MSCI季調13日公布 法人:台股「這3檔」個股納入機率高
指數編纂公司明晟(MSCI)季度調整將於13日凌晨公布結果,並於2月29日尾盤生效。投顧法人周五(2日)預測,因MSCI印度指數更強勢,且台灣仍有地緣政治風險變數,台股權重可能小幅調降;文曄、奇鋐、台光電3檔納入成分股機率高;譜瑞-KY、寶成2檔的市值排名墊後,恐有被移除的風險。MSCI 所編的指數涵蓋全球,主要以國家、地區、市場、產業等進行編纂。以國家像是日本指數、韓國指數、台灣指數,也有以地區分的歐元區指數,以產業分的能源指數等等。MSCI 會依據其標準挑選成分股,目前台灣仍歸類新興市場國家,市場較關注台股在MSCI新興市場指數的權重變化。統一投顧研究報告分析,回顧今年1月新興國家股市表現,以馬來西亞、俄羅斯表現較佳;MSCI台灣指數上漲0.2%,位居新興市場中段。考量MSCI印度指數更強勢,加上台灣仍有地緣政治風險變數,預估此次MSCI季調整,台股權重小幅調降。考量市值變化及落後成分股抽換,截至1月底個股表現,市值排名居百名、自由流通比率高,且尚未納入MSCI成分股的個股包括文曄、奇鋐、台光電、祥碩、華城、群光、鈊象、信驊、金像電、裕融、中美晶、力成、群聯、嘉澤、健策等。統一投顧預期,文曄、奇鋐、台光電此次MSCI季調整納入成分股的機會較高;並指出,譜瑞-KY及寶成最新市值排名落在百名外,且外資持股比率持續下降,需提防本次MSCI調整有遭移除成分股的風險。
2024投資「八個機會」看美日墨 法人:聚焦科技防禦控糖減重製藥
由於全球總體經濟增長放緩,金融市場震盪,台北富邦銀行副總經理蔡玉惠28日指出,全球資產配置重點可多留意在美國、日本、墨西哥股市,掌握8個機會。台北富邦銀行副總經理蔡玉惠表示,隨著2024年的到來,升息循環將近尾聲,地緣政治仍有高度不確定性且金融市場持續震盪,投資人可以留意五大投資趨勢,包含「製造回流,美國經濟正向循環」、「改革題材帶動錢進日股」、「美國友岸外包政策,墨西哥搶占先機」、「半導體庫存縮減,邁向復甦」與「控糖減重商機,開拓生技製藥新藍海」。2024富邦財經趨勢論壇28日登場,蔡玉惠預估美股2024年EPS將增長達12.2%,高於MSCI世界指數(扣除美國)盈餘的增速6.9%,以過去經驗來看,當美股盈餘成長快過其他區域時,美股表現通常較全球股市來得好。展望回流體現在企業獲利上,美股盈餘動能重回成長,可觀察到第一個機會是「大型權值股獲利展望佳」,由EPS來看,資訊科技、通訊服務類股領軍的前十大權值股,2024年EPS增長引擎仍由大型股發動。日股部分,日本首相岸田文雄為了提高日本家庭投資收益,2024 年1月1日起將實施新NISA制度,取消個人儲蓄帳戶的股息稅和資本利得稅,使用方式更彈性、額度更高,以此鼓勵民眾進行投資,目標為未來5年內讓日本家庭金融資產收益成長一倍。展望個人投資帳戶修法及加薪有望推動投資買盤,可觀察到第二個機會是「負利率有機會走入歷史,日本銀行股PBR長其低迷,表現可期」與第三個機會是「日本試圖重拾昔日輝煌」,可見到2022年日本半導體銷售額達492億美元,正在追回失去的35年。蔡玉惠並進一步提到可觀察到的第四個機會,是「日本企業掌握關鍵材料,長期保持國際競爭力」,日本半導體優勢在於半導體產業鏈最上游的設備、材料,後者日本企業擁有約五成的全球份額,進而可看到第五個機會「化合物半導體專利數日本領先」,主要是近幾年美、日、中、韓及歐洲等國,都在積極發展第三代半導體,化合物半導體成為全球發展趨勢,其高功率、高頻且低耗電的特色,已成為5G、電動車等產業提升產品效率的關鍵材料。