交割
」 黃金 金價 貴金屬 台股 違約交割
森崴能源23日下市！慘賠160萬又買回 他幻想有轉機：搞不好像力積電
正崴集團旗下綠能上市公司森崴能源（6806）因財報顯示淨值轉為負數，加上私募引資計畫未能成功推動，確定將於6月23日終止上市。隨著下市日期逼近，市場除關注近3.3萬名股東權益外，也再度掀起投資人面對鉅額虧損時的心理層面討論。財經網紅葉育碩近日分享身邊案例指出，一名友人先前透過融資買進森崴能源（6806）39張股票，最終在股價跌至5.49元時停損出場，累計虧損約160萬元。原本以為對方已經結束這筆投資，未料近期卻再度買回9張，讓他直言「被森崴糟蹋過，一天沒被糟蹋就渾身不舒服」。葉育碩表示，詢問對方再次進場原因後，得到兩個主要理由。其一是認為股價已跌至低檔，後續下跌空間有限；其二則是期待森崴能源未來有機會比照力積電（6770）模式，在完成整頓後重新掛牌上市。森崴能源近年股價走勢劇烈波動。回顧歷史資料，該公司曾於2024年7月創下192元高點，但之後股價一路走低，17日盤中最低來到3.62元，成為台灣首檔走向下市的綠能概念股。今年第一季財報顯示，森崴能源虧損超過18億元，導致公司淨值轉為負數。台灣證券交易所已公告，該股將於6月23日終止上市。自5月15日起，森崴能源已被列為全額交割股，並採每30分鐘撮合一次的分盤交易方式，直到下市為止。根據台灣集保結算所6月12日統計資料，目前持有森崴能源股票的股東仍有32950人，其中持股超過千張的大戶仍有7人，顯示即使面臨下市命運，市場上仍有部分投資人選擇續抱持股。葉育碩分析，這類投資心態在市場中相當常見。許多投資人買進股票後，容易受到過往高價表現影響，當股價下跌30%時認為只是回檔修正，跌幅擴大至50%時又覺得價格變得便宜，甚至到了面臨下市風險階段，反而開始幻想「會不會就是最後的轉機？」對於部分投資人寄望森崴能源重新上市的可能性，葉育碩認為理論上並非完全沒有機會，但企業必須先完成財務結構改善、債務問題處理、營運恢復正常，並重新符合主管機關相關規範，才能爭取重新掛牌資格。葉育碩還透露朋友仍想繼續買進，「看起來他真的是要小賭怡情，大賭郭台銘。」
台股又爆違約交割！ 新日興、欣興、旺矽合計逾7千萬元
近期台股波動加劇，市場資金壓力浮現，根據臺灣證券交易所與櫃買中心12日公告，共有3檔個股被通報違約交割，分別為新日興（3376）、欣興（3037）及旺矽（6223），合計違約交割金額達7,034.4萬元。今年截至目前為止，上市櫃市場累計已有13起達揭露標準的大額違約交割案件。此次遭申報違約交割的個股，主要集中在AI伺服器、散熱及半導體測試等熱門電子族群。資料顯示，新日興（3376）違約交割金額為3,051.3萬元，由新光及中信三重等券商分點申報；欣興（3037）違約金額為2,776.1萬元，申報券商包括永豐新竹、新光新竹、國泰台中及國泰桃園等分點；旺矽（6223）則由永豐萬盛申報，違約金額為1,207萬元。市場人士指出，先前大盤劇烈震盪後，部分投資人在T+2交割期限到來時，因資金調度不及而出現違約情況。從今年案例觀察，多數違約標的皆屬當沖交易活躍個股，也反映市場行情劇烈變動時，槓桿操作所伴隨的風險。統計顯示，今年上市公司違約交割案件除新日興（3376）與欣興（3037）外，還包括旺宏（2337）違約5,902萬元，以及佳必琪（6197）違約1億4,950萬元，其中佳必琪（6197）為今年單筆違約金額最高案件。上櫃市場方面，今年以來也陸續出現多起違約交割事件，包括環宇-KY（4991）違約1,072萬元。4月則較為集中，聯亞（3081）違約6,889萬元，金居（8358）分別出現1億1,083萬元及2,344萬元案件，穩懋（3105）則連續出現9,669萬元與8,669萬元違約交割案，信驊（5274）也有3,284萬元案件。進入6月後，群聯（8299）再傳出2,284萬元違約交割情形。
佳必琪、群聯接連爆違約交割 合計金額逾1.7億元
台股9日雖然強勢反彈，但受到上週連續下跌及本週一重挫影響，市場資金壓力浮現，上市櫃市場同步傳出違約交割案件。根據證交所公告，佳必琪（6197）遭新光證券通報違約交割，申報金額達1億4950萬元；櫃買中心則公告，記憶體廠群聯（8299）遭國泰敦南及台新潮州2家券商通報違約交割，合計金額為2284萬200元。佳必琪為此次違約交割金額較大的個案，不過股價表現相對強勢。佳必琪9日上漲16元，收在343元，近7個交易日僅有上週四收黑，其餘交易日維持上揚走勢，顯示市場買盤力道仍具支撐。另一方面，群聯雖於9日反彈上漲110元，收在2360元，但先前股價波動明顯加劇。本週一台股大幅下挫期間，群聯盤中一度跌停，終場下跌200元，以2250元作收。若往前觀察，上週三至上週五股價已連續3個交易日收跌，上週五盤中最低來到2385元。除股價修正外，群聯近期亦受到市場對記憶體產業前景看法轉趨保守影響。由於輝達（NVIDIA）下一代AI伺服器平台Rubin記憶體規格傳出可能調整，加上國際分析師示警記憶體景氣高峰可能提前到來，使市場對AI帶動記憶體需求成長的預期出現分歧，也讓先前漲幅較大的記憶體族群面臨較重賣壓。
