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台股大漲266點！市場「除息」信心大增 主動債券型ETF成交出量
市場期待美國聯準會FED降息信心增溫，多檔債券型ETF在今（16）除息日前成交量大增，像是00953B、00937B、00933B、00687B等，全台首檔非投等債主動式ETF的00981D也在今天掛牌上市，成交量也衝到前30名排行榜內。國泰投信表示，因利率與債券價格呈反向關係，利率下降有望推升債價上漲，建議投資人可把握時機加碼布局，國泰10Y+金融債（00933B）、國泰20年美債（00687B）在15日除息前最後申購日，分別創下1.1萬張及3.4萬張交易量佳績，預期今日除息後，因價格再打折有望見甜甜價，還會有一波交易熱度。國泰基金經理人游日傑、江宇騰指出，00933B追蹤彭博10年以上美元金融債券指數，00687B追蹤彭博20年期以上美國公債指數；前者分布包含美國、英國等，囊括眾多優質金融企業，降低單一國家風險，且信用評等皆為投資等級，後者本月美國聯準會有望重啟降息，而長天期債券ETF對於利率較為敏感，有望在新一波的降息循環中賺取較佳的資本利得。主動中信非投等債00981D於16日掛牌，基金經理人陳昱彰表示，當前景氣處於擴張期末段，但不會進入衰退，聯準會採取緩降息方式，試圖引導景氣軟著陸。在這個基本假設環境下，有利非投資等級債的未來表現，亦即在享受非投資等級債相對高利率的同時，也可以適度迴避因違約風險造成的價格波動或損失。
台股大漲266點！市場「除息」信心大增 主動債券型ETF成交出量
市場期待美國聯準會FED降息信心增溫，多檔債券型ETF在今（16）除息日前成交量大增，像是00953B、00937B、00933B、00687B等，全台首檔非投等債主動式ETF的00981D也在今天掛牌上市，成交量也衝到前30名排行榜內。國泰投信表示，因利率與債券價格呈反向關係，利率下降有望推升債價上漲，建議投資人可把握時機加碼布局，國泰10Y+金融債（00933B）、國泰20年美債（00687B）在15日除息前最後申購日，分別創下1.1萬張及3.4萬張交易量佳績，預期今日除息後，因價格再打折有望見甜甜價，還會有一波交易熱度。國泰基金經理人游日傑、江宇騰指出，00933B追蹤彭博10年以上美元金融債券指數，00687B追蹤彭博20年期以上美國公債指數；前者分布包含美國、英國等，囊括眾多優質金融企業，降低單一國家風險，且信用評等皆為投資等級，後者本月美國聯準會有望重啟降息，而長天期債券ETF對於利率較為敏感，有望在新一波的降息循環中賺取較佳的資本利得。主動中信非投等債00981D於16日掛牌，基金經理人陳昱彰表示，當前景氣處於擴張期末段，但不會進入衰退，聯準會採取緩降息方式，試圖引導景氣軟著陸。在這個基本假設環境下，有利非投資等級債的未來表現，亦即在享受非投資等級債相對高利率的同時，也可以適度迴避因違約風險造成的價格波動或損失。
不只英特爾！白宮還想當股東 計畫考慮入股「全球最大軍火商」
美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）在26日受訪時，承認川普政府正研究直接收購部分國防承包商股份，包括洛克希德馬丁（Lockheed Martin）、波音（Boeing）與Palantir Technologies。他的談話被視為白宮可能加深對戰略產業干預的信號，意圖讓聯邦政府在國防與商業投資上發揮更積極的影響力。綜合外媒報導，盧特尼克透露，五角大廈內部近期正在討論軍備採購的資金來源。他直言「關於國防的討論非常龐大。洛克希德馬丁97%的收入來自美國政府，他們幾乎已經是政府的一個部門。」外界解讀這番話，是為聯邦政府可能介入股權鋪路。消息一出，金融市場立即反應。洛克希德馬丁股價當日上漲1.6%，公司隨後表態將繼續與川普政府密切合作，鞏固美國防務。波音股價上升2.8%，雖然沒有發表正式聲明；Palantir股價則先跌約1%，但在午盤反彈，上漲1.4%。白宮近來已多次直接涉入企業。