時隔10年!大陸再發布資本市場新「國九條」 提出未來5年發展目標
大陸央視新聞12日報導,大陸國務院推出《關於加強監管防範風險推動資本市場高品質發展的若干意見》(《意見》),共9個部分,簡稱資本市場新「國九條」。這是繼2004年、2014年兩個「國九條」之後,又時隔10年,國務院再次專門推出的資本市場指導性文件。新「國九條」分階段提出了未來5年、2035年和本世紀中葉資本市場發展目標,並為此推出系列舉措。第一,增強資本市場內在穩定性,完善風險監測處置機制,著力穩信心、穩預期。其二,既強調大力發展權益類公募基金這個「基本盤」,同時就推動保險資金、社保基金、養老金等長期資金入市分類,作出部署。其三,大幅提升資本市場違法違規成本,完善行政、刑事、民事立體化追責體系。大陸國務院日前印發《意見》指出,要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,全面貫徹中共二十大和二十屆二中全會精神,緊緊圍繞打造安全、規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場,以強監管、防風險、促高品質發展為主線,更好發揮資本市場功能作用,推進金融強國建設,服務中國式現代化大局。《意見》強調,必須堅持和加強中共領導,確保資本市場始終保持正確的發展方向;必須始終踐行金融為民的理念,更加有效保護投資者特別是中小投資者合法權益;必須全面加強監管、有效防範化解風險,確保監管「長牙帶刺」、有稜有角;必須始終堅持市場化法治化原則,進一步全面深化資本市場改革,統籌好開放和安全;必須牢牢把握高品質發展的主題,更加有力服務國民經濟重點領域和現代化產業體系建設。《意見》要求,要嚴把發行上市准入關,提高主板、創業板上市標準,完善科創板科創屬性評價標準,擴大現場檢查覆蓋面,強化發行上市全鏈條責任,加大發行承銷監管力度,嚴查欺詐發行等違法違規問題。要嚴格上市公司持續監管,構建資本市場防假打假綜合懲防體系,嚴厲打擊各類違規減持,強化上市公司現金分紅監管,推動上市公司提升投資價值。要加大退市監管力度,進一步嚴格強制退市標準,暢通多元退市管道,精準打擊各類違規「保殼」行為,健全退市過程中的投資者賠償救濟機制。要加強證券基金機構監管,強化股東、業務准入管理,積極培育良好的行業文化和投資文化,完善行業薪酬管理制度,堅決糾治不良風氣,推動行業回歸本源、做優做強。要加強對高頻量化等交易監管,嚴肅查處操縱市場惡意做空等違法違規行為,加強戰略性力量儲備和穩定機制建設,將重大經濟或非經濟政策對資本市場的影響納入宏觀政策取向一致性評估,增強資本市場內在穩定性。要大力推動中長期資金入市,大力發展權益類公募基金,優化保險資金權益投資政策環境,完善全國社會保障基金、基本養老保險基金投資政策,鼓勵銀行理財和信託資金積極參與資本市場。要進一步全面深化改革開放,推動股票發行註冊制走深走實,提升對新產業新業態新技術的包容性,促進新質生產力發展,完善多層次資本市場體系,堅持統籌資本市場高水準制度型開放和安全。要加強資本市場法治建設,加大對證券期貨違法犯罪的聯合打擊力度,深化央地、部際協調聯動,打造政治過硬、能力過硬、作風過硬的監管鐵軍,推動形成促進資本市場高品質發展的合力。
Fed公布會議紀錄:今年仍適合降息 放慢步調、縮表幅度減半
美國聯準會(Fed)10日公布3月會議紀錄顯示,部分Fed官員雖對通膨恐居高不下感到不安,但幾乎一致認為今年內降息並無不當,同時官員達成放慢縮表步調的共識,縮表幅度傾向減半。受3月通膨續熱超出預期影響,美國債市10日爆拋售潮,10年期美債殖利率衝破4.5%心理關卡,11日投資人還在消化通膨數據及觀望利率前景,10年期和2年期美債殖利率分別盤旋在4.554%及4.971%。美元指數11日來到105.16,早盤曾觸及105.32的5個月高點。根據3月19-20日聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀錄,Fed官員雖認為今年通膨仍有望持續放緩,但部分憂心通膨水位居高難下。儘管通膨降溫之路崎嶇不平,Fed官員幾乎一致認定,在今年「某個時間點」降息是適當之舉。不過官員也強調,除非看到更多通膨穩穩朝向2%目標的證據,他們才願意降息。上月例會19名Fed官員有9人表明,今年僅降息2次。今年有投票權的亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克,預期今年只在第四季降息一次。明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里則說,若通膨數據持續令人失望,今年或許不降息。會議紀錄也提到,Fed官員開始討論放慢量化緊縮(QT)步調的計畫,將目前每月減持950億美元債券的縮表幅度,「減少約一半」。官員傾向抵押擔保證券(MBS)上限不調整,拉低公債600億美元減持上限。
