通膨壓力變大? PIMCO唱衰:美聯準會可能重啟加息
身為全球最大的固定收益投資者之一的太平洋投資管理公司品浩(PIMCO)警告稱,如果美國通膨走高,聯準會可能會轉向加息。相對於美國國債,這家資產管理公司似乎更傾向於在英國、歐洲、澳洲和加拿大等其他市場購買債券,因其認為,這些國家的央行今年更有可能實施寬鬆政策。PIMCO核心策略投資長Mohit Mittal日前受訪時表示,如果通膨開始重新出現,那麼聯儲局就有可能繼續加息。他預測,今年年底美國的通膨率將在3.5%左右,與目前的水平相比變化不大,但他承認,通膨壓力可能會進一步加大。周三(10日),美國公布一項關鍵物價指標,連續第三個月超過預期,核心CPI保持不變,年增3.8%。這促使交易員大幅縮減了對聯準會在12月前加息不到兩次25個基點的押注,6月份首次降息的可能性只有20%。今年年初,市場曾押注聯準會將降息至少150個基點。不過,對於重啟加息這一話題,紐約聯儲主席威廉姆斯表示,這並不是他的基本預期,短期內沒必要降息;波士頓聯儲主席柯林斯卻表示,加息不是基本情景的一部分,但不能完全排除其可能性。有聯準會傳聲筒之稱、《華爾街日報》首席經濟特派員Nick Timiraos表示, 2024年迄今的經濟表現,讓投資者和官員普遍預計將從上半年開始多次降息,因他們預計高利率將顯著減緩經濟活動。但目前為止,美國經濟一直打臉這些預期。因此,市場預計今年的降息幅度會更小,開始降息的時間也會更晚。考慮到英國央行和歐洲央行等央行有可能先於聯準會降息,PIMCO仍堅持押注於美國以外的債券市場。Mittal表示,英國國債看起來尤其具有吸引力。他表示,現正在增加對英國國債的曝險,其收益率明顯高於英國名義經濟增長率,而且與美國不同,英國沒有持續上升的財政赤字。
超級央行周後 高盛:未來幾個月降息態勢不變
瑞央21日意外宣布降息1碼,將利率從1.75%調降至1.5%,理由是通膨壓力消退。自2023年6月與5月以來,瑞士整體與核心消費者物價指數(CPI)一直維持在2%以下。瑞央在降息行動開出第一槍後,市場更關注其他央行何時跟進。Fed20日宣布將利率維持在5.25~5.5%高點,並重申今年降息3次的指引不變。市場預期Fed首次降息時間點將落在6月。英國央行貨幣政策委員會(MPC)21日以8票對1票將利率維持在5.25%不變。上次貨幣會議有2票贊成升息,但這次會議已沒人支持升息,1票投降息,外界將其視為英央立場轉鴿傾向降息。日銀19日正式揮別負利率時代,但強調仍將維持貨幣寬鬆以支持經濟成長。
超級央行周登場 高盛預估Fed將於6月開始降息、今年降3次
超級央行周登場,最受矚目的美國聯準會(Fed)將於19~20日召開貨幣決策會議。投行高盛以「通膨高於預期」為由,將Fed 2024年降息次數預測從四次下調至三次、每次降息一碼,首次降息料於6月展開,2025年調降利率四次,最後一次落在2026年,利率終值預估維持在3.25%~3.5%區間不變。全球多國將於本周公布利率決策,其中日本已宣布17年來首度升息並結束負利率政策,澳洲央行維持利率不變,市場也普遍預期Fed3月例會將按兵不動。英國央行定於21日公布利率決議。美國2024年1月與2月通膨數據意外強勁,促使高盛下修Fed今年降息次數預測。以經濟學家梅利柯(David Mericle)為首的高盛團隊17日發布報告指出:「近幾個月通膨壓力攀升,但我們認為到6月時,通膨可能下滑至足以讓Fed首度降息的程度。」梅利柯預估,Fed官員會後可能公布利率點陣圖,顯示他們傾向於今年降息3次。但他表示,通膨升溫仍是最大不確定因素。
中東緊張局勢提振金價? 分析師:市場關注FOMC本周三利率會議
