美3月非農就業數據放緩　外媒：CPI指數成FED停止升息關鍵因素

儘管3月非農新增就業低於預期，但失業率出現下滑，勞動參與率提升，使市場認為美國勞動力市場仍然堅韌，對美聯儲5月繼續加息的預期上升，交易員的注意力轉向CPI。

美國勞工部昨（7日）公布數據顯示，3月份美國非農就業數增加23萬6000人， 已經呈現連兩個月放緩，進一步表明政策制定者持續打擊通膨之際，美國經濟正在降溫。隨著美債收益率全線抬升，互換協議顯示美聯儲在5月份的下次FOMC會議上再次加息25基點的可能性約75%。

緊接著，人們現在開始關注下周的消費者物價指數（CPI），以評估聯準會的措施是否有明顯成效，以及接下來還需要甚麼措施。道明證券（TD Securities）全球利率策略主管Priya Misra表示，美國就業報告全面走強將提高5月份加息25個基點的可能性，還將會推遲降息的時間。

據彭博社調查，經濟學家的預估中值顯示，3月份CPI的年化率整體漲幅將從6%放緩至5.2%。相比之下，核心CPI年化預計將從5.5%升至5.6%。非農就業數據公佈後，市場縮減了對今年底降息的預期，掉期表明聯邦基準利率到12月底約4.38%，而數據公佈前爲4.18%。

未來一週還將公佈包括生產者價格指數（PPI）和零售銷售在內的其他關鍵數據，這些數據都在一定程度上反映美國通膨情況，幫助市場調整對加息的預期。

過去一個月，由於對銀行體系的擔憂，美國國債收益率明顯走低。金融機構的動盪引發了投資者對相對安全的美國國債的搶購，並迫使市場重新思考，在通脹仍處於高位的情況下，面對衰退風險上升，聯準會能在多大程度上繼續保持緊縮政策。