刀下留金2/砍替代率年金仍難逃破產 學者籲釜底抽薪
年金改革實施滿6年,藍委提案推「新年改案」,遭綠委痛批「反改革」,政院政務委員林萬億更警告,年金改革若「做一半」,公教人員退休基金恐提前五年崩盤。火上加油讓公教軍警消聯合總會更反彈,提出「二次年改」修法說帖反制,籲藍委重視「信賴保護原則」承諾,修法將昔日被砍退休金全數奉還。「過去的就它過去」也是教職人員的政大金融系教授殷乃平坦言,年改後最明顯感受就是日常購買力縮水,還得面臨「既得利益者」的酸評,公教負面感受深。但他仍認為,年改有其特殊時空背景,「往者已矣、應追來者」。針對立委建議整合各類退休金,成立主權基金,殷乃平也提醒,若只抄淡馬錫「外殼」而無「實質」,年金操作績效仍難樂觀。他建議立委思考,政府近年有龐大歲計剩餘及超徵稅收,可立法規範,用歲計剩餘、超徵稅收,優先撥補各種年金缺口,徹底處理年金破產風暴,讓年輕勞工及公教放心(不會只繳錢卻領不到)後,再提高公教、勞工提撥退休金數額,同步搭配「以績效優先」年金管理改革,才能一勞永逸避開年金「入不敷出」大難題。財政部日前公布2023年稅收超徵新台幣3860億元,金額創史上第3高,將卸任的閣揆陳建仁表示,不會再發現金給民眾,要優先還債,再考慮補貼台電、勞保、健保。(圖/記者黃鵬杰攝)「即使公教年金替代率砍完10年,仍無法避免退休基金破產」曾任立委的殷乃平認為,年金困境結在「入不敷出」,這要怪當年設計制度的高官,未料到市場利率會不斷下修趨近零,設計出類似18%優惠存款「脫離現實的產品」,責任不能推給繳交年金的底層公教扛。他說,若年金已努力節流,破產危機仍揮之不去,主政官員就應警覺沒抓到問題核心,不應故步自封。殷乃平認為,動輒要扣檢討者「反改革」大帽子,既沒同理心又看扁公教,但等哪天公教團結群起反彈時,社會已經被撕裂得差不多,只有政客笑開懷。前立委李德維直言,綠營將年改案視為「選戰工具」,仗著昔日立委過半,包裹立法,強逼公教吞苦果,如今勞保也瀕臨破產,難道還要「如法炮製」,讓所有退休族淪「均貧」,引爆更大社會危機?他認為,只會砍年金替代率,就是最偷懶、最不負責任的官員,國民黨既成國會最大黨,當然有責任督促通盤檢討。全國教師工會總聯合會秘書長劉欽旭警告,教師的年改後遺症其實已經浮現,在公教年金改採「確定提撥制」後,許多屆退教師怕退休金縮水、拒絕退休,學校沒缺額給年輕老師,無法新陳代謝,學生、家長也都不滿,年改的複雜性絕非「年輕老師免擔憂領不到退休金」能一言以蔽之。全教總警告,公教年改貿然上路後遺症已經出現,例如老師出現延退現象,師資老化難代謝。圖為教師團體抗議公教退撫新制倉促上路。(圖/報系資料照)他說,當初年改倉促上路,政府很多承諾都沒做到,例如政府曾承諾公教有年資補償金,考試院曾說五年內檢討,迄今都沒下文,盼新政府盤點年改政策錯誤與疏失,盡速修正,畢竟不論各職類別工作者現在是否還年輕,有天都要退休「沒人是局外人」。針對立委建議比照星國,整合各類退休金成立主權基金提高操作績效「開源」,學者提醒,星國淡馬錫的成功在於,該國採特殊「類社會主義」治國、人民甘之如飴,淡馬錫也致力避免基金操作遭「政治干預」。反觀台灣,退休基金操盤官員為穩官位,津津樂道於護盤股市,操作績效再差也是「好官我自為之」,年金總體水位難以上升,長此以往,也只能動腦筋反覆砍年金替代率。
台股盤中單日次大跌點! 權值股倒一片連妖股都飛不起來
近年來台股收盤最大跌點不超過700點,19日可能會創下新紀錄,護國神山台積電(2330)前一日法說會亮點不足,Fed放鷹、中東戰事恐升溫,加上美股四大指數技術面轉弱,台股19日開低走低一路下跌,開盤就跌破2萬大關,最低來到19291.88點,一度下跌1009.32點、4.9%,創下台股盤中單日次大跌點,僅次於2021年5月12日的1417點;但中午時能看見有力道往上拉起,網友猜測國家隊可能為了520行情進場護盤。台股史上收盤最大跌點為2020年1月30日,當日收盤重挫696.97點,第二名是2021年5月12日680.76點,第三名2018年10月11日660.72點,第四名2021年5月11日652.48點,第五名為2000年3月13日617.65點。但19日一度摔破千點,讓不少股民哀號「外資大逃殺」。三大權值股中,台積電開盤跌35元、盤中重挫近6%;鴻海(2317)開盤跌2元,盤中跌超過3%;聯發科(2454)開盤跌30元,盤中大跌超過5%。一片綠油油中,僅航運類股和綠能環保類股相對抗跌。像是台灣自有品牌過濾廠旭然國際 (4556) 受惠政策擴大再生水使用範圍,水利署計畫於2026年前興建11座再生水廠,股價逆勢漲停在43.35元。雲豹能源 (6869) 旗下售電業子公司天能綠電,在國內業者中坐二望一,預計今年底累計綠電轉供簽約量將達到125億度,股價也是漲停156.5元。先前漲多的妖股所羅門(2359)則不敵大盤,下跌超過4%。
外匯買單2/央行兼理金融穩定與主權基金績效 學者先問能做到這件事?