美強勁就業數據＋利率推升預期 金價回吐2026年漲幅
受美國最新就業數據優於市場預期，加上戰爭推升通膨疑慮影響，市場押注聯準會（Fed）將維持高利率更長時間，國際金價5日重挫，徹底抹去今年以來的全部漲幅。美國勞工部勞工統計局（BLS）公布，5月非農就業新增17.2萬人，高於4月上修後的17.9萬人。道明證券全球商品策略主管Bart Melek表示，最新非農就業數據明顯高於市場預期，在通膨壓力存在的情況下，幾乎沒有降息空間。根據芝加哥商業交易所（CME Group）的Fed Watch工具顯示，目前市場預估聯準會12月升息機率約68%，高於就業數據公布前約50%的水準。自美伊戰爭於2月底爆發以來，金價累計已下跌逾16%。這場衝突推升國際油價，也加劇市場對通膨升溫及利率走高的憂慮。黃金向來被視為抗通膨工具，但本身不孳息不利表現。現貨黃金5日一度下跌3.6%，終場下跌3.25%，報每盎司4328.92美元，周跌約3.6%；8月交割的美國黃金期貨下跌2.2%，報每盎司4405.10美元。
法官「全額交割股」就地合法？ 政大教授：打混法官竟成先知！
民進黨台北市長參選人、立委沈伯洋等綠營立委提案改革法官助理，主張將法官助理寫判決法制化，被外界認為政治立場偏綠的民間司改會也召開記者會持類似立場。對此，曾任法官的政治大學法律系知名教授姜世明今天（6月5日）在臉書PO文表示，以往叫助理代寫判決的「全額交割股」法官被視為混法官，會遭懲處課責，現在卻成「先知」？好像變成笑話，真的是今夕何夕？司法院對此不表示意見。高等法院庭長退休的律師王炳梁也在臉書留言：難怪法官在職專班興盛，他們口授遺囑、述而不作！王炳梁透露，有一年為了因應交互詰問，二審庭長不分案，結果庭長太閒沒事作，好幾個再去讀在職專班，拿第二個碩士學位。真爽！姜世明指出，如果，不區分事件類型、判決中不同欄位，連判決書中的「理由欄部分」全部均可以由法官助理代擬，法官可只給抽象心證方向即可。那法官的員額應縮減一半，法官助理改為「正式編制」法務官，薪水加倍！過往的「全額交割股」通常被視為混法官，誰會認為他們會因此更認真閱卷審理及認事用法？昔日的末流，好像反而變成今日的「先知」？過往對不敬業法官的懲處課責，好像變成笑話，真的是今夕何夕？政大法律系教授姜世明認為，以往叫助理代寫判決的「全額交割股」法官被視為混法官，會遭懲處課責，現在卻成「先知」？（圖／翻攝臉書）沈伯洋等綠委日前提案修正《法院組織法》，希望將「草擬判決書」業務制度化，明確規定可交辦案件類型等細節，避免法官助理遭無限剝削，他表示為保障法官助理的勞動權益，曾與民間司改會討論並提案，在委員會審議時，他會一併討論如何增加法官助理的待遇等問題，如果未能討論出解決方案，就不會貿然通過該修正草案。然而許多法官助理擔憂綠委和司改會提案若通過，將造成工作量暴增。至於所謂「全額交割股」法官，通常指一些怠惰職務的法官要求助理代擬判決。
美伊談判想法兩樣情 國際油價崩逾1個月低點
隨著美伊談判傳出停火訊號，先前投資人急速墊高的「恐慌溢價」，隨著市場情緒回穩而加速回吐。國際油價應聲走跌，創下自4月初以來最大單週跌幅。兩大基準油價雙雙跌至4月中以來低點，29日到期的7月交割布蘭特原油期貨，下跌1.8%，結算價報每桶92.05美元，周跌11%。美國紐約西德州中級原油7月期貨收在每桶87.36美元，跌幅1.7%，一周累計挫跌9%。美國與伊朗之間持續3個月的戰爭期間，市場不斷傳出衝突即將結束的消息。不過，美方與伊朗對協議內容的說法仍存在落差，伊朗表示未來荷莫茲海峽通行安排恐仍須依其設定條件進行。根據伊朗法斯通訊社報導，伊朗將根據「自身預先制定的安排」重新開放這條水道。伊朗曾表示，在衝突結束後，將對通過海峽的船隻進行管理，並向過境船舶收取費用。能源分析人士也提醒，即便荷莫茲海峽重啟，原油供應未必能立即回到戰前水準。短線觀察，油價已率先反映停火與復航想像；但只要中東局勢尚未完全降溫，全球能源市場恐怕難真正解除警報。
黃金一度跌破近兩月低點 分析師：長期仍上看1萬美元
5月黃金價格累積下跌1%，華爾街分析師表示，在美伊戰爭談判未定下，短期內金價仍可能回調至每盎司4000美元左右，極端情況下甚至下探3750美元。黃金現貨29日上漲1.5%，報每盎司4556.84 美元，28日盤中曾跌到4365.76 美元、觸及兩個月低點；8月交割的黃金期貨上漲1.3%，報每盎司4593美元。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，黃金從關鍵技術支撐位反彈，加上對停火的樂觀情緒推動油價和美元走低，為黃金提供支撐。華爾街資深商品策略師Jeff Currie也提出，黃金長期可能上看每盎司一萬美元。Currie一直以來高度看好黃金，對黃金持「短空長多」的看法。不過Currie認為，短期內金價極端情況下恐下探3750美元。原因在於油價上漲可能迫使部分央行出售黃金儲備，以支撐本國貨幣及因應能源成本上升，進而削弱市場對黃金的吸引力。
