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台股周跌253點！11/19輝達公布財報 這類股不宜久報
台股14日收在27,397.50點，跌506.06點，跌幅1.81％，一周加權指數跌253.91點，跌0.92％，下跌出量，跌破月線。法人分析，AI發展仍有長線趨勢，但是進入調整期；12月降息1碼機會回調至50%，提醒投資人在利率較敏感時期，投資操作上應優先考量信用評級較高的公債或投資等級債，若未來殖利率觸底反彈，則可搶進資本利得成長機會。13日晚間川普已於眾議院簽署關鍵的短期撥款方案，也預示著美國政府將重新啟動，結束了為期43天的黑暗時期。永豐投顧表示，美股科技股重跌，主要還是在財報訊息揭露後，市場對於AI萬馬奔騰式的擴張提出質疑，於是高槓桿的擴張出現修正，業務進度延遲的股價大跌，以上調整有利長線趨勢。相較於其他AI公司，輝達財力足、獲利豐，11/19輝達將公布財報，過去財報雖然能優於分析師預期，但是市場往往提前反應，而如今美國科技股回檔，已經壓低市場期待，有利股價反映基本面。永豐投顧建議，還是應該長線布局，績優股回檔可以從容買進。另外資金短期往傳產股發展，注意應股價變化，不宜久抱。本週指數區間看26500點至27800點。國泰基金經理人鄭凱允則表示，美國政府停擺多周，如今重啟市場可能仍面臨短期不確定性，同為聯準會官員的亞特蘭大聯準銀行總裁Raphael Bostic與波士頓聯準銀行總裁Susan M. Collins皆警示通膨仍是明顯且迫切的風險，目前利率應暫緩不變。國泰投信表示，隨著政府重新步入軌道，先前未能如時公布的9月份經濟數據有望在近期「重見天日」，但據白宮所述，10月份的就業報告跟通膨報告因為仰賴實地調查，受到政府停擺可能將「永遠缺失」，使市場失去基本面參考依據，加上市場情緒回穩，刺激昨日美債殖利率全面走揚，此時在債券布局宜逢低買進、攤平持有成本。鄭凱允則進一步就國泰10Y+金融債（00933B）來說，統計自11月初以來00933B日平均成交量達3.48萬張，在債券ETF中名列前茅；其成分債以大型龍頭銀行債為主，金融機構受到嚴格監管，特別是大型銀行相對在面臨金融危機時，普遍有較好的抗風險能力。
台股大漲266點！市場「除息」信心大增 主動債券型ETF成交出量
市場期待美國聯準會FED降息信心增溫，多檔債券型ETF在今（16）除息日前成交量大增，像是00953B、00937B、00933B、00687B等，全台首檔非投等債主動式ETF的00981D也在今天掛牌上市，成交量也衝到前30名排行榜內。國泰投信表示，因利率與債券價格呈反向關係，利率下降有望推升債價上漲，建議投資人可把握時機加碼布局，國泰10Y+金融債（00933B）、國泰20年美債（00687B）在15日除息前最後申購日，分別創下1.1萬張及3.4萬張交易量佳績，預期今日除息後，因價格再打折有望見甜甜價，還會有一波交易熱度。國泰基金經理人游日傑、江宇騰指出，00933B追蹤彭博10年以上美元金融債券指數，00687B追蹤彭博20年期以上美國公債指數；前者分布包含美國、英國等，囊括眾多優質金融企業，降低單一國家風險，且信用評等皆為投資等級，後者本月美國聯準會有望重啟降息，而長天期債券ETF對於利率較為敏感，有望在新一波的降息循環中賺取較佳的資本利得。主動中信非投等債00981D於16日掛牌，基金經理人陳昱彰表示，當前景氣處於擴張期末段，但不會進入衰退，聯準會採取緩降息方式，試圖引導景氣軟著陸。在這個基本假設環境下，有利非投資等級債的未來表現，亦即在享受非投資等級債相對高利率的同時，也可以適度迴避因違約風險造成的價格波動或損失。
台股大漲266點！市場「除息」信心大增 主動債券型ETF成交出量
市場期待美國聯準會FED降息信心增溫，多檔債券型ETF在今（16）除息日前成交量大增，像是00953B、00937B、00933B、00687B等，全台首檔非投等債主動式ETF的00981D也在今天掛牌上市，成交量也衝到前30名排行榜內。國泰投信表示，因利率與債券價格呈反向關係，利率下降有望推升債價上漲，建議投資人可把握時機加碼布局，國泰10Y+金融債（00933B）、國泰20年美債（00687B）在15日除息前最後申購日，分別創下1.1萬張及3.4萬張交易量佳績，預期今日除息後，因價格再打折有望見甜甜價，還會有一波交易熱度。國泰基金經理人游日傑、江宇騰指出，00933B追蹤彭博10年以上美元金融債券指數，00687B追蹤彭博20年期以上美國公債指數；前者分布包含美國、英國等，囊括眾多優質金融企業，降低單一國家風險，且信用評等皆為投資等級，後者本月美國聯準會有望重啟降息，而長天期債券ETF對於利率較為敏感，有望在新一波的降息循環中賺取較佳的資本利得。主動中信非投等債00981D於16日掛牌，基金經理人陳昱彰表示，當前景氣處於擴張期末段，但不會進入衰退，聯準會採取緩降息方式，試圖引導景氣軟著陸。在這個基本假設環境下，有利非投資等級債的未來表現，亦即在享受非投資等級債相對高利率的同時，也可以適度迴避因違約風險造成的價格波動或損失。
保時捷女車主一車占兩格還要求道歉 違停事件引發網路熱議