東元改選掀戰2/大股東打出「股權實力」牌:給他1席 黃育仁不畏戰提名8席
三年前東元電機(1504)父子經營權大戰,上演18席搶11席超額競選,在大股東扮和事佬下,黃茂雄與兒子黃育仁雙雙退出董事會,黃育仁擔任董事長的菱光科技(8249)去年也陸續減持東元股票,豈料今年東元改選,持股2.47%的菱光一口氣提名8席,使得看似平息的經營權大戰,再起煙硝。據CTWANT調查,今年的東元改選,寶佳、華新與黃茂雄會長陣營的大股東一派已有共識,定調為「股權實力戰」,而非三年前的「父子之戰」,外傳曾透過居中溝通的寶佳代表,傳遞訊息給黃育仁,建議在新一屆董事會為1席席次,但這一提案,未獲黃育仁接受。非但如此,黃育仁當家的菱光,無視對東元持股從三年前的3.62%出脫剩2.4%,今年「高額提名」8名董事候選人名單,比三年前的7席還要多一席。對於「傳話給一席」可能引爆菱光大動作「提名8席董事候選人」一事,大股東寶佳回應CTWANT說,「沒有聽說過此事」;菱光則表示,「對於東元經營權任何問題,皆婉拒採訪」雙方陣營對此皆無進一步說法。一名消息人士告訴CTWANT記者,「大股東們有共識『噤聲』,從三年前選後迄今,東元一切都回歸於公司治理,公司僅談營運,維持低調,不透過他人私下放話,避免無謂事端,拒絕口水戰。」三年前,東元改選父子經營權大戰開打時,兩派各自表述,按鈴控告,過招激烈,傷和氣也傷形象,選後迄今,包括寶佳集團創辦人林陳海、華新麗華董座焦佑倫、東元會長黃茂雄與黃育仁父子檔,對外只談公事不提私領域。東元電機2024年5月董事全面改選,菱光科技提名了8席董事候選人,董事長黃育仁對此表示,「我們也齊心希望東元公司有最好的發展。」(圖/報系資料)這段和諧期間,黃茂雄、黃育仁先後在2021年10月、12月退出董事會,法人董事一職改派代表;此外,菱光在2021年3月的東元持股達3.62%,隔年5月董事會通過處分東元一案,同年6月起至去年7月,共三次出脫東元持股至2.4%。CTWANT調查,寶佳、華新等大股東們因而取得共識,今年東元董監改選,將按兵不動,不輕啟委託書徵求大戰,朝向大股東「股權實力戰」,也就是依股權占比做為董監改選依據。依公開資訊觀測站,到去年3月底,東元本屆董監事持股及席位,寶佳集團(包括寶佳資產管理、嘉源與合遠國際投資等)持股26.15%及二席董事一席獨董,華新麗華持股10.81%及1席獨董,黃茂雄派持股約2.75%,取2席董2獨董;菱光黃育仁派持股2.87%,共取3席董事。「三年前,黃育仁除了在菱光對東元的持股,加上對外公開徵求股東委託書,一舉拿到三席董事;如今,菱光持股減至2.4%,今年恐有變數,以現況來看,應該至少有一席。」熟稔公司經營權人士分析說,而華新麗華、寶佳與黃茂雄會長的提名董事候選人選,則可能各占5席、3席、3席。不過,就東元大股東的「股權實力戰」說法,黃育仁另有盤算,他執意1%大股東也要「高額」提名。CTWANT記者詢問黃育仁提名規劃一事,菱光回覆說,「最主要是要保障菱光公司的股東權益,以及正常行使東元公司的股東權利」「我們也齊心希望東元公司有最好的發展。」一旦東元董事會循慣例「足額提名」,兩方陣營加總就是19人搶11席,戰況空前,是否會上演委託書大戰,或是大股東們在3月25日停止過戶日前,持續買進增加火力,有待觀察。
比特幣減半倒數四大ETF增持4日衝破6.4萬美元 分析師:年底上看12.5萬美元
2024年開始,比特幣的價格隨著現貨ETF的推出而漲勢強勁,周一(4 日)盤中衝破64000美元關卡。距離比特幣減半倒數不到50天,目前整體加密貨幣市場市值已突破2.4兆美元,距離2021年11月的歷史高點,僅剩下22%左右的漲幅。值得一提的是,研究機構Matrixport近期在報告中指出,比特幣減半從來不是周期頂峰,反彈可能才剛過半。據彭博報導,比特幣周一盤中一度漲至64279美元,為2021年11月以來首度漲破64000美元大關。然而,灰度(GrayScale)作為現貨 ETF 中比特幣最大的減持來源,卻對市場前景拋出負面態度的論點,灰度分析師在上周五(1日)的報告中認為,評估加密貨幣作為一種投資的吸引力時,不能忽視「宏觀經濟」因素。除灰度外,四大ETF的BTC增持數據顯示出市場的強烈信心。據統計,自比特幣現貨ETF推出以來的第八周,貝萊德的IBIT增持了34270枚;富達的FBTC增持了12243枚BTC;ARK 21Shares的ARKB增持了3922枚BTC;Bitwise的BITB增持了2192枚BTC。有分析師指出,由於加密市場對利率變化和宏觀經濟情緒非常敏感,如果通膨維持在較高水平,聯準會可能會選擇在今年底或甚至拖延到2025年才考慮降息。這種政策立場對比特幣等加密貨幣而言可能影負面影響,如抑制比特幣等加密資產的估值。