金價周線連2黑 「這原因」市場恐慌不買了
黃金價格迎來連二周的週線跌勢，受到國際油價上漲拖累，市場擔憂能源成本上升推動通膨，同時也增加對美國利率前景升息的押注。現貨黃金下跌0.6%，報每盎司4515.83美元，盤中一度下跌1%。6月交割的美國黃金期貨收跌0.4%，報4523.20美元。黃金一周累計下跌0.4%。美國10年期公債殖利率收窄先前跌幅，徘徊在一年多以來高點附近，進一步削弱黃金的吸引力。即使黃金具備抗通膨特性，但在高利率環境下，無收益資產的吸引力仍會下降。分析師指出，只要美伊戰爭海峽封閉問題無法徹底解決，原油供應風險就會存在，意味油價和全球通膨預期可能繼續維持高檔，限制黃金反彈空間。其他貴金屬方面，現貨白銀下跌1.1%，報每盎司75.85美元；白金下跌2.5%，收報1916.62美元；鈀金下跌2.1%，報1349.30美元。所有貴金屬皆收跌。
股東會紀念品大戰開打！PTT股民狂比拚 「這1家」被封今年最強
一年一度股東會紀念品旺季再度引爆話題，PTT股板近日出現「股東會紀念品置底交流區」，吸引大批股民湧入討論今年最值得拿的紀念品，從保溫瓶、雙人牌刨刀，到電池、毯子全被點名，甚至還有人開始交換、轉售紀念品折抵券。網友也笑稱，「現在根本不是買股票，是在比誰領到的贈品最強。」PTT《Stock》板近期因應股東會紀念品旺季，特別開設置底討論串，開放網友交流、徵求與交易紀念品。文章曝光後迅速掀起熱議，不少股民開始分享今年各家公司送出的股東禮內容。其中討論度最高的之一，就是永豐金。今年除了贈送毯子外，還加碼送出價值200元的股票禮物卡，可折抵台股交割款與手續費，被不少網友封為「今年最有誠意」。有股民大讚「最近變冷超好用」、「摸起來很舒服」，還有人乾脆上網轉售折價券。不過也有部分網友哀號「根本換不到」，有人透露中部地區甚至得排到7月才領得到毯子。另一個引發熱烈討論的，則是華邦電送出的「三號電池」。有網友傻眼直呼：「記憶體公司居然送電池？」但也有人緩頰表示，電池保存期限長達10年，很適合放進防災包，「其實很實用」。甚至還有人笑說：「公園套組需要電池啊。」此外，聯電的小保溫瓶、雙人牌刨刀、富采紀念品、國喬與輔信的實用小物，也都被不少股民點名質感不錯。其中還有人感嘆，「正隆居然不送衛生紙了」，意外掀起一波懷舊討論。隨著零股投資盛行，今年也有不少網友抱怨，部分公司開始限制代領規定，甚至要求出示身分證，讓許多只買零股領紀念品的股民大喊麻煩。也有人透露，現在很多代領處「一下就截止徵求」，熱門紀念品越來越難拿。除了討論紀念品本身，PTT上甚至出現大量「收購文」與「交換文」，不少人公開徵求永豐金折抵券、電子投票截圖，還有人直接轉售折價卡，意外形成另類「股東禮二手市場」。也有股民開始認真比較「CP值」，認為有些公司股價太高，若只是為了拿紀念品去買零股，其實不一定划算；但也有人直言：「有紀念品就偷笑了。」整串討論意外成為近期股板最熱門話題之一。PTT股板近日掀起股東會紀念品大戰，引發股民熱議。（圖／翻攝自PTT）
森崴能源6／23下市3.8萬人抱壁紙 他融資買39張求救嘆：早知別聽朋友的
森崴能源（6806）因首季財報虧損導致淨值轉負，遭證交所公告將於6月23日終止上市，引發市場震撼。財經網紅葉育碩也分享一名友人投資慘況，透露對方因聽信市場消息，以融資方式重押39張森崴能源，如今股價崩跌且開盤即鎖跌停，陷入想賣也賣不掉的窘境。森崴能源（6806）14日恢復交易後，股價隨即跳空跌停鎖死在17.3元，大量賣單排隊等待出脫，市場瀰漫濃厚逃殺氣氛。此次事件也衝擊約3.8萬名股東，不少投資人擔憂持股恐面臨流動性危機，甚至被形容股票恐「淪為壁紙」。除森崴能源（6806）外，相關集團股也同步重挫，包括正崴（2392）、永崴投控（3712）以及富威電力（6994）等個股，全數跌停作收。森崴能源此次財務危機，主因與子公司富崴承攬的「台電離岸風電二期計畫」有關。公司因認列預期合約損失，導致第一季財報出現重大虧損。根據財報數據，森崴能源第一季虧損達18.5億元，每股稅後純益（EPS）為負6.82元，淨值則轉為負1.82億元。證交所公告，森崴能源將自15日起打入全額交割，並採分盤交易，預計於6月23日正式終止上市。面對財務壓力，森崴能源表示，後續將辦理30億元私募增資，並尋求策略合作夥伴，目前已鎖定對「又德風場」有興趣的投資人，相關洽談同步展開，希望藉此改善財務狀況並度過危機。