接著看墨西哥市場,展望勞動成本低廉,美加墨貿協加持,吸引車廠、科技大廠進駐,可以觀察到第六個機會「墨西哥股市估值低,後市可期」,墨西哥股市股市估值面具優勢,預期本益比遠低於10年均值,亦低於MSCI新興市場及MSCI全球指數。對於半導體庫存縮減的復甦前景,蔡玉惠認為展望AI將成為下一個十年科技主流,可以觀察到第七個機會「設備出貨週期顯示,2024年半導體將迎來復甦擴張階段」,2023下半年全球半導體處於終端需求的復甦階段,衰退幅度已連續三個月收窄,預計至2024年有望轉為擴張階段(增速>0)。至於降血糖藥兼具顯著減重效果,帶動大型藥廠積極研發生產血糖藥及減重藥龐大商機,蔡玉惠表示,受惠於控糖減重商機,主導全球慢性體重管理市場的歐系、美系兩大寡占製藥廠商近來股價大漲,帶動追蹤全球製藥大廠為主的MVIS 製藥25指數表現亮眼,展望全球慢性體重管理市場將迎來高速成長,觀察到第八個機會「製藥產業將乘風再起」。
日銀罕見鷹派措辭!放寬YCC政策債匯市震盪 日股28日收黑
日本銀(央)行週五(28日)宣布放寬殖利率曲線控制(YCC)政策。公告發布後,10年期公債殖利率飆升至0.572%,創下九年新高。日圓兌美元在短短一個鐘頭內先升後貶、震盪激烈,從138.05到141.2區間進行大幅波動,凸顯投資者還在對這項政策調整進行消化。日本央行宣佈決定把作為長期利率指標的10年期公債殖利率波動,維持在正負0.5%區間,並強調該上限只是參考點,而非「強硬限制」,短期利率目標則維持在負0.1%不變。它還將收購10年期日債的固定利率由0.5%調整為1%,暗示日銀將容許殖利率升抵1%。此舉被外界解讀為,日本央行計劃逆轉自1999年以來一直貫徹的寬鬆政策。市場參與者普遍認定,日本央行的鷹派措辭,意即該機構可能會和其他主要經濟體的央行一樣,收緊貨幣政策以應對通膨。日本央行自本世紀初啓動量化寬鬆(QE)政策。在全球主要經濟體中,日本是目前唯一仍在堅持負利率、採取收益率曲線控制調控長期國債利率的主要經濟體。因此,日本央行政策的風吹草動,都會給全球金融市場帶來重大影響。此外,日本央行政策逆轉的苗頭,也意味著日本銀行業有望恢復借貸利潤,週五日本銀行股大漲4.6%,創下八年新高。日元走強的潛在可能性,令匯市利差交易(Carry Trade)失去吸引力,因此利差交易的新興市場貨幣多數走低。MSCI新興市場貨幣指數跌幅高達0.4%,回吐本週過半漲幅,亞洲貨幣跌幅居前。多年來,日本央行的超寬鬆政策讓日元成爲利差交易的主要融資來源。匯市投資者通常會選擇借入廉價日元,買入通膨高漲的新興市場國家貨幣等海外高收益資產以套利。所以一旦日本央行真的拋棄YCC政策,令日元走上上升區間、推動外逃的日本家庭資產回流國內,不亞於一場金融地震。日銀決策消息出爐後,日經225指數28日盤中一度暴跌逾2%,尾盤跌幅縮小,終場以32759點作收,下跌131.93點或0.4%。
橋水基金第一季持倉曝光!加持新興市場ETF、臉書 減持黃金ETF、沃爾瑪等消費股
每年的財報季,美國各大投資機構都會披露最新持倉報告(13F)。根據全球最大避險基金橋水聯合(Bridgewater Associates)向美國證券交易委員會(SEC)提交的13F文件顯示,該公司在今年第一季末的美股持倉市值,達到163.8億美元,較上一季有所縮水。據最新13F文件顯示,截止今年3月末,橋水在美股的持倉總市值達到163.8億美元,較去年底的183.2億美元減少了10.55%。作爲全球宏觀策略基金,橋水的美股組合僅佔總資產很小的一部分。在這個季度,橋水不斷賣出證券,清倉228支、減持360支;同時積極買進證券,新進118支、增持225支證券。