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漲聲響起2/漲幅大小不一 台積電漲價最終轉嫁消費者

維持毛利率 供不應求 先進製程 成熟製程 IC設計業者 受害 劉佩真 無力轉嫁
漲聲響起2/漲幅大小不一 台積電漲價最終轉嫁消費者

台積電調漲報價上看20%,與捍衛毛利率脫不了關係。(圖/台積電提供)

台積電確定調漲晶圓代工價格後,漲價幅度眾說紛紜,不少業界人士透露,「最高漲幅上看20%!」本刊掌握台積電內部消息指出,「這波漲幅比較會依照製程下單量評估漲幅,不會是齊頭式的10%或20%。」「台積電手上2間國際大型客戶,量大、製程先進,漲幅較小;台系中小型IC設計公司則量少、成熟製程,漲幅較大。」

據此,半導體業者私下評估,「(報價調漲後)能接受漲價、規模大的廠商,可望將對手擠出市場,這將影響到為數較多的中小型IC設計公司。」「表面上,直接受害是IC設計股,但根據台積電策略,台積電大客戶調漲幅度不大,小廠小量的客戶影響會多一點。」

全球半導體需求大爆發,但是產能沒增加,形同僧多粥少,半導體代工訂單接不完。(圖/台積電提供)
全球半導體需求大爆發,但是產能沒增加,形同僧多粥少,半導體代工訂單接不完。(圖/台積電提供)

姑且不論實際的調價,投資人更關心台積電調漲晶圓代工價格對自家毛利率貢獻有多少?美國投資銀行Needham分析師Charles Shi計算指出,「如果調漲價格10%,台積電的營收成長率可能會提高5%,還會使2022年的毛利率提高1個百分點。」

上一次台積電全面漲價約是2014~2016年晶圓代工市況大好之際,當時調漲幅度約30%,奠定毛利率從40%多進階到50%以上的基礎,股價連帶受到激勵,從2014年初的每股104元一路翻倍漲到2017年底的每股227元。

台積電加速建廠計畫,正在南科Fab 18進行中,包括擴建5奈米晶圓廠及興建3奈米晶圓廠。(圖/宋岱融攝)
台積電加速建廠計畫,正在南科Fab 18進行中,包括擴建5奈米晶圓廠及興建3奈米晶圓廠。(圖/宋岱融攝)

至於台積電這一波漲價誰受惠?誰受害?分析師陳昆仁則點出,「受惠的包括原物料、設備、晶圓及代工廠本身,特別是半導體龍頭台積電漲價,更是給了其他產業『漲價有理』的信心;至於受害的,則以小型無力轉嫁的IC設計業者為主。」

另有業者直言,「從供應鏈來看,成本價格是會轉嫁的,最終落在終端消費者身上,也就是說未來消費者得掏出更多錢來買東西。」

台灣經濟研究院研究員暨產業顧問劉佩真分析,台積電漲價只是反應市場供不應求的狀況。(圖/報系資料庫)
台灣經濟研究院研究員暨產業顧問劉佩真分析,台積電漲價只是反應市場供不應求的狀況。(圖/報系資料庫)
維持毛利率 供不應求 先進製程 成熟製程 IC設計業者 受害 劉佩真 無力轉嫁