葉育碩則在臉書分享，一名朋友持有39張森崴能源股票，且還透過融資加碼買進，讓他第一時間忍不住詢問對方「你怎麼敢？」該名投資人表示當初是「聽朋友講的」，認為綠能產業具備政策題材，加上森崴能源背後有郭台強支持，因此認定未來前景看好，選擇重押投資。葉育碩指出，朋友初期確實曾因股價上漲而獲利，也開始相信綠能概念股具備長線成長潛力。不過隨著離岸風電案問題浮現，股價一路走跌，原本只是想攤平成本，最後卻逐漸演變成苦等反彈。他表示，當股價跌幅擴大後，投資人往往容易從短線操作轉變成「長期投資」，甚至最後只能等待奇蹟出現。葉育碩也提到，朋友曾焦急詢問是否該在開盤後全部賣出，但實際上，一旦股票開盤即鎖跌停，前方往往累積大量賣單，投資人即使想停損，也未必能順利成交。他認為，融資操作最大風險就在於此，當股價持續下跌時，即使無法賣出，融資維持率仍會持續惡化，進一步加重投資壓力。葉育碩感嘆，市場上許多人買進股票時，只是聽信「明牌」或市場傳聞，卻未真正了解公司基本面與風險。一旦股價崩跌，最終仍須自行承擔損失。他也分享自己近年投資最大的體悟：「投資，還是要賺自己認知內的，其他的，寧願沒賺到也不要最後套在上面。」
森崴能源6／23下市跌停 委賣4萬張股民大逃 正崴集團股受波及
證交所最新公告正崴集團旗下森崴能源（6806）申報之財務報告顯示淨值為負數（負1.8億元），5月15日起併加採行分盤集合競價交易方式暨自6月23日起終止上市；今天股價17.30元跌停、股民信心大失，委賣量超過4萬張；集團股包括正崴（2392）、永崴投控（3712）、富威電力（6994）也跌停。森崴能源13日公告115年第一季合併財務報告，經會計師核閱簽證之財務報告顯示公司淨值為負182,233仟元，公司強調將持續以維護股東及利害關係人權益為優先。森崴能源先前於114年度財務報告中，已依會計準則及審慎原則，就子公司富崴能源股份有限公司(下稱富崴)承攬台灣電力股份有限公司(下稱台電)「離岸風力發電第二期計畫－風場財物採購帶安裝案」認列預期合約損失，並經會計師出具「繼續經營能力存在重大不確定性」之查核報告，致部分授信銀行主張依授信合約加速條款辦理，或於授信到期後不予展延。森崴表示財務結構造成重大挑戰之具體原因，一、114年度財務報表中，森崴認列追加款後仍有預期合約損失致產生鉅額虧損，部分銀行已縮緊銀根；另115/3/30會計師出具無保留意見加繼續經營能力存在重大不確定性段落之查核報告，並由證交所公告森崴能源自115/4/7起變更交易為「全額交割股」，債信評等列為「D」，造成票券公司及銀行除停止提供新信貸，更要求收回公司既有借款，致整體財務結構遭受到巨大衝擊，營運週轉金明顯不足。二、風機安裝廠商要求富崴預付全部預估之工程款及其單方所主張之增額款項，兩筆款項皆須由台電履約爭議調解案件之追加款中保留支應，使公司短期資金調度壓力遽增，原規劃追加款無法支持新加坡寶崴海事工程股份有限公司，而僅能用於2026年施工及保留給風機廠商。三、寶崴海事轉型為船舶出租廠商後，因有承租方違約未支付租金等因素，造成寶崴海事營運資金更加吃緊。森崴能源指出，受整體經營環境衝擊及資金市場調度變化影響，為維護股東及利害關係人權益，營運策略上已無力支持寶崴海事持續營運，寶崴海事亦無能力償還欠款，致使森崴能源與富崴能源認列對其之背書保證及資金貸與寶崴海事相關損失，致115年第一季財務報告歸屬於母公司業主之淨值轉為負數。森崴能源強調，接下來公司會持續推進台電離岸二期工程，確保如期如質完工，並與台電、金融機構、供應商及各合作夥伴保持密切溝通，以降低外部因素對營運之影響。同時，為確保經營穩健並捍衛員工、股東與利害關係人之權益，經營團隊已同步展開四大關鍵策進作為，包括引進策略投資、資產活化與處分（處分旗下子公司，評估出售旗下船舶資產及部分轉投資公司股權）等，爭取展延活化資金，積極向原有金融機構申請原有借款之展延，爭取分期還款以提升資金調度彈性，以及成本控管與撙節。
國寶蒙塵3／拍賣一團亂法院也沒輒 專家籲速立藝品市場法定鑑價程序
已故詩人楊牧生前手稿拍賣陷爭議，也讓平常較少人關注的藝術品拍賣市場躍上公眾視野，但真偽鑑定與價格爭議卻老籠罩拍賣市場，有意收藏藝術品的民眾深怕被「坑」，面對閉鎖市場只能望之卻步。專家直指，拍賣市場必須先建立可信賴的「鑑價程序」，讓買賣爭議降到最低，避免買出火氣還得上法院徒增訟累。台師大藝術史學教授曾肅良（圖）介紹藏品，直指藝術拍賣鑑定、估價制度化刻不容緩。（圖／方萬民攝）台師大藝術史研究所教授曾肅良就坦言，台灣藝術品拍賣市場光源頭鑑定就是問題，因為沒有標準鑑定制度，拍賣行鑑定時吆喝幾位藏家自己評價，而華人最難避免的就是人情世故，一旦哪邊將軍、高官請託壓力一來「有問題的也得賣」，加上目前拍賣市場問責還是「真空狀態」，縱使買家不爽而告上了法院，但法院函詢或傳喚專業意見的專家證人「還是地方那幾位藝品店老闆」，他直指就算在藝品界吃虧要救濟「裁判、旁證都是拍賣平台的自己人」，完美「閉鎖」之下拍賣平台賺得盆滿缽滿責任又輕，外頭的人要制衡根本不得其門而入。