橋水第一季大幅加倉安碩核心MSCI新興市場ETF(IEMG),使其晉升為其第一大重倉,還小幅加倉了醫療領域的強生,持股增至358.75萬股,市值5.5億美元。與此同時,橋水持有多隻消費品個股,但是今年一季度都進行了減持,比如其第三大持倉寶潔、可口可樂、好市多、沃爾瑪等多隻消費股,其中沃爾瑪的減持幅度相對較大。橋水基金美股前30大重倉,其中增持的標的還包括Google母公司Alphabet,持股數量增至230.8萬股,市值2.3億美元;臉書Meta持股增至100.1萬股,市值2.1億美元。此外亦增持了VISA、PayPal、Booking等。值得注意的是,橋水在一季度還減持了其特別看好的黃金資產,賣出SPDR黃金ETF共計34.02萬股,持倉降至88.6萬股,市值1.6億美元。該基金從去年年底以來出現較大漲勢,表現非常突出。不過,近期橋水基金聯席首席投資長坦布爾(Karniol-Tambour)表示,黃金可能正處於持續增長期的開端,因爲全球對美元去槓桿化的推動仍是金價的長期支撐。她認為黃金被低估了,還有很長的路要走。不僅如此,由於全球通膨水平仍高,黃金將繼續吸引投資者,以對沖購買力下降的風險。橋水聯合首席投資長普林斯(Bob Prince)4月末也分享了他的最新觀察。他指出,名義支出水平高於經濟體的生產能力,導致通脹率遠高於目標水平,美國和其他西方經濟體處於看跌失衡中。普林斯指出,雖然目前美國經濟尚未出現嚴重問題,但名義支出已經放緩。若聯準會進一步收緊政策,銀行業就會繼續承壓,從而影響信貸供應。鑑於迄今爲止的緊縮舉措,他認為聯準會可以評估形勢再做出決策。
不跟風巴菲特 知名基金管理公司Lazard:台積電仍是一隻頂級股票
據《彭博》上周四(2日)報導,知名基金管理公司Lazard Asset Management表示,近期一直在積極買入台積電的股票,此前巴菲特旗下的波克夏突然在上個月未作任何解釋,便大幅拋售台積電 ADR。根據彙編的數據,Lazard的投資組合管理子公司當前對台積電的持股,就市值而言,為其新興市場股票投資組合中第二高。對台積電態度的大轉彎,對於波克夏這個全球聞名的「買入並持有」策略的投資者而言,較爲罕見。就在三個月前,伯克希爾所持股份的價值約為50億美元,但該公司於上月15日透露稱其已減持了86%的所持台積電股份,導致該公司股價暴跌,與此同時投資者則試圖弄清背後的原因。這家規模1840億美元基金駐紐約的新興市場負責人James Donald在波克夏的新聞傳出一周後表示,台積電是他的首選股之一,他近來加大了買入量,因為該股當前的定價相比以前更加不恰當。他提及了該公司的市盈率現已降至約13,而此前一度為如今的兩倍還多,相較之下股本回報率超過30%。Lazard從2006年開始買入這支股票,Donald稱他差點在幾年前該股估值開始顯得泡沫過多時撤出。台積電美股今年上漲了19%,是MSCI新興市場指數中權重最大的股票。33位分析師中有30位對該股的建議爲買入,沒有分析師給出賣出的評級。這使得波克夏退出該股的決定顯得更爲另類。台積電股價去年下跌了36%,因是投資者考量了新冠疫情導致的供應中斷以及通膨飆升之際對電子產品的需求下降等因素。儘管波克夏尚未闡明對台積電的態度突然逆轉的原因,但該公司現年99歲的副董事長芒格(Charlie Munger)上個月提及了這家公司。他表示,半導體業務較爲艱難,並無高枕無憂的長期贏家,同時在半導體領域的競爭需要高額支出。每推出新一代晶片,都需要把以前賺到的錢全額投入,所以要想不被淘汰出局,就要強制性地投入一切。但在公司看來,資本支出龐大但能夠獲得非常好的回報較爲罕見。
投資雷達》十月以來的反彈,大家最愛買什麼?