8月中旬，川普政府宣布收購晶片大廠英特爾（Intel）近10%的股份；6月日本新日鐵（Nippon Steel）收購美國鋼鐵（U.S. Steel）時，華府持有的「黃金股」被川普形容足以影響公司決策。此外，政府還購入稀土供應商MP Materials的股份，並要求輝達（Nvidia）與超微（AMD）在禁止對中國出口的晶片交易中，將15%的收益上繳美方。川普本人則多次公開表示，他希望聯邦能投資更多「健康的美國公司」，並將此視為經濟安全的重要手段。這種模式甚至獲得部分自由派支持，像參議員桑德斯（Bernie Sanders）便表態贊同政府入股英特爾。不過，批評者則警告，過度干預可能削弱企業靈活性，甚至波及消費者利益。專家社群對此計畫普遍保持懷疑。美國企業研究所（AEI）研究員哈里森（Todd Harrison）認為，政府介入一家瀕臨破產但涉及國安的公司或有道理，但若是收購資金雄厚、營運正常的企業，正當性則不足。他直言：「這是完全不同的事情。」軍事分析師拜倫・卡蘭（Byron Callan）也質疑此舉的邏輯，指出洛克希德・馬丁信用評等穩健，並不存在生存危機。投行Jefferies分析師卡亞奧盧（Sheila Kahyaoglu）提醒，若政府持有股權，未來分配國防合約時可能出現利益衝突，例如偏向政府持股的公司，恐怕引發其他承包商不滿。美國航太顧問公司「航空動力諮詢」（AeroDynamic Advisory）總裁理查・艾波拉費（Richard Aboulafia）則認為，過度依賴政府將壓抑市場競爭，導致企業自滿與決策遲滯，甚至可能被迫迎合政策方向來開發產品，削弱產業的自主性。盧特尼克在專訪最後重申，若企業尋求聯邦援助，就必須接受白宮的條件。他舉輝達為例，表示一旦政府注入資金帶來結構性價值，那麼要求企業將部分成果回饋美國人民「是合理的」。
美國若造假經濟數據會如何？ 前例希臘、阿根廷曾付慘痛代價
美國總統川普（Donald Trump）本月開除勞工統計局（BLS）局長艾瑞卡‧麥肯塔弗（Erika McEntarfer），引發外界擔憂未來經濟數據恐遭政治干預。雖然目前並無證據顯示美國數據遭竄改，但此舉已在國際金融圈引發警戒。根據《CNN》報導，歷史上，希臘與阿根廷皆因操弄官方數據而付出慘痛代價。為了加入歐盟，希臘在2004年承認虛報財政赤字與債務，進而加劇2008至2009年金融危機的衝擊，市場對其公信力徹底喪失，導致借貸成本飆升，並引發街頭暴動。阿根廷則因通膨數據長期不實，投資人對官方統計徹底失去信任，使國家信用評等長期處於垃圾級水準，影響基建及公共服務資金來源。專家指出，美國與這些國家不同。美國經濟規模逾30兆美元，是全球最大經濟體，第二季成長率達3％，擁有遠超希臘及阿根廷的金融實力。然而，若經濟數據公信力受損，仍可能影響市場信任，進而動搖債券市場與國際投資。川普政府辯稱，此次人事異動是為提升數據精確度，強調過去幾年BLS數據修正幅度異常，已影響可靠度。白宮聲明指出：「川普總統要恢復大眾對BLS的信任，確保決策依據正確。」不過，多位經濟學者提醒，美國的數據一向被視為「黃金標準」，若失去中立性，後果不容小覷。晨星DBRS主權分析師海特（Michael Heydt）直言：「可信賴的官方數據沒有替代品。」此外，BLS因人力及預算縮減，部分數據蒐集規模已受影響。經濟顧問夏皮洛（Robert Shapiro）表示，修正幅度大，往往與中小企業回報延遲有關，並非出於人為操作。他補充，美國尚有普查局（Census Bureau）、經濟分析局（BEA）等專業單位提供交叉驗證，維持數據完整性。分析人士認為，美國雖不至於重蹈希臘與阿根廷覆轍，但若政治干預持續，金融市場對官方數據的信任將受侵蝕，影響投資評級與全球經濟信心。
中信銀行科技創新積極防詐 打造更安全金融環境 獲行政院表揚「積極投入防詐之金融機構」
