選後開盤台股強漲百點站回17600 台積電漲6元至590
2024總統及立委選舉上周六(13日)落幕,周一(15日)選後行情展開。大選後第一個交易日台股開盤小漲28.43點,以17541.26點開出,隨後漲勢擴大至逾百點,站回17600點大關,台積電(2330)上漲6元至590元。台股今在台積電、廣達、緯創、英業達、宏碁等電子股,及航運、軍工等傳產股開盤上漲,指數開盤漲28.43點,以17541.26點開出,在電金傳齊揚下,指數開高走高,漲逾百點,指數來到17632點。台積電今日開盤590元,上漲6元;鴻海開101元,上漲0.5元;大立光開2640元,上漲40元。法人指出,大選前市場避險情緒濃厚,盤勢區間震盪,美七大科技股重啟漲勢(除特斯拉外)、日股權值股大漲7~12%,都是在反映資金行情。選後結果符合預期、回歸基本面,但在中東地緣風險下美元維持相對強勢,外資大舉回補權值股偏中性,台股資金元月行情還是偏向中小股、選後受惠股、與AI相關族群。大選不確定因素去除,法人也指出,歷史統計總統大選結束隔日後,上漲機率僅五成,但選後20日上漲機率超過八成,政治變數淡化,有助提升多方進場意願,外資也有望陸續歸隊。有美系外資預估,今年台股企業獲利年增將上看18%,加上產業庫存回補驅動,以及台股內資和ETF市場蓬勃,應可重燃對台股的興趣,帶動台股重新評價,本周觀察美零售銷售、企業財報及台積電法說會展望。
美11月PCE年升2.6%低於預期 台指期夜盤衝破17,600點
美國重磅經濟數據出爐,美國11月核心PCE物價指數年增率為3.2%,略低於市場預期,寫下2021年4月以來最小增幅,再度鞏固市場對通膨降溫的信心,美股三大期指均出現拉升,科技股表現尤其強勁,台指期夜盤也沾染歡樂氛圍,上漲54點,暫報17,614點,突破17,600點大關。美國聯準會(Fed)最青睞的通膨指標—剔除能源和食品價格後的11月核心PCE年增達3.2%,低市場預期的3.3%,另前值也自3.5%下修至3.4%。數據公布後,美國10年期公債殖利率持續走弱,最低回檔至3.825%,持續維持在3.9%之下震盪。台灣期交所內的美股四大指數則同步走強,道瓊指數期貨、標普500指數期貨、那斯達克100指數期貨、費城半導體指數期貨分別上漲81點、14.25點、89點及30點;英國富時100期貨也上漲29點,暫報7,732點。元富期貨表示,台指期22日重新站回10日線,惟因追價力道有限,指數缺乏進一步上攻的動力,未能收復5日線,目前所有均線仍維持多頭排列走勢,整體多方架構不變,指數震盪過後依舊有機會再攻。永豐期貨則指出,市場觀望情緒升溫,但考量國際股市仍延續聯準會政策轉向的資金行情,料短線盤勢仍將維持高檔盤堅格局,後續除經濟數據外,投信季底作帳及下周2023封關行情也是觀察重點。
這一檔「高股息ETF」僅37天躋進百億列車! 七檔規模逼近8千億
高股息ETF規模又有一檔且只花37天就躋近百億行列!目前除了元大高股息(0056)以2,478.3億元略為領先國泰永續高股息(00878)的2,432.6億元,還有復華台灣科技優息(00929)規模有1,136.8億元,為三檔千億ETF,百億規模的則截至21日有四檔,累計這七檔的規模就高達7876.2億元。其中,群益台灣精選高息(00919)的規模881.5億元,持續向千億大關邁進,元大台灣高息低波(00713)的規模則有486.0億元,富邦特選高股息30(00900)有360.2億元,中信成長高股息(00934)的規模也來到100.8億元。56檔台股ETF在12月總規模來到1.38兆、台股ETF總受益人續創新高突破586萬人。中信基金經理人張圭慧表示,11月台股大漲8.7%,外資從連續4個月淨匯出轉為淨匯入,匯入金額達3,500億元,寫下歷史次高,主要受美國聯準會(Fed)降息趨勢明確,市場預期升息循環已進入末段,加上美債殖利率回落等影響,使外資轉而買進台股。台股進入2023年最後倒數,市場對長線展望瀰漫看多,觀察高股息ETF的規模,資金仍持續湧入高股息ETF。其中,中信成長高股息(00934)自11月1日掛牌來,規模迅速成長,21日首度站上百億元,來到100.8億元,僅花37個交易日,成為2023下半年規模最快突破百億元的ETF,亦是第7檔百億元的高股息ETF。進而觀察外資於11月以來買超台股金額僅約2,400億元,和淨匯入3,500億元相比,資金行情仍有餘裕,加上2024年適逢總統大選,作多行情可望持續增溫,及上市櫃公司基本面具備成長力道,第一季表現值得期待,股市可望延續上漲動能。展望後市,張圭慧認為,美國聯準會將於2024年進入調節景氣的降息循環,有望刺激經濟回溫,且隨庫存調整將步入尾聲,可望重啟每3至4年新庫存循環週期,且第一季市場有機會受惠於四年一遇的總統大選行情,以及Fed提前降息的預期,下半年市場的焦點則在美國總統大選、奧運與蘋果產品發表會,長期來看對市場仍屬正向。