經歷2022年股債市的大幅修正,全球主要市場在2022年9月觸底之後強勁反彈。接連幾個月市場表現急速拉升(MSCI世界指數自低點回升將近20%),也讓許多在場邊觀望已久的投資人重新回到戰場。大家一定很好奇,近期股市反彈以來,投資人都跑去買什麼類型的資產?這些火熱的投資標的有什麼特色、績效又如何?1. 去年十月以來全球資金流去哪?基金的淨流量表示一段時間內資金流入減去流出的淨額,因此可以從這個數字來觀察投資人對基金的信心程度。從下表可以看到,在基金淨流入排行榜中,第一名是美國平衡混合型,其中貢獻最大的是聲量長久不衰的熱銷基金-安聯收益成長以及富蘭克林穩月收;而美元債券基金也因聯博美國收益的大量淨流入奪得排行榜第二名;第三名則是國家逐步解封、反彈力道強勁且淨值回升變化最大的中國股票基金,其中又以富達的中國聚焦和中國內需消費成長最多。各基金類別的淨流入排行榜各基金類別的淨流入排行榜資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料區間為2022/9/30-2023/1/31,統一以美元計算,採理柏環球分類的基金類別。此資料不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。2. 為什麼這些基金如此火熱?基金績效總是投資人最關注的因素之一,觀察過往報酬表現也是許多投資人申購基金前的第一個動作。從下表可以看到,在2022年10月至2023年1月之間,基金淨流入排行榜中各類別的累積績效幾乎都有介於8%-20%正報酬表現,其中又以平均上漲19.2%的環球新興市場股票基金及17.8%的中國股票基金表現更佳。在經歷2022上半年的風風雨雨後,終於迎來正報酬的投資人信心回升,也因此充分利用市場上升趨勢來調整投資配置(美元貨幣市場基金自10月以來規模縮小約7%,環球股票與美元債券則分別擴張約11%及16%)。各基金類別的績效比較各基金類別的績效比較資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/9/30-2023/1/31,統一以美元計算,採理柏環球分類的基金類別。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。3. 近三個月台灣資金流去哪?如果以台灣投資人近幾個月最愛買的境外基金來看,從下表的國人淨申購金額排行榜可發現,除了前段提到的全球熱門基金外,投資人也因應經濟前景不明確,買入相對保守的投資等級債券基金。另外,隨著美國通膨率自高點逐漸回落,市場樂觀認為聯準會的貨幣政策有望轉向,美元指數自2022年9月高點逐步走弱,與美元走勢息息相關的新興市場上漲動能強勁(MSCI新興市場指數自低點回升將近25%),從榜單中也有不少新興市場相關基金可看出,台灣投資人也同樣跟上這段趨勢,大舉買入新興市場基金。淨申購金額排行榜淨申購金額排行榜資料來源:基金資訊觀測站,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/11-2023/1,統一以新台幣計算。此資料不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。鉅亨投資策略不論穩健或積極,各有各的優勢本篇文章整理了自2022年10月反彈以來,全球及台灣投資人的資金流向。可看出全球投資人偏好將資金佈局較穩健的美國平衡及債券型基金,以及步上復甦之路的中國股票基金;台灣的投資人則是除了保守型基金之外,同樣看好新興市場相關基金。能夠受到大多數投資人青睞的基金一定有它的優點,投資人可評估有沒有哪檔基金同樣也適合你?投資雷達》十月以來的反彈,大家最愛買什麼?投資雷達》ChatGPT超紅,誰是最大贏家?
