外交部疑機密外洩 !「2邦交國亮黃燈」評估表遭暗網兜售 外交部:協調相關機關調查
我國外交部約4GB的PDF機密文件竟被放在暗網上兜售,其中還包括外交部對於邦交關係的評估撿表,並指與兩國關係「出現警訊」。這份4GB的PDF文件以泰達幣交易,公文時間橫跨2022年至今年,最近一份為今年3月,不過外交部回應,這份文件來源可疑,涉及境外變造、偽造等不法行為,與操弄認知作戰的惡意,外交部將與相關機關協調調查。根據《自由時報》報導,有兜售者在暗網販售外交部機密文件,並稱是「是第一手資料且過去沒外洩過」,時間橫跨2022年至今年,其中就包括「我與邦交國雙邊關係燈號評估簡表」,並指我國與教廷、吐瓦魯兩國關係為黃燈「出現警訊」,另外還有駐美國代表處電報、國合會函送外交部等。據一位不具名的台灣資安專家看到外洩的公文後表示,近期才剛傳出新的外交部長,外交部機密就馬上被兜售,很難不讓人往政治上聯想;外交部現在應盡快清查是如何被駭,若查不出,未來很可能會繼續外洩,「這真的有點嚴重」!這名資安專家分析,雖然這些資料是國家機密,但商業價值偏低,推測駭客有點像把暗網當作公布欄,告訴外界已掌握台灣情資,有宣示作用;加上兜售的帳號十分可疑,之前並未發文過,代表目的就是為了公布這批資料而特別註冊。針對這個在暗網販售的外交部機密文件,外交部回應,已掌握媒體的報導內容,其中報導中所稱文件來源可疑,並涉及境外變造、偽造等不法行為,與操弄認知作戰的惡意,外交部將與相關機關協調調查。外交部也呼籲,各界發揮識讀判斷能力,勿輕信有心人士刻意操弄、蓄意破壞政府及社會互信所製造的不實訊息。以下為7份被兜售的公文:第1份為外交部函文行政院秘書長,時間在今年2月,主旨為「我與邦交國雙邊關係燈號評估簡表」,內文提到在12個邦交國中,教廷和吐瓦魯兩國關係為出現警訊的黃燈,剩餘10個邦交國關係為綠燈屬穩定,公文同時附上「機密」字樣。第2份為外交部函文行政院外交國防法務處,同為「我與邦交國雙邊關係燈號評估簡表」。第3和第4份都是駐美國代表處電報,主旨為:美聯邦眾院歲計委員會通過《美台21世紀貿易倡議首批協定執行法案》。第5份是駐美代表處經濟組函送行政院經貿辦談判辦公室,主旨為:有關我政府人員出席台美21世紀貿易倡議簽署儀式之下榻旅館事,內文提到行政院政委鄧振中下榻地點建議旅館。第6份為駐美代表處經濟組函送經濟部國貿局,主旨為:陳報本組與亞洲協會政策研究院副總裁晤談情形。第7份是財團法人國際合作發展基金會(國合會)函送外交部,主旨為:本會擬於本年第77屆世界衛生大會期間.....辦理「氣候變遷與健康」場外論壇,敬請惠予核轉駐聖露西亞大使館洽邀露方推薦適合人選擔任論壇講者。
通膨壓力變大? PIMCO唱衰:美聯準會可能重啟加息
身為全球最大的固定收益投資者之一的太平洋投資管理公司品浩(PIMCO)警告稱,如果美國通膨走高,聯準會可能會轉向加息。相對於美國國債,這家資產管理公司似乎更傾向於在英國、歐洲、澳洲和加拿大等其他市場購買債券,因其認為,這些國家的央行今年更有可能實施寬鬆政策。PIMCO核心策略投資長Mohit Mittal日前受訪時表示,如果通膨開始重新出現,那麼聯儲局就有可能繼續加息。他預測,今年年底美國的通膨率將在3.5%左右,與目前的水平相比變化不大,但他承認,通膨壓力可能會進一步加大。周三(10日),美國公布一項關鍵物價指標,連續第三個月超過預期,核心CPI保持不變,年增3.8%。這促使交易員大幅縮減了對聯準會在12月前加息不到兩次25個基點的押注,6月份首次降息的可能性只有20%。今年年初,市場曾押注聯準會將降息至少150個基點。不過,對於重啟加息這一話題,紐約聯儲主席威廉姆斯表示,這並不是他的基本預期,短期內沒必要降息;波士頓聯儲主席柯林斯卻表示,加息不是基本情景的一部分,但不能完全排除其可能性。有聯準會傳聲筒之稱、《華爾街日報》首席經濟特派員Nick Timiraos表示, 2024年迄今的經濟表現,讓投資者和官員普遍預計將從上半年開始多次降息,因他們預計高利率將顯著減緩經濟活動。但目前為止,美國經濟一直打臉這些預期。因此,市場預計今年的降息幅度會更小,開始降息的時間也會更晚。考慮到英國央行和歐洲央行等央行有可能先於聯準會降息,PIMCO仍堅持押注於美國以外的債券市場。Mittal表示,英國國債看起來尤其具有吸引力。他表示,現正在增加對英國國債的曝險,其收益率明顯高於英國名義經濟增長率,而且與美國不同,英國沒有持續上升的財政赤字。