黃金價格因中東不斷升級的緊張局勢,導致民眾避險需求提升而提振,亞洲周一(29日)開盤,金價結束連兩周下跌,現貨價格盤中上漲4.54美元或0.23%,每盎司報2023.06美元。黃金市場除了持續關注中東的衝突局勢之外,本周的焦點將是周三(31日)召開的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議,預計該會議將維持利率在5.25至5.5%。美國商務部上周五(26日)公佈的數據顯示,剔除波動較大的食品和能源價格後,美國去年12月核心個人消費支出(PCE)物價指數年增2.9%,創下近三年以來最低增長,低於前月的增長3.2%,以及市場預期的增長3%。核心PCE的變化是市場預判聯準會政策的重要指標之一。美國官員周日(28日)受訪時表示,一架無人機襲擊了駐紮在約旦東北部靠近敘利亞邊境的美軍,中東地區日益緊張的局勢可能會提振黃金等避險資產。市場普遍預計聯準會將連續第四次將利率維持在5.25至5.5%的區間不變,並密切何時開始降息的訊號。如果聯準會主席鮑威爾暗示可能在3月降息,這可能會給美元帶來一些拋售壓力。此外,經濟數據也至關重要,除了周五(2月2日)美國12月非農就業報告外,市場也關注周二(30日)的美國消費者信心和職位空缺、周三的ADP就業數據,以及周四(2月1日)英國央行的貨幣政策決議、美國每周初請失業金人數和ISM公佈的12月製造業數據。戴阿德利安資產管理公司總裁Adrian Day認為,通膨數據放緩將會提振金價;SIA財富管理公司首席市場策略師席斯基(Colin Cieszynski)認為,聯準會的鴿派態度可能不如華爾街所希望的那麼溫和,這可能會帶動美元上漲,並給金價帶來阻力。期貨經紀商RJO Futures資深市場策略師Daniel Pavilonis表示,黃金市場價格略高於每盎司2000美元大關時,似乎是一個中性市場。「每次金價開始走高時,它都會回落,這是因為美國經濟狀況存在很多不確定性。」
經濟學家估明年全球通膨 將恢復正常水準
在歐美地區通膨率創數十年高點後,經濟學家認為目前全球物價上漲情況已較預期更快速地回落,全球通膨可望在2024年底前下降至正常區間,為三年來首次重回正常水準。高盛預期歐美和一些新興國家,扣除食物和能源後的核心通膨率,截至11月底止三個月較去年同期僅上升2.2%。雖然這些經濟體曾經歷新冠疫情後通膨驟增問題,但明年底平均通膨率將達到或接近大部份主要央行目標水準。聯準會(Fed)、歐洲央行和英國央行等通膨率目標水準均為2%。通膨驟降將對經濟成長帶來兩方面緩衝,就是提振家庭購買力,和讓央行走向降息。牛津經濟研究院資深顧問桑德斯(Michael Saunders)預期明年第四季通膨年增率,歐元區和英國各下降至1.3%和2.7%。美國以Fed偏好的個人消費支出(PCE)物價指數則下降至2.2%。該指數11月年增2.6%。曾擔任英國央行貨幣政策委員會成員的桑德斯說,令通膨率持續拉回的基本因素為食物、能源和全球貨品等價格,以及各國貨幣政策。他認為歐元區通膨率將較英美更快回到央行目標,因為英美勞動市場人力供應緊張,給物價構成更大上升壓力,令通膨率消退速度相對慢。美國居住費用高助長通膨壓力,像11月消費者物價指數(CPI)年增3.1%,但扣除居住後僅年增1.4%。居住對歐元區通膨率影響遠低美國,因為歐洲不把居住計算在通膨項目裡。全球通膨壓力減退,美國銀行預期明年有152家央行降息,為2009年來最多。蒙特婁銀行(BMO)首席經濟師波特(Douglas Porter)預期大部份主要經濟體明年成長較今年慢,但降息,能源與食物價格拉回,和供應鏈正常化等將阻止全球衰退。
全球央行2023年最後一場利率決議19日登場 市場關注日本BOJ態度
