美降息預期迎債市投資拐點 凱基非投等債ETF開募
美國經濟數據強勁表現,市場對美聯儲降息腳步的預期持續調整,導致股市陷入高檔震盪,債市也在美國10年期公債殖利率反彈中反覆。法人指出,2024年將進入投資拐點,強調在未來升息結束後,維持股債均衡配置能更好應對市場變化。根據街口投信的整理,上週在油價上漲增添全球通膨上行風險,加上美國ISM製造業指數以及新增非農就業人數表現遠高於市場預期,帶動美國與歐洲公債殖利率彈升;日本公債殖利率在美、歐公債殖利率上升、加上日銀官員談話鷹派與日銀購債操作等多空因素影響下,則呈現小幅彈升走勢。終場週五2年期美債殖利率上揚10.31bps、5年期上揚9.76bps、10年期上揚9.22bps、30年期上揚7.71bps,分別收在4.75%、4.39%、4.40%、4.55%。整週2年期美債殖利率上揚13.05bps、5年期上揚18.22bps、10年期上揚20.13bps、30年期上揚21.01bps。新興市場方面,J.P. Morgan EMBIGD新興市場主權債指數上週反轉下跌-0.34%,MTD指數下跌-0.34%,YTD指數上漲+1.69%;上週YTM由7.75%上揚8bps至7.83%,Spread由342bps縮窄11bps至331bps。在債券部位布局上,凱基投信建議加大對美國非投資等級債的配置,尤其是BB&B級債,認為其票息率與殖利率具有競爭力,能提供短期息收並長期貢獻報酬。00945B凱基美國優選收益非投資等級債券ETF(簡稱凱基美國非投等債)預定基金經理人鄭翰紘指出,非投資等級債中不同評級債種的違約率統計顯示,BB級債與B級債的違約率相對較低,僅為0.8%與4.1%。鄭翰紘進一步解釋,即使投資者對BB&B級債存在較高的信用風險印象,但事實上,發行該類債券的機構中不乏世界知名企業,例如Uber、肯德基、必勝客的母公司百勝餐飲以及美國航空。此外,BB&B級債的年化報酬相較於其他債券種類也具競爭力。凱基美國非投等債追蹤的彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數,在2019年降息到升息的完整週期中表現亮眼,累積報酬遙遙領先全球非投資級債與美國投資級債。此ETF鎖定非投資等級債中較高信評的短天期公司債布局,追求債券收益極大化。凱基美國非投等債ETF預計於4月12日至4月18日正式募集,每單位發行價新台幣15元。
便宜日圓掰了? 日媒:日央行最快3月取消負利率
據日本媒體昨(9日)報導,日本央行正考慮放棄已長期執行的收益率曲線控制政策(YCC),取而代之的是預先明確政府債券的具體購買量。日本央行行長植田和男上周四(7日)表示,如果能夠實現價格目標,將考慮調整寬鬆政策。日本股市當天就出現較大調整,與此同時,美元殺跌日圓走強,反映了市場對日本央行政策正常化的下注。據日本時事通訊社報導,日本央行正考慮做出重大政策調整,可能將於3月19日的政策會議上決定取消YCC,並結束負利率政策。所謂YCC是指通過引導10年期國債收益率維持在0%附近來實現貨幣政策的目標。根據報導,新的框架將轉而關注購買量而非收益率,新的購買策略將暫時保持月購債規模在6兆日圓(約新台幣1.28億元)的現行水準。植田和男7日受訪時表示,「如果我們能夠實現價格目標,將考慮調整寬鬆政策。」與此同時,日本央行官員對工資增長的力度越來越有信心,這一進展支持了交易員和經濟學家的觀點,即日本央行將在3月或4月取消負利率。另有媒體報導稱,日本央行可能不會等到四月再行動,越來越多的日本央行決策者傾向於3月結束負利率,他們預計今年春季工資談判將取得強勁結果。目前,日本央行決策者正密切關注3月13日大型企業與工會的年度薪資談判結果,以及3月15日日本勞工聯合會(Rengo)將公佈的首份調查結果,以決定何時逐步退出大規模刺激計劃。去年底,日本央行領導層表示,退出負利率政策對日本經濟的負面影響相對較小,甚至有足夠的可能性獲得積極的結果,廣泛的家庭和企業將從工資和價格之間的良性循環中受益。該言論是當時日本央行領導層發出的最明確的信號,亦表明日本當局彼時就已經在考慮結束負利率。日本貨幣政策的調整,可能意味著發達經濟體利率或面臨上行壓力。日本央行此次對於收益率曲線控制的放鬆推高了日債收益率,或在一定程度上吸引資金從美債等外國資產回流日本,推升其他發達國家債券收益率,進而提高全球整體利率水平與借貸成本,這也或對其他市場資產造成一定負面影響。