MSCI台股小型指數增10檔24日收盤生效 官員:外資元月底淨匯入餘額2236億美元
指數編纂公司 MSCI(明晟)周五(10日)公布最新一季度調整結果,台股在MSCI亞洲除日本指數中權重上調至15.79%,而MSCI全球新興市場指數及MSCI全球市場指數維持不變,各為13.97%、1.62%,最新權重將在24日收盤生效。法人指出,以MSCI全球新興市場指數觀察,此次季度調整權重調升最多的國家中國及泰國,權重各增加0.09及0.05個百分點;權重調降最多的國家為印度與印尼,權重各降低0.23及0.02個百分點,其餘國家權重變化不大。至於台灣指數成分股方面,本次調整無新增或刪除,指數成分股維持88檔,並有21檔成分股調整在外流通股數。本次權重調升最多成分股為華新,其權重為0.43%,升0.01個百分點。權重調降最多的成分股為開發金,權重為0.69%,調降0.01個百分點。此次MSCI季度調整中,全球小型指數成分股新增10檔包括東哥遊艇、八方雲集、榮剛、材料-KY、高力、M31、森崴能源、健喬、視陽、晶睿等。其中,八方雲集受惠納入MSCI全球小型指數成分股,10日股價亮燈漲停,收在240元,改寫掛牌以來新高。全球小型指數(MSCI Small Cap)成分股部分,此次則新增157檔、刪除110檔。其中,亞太區以印度新增25檔、刪除4檔最多,中國大陸新增、刪除各12檔居次,日本新增9檔、刪除4檔,台灣則新增10檔。官員表示,觀察MSCI近3年季度調整生效日成交價量相關統計分析,實際上,台股漲跌主要是受產業基本面、國際政經情勢變化影響,與MSCI權重調整並無絕對關係。此外,值得注意的是,自2008年以來,MSCI新興市場指數中,中國企業權重呈現逐漸提高的趨勢。針對此問題,金管會官員分析,此次調整MSCI台灣指數成分股維持不變,台股權重在全球市場指數及新興市場指數維持不變、亞洲(不含日本)指數上升0.03個百分點,主因是印度市場成分股淨減少1檔及中國市場成分股淨增加6檔,以致影響其他市場權重。官員強調,對照外資持有台灣市場股票市值比率,由2019年2月的28.98%持續增加至2023年1月底的38.92%,外資累計淨匯入餘額也由1247.14億美元增加至2023年1月底的2236億美元,可見台股上市櫃公司基本面良好。除此之外,官員表示,台灣資本市場相較中國仍有資本流動較好、公司治理相對健全、法規透明度較佳、財務揭露高且更為完整4大優勢,台灣市場對主動型基金及各類型外資仍具相當吸引力。整體而言,中國疫後重新開放將有助於中國經濟恢復正常,預期中國政府將加大政策刺激力道來穩定經濟。
新制勞退收益 每人平均縮水1.86萬
金融市場不好,勞工也遭殃!勞動部勞動基金運用局昨天公布其代為管理的8大基金去年(2022)全年收益,合計總共虧損3821億、收益率為負6.68%,雙雙寫下2014年勞基局成立以來最慘紀錄,其中基金規模最龐大的新制勞退基金虧損2280.3億元,若以1225萬有效勞退帳戶試算,平均每名勞工個人帳戶收益減少1萬8600餘元。8大基金 僅就保與勞職保收益率為正勞金局管理的8大基金總規模,合計為5兆9993億元,去年僅有就業保險基金與勞職保基金的收益率為正數。衛福部委託辦理的國保基金收益率為負6.38%、農委會委託辦理的農退基金為負3.78%。勞金局副局長劉麗茹說明,去年因俄烏戰爭爆發、各國央行以升息對抗高通膨、中國大陸封城防疫以致供應鏈受阻等因素,全球經濟景氣下滑,全球股債市場均劇烈震盪,MSCI全球股票指數下跌18.36%,MSCI新興市場股票下跌19.83%,台灣加權股價指數下跌22.40%,美國NASDAQ指數下跌33.10%,由此觀察,金融市場大幅下跌,雖影響勞動基金投資收益,但仍優於全球主要股債指數同期表現。