若觀察目前加密貨幣市場市值,從2022年7月低點明顯上漲,根據Coingecko截至2日的數據顯示,加密貨幣市場市值已突破2.4兆美元,距離2021年11月的歷史高點,僅剩下22%左右的漲幅,2024年是否能突破新高,值得持續關注。另據外媒報導,Matrixport上周五(1日)發布報告表示,年底前比特幣可能會飆到125000美元,牛市可能會持續到明年2至9月。Matrixport分析師進一步指出,去年7月的指標是當比特幣在一年內創下年內新高時,會有300%的反彈,這個數據也可以推出12.5萬美元。「去年我們判斷的很準,今年可能會保守一些,比特幣可能會在年底前或明年漲到 12.5萬美元。」Matrixport曾在2月24日發布報告,稱考量ETF買盤、比特幣4月減半、降息預期、美國大選等事件對加密市場的影響,預估比特幣有望在3月漲至63000美元,如今比特幣已經突破這個價位。
看空輝達? 投行:數據業務需求最快4季後將下滑
輝達上周五(23日)市值短暫突破2兆美元,作為市值最高的半導體公司,該公司市值已經是第二名博通的三倍之多。但投行DA Davidson近日指出,輝達業績於2026財年及以後可能不會持續增長,該數據中心業務可能在未來4至6季後的某個時候開始連續下滑。外媒報導,DA Davidson表示,雖然2025財年(2024年4月至2025年3月)對輝達來說將是了不起的一年,但其收入和利潤預期均明顯超出預期,突顯2023年第四季的強勁收益。很明顯,在接下來的一年內,輝達將繼續在人工智慧領域佔據主導地位,其客戶競相擴展基礎設施,他們的競爭對手也在迎頭趕上。話雖如此,DA Davidson稱,「我們仍認為未來4至6季需求下降是不可避免的」,四大客戶(微軟、META、亞馬遜、谷歌)正在加快支出,以滿足當前的需求,但他們將採購描述為需求驅動型,「這代表一旦我們接近幻想破滅的低谷,就有可能縮減支出,像微軟這樣的客戶不會有興趣無限期維持這種專門用於人工智慧的資本支出水平。」然而,DA Davidson給予輝達「持有」評等,並將目標價從410美元上調至620美元,以反映更高的週期性高峰值。一是由於四大客戶今年將增加與人工智慧運算相關的資本支出,二是創新產品將成為今年增長額外推動力,預計H200將於下一季上市,下一代Blackwell架構晶片將於下半年上市。輝達股價上周五(23日)最高漲至823美元,創下了歷史新高紀錄,市值短暫突破2兆美元,但卻未能維持盤初漲勢,午盤一度回吐全部漲幅並急速轉跌1%,最低報775.71美元。隨後在平盤線附近徘徊,最終收漲0.36%,市值也再度跌破2兆美元大關。值得注意的是,據數據公司分析,輝達這波大漲給空頭帶來了大約30億美元的帳面虧損,對做空者來說是「AI生成的噩夢」。數據顯示,輝達是美股第三大做空股,空頭已借入並出售了183億美元的股票。分析師表示,對於許多尋求在輝達的業績發佈後減持空單倉位的做空者來說,早期的帳面虧損是不可避免的。「做空者可能會稍等一段時間,尋找更有利的退出點。」
市場憂泡沫破滅慘劇再現 高盛:這輪科技牛市遠沒1999年瘋狂!
隨著美股科技股持續上漲,市場擔憂2000年的泡沫破裂重演,但高盛認為這輪科技牛市還有空間,遠沒到1999年的瘋狂。上周六(24日),高盛在最新的報告中指出,短期內科技股的漲勢還會繼續,1994 年IT資本支出和生產力的激增開啓了那指的多年上升趨勢,與1999年和2000年的大起大落相比,本輪上漲要弱得多。關於科技股將繼續走高,高盛給出三點理由,一、存在再次入場的空間。在輝達公佈業績前,高盛交易部門注意到了避險基金對科技股的減持活動,此前文章指出,避險基金上季度就已減持科技七雄。二、科技股已經完全與收益率脫鉤。那斯達克指數沒有受到在利率上升的影響。三、目前正在進入一個日程新聞較少和交易商採用Gamma交易策略的時期,這預示著市場將以較低的速度走高,波動率將壓縮或正常化。高盛表示,如果說現在是泡沫,這也是所見過的最差勁的泡沫之一,儘管市場的某些部分表現出了冒險精神,「但總體而言至少從大盤股的估值來看,我們離泡沫區域還很遙遠。目前那指的市盈率為35倍,而在上世紀90年代末的科技泡沫中,它曾達到90倍!」自2015年以來,美股科技七雄的漲幅高達1700%,而標普500指數的漲幅僅140%。即使是全球最大的科技指數那斯達克綜合指數,自2015年以來也僅上漲了230%。高盛指出,避險基金在科技行業的投資倉位相當高,但不一定處於極端水平。科技七雄股票的多空比已經回到了83%的百分位水平,而這數字去年年底曾經下降到20%以下。不過多空比在2021年9月曾高達11.5倍,美國半導體行業股票的多空比甚至更高,達到了98%的百分位高點,但只有2.1倍,水平上低於去年6、7月達到的水準。
巴菲特2024年股東信大公開! 擴大對日本投資、撰文紀念芒格並增持能源股
