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金管會鬆綁「台積電條款」 台股ETF單一成分股比重不限30%
台積電利多！金管會8日宣布鬆綁台股被動式ETF單一成份股最高占該指數市值30％的限制，該限制被業界稱「台積電條款」。證期局副局長高晶萍指出，目前只有台積電占大盤市值逾3成，約36％，鬆綁後，將加大台股ETF加碼台積電的空間，讓ETF更有彈性，且市值型ETF也比較可以完全複制大盤，主動式ETF則不在這次鬆綁範圍內，因為主動式ETF是比照主動式基金，單一個股上限10％，預計最晚證交所下周公布即可上路。高晶萍指出，截至5月7日，有14家投信發行的30檔ETF含有台積電，規模達9,600億元，已發行的ETF只要修改指數編制規則、公開說明書、向金管會申報核准後就可以不受限30％而改採新規。而ETF老大哥台灣五十（0050）是2003年度發布的，而30％上限的規定是2006年發布的，所以0050本來就不受限。高晶萍指出，考量近年我國科技產業發展快速，尤以半導體產業在全球市場已有舉足輕重地位，相關產業公司市值占大盤比重亦持續升高，為提升指數股票型基金的投資彈性，金管會經參考學界及業界對於指數股票型基金投資實務之建議，已同意證交所修正其「認可指數股票型基金之發行人及標的指數資格應行注意事項」第3條。鬆綁後，台股ETF指數成分股票所占指數市值比重上限得由現行30％提高至「該股票占臺灣證券交易所發行量加權股價指數的比重」，但仍應受累計前5大成分比重不得超過65％之限制。高晶萍指出，這個30％的上限是參考國際發展，像美國、韓國也都有30％的限制，台灣從2006年時開始限制，主要考量個股集中度問題，由於被動型ETF尤其是市值型ETF是複製追蹤大盤指數的表現，若台積電目前市值占大盤比重約36％，但指數卻設限30％就會有追蹤誤差，不過，她強調，現在雖有鬆綁但還是有限制占大盤的比重，相當於還是有設天花板。
台股大震盪ETF族群爆巨量！ 法人曝這類基金優勢大
台股11日收在19,528.77點，上漲了528.74點，漲幅達2.78％，本日成交量前十名中即有八檔為被動式追蹤指數型ETF，且以高股息型像是00878、00919、0056等價量皆上揚；而今年是主動式ETF掛牌元年，在面臨川普引爆的對等關稅大戰帶來的股市向下趨勢，法人分析「川普最壞時期應已過」，建議可適時調整的主動式基金優勢大。國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢指出，川普在首季剛上任時，全球包括華爾街沒人能預測他的動作，於是當時本基金決議採取降低部位的策略，有效大幅降低股災傷害，如今川普「貿易戰3大目的」逐漸清晰，且隨企業陸續響應政府政策實施庫藏股，預期台股可望持續反彈，不過現階段宜「選股不選市」，也就對主動式基金（一般所稱的共同型基金）優勢大。梁恩溢表示，針對近期許多民眾詢問面臨台股大幅震盪如何投資，整體來說，川普變化超出市場甚至白宮其他官員所能掌握，但目前資產回到合理區間，投資人此時布局正是好時機，建議仍是要「定期定額勿停扣」。由於美國財長貝森特給予「關稅就是要讓你來談」的提示，相信目前台灣政府方向正確，高機率能談到最好結果的10％關稅，雖美國關稅仍可能使全球貿易「量」較去年持平或萎縮，但其貿易壁壘避開中國的過剩產能，因此「價值」將可彌補失去的「量」，預期台灣仍可維持正成長格局。在主動式ETF部分，「群益台灣精選強棒主動式ETF」預計在5月5日展開募集，每股預計發行價格10元，採取季配息機制。群益基金經理人陳沅易表示，主動式台股ETF的優勢在於投資組合可隨時因應市況進行動態調整，像是近期美國對等關稅議題令金融市場波動劇烈，台股同樣深受牽動，這也更加突顯出在政策雜音紛擾籠罩下，主動操作、彈性調整持股風格來應對多變局勢的必要性。短期來看，在關稅影響下，台股動盪跑不掉，不過回顧過往台股也歷經多次景氣循環與系統性風險考驗，在投資題材多元下，長期仍維持向上趨勢，因此現階段主動選股更顯重要，短期拉回正是可主動出擊、把握中長期逢低佈局契機。