中國信託商業銀行（簡稱「中信銀行」）積極配合政府打擊詐欺，致力以科技創新預防及遏止金融詐欺犯罪，守護民眾財產安全，根據內政部警政署統計，中國信託銀行2024年臨櫃攔阻詐騙金額較2023年成長57%，防詐成效顯著。中華民國銀行商業同業公會全國聯合會（簡稱「銀行公會」）今（13）日舉辦「金融科技打詐高峰會」，邀請中信銀行分享運用人工智慧（Artificial Intelligence, AI）技術研發防詐金流履歷模型及ATM導入臉部辨識阻詐的成果，行政院秘書長龔明鑫亦親自頒發「積極投入防詐之金融機構」獎項，表揚中信銀行積極打詐成效，由中信銀行總經理楊銘祥代表受獎；同時，中信銀行左營分行孫姓櫃檯行員亦由於臨櫃關懷提問方式成功攔阻民眾遭詐，獲龔明鑫秘書長肯定行員在第一線守護客戶資產的貢獻。中信銀行孫姓同仁（右）阻詐有成，由行政院秘書長龔明鑫（左）頒發「臨櫃攔阻績優之金融從業人員」殊榮。（圖片提供／中信銀行）中信銀行總經理楊銘祥表示，隨著詐騙手法日新月異，中信銀行滾動式調整作業流程與風險管理措施，利用AI人工智慧與大數據資料分析辨識可疑帳戶及偵測異常交易，新增警示帳戶數亦逐年下降，今年上半年更較去年同期減少19%，持續強化科技應用與員工教育訓練是中信銀行將持續努力的方向，並將透過政府及產業界的深度合作，打造更安全的金融環境，守護民眾財產安全。中信銀行總經理楊銘祥（右）表揚孫姓同仁（左）勇於阻詐的義舉，感謝第一線同仁盡責守住安全防線。（圖片提供／中信銀行）「金融科技打詐高峰會」特別邀請中信銀行數位科技處處長王俊權資深副總經理分享中信銀行運用科技阻詐的成果，王俊權資深副總經理指出，中信銀行積極投入防詐科技研發，陸續與內政部警政署、臺灣高等檢察署及臺北、新北、士林、臺中及橋頭等地方檢察署、金融同業等生態圈夥伴協同合作，建置智能防詐ATM、可疑交易分析機制，並透過「金融科技產業聯盟」與合作夥伴共同推動金流履歷機制，掌握可疑資金流向，實現跨行快速識別與管控可疑帳戶。其中，金流履歷機制包含建構產業等級的金流涉詐模型，以金流交易為基礎，衡量帳戶與異常帳戶間的關聯，就像為每個存款帳戶建立「信用評等」，讓金融圈內的帳戶間建立出一致並可比較的風險衡量標準。未來將可被應用於強化開戶、交易等環節的預警依據，帳戶的風險評等分布變化，亦可作為預警市場存款帳戶受詐騙威脅的參考依據。除此之外，王俊權資深副總經理也分享，近年因詐騙而遭財損金額屢創新高，中信銀行為力阻ATM成為防詐破口，未來將於ATM導入AI臉部辨識功能，提升智能ATM安全機制，客戶操作ATM時若偵測到配戴口罩、安全帽等遮住臉部五官之行為，經系統辨識後，ATM便會發出警示，即時阻斷潛在詐騙行為，同時結合圖像開放資料訓練機器辨識「邊講電話邊轉帳」之行為，當偵測到民眾邊講電話邊進行轉帳，智能ATM便會提醒客戶留心交易，提升交易安全。中信銀行數位科技處處長王俊權資深副總經理於「金融科技打詐高峰會」中，分享中信銀行運用科技阻詐的措施與成效。（圖片提供／中信銀行）值得一提的是，活動中亦表揚中信銀行第一線行員勇於阻詐的義舉。左營分行孫姓行員秉持「多問一句話，就能幫助一個家庭」的信念，曾成功攔阻一名女性軍人遭詐騙。該客戶原欲領出信用貸款50萬元，聲稱用於家中小吃店整修，行員憑藉同理心與專業判斷，發現資料不符，進一步聯繫警方協助，成功阻止詐騙發生，並說服客戶將貸款結清，避免重大財損。孫姓行員謙虛地表示身為金融從業人員，守護客戶的資產安全是最重要的職責義務，尤其現在詐騙手法層出不窮，除了要保持警覺、即時通報可疑情況，也需主動提醒客戶提高防詐意識，盡所能守住安全防線。
83歲前財長邱正雄辭世 財政部追悼：亞洲最佳財長典範
財政部臉書今日發布，前中央銀行副總裁、財政部長及行政院副院長的邱正雄悼念文，財政部表示，邱正雄日前辭世，享壽 83 歲。民國 85 年，前總統李登輝上任不久，即延攬邱正雄出任財政部長，近四年的任期（85.6-89.5），邱前部長以其高度財政專業與堅定意志，主導推動多項關鍵財政金融重大改革及創新措施，為我國日後財政健全與金融發展奠定穩固基礎。⠀一，因應政府組織再造與精省，優化財政庫政業務⠀⠀配合我國加入WTO，88 年 6 月取消長期實施的菸酒專賣制度；因應政府組織再造及精省，推動省庫移轉國庫作業；同年修正《財政收支劃分法》，將營業稅由地方稅改為國稅，合理化稅制並接軌國際；建立中央統籌稅款分配制度，均衡城鄉發展；88 年 12 月督導首屆公益彩券發行，增進弱勢族群就業機會並挹注社福財源；修正《國有財產法》，87 年改進國有非公用財產委託管理及經營制度，提升國有財產運營績效。各項財政措施的推動，使得 87 及 88 年度中央政府總預算由赤字轉為盈餘。