三大指數
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台積電1510元創新高 台股大漲逾400點再突破高點
輝達（NVIDIA）於2025年GTC大會上釋出多項利多，而美股28日三大指數再創新猷，輝達市值也來到近5兆美元，29日台積電在上午10點半漲至1510元，再創新高，台股也大漲超過400點，最高來到28386點，再突破先前高點，成交量估計會放大到7000億元。四大權值股的表現格外亮眼，台積電最高漲35元，漲幅達2.37%，達1510元新高價；鴻海（2317）上漲13元，漲幅為5.2%，263元；聯發科（2454）上漲15元，漲幅為1.14%，1330元；廣達則漲5元，漲幅為1.64%，309元。
台股連假後迎補漲行情 聚焦「這族群」題材領軍上攻
美國9月消費者物價指數（CPI）報捷，為聯準會本周再次降息鋪路，美股24日三大指數再創歷史新高，投資人看好台股「有底氣」迎行情，上衝2萬8千點。美國勞工統計局公布9月消費者物價指數（CPI）年增率達3％，市場對降息抱持樂觀情緒，美股4大指數全面走揚，道瓊工業指數終場勁揚472.51點，收在47207.12點；標普500指數上漲53.25點，收至6791.69點；納斯達克指數上揚263.07點，收報23204.87點；費城半導體指數上漲129.55點，收至6976.94點。台股受惠於大型雲端服務業者（CSP）資本支出擴張的台灣半導體與AI伺服器族群。安聯投信台股團隊表示，未來企業導入AI應用有增無減，看好AI投資的持續性，能高度配合晶片廠商開發需求的供應鏈將是最大受惠者。野村投信認為，第四季常是台股向上關鍵轉折點，隨著年底電子消費旺季到來，企業基本面表現顯著提升，加上法人年底作帳效應加持，第四季平均報酬率高於其他季度，尤其是11月與12月常見反彈走勢，並且行情將延續至隔年第一季。
降息激勵美股續創高 iPhone 17開賣蘋果勁揚3.2%
延續聯準會（Fed）宣布降息後的漲勢，華爾街股市19日遇「三巫日」多數收漲，受惠於iPhone 17系列新品上市開局亮眼，蘋果（Apple）勁揚3.2%，帶動科技類股表現強勁。根據外媒報導，「三巫日」當天，市場估計有超過5兆美元的美股期權、期貨合約到期，但在低波動環境下，影響有限。美股主要指數表現，道瓊指數上揚172.85點，收在46315.27點；納斯達克指數上漲160.751點，收至22631.476點；標普500指數上漲32.4點，收報6664.36點，三大指數齊步創下盤中及收盤新高。費城半導體指數下跌45.918點，收在6232.245點；NYSE FANG＋指數上漲146.31點，收至16471.51點。科技七巨頭漲多跌少，Meta挫跌0.24%，收至778.38美元；蘋果大漲3.20%，收在245.50美元；Alphabet上漲 1.07%，收報254.72美元；微軟（Microsoft）勁揚1.86%，收在517.93美元。亞馬遜（Amazon）小漲0.11%，收至231.48美元；輝達（NVIDIA）上漲0.24%，收報176.67美元；特斯拉（Tesla）攀升2.21%，收在426.07美元。台股ADR多收跌，台積電ADR下跌1.40%；日月光ADR小跌0.09%；聯電ADR上漲2.15%；中華電信ADR跌0.92%。
台積電1225元寫新天價 台股衝25154點再創新高
市場在等待消費者物價指數（CPI）數據，也期待聯準會能降息。美股三大指數9日創新高，台股10日開盤上漲近300點到25154.88點，再創歷史新高，台積電開盤漲25元至1225元寫新天價。因蘋果發表iPhone 17系列，讓蘋果概念股齊漲，台積電開盤漲25元來到1225元，再創新高；鴻海漲1.2%來到211元，PCB指標股金居開高走高，目前漲逾7%來到274元。台股9日收24,855.18點，大漲307.80點、漲幅1.25%，成交值達5,125.34億元，三大法人合計買超385.27億元，其中外資大買356.54億元，投信小幅賣超17.82億元，自營商則買超46.55億元。美股主要指數全面收高，道瓊工業指數上漲196.39點、漲幅0.43%，收45,711.34點。標普500指數上漲17.46點或0.27%，收6,512.61點。那斯達克指數漲80.79點、漲幅0.37%，收21,879.49點。費城半導體指數則小漲10.21點、漲幅0.18%，收5,819.83點。據《CNBC》報導，經濟學家表示，若數據符合預期，CPI將推升至2.9%，而核心CPI則預計維持在3.1%不變。B.Riley Wealth Management首席市場策略師霍根（Art Hogan）表示，若數據與預估大致相符，聯準會在9月如期降息。
