半導體需求飆升! 路透社:傳台積電要在日本建CoWoS先進封裝廠
隨著人工智慧(AI)蓬勃發展,全球對先進半導體封裝的需求激增,刺激台積電、三星電子(Samsung Electronics)和英特爾(Intel)等晶片製造商提高產能。據路透社今天(18日)引述知情人士消息報導,晶圓代工龍頭台積電考慮在日本建立先進封裝產線,若該計畫施行,將為日本重啟其半導體製造業務增添動力。匿名消息人士表示,台積電相關計畫仍處於早期階段,尚未就這項潛在投資的規模或時間表做出決策。截至目前,台積電的CoWoS產能全部都在台灣,這家晶片製造商正在考慮將其CoWoS先進封裝技術在日本建立產線,此舉將為日本重啟半導體產業的發展增添動力。不過台積電對此不進行評論。CoWoS是一種先進封裝技術,原理是在基板上堆疊晶片,以提高運算能力、節省空間及降低功耗。而隨著人工智慧的蓬勃發展,全球對先進半導體封裝的需求激增,刺激包括台積電、三星和英特爾等晶片供應商加強布局先進封裝產能。台積電總裁魏哲家今年1月曾表示,公司計畫今年將CoWos產能提升一倍,2025年將再進一步增加。建立先進封裝廠將擴大台積電在日本不斷增長的業務,而因為台積電才剛在日本完成了熊本晶圓廠第一期的興建,日前又宣佈第二座工廠的興建計畫,將由台積電與日本企業 SONY半導體與豐田汽車合作投資,總投資金額將超過200億美元,並採用6/7奈米先進製程。不過,市場研究及調查機構TrendForce分析師Joanne Chiao表示,若台積電在日本建立先進封裝產線,規模可能受到諸多限制,且台積電目前多數CoWoS客戶都在美國。知情人士也表示,台積電的競爭對手英特爾也考慮在日本建立先進封裝研究機構,以加深與當地晶片供應鏈公司的聯繫。其他競爭對手如三星,也在政府的支持下,於日本橫濱建立先進封裝研究設施。而且,三星也正在與日本和其他地方的企業洽談材料採購事宜,準備推出其與SK海力士使用相同的封裝技術。
美光20日發布業績 花旗:看好HBM營收成長「還能再漲6成」喊上150美元
美國記憶體大廠美光科技將於美東時間20日發佈第二財季業績,在此之前,華爾街大行花旗預計該科技巨頭的季數據及下一季業績指引將全面超預期。因該公司受益於AI晶片需求激增,帶來強勁的HBM記憶體需求。花旗上周四(14日)重申買進評等,並將目標價大幅調高至150美元。另一知名機構TD Cowen則在同日將美光目標價從此前予以的100美元上調至120美元。受到華爾街上調目標價帶來的催化,美光上周五(15日)美股盤初一度交易上漲超2%,至93.60美元。在全球企業佈局AI技術的熱潮之下,美光股價自2023年以來持續上漲,2023年漲幅高達70%,今年以來則屢創新高,年內漲幅接近10%花旗知名分析師Christopher Danely在一份投資者報告中表示,鑑於消費電子端的DRAM價格強勁上漲,以及綁定輝達新款AI 晶片的HBM記憶體系統售價更高、利潤率則遠高於DRAM,預計該公司將公佈高於市場預期的業績,並將大幅上調2024財年第三季度的業績預期。Danely重申該機構對於美光的買進評等,並將目標價從95美元大幅調高至150美元,意味的未來12個月的潛在上行空間高達60%。此外,Danely預計美光第三財季的總營收將高達60億美元,並且由季度虧損轉為獲利,預計第三季的每股收益約0.26美元,主要基於HBM記憶體系統需求激增以及DRAM銷售額大幅增加。截至2022年,三大原廠HBM市佔率分別爲SK海力士50%、三星電子約40%、美光約10%,由於SK海力士在HBM領域最早發力,早在2016年已涉足這一領域,因此佔據着絕大多數市場份額。美光在HBM領域的發展相對較晚,但是近期HBM行業的動態消息顯示,佔據HBM僅10%份額的美光將後發制人。美光計劃於2024年初開始大批量發貨HBM3E新型記憶體產品,同時還透露輝達是其新型HBM產品的主要客戶之一。此外,該公司強調其全新HBM產品受到了整個行業的極大興趣,暗示著輝達可能不是唯一最終使用美光HBM3E的大型客戶。知名研究機構Mordor Intelligence預測數據顯示,HBM記憶體產品的市場規模預計將從 2024年的約25.2億美元激增至2029年的79.5億美元,預測2024至2029年複合年增長率為25.86%。