超級央行周即將登場!三大央行齊唱「鴿」調 預計維持利率「連三凍」
超級央行周即將登場,美國、歐洲及英國央行都在本周舉行貨幣決策會議,我央行理監事會也將在14日登場,由於三大央行這次齊聲唱「鴿」調,都將維持利率不變,我央行獨自升息機會趨近於零,如無意外將維持利率「連三凍」,重貼現率維持在1.875%,更不排除隨三大央行腳步,釋出明年降息的風向球。聯邦公開市場操作委員會(FOMC)12日結束兩天會議後,聯準會(Fed)可望連續三次宣布利率不變,外電認為,連三次不升,即可視為「升息循環終結」,不妨觀察聯準會主席鮑爾對目前利率水準「限制性已足夠」的態度,以及聲明是否刪除「額外政策緊縮」的措辭。值得留意的是金價,富邦金控首席經濟學家羅瑋認為,聯準會本周談話動見觀瞻,若官員持續鴿派言論或對政策有著模糊空間,金價短期就有再次突破2100美元機會,反之若為鷹派言論,明確表達明年3月有升息可能,黃金走勢就可能疲軟,即使如此,金價再跌空間有限,最有可能是在2000美元上下震動。歐洲、英國央行預料也不會調整利率,主要觀察歐洲央行是否調整結束緊急抗疫購債計畫(PEPP)的時機,及歐洲央行是否下修對通膨的預測。英國央行可望跟進聯準會,連續第三次拍板利率按兵不動。台灣方面,央行繼第3季利率持續按兵不動,市場預估第4季再升息機率很低,此次幾乎已篤定「連三凍」。雖然升息機率微乎其微,不過理監事會內仍有鷹派理事認為「不排除在下一季即須積極面對可能的通膨」。然就物價走勢觀察,11月CPI年增2.9%、已回落到3%以下;扣除蔬果及能源後的核心CPI漲幅是2.38%,是近21個月最小漲幅,都讓央行難有再升息的理由。房市方面,央行第2季針對六都及新竹縣市個人第二戶購屋貸款,限制最高成數7成,第3季則按兵不動。市場認為,總統大選即將到來,央行若這時出招,難免給人為執政黨作嫁的聯想,需考量政治效應,加上先前的管制措施還需時間發酵,應不會再加碼打房。
2015年以來新高 歐洲明年狂發債規模達1.2兆歐元
歐洲各國政府明年將大舉發債,預估債券發行量可望增加1成到1.2兆歐元,創下歐洲央行(ECB)2015年啟動購債計畫以來新高。根據丹斯克銀行(Danske Bank)的統計顯示,歐洲各國政府發債量明年料將增加10%到1.2兆歐元。此外ECB也將於明年3月開始進行縮表,漸進縮減手中持有的龐大歐債部位。德國上周率先宣布將在明年發行約3千億歐元債券,不僅創下紀錄新高,也較今年增加約700億歐元。新發債有助德國為2千億歐元能源紓困方案進行籌資,額外資金還可用於國防及氣候變遷項目。根據總部位於布魯塞爾的Bruegel智庫指出,為降低高能源成本對民眾財務造成沉重衝擊,歐洲各國已經提撥7,055億歐元的紓困資金。丹斯克銀行固定收益策略師克里斯安森(Piet Haines Christiansen)認為,明年德國新債將大量湧入市場,這對向來財政謹慎的德國是一大轉捩點,也讓其他歐元國家能有更多發債空間。該銀行還提到,投資者明年將需要額外吸收6千億歐元,當中包括ECB計劃每月縮減約150億歐元債券投資組合。自從ECB在2015年啟動購債計畫,它所購買的歐洲政府債券累計已達5億歐元,超出各國政府的發債量。然而明年歐洲各國的政府債券發行量將創下2015年最高,也是九年來第三度債券淨供應為正值,意味發售的債券量大於ECB的購買量。克里斯安森指稱,歐債市場將進入一個嶄新世界,原本購買量龐大、而且單向買進的ECB將不再是壓低利率的主動者。雖然投資者或分析師不認為歐洲政府大量發債將演變成歐債危機,但在利率攀升下,這些國家將被迫用更高利率借債,投資者在債市面臨的波動也將加大。根據ICE Data Services指出,歐元政府債券指數今年來下滑16%,創下37年來最差紀錄。
英減稅案空襲股債英磅 財長被炒魷魚首相恐陷下台危機