美聯航頭等艙內「狗屎炸裂」 飛機臭到緊急改降達拉斯
美國聯合航空一架班機,5日原定從德州休士頓飛往華盛頓州西雅圖,但在啟航不久後,很快就近改降在德州達拉斯。一名Reddit網友自稱搭乘了該航班,並指出飛機之所以被迫提前降落,全因為有一條狗在走道上拉屎。聯合航空已向媒體證實,情況基本屬實。據外媒《獨立報》報導,一名Reddit用戶日前發文透露,自己5日搭乘聯合航空編號422的波音737客機,航程原定從休士頓飛往西雅圖,但因為有狗在頭等艙靠近廁所的走道上拉屎,造成一陣混亂,儘管地勤人員花了很長時間清潔地板上的糞便,但機艙中仍飄散著濃濃的異味,而頭等艙廁所也被宣布停止使用。該名網友還表示,在達拉斯停留地面期間,飛機上的食物已經變質了,只剩下少許的零食,但機上乘客本來也就因為始終徘徊不去的惡臭沒有太大胃口,所以影響有限。而這名網友所述,經《獨立報》向聯合航空求證,已證實該事件確實發生過。事實上,今年2月同樣是聯合航空的另一架飛往波特蘭的班機上,同樣有一隻吉娃娃在逃出狗籠後,在座位和地板上排泄,令乘客們感到異常困擾。而航空公司則向受影響的乘客發放了用於賠償的旅行劵才平息事端。根據聯合航空官方網站相關規定,乘客若想攜帶寵物搭乘聯合航空,必須遵守許多規定。如該公司不允許乘客將寵物帶入部分國際線航班的客艙。而國內線旅程中,一旦登上航班,除了服務性動物如導盲犬外,乘客須將寵物籠安置在在座位下方並且將門關好;而且攜帶動物登機,必須額外為牠們支付額外的費用。
美降息預期迎債市投資拐點 凱基非投等債ETF開募
美國經濟數據強勁表現,市場對美聯儲降息腳步的預期持續調整,導致股市陷入高檔震盪,債市也在美國10年期公債殖利率反彈中反覆。法人指出,2024年將進入投資拐點,強調在未來升息結束後,維持股債均衡配置能更好應對市場變化。根據街口投信的整理,上週在油價上漲增添全球通膨上行風險,加上美國ISM製造業指數以及新增非農就業人數表現遠高於市場預期,帶動美國與歐洲公債殖利率彈升;日本公債殖利率在美、歐公債殖利率上升、加上日銀官員談話鷹派與日銀購債操作等多空因素影響下,則呈現小幅彈升走勢。終場週五2年期美債殖利率上揚10.31bps、5年期上揚9.76bps、10年期上揚9.22bps、30年期上揚7.71bps,分別收在4.75%、4.39%、4.40%、4.55%。整週2年期美債殖利率上揚13.05bps、5年期上揚18.22bps、10年期上揚20.13bps、30年期上揚21.01bps。新興市場方面,J.P. Morgan EMBIGD新興市場主權債指數上週反轉下跌-0.34%,MTD指數下跌-0.34%,YTD指數上漲+1.69%;上週YTM由7.75%上揚8bps至7.83%,Spread由342bps縮窄11bps至331bps。在債券部位布局上,凱基投信建議加大對美國非投資等級債的配置,尤其是BB&B級債,認為其票息率與殖利率具有競爭力,能提供短期息收並長期貢獻報酬。00945B凱基美國優選收益非投資等級債券ETF(簡稱凱基美國非投等債)預定基金經理人鄭翰紘指出,非投資等級債中不同評級債種的違約率統計顯示,BB級債與B級債的違約率相對較低,僅為0.8%與4.1%。