美股「超級財報周」開跑 預期科技七雄Q1利潤年增38%
多家大型科技公司的財報將於本周發佈,在標普500指數的500家成分股公司中,有約178家將於本周公佈,佔該指數總市值的40%以上。而最受市場關注還是那些大型科技公司,「科技七雄」中的微軟、Meta Platforms、谷歌和特斯拉四家都將公佈業績。對於投資者來說,這可能將是決定未來科技股趨勢方向的關鍵時刻。據外媒引用數據顯示,預計七雄(包括蘋果、亞馬遜與輝達)今年第一季的利潤將年增38%,遠高於標普500指數整體2.4%的預期年增長。問題是,本周公佈財報的名單中不包含輝達,該公司要再過一個月才會公佈,而市場對於輝達的業績預期也並不樂觀,公司的淨收入增長率預計將降至23%。本周二(23日)美股收盤後,特斯拉將公佈財報,屆時投資者將看到第一批曙光。Meta將於美東時間周三發佈報告,微軟和Alphabet將於周四發佈報告。蘋果和亞馬遜將在下周公佈業績。而最重要的輝達業績將於5月22日才最後揭幕。在本周公佈財報的公司中,Meta顯然是其中的佼佼者。在AI熱潮的帶動下,今年以來Meta股價上漲了約36%,而Alphabet的漲幅約10%,微軟為6%,特斯拉則下跌了近41%。Meta預計本季收入將增長26%,淨利潤幾乎是去年同期的兩倍。它一直在大力投資人工智慧,以改善廣告定位,並向其龐大的用戶群推薦內容。微軟也有望從人工智慧中受益,它已經將其Copilot人工智慧助手應用到其產品中,包括Office和GitHub編碼平台。上一季,對人工智慧產品的需求推動了其關鍵的Azure雲端服務業務的增長,預計這一次該公司的營收和營收都將增長15%以上。瑞銀資管高級投資分析師Michael Nell表示有理由樂觀地認為,由於人工智慧,微軟的增長速度可能會高於正常水平。另一方面,Alphabet的人工智慧計劃正面臨質疑。此外,人工智慧與Bing等其他搜尋引擎的整合也讓谷歌處於守勢。市場目前預計該公司第一季淨利潤將增長30%以上,收入增長近14%,這反映了大型科技公司增長動力的持久性。但是,該公司此前的兩份報告都引起了大規模的拋售,如果本次財報再次令人失望,將更加市場對其前景失去信心。摩根士丹利財富管理市場研究和戰略團隊主管Daniel Skelly表示,雲端運算已經復甦,線上廣告週期開始,這將受益於下半年的重大政治事件,以及奧運會前夕的廣告。當然,很難否認,科技行業的發展趨勢仍在繼續。
美聯準會、歐洲央行利率按兵不動 首席經濟學家分析砲轟
美國聯準會Fed、歐洲央行ECB的最新貨幣政策都對利率按兵不動,瑞銀全球財富管理首席經濟學唐納文(Paul Donovan)指出,這兩個機構不斷對外宣稱「依據數據」(data dependency)是最新利率決策的指引,並帶給市場難以捉摸降息的適當時機。ECB 4月11日的決策會議仍維持再融資利率4.5%,存款利率4%,邊際貸款利率4.75%,為自去年10月以來第5度利率按兵不動。聯準會基準利率5.25%至5.50%之間,也是去年8月以來未曾修正。這些利率在歷史上均屬居高的水準。唐納文在瑞銀Blog文章中指出,看來這兩個央行有意把高利率維持更長的時間,央行就是想這樣,也因此把自認為的想法採取近乎公共關係般的活動在操作。實際上,金融市場已因為聯準會主席鮑爾、關鍵官員的各種公開發言,臆測利率變動的時點及幅度,例如市場一致看法是今年9月才第一次降息、全年降息幅度2碼。「但是,長期維持較高的利率會造成什麼?」,唐納文分析三大面向,其一,會降低市場導引的通膨,這類通膨率既是良性的、且已經趨於放緩,他舉例,持續的高利率不會觸及美國房東業主的租金,因為它們都是長期合約。其二,他指出,維持高利率不太可能改變目前薪資成長的路徑,薪資成長通常落後於通膨,會自然地趨於溫和。市場決定的價格,並沒有顯示了工資成本壓力威脅未來通膨的跡象。其三,維持較高利率帶來的不平等痛苦,他說,會更長時間傷害低收入族群,同時可能幫助高收入群體,而由此產生的失衡會扭曲經濟和資產市場,和持續負利率造成的傷害是一樣的。唐納文警告,高利率持續的時間更高,「可能只意味著更高的風險!」