英國首相特拉斯(Liz Truss)上月宣布激進減稅計畫後,引發英鎊狂貶、債市面臨拋售潮,致使英國央行英格蘭銀行(BOE)緊急干預市場,宣告將購買長期國債,避免發生金融危機。英國玩火大戲開場,購債大限還未到,劇情就迎來轉折。近日有媒體報導臆測,特拉斯可能會政策大轉彎,調整迷你預算案。英國財政部長夸騰(Kwasi Kwarteng)趕緊縮短本週在華盛頓的全球財長會議行程,匆匆返回英國。據路透社報導,夸騰連夜從華盛頓趕回倫敦後,已經同意特拉斯的要求,辭職下台,並在推特公布他呈給特拉斯的辭職信。他在信中表示,「妳要求我卸下妳麾下財政大臣的職務,我已經接受」。夸騰是英國自1970年以來任職時間最短的財政大臣,他的繼任者將成為英國數個月以來上任的第4位財政大臣。過去一周,英國金融市場經歷了劇烈的動盪,30年期國債收益率一度飆升至5%以上,英鎊兌美元一度失守1.10關口。消息發布後,英鎊、英債暴漲,30年期國債收益率創下英國央行首次干預市場以來的最大跌幅;英鎊兌美元持續拉升,現報1.1334。據報導,一些議員甚至在考慮是否應該趕特拉斯下台,一位保守黨資深人士建議,前財政大臣蘇納克可以與下議院議員組成團隊推翻特拉斯。但英國外交大臣克萊弗利(James Cleverly)警告稱,在首相任期37天後離任是個「災難性的糟糕想法」。克萊弗利在談到金融動盪時表示,「若特拉斯離開,事情會變得非常混亂,我們必須認識到,我們確實需要給市場帶來確定。」不僅黨內壓力,特拉斯民調支持率也大幅下滑。根據民調機構Opinium的統計,有53%的英國選民認為她應該辭職,61%的英國選民認為今年就應該舉行大選,選出新首相取代特拉斯。然而,即使政府在減稅問題上真的扭轉了方向,重建人們對英國市場和政策制定者的信心也需要時間。
美股3大指數連4天下跌!小摩CEO戴蒙:恐再跌40%
受到美國就業市場強勁、OPEC+減產、英國央行無意延長購債消息,以及俄烏戰爭情勢升級的影響,美國股市11日收盤延續上週末跌勢,3大指數連4天下跌。本週亦是重要財經週,美東時間13日將公布9月CPI年增率數據,中國、德國、日本等重要經濟體也會公布前月物價數據,而為期約2個禮拜的美股財報週也在本週正式開跑,由花旗、摩根士丹利、摩根大通等金融巨頭率先領軍。對此摩根大通首席執行官戴蒙(Jamie Dimon)10日受訪時才預言,美國乃至全球經濟在6至9個月後會陷入衰退,「美股會非常輕易的先跌20%,接著下一個20%的跌幅會比第一個更痛苦。」據CNBC的報導,標普500指數下跌0.65%,收於3,588.84點;納斯達克綜合指數下跌1.10%至10,426.19 點,為2020年7月以來的最低收盤價;費城半導體指數則下跌2.50%,11日的跌幅是前述3個指數連續第4天下跌。道瓊工業平均指數尾盤拋售潮再現,400點升幅幾乎全數蒸發,收盤僅上漲36.31點,或0.12%,收於29,239.19點。債券價格也下跌,美國10年期國債殖利率隔夜接近4%的關鍵水平。11日殖利率維持在高點,10年期國債殖利率在收盤時上漲約5.8個基點至3.943%。債券殖利率與價格成反比。英格蘭銀行晚盤時表示其市場干預將很快結束,並且退休基金只有3天時間來重新平衡部位,股票從當天高點走跌,債券殖利率小幅上漲。投資人正在等待本周稍後公布的一些關鍵通膨報告,這些報告將顯示美國聯準會(Fed)將在多大程度上升息以抑制通膨。12日將發布生產者物價指數(PPI),緊隨其後的是13日的9月消費者物價指數(CPI)。14日公布9月零售銷售數據,將進一步了解消費情況。The Bahnsen投資長邦森(David Bahnsen)表示:「這是個糟糕的股市環境,正在努力應對經濟疲軟、獲利和Fed收緊政策將持續多久的不確定性,以及投資人極度厭惡風險的情緒問題。」他補充指出,「我們認為Fed將再升息1至2次,直到聯邦基金利率達到4%,然後暫停,屆時Fed將評估升息對經濟造成的傷害。」摩根大通首席執行官戴蒙10日接受CNBC採訪時才示警,美國乃至全球經濟可能會在「未來6至9個月」內陷入一定程度的經濟衰退,並抱怨Fed升息太過遲緩才會導致局面失控,同時他也擔憂「美股會非常輕易的先跌20%,接著下一個20%的跌幅會比第一個更痛苦。」