鄭翰紘進一步解釋,即使投資者對BB&B級債存在較高的信用風險印象,但事實上,發行該類債券的機構中不乏世界知名企業,例如Uber、肯德基、必勝客的母公司百勝餐飲以及美國航空。此外,BB&B級債的年化報酬相較於其他債券種類也具競爭力。凱基美國非投等債追蹤的彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數,在2019年降息到升息的完整週期中表現亮眼,累積報酬遙遙領先全球非投資級債與美國投資級債。此ETF鎖定非投資等級債中較高信評的短天期公司債布局,追求債券收益極大化。凱基美國非投等債ETF預計於4月12日至4月18日正式募集,每單位發行價新台幣15元。
3月超級央行周進入尾聲 法人:歐美有望「這一時間」同步降息
此次FOMC會議結果點陣圖維持年內3碼降息空間,一掃市場更鷹派之擔憂,股債呈現齊揚,法人表示,Fed主席鮑威爾會後記者會上重申政策利率可能處於週期性高峰;3月超級央行周將進入尾聲,歐美6月有望同步展開降息,日本短期再升息機率不高。國泰世華銀行表示,我國央行CBC因應電價恐調整,同時可能會造成外溢效應,例如外食調漲等,恐提升通膨預期。故央行上調今年全年的CPI通膨預估從原本的1.89%至2.16%,核心通膨從原本的1.83%上調到2.03%。研判央行希望藉升息半碼,降低台灣通膨預期。從本次會議結果,今年可能降息的時間點及降息幅度,由「通膨走勢」決定美聯準會Fed降息節奏,若未來通膨降速符合預期,將有望於今年6月開始降息,並於9月及12月續降,全年降息3碼。政策利率維持不變下,展望總經、股、債、匯市的後續表現部分,以「總經」來說,在美聯準會Fed大幅升息的影響下,金融環境趨緊使得經濟降溫。不過整體而言,美國經濟呈現製造與服務業的分化復甦,服務業將由過熱回歸正常,而在消費性電子換機潮及AI趨勢的帶動下,製造業中的電子類景氣有望築底回升,但非電子業的成長力道仍十分緩慢。股市部分,近期在AI類股的漲勢驅動下,市場多頭情緒升溫,帶動美股屢創新高,惟短線漲幅過猛,加上公債殖利率近期在相對高位,恐加劇股市波動。長線隨AI需求的激增,預期企業營收將持續成長,加上美聯準會(Fed)將開啟降息循環,有利長線股市動能。在債市部分,今年大方向將走入降息,若近期美國公債殖利率有所彈升,可視為高利尾聲下的布債良機。對於重視長期穩定現金流的投資人而言,宜逢高鎖利,追求穩定息收,預期美國公債殖利率今年在4%偏上震盪,明年趨向3.5-4%區間。「匯市」則是隨市場回歸今明兩年各降3碼的預期,美元維持高位震盪。後續若更加確定美聯準會(Fed)啟動降息循環,美元將稍趨貶勢,幅度將視未來美聯準會Fed降息步伐速度而定。玉山銀行則指出,綜合來看,Fed仍樂觀看待通膨,但同時也說明,「若Fed要朝向更低的利率前進仍有很長一段路要走」,因此儘管隨後可能開啟降息循環,但是後續的幅度及速度可能不會太多;此次會議雖然跟前次會議相差無幾,不過,市場釋放近期通膨數據所帶來的悲觀情緒,美債殖利率呈現走低(以短債更為明顯),美指則多以上漲作收。
超級央行周到來!日央行恐睽違17年再次升息 全球緊盯美聯準會利率最終決策
本周被戲稱為「超級央行周」,因為這星期,日本、美國、台灣的央行都會重大會議結果出爐,這些結果勢必會影響到國際經濟或是台灣本土的經濟,因此外界無不目不轉睛的等待著。目前已知日本銀行(日本央行)將於18、19日召開貨幣政策會議、美國聯準會(Fed)則是於20日進行利率決策會議,台灣央行則是21日下午會召開理監事會議。根據《共同社》報導指出,日本央行將在18、19日召開貨幣政策會議,這次會議主要的目的,就是要解除以貨幣寬鬆為核心的負利率政策,自2007年以來睽違17年的首次升息。至於日本政府會放棄負利率,主要是日本工會總聯合會(聯合)近期春季勞資談判(春鬥)宣布平均漲薪5.28%有直接關係,如此漲薪幅度已經逼近33年新高。