大陸廣東一處地下停車場日前發生一起離譜的違停糾紛。一名保時捷女車主將車輛越線停放、占用兩個車位，卻反指旁車車主「耽誤我很長時間」，要求對方道歉。整起事件經監視器畫面曝光後，在網路引發廣泛關注與批評。時捷女車主將車輛橫跨兩格停放，卻反要求旁車車主道歉，態度引發輿論撻伐。（圖／翻攝自法治進行時）根據「正經說個事兒」8月29日報導，從畫面可見，該名保時捷車主左側車輪明顯壓線，導致相鄰正常停車的東風標致車輛無法順利開門。一般而言，停車困難的責任應由越線者承擔，然而保時捷女車主不僅否認違規，還透過物業施壓要求對方挪車，甚至強硬表示：「你要向我道歉」。當標致車主指出其越線事實時，保時捷車主以「我是先來的」作為辯解，並使用「你說得我可以采納」等語句，避重就輕，拒絕當場改正錯誤。這種將「官樣語氣」用於公共糾紛的處理方式，也讓不少網友感到憤怒，直指其「傲慢無理」。這起事件再次引爆社會對「特權心態」的關注。有網友表示：「明明是她違規，卻還敢叫人道歉，這才是真正的不講理。」多數輿論認為，當金錢與權勢被錯誤地視為免責籌碼，公共規則將面臨嚴重侵蝕。實際上，豪車違停獲得寬容待遇的現象並非個案。過去數據顯示，高價車輛在違規事件中常獲得較低的處罰比率，引發社會對「階層執法差異」的疑慮。若此類事件未能受到嚴正處理，將使一般守規市民對制度的信任感進一步下降。對此，有專家建議應引入AI監控輔助執法，並將停車違規紀錄納入個人信用評分，同時強化社區管理單位的中立性與執法標準，防止「壓力干預」成為擺脫責任的通行證。這起看似日常的停車糾紛，其實是一面放大鏡，映照出當前社會中部分特權階層對公共規則的輕蔑。真正的公平，從不是「誰先來」或「誰有錢」決定，而是每一位公民是否願意共同遵守公共秩序。從現場畫面可見，兩車距離過窄，主因為保時捷車輛未依規停放。（圖／翻攝自微博， 北京時間 ）
不只英特爾！白宮還想當股東 計畫考慮入股「全球最大軍火商」
美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）在26日受訪時，承認川普政府正研究直接收購部分國防承包商股份，包括洛克希德馬丁（Lockheed Martin）、波音（Boeing）與Palantir Technologies。他的談話被視為白宮可能加深對戰略產業干預的信號，意圖讓聯邦政府在國防與商業投資上發揮更積極的影響力。綜合外媒報導，盧特尼克透露，五角大廈內部近期正在討論軍備採購的資金來源。他直言「關於國防的討論非常龐大。洛克希德馬丁97%的收入來自美國政府，他們幾乎已經是政府的一個部門。」外界解讀這番話，是為聯邦政府可能介入股權鋪路。消息一出，金融市場立即反應。洛克希德馬丁股價當日上漲1.6%，公司隨後表態將繼續與川普政府密切合作，鞏固美國防務。波音股價上升2.8%，雖然沒有發表正式聲明；Palantir股價則先跌約1%，但在午盤反彈，上漲1.4%。白宮近來已多次直接涉入企業。8月中旬，川普政府宣布收購晶片大廠英特爾（Intel）近10%的股份；6月日本新日鐵（Nippon Steel）收購美國鋼鐵（U.S. Steel）時，華府持有的「黃金股」被川普形容足以影響公司決策。此外，政府還購入稀土供應商MP Materials的股份，並要求輝達（Nvidia）與超微（AMD）在禁止對中國出口的晶片交易中，將15%的收益上繳美方。川普本人則多次公開表示，他希望聯邦能投資更多「健康的美國公司」，並將此視為經濟安全的重要手段。這種模式甚至獲得部分自由派支持，像參議員桑德斯（Bernie Sanders）便表態贊同政府入股英特爾。不過，批評者則警告，過度干預可能削弱企業靈活性，甚至波及消費者利益。專家社群對此計畫普遍保持懷疑。美國企業研究所（AEI）研究員哈里森（Todd Harrison）認為，政府介入一家瀕臨破產但涉及國安的公司或有道理，但若是收購資金雄厚、營運正常的企業，正當性則不足。他直言：「這是完全不同的事情。」軍事分析師拜倫・卡蘭（Byron Callan）也質疑此舉的邏輯，指出洛克希德・馬丁信用評等穩健，並不存在生存危機。投行Jefferies分析師卡亞奧盧（Sheila Kahyaoglu）提醒，若政府持有股權，未來分配國防合約時可能出現利益衝突，例如偏向政府持股的公司，恐怕引發其他承包商不滿。美國航太顧問公司「航空動力諮詢」（AeroDynamic Advisory）總裁理查・艾波拉費（Richard Aboulafia）則認為，過度依賴政府將壓抑市場競爭，導致企業自滿與決策遲滯，甚至可能被迫迎合政策方向來開發產品，削弱產業的自主性。盧特尼克在專訪最後重申，若企業尋求聯邦援助，就必須接受白宮的條件。他舉輝達為例，表示一旦政府注入資金帶來結構性價值，那麼要求企業將部分成果回饋美國人民「是合理的」。
美國若造假經濟數據會如何？ 前例希臘、阿根廷曾付慘痛代價
美國總統川普（Donald Trump）本月開除勞工統計局（BLS）局長艾瑞卡‧麥肯塔弗（Erika McEntarfer），引發外界擔憂未來經濟數據恐遭政治干預。雖然目前並無證據顯示美國數據遭竄改，但此舉已在國際金融圈引發警戒。根據《CNN》報導，歷史上，希臘與阿根廷皆因操弄官方數據而付出慘痛代價。為了加入歐盟，希臘在2004年承認虛報財政赤字與債務，進而加劇2008至2009年金融危機的衝擊，市場對其公信力徹底喪失，導致借貸成本飆升，並引發街頭暴動。阿根廷則因通膨數據長期不實，投資人對官方統計徹底失去信任，使國家信用評等長期處於垃圾級水準，影響基建及公共服務資金來源。專家指出，美國與這些國家不同。美國經濟規模逾30兆美元，是全球最大經濟體，第二季成長率達3％，擁有遠超希臘及阿根廷的金融實力。然而，若經濟數據公信力受損，仍可能影響市場信任，進而動搖債券市場與國際投資。川普政府辯稱，此次人事異動是為提升數據精確度，強調過去幾年BLS數據修正幅度異常，已影響可靠度。白宮聲明指出：「川普總統要恢復大眾對BLS的信任，確保決策依據正確。」不過，多位經濟學者提醒，美國的數據一向被視為「黃金標準」，若失去中立性，後果不容小覷。晨星DBRS主權分析師海特（Michael Heydt）直言：「可信賴的官方數據沒有替代品。」此外，BLS因人力及預算縮減，部分數據蒐集規模已受影響。經濟顧問夏皮洛（Robert Shapiro）表示，修正幅度大，往往與中小企業回報延遲有關，並非出於人為操作。他補充，美國尚有普查局（Census Bureau）、經濟分析局（BEA）等專業單位提供交叉驗證，維持數據完整性。分析人士認為，美國雖不至於重蹈希臘與阿根廷覆轍，但若政治干預持續，金融市場對官方數據的信任將受侵蝕，影響投資評級與全球經濟信心。