期間，在面對臺海危機市場動盪之際，於 89 年擘劃建立「國家金融安定基金」，維護股票市場穩定。⠀⠀二，順應國際化趨勢，推行稅制改革與便民服務⠀⠀因應自由化及國際化浪潮，87 年實施「兩稅合一制」（全額扣抵），整合公司所得稅與股利個人所得稅，澈底消除營利所得重複課稅問題，吸引境內外投資；88 年 7 月將金融營業稅稅率由 5％ 降至 2％，加速打銷呆帳，健全金融市場發展；推動「電子稅務計畫」，全面推廣網路申報，為日後推行網路報稅鋪路；87 年全面實施入境旅客紅綠線通關及貨物通關自動化、推動低價進口貨物免稅，讓通關更快速便捷。⠀⠀三，建構金融秩序法制，改革資本市場⠀⠀邱正雄接掌財政部期間，金融、證券期貨及保險業務仍屬於財政部職掌，因應時代潮流，致力推動金融秩序現代化，包含 85 年起研擬修正《銀行法》，開放金融機構跨業經營，並提高違法罰則，促進市場紀律；86 年推動禁止收購委託書、建立庫藏股票制度，維護股東權益；建立信用評等制度及金融期貨市場，提供投資人多元理財及避險工具；87年起強化金融機構與證券商資本適足性制度，強化風險管理；年實施強制汽（機）車責任保險制度，保障交通事故受害者；88 年起推動保險革新及中央再保險公司民營化，強化保險業競爭力。此外，更前瞻性地於同年研擬《金融機構合併法》草案，整合檢查業務、提高金融監理效率，並提出設置「金融監督管理委員會」的構想，奠定日後政府成立金管會的基礎。四，歷經亞洲金融風暴與九二一大地震，迅速妥適處理化解危機⠀⠀更值得一提的是，邱前部長任內遭逢 86 年亞洲金融風暴及 88 年九二一大地震兩大考驗，都對當時的財稅金融改革工作造成巨大衝擊，所幸迅及採行相關措施妥處金融機構財務危機事件，安定金融及股市；九二一災後，指揮財政部積極參與災後復建工作，迅速協助受災戶及廠商資金融通，減免災區房屋稅、地價稅等多項安定措施，使得社會人心得以穩定，產業經濟也能快速復甦，協助民眾與企業度過難關。⠀⠀邱正雄為人謙和、處事認真，對待公務認真專注，充分展現其堅毅性格，許多公文稿件多次修改，務求完善，同仁時常拿到邱前部長以 3、4 種顏色的筆修改的稿件；如此學者風格，也反映於政策研析過程，邱前部長在與同仁討論案件時，時常如同上課般拉來一張白板，藉以釐清案情與強化論述基礎，再再體現他學者風範及深厚學養，也正是因為他的認真與執著，深受長官及部屬的信賴與愛戴。⠀⠀哲人日已遠，典型在夙昔，讓我們一起深深地懷念這位老長官，感念其一生為國家財政與金融的深耕不輟與卓越貢獻。
「超級電池」三元失火南科廠扛產能 國際信評機構：影響輕微
台泥（1101）集團旗下電芯品牌Molicel位於高雄的「三元能源科技」在14日清晨發生火警，由於三元是國際一線大廠，包括超跑、空中垂直電動起降機、航太科技以及AI伺服器資料中心BBU等高階電芯的供應鏈，目前已由南科廠支援出貨，三元廠也已啟動保險理賠程序。台泥6月合併營收為101.08億元，年減26%，16日股價收在23元、跌1.5%。這次的三元廠事故造成15人受傷，火勢在15日上午撲滅，現場已無明火及煙，但高雄市消防局16日仍有33車、56人持續在現場出水降溫。針對這次火災事件，信評機構S&P Global Ratings、中華信用評等公司與惠譽國際Fitch Ratings信用評等公司，分別於15日及16日在其公開報告及新聞稿中提及，預期本次火災事件不會影響台灣水泥股份有限公司的整體信用評等。中華信評確認台泥的長期發行體信用評等為「twA+」，短期發行體信用評等為「twA-1」，評等展望為「穩定」，認為該事件短期內對信用評等影響有限，部分原因在於公司的保險應可吸收部分損失。惠譽國際的報告表示，電池廠火災預期不會影響台泥的信用評級，近期評級為（TCC，BBB-/穩定）。Molicel表示，將針對南科廠現有三條產線進行產能調配，8月開始支援原先三元廠的高階產品出貨，盡力滿足全球客戶基本需求，經過緊急連絡後，三元廠的客戶已表達理解與支持，多數供應鏈夥伴願意彈性調整原物料的出貨時間。據了解，原本三元廠今年第三、第四季訂單很不錯，已超越上半年，但碰到事故停工，目前三元廠大部分員工在家休息至7月20日，薪資不受影響，部分員工參與廠區留守，並配合各公部門的調查與檢查。台泥董事長張安平中斷海外公務行程，15日已返台坐鎮指揮，表示已成立專案調查小組，在現場降溫後，會到廠區內找出電腦及監視設備檢視所有資料，找出本次事件的原因，進行最嚴格的咎責。