美銀:美國債市壓力逼近臨界點 恐淪下一個失控的英國
美國銀行警告,當前美國的信用壓力指標已經接近臨界點,隨著英國市場的崩潰,以及英國央行面對失控的局面被迫轉向再次購債以穩定市場信心。如果美聯儲再不從控制通脹和意外風險找準平衡點,美國有可能爆發當前英國那樣的金融市場危機。美聯儲在2020年3月新冠疫情爆發後開始購買公司債券,當時美聯儲的舉措拯救了這一規模達到數萬億美元的市場。專業分析師認為,當前困境的深度和廣度,以及債務與企業價值的比率都高於他們的預期。該編制的信用壓力指標當前已經被推至「臨界區」。可是如今,分析師認為,美聯儲當前激進收緊貨幣政策的手段,可能將是迫使美聯儲減慢收緊腳步的最關鍵因素。美國銀行高收益債券策略團隊發布的報告中提到,若CSI達到75%以上的臨界區,美聯儲將不得不在控制通脹的目標與發生擾亂債市流動的意外後果風險之間取得平衡。事實上,據專業分析師調查自上週四(22日)以來,10年期美國國債收益率已經上漲了50個基點,是標準差的3.5倍,本週三(28日)上午一度觸及4.0%,為2008年以來的最高水平,這些數字都凸顯當前美國信用環境急劇收緊,並將給企業帶來額外的壓力。美國國債收益率的上漲基本上是和英國資產崩盤同步發生的。英國10年期國債的收益率已經擴大了130個基點。英國明顯的市場失靈達到了一定程度,英國央行為了穩住市場,被迫宣布緊急政策行動,並無限制地買入期限較長的金邊債券。名義利率和實際利率的上升、作為儲備貨幣的美元走強、信貸流動放緩和波動性上升,都促成了英國金融市場的崩潰。換言之,如果市場信用條件是比較寬鬆的,英國這場危機本可避免。隨著美國債市壓力接近臨界水平,此刻正應重視風險管理。這意味著美聯儲應當放緩加息步伐,以使經濟能夠完全適應已經實施的所有極端緊縮政策。否則,將會增加債市市場失靈的風險,若此情況發生,局面將變得失控。
新台幣9月狂洩 跌幅創11年最大
美股科技股領跌,台股9月30日跟著又挫,外資仍賣超並匯出,但國際美元直直落,及出口商積極進場拋匯,激勵新台幣升勢強,終場收在31.743元兌1美元,升值1.04角,本周累計仍貶值7.8分或0.25%,周線已連十貶,尤其9月累計重摔高達1.308元或4.12%,創11年來單月最大貶幅。國際美元指數近二日從逾20年高點的114,反轉重跌至111,主要因短期漲高後,適逢月底加季底的資金流再平衡拋匯賣壓,及多頭調節去槓桿化效應,非美貨幣全面翻漲。匯銀主管表示,統計30日主要亞幣全部喊衝,以人民幣狂飆1.51%最多,其次泰銖也強漲1.12%,星幣勁揚0.87%,韓元升值0.61,菲律賓披索上揚0.57%,馬來幣走高0.48%,日圓及印尼盾升幅較緩和,各為0.24%及0.23%。新台幣在老大(央行)全力阻貶下,也僅升值0.33%,約位居後段。匯銀主管指出,聯準會鷹浪續強,使得經濟衰退憂慮升溫,恐慌指數VIX衝高,股債市雙雙重挫,29日美股四大指數全部收黑,30日台股開低震盪收低,最後下跌109點至13,424點,且外資小幅賣超台股58億元並匯出。但新台幣則是逆勢勁揚,上演股匯不同調,盤中最高來到31.725元,升值達1.22角,主要除了國際美元指數大幅回跌外,出口商月底加季底拋匯需求積極出籠,進一步推高新台幣。但觀察國際美元9月強勢衝鋒,累計當月主要亞幣全面跌趴,貶幅至少2%起跳,其中以韓元狂洩6.47%最多,其次菲律賓披索慘摔4.28%,日圓、泰銖、馬來幣均重挫逾3%各為3.96%、3.49%.3.24%,其他人民幣、印尼盾、星幣各大跌2.86%、2.53%、2.3%。新台幣貶值達4.12%居第三弱,且月貶幅創11年來最大。匯銀主管認為,聯準會多位官員持續出面喊話,鐵了心就是要全力對抗高通膨,重申強硬的鷹派升息立場,且強調英國購債不影響美國經濟,代表金融市場仍將延續震盪不變,儘管國際美元指數近日大幅回落,但年底前仍上看120,即新台幣近日短暫回升,並非這波跌勢已告終結,進入10月初之後,出口商拋匯暫退場,不排除新台幣再挑戰32元整數大關。
英國恐掀金融風暴!台金融業曝險1.5兆 位居世界第三大