AI應用帶動需求 南亞科總座:DRAM市場將逐季改善Q2恢復正常
低迷兩年,DRAM市場受到AI應用帶動的HBM(高頻寬記憶體)需求,加上DDR4轉換DDR5,今年有望回歸正常。DRAM大廠南亞科 (2408) 董事會通過今年資本支出預算案約260億元,半數會投入生產製造設備。總經理李培瑛23日表示,去年第四季已能見到市場微幅復甦,預期2024年的需求將逐月、逐季改善,今年交易量有望成長20%,南亞科也將持續研發3D堆疊技術,用於開發高密度RDIMM產品,瞄準伺服器市場。南亞科2023年合併營收為298.92億元,稅前淨損107.04億元,歸屬於母公司業主淨損74.39億元,每股虧損2.4元。董事會決議不分派股利,但因應新廠興建、1B製程技術製程轉進等,將投入260億元購置設備與研發,也是看好市場即將恢復正常。23日股價收在67.7元、小跌0.59%。李培瑛表示,DRAM在這兩年價格跌深,從2.7跌至1美元,要爬回原來的價格有難度,然而因應去年開始火熱的AI風潮,因運算需求,供應商加速生產HBM及高密度DDR5,有利於產能去化及調整DDR4及LPDDR4庫存,預估今年將恢復供需平衡。AI伺服器也激勵美國雲端企業的需求,未來的IT支出將是觀察重點;他也看好AI PC、AI手機將陸續提升DRAM的搭載量,預計今年消費性市場需求相對健康,有機會穩定成長。記憶體大廠三星、SK海力士與美光近來全力投入HBM研發製造,李培瑛表示,HBM因為價格高、的確是吸引人的市場,南亞科「在這方面不是沒有經驗」,但認為短期內不適合加入,南亞科選擇比較穩健的路,先做高密度RDIMM,因為伺服器除了會用到很貴的HBM外,也會有其他成本與不同等級的需求選項。南亞科預期今年消費型電子產品佔約65%以上,PC、伺服器等運算類應用約佔20%,低功率產品約15%。隨著DDR4逐漸轉向DDR5,到今年底時,DDR5佔比有機會上看10%。南亞科也提到,1B製程技術相較於1A,可使單片晶圓產能提升30%,有助於節能減碳;DDR5產品預期可比DDR4平均功率下降約16%,且效能可提升兩倍。
GPU供應瓶頸明年Q1有解? 台積電+三星合力解決晶片產能荒
在台積電、三星等廠商合力之下,高頻寬記憶體(HBM)和先進封裝兩大關鍵技術產能荒有望提前結束,產能瓶頸可望較業界預期提早一季至半年,於明年首季打開。輝達(Nvidia)晶片供應難題也將緩解,使得先進封裝所需記憶體供給增加,圖形處理器(GPU)產能即將迎來拐點。據報導,三星將加入輝達HBM3供應鏈,緩解此前SK海力士(SK Hynix)一家獨大導致的HBM3供應難題。HBM3是目前最先進的記憶體晶片技術,主要用於輝達旗艦GPU H100。此外,輝達的先進封裝供應商台積電也通過更改設備、加強外部合作等方式,進一步擴大先進封裝產能。疊加外部需求方變更設計、調整訂單等因素,台積電有望在明年首季突破先進封裝產能瓶頸,比業界預期提早一季至半年。台積電今年9月時表示,認為CoWoS封裝供應短缺需要大概18個月才能緩解,可能拖累輝達GPU的供給。輝達此前在業績電話會上也證實,已認證其他CoWoS先進封裝供應商的產能作為備案。如今先進封裝產能荒可望提前告終,代表輝達AI晶片供應難題也將緩解。除了兩大供應商擴產,輝達的主要客戶雲端服務廠商,也陸續變更設計以減少部分先進封裝用量,加上部分重複下單客戶刪除訂單,也是令GPU產能即將迎來拐點的關鍵因素。業內人士預計,先進封裝產能問題緩解後,從半導體上游傳導到下游系統與零組件預期約需三個月,預計有利相關配套零件大廠供應出貨逐季攀升。
需求回溫重啟備貨 集邦:DRAM第4季合約價看漲18%