基金大戰開打1／共同基金「變身」主動式ETF搶灘台股 經理人操盤比績效
金蛇年才邁入第一季，近10兆元的基金市場已蠢蠢欲動，吸金霸榜多時的高股息ETF吹起降息潮之際，主動式ETF掛牌將啟航，由野村投信搶頭香4月15日展開募集，預計5月5日掛牌上市，與此同時，中信、聯博、統一等投信公司也磨拳擦掌遞件申請。國內基金市場有近三千檔商品，包括一般民眾可以在銀行、基金平台上購買的「共同基金」（主動式基金），譬如野村鴻運、統一黑馬、安聯台灣高科技等基金；還有在台股大盤市場中就可以買到的指數型被動式ETF，像是0050、00878、00953B等台灣50、高股息、債券型ETF。「現在『主動式ETF』則是綜合這兩種商品特性，產品架構係與共同基金一樣由基金經理人主動選股，交易方式則是與指數型ETF相同掛牌上市，讓1450多萬股民都買得到。」野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治說。台灣基金市場規模已茁壯耀眼，為何還需「主動式ETF」？CTWANT進一步追溯國內主動式ETF催生脈絡，約莫2023年投信投顧公會與業者開始研議國際間近十年投資「新寵」主動式ETF，此類商品著名的操盤大咖即是美國方舟基金經理人伍德（Cathie Wood），投信界開始研究美澳日等相關法規，去年3月正式向主管機關遞件，同年底獲准通過。野村投信於2023年11月加入ETF市場，迄今推出五檔被動式ETF，並已連送兩檔主動式ETF申請件，首檔00980A預計5月掛牌上市。圖左為野村投信策略暨行銷處資深副總黃宏治。（圖／野村投信提供）負責整合同業意見的投信投顧公會業務拓廣委員會召集人國泰投信總經理張雍川指出，「國內基金市場最早是從主動式的共同基金開始，接著有被動式ETF也有二十多年歷史，市場應該需要更多樣化產品，觀察國外主動式ETF的市場與法規也愈趨成熟，因此業界認為台灣也可以跟進國際這一波趨勢。」據投信投顧公會產業分析資料顯示，自2007年起，國人投資基金以境外基金為主，直到2019年出現轉變，境內基金首度超車還一路甩開境外基金，關鍵因素來自2017年後債券及台股ETF紛紛上市，加速ETF蓬勃發展，2020年「季配型」ETF上市，2023年續推「月配型」ETF，加速ETF規模暴增，至2025年1月底整體基金規模9.8兆，其中ETF規模逾6.5兆，占整體基金規模比重達66％創新高。事實上，被動型ETF的市場競爭已趨白熱化，同類商品搶錢大作戰，從季配型推到月配型，就連讓業者也看不下去，因而將眼光轉向國外正夯而國內仍是處女地的主動型ETF。去年七月，國泰金控董事長蔡宏圖在自家舉辦的資產管理高峰會中近13鐘致詞裏即透露，「近年雖有很多投資工具，但大家看看資本市場，最熱門的是ETF，而且是被動式的ETF，比較起來，需讓國人了解到一些所謂的『另類投資』產品，需引進更新趨勢，讓國人了解到投資環境、產品、管道，有很大的改變，才能在變化多端的景氣之下，好好管理好自己的財富。」大家耳熟能詳的0050、0056、00878、00919、00929、00953B、00720等高股息、科技類、債券型的指數型ETF，即是蔡董點到的「被動式ETF」。與此同時，投資市場追蹤的美國方舟基金經理人伍德（Cathie Wood）買賣個股、換股策略等這類主動型ETF，在台股缺席，只有主動型的共同基金。「外商看到台灣這二年台股ETF規模成長之飛速都非常訝異，之前進場晚的沒有發行ETF，現在主動式ETF也將直接讓1千多萬個股民挑選，市場更加百花齊放。」