至於美國聯準會(FED)方面,根據《華爾街日報》資深記者提米羅斯(Nick Timiraos)則是在17日在社群網站X上發文,內容中主要是分析FED的政策改變,他認為經濟增長顯示,目前經濟情況並非如兩年前那樣緊張,但存在一種可能,就是供應端的小幅繁榮,僅僅是暫時地使經濟免受更高利率的影響,這種情況可能無法持續太久。而在台灣央行方面,央行總裁楊金龍日前在立法院接受質詢時表示,台灣的通膨率僅有稍微上升,但與美國不同的是,台灣的利率是緩升,並非是快速調整,而是逐步調整。而楊金龍也提到,比較擔心因為電價調漲而產生的「預期通膨心理」,如果通膨率緩降、結構反轉走揚,這時候央行的利率就會往上調。
2星期出包6次!美聯合航空飛機「少一塊面板」 乘載145人抵達後才知道
美國聯合航空(United Airlines)在3月短短一周的時間內接連發生5次意外事件,雖無造成任何人員傷亡,但也讓不少人捏了一把冷汗。而如今,聯合航空在15日當天又傳出一起意外事件,一架載有145人的飛機在降落機場之後,才發現飛機機身少了一塊面板,由於在機場跑道並無尋獲任何碎片,推測可能是在飛行過程中脫落。根據《axios》報導指出,整起事件發生於15日上午,這架編號為UA433的聯合航空波音737客機,於上午10點20分載著145名乘客自美國舊金山國際機場起飛,並比預定的11點36分還早的時間抵達奧勒岡州梅德福國際機場。而在事後的檢查過程中,工作人員發現機身外的一個面板不翼而飛。此事件也獲得梅德福國際機場主管賈德(Amber Judd)的證實,賈德也表示,曾在機場跑道上尋找過,但沒有發現任何碎片,推測是飛行過程中掉落。美國聯邦航空總署(FAA)表示,遺失機身面板的地方位於飛機的底部,位置約在主要起落架展開後的附近,目前FAA表示將會針對此事件進行調查。而聯合航空表示,在飛行的過程中並無發現任何異樣,也沒有發生任何損害,聯合航空也無透露機身面板是何時消失,但承諾會徹底檢查飛機,也會釐清事故發生原因。
美聯合航空7天內出包5次! 飛機因「維護問題」返航雪梨
美國聯合航空(United Airlines)一架從澳洲雪梨飛往美國舊金山的班機,在起飛2個多小時後,因為「維護問題」返航雪梨。而這起事故已經是聯合航空在短短一周的時間內,出包的第5件飛行事故了。根據《CNN》等外媒綜合報導,美國聯合航空一架載有183名乘客和機組人員的波音777-300客機,原先預定將從澳洲雪梨飛往美國舊金山,航程預計14個小時。沒想到當飛機起飛約2小時後,該班機卻因為「維護問題」緊急返航回雪梨。事後聯合航空發布聲明表示「飛機安全降落,乘客在登機口正常下機。我們為乘客提供過夜住宿,並為他們重新預訂了飛往舊金山的航班。」事實上,聯合航空在短短7天內,已經出包5次。4日一架波音737-900機型客機從德州飛往佛州時,飛機引擎因為吸入氣泡紙,導致引擎在半空中起火,緊急迫降;7日,一架從舊金山起飛的波音客機在起飛後不久,輪胎竟然掉落砸中地面汽車。8日,一架客機在降落時衝出跑道、受困在草地,導致機場旅客被迫疏散;而另外還有一架從舊金山飛往墨西哥城的航班,因為飛機液壓系統出問題,因此被迫改飛洛杉磯。美國飛機製造商波音(Boeing)公司也因一系列品質和安全問題,未來將面臨嚴格的審查。
北韓宣稱「已測試水下核武」 南韓質疑「誇大或造假」
北韓官媒《朝中社》曾在19日宣稱,朝鮮人民軍已進行水下核武器系統「海嘯-5-23」的測試,以反制韓美日3國日前在濟州附近公海上進行的海上聯合軍演。對此,南韓總統辦公室官員昨(21日)指出,就目前分析結果來看,北韓上述說法很可能是誇大或造假,因為北韓未曾開發過可適用於直徑1公尺以下魚雷的小型核反應爐。據南韓《韓聯社》的報導,北韓最高軍事行政部門「國防省」發言人19日透過《朝中社》發表談話時,將韓美日3國的海上聯合軍演定性為「嚴重威脅國家安全的危險行為」。發言人補充,「朝鮮國防科學院水下武器系統研究所,已在朝鮮東海水域測試了正在研發的『海嘯-5-23』水下核武器系統」。