市場消化聯準會降息預期 美股三大指數收黑、台積電ADR上漲1.12%
市場消化完聯準會降息的樂觀預期後，靜待輝達27日盤後公布財報。美股三大指數25日盡墨，標普 500 指數下跌0.43%，過去七個交易日六次收黑；道瓊指數下挫349點。美股主要指數漲跌互見，道瓊指數下跌349.27點，收至45282.47點；納斯達克指數下跌47.243點，收在21449.292點；標普500指數下跌27.59點，收報6439.32點；費城半導體指數上漲1.84點，收在5756.30點；NYSE FANG＋指數上漲17.52點，收15222.69點。科技七巨頭普遍收黑，Meta下跌0.20%，收報753.30美元；蘋果（Apple）挫跌0.26%，收在227.16美元；Alphabet上漲1.18%，收至209.16美元。微軟（Microsoft）下跌0.59%，收報504.26美元；亞馬遜（Amazon）小跌0.39%，收在227.94美元；特斯拉（Tesla）上漲1.94%，收至346.60美元。AI巨擘輝達（NVIDIA）上漲1.03%，收至每股179.83美元，輝達27日美股收盤後將公布財報，雖然其向中國供應的H20顯示卡晶片計畫再次面臨重大中斷，美系分析師仍看好輝達營收，並上調目標價至212美元。台股ADR漲跌分歧，台積電ADR上漲1.12%；日月光ADR小漲 0.20%；聯電ADR下跌1.62%；中華電信ADR跌 0.36%。
台股26日開盤軟腳跌逾70點 台積電跌5元「這2類股」漲勢強勁
美股本周謹慎開局，三大指數25日盡墨，標普500指數下跌0.43%、道瓊指數下挫349點。台北股市今（26）日加權指數下跌40.02點，以24237.36點開出，最低下挫24162.09點，強勢股疲弱、大盤走跌。焦點個股表現，台積電（2330）下挫0.42%，暫報1165元；鴻海（2317）下跌0.48%，暫報206.5元；聯發科（2454）小跌0.35%，暫報1400元；廣達（2382）下挫1.49%，暫報264元；日月光（3711）上漲0.33%，暫報149元。台塑四寶股價全數上揚，台塑（1301）上漲1.62%，暫報40.55元；台塑化（6505）上漲0.69，暫報43.45元；台化（1326）上漲1.45%，暫報31.45元；南亞（1303）勁揚5.4%，暫報44.85元。金控股多數下挫，玉山金（2884）下跌0.29%，暫報33.3元；國泰金（2882）小跌0.15%，暫報64.5元；富邦金（2881）下跌0.55%，暫報89.1元；中信金（2891）下挫0.46%，暫報42.7元；台新金（2887）維持平盤，暫報16.40元。軍工與無人機股漲勢強勁，雷虎（8033）飆漲停9.89%，報市價161元；亞航（2630）上漲3.36%，暫報61.5元；中光電（5371）勁揚7.07%，暫報120.5元。
鮑爾釋出降息訊號！激勵美股全面上揚 道瓊大漲逾800點創新高
美國聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在傑克森霍爾（Jackson Hole）年會的談話釋出可能於9月降息的訊號，激勵投資人信心，美股三大指數於週五（22日）全面收紅，道瓊工業指數更創下歷史收盤新高。根據《路透社》報導，鮑爾在會中強調，通膨將繼續上升，勞動市場將繼續疲軟，他稱這種組合很不尋常，並暗示這可能會促使聯準會透過降息來支持經濟成長。deVere集團執行長葛林（Nigel Green）表示：「鮑爾在傑克森霍爾的表現恰如一位典型的央行總裁，敞開降息大門。若能在9月降息，將能讓家庭與企業更安心，避免經濟硬著陸。」受消息激勵，市場對9月降息的預期大幅上升，由原本的75%提高至近90%。道瓊工業指數（.DJI）大漲846.24點，漲幅1.89%，收在45,631.74點，超越去年12月4日的前高。標普500指數（.SPX）上漲96.74點，或1.52%，收在6,466.91點；那斯達克綜合指數（.IXIC）上漲396.22點，或1.88%，收在21,496.54點。標普500指數旗下11個類股中，有10個類股收漲，其中非必需消費品類股（.SPLRCD）領漲，漲幅達3.18%。費城半導體指數（.SOX）上揚2.7%，大型科技股同步反彈，其中特斯拉（Tesla）勁揚6.2%，表現最為強勢。與利率變動高度敏感的羅素2000小型股指數（.RUT）也勁揚4.1%，寫下今年新高。此次上漲也終結了標普500連五日下跌的頹勢。本週整體而言，道瓊與標普指數收漲，但那斯達克指數因大型科技股遭獲利了結，週線仍下跌0.6%。美股自4月觸底以來已明顯反彈，當時市場因川普總統宣布加徵關稅而動盪。近期，在企業財報表現強勁、貿易緊張局勢緩和，以及降息預期升溫的帶動下，美股再度逼近歷史高點。