隨著日本央行(BOJ)將於本周二(19 日)發布最新利率決議,日圓今(18日)小幅下跌,交易員們緊張地等待著鴿派央行是否最終會放鬆超寬鬆貨幣政策的決定。儘管市場有日央最快12月終結負利率的聲音,但有消息傳出,日銀官員認為尚未看到足夠證據證明薪資增長強勁,沒有讓負利率在這個月退場的必要。外匯市場在上周受到一系列央行會議,包括聯準會、歐洲央行和英國央行的利率決定的大幅波動後,本周以謹慎的基調開始。在亞洲早盤交易中,日圓兌美元最新報價為142.26,繼上日回吐0.18%後,續吐0.08%。由於市場難以掌握日本央行何時會逐步取消負利率政策,日圓在過去幾周持續波動。在這次會議召開之前,市場猜測日本央行可能採取鷹派立場,導致日元飆升至4個月高點。然而,在日本央行總裁植田和男本月稍早表示,不急於結束超寬鬆貨幣政策後,鷹派押注減少,並引發了日圓的大幅上漲。儘管預估日本央行本周不會採取行動,但態度至關重要。投資者現在等待日本央行周二的決定,以進一步明確其利率前景。有外匯策略師表示,就日本央行的行動而言,這次會議將是相關且重要的,「我們傾向於認為他們仍處於觀望狀態;有更多的證據表明,勞動力市場和工資增長至少正在向2%的水平上升。」值得一提的是,歐洲央行和英國央行在上周各自的政策會議上,同樣維持利率穩定,但與聯準會不同的是,它們都對即將降息的預期有所抵觸。法國資產管理公司東方匯理(Amundi)主管Monica Defend表示,歐洲央行行長已明確表示不會降息,這與聯準會的做法形成鮮明對比,後者仍高度關注與長時間維持高利率相關的成長風險;同時,英國央行保持謹慎立場,沒有跡象顯示其將偏離更長時間內更高利率的政策。
超級央行周即將登場!三大央行齊唱「鴿」調 預計維持利率「連三凍」
超級央行周即將登場,美國、歐洲及英國央行都在本周舉行貨幣決策會議,我央行理監事會也將在14日登場,由於三大央行這次齊聲唱「鴿」調,都將維持利率不變,我央行獨自升息機會趨近於零,如無意外將維持利率「連三凍」,重貼現率維持在1.875%,更不排除隨三大央行腳步,釋出明年降息的風向球。聯邦公開市場操作委員會(FOMC)12日結束兩天會議後,聯準會(Fed)可望連續三次宣布利率不變,外電認為,連三次不升,即可視為「升息循環終結」,不妨觀察聯準會主席鮑爾對目前利率水準「限制性已足夠」的態度,以及聲明是否刪除「額外政策緊縮」的措辭。值得留意的是金價,富邦金控首席經濟學家羅瑋認為,聯準會本周談話動見觀瞻,若官員持續鴿派言論或對政策有著模糊空間,金價短期就有再次突破2100美元機會,反之若為鷹派言論,明確表達明年3月有升息可能,黃金走勢就可能疲軟,即使如此,金價再跌空間有限,最有可能是在2000美元上下震動。歐洲、英國央行預料也不會調整利率,主要觀察歐洲央行是否調整結束緊急抗疫購債計畫(PEPP)的時機,及歐洲央行是否下修對通膨的預測。英國央行可望跟進聯準會,連續第三次拍板利率按兵不動。台灣方面,央行繼第3季利率持續按兵不動,市場預估第4季再升息機率很低,此次幾乎已篤定「連三凍」。雖然升息機率微乎其微,不過理監事會內仍有鷹派理事認為「不排除在下一季即須積極面對可能的通膨」。然就物價走勢觀察,11月CPI年增2.9%、已回落到3%以下;扣除蔬果及能源後的核心CPI漲幅是2.38%,是近21個月最小漲幅,都讓央行難有再升息的理由。房市方面,央行第2季針對六都及新竹縣市個人第二戶購屋貸款,限制最高成數7成,第3季則按兵不動。市場認為,總統大選即將到來,央行若這時出招,難免給人為執政黨作嫁的聯想,需考量政治效應,加上先前的管制措施還需時間發酵,應不會再加碼打房。
2024年何時降息? 市場緊盯本周美歐英三大央行決議