Fed高鴿美股連漲七周! 6兆美元銀彈動向引關注
在聯準會主席鮑爾意外轉鴿的利多持續發酵,美股主要指數連續第七周收高,標普500指數更創6年來最長連漲紀錄。目前市場正關注停泊在貨幣基金的近6兆美元現金動向,因為一旦這些銀彈流入股市,勢必為美股再度引爆新一波多頭漲勢。儘管15日在市場激情逐漸消退,導致美股收盤漲跌互見,不過道瓊工業指數連三日改寫收盤新高,上漲0.15%到37,305.16點、那斯達克指數也上揚0.35%,收在14,813.92點。至於標準普爾500指數則小下跌0.01%到4,719.19點。然而過去一周在聯準會(Fed)暗示政策轉向的利多激勵,三大指數連續第七周收高、漲幅介於2.5%到2.9%之間,標指更寫下6年來最長連漲紀錄。另外10年期美債價格也跟進大漲,壓低與價格走勢相反的殖利率過去一周重挫31.7個基點至3.913%,跌破4%大關,並締造去年11月以來最大單周跌幅。然而美股能否延續這波熾熱漲勢,市場目前正將目光聚焦在停泊於貨幣基金的近6兆美元現金動向,如果有部分資金轉向股市,在資金行情點火下,勢必再度引爆美股新一波漲勢。根據美銀15日發布報告指出,投資者過去一周從貨幣基金撤出310億美元,並將253億美元投入股市,這是貨幣基金8周來首度出現資金外流。美國投資公司協會的最新統計顯示,貨幣資金規模曾在12月6日達到創紀錄的5.9兆美元。自從上周Fed在會議上首度提及降息,整個投資情勢出現轉變。貝萊德追蹤自1995年的數據發現,在Fed結束升息循環後的一年期間,美股報酬率達24.3%、投資級債券為13.6%、貨幣基金報酬率只有4.5%。Capital集團固定收益投資主管Flvio Carpenzano表示,如果Fed的升息循環已經結束,現在就是佈署現金的時刻到了。不過Crane Data總裁Peter Crane認為,並非所有現金都選擇去追逐美國股債的反彈。有些資金由機構投資人持有,他們將轉而存入銀行,做為現金用途之用。
降息挑台股1/通膨降速估高於利率 「企業2024獲利續成長」但仍有變數
全球投資人對美國利率的關切,已從美聯準會(FED)何時停止升息轉為何時開始降息?法人指出,FED利率政策緊盯通膨數據,尤其消費者物價指數(CPI)從6月開始回跌,10月來到3.2%,離FED的2%目標越來越近,「為免實質利率過高,通膨及利率同步下滑,FED有可能採取『預防性降息』」,時間約在明年3到6月間。台股緊盯著美股走勢,美股從升息開始就陷入整理。回顧FED升息過程,2022年受到疫情過後需求爆發性出現,加上同年2月烏俄戰爭引發能源供應問題,造成通膨急升,從2022年3月開始升息,到2023年7月,短短1年4個月升息了11次,共計升息了21碼(1碼為0.25%,累計達5.25%)。與此同時,美股從2022年到今年10月基本上都維持震盪整理區間,最近兩個月因市場對降息預期心理濃厚,標普500才止跌回升,從約4100點走升到4600多點,衝過2022年4月的指數水位4545點。台股走勢也緊跟著美股,去年3月FED升息後,台股從17700點附近,最低來到12629點,今年10月也跟著從美股走揚,從16500點來到近17400點,但目前台股指數仍略低於2022年3月的指數17700點。而牽動股市的FED利率政策下一步如何走?FED鷹派代表人Christopher Waller在11月底受訪時指出,「如果通膨降到某種程度,就不需要維持高的利率,這是因為通膨回穩的降息,而不是因為經濟不景氣。」此番正面回應降息議題的說法,被市場解讀為「鴿訊」。此外FED主席鮑爾的發言,也有所轉變。