儘管承擔亡國罵名，宋徽宗的藝術涵養卻提升了華人文化。圖為宋徽宗作品《文會圖》生動地展現了宋代文人雅集的風采。（圖／翻攝自故宮官網）曾肅良舉例問題可不只在台灣，像對岸藝品拍賣統計網「雅昌」就顯示，對岸藝品拍賣後實際付錢取貨的「交割率」也不過50％「作假帳」問題多，「棄單」率是高得嚇人搞得華人收藏家都沒自信，更別說像廣東省大芬村盜畫油畫還畫出了品牌來，目前對岸官方看到問題了，正有計畫地整頓希望「洗白」在國際市場揚名，也該是台灣從內部整頓、跟上世界浪潮的時候。曾肅良回顧，華人藝品會躍上公眾視野，不外乎是早期官員向民間搜刮用來「拍馬屁」，希望和皇帝找個共同話題拉近距離，像是宋徽宗就是藝術狂熱者，但真跡沒可能那麼多，層峰需求之下廠家競相仿製，贗品當然滿街跑。江蘇宜興「紫砂壺」名揚國際。圖為對岸藝術家王輝作品「石玩」，圖僅示意。（示意圖／報系資料照）他續指，後頭19世紀末清朝正「落衰」，歐洲和日本人大肆進入中國大陸買古董藝術品，當然其中「假東西」也正式散播到國際市場。再來對岸改革開放後台灣人跟著香港人深入內陸，從福建「壽山石」到江蘇的「紫砂壺」都被掃來台灣，直到21世紀初大陸「富」起來了才又來買回去「光復」，「當然假貨也物歸原主啦！」他苦笑攤手。而談到楊牧遺孀所爭執的手稿問題，中華保護智財權協會會長吳尚昆律師直言，楊牧繼承人不妨對拍賣公司主張民事「權利瑕疵擔保」，請求解除契約並賠償損失，若後頭拍賣平台硬是上拍，更該進一步主張侵權行為損害賠償。吳尚昆直指，平常藝品拍賣時，各大拍賣平台可不是秀個「免責聲明」就真的爽賺手續費不必負責，無論是委託人與拍賣公司之間的「委託契約免責條款」，或是買家自己在競投時簽署的拍賣條件，拘束效力都不是絕對，任何條款若違反《民法》定型化契約合理性審查、不得預先免除故意或重大過失之責任，甚或《消費者保護法》第十二條誠信原則等，像是拍賣公司明知標的物有瑕疵還上拍、消費者爭議期間過短而顯失公平，還有所有權爭議背後權利瑕疵、真偽問題探討的物之瑕疵，其實商家免責力度可不是必定為零，呼籲買家遇到爭議別只看「免責聲明」就放棄主張，不妨諮詢律師評估救濟機會。吳尚昆強調，儘管「贗品也自成美學」不能全盤否定，但藝品買賣最重要還是讓雙方與拍賣平台都服氣，關鍵可不一定是找到「真正正確的價格」，更重要的是建立雙方都信任的「鑑價程序」，努力方向有三：首先該讓鑑定與估價分離，讓鑑定者處理真偽、年代、保存狀況等事實問題，估價者則處理市場價值評估，最好像公部門開標一樣訂定嚴謹程序，並由「外部委員」獨立以區間報價。第二，估價師應揭露所引用的比較交易基準，讓買賣雙方檢視推理過程；最後也要要求，契約上該預先約定爭議處理機制，例如複鑑、價金調整或解除條件，把程序寫進契約，「比事後上法院吵架省事得多」。
國寶蒙塵2／揭藝品市場暢遊訣竅 藏家籲訂《拍賣法》防搞臭國際名聲
已故多年的詩人楊牧因著手稿拍賣角力再度躍上公眾視野，如今遺孀與拍賣平台糾紛權責扯不清，隱身的委拍人築了防火牆作壁上觀更讓家屬氣結。專家直指台灣連藝術品拍賣鑑價師與拍賣師制度都不完善，再不訂定《拍賣法》遏止藝術品拍賣亂象，恐怕洗錢喊價只會讓國寶蒙塵。初入拍賣場的「小白」有不少訣竅要注意，像「傳為某某所作」、「某派風格」等物品介紹，就暗指拍賣平台「也不認為那是真跡」。圖非指涉特定拍賣場域與單位。（示意圖／報系資料照）在21世紀政經發展成熟的台灣社會，藝術品已成了富豪甚至中產階級點綴生活的標的，但因著不健全的法律與華人特殊民族性，洗錢、逃稅等問題橫生。台師大藝術史研究所教授曾肅良就直言，台灣老把藝術品拍賣行為視為民事糾紛，且「又沒有人員傷亡」官府實在懶得管，拍賣平台不像國外《拍賣法》一樣完全負擔連帶賠償責任甚至刑責，只要寫了免責聲明，包含賣到贗品、來源不明都「不關我的事情」，現在法律不完備之際正好拍賣從業者「能撈多少是多少」，這和西方蘇富比等拍賣平台主打的誠信原則有別，「其實都搞臭台灣的全球名聲」他講了大白話。曾肅良提醒，藝術品可是比股票市場更高深莫測，畢竟不像上市櫃公司被規定每季揭露財報，藝術根本沒有固定標準，有公定價值的就那幾幅古畫或知名的已故藝術家，但太有名的反倒成為仿作標的，在市場上要防贗品滿天飛，新問世的作品則必須從低價慢慢喊，這時就純粹是行銷、宣傳在上下其手，就算假的物品跑去市立美術館「過水」一遍價格就翻兩番，買票進場的觀眾全都變成了跑龍套的「抬轎仔」。研究著作權多年的律師賴忠明（圖）直指，收藏家不妨拿自家收藏去拍賣平台探探口風，若鑑定後不被受理拍賣，恐怕是贗品的機率就不低。（圖／翻攝自全律會官網）曾肅良舉例，有心人士只要與拍賣行掛勾，隨手對畫廊作品「點菜」，指名「幫我炒到（新台幣）1,000萬我分你50萬」，拍賣行從展覽紀錄、拍賣紀錄都能幫你「做出來」，再找個沒收入的人頭「掛名」當賣家分期繳付，不只錢洗白了連交易所得稅都省了，而那幅畫呢？