三星電機
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被動元件需求大爆發！ 三龍頭股價先飆看旺明年
被動元件龍頭法說捷報連連，國巨*（2327）、三星電機（Semco）看好2026年被動元件需求，村田機械（Murata）調高財務預測，消息帶動全球被動元件股31日飆漲，三星電機、村田攜手勁揚8.89％、11.91％。國巨股票分割後開大絕，不僅在國內收購茂達電子，還吞併日商芝浦電子，股價一飛沖天。自分割以來，國巨短短兩個月內暴漲82.4%，吸引上萬股東上車，以31日平盤收盤價249元計算，漲幅高達82%，一張大賺11.25萬元。以國巨本波漲勢最高點262元計算，還原其股價已經突破1000元大關，成為被動元件類股全球領漲指標，若以國巨股票分割重新掛牌價136.5元計算，波段漲幅高達91％。國巨在法說會上表示，AI強勁需求將反應在高功率電阻、鉭電容以及磁性元件上，國巨的AI佔比預期明年上看20％，持續推動集團成長，2026年展望審慎樂觀，預期AI需求強勁，產品組合持續優化。三星電機為全球第二大積層陶瓷電容 （MLCC）廠，不僅第三季財報繳出佳績，也看好2026年在AI伺服器、車用電子帶動之下，MLCC需求將持續強勁，目標雙位數成長。村田於31日召開法說會，並調高其財務預測，與4月預測相比，營收成長6.1％，零組件需求在所有應用領域均呈現增加。主因日圓貶值幅度超過原先假設的匯率，若排除匯率影響，營收成長為2.7％。
關稅箭在弦上！韓國供應鏈全面警戒 三星與蘋果關鍵零組件廠恐成重災區
美國川普政府即將從30日起對進口智慧型手機與IT裝置課徵至少25%關稅，此舉引發三星電子、蘋果供應鏈的顯示器零組件業界一片震盪。面對衝擊，雖已有企業事前將貨品加速出貨、囤積至美國倉庫，但業界普遍憂慮，若此政策長期化，將對全年業績造成不可逆轉的損害。根據《News1》報導指出，美國商務部確認從30日起，將對所有進口智慧型手機與IT設備全面實施新一波關稅制裁。這項措施源於川普在5月26日所發布的談話，川普當時明確點名蘋果與三星，暗示新關稅將在6月底啟動。首當其衝的不只是整機廠，連帶也波及大量中間材料供應商。包括三星顯示器、LG顯示器，以及三星電機（삼성전기）、LG Innotek（LG이노텍）等業者，這些業者均未在美國設廠，無法迴避此波關稅壓力。與此同時，這些企業又是向蘋果、三星供應OLED面板、相機模組等關鍵零件，其中LG顯示器的智慧裝置面板營收佔比高達55%，三星顯示器更逼近90%。市場調查機構Counterpoint Research於4日表示，由於美國新政策導致全球市場不確定性加劇，將使2025年全球智慧型手機出貨成長率，從原本預測4.2%，大幅下修至1.9%。其中蘋果從原本預期的4%降至2.5%，三星則從1.7%調降至零成長。報導中提到，即使目前iPhone 16的面板供應作業已告一段落，因此未受到直接影響，但一旦川普政府於9月後仍維持關稅政策，勢必將衝擊屆時推出的iPhone 17。業界人士指出，蘋果新機發布將成為觀察關稅持續與否的關鍵時點。目前，許多供應商仍在觀望是否會延長至下半年的第三、四季。業界認為，今年上半年整機廠與零組件商已提早完成備貨與組裝，試圖以囤貨應對不確定的貿易環境。但若政策未見鬆動，勢必對營運造成重大壓力。針對智慧型手機業者是否會透過漲價轉嫁關稅成本，市場意見明顯分歧。若整機價格上漲，需求恐因而下滑，進而影響供應商訂單量；反之，若維持價格不變，中間材料業者則勢必面臨降價壓力。對以蘋果與三星作為最大客戶的供應商來說，兩種情境皆非良策。特別是像LG Innotek，其來自蘋果的營收比重超過80%，在當前環境下幾乎難以轉向。業界人士坦言「許多零件供應商雖已著手擬定應對策略，但由於對終端品牌的高度依賴，實際上缺乏太多調整空間。」更令企業憂心的是，美國可能會在一週後對所有進口品實施25%的「相互關稅」，時間點預定落在7月8日。對此，三星電機社長張德賢（장덕현）近日對媒體表示，中長期若無法避免，將不得不重新調整供應鏈配置以因應衝擊。
2021全球PCB產值排行出爐 台廠市佔率32.8%居首
由N.T.Information中原捷雄(Hayao Nakahara)博士所調查的全球電路板(PCB)製造商排行於日前公布，2021年全球的電路板產值約為870億美元，若依營業額來看台商依舊以32.8%的市佔率穩居全球第一，其次依序為中國大陸31.3%、日本17.2%、及韓國的10.9%。若以營業額超過1億美元的標準來看，則有146家入榜，較2020年128家成長18家，廠商數量部分，以中國大陸的69家居冠，台灣27家、日本23家、韓國14家，美國5家、歐洲5家、東南亞3家。台灣電路板協會（TPCA）表示，仔細觀察前25大電路板製造商，台商就佔9家，並且在各類型電路板居於領導地位，例如臻鼎-KY（4958）高居全球電路板及軟板的龍頭、欣興電子（3037）為全球第二及最大的載板廠、華通（2313）電腦為高密度電路板(HDI)首位、瀚宇博德（5469）的筆電板出貨量為全球最大。2021年受惠於全球半導體蓬勃發展，年度成長幅度最高的電路板廠均為載板製造商，計有7家營收超過10億美元，依序為台灣欣興電子（載板營收為20.8億美元）、日本揖斐電Ibiden（19.60億美元）、韓國三星電機（15.34億美元）、日本新光電工Shinko（13.9億美元）、韓國LG Innotek（12.67億美元）、台灣南亞電路板（12.25億美元），台灣景碩科技（10.9億美元）。2021年另一個亮點是全球車用電路板的持續成長，全球前10大車用電路板廠台廠佔有4名，分別為敬鵬工業(第4名)、欣興電子(第6名)、健鼎科技(第8名)、定穎電子(第10名)。隨著汽車版圖的改變，在先進技術的加持下，預期車用電路板將會持續蓬勃成長，並為產業帶來另一波商機。電路板屬於高資本投資與高技術密集的產業，需要穩定的投資去創造未來營收成長，雖然中原博士預估，全球約有2100家的電路板製造商，但大者恆大為不變的趨勢；2021年就有25家製造商達到10億美元以上的營收，其營收占整體產值的52%，其中更有10家營收超過20億美元，相比之下，在2002年時沒有一家電路板廠的營收超過10億美元。