中東戰情快速升溫 油金雙漲股市綠油油
以色列對伊朗發動報復性攻擊,中東緊張情勢急遽升溫,避險情緒瀰漫市場,金價再度衝破2,400美元大關,油價大漲超過3%,國際股市也是慘綠一片。中東地緣政治衝突加劇,投資人急奔安全資產,19日倫敦現貨金價勁揚,再度站上2,400美元大關,觸及當日高點每盎司2,417.59美元,上周創下2,431.29美元的歷史天價,本周可望拉出周線連五紅。德國商業銀行報告指出,黃金年底目標價由原先的2,200美元提高至2,300美元,但聯準會降息蒙生變數下,該行對金價漲勢續航力存疑。高盛近日將黃金目標價上調到2,700美元;瑞銀更樂觀,目標價上看4,000美元。以色列疑似同時襲擊伊朗、伊拉克和敘利亞,中東戰事擴大加深油市供給疑慮,國際油價19日漲幅一度超過3%,但隨後因伊朗淡化攻擊事件,油價反轉走跌。傳出被以色列彈襲的省份伊斯法罕,為伊朗核設施所在地,但伊朗官方稱當地的爆炸聲為防空系統擊落無人機所致,德黑蘭當局也聲稱暫無報復以國打算。中東局勢惡化升高投資人避險情緒,美股三大指數18日全黑,標普500指數連五個交易日下挫,創去年10月來最長連跌紀錄。投資人因中東戰雲密布風險趨避,反映在19日美股期貨盤走跌,正式交易三大指數以平盤開出。周五亞股在日股領跌下慘綠一片,日經225指數收盤暴跌1,011.35點或2.7%,收在37,068.35點,寫下19個月來最慘單日跌幅。泛歐STOXX600指數跌0.5%,來到逾1個月來新低。MSCI AC世界指數跌0.38%,觸抵2個月低點。俗稱華爾街「恐慌指數」的CBOE波動率指數(VIX),19日升至去年10月底來新高。斯巴達資本證券公司(Spartan Capital Securities)首席市場經濟學家卡迪洛(Peter Cardillo)指出,一旦情勢明朗,市場鬆一口氣脫離低點,地緣衝突雖向來是市場擔心的要素,但比起地緣政治疑慮,企業獲利更能反映基本面。
美日韓憂自家貨幣驟貶 聯合干預警報響
亞幣面對強勢美元難以招架,日圓連連改寫34年低點逼近155日圓關卡,韓元也跌破1,400韓元防線,美日韓財長罕見發表聯合聲明,對日韓貨幣狂貶表達關切,引發聯合干預匯市的揣測。美國財政部長葉倫、日本財務大臣鈴木俊一及韓國財長崔相穆,17日在華府舉行三邊會談後發表聯合聲明,強調將依據二十國集團(G20)既定的承諾,針對外匯市場波動保持密切磋商,坦承日韓兩國對近來日圓、韓元劇貶深表擔憂。華府認可東京及首爾當局對本國貨幣驟貶的憂心,部分分析師將此解讀成是朝聯合干預匯市邁進一步。瑞銀Sumi Trust財富管理公司日本投資長青木大樹(Daiju Aoki)表示:「照此聯合聲明來看,(政府干預)風險明顯升高。日本政府獨自干預,對日圓匯價的影響不會太顯著,但若是與韓國政府聯手,作用應該大得多。」荷蘭國際集團(ING)策略師報告指出,美日韓財長就日韓貨幣重貶問題共同發聲,升高日韓聯手干預外匯市場的可能性,一旦日圓、韓元兌美元摜破重要關卡就會出手。美日韓財長共同聲明掀起聯合干預匯市的臆測後,日圓兌美元18日一度被推升到153日圓價位,但之後貶回至154.43日圓,徘徊在16日觸及的34年新低154.79日圓。根據數據供應商Quick FactSet,截至18日的一年內,日圓兌美元的貶幅超過8%。韓元兌美元本周曾貶破1,400韓元大關,觸抵2022年11月來最低,18日在首爾匯市收跌1%,報1,372.9韓元兌1美元。美銀證券(BofA Securities)將聯準會首次降息時間預測推遲到今年12月後,即將日圓年底目標價預估,由先前的142日圓兌1美元改為155日圓。18日公布的《路透》調查顯示,多數亞幣空頭部位飆高,受調分析師預測,韓元是做空最多的亞幣,攀抵2022年10月來新高水位。馬幣空頭部位躍至去年7月來最高;新元與印尼盾的空單水位,也分別來到6個月及5個月高點。