台人最愛蜜月勝地爆危機「外債飆破2665億」 信用評等連三等「恐步斯里蘭卡後塵」
馬爾地夫，這個以白沙灘與碧海藍天聞名的印度洋島國，過去一直是台灣人心目中首選的蜜月與度假勝地，但如今卻陷入了嚴峻的財政危機。馬爾地夫外債從2018年的30億美元急速攀升至2024年3月的82億美元（折合新台幣約2665億元），預估至2029年將突破110億美元。龐大的債務規模引發國際金融機構關注，惠譽（Fitch）自2024年6月至8月三度下調其信用評等，穆迪（Moody's）同樣將其長期財務展望評為負面，市場普遍憂慮馬爾地夫恐步上鄰國斯里蘭卡2022年主權債務違約的後塵。根據《Sri Lanka Guardian》與《Raajje》等外媒報導，馬爾地夫短期償債壓力沉重，2025年需償還6億美元，2026年則是高達10億美元有待償還。這些債務中有34億美元來自中國與印度兩國貸款，雙方同時也為該國主要債權國。馬爾地夫與中國簽訂的《中馬自由貿易協定》（FTA）雖於2025年1月正式生效，但不僅未能帶動經濟復甦，反而加劇馬爾地夫對中國貿易依賴。根據協議內容，馬爾地夫取消91%中國進口商品關稅，導致中國商品大量湧入，2025年前兩個月進口額達6500萬美元，占其進出口總額的97%，而馬爾地夫對中出口則不足3%，形成單向貿易失衡。更為不利的是，中國企業已逐步滲透馬爾地夫觀光業，吸引大量中國旅客，但收益多回流中國本土企業，對當地外匯及財政貢獻有限，反使馬爾地夫外匯存底持續緊縮，進一步壓縮財政空間。為因應債務危機，馬爾地夫政府曾尋求國際援助，包括向海灣合作委員會（GCC）成員國提出3億美元支援請求，以及向中國申請2億美元預算支持與貨幣互換，但至今尚無明確回應。目前唯一獲得的實質援助來自印度，雙方達成7.5億美元貨幣互換協議，暫時穩定了進口支出與政府財政運作。根據《中時新聞網》報導，金融專家普遍認為，若馬爾地夫無法及時啟動債務重整並改革對外貿易結構，破產風險將持續攀升，國內經濟穩定將遭遇重大挑戰。由於馬爾地夫經濟高度仰賴旅遊業與外國資金，一旦破產，恐對社會、政治及區域金融穩定造成深遠影響。
國票金擬二度現增30億 公司重申「並無稀釋特定股東權益」
國票金（2889）近期在傳出大股東公股行庫有意加碼備妥明年董事改選、公司經營權大戰銀彈，連日收盤股價與成交量皆大幅飆升，今天則發布聲明，強調由於樂天銀行虧損已達27億元，規劃比照第一次現增30億元計畫，依法由全體股東依持股比例儘洽認購，且之前現增並無稀釋特定股東權益之情形，所有公股及新股東均可依比例參與增資，並降低持股成本。針對聯合新聞網14日《國票金改選 旺旺派擬發動50億增資 耐斯和公股股權恐遭稀釋》關於辦理增資規劃事宜的報導，國票金表示，係屬臆測言論，且撰稿記者並未向本公司徵詢，與事實不符，深表遺憾。國票金表示，與日本樂天集團合資設立樂天國際商業銀行，為國票金控子公司，依金控法對於子公司財務業務健全經營，負有法定義務；又與日方合資契約亦訂有增資承諾，不僅應依銀行法規定辦理，尚須考慮財務業務規劃綜合評估。日前已與日方股東討論規劃增資規模及時程，與同業將來銀行及連線銀行相較，其分別於累積虧損25億元及26.5億元時，即啟動增資計劃；辦理增資期程，配合半年度財報公告。目前樂天商銀累積虧損已達27億，預計年底將達30億元，係依資本市場募資時程辦理，辦理現金增資及對樂天銀行增資，均須分別向主管機關申請核准，為免延宕法定增資時程要求，作為負責任股東，辦理增資案已有迫切性及必要性，並且符合主管機關期待。國票金指出，增資規模與市場時機評估，係本於全體股東最大利益考量，並遵循主管機關政策，對子公司增資應以現金增資為宜（不宜以舉債或減資其他子公司為資金來源），為維持資本靭性，強化資本結構、信用評等強度及增資規模經濟成本等綜合因素評估。由於國票金5月份及6月份雙重槓桿比為120.46％及118.23％，已連續數月瀕臨警示標準，已有被降評之風險，為維持信用評等穩健，已有增資必要性。