市調機構集邦科技(TrendForce)數據顯示,今年第3季的動態隨機存取記憶體(DRAM)營收134.8億美元,季成長約18%,因下半年需求緩步回溫,買方重啟備貨動能,使各原廠營收皆有成長,預計第4季在供應商漲價態度明確下,DRAM合約價將上漲13%至18%;法人表示,預計南亞科(2408)、華邦電(2344)等成長動能可期。因人工智慧AI話題延燒,高容量產品需求穩定,量價齊升,帶動龍頭企業的三星第三季DRAM營收季增幅度約15.9%、約52.50億美元。SK海力士受惠於HBM、DDR5產品,出貨量已連三季成長,加上平均銷售單價季增約10%,營收約46.26億美元,季增幅度達34.4%,是原廠中成長最顯著的業者,市占率也拉近與三星的距離。美光平均銷售單價雖小幅下跌,然因需求回溫,出貨量增加,支撐營收季增約4.2%,達30.75億美元。台廠方面,南亞科出貨受惠於PC客戶備貨需求,以及現貨市場的帶動,出貨量成長17到19%;南亞科主流DDR3、DDR4產品需求相對疲乏,價格仍呈下滑走勢,限縮其營收漲幅,最終營收僅達2.44億美元。華邦電在定價策略上較為積極,為拓展其DDR3業務,去化新增產能,議價彈性大,故出貨有所成長,第三季營收上升至1.12億。法人認為,DRAM業者受惠於去庫存的進度進入尾聲,有利於議價,雖然今年第四季的旺季不旺,但隨著上游原廠持續減產,DRAM、NAND Flash合約價可望止跌反彈,而2024年的終端需求也有復甦跡象,預料將帶動新一波價格漲勢。南亞科今日股價收在74元、小漲0.41%,華邦電則是平盤28.1元。
DRAM起風了1/趁原廠減產跌價六成 模組廠「搶貨庫存滿倉」坐等漲價利潤
2020年疫情開始,全球生活方式轉變,在家上班(WFH)成為防疫的主要方式之一,個人電腦包括桌機及筆電熱銷,也讓關鍵零組件記憶體(DRAM)一時奇貨可居。但是到了2021年第四季,下游銷售急凍,記憶體又從當紅炸子雞霎時間成為燙手山芋,報價也出現急殺。為了穩住價格,DRAM廠美光在2022年9月底宣布降低2023年年度資本支出達3成、半導體設備支出更達5成,包括DRAM及NAND Flash將減產約2成;NAND Flash供應商鎧俠也在同年10月起減產3成,韓國SK海力士也跟進砍資本支出5成,並減產低毛利產品。全球最大DRAM廠韓國三星則是在2023年4月才宣布減產20%,第三季再加大力道,減產幅度來到25%,第4季預估達30%。這波的DRAM景氣有多慘?根據集邦科技報價資料,DRAM報價從2021年第四季開始下跌,2023年第四季開始回升,共連跌八季,跌幅達64%;NAND Flash則是在2022年第三季開始下跌,2023年第四季開始回升,共連跌五季,跌幅達61.2%。法人指出,2022年下半年到2023年上半年,全球半導體業景氣下修,其中最早進入修正波,就是記憶體領域,主要是因為中國智慧型手機市場需求未見起色,再加上PC出貨量仍受到之前疫情提前拉貨影響仍相對疲弱。美系DRAM廠美光喊漲價,市場看好模組廠的低價庫存將是主要受惠者。(圖/翻攝自美光台灣臉書)上游DRAM晶片廠減產之際,中下游的模組廠則是逆勢增加庫存。「DRAM是科技產業中最特殊的族群,一般電子廠商對於庫存相當謹慎,但只有DRAM模組廠卻會在報價低點時大量掃貨,觀察最近模組廠的庫存狀況,威剛、十銓創下新高,創見及群聯也是近年來的相對高點,加上之前美光又喊出要漲價,模組廠提前備貨一方面是等待後續報價正式回升時的收益,另一方面也說明了景氣回溫了。」一位本土法人告訴CTWANT記者說。根據公開資訊觀測站資料顯示,威剛(3260)第三季的庫存金額已經來到144億元,創下新高,以威剛前10月營收264億元來算,已經是超過五個月的營收水準,連算是二線廠的十銓(4967)也衝高到62億元,今年前10月營收124億元,同樣也是超過五個月。堪稱是DRAM產業鐵嘴的威剛董事長陳立白則是7月就透露,上游供應商對DRAM價格態度已紛紛轉趨正向,議價空間緊縮,伴隨著減產效益將在第三季顯現,加上終端客戶的DRAM庫存水位普遍回復健康,在主客觀條件兼具下,預期第三季的DRAM合約價跌幅將明顯收斂,現貨價則可望領先起漲。陳立白強調,目前的價格反彈動力主要是來自於上游減產效應及通路回補安全庫存,但伴隨著智慧手機需求漸入佳境,同時PC出貨逐步回復常態,預期明年農曆年後就能見到記憶體產業的春燕歸來,屆時NANDFlash與DRAM價格仍將持續上漲。