不過該試驗的時間和結果並未公開。韓美2國的海軍和日本海上自衛隊在本月15日至17日,於濟州以南公海上實施聯合演練。(圖/達志/美聯社)對此,《韓聯社》引述官員說法指出,首爾當局推測,若北韓的說法屬實,測試的應該是某種魚雷,但以核動力推動這種魚雷的可能性非常低,因為北韓從未開發過可適用於直徑1公尺以下魚雷的小型核反應爐。不過,無論北韓這類的主張是否屬實,南韓與韓美聯合情報偵察體系都正密切監視北韓核魚雷、潛射彈道飛彈(SLBM)等水中武器體系的開發動向,並有能力在有事時對開發基地進行壓倒性打擊。報導補充,所謂「水下核魚雷」的「海嘯」核武器系統,是北韓研製的核子無人潛水攻擊艇。朝鮮於去年(2023年)3月28日宣布研製完成「海嘯-1」,並首次進行試驗,同年4月8日又發佈「海嘯-2」的試驗消息。從「海嘯-5-23」的名稱來看,北韓可能在「海嘯-2」測試至今的9個月期間,又對「海嘯」系列的性能進行改良。與前2次試驗不同,北韓這次並未提及航跡、續航時間等資訊。北韓國防省發言人強調,「我軍水下核應對態勢正在進一步完善,而且在海上海底遏制美國和盟國海軍之軍事敵對行為的各種對應行動應當繼續進行」。韓美2國的海軍和日本海上自衛隊在本月15日至17日,於濟州以南公海上實施聯合演練,將重點放在增強應對朝鮮核導和水下威脅的能力。此次韓美日3國共有9艘艦艇參與演訓,包括南韓「世宗大王級驅逐艦」、美國「卡爾·文森號核動力航空母艦」,以及日本「金剛級護衛艦」等。
台股「選後不確定性」已漸散? 法人:投信買超逾225億力道強勁
國際股市的腳步風馳電掣,年初回檔約5%左右,多頭獲利回吐浪潮湧現。市場普遍預期美聯儲(FOMC)將於三月實施降息,同時美國政府預算問題亦見緩解,促使美股快速回升,成功收復失地。然而,台股表現相對較緩慢,一週內與NASDAQ的差距擴大約3%,法人預計本週將有「補漲追趕」的動能。永豐投顧對於大選後台股,可以觀察「橫盤整理帶來技術優勢」、「外資踌躇觀望,投信成市場支柱」與「壓力釋放,謹慎行進」三個面向。台股由17900點回檔至17500點,修正幅度不到3%,此次回檔有助於降低短期市場熱度。在法人進出方面,市場原本預期隨著美元走弱,新年度將見外資重新湧入新興市場。然而,外資在新年度基本上仍站在賣方立場,即便美股反彈,對台股的購買熱情似乎不如預期。相對地,投信動向一直是市場長期趨勢的指標,本月份投信買超力道強勁,不足半個月即達到超過225億的水準。永豐投顧分析,投資者可密切追蹤投信的交易策略,並認為「選後的不確定性」已逐漸散去,指數接下來有望取得進展。然而,在17500點低點進場的投資者可能會在短線獲利了結,因此建議投資者在追高時保持謹慎,等待市場籌碼稍微沉澱。本週指數預計將在17600點至17900點區間內波動。
降息挑台股1/通膨降速估高於利率 「企業2024獲利續成長」但仍有變數
全球投資人對美國利率的關切,已從美聯準會(FED)何時停止升息轉為何時開始降息?法人指出,FED利率政策緊盯通膨數據,尤其消費者物價指數(CPI)從6月開始回跌,10月來到3.2%,離FED的2%目標越來越近,「為免實質利率過高,通膨及利率同步下滑,FED有可能採取『預防性降息』」,時間約在明年3到6月間。台股緊盯著美股走勢,美股從升息開始就陷入整理。回顧FED升息過程,2022年受到疫情過後需求爆發性出現,加上同年2月烏俄戰爭引發能源供應問題,造成通膨急升,從2022年3月開始升息,到2023年7月,短短1年4個月升息了11次,共計升息了21碼(1碼為0.25%,累計達5.25%)。與此同時,美股從2022年到今年10月基本上都維持震盪整理區間,最近兩個月因市場對降息預期心理濃厚,標普500才止跌回升,從約4100點走升到4600多點,衝過2022年4月的指數水位4545點。