國票金控強調，增資發行為國票金控成立以來第二次增資，目前考慮規劃比照前次增資股數約3億股（面額為30億元），係考慮股本膨脹率不高於10％，並參考金控同業未有低於3億股之承銷規模經濟成本。依公司法規定，增資時除提撥部份比例公開承銷（10％）及員工認購（10％）外，由全體股東依持股比例儘洽認購，未認足部份之特定人認購係優先徵詢董事及員工認購。依前次辦理增資情形，洽特定人認購比率僅佔股本約1％餘，並無稀釋特定股東權益之情形，且所有公股及新股東均可依比例參與增資，並降低持股成本。國票金控進一步說明，辦理現金增資，均於董事會提案前，先辦理座談會充份溝通，現金增資案主管機關為金管會，本公司目前規劃於董事會決議通過後，依證券交易法向金管會申請辦理，並於事前溝通。至於有關轉投資新設國票金租賃子公司，國票金控表示，開業尚未滿一年，授信業務穩健成長，因須同時提存壞帳準備，損益貢獻尚未顯著，惟提存及攤銷前淨利表現符合預期。
央行假日突發6點聲明 挺美債地位無虞
美國總統川普對等關稅政策引發美債重挫，美元地位也受質疑，中央銀行1日發出6點聲明，表示目前美元做為最主要國際準備貨幣之地位仍無虞，且美國公債債信穩健，流動性佳，價值儲藏之功能仍受投資者青睞，目前美國經濟仍具韌性，政策利率相對較高，10年期美國公債殖利率於G7國家中為次高，暗示未有拋售美債想法。央行表示，近期白宮經濟顧問委員會主席米倫，特別澄清海湖莊園協議傳聞中，將外國政府持有美國公債轉換為零息百年債券的想法，係渠加入川普團隊前所提出，並未納入當前政府政策項目之中。而美國財長貝森特表示，川普政府已把償還政府債務列為優先事項 。其次，目前主要信評機構給予美國之債券評等(AA＋)為次高等級，在G7國家中，僅次於德國(AAA)、加拿大(AAA)，仍優於英國(AA)、法國(AA-)、日本(A＋)及義大利(BBB＋) 。在國際清算銀行(BIS)巴賽爾協定第三版(Basel III)之銀行資本計提計算規定中，信評「AAA~AA-」屬高品質資產，風險權數為0％。央行表示，美國債券市場之深度與廣度皆居全球之首，流動性最佳；美國發行或保證之債券，尤以美國公債為國際資金借貸合約中最廣為接受之合格擔保品，且其合格擔保品地位，不因其信用評等改變而受影響。央行表示，當前美國經濟及金融市場規模仍居全球第一，在交易媒介、計價單位及價值儲藏功能方面，美元均具全球支配地位，此有助美元維持國際主要準備貨幣之角色。央行表示，先進國家之公債亦具備價值儲藏功能，目前美國經濟仍具韌性，政策利率相對較高，10年期美國公債殖利率於G7國家中為次高(附表)；惟川普政府政策之不確定性，使美國公債市場波動加大。其他先進國家公債市場雖不及美國公債市場之深度及廣度，惟亦具流動性及價值儲藏功能，可做為投資者分散投資組合之標的。
美債會爆？ 摩根大通CEO警告：「這原因」危機逼近
摩根大通（小摩）CEO戴蒙（Jamie Dimo）當地時間30日公開表示，美國債市正面臨前所未有的壓力，若政府不正視債務激增問題，最終恐將爆發危機。他警告監管機構債務危機只是時間問題，「你會看到債券市場出現裂痕，這真的會發生。」據彭博社報導，戴蒙於5月30日在加州雷根國家經濟論壇表示，美國政府債務累積速度驚人，但國會卻在考慮進一步減稅，可能將情勢推向臨界點。他強調，「這場危機會在6個月還是6年後爆發我不知道，但如果不改變債務軌跡，以及做市商撮合交易的能力，遺憾的是，也許真的需要一場衝擊才能把我們喚醒。」他點名川普重新提出的「大而美」稅改法案將大幅拉高聯邦赤字。根據聯邦預算委員會評估，若稅改獲通過，至2034年美國債務將額外增加3.3兆美元。評級機構穆迪也警告，赤字占GDP比重恐從去年的6.4%上升至2035年的近9%。隨著財政壓力上升，美國30年期公債殖利率已從年初的4%升至5%，價格承壓。穆迪更在本月下調美國信用評等，反映市場對長期財政健康的憂慮。戴蒙坦言，市場一旦失控，「大家會恐慌，但我不會」，他相信金融體系仍能承受震盪。但他警告，債務並非唯一風險，若美國無法維持經濟與軍事領導地位，美元的儲備貨幣地位也將不保。戴蒙坦言，中國是川普貿易戰的主要目標，也是潛在對手，「我真正擔心的是我們自己，我們能否團結一致，秉持我們自己的價值觀、能力和管理？」川普對外政策反覆不定，從貿易戰全面開打再到暫緩關稅升級，引發全球股市動盪。4月，美國國債遭大量拋售，10年期殖利率大幅波動，投資者對美國信心下降。此前，摩根大通指出，若貿易戰升溫，將可能令美國陷入經濟衰退風險，川普關稅政策正動搖美國作為全球資金避風港的地位。
