錢滿到無處去!央行標售364天期定存單 吸引逾3700億資金搶標
中央銀行標售1,700億元364天期定存單,得標加權平均利率0.174%、創史上次低,較上一期的0.199%下滑2.5個基本點(1個基本點是0.01個百分點),顯示農曆年前夕,閒錢氾濫不變,仍積極進場搶標。根據央行公布的364天期定存單標售結果,共吸引3,702.75億元資金進場搶標,投標倍數2.18倍,為長期以來2倍以上相對較高水準,因此得標比率低於50%、僅45.91%。銀行資金調度主管表示,市場資金過剩錢滿為患,雖然在春節前夕,但閒錢仍積極尋求相對穩定去處進場搶標,得標加權平均利率下探且低於市場預期的0.18~0.20%區間,且為史上次低。上一期1月的364天期定存單標售,提前在2020年12月31日開標,得標利率從歷史低點0.164%反彈至0.199%。銀行資金調度主管指出,主要反應市場利率受到美債殖利率衝高的連動效應,雖然農曆年前往往是短期資金需求高峰期,但市場閒置資金滿溢,代表短率的金融業隔夜拆款利率,持續在0.08%上下徘徊不變,顯示過剩資金還是無處可去。
央行急發定存單收閒錢 餘額8.47兆創新高
台灣快要被閒錢滅頂,儘管央行第三季利率連二凍,但過剩資金氾濫嚴重,央行擴大增發定存單回收閒置資金的效應,未到期定存單餘額不斷衝高,迄10月16日餘額已達8.47兆元,創史上新高紀錄,今年以來則是爆增逾7,500億元之譜。央行3月降息1碼(0.25個百分點)效應,加上台商資金回流,市場閒錢氾濫更嚴重,第二季以來央行持續加發定存單,回收市場過剩資金,就連5、6月報稅季,第三季台股現金股利發放密集期間,也未見短期資金偏緊,仍增發定存單。根據央行統計,至10月16日止的未到期定存單餘額,衝高至8.47兆元,創史上新高紀錄,今年以來累計更已大增逾7,500億元之多。銀行資金調度主管表示,長期以來國內市場即資金過剩結構不變,央行今年降息後更進一步氾濫,無處可去的閒錢多更多。根據央行統計顯示,5月初未到期定存單餘額即一度衝破8兆元大關、創史上最高紀錄,5月下旬至6月報稅季,餘額在8、7字頭之間變動。7月因稅季結束,短期資金又明顯增加,整個月餘額全部都在8兆元之上,8~10月更屢衝新高。去年底央行未到期定存單餘額,還位在近年來的7.5~7.7兆元區間上下,但今年這波閒錢效應,餘額爆增7,500億元,不排除短期內可進一步衝破8.5兆元。銀行資金調度主管指出,資金氾濫也反映在不論公債、國庫券、定存單標售等,全面都搶翻天,得標利率只有更低、沒有最低。儘管央行加發定存單,全面啟動回收閒置資金模式,但閒錢還是到處找出路,順著這波房市買氣熱絡,多家銀行更是新招舊招全出,期能消化滿手的閒錢。銀行資金調度主管認為,央行看在眼裡,也超前部署地暗示加明示,提醒不要踩到紅線,「不乖的銀行,小心沒糖(定存單)吃」。銀行主管強調,新冠疫情全球還在燒,短期則是美國總統大選變數,且經濟仍籠罩在疫情陰霾下偏悲觀,各國史無前例的無限寬鬆,資金氾濫情況難解,預料未到期定存單餘額應該只會愈來愈多。
降息+股利發放 閒錢8.3兆快滅頂 央行忙回收
台灣錢不止淹腳目,簡直就快滅頂,儘管第三季正值台股發放現金股利的高峰期,但央行3月降息後,資金氾濫更嚴重,央行大肆增發定存單,擴大回收閒錢效應,未到期定存單餘額7、8月均站穩8兆元大關之上,9月再衝破8.3兆元,11日更來到8.35兆元的史上新高。第三季是台股發放現金股利高峰期,短期資金理論上相對偏緊,但實際上市場資金氾濫仍顯嚴重,央行7、8月持續加發定存單回收過剩資金。根據央行統計,近二個多月來,未到期定存單餘額8兆元之上成常態,尤其8月續增至超過8.25兆元,接著進入9月之後,餘額仍是愈來愈高,屢破8.3兆元,11日更一舉達到8.35兆元的新高紀錄。銀行資金調度主管表示,央行3月降息1碼(0.25個百分點),重貼現率來到1.125%的史上最低後,原本市場資金就過剩的情況,進一步趨於氾濫,更多閒錢無處可去,反映在不論公債、國庫券、定存單標售,全面搶翻天,但消化的量還是有限。央行也不得不加發定存單,啟動回收閒置資金模式,餘額當然就節節上揚。統計顯示,早在5月初未到期定存單餘額,就一度衝破8兆元大關、創史上最高紀錄,但5月下旬至6月,因報稅效應,短期資金需求大,餘額起起伏伏,在8字頭和7字頭之間來回變動。7月因稅季結束,短期資金又明顯增加,整個月餘額全部都在8兆元之上,8月餘額一樣續為增加,也就正式跟7字頭說拜拜,9月更再衝上歷史高點。央行6月第二季理監事會未再進一步降息,且總裁楊金龍並強調,台灣不會零利率、不會負利率,因此,市場普遍認為,9月17日央行將舉行的第三季理監事會,面對過剩資金情況愈來愈嚴重,「台灣並不缺錢」,尤其經濟表現較全球相對穩健,代表沒有再降息的必要與急迫性,即利率應是連二凍。銀行資金調度主管強調,新冠病毒疫情何時能解,還是未定之天,悲觀看法擔憂恐怕還會持續很久很久,同時又有中美對立激化,以及地緣政治風險,未來經濟仍籠罩陰霾,實無法太過樂觀。各國祭出史無前例的最大寬鬆,資金氾濫困境難解下,預料未到期定存單餘額將是易增難減、回不去了。
閒錢氾瀾無處去 央行定存單利率標新低0.288%
市場資金氾濫,中央銀行3日標售1,700億元364天期定存單,得標加權平均利率再探底,只有0.288%,並連續第三個月創歷史新低。銀行資金調度主管表示,央行本次是定期標售定存單,1,700億元的籌碼卻吸引3,684.9億元資金搶標,投標倍數2.17倍,可見資金真的已無處可去。今年以來錢滿為患,每月標售的364天期定存單,搶標資金全都達2倍以上。銀行資金調度主管指出,面對新冠肺炎疫情肆虐,金融市場大地震,經濟出現衰退疑慮,都讓企業營運大受衝擊,投資意願也低落,閒置資金更加無處去化,紛紛尋求相對穩定的去處,定存單搶標因而熱滾滾。閒錢氾濫的程度也反應在央行公開市場操作。銀行資金調度主管強調,未到期定存單餘額7月整個月都在8兆元之上,屢創新高,代表短期資金結構的金融業隔夜拆款利率也在0.08%上下的低檔徘徊。至於364天期定存單得標加權平均利率更是「低還要更低」,本期直接跌破0.3%,更低於市場預估的0.29~0.3%區間。銀行資金調度主管預估,下周將標售的2年定存單,不排除得標加權平均利率也可能再探底,低於7月0.304%的史上最低。央行從2010年4月開始標售364天期定存單,金額1千億元,是提供銀行去化過剩資金的主要調度工具之一。2014年2月提高到1,200億元,2015年3月增加至1,300億元、同年6月上調至1,500億元,2016年2月再增加為1,600億元,2017年5月進一步擴大至1,700億元至今。