立委磨刀霍霍再提案修「中央銀行法」,擬提撥10%外匯存底成立主權基金,其實部份親綠學者早就曾挑戰央行,質疑我國外匯存底策向來名列前茅,卻也是房價高漲、荷包變薄「幫兇」,並頻以星國淡馬錫基金為例,倡導「外匯成立主權基金論」。但有學者指正,淡馬錫本質是退休基金,真正以外匯存底成立的星國主權基金是GIC主權基金(新加坡政府投資公司管理的主權基金),若只見淡馬錫基金的風光,卻不問台灣有沒有決心比照星國GIC主權基金「嚴禁政治力干預」,那麼可能會陷入「南橘北枳」之困。星國外匯存底成立的GIC主權基金,由星國總理李顯龍夫人何晶長期親任董事長,嚇阻想打GIC資金主意的朝野政客,防止政治力干預規定也相當嚴格。(圖/路透社)星國主權基金績效屢被國人稱羨,民眾黨副總統候選人吳欣盈更曾誓言比照星國成立主權基金,規模約560億美元,若投資於一家財富500強基金公司或歐洲ETF基金,賺的錢仍然會超過央行目前2%的回報率,新科藍白立委也趁勢推動修法。然而前後任央行總裁彭淮南、楊金龍都反對挪用外匯成立主權基金、也反對管理代操。本刊調查,早在2001年,親民黨不分區立委政大金融系教授殷乃平就曾推動外匯成立主權基金,後來他實地考察星國主權基金後,修法戛然而止,殷乃平告訴本刊記者,央行盈餘上繳國庫雖然不少,但目前外匯投資美債的手法太保守,若以其外匯存底規模而論,操作空間可以更精進,才能杜絕外界屢質疑。但他也直言,這並不代表,台灣有條件比照星國使用外匯成立主權基金。他認為,星國一黨獨大的政壇生態特別,淡馬錫基金是以退休基金為運作基底,真正以「外匯存底」成立是「星國GIC主權基金」,然而GIC主權基金由星國總理李顯龍夫人何晶長期親任董事長,相當程度能嚇阻想打GIC資金主意的朝野政客,且GIC主權基金每年向國會報告經營績效一次,又不必接受國會議員質詢,也絕不在股市下跌時進場護盤,徹底杜絕政治黑手干預基金操作。星國GIC主權基金在國際上赫赫有名,但每年僅固定向星國國會報告經營績效及基金規模一次,且不接受星國國會議員質詢,部份機敏資訊例如年度報酬率也選擇性對外揭露,學者認為,立委應很難接受如此密不透風的制度設計。(圖/翻攝自GIC官網)殷乃平說,GIC管理雖仍難免遭質疑,但其董事會緊守「外匯存底絕不能少」底線,從歷年績效觀察,其獲利穩定又少弊端;淡馬錫退休基金肩負護盤星國股市之責,大都進場撿便宜好股票,績效亮眼。台灣四大基金承負政府護盤股市之責、黑箱作業、虧損風險、投資績效等陰影一直揮之不去,兩國政府的「廉能」是否真的不分軒輊?台灣能比照星國政府像GIC董事會「嚴禁政治力干預也絕不護盤嗎」?政大財政系教授陳國樑也認為,國安基金、國發基金、四大基金,其實已有主權基金雛形,可以先整合成主權基金。既然外界質疑,央行外匯存底的管理利用還有精進空間,央行總裁楊金龍的底線也是「外匯存底絕不無償撥用」,在央行職責首重台幣穩定下,若主權基金真想向外匯存底借錢,不妨由財政部發行特別債券,向央行購買外匯。但他也提醒,主權基金非拯救國家財政萬靈丹,央行職責首重貨幣政策的靈活性,若還得肩負填補財政漏洞,但國家卻不重視財政紀律,讓黑洞繼續擴大,即使主權基金成立,也未必就能全民受益。
龍年抄底時刻2/「跌到谷底國家會救!」 外資口嫌體正直加碼陸企龍頭阿里
「唱衰中國是目前市場的主要旋律!」經營大陸市場30多年的台商跟CTWANT記者說,包括歐美、香港、台灣各地券商報告或分析師,無不看壞陸股,然而截至2月14日遞交給美國證管會(SEC)13F報告顯示,多家大型機構2023年第4季悄悄買進阿里巴巴等陸企龍頭股。國際大型機構「口嫌體正直」,一邊唱衰陸股又一邊買進,在台灣上市的各檔陸股ETF,農曆春節前後一周也出現買盤及漲勢。此時,投資人最關心的是,陸股「抄底時刻來了嗎?」CTWANT記者採訪多位台商及分析師,其中一位台商直白地說,「目前陸股最大的利多就是『跌到谷底』,國家會救!」陸股是否已跌到谷底?這次上證從2021年9月的3703點跌到今年2月初的2700點保衛戰,創下2020年4月以來最低。剔除淨資產為負的股票,已有超850檔股票的股價淨值比不足1倍,《證券時報》表示,「顯示股市嚴重超跌」。 放眼全球各主要股市,2023年大多收紅盤,美國那斯達克全年漲44%、S&P50漲24%,台股漲超過25%,唯獨中國上證指數、深證成指大跌12.22%、26.38%,今年2月5日甚至悲情上演「千股跌停」戲碼,上海及深圳兩交易所共一千多檔跌停。中國股民在陸股「千股跌停」時紛紛上傳重賠影片,還到美國駐中國大使微博留言。(圖/翻攝自西瓜視頻)美國MSCI指數公司2月12日也發布消息,「MSCI全球指數(MSCI ACWI)」中將剔除66檔中國股票,數量是過去2年最多的,包括房地產企業、大型航空公司等都被刪去,29日收盤後生效。不過,陸股一片淒風苦雨中,一位台商老練地告訴CTWANT記者,就像中國一線城市北上廣深的房市,房價腰斬了卻沒人敢買,陸股到底哪裡是谷底,端看政府了,如果政府想大力扶植,就會用「人民幣的力量」維持一定的信心,「所以『看懂政府文件』、跟對市場風向走是最重要的。」