「傳奇投資人」葛拉漢示警美股恐再崩跌50% 推薦「這些」投資標的
有「傳奇投資人」之稱的資產管理機構GMO創辦人葛拉漢(Jeremy Grantham)在美東時間24日發布的「2023年展望信」中示警,即便美股在2022年已經跌掉20%,但股市估值仍然過高,在最悲觀的情境中,美股2023年可能還會再崩跌50%。據Business Insider的報導,今年已高齡84歲的葛拉漢在美東時間24日於資產管理機構GMO官網發文指出,雖然最極端的泡沫已從市場上消失,但美股估值仍遠高於長期平均水平。他還補充,各種因素——尤其是未被充分認知到的重要週期,包括通貨膨脹減弱、勞動力市場持續強勁,以及中國經濟的重新開放——都表明熊市有可能延滯。在接下來的12到18個月內,美國企業基本面的惡化程度將決定一切。至於全球股市的長期前景,葛拉漢則認為最大的危機仍然是發達國家人口下降、原材料短缺和氣候變化造成的破壞,這些因素將嚴重影響長期的增長前景。另外,在未來幾年,有鑑於低利率環境的變化,全球房地產市場的低迷將帶給經濟可怕的風險。「全球房地產泡沫的破裂才剛剛開始,可能會產生比股市下跌更痛苦的經濟連鎖反應,尤其房地產比股票更直接地影響經濟,而房市泡沫破裂的持續時間也似乎是股市的2到3倍,例如,從2006年開始,美國花了6年的時間才觸及房市低點。」至於股市短期前景,葛拉漢則指出,下行的可能性多於上行空間。在最壞的情況下,若確實出現問題,世界將陷入嚴重的經濟衰退,美股可能會迎來主跌段,並從現在的高點再崩跌50%。他補充,「如果經濟衰退不會在接下來的半年到1年內開始,我們可以得出結論,這個市場的最終低點可能會落在2024年。」對此,葛拉漢也建議,儘管美股缺乏吸引力,全球經濟極其悲觀,但仍有數量驚人的合理投資機會,那就是鮮少散戶關注的「新興市場」,因為其估值仍非常低,且價格合理。至於股票種類方面,葛拉漢則推薦,「對於那些眼光看得更遠的投資者,比如5年以上的人而言,我認為解決氣候變化危機,以及涉及原材料領域的相關企業的股票,將比其他經濟領域具有實質性優勢,因為世界各國政府和企業將會在未來更加急迫的處理上述問題。」
賭博成功!美20歲男大生買這檔股賺33億台幣 傳奇投資人:泡沫破裂前兆
美國南加州大學(University of Southern California)20歲男大生費里曼(Jake Freeman)在7月透過買進大量迷因股之一,也就是北美家具用品連鎖零售商Bed Bath & Beyond(BBBY-US)的股票而大賺1.1億美元(約新台幣33億元)。不過83歲傳奇投資人葛拉漢(Jeremy Grantham)早在1月就示警,「瘋狂投資者行為」為泡沫破裂的前兆,「迷因股」熱潮便是其中之一。據英國《金融時報》的報導,在南加大攻讀應用數學與經濟學的費里曼(Jake Freeman)在7月時大量買進約500萬股的Bed Bath & Beyond股票。此前受到美國經濟技術性衰退的影響,這家家具用品零售商的業績相當慘澹,導致股價暴跌。然而法人的做空行為激起了散戶集結追捧,使Bed Bath & Beyond的股價近1個月以來飆漲超過350%。而費里曼當然也沒有錯過這波股價飆升,16日共賣出價值超過1.3億美元的股票分額,若扣掉最初2500萬美元(約新台幣7.5億元)的本金,他等於1個月就賺進了1.1億美元(約新台幣33億元)。像Bed Bath & Beyond這類的股票又被稱為「迷因股」,這個概念興起於2021年1月疫情大流行期間,當時有許多公司因業務狀況和財務報表不佳而被機構投資人故意做空,但由於某些老字號企業擁有大量懷舊客戶,因此法人的做空行為也引來散戶在社交媒體上號召和集結,並與機構投資人多空交戰,當散戶獲勝時,這類沒有實際價值的股票價格就會離譜的狂飆。前陣子,由於美國通膨飆漲、聯準會貨幣政策轉鷹,因此市場情緒普遍悲觀,也導致「迷因股」這類投機性股票熱潮退燒。如今,隨著美國7月CPI年增率低於預期,市場情緒又再度樂觀了起來,許多投資人都相信下一波牛市即將來臨,也導致GameStop(GME-US)、AMCEntertainment(AMC-US)等迷因股元老又加入了近期美股大漲的行列。因此甚至有散戶在網路上留言:「沒有比 16 分鐘內賺進 5000 美元,然後為了 150 美元去上班 8 小時更羞辱的事情了。」但曾經成功預言2000年網際網路泡沫、2008年金融危機等股災的資產管理機構GMO創辦人葛拉漢,早在1月就示警,泡沫末期都會充斥著「瘋狂投資者行為」,而迷因股熱潮便是其中之一,這些行為還包括元宇宙、加密貨幣、以及NFT等投機性資產。葛拉漢補充,泡沫的頂點非常難以預測,但通常市場情緒普遍悲觀時,會讓泡沫洩氣而不至於破裂,而相反的,歷史規律已表明,泡沫總是在市場情緒過度樂觀的時候才會破裂,「關於超級泡沫各個階段的條件已經成熟,瘋狂的騷亂隨時可能開始。當悲觀情緒重返市場時,我們將面臨美國史上最大的潛在財富縮水。」