然而，也有分析師提出警示。Emarketer零售與電商資深分析師史丹伯（Zak Stambor）指出：「投資人正像在歡慶降息遊行，但一次降息對消費支出實質影響有限。更大的疑問在於這是否真是聯準會政策轉向的開始，還是會被潛在關稅壓力迫使踩煞車。」此外，瑞銀全球財富管理公司在週五再度調升標普500年底目標，反映對企業獲利、貿易情勢改善與降息預期的樂觀。個股方面，英特爾（Intel）股價大漲5.5%，市場預期白宮將宣布收購該公司10%股份。加密貨幣交易平台Coinbase亦上漲6.5%。相對地，財報未達預期的Intuit下跌約5%，主要因其Mailchimp平台表現不佳；而人資軟體公司Workday亦因本季展望平淡而收跌3%。紐約證交所漲跌比為9.43比1，創下590檔新高與42檔新低。標普500錄得37檔52週新高；那斯達克則出現166檔新高與47檔新低。當日美股總成交量達179.3億股，高於近20日均值的170.8億股。
美對等關稅掀牌＋科技巨頭財報亮眼 美股三大指數漲高回吐收黑
市場靜待川普關稅大限逼近，華爾街股市31日漲勢回吐，儘管微軟（Microsoft）與 Meta繳出亮眼財報帶動股價勁揚，整體大盤仍受壓抑，標普500指數盤中創下歷史新高，最終收低；道瓊工業指數下跌330.30點。白宮發言人李維特31日表示，美國政府將如期於8月1日對尚未與美方達成貿易協議的國家提高關稅，未達協議的國家將於午夜前 (即台北時間週五中午前) 收到通知。其中台灣稅率於早上7點公布為20%，低於4月2日公布的32%。美股主要指數表現，道瓊指數下跌330.3點，收至44130.98點；納斯達克指數下跌7.23點，收報21122.45點；標普500下跌23.51點，收在6339.39點；費城半導體指數下跌179.40點，收至5607.92點；NYSE FANG＋指數上漲30.63點，收報15217.30點。科技七巨頭走勢分歧，Meta飆升11.25%，收至773.44美元；蘋果（Apple）下跌0.71%，收在207.57美元；Alphabet下挫2.32%，收至192.86美元；微軟（Microsoft）勁揚3.95%，收報533.50美元。亞馬遜（Amazon） 上漲1.70%，收在234.11美元；輝達 （Nvidia）下跌0.78%，收至177.87美元；特斯拉（Tesla）挫跌3.38%，收在308.27美元。台股 ADR 多收黑。台積電ADR下跌 0.53%；日月光ADR重挫8.03%；聯電ADR下挫3.66%；中華電信ADR持平。
市場受貿易協議激勵 標普500跟那指再創高、台積電ADR漲1.6％
美國近期公布和多個國家的貿易協議，市場因此受激勵。25日美股三大指數全面上漲，標普500指數跟那斯達克指數分別再創今年第14次和15次的新高，道瓊工業指數收在44,901.92點，距去年12月4日創下的歷史高點只差0.25%。台積電ADR（TSM）漲1.68％。據CNBC報導，標普500指數上漲0.40%，收在6,388.64點，創下今年第14次收盤新高；那指上漲0.24%，收21,108.32點，創下2025年第15次收盤新高；道瓊工業指數則上漲208.01點（+0.47%），收44,901.92點，距離去年12月4日創下的歷史高點（45,014.04點）僅差約0.25%。美國銀行財富管理首席股票策略師桑德文（Terry Sandven）表示，「牛市仍在延續，主要受到基本面支撐，包括通膨穩定、利率區間波動不大，以及企業獲利呈上升趨勢，這些因素都支持股市續揚。」除了財報接連公布，近期美國與多個貿易夥伴的協議也提振了市場。美國本週宣布與日本達成「大規模」貿易協議，雙方將實施15%的「對等」關稅，另外美國也跟印尼就貿易協議框架達成共識。川普表示，預期在8月1日的關稅期限前，還會有更多協議出爐。桑德文指出，「關稅仍是市場不確定因素，企業在財報會議中仍常提到這點，加上地緣政治風險，例如俄烏、以伊衝突等，儘管這些挑戰存在，但市場仍維持上行走勢。歸根究柢，是因為基本面強勁，特別是通膨已受控。」
美加徵亞洲關稅引金融市場震盪 專家憂企業獲利與投資信心受挫