CTWANT採訪國泰投信董事長張錫進一步表示，「去年底核准的主動式ETF，「就像美國主動式ETF，會天天公布基金成分股，伍小姐自己就自曝操盤基金買了哪些個股。」野村投信於2023年11月加入ETF市場，迄今推出五檔被動式ETF，並已連送兩檔主動式ETF申請件，首檔00980A「野村臺灣智慧優選主動式ETF」預計5月掛牌上市。CTWANT採訪到野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治提到，主動式ETF（Active ETF）全球總規模已經超過1兆美元，已然成為ETF投資新顯學，且根據研調機構預估2030年總規模更有望來到4兆美元之勢。我國主動式ETF的基金名稱必須包含「主動式」字樣，且依照投資標的不同，股票主動式ETF證券代碼第六碼固定為A、債券主動式ETF則為D，與現行被動式股票或債券ETF進行區隔。主動式ETF與傳統ETF追蹤指數完全不同，主動式ETF的基金經理人可依投資目標及策略主動建構及調整投資組合，目標是追求超越基準指標績效表現的機會，操作要「全都露」，每個營業日於基金淨值結算後需揭露當日實際投資組合，供投資人評估，和每月揭露一次的共同基金相比，相對「透明」。「ETF成分股透明度大，在台股市場方便買賣，從學生到銀髮族都能夠看得懂。」CTWANT採訪國泰投信董事長張錫認為，這是ETF受到股民接受與鍾愛的主要原因。
基金大戰開打2／主動式ETF能不能打贏指數型ETF？股民心聲：誰能賺錢就買誰
「明明這二年的主動式基金（共同基金）報酬率打敗大盤與0056等高股息ETF，規模成長就是大輸；根本不用比手續、管理費等，賺的都超過。」CTWANT採訪有「基金教母」之稱的理財達人蕭碧燕說，「買股票、買基金是兩群人，誰讓我賺得好就是買誰，是要比績效的。」據投信投顧公會資料分析，2025年1月基金規模達97,832億元，續創新高，由38家投信發行1056檔基金，其中263檔ETF規模就高達6.5兆元（共同基金規模約3.3兆元），ETF受益人數逾1,450萬人，光是台股ETF受益人數就超過一千萬人，顯見台灣投資人投資偏好台股ETF。在蕭碧燕眼裡「看績效挑標的才是王道」，她抓台股2012年到2021年股市高點這十年來多頭表現，「台灣好的科技型基金績效達400％（長期10年不贖回），買0050是140％，0056是80％；我是不推高股息ETF，也不推被動式ETF，半年或一年才調整成分股應付不了『灰犀牛』。」進一步觀察近十年來「臺灣高股息指數」、「加權指數」、「台股基金」（成分股為台股個股的共同基金）的總報酬，「全部的台股基金平均報酬達280％，排名前二分之一的基金達371％，排名前四分之一的更高達453％，遠超過臺灣高股息指數的190％，加權指數的259％。」野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治分析。根據Lipper統計至2024年12月底的近五年共同基金、指數型ETF績效來看，像是野村鴻運、統一奔騰的近三個月報酬率各為12.46％、10.98％，對照006208富邦台灣50、00919群益台灣精選高息的報酬率各為7.91％、2.12％；五年來報酬率部分，前二檔的249.16％、283.52％，大幅超過被動式ETF表現。對於主動式ETF今年5月將上路，「主動式ETF一改過去基金為人詬病的（共同基金成分股）『不透明』缺點。」始終專注主動式基金投資的理財達人蕭碧燕說。黃宏治表示，美國十多年來「主動式ETF」的表現，以目前規模最大、超過400億美元的JEPI（JPMorgan Equity Premium Income Active ETF）來說，係以美股＋選擇權為主的商品，採月配息型，配息率約8％，還有收益型＋選擇權、股票配息型、債券型等；在發行商基金規模部分，第一、二名為Dimensional、JPMorgan，第四名的American Century為野村集團投資，ARK方舟基金則是排第19名。