中信銀行科技創新積極防詐 打造更安全金融環境 獲行政院表揚「積極投入防詐之金融機構」
中國信託商業銀行（簡稱「中信銀行」）積極配合政府打擊詐欺，致力以科技創新預防及遏止金融詐欺犯罪，守護民眾財產安全，根據內政部警政署統計，中國信託銀行2024年臨櫃攔阻詐騙金額較2023年成長57%，防詐成效顯著。中華民國銀行商業同業公會全國聯合會（簡稱「銀行公會」）今（13）日舉辦「金融科技打詐高峰會」，邀請中信銀行分享運用人工智慧（Artificial Intelligence, AI）技術研發防詐金流履歷模型及ATM導入臉部辨識阻詐的成果，行政院秘書長龔明鑫亦親自頒發「積極投入防詐之金融機構」獎項，表揚中信銀行積極打詐成效，由中信銀行總經理楊銘祥代表受獎；同時，中信銀行左營分行孫姓櫃檯行員亦由於臨櫃關懷提問方式成功攔阻民眾遭詐，獲龔明鑫秘書長肯定行員在第一線守護客戶資產的貢獻。中信銀行孫姓同仁（右）阻詐有成，由行政院秘書長龔明鑫（左）頒發「臨櫃攔阻績優之金融從業人員」殊榮。（圖片提供／中信銀行）中信銀行總經理楊銘祥表示，隨著詐騙手法日新月異，中信銀行滾動式調整作業流程與風險管理措施，利用AI人工智慧與大數據資料分析辨識可疑帳戶及偵測異常交易，新增警示帳戶數亦逐年下降，今年上半年更較去年同期減少19%，持續強化科技應用與員工教育訓練是中信銀行將持續努力的方向，並將透過政府及產業界的深度合作，打造更安全的金融環境，守護民眾財產安全。中信銀行總經理楊銘祥（右）表揚孫姓同仁（左）勇於阻詐的義舉，感謝第一線同仁盡責守住安全防線。（圖片提供／中信銀行）「金融科技打詐高峰會」特別邀請中信銀行數位科技處處長王俊權資深副總經理分享中信銀行運用科技阻詐的成果，王俊權資深副總經理指出，中信銀行積極投入防詐科技研發，陸續與內政部警政署、臺灣高等檢察署及臺北、新北、士林、臺中及橋頭等地方檢察署、金融同業等生態圈夥伴協同合作，建置智能防詐ATM、可疑交易分析機制，並透過「金融科技產業聯盟」與合作夥伴共同推動金流履歷機制，掌握可疑資金流向，實現跨行快速識別與管控可疑帳戶。其中，金流履歷機制包含建構產業等級的金流涉詐模型，以金流交易為基礎，衡量帳戶與異常帳戶間的關聯，就像為每個存款帳戶建立「信用評等」，讓金融圈內的帳戶間建立出一致並可比較的風險衡量標準。未來將可被應用於強化開戶、交易等環節的預警依據，帳戶的風險評等分布變化，亦可作為預警市場存款帳戶受詐騙威脅的參考依據。除此之外，王俊權資深副總經理也分享，近年因詐騙而遭財損金額屢創新高，中信銀行為力阻ATM成為防詐破口，未來將於ATM導入AI臉部辨識功能，提升智能ATM安全機制，客戶操作ATM時若偵測到配戴口罩、安全帽等遮住臉部五官之行為，經系統辨識後，ATM便會發出警示，即時阻斷潛在詐騙行為，同時結合圖像開放資料訓練機器辨識「邊講電話邊轉帳」之行為，當偵測到民眾邊講電話邊進行轉帳，智能ATM便會提醒客戶留心交易，提升交易安全。中信銀行數位科技處處長王俊權資深副總經理於「金融科技打詐高峰會」中，分享中信銀行運用科技阻詐的措施與成效。（圖片提供／中信銀行）值得一提的是，活動中亦表揚中信銀行第一線行員勇於阻詐的義舉。左營分行孫姓行員秉持「多問一句話，就能幫助一個家庭」的信念，曾成功攔阻一名女性軍人遭詐騙。該客戶原欲領出信用貸款50萬元，聲稱用於家中小吃店整修，行員憑藉同理心與專業判斷，發現資料不符，進一步聯繫警方協助，成功阻止詐騙發生，並說服客戶將貸款結清，避免重大財損。孫姓行員謙虛地表示身為金融從業人員，守護客戶的資產安全是最重要的職責義務，尤其現在詐騙手法層出不窮，除了要保持警覺、即時通報可疑情況，也需主動提醒客戶提高防詐意識，盡所能守住安全防線。
83歲前財長邱正雄辭世 財政部追悼：亞洲最佳財長典範
財政部臉書今日發布，前中央銀行副總裁、財政部長及行政院副院長的邱正雄悼念文，財政部表示，邱正雄日前辭世，享壽 83 歲。民國 85 年，前總統李登輝上任不久，即延攬邱正雄出任財政部長，近四年的任期（85.6-89.5），邱前部長以其高度財政專業與堅定意志，主導推動多項關鍵財政金融重大改革及創新措施，為我國日後財政健全與金融發展奠定穩固基礎。⠀一，因應政府組織再造與精省，優化財政庫政業務⠀⠀配合我國加入WTO，88 年 6 月取消長期實施的菸酒專賣制度；因應政府組織再造及精省，推動省庫移轉國庫作業；同年修正《財政收支劃分法》，將營業稅由地方稅改為國稅，合理化稅制並接軌國際；建立中央統籌稅款分配制度，均衡城鄉發展；88 年 12 月督導首屆公益彩券發行，增進弱勢族群就業機會並挹注社福財源；修正《國有財產法》，87 年改進國有非公用財產委託管理及經營制度，提升國有財產運營績效。各項財政措施的推動，使得 87 及 88 年度中央政府總預算由赤字轉為盈餘。期間，在面對臺海危機市場動盪之際，於 89 年擘劃建立「國家金融安定基金」，維護股票市場穩定。