事實上,2月5日「千股跌停」這一天,中國證監會在盤中信心喊話,當天收盤後市場也發現,大筆資金進場護盤,上證勉強守住2700點關卡。《新京報》也特別告訴大家,「證監會連續出手後,『國家隊』強勢加入,半年三度買買買,ETF規模已增超千億元。」中國國家隊成員之一的中央匯金公司,日前也在官網發出公告,已於近日擴大 ETF 增持範圍,並將持續加大增持力度。19日是大陸股市龍年首個交易日,儘管國家隊強勢介入,但盤中仍是漲跌互見,最後上證收在2910.54點、漲1.55%,深成收在8902.33點、漲0.93%。分析師指出,包括食品飲料白酒股在內等業績績優的消費族群,是可以關注的標的。(圖/中新社)陸股慘跌之際,不只國家隊護盤,就連國際大型機構也搶進,尤其是陸企龍頭阿里巴巴,在美股與港股都有斬獲。依二月最新美國證管會(SEC)13F報告顯示,像是電影「大賣空」本尊貝瑞(Michael Burry)創立的對沖基金Scion Asset Management,2023年第四季增持阿里巴巴2.5萬股,總持倉達7.5萬股,市值581萬美元,為該基金最大持倉部位,同時還增持京東7.5萬股,總持倉達20萬股,市值578萬美元,為第二大持倉。加拿大最大養老基金2023年第四季也錢進中概股,分別增持阿里巴巴、理想、京東、網易等,增持規模分別為360萬股、170萬股、133萬股、29萬股,光是阿里巴巴,買入的市值就高達2.79億美元。由於加拿大年金計畫投資委員會(CPPIB)的養老基金投資策略,一般都會選擇穩健投資標的,因此這次大買中概股,格外引起投資人注意。此外,索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)2023年第四季也增加了阿里巴巴持倉部位至7.5萬股,價值約為581萬美元。有「抄底王」之稱的對沖基金Appaloosa,去年第四季也大舉買入435萬股阿里巴巴股份。而就在股民送走兔年迎接龍年之際,慘賠的中國股民不但上傳重賠影片,還到美國駐中國大使微博留言,希望能救救陸股,在台灣上市的陸股ETF已陸續反彈。據統計,春節紅盤後首周交易日,富邦中証500(00783)、中信中國50正2(00753L)、復華中國5G(00877)等陸股ETF,在近一周的漲幅已超過10%,其中富邦中証500漲幅更達12.5%。 另外永豐中國科技50大(00887)、元大滬深300正2(00637L)、富邦上証正2(00633L)、國泰中國A50正2(00655L)、群益深証中小(00643)、元大MSCI A股(00739)、富邦深100(00639)、國泰中國A50+U(00636K)、富邦上証+R(00625K)、復華滬深(006207)等漲幅也在5%以上。對於近期陸股ETF反彈走勢,富邦中証500經理人陳双吉也在受訪時表示,主因就是中國證監會為了提振市場信心新推監管措施,尤其是放空融券業務,還撤換證監會主席,換上有「券商屠夫」、「問題券商終結者」之稱的吳清。投資達人「不敗教主」陳重銘也在粉專分享自身操作案例,他在過年前低檔撿了幾百張中信中國高股息(00882),年後反彈後先行獲利落袋。陳重銘強調,「ETF的重點就是便宜,存股跟價差是兩相宜!」。也想跟進抄底的投資人,此時該如何?中國銀河證券首席策略分析師楊超表示,目前市場避險情緒較濃,但3月兩會政策預期升溫,資金著手新的佈局,市場風險偏好或有望改善,像是「國產替代科技創新」,可關注半導體設備、通訊服務運營商、遊戲、影視院線等板塊;以及業績績優的消費族群,譬如食品飲料的白酒股、醫藥生物的中藥股、旅遊運輸等,還有數位經濟、國防軍工、綠色低碳相關領域等。陸股ETF在龍年開盤後強勢反彈,不少都有超過5%以上的漲幅。(圖/翻攝自基智網)
龍年抄底時刻3/「新妖股」美超微甩輝達飆上千美元 法人:「這16檔」AI零組件次族群受惠
龍年台股開紅盤後,AI概念股仍是主場。尤其護國神山台積電(2330)年前法說會交出漂亮成績單後,市場緊盯AI晶片龍頭輝達(Nvidia)22日凌晨的財報公布,這段期間,台美股還出現「新妖股」,輝達供應商美超微(SMCI),2024年不到兩個月就大漲180%衝上一千美元,美超微嫡系廠台股麗臺(2465)也從70元起漲一度飆上128.5元。台股農曆春節休假期間,全球股市漲跌不一,陸股跌深政府護盤上證指數守住2700關卡,美股則在科技七巨頭領漲下創新高,台股也在封關前,也在台積電法說會上喊出長期毛利率53%可達成的利多加持下,衝上萬八,假期結束後也開出紅盤,接下來的走勢,就看AI晶片一哥輝達22日的財報公布。值得注意的是,這段期間美股狂飆最兇的,不是輝達(Nvidia),而是輝達供應商美超微。2024年元月,輝達股價從480美元衝上740美元,比美超微的285美元到529美元高出約150-200美元,但1月29日差距開始縮小,美超微加速直追,2月8日以698美元超車輝達的696美元後,更一路不回頭,2月15日直奔1004美元,一個多月大漲517美元,漲幅181%,遙遙領先輝達的50%。