「拋售美國資產」成顯學 美銀：新興市場有望迎來下一輪牛市
美國3大信用評等機構之一的「穆迪」（Moody's）16日將美國主權信用評等，由最高等級「Aaa」下調至「Aa1」，導致「拋售美國資產」的市場論述獲得了新的動能，也使新興市場股票再次成為焦點。據CNBC的報導，僅次於「摩根大通」（JPMorgan）的美國第2大商業銀行「美國銀行」（Bank of America）近期將新興市場譽為「下一輪牛市」。由投資策略師哈奈特（Michael Hartnett）領導的美銀團隊在研究報告中指出：「美元走弱、美債收益率見頂、中國經濟復甦…這些因素疊加下，新興市場股票將成為最佳投資選擇。」無獨有偶，摩根大通19日也將新興市場股票評級從「中性」調升至「增持」，理由包括美中貿易緊張局勢緩解，以及具吸引力的估值。對美國資產信心的動搖，以上個月美債、股票與美元齊遭拋售為標誌，進一步助長了對新興市場的看漲情緒。追蹤24個新興市場國家大中盤股的「MSCI新興市場指數」（MSCI Emerging Markets Index）年初至今上漲8.55%，同期美國基準標普500指數（S&P 500）僅上漲1%。此種差異在4月2日「解放日」後的數週又更為明顯。當時美國總統川普（Donald Trump）宣布對盟友與競爭對手的進口商品實施10％基準關稅及對等關稅。雖然當天多數基準指數全面下跌，但隨後1週新興市場股票與美股的走勢開始出現分化。4月9日至21日期間，標普500指數下跌逾5%，而MSCI新興市場指數上漲7%。儘管美國股票與國債此後略有反彈，但穆迪的降評行動重新引發交易員的憂慮。19日美國30年期國債收益率短暫突破5%，觸及2023年11月以來高位；20日美國股市更終結連續6天的漲勢。總部位於紐約的交易所交易基金提供商「Global X ETFs」積極投資團隊主管多爾森（Malcolm Dorson）表示，近期事件強化資產配置地域多元化的必要性。他補充：「在過去10年表現落後標普指數後，新興市場股票處於獨特位置，有望在下一週期保持領先。」他告訴CNBC：「這可能形成的完美風暴，源自美元潛在走弱、投資者配置水位極低，以及折價估值下的超額增長。」根據多爾森提供的數據，就配置比例而言，許多美國投資者僅將3%至5%資金投入新興市場，相較之下，涵蓋23個已開發市場大中盤股的MSCI全球指數（MSCI Global Index）中的新興市場權重達10.5%。摩根大通統計顯示，新興市場目前的預期本益比為12倍，「相較已開發市場，折價幅度大於歷史平均水平。」在新興市場中，多爾森認為印度提供最佳長期增長機會，並特別指出阿根廷的低廉估值。他補充，希臘與巴西等國的主權評級調升也增強其吸引力。新加坡「SGMC Capital」股票基金經理米爾普里（Mohit Mirpuri）則表示：「我們可能正處於新一輪輪動的起點。在美國市場領先多年後，全球投資者開始尋求多元化配置與長期回報，而新興市場又重新成為人們關注的焦點。」位於美國紐約市的資產管理公司「VanEck」的投資組合經理埃爾-沙瓦比（Ola El-Shawarby）也認為，受財政擔憂和債務上升的壓力，美元走弱在歷史上一直支撐著新興市場的資金流動和外匯穩定。但當前樂觀情緒與過往失敗的新興市場反彈有何不同？埃爾-沙瓦比分析：「我們見過新興市場多次反彈最終失去動力，往往因短期宏觀因素驅動。本輪週期可能不同，因結合深度折價估值、投資者部位處於歷史低位，以及關鍵市場更持久的結構性進展。」
全球150國想重談貿易協定 川普嫌進度太慢想要「這樣做」