鮑爾在11月1日FOMC(Federal Open Market Committee,聯邦公開市場委員會)會後記者會聲稱,「委員會沒有在考慮降息,還在思考要升息到甚麼程度。」不過,隨市場對降息預期心理越來越濃,鮑爾12月1日指出,「市場如果現在就不覺得會進一步升息,甚至開始降息,這個時機仍不成熟。」財信傳媒董事長謝金河就指出,「11月上旬鮑爾已經透露出美國的升息大概即將到盡頭,其中美國10年債從最高4.989%到現在4.11%、30年債也從5.218%來到4.22%,債券殖利率在往下走,也帶給市場比較安全舒服的未來期待。」富邦金控首席經濟學家羅瑋指出,聯準會最快可能在2024年6月開始啟動「預防性降息」。(圖/富邦金提供)根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具在10日所公布升息機率預估,聯準會下次會議決定升息的機率已經降到1.6%。法人也指出,從FedWatch資料顯示,市場預期聯準會在2024年1月前利率政策都不會升息,而降息時間點可能落在2024年3月。對於FED降息預估,富邦金首席經濟學家羅瑋日前在富邦財經趨勢論壇指出,由於美國消費者物價指數(CPI)年增率已經降到3.2%,聯準會最快可能在2024年6月開始啟動「預防性降息(隨通膨趨緩而降息)」。財經頻道股乾爹Sean則分析利率期貨價格變化指出,2024年的利率,市場預期降息1.35%,通膨則會降低1.5%,換言之,利率跟通膨將會同步下降。國泰金首席經濟學家林啟超也在國泰世華投資趨勢論壇指出,2024年全球股市獲利預期都是正成長,但因為降息幅度有限,資金行情動能趨緩,本益比只會小幅擴張。停止升息及降息對股市有何影響?臉書粉專「股市隱者」則分析過去超過40年數次美國升息降息循環跟標普500指數的連動,基本上可以分為三步驟,停止升息,股市先上漲;開始降息,股市回跌;停止降息,股市逐步創高,除了網路泡沫,是停止升息後,指數仍繼續下跌,其他包括金融海嘯、疫情前等時期,升降息跟股市的連動均是如此。根據近期法人對於2024年的台股預估,高點預估最低的是玉山投顧的18000點,其他包括群益投顧、富邦投顧、第一金投顧、台新投顧、統一投顧等,都有18500點到19000點的水準。研究機構IDC台灣總經理江芳韻也提醒,降息已經市場普遍預期的方向,對於產業來說,越來越多的應用也會營運增添動能,但是國際局勢的變化,包括地緣政治及各國大選等仍須留意。臉書粉專股市隱者認為,升息降息循環跟標普500指數連動可分為三步驟,停止升息先上漲;開始降息,便回跌;停止降息,逐步創高。(圖/Google財經、翻攝自股市隱者臉書)
台股主升段有訊號? 法人:獲利下修「這類利股」受青睞+可挑「這三題材」
台股上市櫃企業元月財報出爐,數據顯示短期台股企業獲利仍持續下修,產業表現也不明顯,在短線漲多情況下,近期指數陷入震盪。法人分析台股主升段將會在企業獲利修正壓力落底、科技業去化庫存調整回復常軌,景氣對策信號脫離藍燈區後,才是真正由基本面推升的多頭行情。迎戰拐點,法人建議可透過「高股息ETF」篩選配置之外,台股類股輪動期可考慮增持股選三題材。根據CMoney統計2000年以來,台股每逢大跌後的次年,股價就會出現大幅度反彈,且次反彈時間都在兩個年度以上,外資的進出動向也顯示,外資年度賣超除了2020年至2022年出現連三年賣超外,2000年以來的年度賣超,都沒有超過一年以上。從台股歷年表現與外資進出的數據觀察,張正中指出,台股未曾連兩年出現下跌情形。台股加權指數今年以來上漲9.16%,若以因子分類觀察,上漲前三名分別為成長股18.62%、高品質股17.55%、大型股14.20%,漲幅表現皆達到兩位數,1、2月份美元走弱國際資金回流新興市場,外資回補台股,資金行情火力全開推升期間台股最大漲幅逾一成,電子大型權值股獨力強勢撐盤。凱基投信分析,預估2023年台灣上市公司企業獲利下滑幅度為18.8%,近期還有可能持續下修,顯見在景氣轉折階段,獲利能見度高類股最具抵禦景氣逆風能力,目前最吸引市場資金青睞。第一金投信則說,2月以來美元指數未再偏空走弱進入區間整理格局,判斷外資加碼推升台股效應可能暫時趨緩,市場對台股上半年獲利預估保守,景氣對策信號在藍燈階段股價表現偏向震盪格局,台股一旦進入整理期類股輪動高,建議選股不選市,增持股宜鎖定「政策加持股」,可看「低基期、跌深股、科技新趨勢股」等三大題材方向。