十銓直言,拉高庫存就是因為DRAM價格已經到底了。(圖/報系資料照)陳立白更喊出,整體產業正向趨勢至少將維持到2024年第三季,而上游原廠在2024下半年將可望由虧轉盈。此外,陳立白也預期,包括AI PC、AI手機等各類AI應用趨蓬勃發展,將推動上游原廠產能配置與新增投資都集中在HBM(高頻寬記憶體)及DDR5,為產業帶來新一波多頭,未來2、3年都會是記憶體產業的好光景。而陳立白所說的AI相關應用需求有多大?根據麥格理的分析報告指出,如果要在智慧型手機運行「生成式AI」,像是使用AI生成圖片功能,大約就需要12GB的記憶體,以目前手機記憶體主流容量多為8GB來算,等於增加50%;如果需要更強大的生成式AI技術個人助理,則記憶體需求更上看20GB,需要的記憶體容量更是翻倍成長。「美光之前宣布要漲價,其實就代表減產效益已有浮現,隨著市場需求被重新催化時,只要原廠堅持不要大幅度擴產,漲價就是必然的手段,也說明了產業有逐漸健康的方向發展。」聯電榮譽副董事長宣明智告訴CTWANT記者。群聯執行長潘健成之前已喊出,NAND Flash價格已經到底。日前在11月7日的法說會,潘建成更透露,由於原廠產能限縮,為了確保後續貨源穩定,公司擬預付款給供應商。
美中晶片輸陸禁令 經長:台積電已獲豁免展延
美中貿易戰以半導體產業最為關鍵,美國去年10月起限制對中國大陸出口半導體相關設備,近期美國商務部更新終端用戶名單,三星等韓國廠商獲得在大陸半導體設備管制的「無限期延長豁免」,但晶圓代工龍頭廠台積電(2330)只有一年豁免,引發各界關注。經濟部長王美花13日證實,台積電已得到美國豁免的展延,台積電目前在中國大陸的營運也很正常。美國在去年10月宣布一系列晶片出口管制措施,限制某些先進半導體製造設備和品項出口給大陸的企業,是要阻止大陸在關鍵技術取得進展,但這影響到台積電、三星電子和SK海力士等原本在大陸就設有工廠的營運,這三家公司當時獲得美國一年豁免。韓國政府9日表示,三星和SK海力士已被指定為「經認證的最終用戶」(validated end user, VEU),代表他們現有的大陸工廠可以進口美國的晶片製造設備,不必再尋求美國批准,讓他們在大陸營運的不確定性大幅降低。但美媒透露,台積電只有獲得延展一年。儘管台積電在南京的廠並非最新進的製程,外界認為,畢竟台積電的技術應用面廣,所以採逐年審核。王美花13日在立法院會前接受訪問時說,「我的理解,台積電目前有得到美國豁免展延」,目前台積電在中國的營運都很正常,而且以台積電這樣國際級公司,相信會做好營業秘密保護,也會遵守相關規範。台積電將在19日舉行第3季法說會,目前為會前緘默期,不會進行媒體訪問,不過14日將舉辦先前因疫情停辦3年的員工運動會,已退休的「張爺爺」、台積電創辦人張忠謀將會參加,屆時他會講些什麼,勢必引發各界注目。
三星打入輝達供應鏈 1日股價勁升逾6%創兩年半最大單日漲幅
三星電子(Samsung)韓國股價周五(1日),勁升逾6%,創下2021年1月以來最大單日漲幅。此前有報導稱三星加入輝達(Nvidia)HBM3記憶體供應鏈,而原本是全球唯一正量產HBM3的SK海力士(SK Hynix)則下跌 1.5%。據韓媒報導,花旗集團分析師表示,三星將開始向輝達供應配合人工智慧(AI)晶片使用的高速內存HBM3,而之前的供貨商只有三星競爭對手SK海力士,後者一直是輝達AI晶片高頻寬記憶體的唯一供應商,分析師指出,三星成功打入輝達HBM供應鏈後,將成為HBM3主要供應商之一,也將是記憶體和AI運算市場長期受惠者,因此分析師上調該公司目標價。消息一出,三星股價創下2021年1月以來最大漲幅。根據韓媒報導,三星晶片通過最終品質測試,達成向輝達供應HBM3的協定,最早會從下月開始供應關鍵記憶體晶片。三星電子拒絕就此事發表評論。輝達今年股價已上漲3倍,市值達1.2兆美元,而三星好消息也刺激相關供應商走高,南韓供貨商晶片測試公司Hana Micron Inc周五股價暴漲30%,電路板公司大德電子(Daeduck Electronics)股價上漲7.4%,SK海力士的股價下跌了約1.5%。