股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威公司昨(24日)在官網公佈每年一度的致股東公開信,該公司2023年實現了15.8%的可觀年度市值收益。以往每年的股東信,開篇都會出現「我和我的長期合作伙伴芒格的工作是管理很多人的積蓄」,而芒格先生已在去年11月28日離去。最新的年報和致股東信,無疑是巴菲特對近60年來最親密合作夥伴的又一告慰。今年的股東信,巴菲特沒有依照慣例,在最開始提供波克夏的業績與美股風向標標普500指數表現的對比,而是在最開始寫下:芒格是波克夏的建築師,而他自己則是公司的總承包商。他指出,某種意義上,芒格「既像哥哥,有時也像慈父」。波克夏2023年每股市值的增幅為15.8%,標普500指數為增長26.3個百分點。長期來看,1965至2023年,波克夏每股市值的復合年增長率為19.8%,明顯超過標普500指數的10.2%。此外,對於外界頗為關注的未來公司接班人問題,巴菲特表示,波克夏的副董事長阿貝爾(Gregory Abel)在各方面都做好了明天擔任波克夏公司CEO的準備。投資標的方面,巴菲特預計波克夏將「無限期」保持對日本伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事的投資,以及對西方石油的投資。他表示,BNSF鐵路公司將成為波克夏和美國的重要資產。並預計資本收益將是未來幾十年提高波克夏價值的一個非常重要的組成部分。巴菲特說明,伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事這五家日本商社都遵循有利於股東的原則。自波克夏開始購買日本股票以來,這五家公司都以極具吸引力的價格減少了流通股數量。與此同時,與美國的典型情況相比,這五家公司的管理層對自己的薪酬遠沒有那麼激進。波克夏還發布了2023年第四季及全年財報。數據顯示,波克夏2023第四季的淨利潤為375.7億美元,年增107.8%,上年同期淨利潤為180.8億美元。第四季營業利潤為84.8億美元,上年同期營業利潤為66.25億美元。2023年全年的營收為3644.82億美元,優於市場預期;全年淨利潤為962.23億美元,上年同期淨虧損227.59億美元。此外,作為一家以價值投資著稱的投資機構,波克夏對蘋果的持倉一直備受關注。蘋果近幾個月的股價表現不盡如人意,且大幅跑輸其他大型科技公司。該公司在2023年第四季售出了1000萬股蘋果股份,約占該公司對蘋果持股比例的1%,減持市值約18.22億美元。有分析指出,對於巴菲特來說,其減持動作可能出於對蘋果未來發展的擔憂。當前,全球AI產業大爆發,蘋果卻面臨創新乏力、市場競爭加劇、App Store監管審查及投資者對其增長前景擔憂等問題。不過,蘋果仍然是其第一大重倉股,該公司仍持有9.06億股蘋果股票,價值約為1740億美元,在其持有資產中占比為50%。另一方面,波克夏增持了能源股。2023年第四季,波克夏增持了1580萬股雪佛龍股份,使其總持股數量增至1.26億股,價值近190億美元。在此前幾個季,波克夏曾增持了西方石油1958.66萬股,持股數量增至24371萬股,市值超過145億美元。從權重來看,兩者倉位占波克夏總持倉權重接近10%。根據13F持倉報告,目前波克夏的前十大持股分別是蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、DaVita、花旗集團。媒體分析,波克夏最近幾季一直在增持能源股,第四季前十大持股中僅有的兩個增持的股票雪佛龍和西方石油,也都是能源股。
39歲遊戲界傳奇人物「遭毒殺」!3子女逾20億股權被凍結 前首席風控官涉案
2009年6月創建遊族網絡並擔任董事長兼執行長的大陸遊戲界傳奇人物林奇,出身溫州,24歲開始創業,33歲帶領遊族網絡成功上市,35歲以90億元身家登上胡潤IT富豪榜,卻在39歲遭毒殺。2020年12月,林奇因身體不適住院,很快就因病救治無效逝世。後據上海警方通報,林奇疑似中毒,同事許某有重大犯案嫌疑。據《野馬財經》的報導,2023年10月31日,林奇被毒殺的相關案件在上海市第一中級人民法院迎來開庭審理,庭審一直持續至深夜,並未當庭宣判。相關公告顯示,原告為與遊族關係密切的趙驥龍、趙宇堯,被告為遊族前首席風控官許垚,案由為故意殺人罪。而在「林奇毒殺案」發生後,外界就一直很關注林奇家人的後續發展。至2023年,上海加遊接過林小溪、林芮璟、林漓與許芬芬股權,成為遊族網絡新大股東後,原本以為一切已經塵埃落定,但如今圍繞林奇家人手中的股權,卻爆發爭議。2月18日,遊族網路公告稱林小溪、林芮璟、林漓所持5023.9萬股上市公司股份已全被上海市第一中級人民法院司法凍結。另據《藍鯨財經》的報導,此司法所涉案件案由為其他侵權責任糾紛,原告為上海一騎當先管理諮詢合夥企業(有限合夥)。