凱基基金經理人施政廷表示,隨企業庫存去化完成,獲利下修週期可望在今年上半年結束;觀察築底常見4階段--評價下修、企業獲利下修、評價上揚、企業獲利上揚,施政廷指出,目前評價已回復到合理水準,可能已經在評價上揚階段,只待企業獲利落底,就可望迎來企業獲利上揚的主升段。至於受防疫險侵蝕今年配息水準的金融股,只要營運夠穩健,也會通過機制篩選納入成分股;並在進入2023年後,隨著防疫險利空退去,有機會受惠升息環境挹注獲利。而隨著金管會同意,金控只要經董事會評估就可以法定盈餘公積或資本公積發放現金股利,也為金融股今年發放現金股利多添一點想像空間。第一金基金經理人張正中表示,去年底市場預期美國升息將結束,使得美元偏向弱勢,不過,近期美國就業、經濟數據,與通膨等皆呈現優於預期情形,市場對於美國經濟步入衰退或降息的預期減弱,也扭轉美元偏空格局,這是判斷外資後續在新興市場,或台股加碼動作減緩的主因,加上近期隨美國科技股那斯達克與費半指數的漲勢都有漲升動能減弱情形,台灣整體企業獲利下修循環尚未扭轉之際,可能壓抑後續大盤反彈空間。張正中建議,整體台股配置上,若逢指數出現較大幅度拉回、震盪期間,整體配置調整的三大方向包括:一是政策加持股,主要考量下半年之後,明年舉行的總統大選進入白熱化階段,執政黨有機會釋出政策利多,帶動股市表現,看好類股如綠能、基礎建設等類股。二是低基期與跌深股,包括整體表現落後的傳產股,半導體股跌深個股等;三是具備長線科技趨勢與話題性標的,如伺服器、低軌衛星,與電動車等相關概念標的等。台股可能出現各產業輪動表現,傳產類股中,受惠基建與內需推動,包括鐵鋼、水泥、塑化、紡織、成衣等產業可望呈現輪漲,研判指數走勢以盤代跌,中小型股在前一波的表現落後,亦可望接棒演出。張正中建議,現階段台股若見拉回震盪整理,宜站在買方,採取下檔分批承接,佈局下波多頭行情。
建築業暴利還存在嗎?打趴新屋市場也影響老屋改建信心
這波房價上漲,真的是建商炒作造成的嗎?先回溯這20年來房價上漲的歷程。2003~2014年的建築業確實存在暴利,這一階段,除了2008年的金融風暴,房價短期回跌外,基本上是一路飆升,愈早買賺得愈多。這段期間的房價快速上漲是資金行情下,加上地主、建商、代銷、投機客聯手炒作的結果。2015年後房市週期轉向衰退,房地產利潤直直落,建築業逐漸淪為代工行業,不再享有暴利。2020年房市重新走向復甦週期。2021年因為各國央行採貨幣大放水救市措施,造成全球資金泛濫,加上貨運塞港,造成全球原物料飆漲,台灣則因科技廠的大量擴建,惡化了原本就已缺工的營造勞工市場,房地產業的營造成本因而大幅提高,以台北地區為例,一般水準的15樓建案,每坪營造成本從原本的12、13萬,增加到19萬以上,平均每坪增幅達7萬之多,估計全台營造成本漲幅都相差不多。營造成本飆漲,造成房價愈低的地區漲幅愈大,每坪7萬的增幅在每坪房價100萬的地區,只占了7%,但是到了原本房價25萬的地方,房價來到了32萬,漲幅可就來到28%之多了,原來房價愈低的地區,漲幅愈大,這是成本上升帶動的房價上漲。此時,聰明的投機客把握房價看漲的機會趁勢介入,藉利多消息,進一步的炒高了房價,也造成南部部分地區,40、50%的驚人漲幅。這次土耳其地震造成的房屋崩塌,透過電視畫面,我們可以觀察到並不是全面性的倒塌,而是局部性;也就是一片斷垣殘壁的週邊,我們還是可以看到大致完整的房子,這也顯示了依「好的設計施工興建」的房子和「胡亂設計施工」的房子在抗震上是存在著很大差異的。再回頭看看台灣的情形,1999年921之後,台灣大幅度修訂了建築物的設計施工規範,2016年2月6日的高雄美濃地震、2018年2月6日的花蓮大地震,都是6級的震度,造成了不少的建物倒塌和人員傷亡,而當中就沒有2000年之後依新法規設計施工的房子,這也驗證了新法規下建物的安全性。反之,2000年之前的舊房子,不論是公寓或大樓其實都存在著不小的安全疑慮,這些不安全的房子占了台灣現有房屋近8成的比例。台灣社會其實需要對這些老舊建築做全面的更新。老屋住得不安全、不舒服,打垮了房市、新屋市場後,我們怎麼辦?這時候民眾的換屋是為了住得更安全、舒適。打垮了房市、新屋市場後,我們只能心驚膽跳面對下一次地震的來臨。
