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蘋果砍單對台績電多還是空? 關鍵答案在這

蘋果砍單對台績電多還是空? 關鍵答案在這

蘋果全球第三大代工廠緯創印度廠傳暴動事件。(圖/美聯社)

里昂提出蘋果A14應用處理器晶片砍單消息,激起外資圈討論巨浪,繼廣發證券認為台積電5奈米製程產能利用率下滑「沒那麼嚴重」後,各大研究機構看法四起,摩根大通證券最新指出,台積電5奈米下滑是季節性因素,更強調,半導體鏈未來幾個月動能依舊強大。

里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝曾提到,A14晶片砍單後,要特別留意整體電子供應鏈是否產生漣漪效應,有趣的是,產業漣漪效應還未發酵,倒是先激起法人熱議陣陣漣漪,除顯示外資對台積電、半導體、科技業高度關心,亦凸顯其觀點對市場的影響性。

台積電將在17日除息,除息前因蘋果砍單消息,股價下跌,外資分析師直言「並非壞事」,長線機構法人特別喜愛台積電穩健、又能保持成長的前景,只要股價不過大波動,不致影響持股信心。

侯明孝雖點出蘋果砍單A14晶片訊息,但對台積電長線成長動能並未動搖,維持600元的高標推測合理股價,略有為5奈米製程產能利用率下滑打預防針意味。他亦看好5奈米製程產能,將在2021年下半年被客戶填滿,一路旺到2022年。

摩根大通台灣區研究部主管哈戈谷(Gokul Hariharan)提及,近期不斷有客戶詢問蘋果A14晶片砍單一事,他的觀點是,蘋果過去兩周來並未進一步訂單調整,A14晶片來年第一季出貨量估將季減20~25%,然因iPhone 12系列發表較晚,季減幅則較原本季節性的衰退三~四成來小,考量台積電5奈米製程現只有蘋果這個大客戶,以及蘋果正常的產品循環周期,5奈米產能利用率第一季將略降至90~95%,第二季則為85%以上,若MacBook需求優於預期,M1晶片反可望帶來上檔驚喜。

由此可見,摩根大通對台積電2021年上半年5奈米產能利用率的預期,與廣發證券海外電子產業首席分析師蒲得宇估計的90%左右,較為相近,均較里昂估計的80~85%來得樂觀一些。

天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤則認為,iPhone需求仍較Android智慧機佳,尚未見到需求轉弱,真正使台積電5奈米製程產能利用率下滑的關鍵因素,還是因季節性。

摩根大通並預料,2021年第三季起,隨蘋果A15應用處理器晶片、Mac CPU、iPad用晶片進入量產,台積電5奈米製程營收將重拾季增能量,第四季在超微(AMD)、聯發科開始投入5奈米量產晶片後,動能還會更強。