世界經濟展望...
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看漲2023台股2／解封唯一全球經濟正成長在中國 紡織製鞋中概股望反彈
「全球經濟恐面臨長達10年的低成長。今年市場最大的利多，即是大陸經濟全面重新開放！」西班牙投資機構Tressis Gestion首席經濟學家費南德斯日前一席話，使全球投資人眼光重新聚焦大陸。台股投資人能否吃到大陸解封帶來的紅利？從IMF（國際貨幣基金會）今年10月公布的「世界經濟展望報告」，「再度下修」全球經濟成長預估，全球GDP增長將從前年的6％，放緩至去年的3.2％並和今年的2.7％；同期間，美國依序是5.7％、1.6％、1.0％；歐元區為5.2％、3.1％、0.5％，德國今年的預測甚至來到負0.3％，義大利負0.2％。相形之下，「大陸是唯一在全球三大經濟體美國、歐盟中有成長的」，國泰台大產學合作計畫主持教授徐之強說，「大陸的經濟成長率預測從2021年的8.1％，到去年的4.2％，預估今年會到4.4％。」國泰台大產學合作計畫主持教授徐之強提到，可望疫後消費帶動經濟復甦。（圖／國泰金提供）大陸解封後，有哪些類股可觀察？ 「股價是先市場先行者」，台新投顧副總黃文清分析，「走過疫情後的產業，像是運動休閒、紡織、製鞋業的中概內需股」，「解封概念股，則是看終端受惠企業，像是觀光、飯店旅館、餐飲。」至於個股挑選，黃文清提出三原則，「過去有穩定獲利、配發現金股息、今年營運有機會維持成長且後市相對無虞」，投資人可以疫情爆發情後三年作為觀察期，若每年營收、EPS、現金股利殖利率均有成長，可列入做波段價差個股名單中，「長期投資的話，最好還是看EPS、現金配息有沒有2元以上，營收成長有超過10％以上者較宜。」中國解封帶動內需市場擴大，包括運動休閒、紡織等受惠。圖為2022年TITAS台北紡織展。（圖／報系資料照）國泰金投資長程淑芬也在建議民眾慎選有成長性、體質好個股條件時，也提到她觀察旅遊餐飲、航空等觀光的發展。「航空股雖因為出國旅遊潮熱而客運看俏，但疫情期間高貨運率則相對降低，兩相互為抵消，再加上油價高成本的變數，因此數月前股價先一波起漲後則降溫。」黃文清特別提醒。由於大陸去年12月26日宣布今年1月8日起，取消入境核酸檢測與集中隔離，在大陸疫情管制鬆綁下，27日航空股華航（2610）、長榮航（2618）當天一開盤不到半小時交易量雖皆已超過前一天量能，但兩家公司股價還在19元、28元左右起伏。除華航、長榮航之外，旅行社相關應聲大漲個股包括五福（2745）、山富（2743）、易飛網（2734）、鳳凰（5706）等股。晶華（2707）股價去年迄今已來到最高點的272.5元，也是五年來新高，「從晶華的EPS每股盈餘4.7元有機會到年底來到6元來估算，再看本益比快40倍，我個人是覺得股價偏貴了點」股市聞人葉美麗說。旅館酒店業者則分析說，「12月聖誕到明年元旦跨年假期，以及春節前後的尾牙、春酒旺季，是大型飯店與餐飲的重要進帳期；再加上國境解封開放後，帶動國際旅遊、商務客拜訪，可望挹注客房牌價調升及住房率。」
勞動基金前9月累計「虧損5124.6億」 平均每位勞工虧2.7萬
勞動部勞動基金運用局今天公布今年1至9月收益，勞動基金共虧損5124.6億元，其中攸關分紅的新制勞退就虧損3309.5億元，單月就虧損1920億元，僅次於2020年3月虧損的3198億元及2022年6月虧損的2144億元，若以可參加收益分配的1225萬個帳戶試算，則平均每位勞工虧損2.7萬元。勞動基金運用局表示，整體勞動基金截至 111 年 9 月底止規模為5兆5579億元，受到全球股票及債券市場均大幅下跌影響，111 年截至 9 月底之評價後收益數虧損5124.6億元，收益率負9.87％。勞動基金局說，9 月份美國聯準會連續第三度升息3 碼，並預告未來仍有繼續調高利率的空間，展現強烈打擊通膨的決心，全球各主要國家亦相繼邁入升息趨勢，加上俄烏地緣政治衝突升高、俄歐對峙，能源危機升級，全球經濟景氣面臨衰退風險，使得全球股票及債券市場均大幅下跌。基金局表示，展望未來，國際貨幣基金(IMF)於 10 月 11 日公布最新世界經濟展望報告中指出，全球經濟受到通膨率處於數十年來高點、各先進國家紛紛升息、俄烏戰爭持續、中國大陸堅持疫情清零政策且房市脆弱等因素影響，未來陷入衰退風險升高，將 2023 年全球經濟成長率預測，從 7 月預估的 2.9％下調至 2.7％，為 2001 年以來最疲弱成長。