1958年次的美超微執行長梁見後(Charles Liang)是台灣嘉義人,國立台灣科技大學電機工程系畢業後,赴美德州大學阿靈頓分校修習電機工程碩士,1993年在美國成立美超微,主攻高性能伺服器市場。台股龍年開盤後,AI概念股也延續年前氣勢,推升台股指數續攻高。(圖/報系資料照)梁見後16日也受訪指出,以公司目前的產能來看,全年營收有機會上看250億美元,但關鍵還是需要更多的輝達晶片支援。「目前台股中的美超微概念股,廣義來說,有16檔,其中指標股就是板卡廠麗臺(2465)及封測廠華泰(2329),另外相關概念股還有板卡廠技嘉(2376)、微星(2377),矽智財的世芯-KY(3661)、智原(3035)、創意(3443);CoWoS部分則有台積電(2330)、日月光(3711)、京元電(2449)散熱廠奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、建準(2421),以及AI伺服器代工廠廣達(2382)、緯創(3231)、英業達(2356)等。」法人指出。其中,麗臺更被市場視為「台股中的美超微嫡系廠」。麗臺是由盧崑山於1986年10月成立,主要生產顯示卡及繪圖卡,2023年8月辦2500萬股私募案,10月公告由大訊科技及肯微科技兩家公司吃下,大訊董事長梁見發及肯微董事長梁見達,二人都是梁見後胞弟,並在去年12月的麗臺臨時股東會上,各拿下一席董事。分析師李蜀芳指出,美超微大漲,身為嫡系廠的麗臺自然受惠,年前到年後一度連拉四根漲停,股價從80元到120元。儘管麗臺從19日開始被處置分盤交易當天,以跌停開出,但到了中午就回到平盤,甚至一度衝高來到差一檔漲停,由此可見市場買氣,「但是麗臺股價來到120多元,但2023年前三季仍是虧損,投資人操作時還是要多加留意。」麗臺在2023年的私募案由美超微執行長梁見後胞弟,大訊董事長梁見發及肯微董事長梁見達認購。圖為麗臺董事長盧崑山。(圖/報系資料照)「反倒是美超微的策略很明顯,就是朝一條龍模式發展,除了麗臺外,散熱族群可以留意。儘管散熱高價股奇鋐跟雙鴻出現漲多拉回,但他們雙雙守住5日線,至於低價散熱股,則是資金搶進的地方,整個財報公布之前,還是屬於搶錢行情。」李蜀芳表示。輝達股價雖被美超微超車,走勢仍持穩,台股相關概念股年後走勢,則與1月營收有關,廣達1月營收滑落到729億元,年減19%,股價走勢偏弱,技嘉1月營收169億元,創新高,年增105%,因此激勵股價一度飆上394元。輝達即將在台灣時間22日清晨公布財報。市場預估,輝達(2023年第四季)營收將超過200億美元,年增230%,每股盈餘約4.5美元,年增7倍。分析師王榮旭認為,「從台積電ADR在過年期間的表現,代表市場還是樂觀看待今年的營收表現,也可以推論,輝達的財報自然也不會有看壞的理由。」整體來看,2024龍年的台灣經濟及股市動能,仍會延續2023年的AI題材,而且族群會擴大,由原本以代工族群為主,擴大到零組件,包括機殼、散熱等。
阿里救市3/股市腰斬國家隊出手護盤 外資對中概ETF看法兩極 「便宜+警訊多」
2月5日,上海與深圳兩地股市「驚天爆」,一度超過千檔個股跌停,滬指一度跌破2700點,讓中國證監會不得不在盤中時發聲護盤,最後滬指收在2702點、跌1.02%;深成指收7964點、跌1.13%;創指收1562點,漲0.79%。業內人士分析,這次反轉行情與以往明顯不同,是中小盤漲幅明顯,創業板ETF(159915)等成交創歷史新高,可能是「國家隊」入場了。此時,是投資人逢低進場的好時機?美股三大指數從去年到今年,一路走高、勢不可擋,陸股及港股卻低迷到不行。英國的《金融時報》報導,高盛集團1月底在香港公布的調查顯示,逾40%的投資人認為中國已是「不可投資」(uninvestable)的市場。高盛首席亞太股票策略師慕天輝表示,指標性的MSCI中國股票指數從2021年初的最高點暴跌超過60%,市值蒸發逾1.9兆美元,「我們接觸的全球投資人,大體上已離開中國。」曾經追捧的「中國概念」ETF的台灣投資人,也幾乎退到場邊,就連理財達人慢活夫妻也在官網中用紅字表示:「如果你有打算投資中國市場的話,建議先用小部分金額投入就好,畢竟這是屬於政治風險比較高的一個市場。」《經濟學人》引述彭博數據稱,今年迄今,中港股市市值蒸發1兆美元、約台幣31.2兆元,雖然政府試圖安撫投資人,各種出招救市的效果卻十分短暫,然而就在外資大撤退之際,今年1月24日,大陸央行行長潘功勝突襲式宣布將大約新台幣4.43兆元的資金活水投放市場,「我們將於2月5日下調存款準備金率0.5個百分點,向市場提供長期流動性1兆元人民幣。」同一天,阿里創辦人馬雲大量買進自家股票的消息、以及原本會緊縮網路遊戲的政策暫緩新聞接連推出,出現了久違的股市大振、以及ETF的歡聲雷動。台灣也有中國概念的ETF,近來隨著消息面不斷波動。