⠀⠀二，順應國際化趨勢，推行稅制改革與便民服務⠀⠀因應自由化及國際化浪潮，87 年實施「兩稅合一制」（全額扣抵），整合公司所得稅與股利個人所得稅，澈底消除營利所得重複課稅問題，吸引境內外投資；88 年 7 月將金融營業稅稅率由 5％ 降至 2％，加速打銷呆帳，健全金融市場發展；推動「電子稅務計畫」，全面推廣網路申報，為日後推行網路報稅鋪路；87 年全面實施入境旅客紅綠線通關及貨物通關自動化、推動低價進口貨物免稅，讓通關更快速便捷。⠀⠀三，建構金融秩序法制，改革資本市場⠀⠀邱正雄接掌財政部期間，金融、證券期貨及保險業務仍屬於財政部職掌，因應時代潮流，致力推動金融秩序現代化，包含 85 年起研擬修正《銀行法》，開放金融機構跨業經營，並提高違法罰則，促進市場紀律；86 年推動禁止收購委託書、建立庫藏股票制度，維護股東權益；建立信用評等制度及金融期貨市場，提供投資人多元理財及避險工具；87年起強化金融機構與證券商資本適足性制度，強化風險管理；年實施強制汽（機）車責任保險制度，保障交通事故受害者；88 年起推動保險革新及中央再保險公司民營化，強化保險業競爭力。此外，更前瞻性地於同年研擬《金融機構合併法》草案，整合檢查業務、提高金融監理效率，並提出設置「金融監督管理委員會」的構想，奠定日後政府成立金管會的基礎。四，歷經亞洲金融風暴與九二一大地震，迅速妥適處理化解危機⠀⠀更值得一提的是，邱前部長任內遭逢 86 年亞洲金融風暴及 88 年九二一大地震兩大考驗，都對當時的財稅金融改革工作造成巨大衝擊，所幸迅及採行相關措施妥處金融機構財務危機事件，安定金融及股市；九二一災後，指揮財政部積極參與災後復建工作，迅速協助受災戶及廠商資金融通，減免災區房屋稅、地價稅等多項安定措施，使得社會人心得以穩定，產業經濟也能快速復甦，協助民眾與企業度過難關。⠀⠀邱正雄為人謙和、處事認真，對待公務認真專注，充分展現其堅毅性格，許多公文稿件多次修改，務求完善，同仁時常拿到邱前部長以 3、4 種顏色的筆修改的稿件；如此學者風格，也反映於政策研析過程，邱前部長在與同仁討論案件時，時常如同上課般拉來一張白板，藉以釐清案情與強化論述基礎，再再體現他學者風範及深厚學養，也正是因為他的認真與執著，深受長官及部屬的信賴與愛戴。⠀⠀哲人日已遠，典型在夙昔，讓我們一起深深地懷念這位老長官，感念其一生為國家財政與金融的深耕不輟與卓越貢獻。
「超級電池」三元失火南科廠扛產能 國際信評機構：影響輕微
台泥（1101）集團旗下電芯品牌Molicel位於高雄的「三元能源科技」在14日清晨發生火警，由於三元是國際一線大廠，包括超跑、空中垂直電動起降機、航太科技以及AI伺服器資料中心BBU等高階電芯的供應鏈，目前已由南科廠支援出貨，三元廠也已啟動保險理賠程序。台泥6月合併營收為101.08億元，年減26%，16日股價收在23元、跌1.5%。這次的三元廠事故造成15人受傷，火勢在15日上午撲滅，現場已無明火及煙，但高雄市消防局16日仍有33車、56人持續在現場出水降溫。針對這次火災事件，信評機構S&P Global Ratings、中華信用評等公司與惠譽國際Fitch Ratings信用評等公司，分別於15日及16日在其公開報告及新聞稿中提及，預期本次火災事件不會影響台灣水泥股份有限公司的整體信用評等。中華信評確認台泥的長期發行體信用評等為「twA+」，短期發行體信用評等為「twA-1」，評等展望為「穩定」，認為該事件短期內對信用評等影響有限，部分原因在於公司的保險應可吸收部分損失。惠譽國際的報告表示，電池廠火災預期不會影響台泥的信用評級，近期評級為（TCC，BBB-/穩定）。Molicel表示，將針對南科廠現有三條產線進行產能調配，8月開始支援原先三元廠的高階產品出貨，盡力滿足全球客戶基本需求，經過緊急連絡後，三元廠的客戶已表達理解與支持，多數供應鏈夥伴願意彈性調整原物料的出貨時間。據了解，原本三元廠今年第三、第四季訂單很不錯，已超越上半年，但碰到事故停工，目前三元廠大部分員工在家休息至7月20日，薪資不受影響，部分員工參與廠區留守，並配合各公部門的調查與檢查。台泥董事長張安平中斷海外公務行程，15日已返台坐鎮指揮，表示已成立專案調查小組，在現場降溫後，會到廠區內找出電腦及監視設備檢視所有資料，找出本次事件的原因，進行最嚴格的咎責。
台人最愛蜜月勝地爆危機「外債飆破2665億」 信用評等連三等「恐步斯里蘭卡後塵」
馬爾地夫，這個以白沙灘與碧海藍天聞名的印度洋島國，過去一直是台灣人心目中首選的蜜月與度假勝地，但如今卻陷入了嚴峻的財政危機。馬爾地夫外債從2018年的30億美元急速攀升至2024年3月的82億美元（折合新台幣約2665億元），預估至2029年將突破110億美元。龐大的債務規模引發國際金融機構關注，惠譽（Fitch）自2024年6月至8月三度下調其信用評等，穆迪（Moody's）同樣將其長期財務展望評為負面，市場普遍憂慮馬爾地夫恐步上鄰國斯里蘭卡2022年主權債務違約的後塵。根據《Sri Lanka Guardian》與《Raajje》等外媒報導，馬爾地夫短期償債壓力沉重，2025年需償還6億美元，2026年則是高達10億美元有待償還。這些債務中有34億美元來自中國與印度兩國貸款，雙方同時也為該國主要債權國。馬爾地夫與中國簽訂的《中馬自由貿易協定》（FTA）雖於2025年1月正式生效，但不僅未能帶動經濟復甦，反而加劇馬爾地夫對中國貿易依賴。根據協議內容，馬爾地夫取消91%中國進口商品關稅，導致中國商品大量湧入，2025年前兩個月進口額達6500萬美元，占其進出口總額的97%，而馬爾地夫對中出口則不足3%，形成單向貿易失衡。