帳面虧損 勞金局強調勞工不用擔憂劉麗茹強調,勞動基金為長期投資,且多數為帳面虧損,並非已實現收益,勞動基金的收益可望隨市場回穩而回升。她提及,若以近10年投資觀察,新制勞退年化收益率達3.86%、遠高於同期保證收益的1.14%,舊制勞退年化收益率達4.79%、勞保基金年化收益率也有4.36%。至於民眾擔心,恐怕會領不到退休金,劉麗茹指出,勞保老年給付政府將負最後保證給付及撥補責任,由國家確保財務安全,至於勞工退休金部分,本金不會受到市場波動影響,請領時的收益更有銀行2年期定存利率的保證收益,「勞工不用擔憂」。雖然國際經濟機構預測今年全球景氣下滑、企業調整庫存壓縮獲利、地緣政治情勢仍有許多不確定性,但劉麗茹說,勞金局仍正向看待,預估金融市場是小幅度休息與盤整,勞金局將持續布局,並等待景氣翻揚,今年1月全球股市表現不錯,會以謹慎態度觀察後續變化。學者示警 勞保基金恐有現金流風險淡江大學風險管理與保險學系副教授郝充仁說,單一年度的虧損不是太大問題,勞退基金問題不大,挑戰會出現在勞保基金,勞保基金收不抵支已多年,這波景氣循環可能會使勞保基金連續虧損多年,屆時會面臨現金流量不足,萬一大量勞工申請給付,卻沒有現金時,勞金局可能要被迫賣股換現金,而且賣的恐怕會是績優股。郝充仁說,如果政府要解決勞保現金流量不足的問題,可以用舉債撥補或設立儲備基金支應等,同時也要思考勞保年金改革議題,年改將是下一任總統的重要任務。公務人員退撫基金管理委員會昨天也公布去年基金操作績效,已實現的收益數虧損478.44億元,收益率為負6.73%,這是繼2008年全球金融海嘯虧損860.87億元後,史上第二大虧損。
台股八月天 聯發科千金在望
聯發科法說會釋出高度樂觀展望,激勵大型研究機構再升聯發科目標價破千元,外資圈包括摩根士丹利、凱基投顧、高盛、花旗環球等均調升聯發科財務預期,奠定大型研究機構看聯發科挑戰四位數的基石,本土投顧則重新升評「買進」。IC設計龍頭聯發科7月31日舉行法說會,不僅第二季財報優異,釋出的展望更顯強勁,凱基投顧半導體產業分析師陳佳儀預期,5G動能將支撐聯發科未來數年成長,將推測合理股價升至1,025元,僅次於里昂證券的1,200元。里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝也樂觀表示,更令人驚喜的是,下一代高階5G系統級晶片(SoC)正在加速發展,5G商機循環長線也擴張到智慧機以外領域,鑒於營業利益率第三季便可能達到15%,未來衝上二成絕非空談,持續將聯發科列入「優先買進清單」。花旗環球證券台股研究部主管徐振志預期,因5G SoC毛利率更高、4G產品成本結構更佳,加上成長性業務部門穩健增長,聯發科2020年毛利率將成長為43%以上。基於營收規模變大,營業費用占營收比重控管得宜,則會從過往的32%左右,降為三成。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出,聯發科經過確保低價5G市場後,劍指旗艦型5G智慧機,預測2021年在華為5G智慧機的市占率為75%。大摩同步分析,假使美國鬆綁華為禁令,將是聯發科在華為市占下降的最大風險;不過,就算華為2021年在華為訂單比重僅有四成、意味5G SoC出貨短少4,000萬套,聯發科的報酬風險比依舊極為誘人、值得持有。整體而言,在聯發科法說會後,摩根士丹利、凱基投顧、高盛、花旗環球等均調升財務預期,合理股價來到880~1,025元;本土投顧大行則重新升評「買進」。台股8月所面臨的風險,除了疫情持續擴散、全球經濟復甦進度外,則以MSCI明晟將在台灣時間13日公布季度調整結果,較引起市場關心。但外資圈人士說,本次為季度調整,重要性本來相較半年度為低,其次,MSCI新興市場指數目前並尚未進一步加大納入大陸上證A股,對台股資金排擠效應稍減,再者,台股近期表現相當優異,指數受惠台積電帶動,漲升進度超前。綜合考量上述因素,台股就算權重下行,幅度也不會太大,可能大致持平。