英國金融風暴成形中,外界關注台灣金融業對英國曝險金額,金管會29日公布,銀行、保險及證券業到今年8月底,對英國總曝險金額是新台幣1兆5080億元。英國新首相特拉斯宣布推出50年來最大規模減稅和投資獎勵計畫,但卻是用舉債因應,又對升息維持鷹派立場,再宣布650億英鎊緊急購債計畫,市場對接連貨幣與財政政策消化不及,造成混亂,可能上演金融風暴,連美國政府拜登都透過國際貨幣基金IMF要阻止英國實施減稅。英國是台灣金融業第三大曝險國,其中保險業對英國曝險達1兆1953億元,較去年同期增加98億元。產險業8月底曝險25億元;壽險業1兆1928億元,主要是壽險業海外投資都以債券固定收益為主,對英國債投資龐大。保險局指出,由於近來國際金融情勢變化劇烈,9月22日已請保險業針對各國央行升息政策審慎進行財業務、淨值比的影響進行評估,並要求強化控管措施提報董事會,保險局也持關注國際情形與業者財業務狀況,因應處理。
新台幣昨盤中跌破29.9元 20年來首次觸及美元平價
強勢美元銳不可擋,歐元難逃跌勢,昨日兌美元匯率一度跌至0.9999,被美元超車,這是2002年以來首次觸及美元平價,為全球外匯市場投下震撼彈。不只歐元被打趴,英鎊、日圓及人民幣都跌得青筍筍,新台幣昨日盤中甚至跌破29.9元,2字頭保衛戰即將開打。台股再度失守萬四,外資狂掃美元,新台幣昨日盤中一度貶破29.9元,驚動央行出手,祭出無限量供應美元政策,藉此收斂貶勢,終場再把新台幣壓回29.9元內,以29.895元,貶7.7分作收,但仍創下逾2年的新低價。匯銀主管指出,美股重挫,台股昨天盤中再創波段新低,外資加大匯出,幾乎就要買光市場上的美元,盤中新台幣摜至29.915元,兩大外匯經紀公司成交量放大至19.73億美元,顯示外資撤出心意已決,且有擴大跡象。匯銀主管認為,美元指數站上108,為20年新高,非美貨幣難以倖免,加上Fed後續升息動作,都讓美元升勢有恃無恐,新台幣短期可能向30元靠攏,但「2字頭保衛戰」恐將呈現拉鋸局面,推估央行也不會輕易放手。全球匯市則出現「見證歷史」的一天,歐元兌美元昨出現1:1的平價局面,甚至一度被超車,1歐元只能換0.9999美元,但歐元買盤隨即搶進,拉回到1.003。美元、歐元兌新台幣現金賣出價昨為30.17元及30.58元。歐元與美元上回平價是在2002年11月,當年歐元正式在歐洲市場流通,之後隨著歐元區成員國本國貨幣全面從市場退出,並存期結束,歐元開始超車美元,即便發生歐債危機,多次被唱衰會被美元超車,但也沒能成真。交易室主管指出,即便全球央行陸續朝緊縮方向走,歐洲央行本月可能升息1碼,但明顯低於市場預期,更與美國動輒2碼起跳不能比,一來一往間,歐元更弱勢,加上遭俄烏戰事影響仍持續中,只得眼睜睜讓美元超車。歐洲面臨龐大通膨壓力,卻因各經濟體體質不同,歐洲央行雖決議於7月1日結束購債計畫(QE),並預告升息,這是8年來首度擺脫負利率,但外匯圈認為,看得出歐央瞻前顧後,推估歐元被美元完全超車,已不意外。交易室主管認為,一旦歐元被超車,各國外匯存底將重新調整配置,屆時歐元的貶勢只會更劇烈,對美元匯率在0.95~0.97間「都不會太誇張」,然這也意味,美元重新拿回全球獨強貨幣地位,地緣政治將面臨動盪。
各國央行全面啟動 通膨升息跟你、我有什麼關係
美國與台灣都走上升息的道路,為什麼要升息,到底對民眾會帶來哪些影響?甚至是手中的錢又意味著什麼改變?根據《CNBC》報導,升息是緊縮貨幣的一種政策手段,通常是因為貨幣供給大於需求,簡單來說就是市場上的錢太多了,導致通貨膨脹嚴重,央行就會透過升息,讓市場熱錢回歸金融體系,藉以抑制通膨,達到穩定市場的功能。為什麼要升息,到底對民眾會帶來哪些影響?(圖/翻攝自CNBC)所謂的通膨(inflation),就是物價水準在某一期間內持續上漲,或是等值貨幣購買力持續性下滑,因此,若物價有「顯著上漲」等特點,就可稱為有通膨的現象。當物價上漲、通貨膨脹率上升時,若利率不升,通貨膨脹率就會高過銀行存款率,央行為了避免這種情形就會升息。美國聯準會主席鮑爾。(圖/達志/美聯社)回到這次的升息主因,由於受到新冠疫情衝擊,美國聯準會(FED)自2020年3月2次緊急降息,使利率趨近於零,並且實施無上限量化寬鬆政策(簡稱無限QE),使市場流通的貨幣增加,刺激企業借貸、投資,再間接帶動就業與消費提升,由於市場熱錢太多,導致資產價格如股價、房價上升,連帶物價也上漲,反而造成通貨膨脹。