更為不利的是，中國企業已逐步滲透馬爾地夫觀光業，吸引大量中國旅客，但收益多回流中國本土企業，對當地外匯及財政貢獻有限，反使馬爾地夫外匯存底持續緊縮，進一步壓縮財政空間。為因應債務危機，馬爾地夫政府曾尋求國際援助，包括向海灣合作委員會（GCC）成員國提出3億美元支援請求，以及向中國申請2億美元預算支持與貨幣互換，但至今尚無明確回應。目前唯一獲得的實質援助來自印度，雙方達成7.5億美元貨幣互換協議，暫時穩定了進口支出與政府財政運作。根據《中時新聞網》報導，金融專家普遍認為，若馬爾地夫無法及時啟動債務重整並改革對外貿易結構，破產風險將持續攀升，國內經濟穩定將遭遇重大挑戰。由於馬爾地夫經濟高度仰賴旅遊業與外國資金，一旦破產，恐對社會、政治及區域金融穩定造成深遠影響。
國票金擬二度現增30億 公司重申「並無稀釋特定股東權益」
國票金（2889）近期在傳出大股東公股行庫有意加碼備妥明年董事改選、公司經營權大戰銀彈，連日收盤股價與成交量皆大幅飆升，今天則發布聲明，強調由於樂天銀行虧損已達27億元，規劃比照第一次現增30億元計畫，依法由全體股東依持股比例儘洽認購，且之前現增並無稀釋特定股東權益之情形，所有公股及新股東均可依比例參與增資，並降低持股成本。針對聯合新聞網14日《國票金改選 旺旺派擬發動50億增資 耐斯和公股股權恐遭稀釋》關於辦理增資規劃事宜的報導，國票金表示，係屬臆測言論，且撰稿記者並未向本公司徵詢，與事實不符，深表遺憾。國票金表示，與日本樂天集團合資設立樂天國際商業銀行，為國票金控子公司，依金控法對於子公司財務業務健全經營，負有法定義務；又與日方合資契約亦訂有增資承諾，不僅應依銀行法規定辦理，尚須考慮財務業務規劃綜合評估。日前已與日方股東討論規劃增資規模及時程，與同業將來銀行及連線銀行相較，其分別於累積虧損25億元及26.5億元時，即啟動增資計劃；辦理增資期程，配合半年度財報公告。目前樂天商銀累積虧損已達27億，預計年底將達30億元，係依資本市場募資時程辦理，辦理現金增資及對樂天銀行增資，均須分別向主管機關申請核准，為免延宕法定增資時程要求，作為負責任股東，辦理增資案已有迫切性及必要性，並且符合主管機關期待。國票金指出，增資規模與市場時機評估，係本於全體股東最大利益考量，並遵循主管機關政策，對子公司增資應以現金增資為宜（不宜以舉債或減資其他子公司為資金來源），為維持資本靭性，強化資本結構、信用評等強度及增資規模經濟成本等綜合因素評估。由於國票金5月份及6月份雙重槓桿比為120.46％及118.23％，已連續數月瀕臨警示標準，已有被降評之風險，為維持信用評等穩健，已有增資必要性。國票金控強調，增資發行為國票金控成立以來第二次增資，目前考慮規劃比照前次增資股數約3億股（面額為30億元），係考慮股本膨脹率不高於10％，並參考金控同業未有低於3億股之承銷規模經濟成本。依公司法規定，增資時除提撥部份比例公開承銷（10％）及員工認購（10％）外，由全體股東依持股比例儘洽認購，未認足部份之特定人認購係優先徵詢董事及員工認購。依前次辦理增資情形，洽特定人認購比率僅佔股本約1％餘，並無稀釋特定股東權益之情形，且所有公股及新股東均可依比例參與增資，並降低持股成本。國票金控進一步說明，辦理現金增資，均於董事會提案前，先辦理座談會充份溝通，現金增資案主管機關為金管會，本公司目前規劃於董事會決議通過後，依證券交易法向金管會申請辦理，並於事前溝通。至於有關轉投資新設國票金租賃子公司，國票金控表示，開業尚未滿一年，授信業務穩健成長，因須同時提存壞帳準備，損益貢獻尚未顯著，惟提存及攤銷前淨利表現符合預期。
帳戶借親戚秒被凍結！妹子收銀行通知傻了 過來人揭後果：影響很大
防人之心不可無，即使是親近的人，仍要提高警覺。一名20歲妹子收到不熟的表哥傳訊息，希望幫忙轉一筆錢，豈料轉出去後，帳戶馬上被凍結，感到傻眼至極。原PO在《Dcard》討論區分享客人的真實遭遇，對方的妹妹有一個表哥，平常沒什麼聯絡，某天突然傳訊告知：「我朋友急著轉一筆錢，但我帳戶在管制，妳可不可以先借我用一下戶頭轉一下？」當下沒多想，語氣感覺沒惡意，金額也不大，而且只轉1次，就把帳戶借了出去。萬萬沒想到，幾天後收到銀行來電通知：「您的帳戶涉及可疑交易，目前已暫時列管，請親自到分行說明」，質問表哥對方似乎不意外，回應：「妳那邊會這麼嚴喔？我之前都沒事耶」，更表示要再找別人幫忙。原PO表示，客人的妹妹才20歲，根本不知道「帳戶被列管」會造成什麼後果，銀行警告未來若再涉及一次，帳戶可能會被永久凍結，甚至報案處理。事實上，很多人覺得借帳戶給別人沒什麼，但其實銀行帳戶只要出問題，不只是自己麻煩，還會影響到未來開戶、貸款、甚至被列入黑名單。據了解，帳戶若涉及刑事案件，例如詐騙、洗錢等，會被列為警示帳戶，將無法使用提款、轉帳、匯款等功能，雖然不會直接影響信用評分，但若因此未履行債務，會對信用產生負面影響。
被川普關稅政策拖累！世界銀行下修「2025全球經濟成長率」至2.3%