鮑爾給定心丸美股四大指數收高 台股彈上萬五大關
美國聯準會(Fed)主席鮑爾談話,緩解市場升息疑慮,美股四大指數收高後,帶動台股反彈,台積電昨強勢上漲17元,加上千元高價股、IC設計族群助攻,台股大漲217點,不僅指數收復5日線,也站上1萬5600點整數關卡,盤中一度來到1萬5631點,創這波台股反彈以來高點。鮑爾昨日在華府一場活動中指出,通膨趨緩的過程已經開始,但是通膨真正緩解仍然需要一段時間。據美媒CNBC分析,市場認為鮑爾的言論偏向鴿派,投資人一度持正面態度,不過,在鮑爾再說出,「要小心預期強勁的經濟數據出現,如果我們持續看到,例如,強勁的就業市場,或較高的通膨率,就會較目前預估,更進一步提高利率。」言論後,市場情緒出現逆轉。台股短線風險來自外資走勢及聯準會升息變化;國泰證期顧問處協理簡伯儀觀察2月以來的走勢,當外資大買指數就漲、反之就大跌,此外,美國非農就業數據表現太好、超乎預期,聯準會就有正當理由再升息,當升息腳步走得比想像快,金融市場就可能有比較敏感的反應。簡伯儀表示,台股是延續元月資金行情,資金做多又有生技股的題材效益,指數仍有向上機會,中長線偏多格局不變,不過,投資人要留意漲多拉回的風險。值得注意的是,這波台股回彈,解封概念股表現亮眼,證交所昨日通過台灣虎航申請創新板股票,按照目前時程推估,將在8月掛牌,成為航運業第一家申請創新板掛牌業者。挾今年春節高票價、高載客率優勢,台灣虎航第1季有望轉盈。台灣虎航原本疫情前就要申請上市,被疫情打亂陣腳,意外走出新路。台灣虎航董事長陳漢銘認為,台虎因靈巧、現金流強勁、以區域航線為主,將是解封最大受益者,接下來持續增班現有航線與開發二、三線航點,看好上市後盡快回到2018、2019年榮景。餐飲業以王品表現最為亮眼,主因是今年春節假期為史上最長,台灣305家店動能全開,翻桌率高達4~6輪,10天連假總來客數達110萬人、營收較去年成長5成,加上大陸逐步解除防疫限制,1月合計營收21.7億元改寫新高,昨日股價衝破200元大關,以201元作收。
解封後景氣明朗外資出手 900億流入中國A股基金領漲
看好疫後復甦加上基期相對較低,外資自去年第四季末起積極買進A股,2023年以來持續加碼,帶動A股行情震盪走高,也進一步推升中國A股基金基效漲勢亮眼,引領股市多頭漲勢。看好解封後的經濟表現,近期外資陸續上調中國2023 GDP經濟成長預測,摩根士丹利上調至5.7%,摩根大通、高盛亦分別有5.3%、5.2%。同時摩根士丹利認為,中國A股2023年表現有望是全球表現最佳。復華投信認為,預期歷經對外開放短期陣痛後,加以政策監管放鬆,經濟復甦將提速,外資看法翻多也將使A股有望揚眉「兔」氣,建議可逢低分批或透過定時定額方式布局。據統計,自去年11月起北上資金連兩個月大幅增持A股,包括貴州茅台、美的集團、招商銀行、五糧液、中國平安等大型股皆獲得逾百億元資金流入。今年來仍大筆掃貨,累計1月以來已淨流入逾人民幣900億元,已超越去年全年。也因為有強勁的資金動能挹注,就基金績效觀察,理柏資訊統計(截至2023/1/17),中國A股基金績效今年來類型平均報酬率達7.67%,為投信投顧公會分類之冠,其次是大中華股票型6.59%。復華中國新經濟A股基金經理人陳朝政表示,目前中國A股估值仍處歷史底部區間,由於民間市場資金充沛,加上機構法人持倉皆在長期底部,隨外資在2022年第四季陸續加倉,未來資金行情應可期待。在投資布局上,除了疫後復甦的內需概念題材之外,中長線可留意具競爭力的新能源汽車、清潔能源,底部反轉的半導體、醫療及科技前沿的科創板。
基金揚眉兔氣2/升息末端「這一時間點關鍵」 債市買點到看好四大股市搶反彈
「隨著聯準會升息即將見頂,債市長期投資的買點已然浮現。」中租投顧副總蘇皓毅同時向CTWANT記者表示,2023年基金市場還看好亞洲地區;瀚亞投信投資長林如惠則建議投資人強化股債配置,「看好美國、印度、日本、台股四大股市搶反彈,伺機第一季修正時機進場。」展望2023兔年基金市場,蘇皓毅說,「美國基準利率居高不下,儘管西方經濟體在2023年可能雙雙倒退,但亞洲有機會帶來一線希望,成長前景較佳」,「與西方相比,亞洲經濟正處於不同的經濟週期階段。」「即使全球其他地區放緩,但印度正在持續擴張,日本或成為今年唯一沒有陷入衰退的成熟經濟體;至於中國方面,亦即將迎來週期性的復甦,為2023年約5%的經濟成長奠定基礎。」