(圖/復華投信提供、截圖Google財經)1月25日,在台灣掛牌的陸股相關ETF漲幅比陸股還兇,包括「老牌指標股」元大滬深300正2(00637L)1小時爆10餘萬張大量,成交量高居國內ETF排名第一,漲近7.5%,中信中國50正2(00753L)一度漲逾8.3%、富邦恒生國企正2(00665L)、復華香港正2(00650L)最高也都有7%以上漲幅。原型ETF則以富邦中証500、復華中國5G漲幅超過4%,中信中國高股息ETF(00882)上午短短一個小時也爆出2萬多張大量,漲逾3%,成交量居高股息ETF之冠。中國上交所也在2月2日推出首批中證A50ETF,選取50只各行業A股市值最大的龍頭上市公司證券、30個中證二級行業以及50個中證三級行業,包含新經濟領域龍頭,八成企業擁有A級以上的ESG評級。中國官媒報導,摩根資管全球主席PaulBateman與多位高層看好中國市場,認為中國權益類資產未來15年報酬率處於世界前列,且看好4年後中國ETF資管規模將大增233%、至1兆美元。香港的邦德資產管理首席投資總監梁江說,「中國市場具有價值,但目前缺乏催化劑。」另一家大型英國資產公司亞太區主管說,「中國相當便宜,但同時有許多警訊」。中國民眾對景氣的不信任,讓投資與消費力都減弱。(圖/中新社)一位法人則表示,滬深300指數的本益比13.44倍,比起美國標普500的21.44倍、日經225指數26.13倍、韓國KOSPI指數17.24倍、台股19.11倍,顯示陸股目前相對便宜,加上政策陸續推出認房不認貸、印花稅減免、禁止大股東和管理層賣股、國家隊進場護盤、鼓勵企業回購股票等政策,扶持股市意圖明顯。2月6日,原本集體走低的陸股,在隸屬「國家隊」的中央匯金公司發布公告稱,已於近日擴大ETF增持範圍,並持續加大增持力度、擴大增持規模,陸股三大指數隨即翻紅,最後滬指收在2789.49點、漲3.22%;深成指收8460.38點、漲6.22%;連港股都大漲超過4%、收在16136.87點。這樣的大起大落,心臟不夠大的投資人要特別注意。
「善力引爆」驅動藍營選情 張善政從結構性質上改善桃園
2024總統大選進入倒數最後一週,藍綠候選人短兵相接,地方首長雖未直接「參戰」,但也用各種方式發揮影嚮力,助推戰局。2022年才從藍天變綠地的桃園市成為選戰中藍綠重兵壓陣的指標地區。張善政經過一年對地方組織系統的佈局,以及在就職週年接連獲得兩項不同民調超過七成滿意度的肯定,6日晚超級星期六在桃園造勢突破十萬人潮的「善力引爆」,張善政與桃園市議長邱奕勝這組勝利方程式的2.0版,讓外界看到張善政扮演選戰總司令的能量。由張善政及競選團隊主導的桃園市選前大型造勢晚會,湧入十萬人潮。(圖/翻攝自中國國民黨臉書)張善政前年成功戳破鄭文燦的五星神話,以55萬得票大勝鄭運鵬,並在上任一年多來展現「理工男」的治理風格,連日前的就職記者會都不離理工腦思維,詳列自己落實的政策已超過150項政策,並預計在今年啟動近180項政策,展現與鄭文燦截然不同的風格。國民黨認為,2024年是最接近總統勝選的一次,各界都相當仰賴藍營地方諸侯的輔選支持。地方輔選人士表示,桃園是現任行政院副院長鄭文燦本命區,攸關鄭未來的政治生命,因此鄭挟著中央資源三天兩頭回防固樁,也透過幾名過去提拔的新科綠營議員不斷對張善政發動攻擊,目的就是要牽制張善政,造成張善政的壓力。市府幕僚透露,桃園過去八年在綠營的執政下,許多結構限制需要時間改變,若一昧複製鄭文燦跑行程與撒資源的方式,只能治標不能治本。因此張善政施政不走大撒幣、要五毛給一塊的路線,但務實幫地方解決問題,經過一年與地方的互動,也逐漸產生效果。市府幕僚指出,以桃園13個分區基層座談為例,分成兩階段舉辦,第一場次由副市長或秘書長主持,初步解決能立即處理的問題;第二場次則由張善政主持,親自將牽涉較廣的議題向里長們說明,深獲地方好評,在資源下放的同時,也親自督軍管考相關進度,不僅鞏固藍營組織系統,也逐步讓屬性較不同地方人士願意與張善政站在一起。輔選人士也提到,張善政這次跑桃園組織行程比自己選舉更賣力,參加過的六區立委候選人輔選活動,大大小小加起來將近百場,更同時端出高施政滿意度,政績紅利成為最佳的輔選利器。真的無法跑到的行程,張善政也會利用空擋撥電話給里長,一通一通拜票,全力為黨籍立委護盤拓展票源。昨晚的超級星期六造勢場合,張善政與另一位幕後功臣邱奕勝把過去這一年「寧靜革命」的成果端上檯面,爆量的十萬人潮,以及從頭熱到尾的氣氛,在選前最後一週將有什麼樣的效果,很快就能見分曉。
國安基金例會擬明年1月11日召開 會議重點將擺出清持股受關注
台股今日早盤大跌逾百點,期間震盪,最終下跌75點。國安基金預計明年1月11日召開例行會議,這次會議重點,國安基金護盤持股,是否已經出清將備受關注。台股收在1萬7,576點,根據國安基金第3季財報顯示,目前國安基金已經釋股約6成,到9月底止。這次國安會議外界將關心國安基金是否已經出清持股,獲利可望超過百億元以上。