美國7日宣布對亞洲多國實施新一輪高額關稅，引發亞洲金融市場震盪，主要貨幣齊貶，股市表現分歧。美股8日早盤一度回穩，三大指數走勢出現波動，反映市場對政策衝擊仍在消化中。專家警告，關稅升溫恐打擊全球企業獲利與投資信心。亞洲主要貨幣普遍走弱。日圓兌美元跌至146日圓的5月來低點；兌歐元更創下今年新低至171.40。韓元同樣下跌逾1％，隨後略為收復失地，現報1美元兌1372.5韓元。美元指數下跌後反彈，暫報97.70。股市方面，日經收漲0.3％，東證指數亦小幅上揚0.2％，惟與內需關係密切的產業，包括食品與房地產類股則承壓。新加坡股市上漲0.5％，馬來西亞股市則回落0.6％。韓國KOSPI指數表現相對強勁，收漲1.8％，成為亞太地區漲幅最大的市場。美股8日早盤一反7日跌勢，三大指數走勢平緩，僅道指小跌0.1％，科技股多數上漲，但7日消息公布後，主要指數下挫，科技與服飾等貿易敏感型產業領跌，午盤標普所有板塊甚至一致下行。由於日韓被加徵25％關稅，美媒估算，約54％的日本對美出口產品將受影響，韓國則有46％，投資人原預期關稅將維持10％的統一水準，如今超出市場預期，勢必拖累企業獲利。三菱日聯首席經濟學家山口毅表示，若關稅持續不變，日本出口與資本投資勢必受到打擊。大和證券也指出，若7月會議前無法達成協議，日銀升息空間恐將再度受限。
川普宣布對日、韓課徵25％關稅 再公布12國加稅清單
根據《美聯社》報導，美國總統川普（Donald Trump）於7日宣布，將對日本與南韓進口商品課徵25%的關稅，並針對另12個國家的進口商品設定新關稅稅率，預計於8月1日正式生效。川普透過社群平台Truth Social公開致各國領袖的信函，警告對方若以提高自身關稅作為報復，美方將進一步加徵稅負。他在寫給日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）與南韓總統李在明（Lee Jae-myung）的信中指出：「如果你們選擇提高關稅，美國將在原有的25%稅率上，加徵相對等的數值。」這些信件並非最終決策，而是川普試圖主導全球經濟議題的又一舉措。儘管此舉引發市場對經濟成長放緩甚至衰退的擔憂，川普仍堅信關稅政策將有助於振興美國製造業，並支應他上週五簽署的減稅法案。川普在展現強硬立場的同時，也表示仍願意談判，顯示未來貿易談判仍將持續，局勢仍存在不確定性。根據信函內容，來自緬甸與寮國的進口商品將被課徵40%關稅，柬埔寨與泰國為36%，塞爾維亞與孟加拉35%，印尼32%，南非與波赫30%，哈薩克、馬來西亞與突尼西亞則與日韓同為25%。川普在信中加註「僅僅」字眼，暗示已是「從寬處理」。白宮發言人李威特（Karoline Leavitt）表示，川普正為每個國家設計「量身打造的貿易計畫」，此舉將成為本屆政府重點方針。然而，與各國的閉門會談未能取得共識，川普轉而公開信函並寄送至各國領袖，打破以往美國政府在貿易談判上的正式流程。亞洲協會政策研究所副總裁卡特勒（Wendy Cutler）指出，對日韓加稅是「令人遺憾的決定」，因為兩國在造船、半導體、關鍵礦產與能源合作方面對美國至關重要，且近年來在美國設廠投資甚多，創造大量高薪職缺。目前，美方與歐盟、印度等其他貿易夥伴的分歧仍待解決，與中國的談判則被視為長期挑戰，對中國進口商品的課稅已達55%。根據川普的說法，新稅率將於三週後生效，為美國與各國談判預留空間。他預計於週一簽署行政命令，將關稅調升延後至8月1日實施。儘管原本設定的90天談判期即將在本週三屆滿，川普政府官員稱此三週視為延長談判「加時賽」。川普期望透過關稅收入填補他於7月4日簽署的減稅法案可能帶來的財政缺口。有專家警告，零售商若將成本轉嫁，可能加劇通膨。川普則要求大型零售商如沃爾瑪自行吸收成本。美國智庫大西洋理事會的國際經濟部門主席利普斯基（Josh Lipsky）指出，三週的延後期不足以完成實質談判，反而顯示川普對關稅的態度並非僅為談判策略。根據美國普查局資料，美國2024年對日本的貨品貿易逆差達694億美元，對南韓為660億美元。川普表示，汽車進口稅將全球統一設定為25%，鋼鐵與鋁材則課徵50%。過去川普政府亦曾與日韓進行貿易談判，但目前的舉措顯示過往協議未能達成預期成果。另外，對於與金磚國家（BRICS）政策一致的國家，川普也表示將額外課徵10%關稅。金磚國家由巴西、俄羅斯、印度、中國、南非、埃及、衣索比亞、印尼、伊朗和阿聯酋組成。美國總統川普於7日公布第一批針對多國關稅的通知函後，美股三大指數即在午盤出現明顯下挫。隨著他陸續宣布對緬甸、馬來西亞、哈薩克、寮國與南非等國徵收介於25％至40％的關稅，市場賣壓進一步加劇。標普500指數當日下跌0.79％，創下近三週來最大單日跌幅。道瓊工業指數則收跌422點，跌幅達0.94％，科技股為主的那斯達克指數亦下跌0.92％，三大指數同步走弱，反映市場對新一波貿易摩擦的高度憂慮。儘管川普強調，針對特定國家的「對等關稅」不會與既有的產業關稅（如汽車25％）重複課徵，但在美國擁有大量製造業據點的日韓汽車品牌仍首當其衝。豐田、日產與本田三大日本車廠在美股市場的股價分別下跌4％、7.16％與3.86％。
對等關稅寬限期將盡 台股4日開高翻黑早盤震盪200點