至於在國內方面，財政部 10 月 7 日發布 111 年 9 月出口值為 375.3 億美元，較上年同月減5.3％，並指出受到美、歐等主要經濟體相繼升息，各國製造業活動已明顯放緩，加上新冠疫情風險、俄烏戰事膠著及美中科技戰再起等變數，持續加深全球經濟前景疑慮，恐將牽制第 4 季出口表現。基金局指出，整體而言，全球面臨高通膨率、景氣放緩及庫存調整，各主要央行短期內難以改變緊縮的貨幣政策，使得國際經濟面臨衰退風險。勞動基金運用局為確保基金投資收益並有效控管基金風險，未來將密切掌握國際政經情勢，依循資產配置計畫，適時動態調整投資組合並分散風險，逢低擇優布局長期穩健投資標的，以維護基金長期穩健收益。但勞工退休金運用收益，由開始提繳之日起至依法領取退休金之日止，不得低於以當地銀行2年定期存款利率計算之收益，如有不足由國庫補足之。
《世界經濟展望》報告下修2023年增長預期 IMF：最糟糕時刻尚未來臨
國際貨幣基金組織（IMF）11日公布最新《世界經濟展望》（World Economic Outlook）報告指出，受到俄烏戰爭持續升級、通膨和能源危機，以及中國經濟放緩的影響，全球經濟前景黯淡。IMF將全球2023年經濟成長率預測從7月時預估的2.9％下調至2.7％，此為2001年網際網路泡沫、2008年金融海嘯和2020年新冠肺炎危機以來最疲弱的經濟增長。據CNBC的報導，IMF在報告中指出，全球經濟正經歷一系列挑戰，包括全球主要經濟體面臨的通膨危機、世界各國全面收緊貨幣和財政政策、俄烏戰爭，以及中國的經濟增長放緩，這些因素形成了一個完美的「經濟動盪風暴」。IMF表示，全球1/3的經濟體在明年以前將遭遇「連2季的負增長，而美國、中國與歐元區3大經濟體將持續放緩，「最糟糕的時刻尚未來臨，對許多來說，2023年感覺會是一場衰退。」此前，聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）才示警，當下全球經濟衰退帶來的衝擊，將更甚2008年的金融海嘯，以及2020年的新冠肺炎危機。IMF預估，全球通膨率將從2021年的4.7％升至今年8.8％觸頂，並在2023年放緩至6.5％，2024年則再度下滑至4.1％。報告續稱，對於新興市場和發展中經濟體而言，2022年的衝擊將「再次傷害疫情後未完全恢復的的經濟創傷。」
勞動基金9月虧損破千億 前9月投資收益掉價
受到9月國內外金融局勢波動影響勞動基金運用局今（1）日公布9月收益大幅虧損，一口氣回吐1111億元，累計前9月投資收益掉到2639.45億元，收益率也從前8月的8.15％，掉到前9月的5.71％ 。若加計衛福部委託管理的國保基金及農委會委託管理的農退基金，合計獲利則掉到2892.9億元，9月合計虧損1204.15億元。勞金局表示，整體勞動基金截至9月底止，規模為5兆零6億元，整體勞動基金評價後收益數為2639.4億元，收益率5.71％。其中，大家最關注的新制勞退基金規模為3兆零624億元，收益率5.60％；舊制勞退基金規模為9411億元，收益率6.71％；勞保基金規模為8299億元，收益率6.06％。受衛福部委託管理的國保基金規模為4578億元，收益數為253.4億元，收益率為6.26％；受農業委員會委託管理之農民退休基金規模為20億元，收益數為6917045元，收益率為0.99％。勞金局表示，9月份雖然歐美主要國家放寬防疫管制措施，但在通膨升溫美國將縮減購債、中國大陸恆大地產事件與限電政策等整治措施影響下，金融市場大幅震盪走低，股票及債券市場均呈現下跌。展望未來，根據國際貨幣基金（IMF）於10月12日公布最新世界經濟展望報告顯示，由於供應鏈問題依舊存在、通貨膨脹壓力高漲及新興國家的COVID-19疫情持續蔓延，調降全球今年經濟成長預測，由7月預估的6％下修至5.9％，明年則維持4.9％不變。至於台灣今明兩年的經濟成長率，則由4月預估的4.7％及3％上調至5.9％與3.3％。另美國聯準會（Fed）於10月13日公布9月會議記錄顯示，由於通貨膨脹升溫及經濟走強，可能自11月開始啟動縮減購債，並預估明年底前就會調升基準利率。在國內方面，財政部10月8日公布今年9月出口值為396.5億美元，創歷年單月新高，累計前9月出口值為3240.7億美元，年增率30.7％，財政部並指出新冠變種病毒傳播風險、美中貿易與科技紛爭等不確定因素尚存，中國大陸限電措施也牽動供應鏈運行，惟隨著疫苗接種率漸次提升，主要國家積極推動基礎建設，國際經濟持續穩健向上，加以消費性電子新品陸續上市，中國大陸及歐美年底採購旺季來臨，我國第4季出口可望續呈擴張之勢。勞金局強調，整體而言，全球經濟活動持續往正向復甦，利率依舊偏低，市場資金充裕，為金融市場提供支撐，惟國際間存在疫情管控方式及疫苗覆蓋率差異，使得區域間經濟表現迥異。