蘇皓毅說。中租投顧副總經理蘇皓毅認為今年基金偏重價值股的配置,包括美股、東南亞與印度市場。(圖/中租提供)蘇皓毅看好亞洲成長,主要是因為擁有利多的政策;由於中國最近放寬貨幣和財政政策,有望促進整體經濟的信貸成長,進而支持房地產行業。雖中國疫情因解封而轉趨嚴重,但亞洲重新開放的動力只是被推遲,並沒有完全消失。債市方面,蘇皓毅分析說,2022年受到加速升息導致債券全年跌幅為百年來數一數二,但企業償債能力仍佳,因此目前之價格面具相當吸引力。「由於債券發行市場較低迷,可望使已發行之債券價格獲得不錯的支撐;不過總體經濟則是主要風險來源,包含地緣政治議題未解、全球經濟成長趨緩和能源供應問題都存在考驗,具低違約率之投資等級債券優於非投資等級債券,產業則以防禦型產業會優於週期性產業。」蘇皓毅表示。林如惠則表示,「今年全球正處於利率高點、景氣下行及通膨回落等變局,將壓抑長債利率走勢」,「可把握最後升息階段之際,利率逢高布建債券部位,建議優先選擇投資級債,搭配非投資等級債提高收息,以先買先收息角度出發,未來1~2年甚至可望有資本利得空間。」瀚亞投信投資長林如惠(右二)也看好印度股市。左起為瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平、總經理王伯莉與台股投資總監劉博玄。(圖/瀚亞投信提供)瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出,第一季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會,預料升息將不再衝擊市場,而半導體產業可能在第一季出現最大的負增長,可考慮逐步逢低增加美股部位,「物聯網、車用電子、元宇宙、資料中心、5G等結構性需求增長,科技股中長期具吸引力,第一季可逢低進場或定期定額」。第一金基金經理人許維哲則指出,第二季起一旦聯準會升息止步,庫存去化近尾聲,企業獲利動能可望重啟,加上下半年為傳統電子旺季與2024年總統大選進入倒數半年,市場資金行情稍可期待,惟在高利率環境中,投資標的仍相對看好高股利、現金流穩定的標的,中小型利基股相對較有表現的空間。「在基金操作策略上,去年初看到全球升息趨勢即將來臨,挑選標的偏向較不受升息因素影響、具備穩定需求的類股,例如受到缺料影響出貨的網通股、存在剛性需求的生技醫療族群,及受惠升息的金融股,且排除保險為主的金融標的。」許維哲表示。許維哲強調,「今年上半年台股採取穩健、保守分批進場策略,著重高股利、現金流穩定標的,可留意中小型利基股及未來趨勢型產業等,研判相對較有表現空間,中小型、上櫃類型台股基金回檔時可考慮進場定期定額,採取分散佈局投資策略。」
作帳及紅包行情同啟 台股封關周宜多不宜空
台股本周2022年封關,受惠作帳行情及紅包行情同步啟動,投資專家普遍對封關周收紅看法一致。法人指出,上市櫃今年獲利上看4.2兆元,挑戰史上次高紀錄,加上壽險及外資買盤將陸續歸隊,本周力拚14,600點~14,800點封關,為今年封關周行情畫下完美句點。Fed強勢升息衝擊全球股市,台股今年大跌3,947點,僅次於1990年重挫5,094點,略高於2008年及2000年3,915點及3,709點。就市值來看,台股今年蒸發13.02兆元,創新高,也遠高於2008年金融海嘯的10.91兆元。大陸解封將推動終端需求回溫,外資及壽險可望逐步歸隊。法人認為,壽險公司淨值偏低的風暴已過,將啟動OCI(其他綜合損益)持股的回補行情,對高殖利率股有正面助益。第一金投顧董事長陳奕光分析,本周為封關周,預期外資淡出賣壓趨緩,隨著大陸解封一步到位帶動醫材、醫藥商機,近期全球寒流天候碰撞事故帶動汽車零組件訂單商機,另明年全球歐美主要國家GDP成長下修,台灣GDP增幅仍超過2.5%具基本面優勢。指數可望守穩下方14,157點低檔,先看封閉12月中旬跳空缺口上緣14,649點,有機會再挑戰14,800點;隨明年元月資金行情,1月17日(金虎年封關)前挑戰12月初高檔15,152點、及1月30日(新春紅盤)後挑戰年線15,642點。統一投顧董事長黎方國表示,上周台股受到美股影響偏弱行情,日本央行意外調高殖利率曲線控制上限影響亞股大幅波動,且有中國解封後疫情快速攀升新變數,指數收低14,271.63點、周跌256.92點。