理財達人蕭碧燕認為，買主動式基金的績效優於被動式ETF。（圖／翻攝蕭碧燕臉書）「共同基金的規模是一直成長的，只是在這二年的台股共同基金的增長金額未如台股ETF的龐大，主要是在台股市場多達1450萬證券戶，年齡層從大學生到退休族涵蓋大，且成分股占比不像共同基金單一不能超過10％的限制」黃宏治說，「現在主動式ETF也進到台股市場，隨著理財工具商品的進化，期待開闢基金新戰場。」同時，投資人及國內外投信業者迎接主動式ETF之際，專賣主動式基金的共同基金平台業者包括基富通、鉅亨買、中租基金等，對於主動式ETF搶市則處於備戰狀態；以中租基金平台為例，這二年來積極推出創新投資模式，包括母子基金提領機制，並還聯合10家基金商推出樂退休方案，即是要強化基金的退休理財觀念，鞏固存基金族群的信心與黏著度。中租基金平台總經理蘇皓毅認為，在費用成本方面，許多人只有在券商投資個股的經驗，以為投資主動式基金也要被收買賣手續費及證券交易稅，殊不知到「基金平台」買基金申購0手續費。蘇皓毅說，投資個股、ETF的金額較高時，還存在著股利所得稅、二代健保補充保費的成本增加情況，對不需要領息的投資人來說，選擇累積型主動式基金反而可以避免這兩項費用支出，如果有固定金流需求，主動式基金也提供多種配息級別，例如月配、季配、半年配，選擇更多元彈性。「應該跳脫高股息的迷思，不妨思考一下，當市場無風險利率不到5％時，為何高股息ETF能配發10％的高息？」蘇皓毅說，這正是「羊毛出在羊身上」的道理；以「被動式ETF 0050」與「主動式的0050連結基金」為例，2024年績效看起來差不多，在基金平台不用付手續費、無課稅，但考量0050可能要支付的手續費、配息課稅或二代建保補充保費等看不到隱形成本，主動式基金仍是投資重要選項。
台股23300點是未來低點？ 法人：AI帶動多頭行情到明年初
現在的高點可能是未來的低點？台股25日在台積電、聯發科等權值股領漲下，最終收盤23,348.45點，單日上漲155.93點，漲幅達0.67％；法人分析企業陸續公布財報，加上受惠AI發展動能，展望到年底期間只剩需要留意美國總統大選結果對股市造成的不確定性，預期台股本波多頭行情將至少可延續至明年初。台股歷經7月股災，8月築出底部，9月迎來反彈，10月延續漲勢，主要反映美國經濟逐漸化解衰退陰霾以及中國祭出規模空前的經濟刺激政策，凱基投顧表示，今年6月即提出「下半年先蹲後跳、第四季向上反彈」，提前預告第三季修正風險及年底的投資機會。「凱基股股漲」節目建議投資人，優先關注財報亮麗及第四季營收成長類股，或是具利多題材且技術面表態突破壓力與回測均線支撐轉強相關個股，例如今年以來在市場中表現出色的AI相關概念股，目前往後看仍顯優異，如果投資人對個股不熟悉，也可以留意國內第1檔專以「AI」為投資主題的產業型ETF凱基台灣AI50（00952）。國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢表示，今年受惠AI發展帶動，不少大廠有望繳出亮眼成績單，為台股注入更多上漲動能，推測未來三年都是看多；近期台股都在23,000點上下徘徊，建議投資人應及早入場，因現在的高點可能是未來的低點。 梁恩溢指出，市場回歸關注基本面，2025年預期CoWos產能持續開出，有利於相關類股營收成長，投資人可善用主動式基金，由經理人隨市場變化擇優布局，卡位AI市場利多行情，像是國泰台灣高股息基金看好未來AI伺服器出貨表現，持續優化投資組合，建構價值與動能並重的組合。根據9月份基金前十大持股，國泰台灣高股息基金配置逾7成的電子股，像是權值三王台積電、聯發科及鴻海，以及網通大廠智邦、散熱龍頭健策等科技類股，時刻掌握變化快速的趨勢。
最快今年底可看到商品上架！主動式ETF、比特幣ETF上路進度曝光