聯準會於2021年底決議縮減購債,同時準備結束 QE,並啟動升息。來到2022年,全球央行幾乎走在升息道路上,3月中旬FED升息1碼後,英國、台灣央行也宣佈調升利率。不到一週,聯準會主席鮑爾強烈暗示5月很可能升息2碼,傳達出對抗通膨的最強烈訊息。為抑制居高不下的通膨,FED在16日更拍板升息3碼,為28年來力道最猛烈的升息動作。當央行升息時,最明顯的就是存在銀行的錢利息會增加,增加民眾存款的意願。(圖/達志/美聯社)至於升息對普羅大眾有何影響,當央行升息時,銀行向央行借款的利率會上升,銀行也會同步提高存放款利率,以保持獲利空間。對民眾來說,最明顯的就是存在銀行的錢利息會增加,增加民眾存款的意願,反之若是跟銀行借錢,貸款利息也會提高。除此之外,升息還會影響到房貸、車貸和信用卡利率上揚,若貸款金額高、升息幅度就大,支出也會更沉重,對企業來說,意味著資金成本提高,由於許多企業的營運都是向銀行借錢投資,當借款成本上升,企業可能就會減少借款,降低投資比重,連帶影響企業成長。升息還會影響到房貸、車貸和信用卡利率上揚,若貸款金額高、升息幅度就大,支出也會更沉重。(圖/達志/美聯社)另外,央行升息也會引導資金從風險性資產如股市、加密貨幣市場等回流到銀行體系,讓風險性資產價格回落。進入升息,金融股是直接受惠族群,而高殖利率股不僅能抗通膨,報酬也比定存高,也將成為市場矚目標的。這次美國升息3碼,這也顯示各國資金都將被吸引往美元資產移動。(圖/達志/美聯社)以這次美國升息3碼,這也顯示各國資金都將被吸引往美元資產移動,也就是說,存款戶會把錢從其他利息較低的國家貨幣換成美元、或是移到美國當地的銀行。此舉會促使美元需求增加,進而推高匯率,使美元走強;相對他國的貨幣則會弱勢走貶。
這三大原因 央行決議升息1碼
中央銀行今(17)日下午召開理監事會議。綜合國內外經濟金融情勢後,考量面對輸入性通膨壓力、勞動市場回溫以及美英升息歐元區將結束購債三大因素,央行全體理監事一致決議升息1碼(調升利率0.25個百分點),同時預測今年經濟成長率為4.05%。央行理事會表示,調升央行政策利率,有助抑制國內通膨預期心理,維持物價穩定、協助整體經濟金融穩健發展之政策目標,全體理事一致同意調升政策利率0.25個百分點。央行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.25個百分點,分別由年息1.125%、1.5%及3.375%調整為1.375%、1.75%及3.625%,自今年3月18日起實施。央行表示,今年1至2月CPI指數平均年增率為2.60%,漲幅仍高,主因國內油料費隨國際原油價格上揚而調升,加以餐飲業者反映成本調高外食售價,以及水果、耐久性消費品、機票等價格上漲;不含蔬果及能源之核心CPI年增率則為2.03%。央行預期,全球供應鏈瓶頸仍將持續一段時日,加以近期俄烏軍事衝突,造成原油、穀物及基本金屬等大宗商品價格攀升,恐將進一步推升國內能源、食物類及耐久性消費品等商品價格,加劇國內通膨壓力。央行預估,今年前3季CPI年增率仍將高於2%,第4季可望回降至2%以下,因此上修今年CPI及核心CPI年增率預測值為2.37%、1.93%。雖然國際經濟前景面臨諸多不確定性,可能影響國內經濟成長力道;惟考量近期俄烏衝突導致全球能源等大宗商品價格大幅上揚,國內輸入性通膨壓力大,CPI年增率連續數月高於2%,且將持續至今年第3季,核心CPI年增率亦上升,國內物價漲幅持續居高。此外,受疫情影響之內需服務業景氣逐步回溫,勞動市場情勢亦持續改善,以及美國等部分經濟體已啟動升息。央行表示,今年初以來,國內雖受變種病毒疫情干擾,惟對民眾消費意願影響有限,零售業及餐飲業營業額持續增加。此外,受惠於全球經濟活絡,新興科技應用及數位轉型商機延續,出口動能仍強勁,資本設備進口亦續擴增,國內景氣穩健擴張。展望未來,民間消費成長可望增溫,出口與民間投資將續增加,惟基期墊高,並考量俄烏衝突之影響,成長率將趨溫和,央行預測今年經濟成長率為4.05%。而在勞動市場方面,央行指出,國內失業率續降,就業人數續增,已逐漸回復至上年國內疫情爆發前水準;工業與服務業全體受僱員工平均名目經常性薪資年增率亦溫和走升,其中,受疫情衝擊較大之服務業薪資成長因疫情緩解而漸次回升,顯示各產業復甦力道不均現象有所改善。