「從頭到尾都掛在那」他預告接下來就是從1,000萬繼續往上炒了。中華保護智財權協會會長、律師吳尚昆則提醒藝術品市場「小白」們幾點留意：首先多數拍賣行對作品真偽僅作「意見表達」而非「保證」，爭議期間也短得要命，像圖錄上若「傳為某某所作」、「某派風格」可不是稱讚，而是「我不保證為真跡」喔；第二，如同楊牧手稿事件，藝術品來源確實可能涉及贓物、盜掘文物、戰時掠奪品等，另也常見違反《文化資產保存法》、《野生動物保護法》等，買到有爭議的標的真的很麻煩，不妨要求拍賣公司提供完整的來源履歷，也要對來源不明、價格異常便宜的作品保持警覺。 台師大藝術史研究所教授曾肅良（圖）呼籲，完善的《拍賣法》遲早要建立，台灣的藝術品拍賣市場才能比肩國際。（圖／方萬民攝）第三則要注意拍賣的「落槌價」只是表面價格，再加上佣金、營業稅、運輸保險、進口關稅等，一件「落槌價」新台幣100萬的作品拿不出130萬恐怕只能「違約交割」徒呼負負。第四則是著作權與物權可是分離的，買到藝術品的「物」不等於買到「著作權」，例如手稿買方只有「那張紙」實體所有權，但著作權原則上仍屬於藝術家或繼承人，買方若要印製成商品、放上網路販售圖像、做成 NFT（區塊鍊數位憑證），都可能構成著作權侵害。最後要再次審視「所有權履歷」、「展覽履歷」、「學術著錄」三條軸線，這可是判斷作品「身分」的證據鏈，縱使不能說缺了履歷必定是假貨，但有完整履歷的作品在真偽、價值、未來流通性上都有更厚實的保障。著作權法律師賴忠明則提醒已持有收藏物的藏家，不妨以「賣家」身分到拍賣行逛逛，若被「拒絕上拍」心理就要有底恐怕不是真跡了，這時可以透過訴訟找故宮等第三公證人進一步鑑定真偽，若不幸「中箭」被確認為贗品，儘管難以證明拍賣行、賣方合謀，因此幾乎不可能上綱成刑事問責，但多數原始拍賣單位還是會愛惜羽毛負責賠償，頂多再向原始委拍者代位求償，沒那麼絕望。受訪行家都呼籲，儘管《拍賣法》要訂立難以一蹴可幾，但不妨先導入《消費者保護法》給賣家「七天解除權」的冷靜期保障，至少讓買家別在拍賣場氣氛感染下衝動加價而後悔莫及，再一步步健全台灣拍賣市場與法源，充實華人文化底蘊。
統一超砸20億入股LOPIA！總經理解釋「合作非收購」又悄刪文
來自日本的連鎖超市品牌LOPIA近年積極布局台灣市場，累計已拓展至11家門市。統一超於4月30日宣布，將以20.54億元取得台灣LOPIA零售超市公司51%股份，消息一出引發市場與消費者廣泛關注。統一超表示，此次與日本OIC集團展開策略性合作，將透過投資台灣LOPIA零售與食品加工事業，建立合資架構，並強化生鮮與熟食領域的發展。該交易仍須經公平交易委員會審核通過，預計於今年底完成交割。然而，不少消費者對此消息抱持疑慮，擔心LOPIA未來可能失去原有的日本特色，轉變為一般超市經營模式。部分民眾湧入社群平台表達不滿，「我不想逛LOPIA還要看到超醜吉祥物」、「天啊這樣購物還有什麼樂趣，到處都統一」、「統一已經有家樂福超市了現在又想要LOPIA，野心真大」、「LOPIA不純了，又要塞一堆統一產品了」。面對外界質疑，台灣LOPIA日籍總經理水元仁志出面說明，強調此次為「策略性資本合作」，並非外界所稱的收購。他指出，LOPIA進入台灣3年以來雖快速展店，但也面臨物流體系不足、加工產能有限及制度建置等挑戰，若完全自行投入，將耗費大量時間與資金。水元仁志表示，統一超在零售通路與在地經營方面具備優勢，有助於補足LOPIA現階段的不足，雙方將維持對等合作關係。他也強調，品牌核心理念、商品策略及品質標準仍將由LOPIA主導，以維持既有特色。此外，他透露統一超已同意由現任經營團隊持續負責營運，並無意改變既有商業模式，反而希望透過合作加速展店，擴大市場版圖。同時，雙方也將投入資源強化物流與中央廚房等基礎建設，以提升整體營運效率。不過，水元仁志先前於社群平台發布的相關說明文章，目前已遭刪除，原因未明，也再度引發外界關注與討論。
韭菜大翻車！穩懋、信驊爆違約交割 合計破億元
台股昨（27）日交投熱絡，盤中一度攻上4萬點大關，市場氣氛熱絡，不少投資人積極進場布局。然而在指數衝高之際，盤後卻傳出違約交割事件。根據證交所與櫃買中心資料顯示，穩懋（3105）與股王信驊（5274）同日遭券商通報大額違約交割，出現罕見「雙案齊發」情形，兩檔個股違約金額合計突破億元，也列入今年第7與第8宗違約交割案件。其中，穩懋違約交割金額約9,669萬餘元，為本次事件中規模較大者。資料顯示，該案由新光桃園、國泰敦南、群益永和、永豐羅東及永豐天母等5家券商通報。觀察股價走勢，穩懋當日以跌停價492.5元作收，且前兩個交易日分別下跌2.32%與6.67%，近3日跌勢持續擴大。另一方面，信驊同樣出現違約交割情形，通報金額為3,283萬元，由玉山景美券商申報。信驊當日盤中一度衝上17,295元歷史新高，但隨後賣壓湧現，終場下跌370元，跌幅2.26%，收在16,000元。回顧前兩個交易日，其股價分別上漲4.47%與下跌2.58%，波動幅度明顯。統計顯示，今年以來上櫃市場已出現多起大額違約交割案件，若合併上市市場計算，累計件數已達7起以上。所謂大額違約交割，係指單一投資人在單一券商違約金額達1,000萬元以上，顯示市場在高檔震盪之際，個股交易風險亦同步升高。市場人士提醒，違約交割後果嚴重，除需負擔最高7%違約金外，券商將強制賣出持股以追討差額，投資人帳戶亦可能遭註銷，並留下信用紀錄，影響未來申請貸款或信用卡。此外，依相關規定，違約情節嚴重者，甚至可能面臨3年以上、10年以下刑事責任。