主動式ETF今年6月底可望公布方向、最快今年底可看到商品上架，而比特幣ETF複委託會開放先行。金管會主委彭金隆17日指出，主動式ETF已在研究，也在蒐集各國資料，證期局局長張振山表示，現已加緊「趕工中」最快今年年底、明年初可看到此商品上架。主動式ETF即部分追蹤指數或完全不追蹤，讓基金經理人有更大主動性去選股、創造更高收益，等於是現行台股主動式基金掛牌。張振山指出，去年有到歐洲考查了許多國家的做法，有全開放、也有半透明的，現已在趕工中，但方案還未正式公布，還要等公聽會，周邊法規修正，從交易所到業者、系統調整還需要一段時間。張振山指出，美國目前有1,250多檔主動式ETF，AUM占所有ETF的6.4％，韓國比重較高，雖只有166檔，但AUM占整體ETF 達30％，台灣過往被動式ETF比重蠻高的，有主動式ETF是多元化，有助市場發展。張振山表示，金管會對主動式ETF的市場、量也做了調查，68投信中有15家有意願要發主動式ETF，有一、二家外商投信過往不做ETF市場，但若有主動式ETF會有動力願意嚐試，估計會有2,000多億以上的市場。張振山表示，主動式ETF不追蹤指數、也不用績效指標，但有些國家會要求要有績效指標，才能判斷這檔基金好不好，但多數國家沒有，目前要看業者需求，證期局內部會加速確定方向，還要修很多規範，像目前的ETF管理規則只有被動式ETF，就要修改，交易所、櫃買中心、投信投顧公會的規範審查也都要配合修改，業者的系統也要調整。至於比特幣現貨ETF開放也在研議中，張振山指出，方向上是朝開放前進。不過，開放「複委託」可買比特幣ETF會先行，因為這不用修法，只需要函令即可。但投信發行比特幣現貨ETF部分，還在研議中，因為比特幣不是有價證券，因此據投信投顧法規定，投信基金不可發行比特幣ETF，而且不只修法的問題，還要有配套，像香港對業者有管理機制，想發比特幣ETF需為合法業者且要先登記，目前都在研議中。
台股開盤漲近6％！「這一類基金」買氣占比超過5成 法人：抱股過年有數據印證
今年台股封關日為2月5日，隨著金兔年封關日倒數，台積電的強力領軍下，台股已成功突破萬八關卡，30日開盤後來到18,138.74點，漲幅5.90％，市場瀰漫著濃厚的過年氛圍。歷史數據顯示，農曆年前後台股多升少跌，而封關前5個交易日及封關日上漲機率近7成，股民期待著這股熱潮能延續至龍年開盤。以中租基金平台觀察到內部資料顯示，自2023年下半年起，平台母子基金申購前10名的基金排行榜中，「境內投信基金」佔比逐漸提升，甚至超過一半，反映出有越來越多平台會員搭上台股多頭行情。台股封關日雖為2月5日，而中租基金平台「年前」最後下單時間為2月7日上午11點截止，投資人可把握這段期間買進台股基金，參與春節後本土資金陸續回補的紅包行情。中租基金平台總經理蘇皓毅表示，過去十年的統計數據顯示，在農曆年前進場布局的投資人，開紅盤日後收獲普遍不錯。開紅盤日台股上漲機率近7成，平均漲幅達0.49％。若排除2020年新冠疫情對全球股市的重大衝擊，並將持有時間拉長至開紅盤後20個交易日，台股上漲機率更高達百分之百，平均累積漲幅更達3.43％，似乎為「抱股過年」的策略提供了實證。蘇皓毅指出，隨著人工智慧（AI）熱潮升溫，七大科技巨擎將繼續領跑美股。台灣擁有完整的AI產業供應鏈，布局台股的同時也能參與當前最熱門的AI投資主題。加上台灣科技業大廠庫存去化進入尾聲，國發會的景氣燈號已脫離連續藍燈，轉為黃藍燈，預期2024年台股將偏向多方格局，不過，蘇皓毅同時提醒，台股步入高檔後震盪可能加劇，投資人宜分批布局台股基金。對於投資建議，蘇皓毅回顧去年指出，台股基金表現優異，不亞於ETF。在市場行情多變的情況下，主動式基金能夠為投資人尋找跳脫指數、具有超額報酬的投資標的，在行情向上震盪時更能趁勝追擊。投資人現在也會多加利用在「單筆、定期（不）定額或母子基金交易方式申購台股基金享有的『0手續費』優惠，並有『自動循環複利功能』，譬如「中租母子鎖利GO」的功能。