拐點到了? 晶片廠大咖:供需問題正在改善「下半年需求將復甦」
近日,從英特爾(Intel)、三星電子(Samsung)、SK海力士(SK Hynix)到美光等多家全球晶片製造商,均發出下半年晶片需求復甦的信號。但這些大廠認為,現階段除了人工智慧(AI)相關產業外,客戶需求的前景仍然黯淡。世上第二大的半導體公司英特爾週五(28日)公佈了超預期的Q2業績,以及樂觀的業績展望。市場分析認爲,這表明市場對於電腦重要零組件,尤其是晶片產品的需求正在改善,期待已久的晶片行業復甦可能正在開啓。存儲晶片巨頭三星週四(27日)公佈的Q2營收和利潤雖均下滑,但下滑幅度均比市場預期要小。三星在業績展望中稱,整體內存晶片庫存在五月份已經達到頂峰,考慮到行業減產範圍擴大,預計下半年全球消費電子需求將逐步恢復,帶動半導體元件業務盈利改善。SK海力士也公佈了超市場預期的銷售額,並強調AI將很快點燃人們期待已久的晶片需求反彈,下半年市況開始改善,與三星電子的預期相呼應;美光科技6月底公佈的業績和營收指引也超預期,表明存儲晶片行業供過於求的局面正在緩解。今年由於全球經濟疲軟、通膨高居不下以及利率抬升,企業客戶和消費者都縮減了支出,所有主要的晶片市場如智慧型手機、個人電腦等需求皆萎縮。這使得大部分晶片市場都供過於求,不過,技術分析機構Canalys的數據顯示,這種供過於求的局面已經開始緩解,主要原因是減產。Canalys數據顯示,6月當季個人電腦發貨量下滑幅度放緩至11%,而前兩季的降幅均爲30%。智慧型手機市場也在好轉,數據顯示,今年第二季手機發貨量下降了8%,而首季下降了14%。此外,自OpenAI的ChatGPT推出以來,支持生成式AI的晶片需求迅速增長,儘管該領域仍只佔晶片總需求的一小部分。SK海力士表示,第二季對AI服務器內存的需求比第一季增加了一倍以上。該公司第二季的隨機存取記憶體(DRAM)晶片平均售價高於第一季。
美光產品遭中國禁售 陸行之:南亞科等誰受惠?股癌「台模組廠開始拉貨了」
中國國家互聯網信息辦公室(網信辦)昨天(21日)晚間宣布,美光公司(Micron)在中國銷售的產品,具較嚴重網安隱患,影響國安,做出不予通過網安審查結論,消息一出引發市場關注。資深半導體分析師陸行之在其臉書發文分享5大觀察點,知名股市Podcast股癌也分享看法。網信辦表示此次對美光產品啟動網安審查,目的是防範產品網安問題危害國家關鍵資訊基礎設施安全,是維護國安的必要措施。中國政府並宣示,仍堅定推動高水準對外開放,只要遵守法律法規要求,歡迎各國企業、各類平台產品服務進入中國市場。鑒於中國政府開始報復美國半導體公司,陸行之在其臉書發文,分享5大重點觀察:一、陸行之指出,金融時報曾報導美國拜登政府之前要求三星、SK海力士不要補缺口,三星、SK海力士有可能乖乖聽話嗎?二、如果三星,海力士不補缺口,合肥長鑫、長江存儲、台灣南亞科技及kioxia/WDC應該是比較大的受惠公司?三、陸行之要大家猜猜誰會是下一家?還有哪家有結怨的,而且不具獨占性的?四、之前新聞已經報導,而且美光中國大陸銷售佔比好像已經降到不到2%,但搞不清楚香港占比多少,美光股價22日還會反應嗎?五、美光跟伺服器CPU及AI GPU整合一起的高頻寬記憶體(HBM),不知道算不算,這個可能已經在台灣封裝完成,很難拆分,要是不買,就連A800、H800、MI 300都不用買了。股癌也在臉書發文分享其想法:一、股癌認為此舉是對美國禁長鑫存儲(CXMT)、長江存儲(YMTC)的反制裁報復。二、股癌指出,四月時金融時報就報導美國政府希望韓國力促三星、SK海力士等晶片製造商不要填補任何市場缺口,所以此次事件早已預見。三、公司派持續降低對中風險,現在大概小於10%。四、13F有不少基金經理人砍美光科技持股,應是此因。五、記憶體類似大宗商品走風景空氣循環,判斷影響有限公司。六、股癌認為這次制裁類似原油玩法,被制裁的和不怕被制裁的一個圈圈,其他國家以美國為主要的一個圈圈,總體需要還是會繼續增加。七、股癌指出,記憶體最大的隱憂應該是在手機恢復不如預期,資料中心需要修一修會回去、AI需要沒法補漏洞(高效能DRAM HBM3為主美光也沒有出給NVDA)。最後,股癌強調最重要的是台灣模組廠賭開始拉貨了,表示模組廠看過好幾次風景空氣循環,股癌相信模組廠認為這邊是低點。
