美債殖利率反彈 Q1再現金融債ETF分批佈局機會
(圖/第一金投信提供)美國最新公佈12月份非農業就業數據強勁,反應美國經濟偏強,帶動美國10年期公債殖利率回升逼近4.1%,重返4字頭,第一金美國10+金融債ETF(00834B)經理人高若慈指出,美國就業、薪資增速優於預期,加上短線股市漲多獲利賣壓出籠,美國10年期公債殖利率料將在4%水準附近區間整理,最新利率期貨數據顯示,最快3月份市場迎接利率寬鬆政策機率高,資金寬鬆有助債券價格上揚,第一季若美債殖利率反彈至4%以上水準,可視為金融債ETF分批佈局的較佳時機。去年底市場預期即將開啟寬鬆貨幣政策,帶動公債、投資級債券,及各類債券價格上漲,隨殖利率下滑至3.8%水準附近,投資者重新觀望債券投資評價,惟今年初市場鷹派聲音、降息預期收斂、多項經濟數據強勁等,推升短線美債殖利率反彈走揚,不過,美國通膨處於穩定下降趨勢,市場仍對於未來利率政策保有調降預期。聯準會去年下半年連續三度停止升息,維持利率水準於5.25%至5.5%,從最新利率期貨的數據反應,降息預期高,降息最快發生時間點在3月份,3月份會議利率水準累計降息1碼至5%~5.25%的預期機率達60.9%,5月份會議累計降息達2碼至4.75%~5%的預期機率達50.3%,6月份會議累計降息達3碼以上的預期機率可達49.4%,研判2024年市場重啟寬鬆循環可期。通膨下降與過去一年多聯準會維持高利率環境,美國政策利率對經濟的實質影響逐漸提高,美國財政部長表明,「美國經濟已實現軟著陸」,高若慈也說明,高利率遞延影響效應可能在第1季至第2季使勞動市場數據出現降溫,並引導降息政策執行,近期債券投資人操作上宜關注利率變動趨勢,一旦殖利率出現大幅反彈,可分批建立金融債券ETF投資部位,等待降息循環啟動挹注債券資產,投資價格與息收較佳收益成長空間。高若慈說明,上半年可望是聯準會降息循環啟動時間點,有助債券市場進入新一波主升段行情,金融債投資更有機會追求較佳收益空間。第一金美國10+金融債ETF主要追蹤彭博美國10年期以上金融債券指數進行投資,主要投資標的為美國大型金融機構債券,包括:美國銀行、摩根大通銀行、富國銀行等,優質長天期金融債券受機構法人配置偏好,投資人不妨把握第一季債券殖利率上揚過程,分批加碼投資部位。
不甩Delta添亂 台股多頭攻高 法人:留意這一陷阱
上周五(3日)公布美國8月非農業就業數據,意外爆冷僅23.5萬人,遠低於市場預估,顯示Delta病毒再度衝擊經濟,美股普遍走軟、紐約道瓊、標準普爾(SP 500)指數都是下跌,至於以科技股為主的那斯達克指數則收小紅,再創歷史新高。台積電ADR漲2.63%;日月光漲1.81%;聯電ADR大漲6.38%;中華電信ADR持平。3日美股四大指數表現:紐約道瓊指數下跌74.73點、0.21%,收35,369.09點;那斯達克上漲32.34點、0.21%,收15,363.52點;標準普爾500指數下跌1.52點、0.03%,收4,535.43點;費城半導體指數上漲19.6點、0.57%,收3,430.9點。美國科技股中,蘋果漲0.42%;臉書漲0.26%;Alphabet(谷歌母公司)漲0.32%;亞馬遜漲0.43%;微軟跌0.0033%;英特爾跌0.41%;AMD漲0.66%;高通跌0.34%;NVIDIA漲2.00%;應用材料漲1.03%;美光跌0.24%。台股3日開高走高,開盤後一路向上,最高來到17540.78點,之後就在高檔區震盪,最後則以17540.78點作收,終場上漲197.16點、1.14%;周K棒收紅,周漲306.99點、漲幅1.78%。櫃買指數則收在216.36點,上漲1.79點、0.83%,成交金額略降至1037.11億元。台股集中市場與上櫃股票9月3日大盤走勢圖。(圖/翻攝自基本市況報導網站)3日集中市場成交金額略為放大至3613,05億元,三大法人合計買超372.46億元,外資由賣轉買轉,大買320.88億元,外資自營商賣超0.03億元;投信買超8.64億元;自營商買超17.79億元、自營商避險買超25.14億元。永豐投顧指出,自8月反彈以來走勢明快,大盤周K棒連兩紅,技術面阻力一一化解,多方訊號強烈,但近期市場屢屢出現訊號陷阱,大資金將計就計,趁籌碼賣短就低檔吃貨,基於17600點以上套牢籌碼眾多的疑慮,建議本周不追價,鎖定績優電子股逢低承接。另,因變種病毒的出現,不但歐美疫情沒有降溫,東南亞疫情連連爆發,這使得生產秩序繼續紊亂,還不時傳來缺貨減產。根據主計處估計,台灣今年GDP年增率有望達到5.88%,更勝2020年,台股意外之財行情可審慎樂觀。永豐投顧表示,由於產業趨勢與股市方向會緩慢展開,市場短線訊號不容易連續,所以照市場訊號操作容易陷入短線套牢。不過觀察去年台積電、今年長榮等大趨勢股,初期都是忽明忽暗,後期才出現大幅飆升,所以建議對下半年趨勢股有長線耐心,拉回不畏懼、突破不急進。總結而言,本周多頭可能再攻高,但是容易出現套牢陷阱,建議忽略突破訊號,等待拉回。本周指數區間看17300點至17600點。
Delta衝擊 8月非農就業遠低預期 美股漲跌不一
Delta變種病毒持續擴散,再度衝擊經濟。繼8月ADP新增就業人數後,美國8月非農業就業數據再度意外爆冷,僅23.5萬人,為今年元月以來最低,遠遜於市場預估,周五(3日)美元走弱,美股也普遍走軟、紐約道瓊、標準普爾(SP 500)指數都是下跌,至於以科技股為主的那斯達克指數則收小紅,再創歷史新高,這也是那斯達克指數今年以來的第35次創高。最新公布的美國8月ISM非製造業採購經理人指數(PMI)自上月高點跌落至61.7,雖然供應限制與價格高漲問題已有所改善,但亦顯示Delta病毒肆虐下,已拖累商業活動擴張步伐,而人力與供應短缺持續干擾交貨速度。由於聯準會(Fed)主席鮑爾曾多次強調,在縮減購債(Taper)前,需要看到更強勁的就業數據。但8月ADP、非農就業數據連續爆冷,可能對於實施Taper的時間表埋下變數。另,也有法人擔憂受疫情衝擊,美國可能出現停滯性通膨的危機。3日美股四大指數表現:紐約道瓊指數下跌74.73點、0.21%,收35,369.09點;那斯達克上漲32.34點、0.21%,收15,363.52點;標準普爾500指數下跌1.52點、0.03%,收4,535.43點;費城半導體指數上漲19.6點、0.57%,收3,430.9點。美國科技股中,蘋果漲0.42%;臉書漲0.26%;Alphabet(谷歌母公司)漲0.32%;亞馬遜漲0.43%;微軟跌0.0033%;英特爾跌0.41%;AMD漲0.66%;高通跌0.34%;NVIDIA漲2.00%;應用材料漲1.03%;美光跌0.24%。