受美國獨立日假期影響，美股3日提前於美東時間下午1時收盤，4日休市一日，三大指數皆上漲作收，台股4日開盤上漲43.58點，以22756.55點開出，一度漲約130點，最高來到22842.75點，不過9點半後急轉直下，10點前最低到22627.69點，上下震盪215點。台股3日開高後也是漲勢收斂，終場漲135.23點，收在22712.97點，成交量3743億元。4日早盤以食品、玻陶類股相對抗跌，半導體股撐在平盤，其餘都在平盤之下，電器電纜跌逾2%，鋼鐵、汽車、航運等傳產跌約1%。電子權值股方面，10點之前，台積電（2330）跌回平盤1090元；鴻海（2317）跌2元、在162元；台達電（2308）漲1元、在460元；廣達（2382）跌1元、在279元。高價股方面，聯發科（2454）漲25元、在1295元，大立光（3008）跌45元、在2270元。美國總統川普表示，美國將從周五開始，陸續向各國發出通知函，告知他們在美國做生意必須繳納的關稅，每天向大約10個國家發出，市場認為，這是為了趕在9日的談判截止日前的施壓。不過在與越南達成新貿易協議，美中關係方面，美國也解除對中國出口晶片設計軟體的限制，顯示雙邊貿易緊張情勢略有緩和。美股3日主要指數表現，道瓊指數上漲344.11點，或0.77%，收在44828.53點。那斯達克指數上漲 207.97點，或1.02%，收在20601.1點。S&P 500指數上漲51.93點，或0.83%，收在6279.35點。費城半導體指數上漲36.07點，或0.64%，收在5647.12點。NYSE FANG+指數上漲239.28點，或1.61%，收在15063.54點。
美國財長貝森特預測 聯準會9月前啟動降息
美國財政部長貝森特1日表示，他認為聯準會（Fed）可能在9月前啟動降息，並公開質疑聯準會的決策邏輯，強調市場已清楚傳遞「通膨未起」訊號，聯準會的行動令人困惑。聯準會主席鮑爾則表示，若非關稅推升通膨的預期，聯準會本可提前降息。貝森特在福斯新聞的訪問中表示，如果聯準會的降息標準是「關稅沒有造成通膨」，依照此邏輯，聯準會確定該在9月前就開始降息。他進一步說，「我並不認同他們的標準，但如果真按照那套標準，秋季降息有何不對？」聯準會近期公開市場操作會議將在7月30日、9月17日和10月29日召開，高盛最新報告預估聯準會在9月開始降息。對於鮑爾的觀望立場是否出於經濟判斷，而非政治考量，貝森特質疑「不如看看市場怎麼說」。他指出，先前因對等關稅而脫手股票的投資人錯失良機，美股這次以史上最快速度走出15％跌幅，三大指數今年表現一致良好，而一般認為遇到通膨和關稅就會最先崩潰的債市，10年期公債報酬反而創下5年來最佳。貝森特指，「市場給出了答案。無論股市或債市，都在傳遞同一訊號：關稅沒有帶來通膨」。他最後強調，在35年的從業經驗中，他一貫相信市場指標勝過專家觀點。貝森特的一番言論是對鮑爾的回應。鮑爾1日赴葡萄牙出席央行會議，媒體問及若非川普加徵關稅，聯準會是否早已降息時，鮑爾坦言，「我認為是如此」。他說，當時所有的通膨預測都因關稅而上調，聯準會因此暫停降息。鮑爾拒絕明確表態7月是否會降息。他強調，「我不排除任何一次會議（降息），但也不會把它列為議程的既定事項」。隨後也談到央行的任務是穩定經濟與金融，若想達成目標，就必須完全不涉足政治運作、不選邊站。人稱「聯準會通訊社」的知名財經記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）分析，鮑爾近來言論顯示他傾向保留政策彈性，且可能不再堅持只有在經濟明顯惡化時才降息。若今夏就業數據轉弱、通膨續降，聯準會就有理由恢復寬鬆政策。此外，他也引述業界觀點，認為關稅或許不會引發持續性通膨，反而更可能侵蝕企業利潤、抑制經濟活動並推升失業率，成為降息的另一理由。市場預期亦反映此趨勢。美國4月與5月的通膨數據低於預期，提高外界對下半年降息的押注。芝商所FedWatch工具顯示，9月降息1碼或以上的機率高達93.3％。
七月投資新開局1／台股AI主旋律下半年上看24000點 也有人看壞主因在「它」
美國總統川普6月底喊話，「不打算在7月9日對大部分國家對等關稅90天暫緩期再度延長」，美股三大指數跟著驚奇創新高，台股立馬跟漲，展望2025年下半年，台股投資人該如何？CTWANT採訪多位專家，對大盤走勢看法分歧，但確定AI族群會是台股主旋律。綜合各家對台股大半年走勢說法，持保守看法的專家認為，關稅暫緩引起的拉貨潮結束，下半年經濟表現可能不如上半年，因此看壞第三季股市，第四季則視情況，但也有專家表示，「美國有談判誠意的會延長，應該是沒什麼問題」，台股下半年高點上看24000點。據此，建議投資人可先獲利了結，或趁債券殖利率高點布局。今年上半年，全球股市在川普4月發動「對等關稅政策」，集體引爆股災，隨後在延長談判及暫緩實施關稅90天，市場恐慌情緒才消退。