韭菜又翻車！矽光子熱門股聯亞爆6889萬元違約交割
台股多頭氣勢延續，櫃買指數14日大漲1.07％，收在356點並再創歷史新高。然而市場交投熱絡之際，熱門個股卻傳出違約交割事件，矽光子概念股聯亞遭通報出現6,889.5萬元違約交割，成為今年上櫃市場第2起案例，同時也是上市櫃市場第3起違約事件，引發投資人關注。近期台美股市光通訊題材升溫，帶動相關族群股價走強，聯亞也受惠題材熱度，股價持續攀升。13日盤中最高來到2,405元，創下歷史新高。不過14日走勢卻急轉直下，早盤一度衝高至2,395元後反轉下跌，盤中跌破平盤並轉為收黑，終場重挫6.25％，連續兩個交易日出現黑K，顯示短線賣壓沉重。股價劇烈震盪也導致部分投資人操作失利。依台股T+2制度，聯亞於10日漲停並以每股2,315元作收，但在後續兩日內，相關款項未能如期交割，最終爆出高達6,889.5萬元的違約交割。櫃買中心表示，此案由證券商通報，屬於單一投資人操作，推測涉及融資交易，因未及時補足款項而違約。值得注意的是，今年以來隨著光通訊與CPO題材升溫，相關族群本益比持續提高，股價波動幅度也明顯擴大。櫃買市場今年出現的兩起違約交割案件，皆與光通訊概念股相關，先前1月15日的案例為環宇-KY，違約交割金額為1,072.15萬元。此外，櫃買中心統計指出，上櫃公司於14日違約交割金額，買進與賣出合計達1.49億元，經相互抵銷後，淨額為216.4萬元。整體而言，在市場資金持續湧入熱門題材的同時，個股波動與交易風險亦同步升高。
5檔飆股今被抓去關到24日 雍智、大量、全新20分鐘撮合一次
證交所與櫃買中心公布最新處置股名單，包括全新、大量、乙盛-KY、森崴能源及雍智科技等5檔個股，將自4月13日至4月24日實施分盤交易。由於多檔個股近期漲跌幅明顯擴大，甚至出現短期倍增走勢，主管機關出手調節市場過熱現象，抑制投機氣氛升溫。其中，以千金股雍智科技最受市場關注。該股收盤價達1700元，為此次處置名單中股價最高個股。資料顯示，該股於10日上漲105元，漲幅達6.5%，近10個營業日中有6天被列為注意股，本益比達110.25倍，股價淨值比17.2倍，顯示市場評價處於高檔區間。此外，其週轉率達11.04%，反映短線交易熱絡，最終遭列入處置，並採20分鐘撮合一次。另一檔受到高度矚目的為PCB與半導體設備概念股大量。該股近期漲勢凌厲，近6個營業日累計漲幅達56.63%。若進一步拉長觀察期間，30個營業日漲幅達114.57%，60個營業日達183.85%，90個營業日更達200%，呈現顯著上漲趨勢。由於股價波動劇烈且頻繁列入注意股，大量此次亦被延長處置期間，並同樣採20分鐘撮合交易。光通訊族群的全新亦在本次名單之列，採20分鐘撮合一次。該股短期內已9度被列為注意股，本益比為101.01倍，股價淨值比16.78倍，且週轉率達15.67%，顯示資金集中與交易過熱情況明顯。此外，低軌衛星概念股乙盛-KY近6個營業日累計漲幅達38.04%，因短期內多次觸及注意交易標準，被列為處置股並採5分鐘撮合一次。至於森崴能源則呈現相反走勢，近6個營業日累計跌幅達46.21%，且因採全額交割制度，改為每10分鐘人工撮合一次，顯示無論股價大幅上漲或下跌，只要波動過大，皆可能被納入處置範圍。整體來看，此次5檔處置股反映出台股近期資金快速輪動，中小型題材股波動幅度顯著放大。法人指出，分盤交易將降低市場流動性與成交效率，短線資金操作難度提高，有助於市場降溫，但也可能使股價短期進入整理階段。投資人應審慎評估個股基本面與評價水準，避免在高檔追價，承擔價格劇烈波動風險。
搶攻供應鏈商機！ 欣興認購「這檔亮燈股」2.1億私募債