不過,該消息並未對遊族網路股價產生負面影響。2月19日,遊族網路單日收漲3.7%,目前股價9.8元/股,總市值90億元。據此計算,林奇家人被凍結股份對應市值約5億人民幣(約合新台幣21.8億元),不過林奇家族與一騎當先之間,究竟發生了什麼事?報導指出,從一騎當先的背景來看,其與遊族的關聯性十分緊密。2014年,遊族網路借殼「梅花傘」上市,一騎當先透過定增成為上市公司股東,其7名合夥人全部為遊族前中高階管理人員。出資比例最大的是遊族聯合創始人陳禮標,其他還包括遊族前高級製作人王鵬飛、前董秘劉應坤、前平台事業部負責人劉萬芹、前副總裁王麗君、前財務總監李坦穩以及遊族第一任營運總裁陳文俊。遊族網路上市後,一騎當先很長一段時間都是公司的前五大股東。其也曾與林奇一道質押股權,用於給遊族融資。不過,在2018年將6%股份轉讓給寧波永諧後,一騎當先持股比例驟降,至2019年第一季已消失在了遊族前十大股東中。目前工商資料中,一騎當先沒有任何對外的持股。此外,這7名合夥人目前都已不在遊族任職。其中陳禮標在林奇出事前夕就已經辭職,最晚離開的劉萬芹也在2023年離任。遊族並沒有公開林奇家族被起訴的具體原因,但作為與林奇共事多年的「戰友」,一騎當先最大的出資人陳禮標與林家之間曾有多筆金錢交易。例如2017年,陳禮標曾斥資約2000萬元參與了遊族的定增;2019年,遊族曾將全資持股的掌淘科技58%股權及相關附屬權利轉讓給陳禮標,交易價格3.48億元,全部來自陳禮標的個人自有資金。在此背景下,有雪球投資者認為起訴或與陳禮標對林奇的某筆投資有關,「他當時沒跟林奇說清楚是投資還是藉款,他說是投資,要十倍回報。林家只承認借款,還本息。估計他也拿不出什麼證據證明是投資。」但起訴的舉動卻實實在影響了林奇家人的「退場」。林奇撒手人寰後,其生前持有的遊族23.99%股份由未成年子女林小溪、林芮璟、林漓共同繼承。但由於林奇手中不少股份被質押或凍結,三位子女並未第一時間獲得林奇生前持有的全部遊族股份。截至2022年末,林溪、林芮璟、林漓都持有遊族4.11%股份,而林奇的持股比例在數度被動減持後降至7.76%,且林家人也沒有長期持股的意思,但股權凍結後,林奇家人即便想減持也暫時無能為力了。種種跡象表明,去世前的幾年,林奇對資金的渴望到達了頂峰。根據遊族公告,林奇在世時累計將其所持有的公司總股本18.76%的股份進行質押,融資金額高達11.67億元。除此之外,自2019年11月至2020年12月,林奇一共減持了18次,套現13.8億元。截至2020年末,林奇還佔了上市公司多達8.02億元的資金。時至今日,林奇所持5.73%股份仍處於被凍結的狀態。至於林奇套現出來的錢都去了哪?有分析認為是流入了位於上海黃金地段的遊族大廈。根據「樂居財經」報道,林奇喜歡在舒適的環境裡工作,也希望把空間的美好帶給更多員工,就花了40億去蓋一棟新大樓,其中減持的錢就有部分用在蓋樓;也有觀點認為是林奇高價買下《三體》版權後,一直沉湎於此,想在遊戲、動漫、網劇、電影等方面全方位發力,因此不得不從遊族大量抽血。如今林奇已經過世,詳細情況不得而知,但他的家人已經為此付出了代價。北京市漢華律師事務所專職律師齊正表示:「三個孩子繼承了林奇的財產,當然要繼承債務,許芬芬個人不承擔林奇遺留的債務,但她作為三位孩子的監護人需要在孩子繼承的財產範圍內承擔相應債務。」為償還債務,林奇有三名子女曾將過戶的股份全數質押。林奇過世不久後,也傳出了家屬將其上海古北壹號豪宅掛牌售賣的消息。即便如此,林小溪、林芮璟、林漓所持股份還是曾經全部被凍結;三人還因未償還股票質押式回購交易本金被紅塔證券起訴。但隨著上海加遊入股,林奇家人的資金狀況得到了較大改善,股份質押和凍結也一度清零。上海加遊的背景並不簡單,其成立於2022年5月,原股東包括上海遠復、趙宇堯和上海華標。其中,上海遠復持續穿透股權,背後浮現宛正、馮濤和人民網私募的身影。但2023年,馮濤、趙宇堯陸續退出了上海加遊的股東行列。目前上海加遊98.99%的股權,都掌握在宛正一人手中。宛正入主後,林奇時代遊族網絡的董監高幾乎已經完成全面的換血。自林奇辭世後,已有多位高階主管申請辭職,2020年年報中任職的高階主管,拋開林奇的12人裡,目前僅有鄭家耀、陳芳兩人的名字,還留在新任高管名單中。
美科技業市值佔美股1/3 法興大空頭示警:遠超兩千年網路泡沫高峰