台股交割方式要改T+1？證交所董座：觀察中
金管會證期局與證交所日前（4月3日至6日）赴日本引資，與多家投資銀行、大型基金、知名證券公司等重要機構投資人會談，介紹台股基本面、殖利率優勢，以及ESG等最新市場發展，外資法人提出多項建言，其中一項是台股交割T+2（下單買股後的第二個營業日扣款）制度比照美國在明年、印度在今年實施T+1？證交所董座林修銘表示，正觀察各國實施狀況以及可行性，不過在現行T+2制度下，可以用4大方式達T+1所訴求的強化風險管理、流動性等效果。美國股在明年、印度在今年實施T+1，林修銘表示，「不會Jump intoT+1（貿然實施T+1），在現行T+2制度下，可以增加對證券商款券撥付作業彈性、優化結算交割系統、強化交割借券機制及減輕外資交割成本等4大方式，接近T+1所訴求的強化風險管理、流動性等效果。」林修銘說，這趟引資之旅最重要的是「展現溫暖的那一步，表現台灣對外國投資機構的重視」，尤其外國主動式基金將台股視為重要投資部位，台灣半導體產業更是重中之重，並對台灣高科技產業未來發展持正面態度。此行拜訪5家保管機構、5家證券商、6家大型退休基金及資產管理公司、2家銀行及保險公司。以及與2家交易所、1家碳交易平台，2家指數公司會談。林修銘表示，外資對整合市場參與者力量共同建構ESG生態系，接軌國際對ESG投資重視之作法表示高度贊同。ESG執行方式採取循序漸進導入，大型企業先行，帶動中小企業跟進的做法，亦深獲投資人肯定。其中，日本大型基金機構投資人特別對上市櫃永續發展行動方案中提升女性董事比例的作為，表示讚許。金管會已研議修正，將大量持股申報門檻由10%調降為5%，目的係提升資訊透明度，並符合國際慣例。外資登記純電子化。台灣投資環境之友善性與便利性提升。未來將於交易安全之原則下，提升交易及交割效率，建置更友善外資的投資環境。證交所未來規劃，5月底赴越南招商，並積極展開駐點服務事宜。9月前往紐約及波士頓，與美東機構投資人、全球保管銀行、指數公司及相關單位深入交流，尋求引資、擔保品服務、造市制度、合編指數等多面向合作機會。證交所指出，台灣上市公司2022年營收合計達1.31兆美元，年增5.34%，並再締新猷，以預計可配發現金股息來看，預估殖利率接近5%，在全球居前段班。面對美中貿易衝突，及早布局全球，加強與多個國家的合作開發活動，建立更多元、更彈性的全球供應鏈。今年來外資買盤持續回籠，截至三月底已淨買超臺股逾73億美元，持股比重近四成，成交量亦超過三成。此外，櫃買中心睽違3年再度前進海外，於4月12日至14日前往新加坡亞洲金融中心，舉辦實體法人說明會，經統計，近10年來櫃買市場的外資投資比例從2013年的6%逐年成長至2023年截至3月底的20%，今後仍將積極辦理各項引資活動，持續為台灣資本市場挹注更充沛的投資動能。
季配息新王牌 00713，存股達人：除息後便宜買進2大優勢
2023年高股息ETF配息戰第一季，季配息新王牌00713以年化殖利率達7%的高水準表現，持續力壓00878，市場關注度急速上升，不少投資人在研究後，紛紛直呼00713低波動特色顯著，當台股大跌逾兩成的2022年，00713的含息報酬僅-7.7%。存股達人指出，高股息存股就是要找低波動標的，才能安心存股，真的獲得高息。簡單參與的方式就是把握除息股價下跌時買進，長期持有季季領息就是最佳策略。00713長期配息表現優異，在2022年改為季配息後，配息水準均達年化7%以上，短短三季時間規模已翻倍突破200億元，與上一季相比規模已增加超過3成；投資人數則突破8.9萬，成長2倍，足見投資人對於00713的青睞，已成為高股息ETF新王牌。