觀察大盤月線下彎、季線走平,在外資聖誕節長假淡出台股,集團、投信及中實戶等內資主導盤勢力道增強,近十五年封關上漲機率達85%,研判本周指數將在半年線14,315點上下200點區間震盪。黎方國指出,指數空間有限,留意集團及投信作帳股,另貨櫃三雄近期股價抗跌,主要有明年配息的高殖利率題材支撐,逢拉回也可承接。陳奕光認為現階段留意五類股:1.高殖利率(貨櫃及散裝航運股)。2.高本益比(面板、記憶體、原物料股)。3.高疫情商機(生技醫材及醫藥股)。4.高成長(電動車股)。5.高政策支出商機(綠能股),其中面板、記憶體、原物料等景氣循環股,通常買在高本益比時的勝率較高。
預售買氣不佳 實登連6月跌破7千件
下半年房市吹冷風,預售市場最為明顯,從5月起連續半年每個月預售揭露件數都跌破7,000件,較去年旺季每月逾1.2萬件幾近腰斬。房地產業者指出,房市領頭羊的預售市場降溫,反映房市已進入盤整期。據實價登錄預售屋揭露件數統計顯示,在去年9~12月房市景氣高峰時,平均單月預售交易數可達1.2萬件,總交易金額約1,700億以上;今年3月也還有超過1萬件、總銷約1,500億元水準;不過,5月起平均每月交易量驟降至僅6,000多件,總銷售金額不到1,000億元。這波預售屋急凍,又以中南部都會區交易量萎縮幅最驚人,去年9月台中市交易量近3,000件,今年10月已不到千件,過去受到科技業投資議題帶動房市熱潮的南、高二都,也從每月1,300件減少至約500件。相對於中南部都會區目前買氣較高點萎縮6~7成,新北市、桃園市則單月還有千件左右預售屋交易量,較高點減約5成,衰退幅度相對較小。信義房屋企研室專案經理曾敬德表示,從過去一年的預售揭露來看,去年受到通膨、股市資金行情與造價上漲推升,去年9月到12月單月揭露達1.2萬~1.3萬件,出現單月萬件預售成交的盛況,同時也將這波景氣推升到最高點,但從預售禁止換約政策風向出現後,又碰上疫情、股災、連續升息等影響,預售投資退場下買氣也跟著降溫。雖然10月資料可能尚有零星交易尚未完整揭露,不過今年第二季以來買氣疲弱趨勢相當明確,購屋人對於高房價也顯得小心翼翼。
外資、投信雙雙回補 台股月內漲幅16%居亞洲之冠
上周五(25日)台股加權指數收在14778.51點,多空交戰,一周漲幅為1.89%。根據Cmoney統計顯示,近一周外資、投信雙雙大舉回補金融股。今年11月以來,外資累計買超金額高達1689.73億元,顯示國際資金大舉進場,已經有效挹注台股上攻力道。至於全球股市一個月以來(10月25日至11月25日),漲幅前五名依序為委內瑞拉上漲45.71%、土耳其股市漲22.62%、埃及股市漲22%、波蘭股市漲17.99%;台股指數從126662點漲至14778.51點,共大漲2000多點,漲幅為16.68%,位居全球第5、亞洲第1名。台新投顧表示,外資資金持續回流,加上新台幣升值,將挹注台股資金動能,本週可望挑戰重返「萬五大關」。對於台股後市,由於美國通膨率有減緩跡象,加上台股仍處於超跌,後市仍可期待。此外,在外資動向方面,根據統計,外資(不含自營商)上週淨買超241.59億元,11月以來買超累計1689.73億元。投顧主管表示,對比外資今年以來,狂賣台股近1.2兆元,顯然台股市場還有很大回補空間。因此,在資金行情挹注下,預估從現在到農曆年前,股價都還有上漲行情。受利空消息因素影響,第三季開始金融股遭外資投信大幅度減持持股,不過,就在金融股股價頻頻探底後,外資十一月初開始回補新光金、永豐金、開發金,當時投信仍以電子股為主要買超對象,但近一週連投信也開始跟進外資腳步、搶進金融股。永豐投信指出,台股自十月低點強勢反彈後,近期盤勢震盪盤整,往年十一月至隔年三月之間,是所謂台股的「財報空窗期」,有將近四個月,而在財報數字尚未明朗前,由於業績題材豐富的產業,相對吸引資金進駐,股價易有表現。
4關鍵讓房價狂飆不止 無奈接手投機客倒貨宅專家「這樣說」