俄烏戰事降溫台積電買庫藏股 台股待量能放大上攻萬九
俄羅斯宣稱自烏克蘭邊境撤軍但遭美國質疑,同時烏克蘭國防部網站遭受網路攻擊,俄烏局勢撲朔迷離,加上聯準會元月FOMC會議記錄並未出現更鷹派的說法,周三(16日)美股呈現震盪整理,四大指數漲跌互見。台積電ADR跌0.74%;日月光ADR漲0.53%;聯電ADR跌0.81%;中華電信ADR漲0.53%。16日美股四大指數表現:道瓊工業指數下跌54.57點、0.16%,收34,934.27點;那斯達克指數下跌15.66點、0.11%,收14,124.09點;標準普爾500指數上漲3.94點、0.09%,收4,475.01點;費城半導體指數上漲1.2點、0.03%,收3,555.7點。美國科技股中,蘋果跌0.14%;Meta(臉書母公司)跌2.02%;Alphabet(谷歌母公司)漲0.83%;亞馬遜漲1.02%;微軟跌0.12%;特斯拉漲0.10%;英特爾跌0.43%;AMD跌3.11%;NVIDIA漲0.06%;高通跌0.23%;應用材料漲0.80%;美光漲0.062%。台股16日開高後震盪。甫開盤指數隨即調漲逾200點,直接收復萬八大關,之後就維持高檔震盪,尾盤雖然漲幅一度收斂,但最後還是以18231.47點作收,上漲279.66點、1.56%,收復5、10日短均線及月線。櫃買指數則以220.67點作收,上漲3.02點、1.39%,成交金額略增至780.58億元。集中市場16日成交金額略增至2690.20億元;三大法人合計買超117.10億元,外資中止2連賣,買超84.68億元,外資自營商賣超0.03億元;投信連12買,買超22.37億元;自營商買超7.19億元、自營商避險買超2.85億元。資券變化方面,融資金額增加4.84億元,融資餘額為2640.35億元,融券增加0.77萬張,融券餘額為47.15萬張。當沖交易金額增為2166.27億元,占市場比例為39.72%。台股集中市場與上櫃股票2月16日大盤走勢圖。(圖/翻攝自基本市況報導網站)美國聯準會今晨公布一月份會議紀要顯示,縮減購債計畫可能在三月結束,儘管部分官員希望能更快結束購債,但聯準會仍計劃在下個月購買200億美元美國公債與近 300 億美元的抵押擔保證券。聯準會很有可能最快在三月開始升息,但僅說明升息速度取決於經濟數據,沒有討論對於升息2碼的看法,也沒有提到開始縮減資產負債表的明確日期,會議紀要並未顯示有更強烈的鷹派訊息。台積電1月營收呈現淡季不淡,創下歷史新高,台積電樂觀看好今年接單狀況,全年將維持產能滿載,法人預期2022年度營收將突破2兆元大關。台積電宣布將在市場買回自家公司股票,宣示看好未來股價表現。統一證券指出,台股在回測季線支撐後,昨日指數跳空大漲279點,一舉收復萬八關卡,並站回月均線之上。加上台指期結算後,外資期現貨同步偏多操作,籌碼面轉佳;且俄烏局勢和緩,短期指數有機會繼續反彈,不過盤面類股強弱表現分化,建議謹慎選股,逢低布局。京城銀昨(16)日召開線上法說會,董事長戴誠志表示,目前台股日均量可讓指數維持「萬八」水準,日均量若回升至3800~4000億元,則有助指數上看18800~19000點;若要進一步上攻「萬九」甚至更高,則交易量能必須再次熱絡。至於攻上2萬點,初估至少需要2兆元資金動能,則需要外資等其他資金來幫忙才有可能。
國內物價上揚 賴正鎰:通膨至少要維持兩年