台灣第一季GDP成長率5.37％高於去年同期與預期，主計總處初判「廠商提前出口備貨」；在美對等關稅空窗期拉貨潮下，上市櫃公司4、5月營收表現創史上最強紀錄；但受新台幣對美元匯率強升影響，營收未能延續連三月破4兆元紀錄。台股4月底回到股災前的水準。「從外資動向與籌碼面來看，外資持續買超台股現貨，6月以來累計買超近千億元，顯示外資信心回升，儘管期貨空單仍多，但被視為避險或套利操作，整體仍偏多。」台新投顧副總經理黃文清說，他認為台股有望延續緩升格局，下半年挑戰24000點關卡。不過，在關稅政策不確定、新台幣升值對出口企業獲利的雙面影響、貨幣政策節奏不如預期，下半年經濟動能可能減弱，以及歷史上第三季易跌難漲等因素，黃文卿建議，「操作上應轉趨謹慎，避免追高。」富邦投顧董事長陳奕光則認為，聯準會2025年上半年維持利率在4.25％至4.5％區間，未進一步降息，且將2026、2027年利率預估中值上修至3.6％及3.4％，顯示降息節奏較市場預期緩慢，「持續高利率環境對股市資金流動與估值形成壓力。」富邦投顧董事長陳奕光表示，2025年影響台股關鍵即是景氣、資金與籌碼；目前即是資金行情。（圖／富邦投顧提供）陳奕光提醒投資人，「台股下半年面臨川普關稅政策與美國債務問題干擾，整體部位朝向股4債6，待股市回檔後再分批買回至股6債4。」至於下半年給台股投資人的建議為何？CTWANT採訪多位專家，一致看好「AI」；陳奕光認為尤其ASIC晶片與AI伺服器出貨量倍增，台灣在全球AI基礎建設中扮演關鍵角色，光學元件與AI眼鏡技術亦是未來投資亮點。凱基投顧董事長朱晏民告訴CTWANT記者說，由於市場多對90天對等關稅暫緩期可能延長，除了人工智慧（AI）算力需求持續快速成長，成為推動台股及美股短線反彈的重要動力，「AI仍是未來台股續航的主引擎，尤其在評價經過適度修正後，下半年將更容易吸引資金青睞，年底前有望迎來指數回穩反彈。」黃文清也建議，多關注在半導體設備與化學材料，AI晶片、散熱、伺服器與導航、電源管理等，「從投資趨勢來看，未來AI發展將從Cloud AI邁向Edge AI，有望帶動更多供應鏈成長。」群益投信投研部副總經理陳朝政進一步說，「資金持續流向AI、PC及手機相關產業，傳統鋼鐵、水泥、汽車零組件等出口傳產則面臨較大壓力，表現相對辛苦。」AI衍生商機在半導體製造、伺服器、PC組裝等領域享有絕佳優勢，也具備強大軟硬整合能力，因此自IC設計到系統整合的相關類股皆值得關注。凱基證券財富管理處主管阮建銘則建議，面對可能的股災風險，可聚焦防禦性較強且具成長潛力的產業，包括AI、半導體相關產業的科技股，因具長期競爭優勢與創新動能，仍是核心配置標的。這類型像是南亞科、聯電等半導體龍頭，以及美股中的大型科技ETF（如富邦NASDAQ 00662）等。此外，統一投信、永豐金證券分析，2018年川普關稅戰引發市場震盪，但隨著政策逐漸明朗與企業獲利回升，2019年市場強勢反彈，呈現「先蹲後跳」走勢；2025年亦可能重演類似格局，投資人仍應定期定額，利用市場回調期分批布局降低進場成本，耐心等待反彈機會。
七月投資新開局2／川普善變可能延期「美股大漲」 比特幣ETF熱門標的
儘管市場對關稅貿易戰憂慮降溫，提升對美國提前降息預期，台股美股6月底收紅，但在美中貿易戰及地緣政治風險下，2025年下半年投資仍充滿不確定性因子，CTWANT記者採訪多位專家，他們建議，除了關注AI概念股，還可採取避險投資策略，例如美股比特幣ETF及能源型ETF等。6月26日白宮發言人李維特（Karoline Leavitt）就對等關稅談判90天大限將屆表示，「可能會延後……7月9日的期限並不要緊」，美股三大指數應聲收紅，6月30日川普一席「不打算延長」，美股三大指數更是直接創新高。不過，對台灣投資人而言，台股下半年仍存著地緣政治緊張與美元貶值二大變數。據此，凱基證券財富管理處主管阮建銘告訴CTWANT記者，「比特幣將吸引更多資金流入，成為對抗貨幣貶值的有效工具。」根據OSL投資研究報告指出，2024年以來美國證券交易委員會（SEC）陸續批准多檔比特幣現貨ETF上市，標誌著比特幣ETF正式進入主流投資領域，直到2025年7月1日的單日總成交額達23.8億美元，總市值達1360億美元，總資產規模達1357億美元。阮建銘說，這類受監管的金融產品降低了投資門檻，讓傳統投資人無需直接持有加密貨幣錢包即可參與，提升了市場安全性與流動性。「有了明確的監管與透明ETF結構，法人與散戶投資信心大增，資金持續流入，推升比特幣價格與市場熱度。」。網紅鬼才阿水Awater觀察，當川普6月24日在社群宣布，以色列和伊朗12天空襲將實現全面停火，消息一出，加密貨幣市場全面上漲，從6月21日最低跌至100866美元，一度失守十萬美元大關，現則來到106450.01美元。網紅鬼才阿水Awater認為，先前趁著一度跌破10萬美元大關逢低加倉，撿到便宜。