十年磨一劍1/黃仁勳點名這家機器視覺供應商 所羅門棄IC通路16年打造驚世絕活
台股上二萬點後,開始出現高價股小妖股,四月間最精采的,莫過於所羅門(代碼)在輝達GTC(GPU Technology Conference)大會前,所羅門股價是39.85元,大會後就連拉4根漲停板,3月27日遭到分盤交易,每5分鐘撮合一次,股價卻越關越大尾,直衝100元,主管機關加重處置祭出每20分鐘撮合一次,仍澆不熄投資狂熱,股價最高在4月12日衝上116元。所羅門為何成了機器人概念股的天選之人?「這次輝達在GTC推出的機器人開發工具Isaac Perceptor,最進步的地方,是原本機器人所走的路徑是固定的,但是現在只要給出起點跟終點,機器人就會自行尋找最佳的路徑,就算原本的路徑上出現了障礙物,機器人也能重新規劃新的路線。而這其中的關鍵,就是機器人視覺功能。」知識力科技執行長曲建仲分析。所羅門所研發的「AccuPick」視覺解決方案,大幅加速機器手臂及終端使用者無痛導入產線應用。(圖/所羅門提供)而獲執行長黃仁勳點名,就是獲得輝達認證的機器視覺供應商所羅門。所羅門並非新創公司,而是一間1973年成立的老牌電子零組件代理商,1989年又跨足光電LCD模組、IC智慧卡,爾後在1994年又切入電腦周邊領域,再增加半導體IC通路業務。隨著股價表現也隨著業務起起伏,在股票論壇中,一度被股民戲稱為甚麼都做、倒了也不奇怪,股價甚至在2005年跌到最低4.02元,跟1990年剛掛牌最高來到140元相比,等於只剩下零頭,如今終於鹹魚翻身,創下1998年以來高點。所羅門榮譽董事長陳健三曾說,他看到產業趨勢正在重演,「日本在追歐洲和美國,而台灣、韓國在追日本,至於台灣早晚會遇到中國追上來。」因此決定壯士斷腕,2008年在金融海嘯前,處分包括ST、On、Systech、Freesale等半導體IC通路業務,變現18億美元,並將公司轉型到人工智慧的重責大任,交棒給原本在外資券商上班的長子陳政隆。1971年次的陳政隆,在美國學成歸國後,一度回到所羅門上班,但覺得沒有發展空間,2年後就到一家位於香港的美商管理顧問公司上班,接下來就轉戰外資券商擔任產業分析師,待過瑞士信貸、德意志證券、瑞銀及巴黎證券等。所羅門在陳健三2009年破釜沉舟,放棄原本熟悉的半導體IC通路業務,由陳政隆,肩負著公司轉型的重任轉向自動化,尤其在擔任產業分析師時,就對於產業面消息相當靈通,他因此發現,自動化將是未來產業必走之路,而因為應用端眾多,沒有一個標準可循,因此反倒是有很多發展空間。所羅門在2009年與洛克威爾自動化共同簽署合作,成為其切入自動化領域的開端。(圖/報系資料)接任董事長後的陳政隆,在成立2013年成立傳動事業處,代理了包括機器視覺Vision、機械手臂Robot以及傳動Motion等產品線後發現,3D視覺能讓機器人做出更精細動作,且這以軟體為主,不需要太大的設備投資,因此決定投入。3D視覺應用廣泛,但就是沒有一個標準,有時客戶已只能說出個感覺,剩下就要自己發想。之後的所羅門就開始切入AI+3D領域,積極朝整合物聯網、工業視覺、機械手臂及系統整合,搶進工業4.0默默耕耘著。2016年在一次跟鞋廠的聊天中,穿鞋帶成為話題,陳政隆跟研發團隊討論後發現,技術不難,重點在於光學的精準度,花了半年打造出穿鞋帶機,完成了運動鞋品牌大廠Adidas認為的不可能的任務。所羅門成功開發全球首台自動穿鞋帶機,成功完成業界認為的不可能任務。(圖/翻攝自所羅門官網)在這次輝達GTC大會之前,其實所羅門早就已在採用 NVIDIA Metropolis for Factories平台加速產品開發,加上公司自行研發的AI演算法。陳政隆表示,「NVIDIA提供的完整平台可以加速所羅門開發應用,我們也希望透過與NVIDIA的合作,能將生成式AI快速運用在工業領域上。」而所羅門機器視覺技術也獲得包括Dell、Toyota、3M、西門子、Omron、香奈兒、臉書、亞培等歐、美、日、東南亞知名企業紛紛採用。接下來所羅門還會有甚麼樣的驚人發展,也是外界持續關注的焦點。