00713高息低波特色在2022年台股大幅修正時表現亮眼，除配出7.4%高息，含息報酬僅下跌7.7%，大幅贏過大盤及逾9成台股主被動基金。憑藉優異表現，00713榮獲知名國際基金評鑑機構晨星「2023 Morningstar晨星（台灣）最佳台灣股票基金獎」肯定，以往此獎項為台股主動基金的天下，包括安聯大壩、野村中小等基金都曾獲獎，00713是第一個高股息ETF贏得此獎項，比肩老牌主動式基金。法人分析，高股息ETF能否穩定配出高息及維持優異績效的關鍵，在於選股邏輯是否能有效選出高息成分股，以00713最新持股來看，預估現金股息率超過7%的成分股達16檔，未來非常有機會7%高息成為常態，低波動特性也有利存股。00713在績效於配息上都有優異的水準，自2017年開始掛牌，股價已上漲逾三成，含息總報酬更達80%，反映選股邏輯方向正確，未來很有機會愈漲愈高，高息低波特色配息能力優異，兼具低波動與攻擊力，是投資人相對穩定的領息選擇。存股達人表示，投資高股息ETF首重長期績效與配息水準，00713是目前成立最久的季配台股高股息ETF，有歷史的見證讓投資人存的更放心。績效和配息水準都很優異，基本上無腦買入後，只要放著不動每季都可領息，適合規劃現金流又沒時間長期盯盤的投資人，除息後買進有成本較低優勢，同時還有填息可以期待，是最佳進場策略。
通膨超過薪資漲幅 3招投資策略自創40個月年終
上班族最關心的年終獎金即將入袋，不少人也開始規劃如何妥善運用，為自己的財富加值。國泰世華銀行建議，民眾可先將年終獎金按照必要支出、儲蓄與投資需求分為三等分，並提供3大投資策略「選對產業」、「選對工具」、「把握投資時機」。回顧2021年疫情詭譎多變，但投資市場卻高潮迭起，以數字面來看，台股加權指數和美股S&P500雙雙創下漲幅約20%亮眼成績，遠遠超車定存利率。再以美國過去100年歷史驗證，美股表現每每戰勝GDP成長，特別是近十年，美股年化平均投資報酬率達12.9%，GDP年成長僅0.3%，兩者差距已擴大到12個百分點。也就是說，在長期低利及低薪的大環境下，想要戰勝通膨、累積財富，持續且規律投資將更為重要。然而，受高通膨、央行升息及企業獲利成長放緩等風險影響，2022年市場的不確定性驟升，投資難度將較前2年高，投報率恐難重現2021年榮景。國泰世華銀行提出3大投資策略，協助民眾善用年終獎金提早為金虎年投資布局作好準備。第1招：選對產業。包含「數位轉型」中的半導體產業、「能源轉型」中的新能源產業和電動車產業，都相當具有長線布局的潛力；此外，銅和鋁也是綠能產業不可或缺的原物料，預計將受惠於基建需求維持高檔水位。第2招：選對工具。因應市場資金快速輪動帶來高風險，除了專家管理的主動式基金外，若是偏愛台股、美股的投資人也可選擇具有一籃子股票概念的ETF，可避免因個股波動造成獲利大起大落，是相當不錯的避險工具。第3招：把握投資時機。善用金融業者優惠期間進行定期定額投資，降低投資成本，有機會以時間複利養胖財富，才能抵禦通膨侵蝕、放大年終獎金的價值。
紅包行情啟動3／通膨疫情不可怕 2022年真正的股市黑天鵝其實是這個
台股在2021年順利站上萬八大關，放眼2022年，新冠疫情因為Omicron變種病毒再度趨緊，各國管制措施是否趨嚴，仍有待密切觀察。此外，美國物價指數年增率續創近年新高，通膨怪獸蠢蠢欲動，也為2022年股市埋下變數。不過已知將會真正影響股市的卻是各國央行的升息腳步。國泰證券協理簡伯儀表示，雖然新冠疫情看似升溫，但美股跟台股表現仍持續向上，顯示疫情衝擊的利空已淡化，除非各國政府管制上趨嚴、進而影響產業供應鏈。證券自營商操盤人Frank對《CTwant》記者表示，各國政府為了抑制通膨，將會採取升息的方式，而升息對於股市最大的殺傷力來自於資金動能的抑制。因此可以明確地知道，2022年下半年市場資金將不如上半年充沛，以此推估下半年要創高的難度將更高。雖然疫情利空因素逐漸鈍化，但為了防範變種病毒持續擴散，各國政府不排除有更為激烈的措施。