最受關注的聯準會年內最後一次議息將在周二、三(12、13日)舉行,歐洲央行和英國央行也將於周四(14日)舉行年內最後一次利率會議。歐洲大多數地區都面臨通膨放緩和經濟疲軟的趨勢,這也讓市場加大了對2024年上半年降息的押注。據外媒報導,摩根大通證券全球研究主席喬伊斯(Joyce Chang)表示,美國10月核心CPI超預期放緩至4%,核心PCE同比放緩至3.5%,個人支出、收入增速均放緩,數據通膨正在降溫,為降息的預期提供支持。央行行長們正在等待通貨緊縮是否可一直持續,並認為直到明年下半年才會看到削減。上周五(8日)公佈的美國11月非農就業人數超預期增加,失業率上升,工資季度增幅達到年內最高,表明勞動力市場依舊堅挺。面對走向分化的經濟數據,彭博經濟學家表示,聯準會沒有理由太急於降息,以免金融狀況進一步寬鬆。從經濟數據來看,歐元區經濟有衰退的跡象,並顯示通膨正在降溫。媒體稱,歐央行行長拉加德(Christine Lagarde)可能會試圖緩和市場對歐洲央行於明年四月降息25個基點的預期。因為儘管勞動力市場顯示好轉跡象,但政策制定者希望看到更多工資數據證明。歐洲央行最鷹派官員施納貝爾(Isabel Schnabel)稱,迄今為止的通膨放緩引人注目,目前不太可能進一步加息。她的發言讓市場加大押注明年第一季歐洲央行將率先降息。針對歐央行的經濟狀況,彭博經濟學家給出的觀點是,考慮到通膨前景的風險,歐洲央行可能對3月降息的利率掉期定價不滿意。仍認為首次降息將在六月進行,風險傾向於儘早採取行動。至於英國央行,今年9月以來該行已經連續兩次維持利率在十五年來的最高水平。彭博給出的預測是依舊「按兵不動」。經濟數據方面,英國10月CPI大幅下降至4.6%,創兩年來新低。目前市場預測英國將於明年6月開始降息。不過,有媒體提出觀點認為,在勞動力市場緊張和服務業價格壓力依然存在的情況下,英國央行可能會需要更長時間內保持限制性,以防止通膨高於2%。預計英國央行可能將政策在較長時間內保持限制性,並且有初步跡象表明經濟可能在第四季重新獲得一些動力。
高盛:10年期美債未來一年收益率約4.6% 「趁現在買入」
高盛近期將其債券建議從「減持」調整為「中性」,這是自2020年6月以來的首次。該集團資產配置策略主管穆勒格利斯曼(Christian Mueller-Glissmann)表示,債券看起來很有吸引力,隨著通膨降溫和各國央行結束緊縮政策,明年債券的價格將超過現金。儘管高盛到目前為止還沒有將其債券建議升級至「增持」,不過穆勒格利斯曼表示,現在可能是開始買入的時候了,債市正開始提供一個有吸引力的入口,各國央行非常接近,或已經接近加息週期的終點。我們也認識到長期債券收益率上升給經濟帶來的壓力。這些因素為投資者購買債券提供了一個更好的起點。在穆勒格利斯曼發表上述言論前,由於市場押注聯準會和英國央行不會加息,全球債券出現反彈。知名債券投資者艾克曼(Bill Gross)、葛洛斯(Bill Gross)等人一樣,也變得更加樂觀,不過富蘭克林鄧普頓等機構警告稱,不要過早宣佈今年的美債潰敗已經結束。高盛策略師預計,未來12個月美國10年期國債收益率在4.6%左右,略低於上周大幅下跌後的當前水平。穆勒格里斯曼表示,10年期美債收益率有時會超過這一目標,尤其是在數據意外上行以及對公債供應再度擔憂的情況下,我們預計未來12個月債券的表現將優於現金。不過,他表示,該行在9月份沒有建議增持債券,因為當時認為美國經濟不會出現衰退。私營部門依然健康,資產負債表強勁,勞動力市場依然穩固,美國巨額財政赤字支撐著經濟增長。
美聯準會利率連續2次未升息 全球股漲