美國通膨經濟仍熱 瑞銀:Fed明年恐升息至6.5%
近期指標數據再三印證美國經濟仍熱且通膨頑強,華爾街和市場紛紛下調聯準會(Fed)降息預期,瑞銀集團(UBS)更提出驚人預測,Fed不但不降息還要升息,基準利率明年調高到6.5%,美國10年期公債殖利率升破4.6%。瑞銀的基本預測是Fed今年降息2次,但如今該行認為,通膨無法降回到Fed目標值的可能性愈來愈大,促使Fed恢復升息,進而引爆股債拋售潮。瑞銀策略師賓格(Jonathan Pingle)、巴威賈(Bhanu Baweja)等聯合撰寫報告指出,「要是美國經濟擴張仍保持韌性,通膨率滯留在2.5%或更高水位,聯邦公開市場委員會(FOMC)恐怕會在明年初前恢復升息,到明年中,聯邦基金利率將升抵6.5%。」瑞銀策略師預估,在經濟「不著陸情境」下,積極升息將使美國公債殖利率曲線急遽平坦化,基準殖利率「大幅攀升」,股市出現10%到15%跌幅。瑞銀策略師表示,投資人開始擔心經濟過熱,在高通膨情境下,政府公債料被拋售,信貸利差擴大,股票估值可能大降。美國經濟仍具韌性、持續擴大財政支出、通膨壓力復燃等多重因素作祟下,市場日益偏離原先對Fed降息的預測,也大大衝擊美國公債發行成本。美國10年期公債殖利率15日升抵4.61%,創2023年11月14日以來新高,4月開始至今升了約莫40個基點。16日10年期美債殖利率續揚至4.653%,刷新去年11月中旬來高點;對利率敏感的2年期美債殖利率,微揚至4.944%。此外從技術面來看,10年期美債殖利率的50 日及200日移動均線,已構成「黃金交叉」型態,上升趨勢獲得確認,進一步上揚的機率高,下一個阻力位預估在5%。市場起初期待Fed今年6月發動降息,2024全年降息3次,但目前預期今年只降1次。利率期貨交易員現預測6月降息機率剩2成,今年全年降幅約40個基點,若以每次降息1碼(25個基點)來看,代表Fed今年降不到2次。
男子偷黃金首飾價值近1500萬 警跨26縣市「萬里追捕」
大陸一名小偷偷了533件黃金首飾,重達5876克,價值333萬人民幣(約新台幣1497萬元),他逃了90多天終於被抓,警方更是跨了5省26縣市「萬里追捕」。據九派新聞報導,湖北警方15日破獲史上最大的黃金竊盜案,警方跨5省26縣市「萬里追捕」,去年12月初,通城縣一家黃金銀樓被偷,533件5876克的黃金首飾全被偷,時價為333萬人民幣(約新台幣1497萬元)。據警方調查,嫌犯全程戴帽子、口罩和手套,藏在樓梯間,之後闖入金店行竊,還用切割器弄開保險箱,不到2小時全偷光,沒有留下任何犯案足跡。據悉,警方還找到嫌犯的前女友和他女兒,請她們協助辦案,落網的嫌犯才卸下心防,3月20日,他主動說出藏黃金的地點,隔日,警方找到地下的兩袋黃金,用內衣和襪子包裹。據悉,因為中東局勢變緊張,黃金現貨每盎司價格破2429美元創新高,而華爾街也看好黃金還會再漲,瑞銀上看4000美元,美國銀行看3000美元。外媒也指出,金價2個月漲20%,隨熱錢湧入可能會續漲,中東緊張局勢和大陸市場會撐金價。
華爾街3巨頭看好黃金價格 最高上看4000美元