2020年下半年開始,全台房價開始飆漲,中南部尤然。此波房價上漲幅度驚人,這種情形和2003 年那波房價上漲有很多雷同之處,筆者分析起來,大致有下列4個原因,包括:一、房地產自2020年開始處在復甦的上升週期,房市的需求增加;二、2020 年的資金大放水,造成國內m1b、m2 的貨幣年增率大增,2021年更高達16%以上,是當經濟成長率(~4%)的數倍以上,貨幣超發造成市場上資金氾濫,也就是所謂的資金行情;三、房屋的興建成本暴增(35%以上),導致房屋售價隨之大漲;四、炒房再起,像中南部的投機客占比已經高達預售屋交易量的2、3成之多,惡化了預售屋市場的供不應求現象。所幸這次政府真的超前佈署,及時的緊縮房市的資金流通(近期m1b、m2 的年增率都已逐漸回到接近合理的程度(~8%)),加上幾波的金融管制措施,有效的打擊投機客的房產炒作,讓房市逐漸的回歸正軌。市場上也開始出現投機客的轉售風潮,而這時候去接手投機客轉手讓出來的房價有利嗎?其實並不見得,這一波的房價上漲起始於2020年,而像樓層隔音墊強制設置規定,則始於「2021之後取得建照」的房子,所以購屋者首先要注意自己準備購買的房子有沒有設置隔音墊?如果沒有,那麼筆者奉勸購屋者仔細想想。如果你已經買了,那我建議你向建商爭取增設隔音墊。其次,危老改建的房子因為建築規格的提升(包括結構耐震、智慧建築、綠建築和無障礙設施),造成成本的上揚,如果你買的房子仍是舊規格的產品,不具備上述建築規格的提升,那麼成本應該要比較便宜,消費者在買房子的時候,要把這個放在心上。 第三,在政府嚴打炒房之下,房價已經不再飆漲,此時投機客拋出的房子,和正在市場銷售的預售屋相比未必具有價格優勢。另外要注意的是,這幾年正值新舊不同建築規格的交界期,筆者建議購屋人盡可能買新的、更高建築規格的房子,而不單是以單價做為取捨的標準。
紅包行情啟動1/2021年台股驚驚漲 展望2022年兩萬點不是夢
揮別2021年、迎向2022年,新年連假過後,台股迎來好彩頭。在美股道瓊、SP 500指數創高激勵下,大盤連2日上漲、漲逾500點。昨(4)日「護國神山」台積電帶頭上攻,指數順利站上18500點大關,終場以18526.35點作收,再度刷新台股高點紀錄。展望2022年,多位法人看好台股仍將驚驚漲,高點落在上半年,兩萬點不是夢,期間指數若有震盪拉回時,投資人可趁機逢低布局。航運股2021年獲利爆增,長榮海運年終獎金高達40個月,羨煞許多民眾。(圖/長榮提供)「2022年度作夢行情已啟動!」台新投顧副總黃文清解釋,2021年企業獲利成長利多持續發酵,從2021年底作帳行情,一路到2022年元月法說會及財報公布,台股指數元月有機會挑戰18800點新高,2022年底則有機會上看2萬點,領頭族群仍是半導體。黃文清還點出,「2022年外資有機會買台股,尤其是回補半導體族群。」2021年台股接連創下新高,上漲力道來自內資法人資金貢獻,外資則是持續賣超台股逾5000億元,然台股上市櫃公司獲利大好,加上本益比相對較低,2022年終端需求仍未見衰減,因此外資有大機率認錯開始回補。富邦投顧董事長蕭乾祥則表示,「2022年加權指數將介於15000點~19000點區間,全年高點落在上半年。」主要是考量美歐央行將緊縮貨幣政策,連帶使股市資金行情效應減縮,加上企業獲利成長率及各國GDP成長率基期已墊高,2台股評價也居於相對高位,因此指數2022年第一季創高譜下佳績後,二、三季拉回修正壓力將提高。富邦投顧董事長蕭乾祥認為台股2022年高點將落在上半年,看好碳中和議題受惠股。(圖/富邦投顧提供、黃威彬攝)從全球經濟成長基期墊高角度來看,國泰證券協理簡伯儀也認為,2022年全球經濟成長幅度將下滑,無論是企業財報或國家GDP上,2021年大波段成長很難重演,「推估台股第2季修正後將出現低點,2022年高點將在第四季出現。」台股大盤指數2022年若遇到修正時,投資人該如何操作?蕭乾祥建議,可伺機逢低承接長線展望樂觀的五大類族群。包括:1、碳中和(如綠能、電動車等趨勢受惠股);2、半導體(如先進製程、矽晶圓及IC設計);3、5G產業(如伺服器、網通設備等);4、疫情趨緩帶動的傳產消費旅遊;5、高殖利率之藍籌股及金融等族群指標股。黃文清則看好四大族群:2021年相對落後的績優股、大型權值股,2022年將有補漲的機會;2021年不少半導體大廠陸續擴廠,許多半導體設備、耗材廠將直接受惠;解封受惠的餐飲、飯店等,以及升息受惠的金融股。黃文清特別提醒,「隨台股指數愈墊愈高,建議投資人在指數相對高檔時獲利了結,如此來回操作,安全為上。」