美國聯準會(Fed)1日宣布,基準利率維持於5.25%至5.50%區間不變,若未來數月通膨壓力加劇,不排除進一步升息,由於這是聯準會這波升息以來首度連續2個月不升息,金融市場反應樂觀,美股3大指數全面上升,那斯達克指數上漲1.64%,也帶動亞股及歐股上漲。台灣2日股匯齊揚,大盤開高走高,終場大漲358點,創今年第3大漲點,收在1萬6396點,成交量達2628億元,新台幣兌美元終場強升1.23角,收32.361元。聯準會自2022年3月開始一連串激烈升息措施,至今升息力度已下降,5月以來,僅升息一次。聯準會最新聲明指出,近期金融市場的動盪導致長期利率接近16年高點,借貸成本上升對家戶和企業造成壓力。聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)說,利率長期維持高檔,將導致經濟成長緩慢。聯準會7月升息後,長期公債殖利率飆升,導致汽車貸款、信用卡借貸和多種形式的商業貸款成本上升。平均長期固定抵押貸款利率接近8%,為23年來的最高水準。通膨率從2022年6月9.1%下降至今年10月3.7%,但仍高於聯準會的2%目標。市場分析師表示,雖然聯準會不升息,但10年公債殖利率仍因各種因素繼續走高,債券殖利率上升對經濟產生的影響相當於升息0.75%到1%,也就是說基準利率雖保持不變,但房貸、車貸等利率走升,仍有助抑制消費需求,讓通膨降溫,聯準會短期內進一步升息的必要性隨之降低。大多數市場人士預計聯準會在12月仍將維持利率不變。其他各主要央行近月也一直在放緩升息腳步,歐洲央行上周維持基準利率不變,英國央行9月也維持關鍵利率不變。國泰世華銀行則解讀,美國聯準會將利率維持5.25至5.50%區間,目的是確保通膨回落至2%,在經濟動能還算強韌下,聯準會依舊保留升息空間,當前仍不能排除升息的可能性。
全球央行利率決議本周重磅登場 FED+蘋果業績11/2同日發佈
美股市場上周大幅下挫,三大指數均跌超2%,大企業尤其是科技巨頭的季報主導了市場情緒。本周又將迎來一系列重磅財經事件和經濟數據公佈,聯準會、英國央行和日本央行都將在本周公佈利率決議,多家明星公司也將發佈業績。聯準會將於周四(11月2日)凌晨2點公佈利率決議,主席鮑威爾隨後會召開新聞發佈會。市場普遍預測聯準會將按兵不動。美國商務部上周五(27日)公佈9月PCE數據後,有「聯準會傳聲筒」之稱的著名記者提米羅斯(Nick Timiraos)表示,通膨下降趨勢上個月稍有放緩,但該形勢最近已經改善,足以讓聯準會官員在下周的議息會議上維持利率不變。而作為全球唯一一個仍在堅持負利率的國家,日本央行的動向頗受市場關注,該央行將於周二(31日)公佈利率決議。據日經新聞報導,日本央行可能將2024財年CPI增長預期上調至2%,屆時預計還會討論是否再次修改收益率曲線控制政策。英國央行則於周四公佈利率決議、會議紀要和貨幣政策報告。經濟數據方面,德國、法國和歐元區都將在本周公佈第三季GDP初值。美國將於周五(11月3日)公佈10月非農就業報告。美股第三季業績季仍在如火如荼地進行著。蘋果公司將於美東時間周四(11月2日)盤後公佈業績,近來頗受關注的「減肥藥雙子星」禮來與諾和諾德也會在同一日盤前公佈季報。此外,蘋果公司將於周二上午8點舉今年第2場秋季發表會,主題定為「Scary Fast」。據外媒報導,蘋果屆時可能會發布搭載M3晶片的新款iMac,以及搭載M3 Pro和M3 Max晶片的新款MacBook Pro。
代價大!對抗升息巨浪 央行年花1752億阻貶