圖為西安封城的畫面。（圖／新華社）若擔心抱個股風險大，又不想錯過行情，內資法人建議「投資人可以加入大盤」，改以台股ETF及主動式基金作為替代的投資工具。以元大投信兩大旗艦基金-0050及元大台灣高股息優質龍頭基金為例，兩檔具備三大優勢：一、兩檔基金主要投資的龍頭股和權值股，為本波台股上漲的主力；二、今年兩檔基金績效均隨台股大盤成長，有效參與多頭；三、兩檔基金1月將除息，投資人不僅有機會賺價差，還能讓股息落袋。法人指出，有配息設計的台股主、被動基金，等於提供投資人自動停利效果，在目前台股大盤處於相對高檔階段，是另個投資選擇。看好AI、5G等科技題材發展潛力的投資人，則可在台股部位外，另外布局全球科技產業代表廠商，例如元大全球AI (00762)、元大未來關鍵科技(00876)等，透過全球型ETF，精選全球AI、5G科技業最具競爭力代表廠商，並分散個別國家股市波動風險。若擔心買股票風險太大，又不想錯過行情的話，不妨可以考慮投資ETF。圖為元大未來關鍵科技ETF掛牌典禮。（圖／元大提供）
國泰蔡宏圖「No ESG, No Money」 明年1／3新檔基金火速排除3爭議產業
國泰金控董事長蔡宏圖今年12月初在「2021國泰永續金融暨氣候變遷論壇」中提到，金融機構支持的是善業或是惡業，一樣會被用高標準檢視。今天（20日）國泰金控旗下國泰投信預計明年1月推出的美國ESG基金，即宣布排除菸草大麻、軍火、情色等具爭議性產業。國泰投信總經理張雍川表示，該檔是全台首檔聚焦「美國+高ESG評級企業」的主動式基金，成分股不固定，預計明年1月3開募，7日截止。由於鎖定在美股中具備注重環境、社會、公司治理等概念的ESG美股菁英股，採用評等機構MSCI ESG評級公司給予美國企業的評級，且投資部位至少有70%以上布局在A評級以上的產業龍頭企業，像是微軟、NVIDIA、特斯拉、迪士尼、VISA等應會納入。國泰基金經理人陳韻如表示，新推出的美國ESG基金會以投資穩健型、鼓勵善盡ESG社會的企業為主，以目前A評級以上的企業有700檔股票，排除掉菸草大麻、軍火、情色等具爭議性產業後，約474檔股票可供篩選。陳韻如還說，國人瘋美股，主要是美國市場有四個「第1」，持續推升美股動能，包括美國是全球第一大經濟體、GDP全球第1；美元為第一大貨幣，外匯儲備占59%，霸主地位難以撼動；美股市值占全球股市市值4成以上，穩坐世界Top1寶座；2021年全球企業市值Top10中就有8家是美國公司，美國企業實力及市值傲人。
壽險小子2／逃離炒短線 長抱ETF標的
「那時我每天看三次盤，早上看台股開盤、下午看收盤、半夜看美股，心情隨之起伏，連帶影響工作。」過了四年，張內耀的資產從六十萬元增加到八十萬元，他反思，這種炒短線的投資沒有帶來大豐收，反而付出很大的時間成本，還影響了生活。「我不想再盲目跟風操作，而是想投資能讓我吃得好、睡得著、能安心生活的標的。」張內耀終於採取行動，毅然出場，不再投資個股及主動式基金（由基金經理人主動使用投資策略決定投資標的與進出場時機的基金）。兩年多前，他轉而將投資標的鎖定在穩健型ＥＴＦ，以「元大台灣五十」為主。 張內耀重視休閒生活，放假時會帶著老婆到處遊山玩水。（圖／張內耀提供）「買進一檔『元大台灣五十』，等於同時投資台灣市值前五十大的公司，免去單押個股的風險。」張內耀用「證券帳戶」裡的錢，每月以定期定額攤低成本的方式，持續加碼「元大台灣五十」，目前平均投資成本約一○五元，獲利近三成。此外，張內耀將額外的獎金收入，用來購買投資型保單連結美國ＥＴＦ「S&P 500」，「這檔ＥＴＦ追蹤的標準普爾五百指數，是美國股市古老且具代表性的指數之一，也是最多投資人參考的指數。」他以萬元為單位不定期加碼，平均成本三百二十美元（約新台幣九千元），今年一月市價已來到三百七十五美元（約新台幣一萬零五百元）。