（圖／黃鵬杰攝）「先前我曾不斷提醒的，在這種局勢，貿然操作合約必然遭受不少損失，特別是那些認為戰爭會持續很久不斷放空的交易員，在川普調停戰爭後，必然造成嚴重損失，反而現貨逢低加倉的，不只能夠撿到便宜，在行情尚未明朗時，也能有相當不錯的收益。」鬼才阿水Awater說。方舟投資（ARK Invest）更大膽預測，2030年比特幣價格有望突破30萬美元，長期潛力巨大。目前在台股虛擬貨幣相關ETF，以「國泰全球數位支付服務ETF（00909）」為代表，投資於加密貨幣相關產業股票，無配息，6月27日收盤股價31.53元，追蹤Solactive全球數位支付服務指數，涵蓋加密貨幣挖礦、交易所、半導體設備等相關產業，成分股會半年調整一次。00909前三大持股的成分股，包括日本SBI控股（7.1％），旗下加密資產交易業務強勁；VISA（6.8％），萬事達卡（Mastercard、6.5％），以及加密資產投資平台的羅賓漢（Robinhood、5.6%），超微（AMD、5.5％）等。至於在美股主流比特幣現貨ETF也均無配息，這類比特幣現貨ETF主要持有比特幣本身，並不持有其他股票，多為直接持有比特幣的現貨ETF，成分股即比特幣本身，如BITB、IBIT、FBTC等，股價約在23～120美元不等。另有策略型ETF如YBTC，提供較高配息但風險較大。
台股大漲500點！Q3進入政經關鍵期 羅瑋示警：「這招」避災
美股三大指數創高，台股1日開紅，來到22,715.56點，上漲459.54點，漲幅2.06%；第三季是政治經濟重要轉折點，專家認為投資人應提升現金流防禦力，並密切關注貿易政策與央行動向的交互影響。富邦金控首席經濟學家羅瑋博士在今天舉辦的「2025富邦財經趨勢論壇年中場」表示，強調，第三季將是全球政經局勢能否緩解的關鍵觀察期。關鍵事件包括：(1) 以色列與伊朗戰事之後續發展；(2) 美國與各國政府貿易談判，7/8是額外對等關稅寬限期截止日，美中及美歐談判是否有具體進展，尤為關鍵。(3) 美國參眾兩院即將通過大而美法案，將涉及提高美國舉債上限、政府財政赤字擴大等議題；(4) 8月下旬Jackson Hole全球央行年會與9月份主要央行利率決策會議。展望2025下半年金融市場，羅瑋歸納分析「股市」部分，全球企業評價與獲利成長面臨關稅與需求疲軟的雙重壓力。若聯準會能提早降息，有望釋出正面信號，對歐洲與新興股市將具提振作用。債市部分，美債利率走勢受限於債務供給與投資人信心。若美元資產吸引力下降，長端殖利率將面臨上行壓力，信用債利差亦可能擴大。匯市部分，美元指數受政策與信用疑慮影響而面臨修正壓力，日圓可能因套利交易撤離出現升值，牽動新興市場貨幣波動。原物料市場部分，地緣政治不確定性持續升高，能源與貴金屬價格仍具上行空間，尤其黃金可能成為避險資金的首選。羅瑋亦提醒，2025年下半年仍須密切觀察包括伊朗核問題、俄烏談判、亞太地區軍事緊張等事件，其將牽動全球風險情緒與資本流向。
美股休市+避險氣氛濃 台股20日失守2萬2大關早盤震盪逾250點
美股19日休市，但因中東戰事緊張，全球避險氣氛升溫，台股20日以下跌42.99點、21960.51點開出後，一度衝回2萬2千點之上，但又翻身下跌，10點前最低在21831.71點、最高在22089.48點，震盪超過257點。台股19日開低走低，最後收在22003.5點，下跌353.23點，跌幅約1.5%，成交量3301.88億元，勉強守住 2萬2大關。20日早盤除了食品工業、貿易百貨、油電燃氣等相對抗跌，其餘都是走弱，汽車、資訊服務類股甚至跌逾2%。電子權值股方面，10點左右，台積電（2330）跌5元、在1030元；鴻海（2317）跌0.5元、在153.5元；台達電（2308）跌2.5元、在401.5元；廣達（2382）漲0.5元、在279.5元。高價股方面，聯發科（2454）跌10元、在1255元，大立光（3008）漲5元、在2360元。美股19日因六月節 (Juneteenth) 而休市一日，但近期因美國聯準會維持利率不變，主席鮑威爾態度偏鷹，加上傳出美國將直接支持以色列軍事行動，導致中東情勢升溫、油價續強，引發避險情緒，導致美股期貨盤三大指數同步重挫約1%。
黃仁勳下周飛歐洲晤「他」 輝達擬建AI晶片德國廠