世界銀行近日在最新的報告中發布警告，全球經濟成長正步入1960年代以來最疲弱的10年，主因是美國總統川普發動的貿易戰影響了全球經濟。據《CNN》報導，根據世界銀行最新的分析，美國持續對各貿易夥伴課徵高額關稅，已經導致全球經濟成長明顯放緩，預測今年全球GDP（國內生產毛額）成長將從年初預測的2.7%降至2.3%。這將成為2008年金融危機以來，排除全球經濟衰退年份後最緩慢的成長速度。報告指出，雖然目前未預測全球經濟會再次陷入衰退，但如果當前情勢持續發展，2020年代前7年的全球經濟成長將是自1960年代以來最慢的十年。世界銀行強調，關稅激增及貿易政策的不確定性，已經對大部分經濟體的成長前景造成廣泛負面影響。此外，全球約70%的經濟體，涵蓋所有地區與收入群體，都被世界銀行調降了經濟成長預測，且開發中國家也因政府債務激增而面臨額外壓力。國際信用評級機構惠譽（Fitch Group）也在近日表示，受關稅增加與貿易政策不確定性的衝擊，今年全球政府債券的前景已從「中性」調降為「惡化」。惠譽指出，貿易戰升級造成的全球貿易萎縮、供應鏈中斷及投資減少，都是重大的經濟負面衝擊。川普自1月再度上任以來，已對美國大多數貿易夥伴以及包括汽車和鋼鐵在內的關鍵商品提高了進口關稅。除非這些貿易夥伴能與美國政府達成協議，否則從7月9日起，新一輪懲罰性高額「對等關稅」將對許多美國貿易夥伴造成打擊。儘管美中雙方近期已在倫敦展開新一輪的貿易談判，但高額關稅的持續實施及政策變動的不確定性，仍對企業與消費者造成顯著壓力，使全球經濟前景籠罩陰影。
央行假日突發6點聲明 挺美債地位無虞
美國總統川普對等關稅政策引發美債重挫，美元地位也受質疑，中央銀行1日發出6點聲明，表示目前美元做為最主要國際準備貨幣之地位仍無虞，且美國公債債信穩健，流動性佳，價值儲藏之功能仍受投資者青睞，目前美國經濟仍具韌性，政策利率相對較高，10年期美國公債殖利率於G7國家中為次高，暗示未有拋售美債想法。央行表示，近期白宮經濟顧問委員會主席米倫，特別澄清海湖莊園協議傳聞中，將外國政府持有美國公債轉換為零息百年債券的想法，係渠加入川普團隊前所提出，並未納入當前政府政策項目之中。而美國財長貝森特表示，川普政府已把償還政府債務列為優先事項 。其次，目前主要信評機構給予美國之債券評等(AA＋)為次高等級，在G7國家中，僅次於德國(AAA)、加拿大(AAA)，仍優於英國(AA)、法國(AA-)、日本(A＋)及義大利(BBB＋) 。在國際清算銀行(BIS)巴賽爾協定第三版(Basel III)之銀行資本計提計算規定中，信評「AAA~AA-」屬高品質資產，風險權數為0％。央行表示，美國債券市場之深度與廣度皆居全球之首，流動性最佳；美國發行或保證之債券，尤以美國公債為國際資金借貸合約中最廣為接受之合格擔保品，且其合格擔保品地位，不因其信用評等改變而受影響。央行表示，當前美國經濟及金融市場規模仍居全球第一，在交易媒介、計價單位及價值儲藏功能方面，美元均具全球支配地位，此有助美元維持國際主要準備貨幣之角色。央行表示，先進國家之公債亦具備價值儲藏功能，目前美國經濟仍具韌性，政策利率相對較高，10年期美國公債殖利率於G7國家中為次高(附表)；惟川普政府政策之不確定性，使美國公債市場波動加大。其他先進國家公債市場雖不及美國公債市場之深度及廣度，惟亦具流動性及價值儲藏功能，可做為投資者分散投資組合之標的。
美債會爆？ 摩根大通CEO警告：「這原因」危機逼近
摩根大通（小摩）CEO戴蒙（Jamie Dimo）當地時間30日公開表示，美國債市正面臨前所未有的壓力，若政府不正視債務激增問題，最終恐將爆發危機。他警告監管機構債務危機只是時間問題，「你會看到債券市場出現裂痕，這真的會發生。」據彭博社報導，戴蒙於5月30日在加州雷根國家經濟論壇表示，美國政府債務累積速度驚人，但國會卻在考慮進一步減稅，可能將情勢推向臨界點。他強調，「這場危機會在6個月還是6年後爆發我不知道，但如果不改變債務軌跡，以及做市商撮合交易的能力，遺憾的是，也許真的需要一場衝擊才能把我們喚醒。」他點名川普重新提出的「大而美」稅改法案將大幅拉高聯邦赤字。根據聯邦預算委員會評估，若稅改獲通過，至2034年美國債務將額外增加3.3兆美元。評級機構穆迪也警告，赤字占GDP比重恐從去年的6.4%上升至2035年的近9%。隨著財政壓力上升，美國30年期公債殖利率已從年初的4%升至5%，價格承壓。穆迪更在本月下調美國信用評等，反映市場對長期財政健康的憂慮。戴蒙坦言，市場一旦失控，「大家會恐慌，但我不會」，他相信金融體系仍能承受震盪。但他警告，債務並非唯一風險，若美國無法維持經濟與軍事領導地位，美元的儲備貨幣地位也將不保。戴蒙坦言，中國是川普貿易戰的主要目標，也是潛在對手，「我真正擔心的是我們自己，我們能否團結一致，秉持我們自己的價值觀、能力和管理？」川普對外政策反覆不定，從貿易戰全面開打再到暫緩關稅升級，引發全球股市動盪。4月，美國國債遭大量拋售，10年期殖利率大幅波動，投資者對美國信心下降。此前，摩根大通指出，若貿易戰升溫，將可能令美國陷入經濟衰退風險，川普關稅政策正動搖美國作為全球資金避風港的地位。
「拋售美國資產」成顯學 美銀：新興市場有望迎來下一輪牛市
美國3大信用評等機構之一的「穆迪」（Moody's）16日將美國主權信用評等，由最高等級「Aaa」下調至「Aa1」，導致「拋售美國資產」的市場論述獲得了新的動能，也使新興市場股票再次成為焦點。據CNBC的報導，僅次於「摩根大通」（JPMorgan）的美國第2大商業銀行「美國銀行」（Bank of America）近期將新興市場譽為「下一輪牛市」。由投資策略師哈奈特（Michael Hartnett）領導的美銀團隊在研究報告中指出：「美元走弱、美債收益率見頂、中國經濟復甦…這些因素疊加下，新興市場股票將成為最佳投資選擇。」無獨有偶，摩根大通19日也將新興市場股票評級從「中性」調升至「增持」，理由包括美中貿易緊張局勢緩解，以及具吸引力的估值。對美國資產信心的動搖，以上個月美債、股票與美元齊遭拋售為標誌，進一步助長了對新興市場的看漲情緒。