迎戰強勢美元巨浪的代價有多大?中央銀行總裁楊金龍今(4)日將赴立法院財政委員會業務報告,書面報告昨日提前出爐,統計從去年7月至今年6月,為阻貶新台幣所砸下的銀彈,就高達56.3億美元,以6月30日收盤價31.135元換算,約為新台幣1752.9億元,逼近全年度繳交國庫金額,即便所費不貲,央行仍強調「維持新台幣匯率相對穩定有其必要性」。美國聯準會(Fed)去年3月宣布升息1碼(0.25個百分點),相較前次升息已時隔3年,主因是疫情期間供需失衡、能源價格高漲、物價壓力更加廣泛,加上俄烏戰爭開打,為通膨帶來更多上升壓力,且壓抑經濟活動,藉此抑制疫情期間衝上40年高點的通貨膨脹,之後共連為10度調高利率,為1980年後最迅猛升息循環。面對Fed撐腰的強勢美元大軍來襲,央行這回拿真金白銀護盤。央行業務報告揭露,去年下半年因調節匯市淨賣匯47.5億美元,今年上半年壓力稍輕,降至8.8億美元,合計近一年淨賣匯56.3億美元,約當全年GDP的0.76%,以6月底匯率換算,等同新台幣1752.9億元。央行指出,今年上半年Fed因通膨率趨緩而放緩升息步調,僅升息3碼(0.75個百分點),惟歐洲央行、英國央行因通膨率相對較高,各升息1.5個百分點,使歐元、英鎊對美元分別升值1.9%及5.1%,美元指數(DXY)小貶0.6%,國際美元變動不大,國內匯市的美元供需大致平衡。雖然今年上半年強勢美元稍歇,不過因日本央行及中國人民銀行的貨幣政策仍維持相對寬鬆立場,亞洲貨幣走勢偏弱,拖累新台幣貶值1.37%,不過這個貶幅仍小於日圓的9.14%、人民幣的4.28%及韓元的4.04%。而今年第3季新台幣出現重貶,央行表示是因美國經濟表現多優於市場預期,且多半認為美國經濟將軟著陸,不僅激勵美債殖利率走揚,帶動美元指數上升3.22%,且外資在此期間賣超台股3997億元,併同所獲配的股利匯出,致國內匯市出現美元超額需求。央行強調,台灣為小型開放經濟體,貿易依存度高,且外匯市場屬淺碟型,維持新台幣匯率相對穩定有其必要性。長期以來,新台幣波動度小於新加坡幣、歐元、日圓、韓元及澳幣等主要貨幣,除有利廠商報價與營運,亦有助國內金融穩定與經濟成長。
全球市場本周焦點:美國7月非農、科技股財報、英澳央行決策
本周市場的焦點為美國7月非農報告、失業率、製造業數據等,還有英國、澳洲等央行公布最新貨幣政策決議。同時本周也將迎來科技股超級財報周,蘋果、亞馬遜與超微等科技巨擎將揭曉業績,預料整體盤勢持續偏多。 具體而言,美國7月非農就業人數增幅將於周五(4日)發布。市場預期,相關增幅為18.4萬個,失業率則維持3.6%不變,平均時薪升幅則放緩。而在此之前,被稱為「小非農」的ADP就業數據將會於周三(2日)發布,預計就業職位將升至18.5萬個,上個月為49.7萬個。周四則有上周首次申領失業救濟人數,預估為22.7萬個。美股財報方面,目前財報季已過半。本周科技股包括蘋果、亞馬遜、高通、超微、優步與Shopify等指標企業將揭曉財報,市場樂觀看待業績數據。蘋果與亞馬遜於周四(3日)公佈的業績,更是重中之重。截至上周五(28日)為止,標指逾5成的成份股已公布業績,78.7%優於預期。自聯準會(Fed)、歐洲央行(ECB)上周各加息25個基點後,英國、澳洲央行本周將接力公布最新利率決策。因6月通膨率意外降溫幫助緩解升息壓力,市場預期英國央行周四將加息25個基點。但是對英國央行來說,薪資成長目前是個是棘手的問題,薪資增幅過高將使通膨難以回到2%目標,且可能促使央行貨幣政策委員會的立場更偏向鷹派,甚至考慮升息50個基點。澳洲央行將於周二(1日)公布利率決策,關於是否再次升息25個基點,市場目前還沒有定論。澳洲上週公布第二季消費者物價指數(CPI)年增 6%,放緩幅度超出預期,為央行在本周暫停升息提供理由,但因通膨仍具黏性,且失業率依舊處在3.5%的低點,澳洲央行也可能試圖將利率從4.1%略微上調至 4.35%。
加息原油重挫4% 分析師:全球油市處於「脆弱颱風眼」