研調:美防堵陸半導體發展 海力士擴產重心將轉回韓國
研調機構TrendForce表示,美國商務部去年10月7日頒布半導體限制措施,針對中國境內18nm製程(含)以下設備進口,需經商務部審查,長期而言,記憶體大廠SK海力士(SK hynix)擴產重心將轉回韓國,並決議提升21nm產線比重,該製程主要產品為DDR3、DDR4 4Gb。SK海力士中國無錫廠獲得一年的生產許可,但由於擔憂地緣政治風險升高,加上需求清淡導致庫存壓力持續,於今年第一季開始減產,該廠每月投片量減少約30%。DDR3、DDR4 4Gb占SK海力士整體Consumer DRAM出貨不到三成,但由於SK海力士延長舊製程產線,小容量的Consumer DRAM供給量將會逐漸增加。分析台系相關產品供應鏈,南亞科(Nanya)、華邦(Winbond)以及協助IC設計廠代工的力積電(PSMC)都有供應DDR3 4Gb,DDR4 4Gb目前則以南亞科為主。以各廠製程節點角度來看,DDR3 4Gb三大廠與南亞科製程約為20nm上下;在DDR4 4Gb方面,三星(Samsung)目前20nm與1Xnm都有供應,且有意於今年下半年轉進至1Znm,製程結構上最為領先;美光(Micron)則無供應該容量顆粒;SK海力士與南亞科約20nm。整體來看,其他台廠主流產品為DDR3,且製程仍位於25nm節點,雖華邦、力積電都在開發20nm中,但在量產前製程仍較為落後。從今年第一季Consumer DRAM需求端來看,因電視庫存去化較早,因此SoC近期訂單小幅增加,需求相對好轉;車用需求雖有一定支撐,但目前市場規模仍小;網通需求能見度仍低,買方普遍保守看待,且認為下半年訂單需求還會降低。TrendForce表示,儘管原廠陸續減產Consumer DRAM,但納入庫存水位計算,整體仍處供過於求,預估第二季均價仍有10~15%跌幅。值得注意的是,由於Consumer DRAM僅占整體DRAM市場消耗量約8.5%,長期來看,SK無錫廠產能陸續開出後將對其他原廠造成供貨壓力,價格要反彈恐更困難。
中國封殺美光晶片? 美點名三星、SK海力士「勿補市場空缺」
據《金融時報》(FT)昨天(23日)報導,中國已對美國半導體廠商美光(Micron)啟動安全審查,可能以此為由封殺美光晶片產品。美國已向南韓提出要求,若美光在中國被禁,希望南韓的三星電子、SK海力士等廠商不要增加對中國的銷售額度,讓其自食苦果。報導引述消息人士透露,南韓總統尹錫悅將於抵美進行國是訪問,預定美東時間26日與總統拜登會面。美國將在尹錫悅今天(24日)出發的訪問行程中,提出讓南韓當局敦促三星和SK海力士兩家大廠,在美光被禁的情況下,不要接替美光在中國留下的晶片需求的請求。知情人士表示,此舉反映出拜登政府亟欲確保中國無法利用美光來影響美國政策,藉此讓中國看見,美國可以和盟友合作來破壞中國對美國和盟友企業發動的經濟脅迫行動。報導指出,雖然美國在印太安全方面和盟友共同抗中,但這是首次要求盟國「徵召」國內特定企業發揮影響力。報導指出,這個請求會讓尹錫悅左右為難。他對中國是比前任總統文在寅更強硬,上周還指責中國企圖以武力改變台海現狀;不過南韓政府也對美國要求盟友支持美國經濟安全策略的方式感到不滿,擔憂這些出口管制措施將會影響三星和SK海力士的長期競爭力。路透報導,中國在3月時表示對美光公司銷售的產品進行網路安全審查,目前不清楚審查後是否會採取處罰手段,但對美光而言,被中國封殺的衝擊很大,因為去年營收308億美元當中,有25%來自中國和香港。美方官員和業界都認為,先前美國已對中國的晶片製造業實施一系列出口管制,擔心這些技術被用來生產軍用晶片;並且將包括長江存儲在內等多家中國最大的晶片製造公司列入黑名單。而今中國所謂的安全審查,實際上是在報復美國政府阻撓中國取得先進半導體技術和設備。美國白宮沒有回應細節,但表示美韓政府在國安與經濟安全合作上有歷史性的進展;白宮國安會說明,保護方式有「努力協調對晶片業的投資、保護關鍵技術和應付經濟脅迫」,期待尹錫悅的國是訪問能加強這幾個方面的合作。南韓駐美大使館和三星電子對此沒有回應,SK海力士則表示尚未收到南韓政府通知。目前不確定南韓會如何回應美方此要求。