代價大!對抗升息巨浪 央行年花1752億阻貶
迎戰強勢美元巨浪的代價有多大?中央銀行總裁楊金龍今(4)日將赴立法院財政委員會業務報告,書面報告昨日提前出爐,統計從去年7月至今年6月,為阻貶新台幣所砸下的銀彈,就高達56.3億美元,以6月30日收盤價31.135元換算,約為新台幣1752.9億元,逼近全年度繳交國庫金額,即便所費不貲,央行仍強調「維持新台幣匯率相對穩定有其必要性」。美國聯準會(Fed)去年3月宣布升息1碼(0.25個百分點),相較前次升息已時隔3年,主因是疫情期間供需失衡、能源價格高漲、物價壓力更加廣泛,加上俄烏戰爭開打,為通膨帶來更多上升壓力,且壓抑經濟活動,藉此抑制疫情期間衝上40年高點的通貨膨脹,之後共連為10度調高利率,為1980年後最迅猛升息循環。面對Fed撐腰的強勢美元大軍來襲,央行這回拿真金白銀護盤。央行業務報告揭露,去年下半年因調節匯市淨賣匯47.5億美元,今年上半年壓力稍輕,降至8.8億美元,合計近一年淨賣匯56.3億美元,約當全年GDP的0.76%,以6月底匯率換算,等同新台幣1752.9億元。央行指出,今年上半年Fed因通膨率趨緩而放緩升息步調,僅升息3碼(0.75個百分點),惟歐洲央行、英國央行因通膨率相對較高,各升息1.5個百分點,使歐元、英鎊對美元分別升值1.9%及5.1%,美元指數(DXY)小貶0.6%,國際美元變動不大,國內匯市的美元供需大致平衡。雖然今年上半年強勢美元稍歇,不過因日本央行及中國人民銀行的貨幣政策仍維持相對寬鬆立場,亞洲貨幣走勢偏弱,拖累新台幣貶值1.37%,不過這個貶幅仍小於日圓的9.14%、人民幣的4.28%及韓元的4.04%。而今年第3季新台幣出現重貶,央行表示是因美國經濟表現多優於市場預期,且多半認為美國經濟將軟著陸,不僅激勵美債殖利率走揚,帶動美元指數上升3.22%,且外資在此期間賣超台股3997億元,併同所獲配的股利匯出,致國內匯市出現美元超額需求。央行強調,台灣為小型開放經濟體,貿易依存度高,且外匯市場屬淺碟型,維持新台幣匯率相對穩定有其必要性。長期以來,新台幣波動度小於新加坡幣、歐元、日圓、韓元及澳幣等主要貨幣,除有利廠商報價與營運,亦有助國內金融穩定與經濟成長。
MSCI周五季度調整台股權重 法人:將牽動外資動向
MSCI將在本周五(11日)公布台股季度權重調整,今年5月減少台股權重0.19%後影響台股指數6.86%,牽動外資買超1,875億元,而2月調整後外資賣超188億元;法人研判若本次MSCI調升權重將有利於重催台股資金動能,台股正向表現可期。第一金投信分析, 7月中旬以來台股震盪加大,主要壓力來自短線漲幅過大,預估本益比已達18.7倍,相較過去十年的14.68倍大,大盤股利率3.16%,也較過去十年的4%偏低,短線指數評價偏高,造成大盤波動大,不過,年底前仍受到年底作帳、選舉行情,政策利多與護盤資金,支撐市場風險偏好,短線大幅拉回後,持續定期定額、定期不定額投資,有助平均投資成本,提升長抱投資勝率。除了對AI股的長期表現樂觀,短線看好的接棒族群,第一金投信提醒,可留意低基期的半導體族群,儘管相關族群第二季財報保守,半導體、IC設計與封測廠等都在法說會中下修全年展望,但從企業的營收成長年增率、庫存水準下降的趨勢等判斷。至於市場觀望「新興市場提前進入降息寬貨幣」,企業槓桿率續創低,台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,隨著FED暫停升息,預期今年下半年,中國仍有機會再次調降RRR或MLF;另外拉美地區通膨大幅下降,多數拉美國家也將開始降息活動,預期到年底巴西降息1%、哥倫比亞降息1.5%、智利降息3%、祕魯降息1.75%。新興市場相較已開發國家提前進入降息循環,將有望激勵新興市場債後市行情,目前收益率仍處十多年來的高位,適合投資人進行布局鎖定高利率。整體而言,新興市場企業基本面處於近10年多來最強勁的水平,且新興市場企業近幾年的保守穩健的營運,專注於負債管理與改善資產負債表,將支撐新興市場企業撐過這波貨幣緊縮時期。對於升息來到最終章,瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示,市場對於9月升息與否看法分歧,將會是短線造成波動的因子,投資人應將高品質債券列為核心資產配置,由於景氣狀況未決,預期未來市場仍有變數,投資大方向應以維持調整彈性為主,高品質債券可平衡市場波動,若遇回檔則可加碼風險性資產的比重;在不降息的前提下,未來3至6個月將會是政策利率高原期,是適合固定收益資產的投資環境。美國聯準會7月利率會議如市場預期升息1碼,並重申今年都不會降息。瀚亞投信表示,目前市場對9月會議的升息預期持五五波,未來經濟數據將左右聯準會政策方向;升息進入尾聲加上經濟前景不明確,建議投資人應將優質公司債列為核心配置,短期可搶相對高息、長期有望賺取資本利得,更能抵禦景氣下行風險。
反擊王鴻薇「雙標說」 邱顯智:什麼自打臉的神操作?
