表現不佳,聯準會又有升息壓力,景氣前景仍有隱憂。吳大任進一步指出,口罩禁令解除,5月母親節民眾外出聚餐,不少人都感受到餐廳一位難求,又看到旅遊景點人潮絡繹不絕,服務業也有缺工現象,CCI調查是民眾主觀感受,5月CCI反彈,很可能是短期現象。我國景氣呈現外冷內溫,主計總處上周才下修全年經濟成長率預測值至2.04%;吳大任表示,美國4月核心個人消費(PCE)物價指數不降反增、年增率4.7%,6月聯準會升息的機率大增,當美國升息壓力不減,我國出口衰退的影響持續發酵,當廠商接單不順,製造業無薪假將愈來愈頻繁,家庭所得就會受到衝擊,對經濟前景抱持保守態度。6月CCI各項分項指標中,以「購買耐久性財貨時機」升幅最多,調查結果為110點,增加1.65點,其他如「投資股市時機」、「家庭經濟狀況」、「國內經濟景氣」、「就業機會」等也都上升;唯一下降的指標是「國內物價水準」,調查結果為24.4點,月減2.45點。吳大任表示,4月才調漲電價,廠商轉嫁給消費者的售價,才要開始浮現,加上房價上漲、租屋者的租約陸續到期,房租調漲也會慢慢顯現,下半年通膨壓力不容小覷,不過,受全球景氣低迷影響,吳大任推估下半年進口物價跌,將略為抵銷國內物價上漲壓力。
5月消費信心指數回升「物價指標」連2跌 學者:下半年景氣保守看待
中央大學台灣經濟發展研究中心(台經中心)今(29日)公布5月消費者信心指數(CCI)回升至63.67點,月增0.49點。6項調查指標中,投資股市時機、家庭經濟狀況、國內經濟景氣、就業機會、購買耐久財等5項上升,僅物價下滑。其中,物價指標不僅連2跌,更創2008年11月以來新低,超過99%民眾認為未來半年物價將小幅或大幅上漲,反映民眾對通膨預期仍不輕。台經中心指出,本月各項分項指標中,上升幅度最多的是「未來半年購買耐久性財貨時機」,調查結果月增1.65點至110點,而上升幅度最少的是「未來半年投資股票時機」,調查為26.8點,僅上升0.1點;唯一下降的指標是「未來半年國內物價水準」,調查結果月減2.45點至24.4點。另外,「購買房地產時機」指標月升2.05點至105.35點,創去年7月以來高點。台經中心執行長吳大任分析,從平均地權條例到央行接連升息,都對房市有抑制效果,民眾期待房市修正之下、未來半年價格可望鬆動,適合進場,指標因而走揚。不過,主計總處才剛下修今年全年GDP預測值至2.04%,勉強保2;國發會公布的4月景氣燈號也連續第6個月亮藍燈,反映消費信心的CCI卻逆勢走揚。對此,吳大任指出,CCI看似與當前經濟情勢相反,其實只是反映疫情解封、消費升溫的短期效應。吳大任接著說明,疫情解封加上口罩禁令解除,國人聚餐、出遊、出國等活動增加,催生消費熱度,服務業甚至有缺工現象,使得民眾主觀感受認為景氣不錯,因而帶動5月CCI各項分項指標如國內經濟景氣、就業市場等表現。不過吳大任對於台灣經濟前景仍持保守態度。他解釋,景氣外冷內溫,出口持續衰退的影響還在發酵,且短期不會好轉;廠商接單不順利的情況下,製造業接下來可能凍結人事、甚至放無薪假,下個月又是畢業季,預估後續就業指標不太樂觀,家庭所得也會受影響。「到了下個月、下半年,會慢慢反映台灣經濟衰退的影響」。
美債限談判僵局至今未解 全球股票基金連五周大失血
美國債限談判僵局至今未解,再加上中、美近日經濟數據慘淡,令外界更加擔心全球經濟衰退,使全球股票基金至今連五周大失血。Refinitiv Lipper資料顯示,上周(5月17日為止)全球股票基金淨流出87.2億美元,與前一周的47.7億美元淨流出額相比擴大將近1倍,是連續第五周資金淨流出。美國密西根大學消費者信心指數在5月降至57.7點,是去年11月以來最低點,且消費者長期通膨預期創下2011年以來最高紀錄。由於美國債限談判遲遲未出現轉機,投資人擔心美國債務違約將加速美國經濟衰退,使美國股票基金在上周淨流出76.4億美元。歐洲股票基金也在上周淨流出18.1億美元,反觀亞洲股票基金吸引1.8億美元淨流入額。