英美央行兇猛加息,加劇了對全球經濟衰退和能源需求的擔憂。本周四(22日),西德州中質原油(WTI)重挫4%,失守70美元關口,幾乎回吐過去一周所有漲幅。實際上,國際油價在供應面上不乏利好。美國能源信息署(EIA)周四公佈的原油庫存報告顯示,美國的原油庫存大幅減少383.1萬桶。與此同時,美國原油產量減少20萬桶至1220萬桶,創2021年9月3日以來單周最大降幅。兇猛加息帶來的負面情緒,儼然成爲了市場走勢的主導。聯準會主席鮑威爾周三(21日)表示,年內或再兩度加息25基點;周四,英國央行超預期暴力加息50個基點,進一步加劇了投資者的擔憂。休士頓石油諮詢公司(Lipow oil Associates)總裁立波(Andrew Lipow)表示,鑑於原油庫存的減少,且成品油庫存僅小幅增加不及預期,原先預計市場會有更好的反應,但原油和成品油市場只是受到利率上升的拖累。有市場分析稱,從布蘭特原油(Brent)價格和價差來看,石油市場接近平衡,但這種平衡非常脆弱,全球油市或正處於颱風眼中。8月交割的WTI原油期貨價格下跌0.5%,收每桶69.16美元,本周下跌3.9%;8 月交割的Brent原油期貨價格下跌0.4%,報每桶73.85美元,本周下跌 3.6%;7月交割的汽油期貨價格下跌1.3%,收每加侖2.517 美元,本周下跌 6.1%。外國媒體分析稱,價格和價差的走勢反應出市場減弱了對潛在的供應短缺的擔憂,今年餘下時間內生產和消費將大致保持平衡。高利率環境將衝擊信貸市場,越來越多的企業將面臨融資成本大漲的影響,高利息讓債務違約風險增加,投融資活動將受到抑制,最終經濟失去活力。分析進一步指出,宏觀經濟環境面臨放緩、衰退,這對於本就脆弱的油價來說是致命一擊。然而,自年初以來,經濟和石油消費的前景已經惡化,這暫時抑制了任何看漲情緒。北美和歐洲持續的通貨膨脹給利率帶來了上行壓力,可能導致製造業和貨運需求出現更長時間、更深程度的放緩。
鮑爾「鷹派預言」致美元下跌 英國央行也意外升息
美國聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)週四(22日)表示,通貨膨脹離Fed目標仍非常遙遠,可能繼續升息是合適的,其言論持續鷹派,引發美元下跌。根據《路透》報導,聯準會主席鮑爾向參議院銀行委員會表示,現在至少已經接近Fed所認為的目的地,以謹慎的步調採取行動才符合嘗試,上週政策會議維持利率不變的重點,正是為了放慢Fed提高借貸成本的速度。但絕大多數委員認為利率還有上升空間,今年再升息2 次將是適宜的做法,但需要參考更多經濟數據。鮑爾提到,工薪階級家庭是高通膨最直接、最迅速的受害者。為了這些人和所有其他人的利益,需要把通膨率恢復到2%目標,對支持美國經濟的長期健康至關重要。鮑爾言論表明,假設經濟繼續按照目前的路徑發展,那麼進一步升息是對聯準會政策很好的猜測。芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示,交易員預測聯準會 7 月升息 1 碼的可能性達77%左右。政經方面,多國央行鷹聲嘹亮,在物價上漲壓力持續高燒不退的情況下,英國和挪威央行週四齊宣布升息 2 碼,超乎市場預期。英國22日宣布提高基準利率2碼(0.5個百分點),加緊火力壓制1980年代以來最頑強的通膨,並警告日後可能必須再次升息。這次升息幅度大於市場預期的1碼,可見通膨壓力已增強到迫使央行不得不出重手打通膨。日本政府則在最新經濟月度評估中表示最近就業趨勢改善,失業率下降及主要公司更大的工資漲幅帶來正面影響,為十一個月來首次提高就業形勢評估,但對全球經濟放緩、價格上漲和金融市場波動的潛在風險保持謹慎,限制日圓走升。