立委邱顯智今(28)日針對國民黨立委王鴻薇的臉書貼文回應表示,王鴻薇批評民進黨推出的40年房貸青年成家方案,跟4年前韓國瑜選總統的政見完全一樣,然後突然把髒水潑到邱顯智身上,指責邱當年批判韓國瑜,如今對民進黨的政策沒有意見。邱顯智隔空向王鴻薇喊話說,批評別人之前,請先把基本的事實弄清楚,不要把居住正義當成抹黑別人、墊高自己的工具。邱顯智說,行政院7月13日提出青年房貸方案,他在隔天14日就為文批評指出,從馬英九、韓國瑜到蔡英文,都是頭痛醫頭、腳痛醫腳,都是以青年之名補貼房市,都是堅定護盤房市,沒有任何不同。他痛批王鴻薇說,「你是沒看見,還是故意裝作不知道,在我寫文後的十幾天,突然對我噴起抹黑造謠的政治髒水,這是什麼自打臉的神操作?」邱顯智質疑王鴻薇,一方面批評民進黨的40年房貸,一方面對4年前韓國瑜的40年房貸沒有任何聲音,不知王鴻薇到底是支持40年房貸,還是反對40年房貸,「還是說,韓國瑜提你就支持,民進黨提你就反對?到底誰才是雙重標準?」邱顯智說,他的立場非常清楚,不論顏色,誰提這種政策我一律反對。「也正是因為有許多像王鴻薇這種,眼中只有顏色、沒有是非,換了位子就換了腦袋的藍綠政客,才是台灣需要第三勢力的原因。」邱顯智說,王鴻薇到立法院也好幾個月了,不曾聽到她對居住正義有什麼高見;他質疑王鴻薇說,侯友宜把支持囤房稅、空屋稅的主張通通拿掉,「你敢批評侯友宜跳票嗎?國民黨下個會期提出實際法案,支持囤房稅、空屋稅嗎?你敢做出承諾嗎?」邱顯智表示,他要正告王鴻薇,談論任何議題、批評別人之前,請先把基本的事實弄清楚,不要消費居住正義,把居住正義當成抹黑別人、墊高自己的工具,不做功課就在那邊胡言亂語,國民黨就是這樣,才得不到人民的信任,在野黨不是這樣當的。邱顯智說,他不知道王鴻薇是為了向誰表忠示好,還是成了誰的棋子聽令行事,接連關注、抹黑起時代力量,但是這種作法,不會贏得選民認同,不會讓選票變得比較多,「只會讓選民唾棄你,請你自重。」
科學交易達人1/從虧損認清「投資市場最大敵人」 採機械化操作擺脫2大風險
在股市達人、投資專家及理財網紅老手新人輩出下,本名黃凱鈞的八年級生「小路」也勇入戰場,他將8年多來投資心得整理出書《投資別再情緒化》,分享從大學打工13萬儲蓄投資失利,摸索出「機械化」操作方式,如今資產破八位數,同時也將採用的選股邏輯,透過CMoney開發和介面設計寫成APP,上架收費,目前購買人數已破800人,初生之犢不畏虎。縱橫股海的投資流派各有千秋,小路獨鍾「機械化操作」。CTWANT記者日前約訪時,他在新北市林口區自家工作室裡向記者解釋,「為要擺脫『人為主觀』與『情緒交易』兩大風險。」今年27歲的小路在大學一年級開始投資,但投資第二年就吃敗仗。「2015年8月24日是我人生中一個很大的轉捩點,那天大盤指數跌了4%多,代表全台灣股票市場有一半以上都是跌停。」小路當時搭上主流題材「太陽能」,從籌碼面選出中美晶(5483)、達能(3686)、茂迪(6244),「沒想到,手上的3檔個股全數跌停板的窘況。」2015年8月太陽能族群崩盤,小路手中的3檔相關個股也全數跌停板。(圖/宋岱融攝)那份恐慌,小路記憶猶新,「可說是全球股災,中國景氣疲弱,美國升息資金強勢回流美元,多國多在打房,熱錢積極流出,台灣外銷面臨困境,內憂外患下台股大幅下挫。」「我那時真的吃不下飯,因為人生中大部分資金都在股市當中,非常恐慌,想要趕緊脫手求安全。」儘管台股慘跌當天下午政府就宣布政策護盤,台股3天後反彈一千點,小路趁勢執行停損出場,虧損大概20%,「這是我當時操作短線單筆虧損最大的一個案例。」小路認清一件事,「投資市場上最大的敵人就是自己,我太過情緒化、跟風投資所以賠錢。」面對投資最大敵人,小路改採「機械化方式」進出場,「一律在開盤掛單,並採開盤價上下約1成的停利停損機制」,後來連選股也採「機械化方式」,「也就是不參考任何主觀的選股與產業資訊、報價等資訊,直接從基本面、技術面與籌碼面因子,設定符合條件的個股,再評估操作與否。」為找出利於股價上漲的選股因子,小路透過「國際論文探勘」、「歷史投資經驗」與「數據分析」歸納出3種選股策略,第一是「天羅地網」,從營收、EPS等設定10個選股因子,達標的篩選入「選股池」,再搭配簡單突破訊號,設定停利與停損。第二是「績優籌碼股」,以業績表現初階篩選出個股,加入籌碼面分析主力、法人、大戶資金流向,找出「基本面績優」且「大咖持續加碼」的個股。最後是「低估成長股」,觀察營業收入成長、獲利能力有顯著提升,但股價漲幅相對落後的好公司。以2021年9月到12月間為例,小路靠著三種選股策略,買入聯華(1229)4天內獲利6.75%,買入台光電(2383)6天獲利達7.36%,買入台橡(2103)13天獲利達14.41%。這套看似沒有「嚇人」獲利的枯燥交易模式,不在乎市場多頭或空頭,也避開「情緒化」,就是能讓小路吃飽、睡好、累積財富,最舒服的投資方式。
國安基金停止護盤「進場275天」賺91億元 財政部次長曝退場原則:看市況慢慢處理