法國興業銀行知名策略師愛德華茲(Albert Edwards)指出,目前科技行業的集中度超過了當時的極端水平。他於月初發布的一份報告中表示,美國科技行業的價值再次佔美國股市的三分之一,只略高於2000年科技股泡沫高峰時創下的歷史高點,以科技股為主的那指100指數約佔標普500指數市值的50%。在2000年網路泡沫時,標普500指數中的五大股票(微軟、思科、通用電氣、英特爾和愛思唯爾)的總體權重高達29.2%。這一里程碑事件引發了一個問題,即股市是否有可能要遭受與當時一樣的命運(標普500指數當時下跌了約50%、那斯達克指數也下跌了39%)。愛德華茲指出,當前事件的某些方面有所不同,例如,科技行業的估值普遍低於當時,儘管仍處於高水平。但其他特徵是相同的,一是科技行業的基本面與其價格走勢脫節,儘管該行業的盈利表現平均好於市場其他板塊,但盈利預期的增長速度一直快於隨後的實際盈利表現。愛德華茲表示,到目前爲止,美國IT公司的盈利速度還沒有達到預期的增長速度。這種違和帶來了風險,「因自2018年以來,該行業的大部分漲幅也是由於市盈率的擴張,顯示出與基本面的脫節」。現在和那時的另一個相似之處,愛德華茲補充道,是儘管估值上升,但投資者仍覺得有必要投資科技股,這樣他們就不會錯過上漲。這讓他回想起2000年,當時關於IT泡沫的說法非常有說服力,就像現在一樣。但與1999年一樣,持懷疑態度的投資者現在面臨的問題是,如果過早退出,拋售或減持美國IT股可能會破壞業績。最近幾周,網路泡沫和今天市場之間的許多相似之處引起了人們的關注。美國銀行策略師哈奈特(Michael Hartnett)近期發布報告中說,1月份以科技股為主的那斯達克指數和債券收益率均出現上漲,這是泡沫行為。此外奧比斯投資管理公司總裁卡爾(Adam Karr)認為,歷史上類似時期的結局都很糟糕,市場正在將任何與人工智慧(AI)相關的東西推升至估值的最高水平。股票在上世紀80年代末的日本泡沫後損失了40%的價值,在網路泡沫破裂後損失了50%的價值。只有時間才能證明科技股是否存在即將破裂的泡沫。如果經濟在短期內繼續表現出彈性,該行業可能會繼續表現優異。
亞馬遜Q4業績大好股價嗨漲 貝佐斯打算出脫5000萬股「市值86億美元」
本周四(1日),亞馬遜公佈了創紀錄的第四季業績,其雲端業務和電商業務的生成式人工智慧(AIGC)新功能在關鍵的假日季期間刺激了強勁銷售增長。因業績利好消息,周五(2日)收漲7.87%至美股171.8美元,市值達到1.78兆美元。根據周五發佈的監管文件顯示,亞馬遜創始人貝佐斯(Jeff Bezos)計劃在一年內出售多達5000萬股股票。據《福斯新聞》報導,貝索斯於2021年辭去了亞馬遜公司的首席執行長一職,但仍擔任董事會主席。根據美國證券交易委員會(SEC)的規定,貝佐斯出售股票的計劃需要在亞馬遜發佈的年度報告中披露。年度報告稱,貝佐斯在一定條件下,到2025年1月31日為止的12個月內,將出售至多5000萬股亞馬遜股票。按當前股價計算,減持的股票的總價值將接近86億美元。現在似乎是貝佐斯出售股票的好時機。2022年,由於疫情引發的電子商務需求驟減,以及宏觀經濟的不確定性,亞馬遜股價暴跌,2022年12月跌至每股84美元的低點。隨後,亞馬遜現任執行長賈西(Andy Jassy)開始採取積極的成本削減措施,包括多輪大規模裁員,導致數萬名員工失業,而一些裁員措施一直持續到今年。隨著成本削減措施的逐漸到位,亞馬遜股價也迎來了大幅上漲,自2022年12月的低點以來,該股股價已經上漲了約90%。此外值得一提的是,貝佐斯最近從華盛頓州搬到了佛羅里達州,這意味著他或許可以在出售股票時免去一筆州資本利得稅,因佛羅里達州目前沒有該稅法。
提早卡位春節行情…外資空單回補 台指期維持高檔觀望
由於台積電法說會釋出財測目標強勁,ADR聞訊跳空飆漲9.79%,同時激勵AI概念股的超微和輝達股價雙雙攀上歷史高點,美股四大指數昨日全面勁揚,使台股19日推升一路走揚、收復所有均線,美股三大指數期貨延續漲勢,台指期夜盤則維持高檔觀望,上漲26點、暫報17,700點。台指期夜盤19日延續早盤的慶祝氣氛,最高一度衝上17,758點,持續維持在平盤以上漲幅。而美股開市前,道指期貨大漲接近200點,市場預估,標普500指數相當接近歷史高點,也有望在今日收盤創高。凱基期貨表示,籌碼面來看,外資期貨空單在台積法說會後大幅減持萬口,台指期淨空單從1.3萬口回補至剩下2,613口,現貨、期貨同步偏多顯示整體看空台股態出現變化,似乎有種萬般打壓只為進貨的即視感。後續觀察外資在期貨市場是否持續削減空單並進一步將留倉由空翻多,以及現貨市場方向是否持續大幅買超,若回心轉意加大買超力道,預期外資在力抗投資人押寶的選舉行情未即時發酵下,將提早卡位傳統的農曆春節行情。觀察期交所內的商品交易情況,也普遍有不俗表現,小臺指期小漲29點、電子期貨上漲0.8點、小電子期上漲0.7點、半導體30期貨上漲24點、台灣50 ETF也上漲0.4點。國外指數期貨部分,美國道瓊期貨上漲235點,美國標普500期貨、那斯達克100指數期貨、美國費城半導體期貨上漲15.5點、66點及46點,英國富時100期貨也上漲19點;商品期貨方面,黃金US期小漲6.9點、台幣黃金期上漲41點,成交價暫報7,736點。
方舟旗艦基金今年大漲70% 木頭姐預測:2024將通貨緊縮