AI伺服器需求帶動 研調:SK海力士今年HBM市占率將逾五成
AI伺服器出貨動能強勁帶動高寬頻記憶體(high bandwidth memory,HBM)需求提升,TrendForce研究顯示,2022年三大原廠HBM市占率分別為SK海力士(SK hynix)50%、三星(Samsung)約40%、美光(Micron)約10%。SK海力士作為目前唯一量產新世代HBM3產品的供應商,其整體HBM市占率可望藉此提升至53%,而三星、美光則預計陸續在今年底至明年初量產,HBM市占率分別為38%及9%。高階深度學習AI GPU的規格也刺激HBM產品更迭,2023下半年伴隨NVIDIA H100與AMD MI300的搭載,三大原廠也已規劃相對應規格HBM3的量產。目前NVIDIA所定義的DL/ ML型AI伺服器平均每台均搭載4張或8張高階顯卡,搭配兩顆主流型號的x86 伺服器CPU,而主要拉貨力道來自於美系雲端業者Google、AWS、Meta與Microsoft。據TrendForce統計,2022年高階搭載GPGPU的伺服器出貨量年增約9%,其中近80%的出貨量均集中在中、美系八大雲端業者。展望2023年,Microsoft、Meta、Baidu與ByteDance相繼推出基於生成式AI衍生的產品服務而積極加單,預估今年AI伺服器出貨量年增率可望達15.4%,2023~2027年AI 伺服器出貨量年複合成長率約12.2%。TrendForce調查,伺服器Server DRAM普遍配置約為500~600GB左右,而AI伺服器在單條模組上則多採64~128GB,平均容量可達1.2~1.7TB之間。以Enterprise SSD而言,由於AI伺服器追求的速度更高,其要求優先往DRAM或HBM滿足。相較於一般伺服器而言,AI伺服器多增加GPGPU的使用,因此以NVIDIA A100 80GB配置4或8張採計,HBM用量約為320~640GB。未來在AI模型逐漸複雜化的趨勢下,將刺激更多的記憶體用量,並同步帶動Server DRAM、SSD以及HBM的需求成長。
記憶體等待春天1/ 巨頭鬆口減產底部浮現 記憶體淘汰賽即將開跑
今年第一季,美國記憶體大廠美光(Micron)及記憶體龍頭南韓三星(Samsung)雙雙交出史上最差財報,美光(12-2月)虧損23.1億美元、宣布減產20%,三星營業利潤較去年同期大減95.8%,並軟化以往不減產的堅持、外資則預估產量將減25%;市場將這些國際大廠的行動視為「底部浮現」訊號,台灣記憶體廠大咖則贊同「底部不遠」,「DRAM價格回溫比NAND Flash快」,法人指出,「記憶體族群股價上週全面反彈,提前慶祝!」去年慘跌的記憶體概念股,隨大廠今年第一季財報開出而「利空出盡」上演反彈秀。4月11日三星公告第一季獲利6000億韓元(4.555 億美元),年減95.8%,並正式宣布記憶體減產,交出14年來最嚇人的成績單後,然股價已經提前反應,慶祝行情僅2個交易日、之後走疲。這波記憶體景氣下行,起於去年第四季,全球前4大記憶體(DRAM)製造商是南韓三星、南韓SK海力士、美國美光、台灣南亞科等,相繼宣告減少資本支出45~50%,並彈性調整產品組合、各自位元產出減少20~25%。尤其是美光,打消庫存及減產動中比三星更積極,不但去年底宣布2023年減產20%,今年人力縮減15%、上季還一口氣認列14.3億美元庫存損失,出現史上最大虧損,同時,美光高層在3月28日電話會議中釋出「營運在會計年度第三季(台灣會計年度第2季)落底、此後逐季回升」,美光股價僅上漲1個交易日,又回到箱型整理格局。除了美光看好將逐漸進入上升週期,美國半導體產業協會(SIA)也在月初宣告記憶體將迎來史上最低成長,並預告記憶體產值2025年將是史上新高。