近期全球通膨升息放緩,國際股市回溫,考量本基金自111年7月13日起執行安定任務迄今,台股累計上漲1854.14點,累積漲幅13.29%,護盤逾275天的國安基金海賺91億元,並證實即日起停止執行安定市場任務,回歸證券交易市場機制,不過財政部次長阮清華表示,國安基金還沒真正開始退場,未來「要看市況慢慢處理」。國安基金停止護盤,進場275天創紀錄賺91億元。(圖/劉耿豪攝) 國安基金召開第116次例行委員會議,就本基金安定市場任務動用資金之執行情形及近期國內外政經情勢等因素進行充分討論,有鑑於全球通膨升息放緩,國際股市回溫,而台股優於美股及韓、日、陸、港等主要股市,已無「國家金融安定基金設置及管理條例」第8條之「國內、外重大事件、國際資金大幅移動,顯著影響民眾信心,致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定之虞」情形,經委員會共識決議,本基金自即日起停止執行安定市場任務,回歸證券交易市場機制。國安基金自去年7月13日起進場進行「史上第8次護盤」,護盤時間已追平2015年、史上最長的232天,若以12日收盤價(1萬5932點)來看,和進場時(1萬3950點)相比,台股已上漲14.20%,等於這275天,國安基金助攻台股上漲逾1成,績效在8次護盤史上排行第三。另外,國安基金指出,業務收支表內之「本期賸餘」91億1866萬9386元,主要係本基金持有上市股票市值以112年3月底收盤價計算公允價值較111年底提高90億6880萬9900元、股息紅利2億1355萬6576元,經扣減應付委託進場、證券保管等手續費用434萬9398元,以及長期借款衍生之利息費用1億5954萬4811元後之數。財政部次長阮清華。(圖/報系資料照)不過根據《ETtoday新聞雲》引述財政部次長阮清華說法,雖然國安基金這波護盤手握市值逾112億元股票,並接到授權停止護盤從14日開始退場指令,後親不過他認為「還沒辦法鬆口氣」,退場沒有設定期程,會看市場狀況慢慢執行,呼籲投資人別恐慌。至於近期台股震盪,國安基金相關成員認為「純粹是台積電被摜殺比較多的關係」,大盤其實相對穩定。依《國安基金》規定,未來完全釋股後還要向外公告持股明細以及績效,在退場未完成前,相關資料仍無法公開。
矽谷銀行「倒閉危機」!恐動搖台股投資信心 牽動「國安基金」退場
美國聯邦監管機構宣布矽谷銀行倒閉,引爆金融海嘯之後最大的銀行危機。金融業高層表示,最擔心的是如果美國經濟快速下滑,就會衝擊到台灣經濟,但以美國對銀行監管嚴格,應該還不至於造成系統性的風險。法人則認為,台股投資信心可能會受動搖,將牽動4月國安基金是否退場決策,不過,研判衝擊應為短期性。據金管會統計,國內金融業對於矽谷銀行都沒有曝險,僅只有投信基金對矽谷銀行曝險新台幣3億元。就目前發展,對於台股將造成投資信心動搖,國泰證券證期處經理蔡明翰表示,美國矽谷銀行倒閉確實有金融系統風險的感覺,無論是美股或者國際股市有恐慌性的壓力,值得關注,目前看來還限於短期性衝擊。金融業高層表示,矽谷銀行過去以低利吸收存款,再利用存款包裝成債券等高槓桿操作,但是隨著美國快速升息,矽谷銀行流失存款、債券價值減少等雙重困境,出現流動性的風險。之所以會引起恐慌,造成金融海嘯,銀行也是透過「高槓桿」財務操作而釀成,據了解目前還有10家銀行也面臨危機,是否會造成系統性風險,金融業高層認為,確實要注意後續的發展,若再擴大的話,後續衝擊恐怕不小。若真的衍生成金融海嘯、系統性風險,從歷史經驗,以金融海嘯對台灣的影響,除了金融業投資衍生性商品、股市等資產損失之外,也衝擊到了台灣經濟,尤其台灣出口導向為主,若重現金融海嘯,台灣經濟恐怕也難以逃脫。就過往經驗來看,金融業高層表示,屆時政府會採取寬鬆的貨幣政策。金融方面,擬對存款進行保障,避免存款人信心崩潰大舉擠兌。經濟快速下滑,企業將營運困難,甚至有企業面臨倒閉危機,政府會要求銀行挺企業,對經營困難的企業不能緊縮銀根,並進行利息補貼,政府也希望企業挺員工,勿任意裁員,釀成失業率攀升。股市方面,政府也會提振投資人信心,推出限制放空措施,避免股市禿鷹、國安基金在場內護盤等措施。不過目前情況,蔡明翰認為雖矽谷銀行倒閉確實會讓投資人信心動搖,加上3月底美國聯準會升息等不確定性,將牽動國安基金4月召開例會時決定是否退場的決策。
批勞退基金虧2280.3億 民眾黨:勞保改革沒有一絲作為
民眾黨立法院黨團今(10)日召開記者會並指出,勞保財務缺口擴大,根據勞動基金運用局日前公布的新制勞退基金2022年收益分配結果,全年慘虧2280.3億元,報酬率負6.67%,因此要呼籲勞金局,應該嚴謹評估風險與報酬的平衡點以爭取長期穩健績效,政府也應承諾未來不會拿勞保、勞退基金進場護盤。立委張其祿指出,行政院長陳建仁昔日擔任年金改革委員會召集人時喊出「今天不改革,明天就後悔」,但如今6年過去了,勞保改革卻沒有一絲作為,執政黨把撥補當作「改革」,挖東牆補西牆,還嘲笑國民黨執政撥補額度為零,根本是五十步笑百步。而根據國安基金1月公布的護盤績效,累計砸下545億元、帳面虧損近10億元,因國安基金可運用資金包含借用郵政儲金、郵政壽險積存金、勞工保險基金、勞工退休基金、公務人員退休撫卹基金等,使得民間擔憂勞保、勞退基金成為冤大頭。而民間會如此憂慮就是因目前勞工年金體系岌岌可危,但政府卻始終無法提出勞工年改草案。因此要呼籲政府先向人民承諾「未來國安基金不會向勞保、勞退基金支用相關金額進場護盤」,先安定民心以利後續年金改革盡快走上正軌。立委賴香伶指出,民眾並不想看到主政者站在備詢台上反問立委「覺得該怎麼辦」的荒誕鬧劇,就算不願意提出勞保改革方案也應該先啟動準備工作。以瑞典於1900年代成立「國會年金改革工作小組」為例,其因重視朝野協商合作的精神,所以先行成立納入在野黨代表的年金工作小組以利取得最基本的共識,可以讓2024年新政府上任後無縫接軌提出具體方案。民眾黨團在記者會中強調,勞保改革攸關台灣所有勞工,是跨職種、跨世代的重要議題,因此勞金局應該謹慎評估風險並降低市場波動對基金收益的影響,政府積極推動年金改革才能逆轉勞保破產危機。