華爾街知名投資人、方舟投資ARK Invest首席執行長「木頭姐」伍德(Cathie Wood)日前受訪時預計,2024年將出現通貨緊縮。在談及ARK Innovation ETF(ARKK)年內回報高達70%,伍德這一成功歸因於在市場低迷期間的集中投資策略。伍德並補充稱,隨著市場逐漸穩定,ARK開始多元化其投資組合,更關注IPO市場。由於前景更明晰,ARK還增持了一部分此前賣出的股票。她在周五(22日)接受媒體訪談時分享了她對2024年市場前景的洞見和投資策略。她的主要觀點主要包括以下幾點:第一點,通貨緊縮將成爲2024年的關鍵主題,預計將促使聯準會大幅降息。技術進步與這樣的經濟環境相結合,為那些適應通縮、專注於創新的公司創造了未來幾年的大幅擴張的條件。第二點,多元化策略。過去一年中,伍德管理的ARK Innovation ETF回報高達70%。她將這一成功歸因於在市場低迷期間,對少量被「精心挑選」股票的集中投資策略。如今,隨著市場逐漸穩定,ARK開始多元化其投資組合,更關注IPO市場。由於前景更明晰,ARK還增持了一部分此前賣出的股票。第三點,伍德今年的策略中一個顯著的轉變,是更加關注處於「AI」和技術前沿的公司。她提到了Meta,表示雖然之前對其元宇宙策略持懷疑態度,並減持了股份,但由於看好其CEO祖克伯利用開源AI的策略,正重新對Meta燃起興趣。第四點,伍德強調了基因編輯技術的變革性潛力,特別提到了CRISPR 療法。最近,美國食品和藥物管理局(FDA)批准了首個使用CRISPR CAS 9技術治療鐮狀細胞病基因治療方案,這被認為是領域內的一項突破性進展。伍德認為,由於這個領域還處於早期階段,加上行業十分「燒錢」的問題,該行業的定價效率低下,存在吸引人的投資機會。最後一點,ARK的核心持股。伍德透露,今年漲幅超400%的美國加密貨幣交易所Coinbase超越特斯拉,成為ARK的最大持持倉標的。此外,ARK還重點投資了軟體公司UI Path、線上視訊軟體Zoom、美國網路電視機上盒Roku、支付服務提供商Block、線上遊戲平台Roblox和CRISPR Therapeutics AG等公司。
鮑爾記者會唱「鴿」 考慮明年降息 何時縮表尚未決定
美國聯準會(Fed)主席鮑爾13日(台北時間14日凌晨)在政策會議後記者會上唱「鴿」,暗示Fed這波升息循環已到盡頭,正積極考慮明年降息,以免利率長期過高傷及經濟,但何時結束縮減資產負債表尚未決定。鮑爾在會後記者會上指出,大家普遍認為政策利率已達到或接近峰點之下,Fed不太可能再升息,儘管尚未完全排除,但升息「不再是基本情境」。鮑爾還提到Fed非常在意一點,就是勿犯下維持高利率過久的錯誤。鮑爾表示,即便美國經濟未在明年陷入衰退,Fed仍願意降息,因為「那是經濟朝向正常化,不需要緊縮政策的跡象。」鮑爾強調,現在宣布戰勝通膨仍為時過早,抗通膨戰役尚未結束,但通膨與就業市場皆見降溫,Fed決策官員開始討論寬鬆貨幣政策。他說:「關於何時放寬緊縮政策才適當的問題,開始浮上檯面,這顯然已成全世界討論的話題,也是我們今日會議討論的主題。」儘管鮑爾暗示歷史性升息循環結束,但在這場今年最後一次政策會議上,鮑爾表示並未提及何時結束縮表。鮑爾在會後記者會上說:「我們目前沒有提到改變量化緊縮(QT)步調。」量化緊縮(quantitative tightening)指的是縮減Fed持有的債券規模。Fed配合升息政策,自去年起縮減資產負債表。目前Fed每月減持將近1,000億美元的美國公債及抵押貸款證券,債券部位從去年夏天的近9兆美元,減至現今的7.7兆美元。鮑爾指出,在大多數情境下,利率政策與縮減資產負債表行動,兩者是各自獨立運作。這意味Fed未來可能一方面降息,另一方面繼續縮表。Fed的附賣回交易機制(reverse repo),常被市場視為量化緊縮動向的指標。附賣回交易這個反映流動性過剩的機制,從去年底2.6兆美元降至13日的8,230億美元。部分人士認為,附賣回交易觸及零水位時,就是結束QT之時。
ETF配息衝破500億1/這二檔竟比高息ETF殖利率還高 台積電占比竟最高