台股走勢也緊跟著美股,去年3月FED升息後,台股從17700點附近,最低來到12629點,今年10月也跟著從美股走揚,從16500點來到近17400點,但目前台股指數仍略低於2022年3月的指數17700點。而牽動股市的FED利率政策下一步如何走?FED鷹派代表人Christopher Waller在11月底受訪時指出,「如果通膨降到某種程度,就不需要維持高的利率,這是因為通膨回穩的降息,而不是因為經濟不景氣。」此番正面回應降息議題的說法,被市場解讀為「鴿訊」。此外FED主席鮑爾的發言,也有所轉變。鮑爾在11月1日FOMC(Federal Open Market Committee,聯邦公開市場委員會)會後記者會聲稱,「委員會沒有在考慮降息,還在思考要升息到甚麼程度。」不過,隨市場對降息預期心理越來越濃,鮑爾12月1日指出,「市場如果現在就不覺得會進一步升息,甚至開始降息,這個時機仍不成熟。」財信傳媒董事長謝金河就指出,「11月上旬鮑爾已經透露出美國的升息大概即將到盡頭,其中美國10年債從最高4.989%到現在4.11%、30年債也從5.218%來到4.22%,債券殖利率在往下走,也帶給市場比較安全舒服的未來期待。」富邦金控首席經濟學家羅瑋指出,聯準會最快可能在2024年6月開始啟動「預防性降息」。(圖/富邦金提供)根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具在10日所公布升息機率預估,聯準會下次會議決定升息的機率已經降到1.6%。法人也指出,從FedWatch資料顯示,市場預期聯準會在2024年1月前利率政策都不會升息,而降息時間點可能落在2024年3月。對於FED降息預估,富邦金首席經濟學家羅瑋日前在富邦財經趨勢論壇指出,由於美國消費者物價指數(CPI)年增率已經降到3.2%,聯準會最快可能在2024年6月開始啟動「預防性降息(隨通膨趨緩而降息)」。財經頻道股乾爹Sean則分析利率期貨價格變化指出,2024年的利率,市場預期降息1.35%,通膨則會降低1.5%,換言之,利率跟通膨將會同步下降。國泰金首席經濟學家林啟超也在國泰世華投資趨勢論壇指出,2024年全球股市獲利預期都是正成長,但因為降息幅度有限,資金行情動能趨緩,本益比只會小幅擴張。停止升息及降息對股市有何影響?臉書粉專「股市隱者」則分析過去超過40年數次美國升息降息循環跟標普500指數的連動,基本上可以分為三步驟,停止升息,股市先上漲;開始降息,股市回跌;停止降息,股市逐步創高,除了網路泡沫,是停止升息後,指數仍繼續下跌,其他包括金融海嘯、疫情前等時期,升降息跟股市的連動均是如此。根據近期法人對於2024年的台股預估,高點預估最低的是玉山投顧的18000點,其他包括群益投顧、富邦投顧、第一金投顧、台新投顧、統一投顧等,都有18500點到19000點的水準。研究機構IDC台灣總經理江芳韻也提醒,降息已經市場普遍預期的方向,對於產業來說,越來越多的應用也會營運增添動能,但是國際局勢的變化,包括地緣政治及各國大選等仍須留意。臉書粉專股市隱者認為,升息降息循環跟標普500指數連動可分為三步驟,停止升息先上漲;開始降息,便回跌;停止降息,逐步創高。(圖/Google財經、翻攝自股市隱者臉書)
QE苦果在後頭!美聯邦赤字去年飆升2.78兆美元 年利息1兆超越國防預算