在全球地緣政治緊張背景下,黃金市場備受關注。瑞銀、美國銀行和高盛等華爾街銀行對黃金未來走勢發表了各自觀點。瑞銀看好黃金可能達到4000美元,美國銀行預計升至3000美元,高盛則認為將升至2700美元。三家機構的觀點展示其對黃金市場的樂觀預期,認為宏觀因素、地緣政治局勢以及投資者需求將繼續支撐黃金價格的上漲。瑞銀交易部門在最近報告中指出,黃金價格一旦突破長期低迷狀態,價格將迅速飆升。他們預測金價可能達到4000美元以上,並警告當前的黃金突破是一個不祥的信號,可能引發一系列地緣風險情境。報告引用歷史數據顯示,金價在2007年爆發時花了27年才重回1980年的高點,而最近一次在2024年3月的突破,花了13年才重回2011年的高點。因此,瑞銀認為參與這次黃金反彈仍為時不晚,具有2至3年前景的投資者預計金價可能會從目前的水平翻倍。美國銀行大宗商品策略師Michael Widmer表示,黃金和白銀受到多方推動,包括各國央行、中國投資者以及西方買家的推動。預計到2025年黃金價格將上漲至每盎司3000美元。他指出,儘管全球股市上漲,但宏觀因素正在推動黃金市場,投資者仍在等待降息,一旦實現,黃金購買量可能擴大。同時,中國情緒的改善和西方購買的增加也可能對黃金產生正面影響。儘管存在ETF管理資產下降的趨勢,但商業期貨淨部位仍遠低於近年來的高點。高盛的報告顯示,他們基於「預料中的彈性」,將黃金預測上調至2700美元。報告指出,今年以來黃金上漲的大部分是由新的實體增量因素推動的,尤其是新興市場央行增持以及亞洲散戶買盤的顯著加速。高盛表示,目前的宏觀政策和地緣局勢仍然充分肯定了這些因素,黃金市場仍有看漲傾向。儘管市場預期聯準會降息逐漸減少、經濟成長趨勢強勁且股市創紀錄,但黃金的相對穩定再次表明其牛市並非由通常的宏觀因素推動。
股王勾勾纏2/市場期待台積電擠身千金股之列 COWOS族群後市仍可期
世芯-KY(3661)、信驊(5274)的股王大戰方興未艾,台股千金俱樂部也成了投資人關注焦點,尤其外資券商大摩給予台積電(2330)目標價860元,但設定最樂觀的情境下,給予台積電(2330)目標價達1080元,是否真有機會達成,牽動台股上攻續航力。目前台股千元高價股共有14檔,除了3000元等級的世芯-KY、信驊,2000元以上的有力旺(3529)、祥碩(5269)、大立光(3008)、緯穎(6669),千元以上則有M31(6643)、嘉澤(3533)、旭隼(6409)、創意(3443)、川湖(2059)、聯發科(2454)、鈊象(3293)、亞德克-KY(1590)。法人指出,900元以上有弘塑(3131)、材料-KY(4763)、健策(3563),都算是準千元概念,像是弘塑曾在3月2日攻上1075元,材料-KY則是在2023年10月最高來到1265元,3月二度站上千元,健策則是3月初也首度上千元。以目前高價股的產業類別來看,電子族群仍是主流,特別是IC設計相關,就有世芯-KY、信驊、力旺、祥碩、創意、聯發科、M31等,基本上都是AI受惠者。COWOS供應鏈廠商成為台積電近期漲勢最凶猛的族群,外資更是連續大幅買超辛耘。圖為辛耘董事長謝宏亮。(圖/報系資料照)「不過市場還是最關心台積電能否衝上千元,由於台積電將在4月18日舉行法說會,外資也特別關心包括AI半導體產能以及非AI的復甦程度,此外,市場也傳出台積電美國亞歷桑那廠將在4月中試產,目標年底投產,儘管台積電僅簡單回應表示「進度良好」,但也已讓市場有想像空間。」法人表示。觀察外資券商對於台積電的目標價,瑞銀證券在今年初一度將台積電的目標價,調降至750元,不過在3月下旬就重新將目標價調升到875元,同時也預期有機會上看千元。高盛證券則是相當樂觀,繼2月底先將台積電目標價上調到760元後,4月初又續調高到975元。匯豐證券則是在3月中給予台積電目標價933元,匯豐認為,台積電2024年獲利將受到折舊影響,但是2025年開始,因為完成3奈米製程學習曲線,獲利將大幅增加。「台積電能不能上千元固然是一個重要指標,但是台積電供應鏈才是真正的受惠者,尤其像是COWOS相關廠商,雖然距離千元都還有一段很大的差距,不過股價近期表現也很讓人驚豔,對於小資族的投資人來說,也可以仔細尋找供應鏈中還有沒有相對低檔的標的,搭上這波台積電概念行情。」法人表示。就目前來看,COWOS相關概念股有弘塑、辛耘(3583)、萬潤(6187)等,其中弘塑目前股價超過900元,辛耘約380元,萬潤約279元,一般來說,高價股主要還是法人在操盤,投資人可以觀察會不會資金補漲效應,買進位階較低的個股。