人工智慧（AI）伺服器帶動高速光模組需求大增，為因應未來龐大的產能需求與高階製程挑戰，ABF載板龍頭欣興（3037）10日公告，董事會決議將斥資不超過2.1億元，認購尖點（8021）國內第二次私募無擔保轉換公司債。欣興表示，此次目的是為了鞏固供應鏈關係並強化雙方合作，資金來源為自有資金，未來將採一次付清方式進行交割。後續將待尖點於5月26日召開股東會決議通過該案後，再另行公告實際的私募轉換價格。受惠於AI需求全面爆發，欣興3月合併營收達130.79億元，年增23%；第一季營收達374.46億元，季增7.94％、年增24.45％。自結獲利同步躍升，單月稅後純益11.43億元，年增25％；每股稅後純益（EPS）0.74元，年增23％尖點3月營收4.73億元，月增14.46%、年增51.36%，均創下歷年同期新高。自結3月稅前淨利9675萬元，年增189.21%，歸屬母公司業主淨利5787.2萬元，年增138.42%，EPS 0.4元，年增134.8%。股價方面，欣興10日股價開高走低，終場上漲2.08%，收至638元；尖點強勢噴漲停，狂飆9.86%，收在317.5元。
美以伊戰火未歇！布蘭特原油現貨價格突破120美元
布蘭特原油（Brent crude）現貨船貨價格於美東時間8日報每桶124.68美元，顯示美伊停火協議恐怕無法化解這場西亞戰爭所引發的深層供應中斷問題。據美國財經媒體《CNBC》的報導，現貨價格適用於未來10至30天交付的布蘭特原油，不同於6月及之後月份交割的期貨合約。根據追蹤相關數據的標普全球（S&P Global）資料，美國與伊朗達成為期2週的停火協議後，現貨價格已下跌19.75美元。然而，該價格仍比8日收盤的布蘭特6月期貨合約價格94.75美元高出近30美元。實際船貨價格居高不下，顯示即使停火協議得以維持，石油供應在一段時間內仍將維持緊張。總部位於倫敦的知名獨立能源研究與諮詢公司「Energy Aspects」創辦人Amrita Sen表示，實際船貨的現貨價格反映了陸地與海上的真實情況。她指出，由於經過荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的油輪運輸量大幅下滑，海灣產油國已關閉每日1300萬桶的產能。Amrita Sen補充，目前大多數油輪正轉向美國裝載原油，可能要等到6月，這些船隻才有辦法重新調度返回西亞。她8日也在《CNBC》節目中直言：「現在完全是一團亂。」總部位於英國的航運、能源及大宗商品實時數據與分析平台「Kpler」中東與石油輸出國組織（OPEC）專家巴克爾（Amena Bakr）8日在《CNBC》節目中指出，由於戰爭影響，已有數億桶石油退出市場，推估恢復產能可能需要長達5個月的時間，「這取決於停火能維持多久，以及是否最終能促成和平協議。」科威特石油集團公司（Kuwait Petroleum Corporation，KPC）執行長曾於3月表示，波斯灣（Gulf）阿拉伯產油國可能需要長達4個月，才能將產量全面恢復至戰前水準。科威特在戰前的日產量約為260萬桶，是OPEC第5大產油國。KPC董事會副主席兼首席執行官Sheikh Nawaf al-Sabah於3月24日在美國休士頓（Houston）由標普全球主辦的劍橋能源週（CERAWeek）能源會議上對石油業人士表示：「我們擁有具韌性的油藏，可以在幾天內迅速恢復相當可觀的產量。大部分產能會在幾週內回來，而全面恢復生產則需要3至4個月。」
川普點頭美伊停火兩週 國際油價一度重挫逾17％
在中東局勢出現轉機之際，美國總統川普（Donald Trump）宣布同意暫停對伊朗攻擊兩週，以換取伊朗方面重啟荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）安全通行。根據相關消息指出，此舉促使市場避險情緒快速降溫，國際油價於7日晚間出現劇烈下跌。最新數據顯示，美東時間7日20時03分（台灣時間8日8時03分），5月交割的西德州中級原油（WTI）期貨價格跌幅超過16%，報每桶94.47美元，盤中一度暴跌達17%，跌破100美元整數關卡；同時，6月交割的布蘭特原油期貨價格也下跌超過15%，至每桶92.21美元。川普於社群平台「真實社群」（Truth Social）發文表示：「我同意暫停對伊朗的轟炸與攻擊，為期2週。」他指出，此次停火為雙向安排，前提是伊朗須立即、全面且安全地開放荷莫茲海峽，確保國際航運順暢。川普進一步透露，美方已收到伊朗提出的10點建議方案，並認為具備談判基礎，「美伊雙方過去大部分的爭執點幾乎都已達成協議，這兩週的時間將讓協議正式定案並完成。」顯示雙方談判進入關鍵階段。伊朗方面則由外交部長阿拉奇（Abbas Araqchi）表示，若針對伊朗的軍事行動停止，將暫停防禦性措施，並在未來兩週內確保船隻可安全通行荷莫茲海峽，相關安排將與軍方協調推進。回顧近期市場變化，自2月28日美國與以色列對伊朗展開軍事行動後，荷莫茲海峽航運受阻，導致全球原油供應大幅緊縮。戰前約有20%的全球石油供應需經此航道，使其成為全球能源運輸的重要命脈。隨著衝突升溫，油價在3月出現單月漲幅超過50%的劇烈波動。隨著停火協議達成，市場預期供應中斷風險將暫時緩解，帶動油價快速修正。分析人士指出，短期內油價仍可能維持高度波動，後續仍須觀察停火執行與談判進展。