政府連連打房,鄉林集團董事長、全國商總主席賴正鎰今天指出,台灣房市去年在全球通膨壓力、游資豐沛、剛性需求高升、都更危老土地稀缺及資金置產保值等因素綜合影響下,平均房價漲了30%,面對政府今年將升息並持續祭出土建融管制及預售禁止轉手等打房措施,他擔心建築開發業的年獲利率僅剩3%,恐淪為「加工業」。世界各國為因應新冠肺炎造成金融市場震盪、經濟活動停頓,各國推出大規模激勵性財政政策及貨幣政策來減少衝擊,大量印鈔撒幣挹注資金購債,像是美國投入六輪共5.54兆美元的經濟救助措施,而歐盟也有1.85兆歐元(2.2兆美元),日本達20兆日幣,大陸也投入6.35兆人民幣,各國以購債或發放失業補助或生活津貼,企業利息補貼等紓困措施,緩解經濟衝擊,疫情造成的海運塞港,貨運延遲至少還要兩、三年才能解決。國際經濟局勢受貨運影響,全球民生物資,原物料開始漲價,通膨浮現,美國過去一年來的消費者物價指數整體CPI上升 7.5%,創下自1982年,30年以來的最高水準,美國聯準會去年即透露今年將緊縮QE,調升利率,歐美資金流竄亞洲,也影響台股匯市與房市。賴正鎰說「通膨至少要在維持兩年!」賴正鎰表示,國內物價不斷漲價,建材與工人成本高漲,國內維持低利與台商持續回流,為求避免通膨,不少人選擇買房保值,建商也大量購地推案,台灣房市創下近10年來推案與買賣棟數新高,房價也來到高點,六都中的台中市漲幅居冠,桃園與台南居次,高雄緊追在後,新北與台北因為無地可買,推案少,所以房價漲最少。去年全台房價平均漲幅約30%,其中,台中漲幅達100%,一般新推案的房價已漲到45萬元,桃園青埔也漲破40萬元,他預估今年應該會輪漲到雙北地區,可能將有一波較大的漲幅。他表示,政府面對房市漲價快速,端出許多打炒房措施與囤房稅,央行與內政部已祭出四度出手打炒房,內政部今年初再度提出「預售屋新五規」,準備在下半年通過立法,限制預售屋轉手,要讓房市持續降溫。去年全台推案量突破1.8兆元,今年受到政府持續打房,預估推案量將降20%,只剩1.45兆元左右,呈現「量縮、價微揚」的格局。對於政府打房一波波,短期內似乎還沒有縮手的趨勢,賴正鎰再度為房市相關產業的上下游業者請命,他說,建商與房產業都不希望房價再繼續漲上去,也支持政府穩房價的措施,但請政府不要一昧猛打房,而是應該要尊重市場機制。他也強調,國內物價上揚,建築業的鋼材與工人都漲了一倍之多,漲幅驚人,希望政府能儘快開放民間營造業可以引進外勞,減輕板模或鋼筋綁紮等工人嚴重短缺的情況,此外還要控制物價,包括混凝土需要的砂石開採與水泥等的招標作業,應該設法穩定價、量。他建請政府不能光把抑制房價上揚的壓力放在建商身上,他說,現在建商每年僅剩下3%利潤,都快活不下去了,政府打房搞錯方向,因提高稅金只會轉嫁成本給購屋或租屋者,應從地主等土地供給面著手,降低土地成本與房屋持有稅,才有可能真正將房價壓下來。
FOMC會議鮑爾偏鷹言論 3月升息加縮表嚇掉美股
俄烏邊境戰爭一觸即發,於FOMC會議結束後,聯準會(Fed)鮑爾發表偏鷹的言論,透露除可能於3月升息外,未來每次FOMC會後不排除都將持續升息,周三(26日)美股聞訊下跌,道瓊工業指數由紅翻黑。聯準會表示,將維持基礎利率在0~0.25%區間不變,並在3月初完成縮減購債(Taper)。而在會後的聲明稿中也提到,由於目前通膨遠高於2%,且勞動力市場需求強勁,預期快速調升聯邦基金利率的目標區間將是合適的。此外,聯準會決定持續放慢每個月的淨資產購買速度,從2月開始,委員會每個月將增加至少200億美元國庫券、和至少100億美元抵押擔保證券(MBS),在3月初結束購債。另一份「縮減資產負債表規模原則」聲明中,提到「FOMC將決定縮表的時間和速度,以促進充分就業和物價穩定目標。FOMC預期,在升息進程開始之後,將開始縮小資產負債表(縮表)的規模。」26日美股四大指數表現:道瓊工業指數下跌129.64點、0.38%,收34,168.09點;那斯達克指數上漲2.82點、0.02%,收13,542.12點;標準普爾500指數下跌6.52點、0.15%,收4,349.93點;費城半導體指數上漲56.15點、1.68%,收3,407.00點。美國科技股中,蘋果跌0.06%;Meta(原臉書)跌1.84%;Alphabet(谷歌母公司)漲1.81%;亞馬遜跌0.80%;微軟漲2.85%;特斯拉漲2.07%;英特爾漲1.35%;AMD跌0.38%;高通漲0.94%;NVIDIA漲2.01%;應用材料漲1.95%;美光漲1.55%。台股主要ADR,台積電ADR漲0.49%;日月光ADR漲1.14%;聯電ADR跌1.78%;中華電信ADR漲2.34%。