《日經中文網》指出,上一波記憶體景氣循環低谷發生在1990年代後半期,那時摩托羅拉、德儀、富士通等退出,之後日立、NEC雙方合併DRAM部門業務,成立爾必達記憶體。在金融危機後,2009年德國奇夢達破產,爾必達也在2012年破產、被美光收購。而自2010年以來,記憶體下行週期平均約3~4季,法人預估,今年減產幅度逐季收歛,明年第二季恢復滿載。在接下來這段時間,市場關注記憶體產業是否出現新一輪淘汰賽。南亞科(2408)總經理李培英認為第2季可能落底,南亞科股價反彈上演慶祝行情。(圖/報系資料照)對於記憶體產業何時落底?台廠各自解讀。南亞科(2408)總經理李培英看法相對保守,他在上週法說會前表示:「景氣低谷發生在第1季,有機會進一步去化庫存,第2季可能呈現小幅下跌趨勢,存在落底機會」,強調「有機會、不是一定發生!還要觀察未來一、兩個月變化,根據客戶需求和整體去化程度,動態調整。」李培英指出,「中國疫情後推出經濟成長方案,有助手機消費恢復正常,這會消耗蠻多記憶體,對低迷的手機記憶體,則是蠻大需求端的改善。」至於「庫存跌價損失」還好「沒有發生」;然而,減產所造成的產能利用率下滑,對公司毛利率是負面影響,設備折舊、成本損失攤提無法避免。快閃記憶體(NANDFLASH)IC設計公司群聯(8266)執行長潘建成12日解讀,上游有降低庫存、降價行為,有助供需平衡和價格回溫,同時代表著基本上所有NAND 原廠都已經面臨巨大的獲利壓力,換言之市場底部已不遠。記憶體模組製造商威剛(3260)董事長陳立白則表示,以供給面而言,DRAM供給相對單純且市場庫存水位較低,看好DRAM價格回溫時間早於NAND Flash。華邦電(2344)總經理陳沛銘在2月法說會表示,減產高峰應落在1月,市場供過於求情況可望於下半年逐步改善。華南投顧董事長儲祥生分析,目前國內外指標性半導體公司美光、三星等都在減產、調降資本支出,去庫存是第一步,PC、NB等消費性電子明顯買氣回升,才是半導體這種零組件產業的利多;目前普遍認為今年下半年起會展開為期一年的復甦,「市況應該會越來越好」,而股價已經先反映這種樂觀氛圍。電動車、自駕車、元宇宙等創新應用,是記憶體等零組件成長的長期動能。(圖/NVIDIA提供)
消費電子產品需求大減 三星第1季營收恐驚現赤字
三星電子6日公布2022年第4季營收預測,預期這季營利將較前一年同期大減69%,創下10多年來最大跌幅,且今年上半年狀況將更加惡化,甚至可能出現13年來首次赤字,這表明全球經濟增長放緩對消費電子產品需求的影響可能超乎預期。據《彭博社》的報導,截至去年12月的第4季,三星的營業利潤下跌69%至4.3兆韓元(約新台幣1023億元),低於分析師平均預期的6.7兆韓元。根據公司聲明,銷售額降至70兆韓元(約新台幣1.7兆元)。三星計劃於1月31日提供包含淨收入和部門業績訊息的完整財務報表。在消費電子產品需求減少的大趨勢下,三星全年銷售額仍能續創新高實屬不易,對於營利不如預期的原因,三星罕見在宣布初估營收時詳細說明,並指出國際景氣遲滯等外部環境的不確定性延續,加上廠商年底消化庫存,造成NAND快閃記憶體部門需求低迷,再加上各國央行持續升息,降低消費欲望,導致智慧型手機銷售量走緩,也讓電子部門銷售較上一季大幅減少。嚴峻的數據給全球最大的內存芯片製造商三星帶來了更大的壓力,恐迫使其主動降低產量和資本支出,以轉虧為盈。里昂證券分析師Sanjeev Rana表示:「三星一直堅稱它沒有削減資本支出或供應的計劃,但需求和盈利能力的快速惡化意味著管理層可能被迫考慮減產計畫。」不只三星,包括全球排名第3的美國美光科技(Micron Technology Inc.)在內的內存芯片製造商都表示,他們預計到今年下半年才有可能復甦,並且已主動降低新設備和工廠的預算並削減成本。美光進一步示警,今年很難轉虧為盈,因此必須裁員10%,並進一步削減資本支出。排名第2的韓國SK海力士也預估去年第4季營利為赤字,因此將在2023年削減一半的資本支出。顯示整體產業前景並不樂觀。隨著競爭對手美光、SK海力士接連宣布減產規劃的狀況下,外界也關注至今仍保持「不考慮特意減產(記憶體)」的三星,是否可能改變戰略。