台股雙王法說時間拍板 雙指標股捍衛多頭
隨台積電法說會日程逼近,外資近期對台積電討論度本就開始加溫,現又碰上台灣遭逢花蓮強震侵擾,以及英特爾長期打算降低委外代工比例等二大事件,會對台積電產生什麼樣的影響,迅速成為法人討論焦點。摩根大通與瑞銀證券等大型外資券商,最近迅速對地震影響半導體產業程度做出初步判斷。摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷(Gokul Hariharan)指出,大地震並不會對台灣半導體產業鏈的生產造成長期重大干擾,更重要的是,當市場關注全球半導體產業地緣政治與集中風險時,台灣半導體產業鏈正展現強大韌性。英特爾最新釋出,將持續透過委外代工做為策略的一環,不過,比重將從現行的約3成,至2030年降至2成以下,對此,瑞銀證券台灣區研究部主管艾藍迪(Randy Abrams)直言影響有限。另外,摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻也提出,台積電法說會尚有另外四個焦點:一、台積電成本上升後的定價策略。二、2奈米製程需求前景與毛利率。三、AI半導體需求的續航力與未來的產能配置。四、美國晶片法案對台積電財務的確切影響與美國廠毛利率。大立光方面,放眼即將到來的法說會,外資提出以下關注焦點:一、是否有更多客戶採用潛望鏡設計,且下放到中階機種。二、智慧機鏡頭規格升級狀況。三、對高階智慧機終端需求展望的看法。四、鏡頭產品單位售價前景。
中國需求降溫? 華爾街投行憂特斯拉Q1交車量下調目標價至120美元
據FactSet數據顯示,預計特斯拉第一季交車量為45.7萬,相比之下,2023年第一季交車42.3萬輛,2023年第四季為48.4萬輛,而1月末市場預期第一季的交車量達到49.4萬輛。市場對特斯拉的熱情正逐漸降溫,特斯拉第一季交車量公佈在即,中國市場的需求疲軟,讓華爾街對其首季的交車量憂心忡忡,開始接連下調交車預期。長期看好特斯拉的Wedbush分析師Dan Ives周四(28日)表示,特斯拉當前正處「緊張時期」,第一季的交車量將在未來幾天公佈,而這一季或許會因中國市場需求疲軟成為特斯拉的噩夢,預計本季在中國交車量將比去年同期下降3至4%;儘管特斯拉在電動汽車市場上仍佔據領先優勢,但近期面臨的一系列需求問題已使其一季交車預期被大幅下調。與此同時,德銀分析師Emmanuel Rosner也出於類似的擔憂下調了對特斯拉的交付預期,將第一季的交車預期從42.7萬輛下調至41.4萬輛。Rosner認為,特斯拉在中國和歐洲市場的降價策略雖然短期內可能提振銷售,但長期來看將對利潤率和收益造成持續壓力,並將2024年全年的交車量預期下調至約190萬輛,低於普遍預期的206萬輛左右。摩根士丹利將特斯拉第一季交付量的預測值從46.94萬輛下調至42.5萬輛,全年交付量預期從199.8萬輛降至195.4萬輛;花旗也在最新發布的報告中,下調對特斯拉第一季交車量預測,從此前的47.3萬輛下調至42.9萬輛,同比僅增長2%。縱觀整個3月,已有多家投行下調特斯拉的目標價,包括摩根士丹利、德意志銀行、富國銀行、瑞銀和高盛,其中富國銀行的目標價最低至120美元,代表還要再跌30%左右。Ives表示,對於馬斯克來說,這是一個關鍵時刻,要讓特斯拉度過這個動盪時期,否則可能會迎來更黑暗的日子,如何度過這一時期將決定特斯拉的未來。Ives當前仍然看好特斯拉的FSD技術,這是顛覆性技術的關鍵支柱,但投資者的耐心正在耗盡,且馬斯克經常談論在特斯拉之外發展AI。特斯拉3月累跌超12%,年初至今累跌逾29%,在過去12個月中,跌幅達到9%,同期標普500指數上漲超30%。