美國聯邦政府的預算赤字在2021年從9330億美元暴增1倍多至2.78兆美元。儘管有部分評論認為,新冠疫情期間預支大量資金來支撐經濟是合理的,但如今隨著疫情結束、失業率處於歷史低位,聯邦政府的借貸和支出卻仍在持續。對此,專欄作家也示警,「我們必須維持良好的財政紀律,否則後代子孫將付出沉重代價。」據俄亥俄東北傳媒集團旗下Cleveland.com的報導,旨在解決美加2國邊界水資源爭端的國際聯合委員會(International JointCommission)水質委員會成員、俄亥俄州環境保護局(Ohio EnvironmentalProtection Agency)地表水部門負責人埃爾馬拉吉(George A. Elmaraghy)指出,目前經濟學家普遍認為,勞動市場過熱及預算赤字的飆升會加劇通貨膨脹,並迫使聯準會持續提高利率,「除非我們立即採取果斷措施減少預算赤字,否則高通膨和高利率將失控。」Cleveland.com的客座專欄作家埃爾馬拉吉續稱,雖然民眾在後疫情時代的瘋狂消費減緩了預算赤字的影響,但估計約1兆美元的超額儲蓄一旦耗盡,利率負擔將成為嚴重問題,消費者屆時將被迫削減支出,這也是經濟衰退的成因。埃爾馬拉吉補充,截至9月30日,超過33兆美元的美國聯邦政府債務需要支付8790億美元的利息,且預計每年償還該筆債務的利息很快將超過1兆美元。這個金額高於任何一項聯邦政府的年度預算,包括國防和社會安全。此外,美國不斷增長的債務負擔、高昂的償債成本,以及數次圍繞著舉債上限的2黨鬥爭,都迫使3大信用評等機構之一「惠譽國際」(Fitch Group)在今年稍早將美債信用評級從「AAA」下調至「AA+」,更糟的是,此舉將增加聯邦政府的財政赤字。而埃爾馬拉吉也認為,若要降低預算赤字,就必須最先處理聯邦預算中金額最大、支出成長最快的醫療保險和社會安全這2項福利計劃,但刪減這些預算勢必將嚴重影響數百萬美國人的生計,因此美國2黨政客都拒絕處理這2個燙手山芋。對此,埃爾馬拉吉也示警,「他們應該知道,我們拖延越久,問題就越難困難。現在是時候採取行動維持我們的財政紀律了,否則後代子孫將付出沉重代價,拖延不會有任何結果。」
美債殖利率一度跌破4.5% 相關ETF買氣增
美聯準會(Fed)11月利率按兵不動,加上美財政部第四季新發債量低於預期,降低債券供給壓力,另一方面美國就業市場降溫,美債買盤回流壓抑債券殖利率,使美房貸利率隨之下滑。國內五大金控也表態聯準會12月不會升息,市場上美債ETF在9日爆量上漲,包括元大美債20成交量突破5.8萬張,直逼ETF量前三名寶座。據統計,盤面上15檔短中長型美債ETF中,尤其長債ETF漲勢相當亮眼,如元大美債20正2、國泰20年美債正2、凱基美債25+、復華20年美債、群益25年美債、元大美債20年等,日漲幅介於1.9%~3.46%,11月以來漲幅則高達5%~13.5%間不等。法人研判,近期債券殖利率仍將呈現區間變動趨勢,中長期債券ETF對殖利率變動較敏感,價格波動相對更大。第一金美國10+金融債ETF(00834B)經理人高若慈表示,從整體債券殖利率變動看來,中、長期公債殖利率下滑幅度較顯著,短天期殖利率則見微幅下滑,價格則與殖利率呈現相反走勢。儘管長短期債券利率仍倒掛,也就是短期的債券殖利率,高於長天期債券殖利率的現象。若未來美國停止升息、甚至開始降息,長、短天期殖利率皆會呈現下滑,均有助於各天期債券價格的表現。根據芝加所FedWatch預估,利率出現轉向的時間點,較大機率落在明年6月之後,法人分析,短期間內債券殖利率仍將呈現區間盤整,整體區間落在4.4%~5.1%間,長天期債券除了適合長期持有,也可視利率水準採區間操作策略。國泰證期顧問處經理蔡明翰表示,疫情導致的通膨循環從去年3月開始,聯準會持續升息,在去年力道最強,直到今年上半年幅度降緩,市場原先預期下半年不會再升息,後來聯準會持續放鷹,讓長債殖利率開始飆升,直到11月市場預期升息循環見底,買盤開始進場買長期公債,為了搶價格反彈。過往債券屬於機構法人的投資標的,一般散戶很難介入,現在有債券ETF就如同買股票下單一樣方便,產生散戶近期爭相投入的市況,債券型ETF可作為散戶避險、投資的新選擇,法人研判債券市場壓力的黑暗時期已過,預期未來能見到波段行情。
台股續漲衝破16500點!銀行股飛揚 開發、中信金買氣熱絡