台股近期上漲千點來到17360多點,超越港股,其中56檔台股ETF表現亮眼,今年總資產規模成長到1.3兆,發出配息530億元,受惠600萬名投資人,三者皆創新高。「不少高股息ETF配息率比金融股更佳,是今年存股族變心原因。」多名理財達人跟CTWANT記者分享。業者預期,美國停止升息後,「債券型ETF」將接棒成存股族新歡。CTWANT統計,光看「元大台灣50、元大高股息、國泰永續高股息」這三大檔ETF共配發百億元股息,整體ETF配息金額逾500億元,都創下台股配息史先例,從「現金配息殖利率」、「息收報酬率」、「定期定額」等統計數據來看,今年以來在股價、配息、淨值較有表現的台股ETF,包括高息收、市值型、半導體、電動車等主題型ETF,較慘的則是連結中國成分股的ETF。CMoney統計至11月22日,「現金股利年化殖利率」前五大ETF,00690兆豐藍籌30以8.7%居冠,其次的00900富邦特選高股息30有7.6%,00712復華富時不動產為7.0%,00878國泰永續高股息與00915凱基優選高股息30也都有破6%,各為6.4%與6.3%。其中00690成分股分散各產業,00712的成分股組合逾九成投資美國抵押權型mREITs相關標的,類似於債券,易受利率影響,較不同於一般大家熟知的REITs「不動產投資信託」,報酬率超越高股息ETF。ETF受到存股族支持,也成為各家投信發行主流商品。(圖/方萬民攝)像是存股達人小車這二年多來,減持金融股改到0056、00878,即是因為她的「存股」標準是「現金殖利率須5%以上」,或者是「現金+股票股利」總殖利率7%以上才行。目前00712的股價在9.5元左右,00900的是13元,「買入價一張萬元有找,對入門存股族來說可以考慮看看。」理財達人阿財跟CTWANT記者說。也因為ETF的大吸金,連壽險業者嘆聲連連,「資金都跑去ETF,新錢進不來,保費收入怎不衰退。」至於00690兆豐藍籌30的股價,今年以來已經上漲近7%,11月一度漲破30元,去年最高點為35元,昨收28.5元。「00690可以想像成是台版道瓊工業指數,為台股前30大藍籌成分股。」有「存股不敗教主」之稱的陳重銘如此形容。依據兆豐投信官網揭露,00690成分股占比最高為台積電27.26%,其次為聯發科13.12%,依序則還有台達電、中華電、富邦金、國泰金、台塑、南亞塑膠、聯詠、中租-KY、國巨、大立光、世芯-KY、瑞昱、上海商銀、遠傳、研華等,皆是各產業龍頭企業。中美G2峰會「習拜會」關係破冰後,投資人信心大增。(圖/新華社)「00690去年受益人數3千多人,今年兩次配息金額為2.5元,已超越去年2.4元的紀錄,連續二年配息超過8%,是2017年3月27日成立以來表現最出色時候,受益人數也增加到近萬人。」理財達人阿財分享觀察;而根據集保戶股權分散統計截至11月24日的數據,最新一周受益人增加的前十名台股ETF中,00690仍榜上有名。台新投顧副總黃文清說,「買ETF要看成分股,從00690的30檔成份股公司,以半導體科技股居多之外,還有金融、電信、紡織、塑化業等龍頭,就是從營運穩定性、獲利能力、與分配股利等條件篩選出來的。」不過,11月除息前,有股民憂心說,「00690成分股裡有台塑3.99%、南亞3.45%,加起來比重不低有7.44%,似乎不太妙?」也有股民沒在怕,「00690配息沒有平準金,不會配到自己的錢。」依兆豐投信11月公布00690收益分配組成占比,主要來自買賣成分股的價差獲利(已實現資本利得)占了80%,其餘20%來自股利。「中美G2峰會『習拜會』關係破冰後,投資人信心大增,台幣近期強勁升值,可以觀察台股重回多頭格局」國泰投信董事長張錫說,「預期AI、半導體仍是主流,可多留意市值型ETF,加上市場普遍預期美國聯準會再升息機率近乎零,第四季進入債市風險更低。」債券型ETF「越跌越買」反向操作,目前基金規模到今年10月底成長4646.15億元,且持續成長中。
看淡美股後市? 巴菲特今年已拋售236億美元股票
近日,股神巴菲特(Warren Buffett)旗下的波克夏海瑟威公司(Berkshire Hathaway)公佈了最新的持倉報告,而其中的倉位調整讓部分分析人士看到了預警信號。根據波克夏提交美國證交會(SEC)揭露持股變化的13F文件顯示,該機構在第三季出售的資產多於買入的資產,鑑於其令人印象深刻的過往記錄,散戶投資者應該對此保持警惕。事實上,今年以來巴菲特合計出售了價值約236億美元的股票,這使其成為今年的淨股票賣方,這與他在2022年的投資組合調整形成了鮮明對比,當時當時他是位淨買方。與此同時,根據波克夏公佈的第三季業績,截至季末,該公司持有的現金總額達到1572.4億美元(約新台幣5兆),這一數字創下了歷史新高。過高的估值可能是該公司選擇不進行大型交易的原因。紐約投行Keefe, Bruyette & Woods 分析師席爾斯(Meyer Shields)表示,如果估值沒有隨著利率的上升而下降,「那麼正確的做法就是什麼都不做」。持倉報告顯示,波克夏在第三季清倉通用汽車(GM)、寶潔(P&G)和嬌生(Johnson & Johnson)等公司,同時減持了對惠普(HP)、亞馬遜(Amazon)和雪佛龍(Chevron)的股份。另外,波克夏第一重倉股依然是蘋果,該股佔其投資組合比例為46.84%,持倉數量與上季持平;除了雪佛龍外,巴菲特的前五大重倉股持倉數量均與前一季持平。韋德布什(Wedbush)高級股票分析師艾夫斯(Dan Ives)指出,巴菲特認為通用汽車和其他公司的前景黯淡,而蘋果的前景一片光明。