股王大戰開打! BMC龍頭信驊28日早盤開低遭世芯-KY篡位不到10分鐘重新奪回
台股今(28日)續演股王爭霸戰,信驊(5274)在法說會釋出佳音後,股價連續2天拉高,儘管早盤因為開低,而遭到前股王世芯-KY(3661)一度超越,但不到10分鐘,信驊股價就走高到3300元以上,也重新搶回股王寶座。法人指出,信驊是全球遠端伺服器管理晶片(BMC)龍頭,市占率達七成,董事長林鴻明在26日法說會上也釋出客戶端庫存問題已經去化的差不多,加上新產品推出,將讓客戶採購更多的BMC,因此看好今年營運將會較去年大幅成長。在需求端部分,法人指出,AI伺服器對於BMC的需求量較傳統伺服器幾乎是倍增,如果從營收貢獻來看,傳統伺服器所需要的BMC價格約為1500-3000美元,而AI伺服器則是從3000美元起跳。信驊今年1月營收為3.62億元,創13個月來新高,2月仍維持在近3億元水準,為2.92億元,年增率亦達30.92%。合計前2月營收為6.54億元,年增率達47%,較2023年同期營收年減38%大幅好轉。不過外資對於信驊及世芯-KY的營運表現都仍看好,其中美銀、瑞銀、摩根士丹利(大摩)、花旗、摩根大通(小摩)、麥格理均給予世芯-KY目標價4000-5600元不等,另外高盛、美銀、野村、小摩、大和資本、大摩等外資券商也給予信驊約3150-3800元的目標價,預料這場股王大戰才方興未艾。
特斯拉降價策略拖累股價今年跌掉35% 四月起Model Y在美調漲1000美元
昨天(16日)特斯拉官網顯示,特斯拉Model Y車型在美國市場漲價1000美元。此次價格調整將於4月1日生效,涉及所有Model Y車型。儘管調整價格原因尚未公佈,但有分析人士認爲,此次價格上漲可能與原材料成本上漲和全球供應鏈緊張有關。2023年特斯拉對其汽車進行了一系列降價後,2024年短短兩個月便推出了3次降價活動。不過特斯拉過去一年的持續降價策略,並沒有為其打下更大的市場,以至於馬斯克不得不表示今年銷量增長將放緩,2024年對於特斯拉來說註定是艱難的一年。伴隨近兩年持續的調價,特斯拉毛利率已經從2022年的25.6%,下降至2023年的18.25%,降超過7個百分點。而毛利率的一降再降,投資者已經用腳投票,今年以來特斯拉股價累計跌幅接近35%。曾看漲特斯拉的摩根士丹利分析師喬納斯(Adam Jonas)在報告中警告,如果按公認會計原則計算,其汽車業務可能今年就將顯示虧損。由於電動汽車需求繼續放緩,加之混合動力汽車正成強大競爭對手,雖然特斯拉可能是世上技術最先進的電動汽車公司,但其產品陣容可能是主要汽車製造商中最陳舊的。瑞銀13日發布最新報告稱,由於歐美電動車需求減緩、Model2上市推遲以及特斯拉生產因電力中斷而放緩等因素,特斯拉在2026年之前的電動車交付量、每股收益和毛利率預計都將低於市場預期。因此,瑞銀將特斯拉的目標股價從225美元降至165美元。並預計2025年Model 2的銷量非常有限,直到2026年開始,Model 2的銷量才會顯著增加,成為公司的一個重要收入來源。富國銀行分析師則認為,特斯拉短期內是沒有增長的成長型公司。由於競爭加劇和交車量放緩,特斯拉主動降價損害盈利,估計特斯拉2024年的銷量增長將趨於平穩,2025年將下降;高盛銀行分析師則表示,儘管特斯拉存在長期的增長潛力,但近期正遭受多項不利因素影響,比如價格降幅超預期、電動汽車競爭加劇,FSD及第三代平台等上線延遲等,短期存在重大風險。