追蹤24個新興市場國家大中盤股的「MSCI新興市場指數」（MSCI Emerging Markets Index）年初至今上漲8.55%，同期美國基準標普500指數（S&P 500）僅上漲1%。此種差異在4月2日「解放日」後的數週又更為明顯。當時美國總統川普（Donald Trump）宣布對盟友與競爭對手的進口商品實施10％基準關稅及對等關稅。雖然當天多數基準指數全面下跌，但隨後1週新興市場股票與美股的走勢開始出現分化。4月9日至21日期間，標普500指數下跌逾5%，而MSCI新興市場指數上漲7%。儘管美國股票與國債此後略有反彈，但穆迪的降評行動重新引發交易員的憂慮。19日美國30年期國債收益率短暫突破5%，觸及2023年11月以來高位；20日美國股市更終結連續6天的漲勢。總部位於紐約的交易所交易基金提供商「Global X ETFs」積極投資團隊主管多爾森（Malcolm Dorson）表示，近期事件強化資產配置地域多元化的必要性。他補充：「在過去10年表現落後標普指數後，新興市場股票處於獨特位置，有望在下一週期保持領先。」他告訴CNBC：「這可能形成的完美風暴，源自美元潛在走弱、投資者配置水位極低，以及折價估值下的超額增長。」根據多爾森提供的數據，就配置比例而言，許多美國投資者僅將3%至5%資金投入新興市場，相較之下，涵蓋23個已開發市場大中盤股的MSCI全球指數（MSCI Global Index）中的新興市場權重達10.5%。摩根大通統計顯示，新興市場目前的預期本益比為12倍，「相較已開發市場，折價幅度大於歷史平均水平。」在新興市場中，多爾森認為印度提供最佳長期增長機會，並特別指出阿根廷的低廉估值。他補充，希臘與巴西等國的主權評級調升也增強其吸引力。新加坡「SGMC Capital」股票基金經理米爾普里（Mohit Mirpuri）則表示：「我們可能正處於新一輪輪動的起點。在美國市場領先多年後，全球投資者開始尋求多元化配置與長期回報，而新興市場又重新成為人們關注的焦點。」位於美國紐約市的資產管理公司「VanEck」的投資組合經理埃爾-沙瓦比（Ola El-Shawarby）也認為，受財政擔憂和債務上升的壓力，美元走弱在歷史上一直支撐著新興市場的資金流動和外匯穩定。但當前樂觀情緒與過往失敗的新興市場反彈有何不同？埃爾-沙瓦比分析：「我們見過新興市場多次反彈最終失去動力，往往因短期宏觀因素驅動。本輪週期可能不同，因結合深度折價估值、投資者部位處於歷史低位，以及關鍵市場更持久的結構性進展。」
Coinbase納入標普500、《穩定幣監管法案》出爐！ 比特幣攀升至歷史新高
比特幣（Bitcoin）於美東時間21日攀升至歷史新高，打破了今年1月創下的紀錄。根據加密數據公司Coin Metrics的資料，此歷史性的加密貨幣漲幅達2%，報108,955.10美元，盤中更一度觸及109,857美元高點。不過在美國公債殖利率飆升、股市跌至當日低點後，比特幣曾一度回吐全部漲幅。據全國廣播公司商業頻道（CNBC）的報導，加密貨幣交易所Nexo聯合創始人特倫切夫（Antoni Trenchev）分析指出：「比特幣創新高是由宏觀經濟的多種利多因素共同形塑而成，包括美國通膨數據放緩、美中貿易戰降溫，以及穆迪（Moody's）調降美國主權信用評級，這些都讓比特幣等替代性價值儲存工具成為焦點。」他補充：「我們已進入與4月初截然不同的新階段，當時全球宏觀憂慮達到頂峰，比特幣暴跌至74,000美元。隨著美中可能敲定更廣泛的貿易協議，風險資產或將迎來為期3個月的繁榮窗口。」在關稅不確定性中沉寂數週後，比特幣於5月持續攀升，本月累計上漲15%。據由人工智慧驅動的投資與研究平台SoSoValue的數據，追蹤比特幣價格的交易所交易基金（ETF）累計流入資金上週突破400億美元，且5月僅出現2天資金外流。這波漲勢既受益於股市流動性帶動風險資產，也與近期市場避險情緒相關，也就是對美國關稅政策與財政赤字的擔憂，同時推動了黃金和比特幣等替代性資產的上漲。根據加密貨幣數據追蹤平台CryptoQuant的分析，鏈上數據顯示賣壓正在減輕：一方面交易所的比特幣流入量減少，另一方面衡量加密市場流動性的指標「交易所泰達幣」（Tether，一種穩定幣，貨幣代號USD₮或USDT）存量創下新高。當前交易所持有的USDT數量突破歷史紀錄，顯示市場流動性增強。投資者預期監管進展與企業資金配置將成為推升比特幣價格的催化劑。Bitcoin Treasuries數據也顯示，年初至今上市公司持有的比特幣數量增長31%，總價值達3,490億美元，約佔比特幣總供應量的15%。本週稍早，美國參議院通過推進《穩定幣監管法案》（GENIUS Act）的程序性投票，這將成為美國首個針對加密市場關鍵領域，穩定幣（stablecoins）的監管框架。美國總統川普（Donald Trump）更表態希望在8月國會休會前，將加密貨幣監管法案送交其簽署。此外，加密貨幣交易所Coinbase本月正式納入標普500指數（S&P 500），支持者譽此為加密行業的分水嶺時刻。
COMPUTEX+520就職行情 台股20日電子股反攻早盤漲逾2百點