太委屈 MSCI對台股連5降
MSCI明晟半年度權重調整結果出爐,台股仍難逃遭降命運,在MSCI全球新興市場指數、MSCI亞洲除日本指數降0.33與0.31個百分點,為波段連五降。不過,台股13日頂著美股大跌、權重遭降、疫情危機再起三股逆風,上演開低走高戲碼,多頭依舊技高一籌。台股本次在MSCI全球新興市場指數權重由12.63%下修至12.30%,在MSCI亞洲除日本指數權重由13.83%降至13.52%,至於向來較少變動的MSCI全球市場指數權重,則由1.51%微調為1.5%。■主因中國市場權重大增法人指出,台股指數本季表現位列新興市場主要權重國前段班,然仍難逃遭降命運,最大的原因是,儘管大陸上證A股今年雖未提高納入MSCI新興市場指數比重,但MSCI中國本次權重增加1.02個百分點,是獲調升最多者,顯示整體大陸市場的重要性持續走高,結構性排擠效應一時難解;南韓則是本次權重流失最多的市場,減少0.35個百分點。值得一提的是,台股本次權重遭降的百分點多寡,比起前兩次半年度調整(2019年5與11月),都要來得輕微。整體而言,機構法人目光依舊緊盯全球資金寬鬆的加乘效果,以及疫情到底何時控制得當,或有沒有可能轉為爆發第二度擴散,作為布局或回收資金的主要參考依據,對MSCI權重調整的關注度較過往低。■新增矽力,剔除潤泰全成分股方面,台股在全球標準型指數成分股新增矽力-KY,剔除潤泰全,呈現進一退一替換。因矽力-KY此前原本就是未納入全球標準型指數成分股者中,市值排名最高、呼聲也較高者,結果算是符合法人預期。有趣的是,法人日前關注度較高的矽力-KY、富邦媒、欣興與旺宏四檔押寶新入列概念股,在調整結果出爐後,真實呈現幾家歡樂幾家愁的狀況,順利入列全球標準型指數成分股的矽力-KY,13日終場上漲1.92%、收1,325元,連莊股后寶座。但是,原本也博得市場看好的富邦媒並未入選,湧現失望性賣壓,終場重挫逾8%;另二檔押寶股欣興、旺宏,股價則沒有太大反應。另外,台股在全球小型指數成分股中,新增凌華、世芯-KY、華擎、嘉晶、茂林-KY、金像電、和潤、宜鼎、敦南、帆宣、合一、潤泰全、泰山等13檔,剔除英利-KY、恒耀、矽力-KY(晉升全球標準型指數成分股),調整結果將於5月29日收盤後生效。
【台股勇闖16650點1】疫情蔓延時 外資法人看旺台股
台股正上演驚異大奇航,2019年底剛以12,097點創下29年新高,漲幅領先亞洲,農曆開市隨即遭武漢肺炎重創,暴跌696點,創史上單日最大跌幅,接著美股與陸股也接棒暴殺,一時望不到谷底。然在疫情蔓延時,本刊記者調查,多位外資及本土法人皆看好疫情過後,台股將從11,500點上看歷史高點12,682點,外資甚至信心爆棚,高喊13,000點,其中美銀更喊出16,650點的「驚天價」。5G即將進入商轉,相關題材是2020年台股重要指標。(圖/報系資料庫)本刊訪查多家外資及本土法人看法,整體而言,法人對台股2020年一致看多,主要是看好5G、智慧型手機與AI技術可望推升台灣2020年GDP成長率。在外資方面,花旗、摩根士丹利、美銀、摩根大通及瑞銀五大外資,整體看好2020年台股表現,無視「12682魔咒」,在萬點基礎上,高喊13,000點到16,000點可期。從全球股市的表現來看,2019年的近十年來MSCI世界指數表現最佳的一年,代表全球股市的MSCI世界指數上漲25.2%,MSCI新興市場指數也上漲15.4%,各國股市表現前10名市場中,有9個市場總報酬都超過30%,台灣則位於第5名,甚至領先美國第6名。