半導體、AI概念股帶頭衝!日股史上首度站上4萬點
日股周一(4日)在半導體與AI概念股帶頭衝鋒陷陣下,再度出現噴漲行情,其中日經225指數收盤上漲近200點到40,109.23點新高,為史上首度收在4萬點上方。受到上周五美國高科技股強漲激勵,日經指數周一開盤在半導體與AI股帶動,不久即衝破40,000點大關,漲勢最高曾超過400點,雖然終場漲幅略有收斂,但仍收高0.5%。其中半導體設備商東京威力科創股價收盤勁揚2.37%,愛德萬測試更飆升3.67%。此外軟銀集團則上漲0.3%。日股自兩周前衝破1989年泡沫經濟巔峰期的高峰後,緊接在3月初又順利攻克40,000點大關。分析師指出這波凌厲漲勢主要由科技股所推動。在AI淘金熱的推波助瀾,讓擁有半導體上游設備與原料優勢的日本受到外資的青睞。松井證券資深市場分析師久保田智一郎指稱,投資人看好AI將持續帶動晶片業投資,使得具備相關題材的日本企業因此受惠。瑞銀SuMI信託財富管理公司的投資長青木大樹也指出,繼這波AI行情推升美股七雄暴漲後,目前尋求投資標的的投資者已將目光投向日本。雖然日本半導體業在晶片設計與生產方面不如美台韓等國家,但它在生產半導體不可或缺的設備與原料方面卻仍有很高競爭力。據日本產業省指出,就半導體原料在全球的占比來看,日本高達48%,至於在半導體製造設備比重方面也有31%,僅次美國為全球第二位。除此之外,日本企業業績良好也是支撐日股迭創新高的關鍵因素。由於日企獲利最近幾年表現亮眼,加上日本政府在推動企業改革計畫已見奏效,都有助強化外資對日股的投資興趣。相形之下,中國房市泡沫破裂引發的經濟危機仍在持續,則促使投資資金從中國轉向日本。一名大型投資公司基金經理人透露,中東資金正撤離在中國過多資金,而將部分資金投向日本股票期貨。不過日股這波急漲,也引發瑞穗資產管理公司基金經理人戶田浩斯警告,獲利了結賣壓將開始出籠。另外隨著美國就業數據與日美央行決策逼近,日股也將轉向高檔震盪走勢。
看好台積電!站穩700機會大
晶圓代工龍頭台積電(2330)ADR再吹響衝鋒號角,1日收133.9美元,超越農曆年封關期間的133.73美元,台積電自開紅盤日以來雖多次於盤中超越700元關卡,惟收盤始終未能收在7字頭大關之上,外資圈人士觀察,台積電收盤站穩700元形勢大好,將帶動台股開啟「萬九壓力變地板」的新時代。台積電ADR於台股農曆年封關期間上漲1成,當時最高曾達133.73美元,不過,接近開紅盤日時略有回落,使台積電現股的700元行情曇花一現。迄今11個交易日中,雖有四個交易日盤中一度來到700以上,收盤總是僅差半步之遙,何時締造收盤新紀錄,市場關注度不減。台積電ADR於1日大漲4.06%,收133.9美元,隨後電子盤股價持續走高近1%,來到135.18美元,對台積電4日開盤將發揮帶動效應,同時,台積電自1月中股東會後股價跳高以來,股東人數從117萬左右,最新已降至106萬附近,持續消化逢高出脫的調節籌碼,賣壓應已減輕。瑞銀證券亞太區投資首選清單中有六檔優先買進個股,台灣唯一代表就是台積電,推測合理股價高達750元。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻高度看好台積電在AI產業鏈的戰略價值,日前的調查也發現,為應對美國廠的高昂成本,台積電有可能尋求機會向先進製程代工客戶漲價10%,來轉嫁成本壓力,這也凸顯台積電非凡的定價能力。大型金控旗下研究機構對台積電前景同樣讚聲連連,中信投顧盛讚,台積電是物美價廉的大型AI半導體股,考量全球半導體類股投資情緒獲提振,評價仍具吸引力,建議積極偏多操作,推測合理股價740元。另一金控旗下投顧研究機構,更給予台積電820元的頂級目標價,尤其放眼在英特爾擴大委外代工的加持下,2025年將是更強勁的一年。