美國晶片龍頭輝達（Nvidia）執行長黃仁勳將於下周前往歐洲，根據德媒報導，黃仁勳將會與德國總理梅爾茨（Friedrich Merz）以及財長克林拜爾（Lars Klingbeil）會晤，商討有關於人工智慧超級工廠（AI gigafactory）的建設計畫。德國《商報》（Handelsblatt）6日報導，黃仁勳下周將參與一連串活動，首先9日出席英國倫敦的「科技周」（Tech Week），10日則出席法國巴黎的「VivaTech」技術大會。業界消息透露，黃仁勳在本次歐洲行期間，將宣布多項與歐洲運算基礎設施有關的計畫。為了在全球AI競賽中縮短與美國與中國的差距，歐盟目前已啟動一項總額高達200億歐元 的計畫，旨在建設所謂的「AI 超級工廠」。同時，歐盟也釋出訊號，考慮調整去年剛通過的《AI 法案》，以因應產業發展的最新需求。報導預料將與梅爾茨就AI超級工廠進行討論。歐盟為在全球AI競賽中加速，建設AI超級工廠，用於訓練大型語言模型，每座工廠預計都將配備10萬顆以上的AI晶片。而德國聯邦政府此前曾表明強烈意願，有意爭取至少一座AI設施設於德國境內。輝達6日股價上漲1.24%，報每股141.72美元，本週累積上揚4.85%。美股三大指數與科技七巨頭皆全線上漲，標普自2月份以來首次收於6000點上方。
川普威脅開徵50%關稅 歐盟回應：必要時捍衛自身利益
在美國總統川普（Donald Trump）威脅對歐盟商品課徵50％關稅後，歐洲委員會於23日發出回應，強調歐盟尋求以「尊重」為基礎的貿易關係，而非對抗或脅迫。歐盟貿易首長謝夫喬維奇（Maros Sefcovic）在與美國貿易代表格里爾（Jamieson Greer）與美國商務部長拉特尼克（Howard Lutnick）通話後表示，歐盟將持續致力於雙方互利的協議，也已準備好在必要時捍衛自身利益。綜合外媒報導指出，先前川普在Truth Social社群平台上發文，聲稱若歐盟不在6月1日前讓步，他將對歐盟商品課徵50％關稅，並稱「我們與他們的談判毫無進展」。川普還針對科技巨頭Apple發表強硬評論，批評執行長庫克（Tim Cook）未將iPhone生產遷回美國，並揚言將對所有非在美國製造的智慧型手機課徵至少25％關稅，這項措施預定6月底上路。歐盟目前已面臨美國對其鋼鐵、鋁與汽車等產品施加25％關稅，其餘大部分商品則適用10％稅率。但隨著川普先前所宣布的「解放日」政策即將在7月8日終止90天緩衝期，稅率也預計提高至20％，再加上新一波50％稅率的威脅，令歐洲政界與市場高度緊張。歐盟方面則強調，不會單方面讓步。知情人士指出，布魯塞爾的回應包含實施工業品零關稅、擴大對美國液化天然氣與黃豆的採購量，以及在鋼鐵產能過剩議題上合作對抗中國。不過華盛頓所提出的要求，包括降低貿易逆差、接受美國食品安全標準，以及取消歐盟數位稅等，顯示雙方期待落差巨大。歐盟成員國普遍支持歐洲委員會的立場。波蘭副經濟部長巴拉諾夫斯基（Michal Baranowski）表示，川普的威脅多半是談判策略。荷蘭首相斯霍夫（Dick Schoof）則表示歐盟不會改變立場，強調過去曾歷經美國關稅起落，將堅守原則。法國貿易部長聖馬丁（Laurent Saint-Martin）與義大利外交部長塔亞尼（Antonio Tajani）也相繼重申歐盟準備回應，但目標仍是「零關稅對零關稅」。在市場反應方面，美股三大指數開盤兩小時內下跌約1％，科技股尤受衝擊，Apple股價一度下滑2.5％。歐洲主要股市也同步走弱，巴黎與法蘭克福收跌約1.5％，倫敦的FTSE 100指數則轉為收跌。巴克萊資深美國經濟學家米勒（Jonathan Millar）表示，川普政府目前的策略似乎是對未誠意談判的對象施加「對等關稅」。
不甩通膨疑慮市場聚焦「這些訊號」 美股三大指數集體開高收紅
美股連日上漲16日普遍收高，儘管消費者信心指數不如預期、通膨疑慮仍存，但投資人選擇聚焦經濟正面訊號與美中關稅情勢緩和，推動股市延續漲勢。道瓊指數上漲331.99點，收至42654.74點；納斯達克指數上漲98.78點，收19211.1點；標普500指數上漲41.45點，收至5958.38點；費城半導體指數下跌10.26點，收4922.19點；NYSE FANG＋指數上漲43.29點，收至13631.61點。密西根大學最新公布的消費者信心指數（CPI）跌至歷史次低，並顯示消費者預期未來一年物價將上漲至7.3%，高於上月的6.5%，市場整體情緒仍偏向樂觀。市場近期反彈主要來自美中達成 90 天關稅停火協議，消除投資人對全球貿易緊張升高的疑慮。川普16日表示，未來兩到三週內將向多個國家寄發列明新關稅稅率的通知函，作為取代貿易談判的方式。科技七巨頭漲跌互見，Meta下跌 0.55%，收報640.34美元；蘋果（Apple）小跌0.090%，收至211.26美元；Alphabet上揚1.36%，收報166.19美元；微軟（Microsoft）上漲0.25%，收至454.27美元。亞馬遜（Amazon）小漲0.20%，收至205.59美元；輝達（Nvidia）上漲0.42%，收報135.40美元；特斯拉（Tesla）勁揚2.09%，收至349.98美元。台股ADR多收紅。台積電ADR持平；日月光ADR下跌1.87%；聯電ADR上漲0.26%；中華電信ADR上漲0.25%。