台股今天(3日)早盤繼續挺進來到16,491點,受到美聯準會利率連續2次未升息 全球股漲激勵,市場樂觀情緒,大盤最高來到16,514.89點,台積電略漲到548元,表現持平;金融類指數跟進上漲,開發金、中信金、新光金交易量大增,遠東銀、高雄銀、王道銀等上揚,旺旺保漲幅4.83%居冠,金融股王新產更是來到69元。聯準會(Fed)於美國時間11月01日宣布暫停升息,11月利率決議維持基準利率在5.25%~5.50%不變,7月以來利率處於該水準,符合市場預期,且會後主席鮑爾談話內容為市場帶來提振,激勵股、債市雙雙上漲。國泰基金經理人鍾郁婕稍早即表示,過往聯準會升息循環尾聲通常會迎來殖利率的觸頂回落,若美債利率下滑帶動美國科技轉強,引導外資轉為偏多操作,台股有望迎來反彈契機。依據國泰世華銀行發佈的「FOMC會後市場展望:利率高位下 2024景氣復甦力道將受衝擊」資料,對於股市提出「製造業獲利漸改善,顯示基本面正在好轉」。且「受限高利環境,美Q4經濟表現恐降溫」,預計美國第四季經濟成長將不如第三季的季增年率4.9%,若經濟活動降溫,加上通膨回落程度更大,預估2024下半年才可能出現降息空間;美元將續維持高位,以及債券利率仍將保持高位,升息尾聲之際為極佳布債時機等四點就總經、股債匯市的看法。。12月FOMC會議舉行前,需觀察後續經濟指標變化,包含台灣時間11月03日公布的NFP(非農就業人口變動)與失業率、11月14日的CPI(消費者物價指數),與11月30日的PCE(個人消費支出物價指數)數據。國泰世華銀行並認為,貨幣政策維持higher for longer,2024年投資市場將面臨那些挑戰?投資人應留意的三大風險,利率higher for「much」longer,中國復甦力道不如預期,以及地緣政經風險升高。主要是在「利率高位情勢下」,,景氣復甦力道將受到衝擊,原因有二,第一,將對於民眾消費力及企業投資水準造成影響;第二,各國政府較不易出現大規模的財政及貨幣政策,缺乏政策紅利支撐,恐對後續成長動能有所影響。
美聯準會利率連續2次未升息 全球股漲
美國聯準會(Fed)1日宣布,基準利率維持於5.25%至5.50%區間不變,若未來數月通膨壓力加劇,不排除進一步升息,由於這是聯準會這波升息以來首度連續2個月不升息,金融市場反應樂觀,美股3大指數全面上升,那斯達克指數上漲1.64%,也帶動亞股及歐股上漲。台灣2日股匯齊揚,大盤開高走高,終場大漲358點,創今年第3大漲點,收在1萬6396點,成交量達2628億元,新台幣兌美元終場強升1.23角,收32.361元。聯準會自2022年3月開始一連串激烈升息措施,至今升息力度已下降,5月以來,僅升息一次。聯準會最新聲明指出,近期金融市場的動盪導致長期利率接近16年高點,借貸成本上升對家戶和企業造成壓力。聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)說,利率長期維持高檔,將導致經濟成長緩慢。聯準會7月升息後,長期公債殖利率飆升,導致汽車貸款、信用卡借貸和多種形式的商業貸款成本上升。平均長期固定抵押貸款利率接近8%,為23年來的最高水準。通膨率從2022年6月9.1%下降至今年10月3.7%,但仍高於聯準會的2%目標。市場分析師表示,雖然聯準會不升息,但10年公債殖利率仍因各種因素繼續走高,債券殖利率上升對經濟產生的影響相當於升息0.75%到1%,也就是說基準利率雖保持不變,但房貸、車貸等利率走升,仍有助抑制消費需求,讓通膨降溫,聯準會短期內進一步升息的必要性隨之降低。大多數市場人士預計聯準會在12月仍將維持利率不變。其他各主要央行近月也一直在放緩升息腳步,歐洲央行上周維持基準利率不變,英國央行9月也維持關鍵利率不變。國泰世華銀行則解讀,美國聯準會將利率維持5.25至5.50%區間,目的是確保通膨回落至2%,在經濟動能還算強韌下,聯準會依舊保留升息空間,當前仍不能排除升息的可能性。