穆迪將美國主權信用評級從AAA下調至Aa1，為1919年以來首次撤銷最高信評，引發美債殖利率飆升，也讓美股早盤一度重挫，但最後止跌回穩，台股20日迎來台北國際電腦展COMPUTEX正式啟動，還有總統就職周年行情，開盤就上漲百點，先以21631.61點開盤後，早盤穩定走高，一度漲逾200點。輝達NVIDIA創辦人黃仁勳正在台灣趴趴走，過去他的到來都會颳起一陣台廠供應鏈上漲旋風，但19日效果不明顯，法人表示，因為近期台股在美國對等關稅宣布後，已回升4千點，外資動能未明顯回籠，台積電（2330）短線恐在千元關卡間反覆震盪。台股19日終場下跌319.86點，收在21523.83點，漲幅1.46％。20日則由電子股全面反攻，早盤包括半導體、電腦周邊、電器電纜、資訊服務、電子組件都漲逾1%，傳產表現也都在平盤之上。電子權值股方面，9點開盤時，台積電漲10元、在994元；鴻海（2317）漲3.5元、在157.5元；台達電（2308）漲3.5元、在366.5元；廣達（2382）漲3.5元、在269.5元。高價股方面，聯發科（2454）漲25元、在1335元，大立光（3008）漲40元、在2250元。美股19日主要指數表現，道瓊指數上漲137.33點，或0.32%，收在42792.07點。那斯達克指數上漲4.36 點，或0.02%，收在19215.46點。S&P 500指數上漲5.22點，或0.09%，收在5963.6點。費城半導體指數下跌 24.48 點，或 0.50%，收 4,897.71 點。NYSE FANG+指數上漲16.81點，或0.12%，收在13648.42點。
美財長撂狠話！若各國不與美達成貿易協議 關稅將恢復對等水平
美國財政部長貝森特（Scott Bessent）於美東時間18日表示，若各國未能在90天緩衝期內與美國達成貿易協議，關稅稅率將恢復至「對等」（reciprocal）水平。貝森特在CNN《傑克·塔珀的國情咨文》（State of the Union with Jake Tapper）節目中強調：「川普總統已明確警告，若談判方缺乏誠意，關稅將回溯至4月2日宣布的水平。」他透露美國目前重點鎖定18個「重要」貿易夥伴進行協議鞏固，但未具體說明稅率恢復「對等」的實施時程。「對於眾多小型貿易關係，我們可直接設定關稅數值。此外，我預期將達成多項區域性協議，例如中美洲適用同個稅率，非洲區域適用同個稅率等。」貝森特補充道。川普總統於4月2日宣布一系列「對等」關稅，並將該日稱為「解放日」（Liberation Day）。然後他稍後在美債崩盤的情況下，暫緩了這些關稅措施90天，使稅率降至10%的基準線。此前，川普16日在阿布達比（Abu Dhabi）的商業圓桌會議上警告：「現有150國希望與美國達成協議，但我們無法同時處理這麼多國家。未來2至3週內，貝森特與商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）將發出通知函，我們會確保公平，但會明確告知各國在美經商的關稅成本。」至於川普關稅政策造成的市場震盪與不確定性，貝森特辯稱此為政府的「戰略性模糊」（strategic uncertainty）談判策略：「若過早向對手掀底牌，將在談判中陷入被動。我確信最終結果會讓零售商、美國民眾與勞工三方受益。」當被問及依賴中國製產品的中小企業受到的衝擊時，貝森特回應：「美國將持續在低關稅水平下，維持這類中小企業所需的中國商品貿易。」然而現實是，因關稅波動導致成本飆升，以及擴張投資計畫的停擺，眾多美國中小企業正面臨生存危機。企業通常透過調漲商品價格，來轉嫁關稅成本以維持利潤，此作法屢遭川普政府批評。例如零售巨頭沃爾瑪（Walmart）近日預告漲價後，川普17日在其社交平台Truth Social上發文，要求該公司「自行吸收關稅」。而貝森特透露已與沃爾瑪執行長董明倫（Doug McMillon）直接溝通：「沃爾瑪將承擔部分關稅，其餘可能轉嫁消費者。」與此同時，穆迪評級（Moody’s Ratings）16日將美國債務評級從頂級的AAA下調至Aa1，至此全球3大信用評級機構全數調降了美債的信用評級，包括標普全球（S&P Global）與惠譽（Fitch Ratings）曾分別在2011年與2023年採取類似行動。對此，貝森特18日則向CNN表示，「我不認同穆迪的降評決定」。此舉可能強化投資者對政府債券風險的疑慮，推高美國公債收益率。作為全球債市基準，美國國債（特別是10年期公債）的波動將連動影響住房抵押貸款利率與國際合約定價。穆迪則指出，此次調降的主因是美國36兆美元債務持續膨脹，且國會對白宮預算案僵持不下。據負責任聯邦預算委員會（CRFB）的評估，該預算案將使美國未來的10年債務再增3.3兆美元。
美債警鈴大響！ 穆迪下修美國至「AA＋」信用評級
國際三大信用評級機構之一的穆迪（Moody's）16日宣佈，由於美國政府債務和利率支付率增加，將美國信用評級從AAA下調至AA＋。隨著評級下調，10年期美債殖利率16日盤中一度升至4.48%。穆迪表示，美國政府債務和利息支付率的增長水平十年以來明顯高於相同評級其他國家。並表示：「雖然美國在經濟和金融方面具有顯著優勢，但這些優勢已不足以完全抵消財政指標的惡化。」全球關稅戰導致經濟減速的背景下，美國增長疲軟進一步推高聯邦政府赤字，美國近每年的財政赤字接近2兆美元，佔GDP的比例超過6%。自新冠疫情以來，美國政府過度舉債，導致整體債務規模已超過經濟總量。美國財政部長貝森特先前在國會表示：「美國正走在一條不可持續的道路上，債務數字令人擔憂。」貝森特稱宣，債務危機將導致信貸全面消失，經濟突然停滯。此外，其他兩家信用評級機構早已降低美國的信用評級，標普早於2011年時就將美國長期主權信用評級由「AAA」降至「AA+」，當時甚至受到美國財政部的嚴厲批評。惠譽則是在2023年8月時取消了美國的AAA評級，該機構將原因歸咎於「國會頻繁發生的債務上限談判僵局」。惠譽當時預計，美國財政狀況將趨於惡化，聯邦政府債務高居不下且不斷攀升。