美國總統川普總統於16日在阿布達比（Abu Dhabi）出席一場企業圓桌會議時表示，目前全球約有150個國家希望與美國簽訂新的貿易協議，但由於談判進度過慢，他將再給這些國家幾週時間，屆時美國將主動公布新關稅稅率。川普也提到，屆時財政部長貝森特（Scott Bessent）與商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）將於數週內主動向貿易夥伴寄發通知，說明未來在美國市場營運所需支付的費用。根據《CNN》報導指出，川普的關稅政策是於4月2日宣布，並於4月9日啟動，後續又宣布讓各國在90天的寬限期內與美方進行談判。儘管川普政府稱已有約100國表示願意協商，但談判進度未見顯著成果，導致川普開始考慮直接實施新一輪關稅。川普表示，如果談判未果，美國將向未達協議的國家課徵高達50%的關稅。而雖然川普所祭出的方案名為「對等關稅」，但實際上稅率並不反映貿易平衡，而可能對美國逆差較大的國家造成巨大衝擊。對此，川普坦承，他無法與這麼多國家逐一面談，因此選擇以通知方式直接設定關稅。實際上，川普於4月23日在白宮橢圓形辦公室也曾提及類似說法，當時指出未來幾週將設定新稅率。儘管如此，川普政府目前僅與英國及中國分別敲定了新的談判框架，其中與中國的協議是由貝森特與美國貿易代表詹葛里爾（Jamieson Greer）於日內瓦（Geneva）達成。此外，美國也正在與印度、日本與南韓等國展開協商。不過由於南韓即將進行政權交替，談判進度恐將延遲。外界仍不確定川普政府接下來將對無法於限期內完成談判的國家採取何種稅率，也不清楚這些稅率是否為臨時性質或將永久取代現行制度。目前美國對大部分進口商品徵收10%的關稅，部分商品則適用更高稅率。儘管政府內部有人稱這10%為「基準稅率」，川普本人近日則否認此說法，聲稱進口商實際負擔高於10%。與英國的新協議設定關稅為10%，但川普已明言，其他國家未來可能需支付更高稅率。根據惠譽國際信用評等公司（Fitch Ratings）資料，即便目前的關稅平均為13%，低於先前一度調升至23%的水準，但仍遠高於川普第二任期開始前的2.3%。川普更曾在上個月表示，若能在一年內將進口稅提高至50%，他將宣布「全面勝利」。不過，川普在關稅政策上的反覆立場，目前已為企業與消費者帶來高度不確定性。儘管他聲稱已撤回部分激進貿易措施，但主流經濟學者仍警告美國經濟有陷入衰退的可能性。在川普釋出願意談判的訊號後，股市一度反彈，但先前的波動已顯示市場對其貿易政策的不安。川普在4月底受訪時提到，宣稱已與全球「幾乎所有國家」都有接觸，並聲稱自己親手談成了200項貿易協議，將於三到四週內宣布這些協議。但時間到了之後，卻又改口說是兩到三週內會有宣布。
波音出售核心業務 旗下四大飛行平台「現金價3437億」
波音公司（Boeing）宣布將以105.5億美元（折合新台幣約3437億元）的全現金交易，出售其數位航空解決方案部門（Digital Aviation Solutions）旗下的四大飛行平台，出售對象則為私募股權公司Thoma Bravo。這筆交易代表波音策略上的重大轉向，從面向客戶的航空軟體市場撤出，轉而重新聚焦其核心航太製造與企業級數位基礎設施業務。根據外媒報導指出，本次出售的資產包括Jeppesen、ForeFlight、AerData與OzRunways等四個平台。Jeppesen自1934年創立，是業界飛行圖表與調度的標準平台，波音於2000年收購。ForeFlight則是一款行動裝置為主的飛行規劃應用程式，波音於2019年納入旗下，廣受個人飛行員與商業機組使用。位於阿姆斯特丹的AerData提供飛機維修紀錄與資產管理軟體，而OzRunways則服務澳大拉西亞地區，為飛行營運商與飛行員提供導航與行程規劃功能。波音表示，這些平台以軟體即服務（SaaS）模式提供訂閱與交易功能，深度嵌入現代航空營運與飛行計劃流程中。但為了簡化業務架構與強化資產負債表，公司選擇將此部門出售。波音總裁暨執行長奧特伯格（Kelly Ortberg）指出，此舉屬於波音專注核心業務、確保資本穩健與維持投資等級信用評等的整體戰略。波音全球服務部門（Boeing Global Services）總裁雷蒙德（Chris Raymond）則表示，公司仍會在能直接提升飛機表現與客戶營運的領域中持續投入數位創新。而買下四大平台的私募公司Thoma Bravo，過去就長期專注軟體產業，之後將會用獨立實體方式來運作所收購的四大平台。公司管理合夥人斯帕特（Holden Spaht）強調，Jeppesen在航空科技領域的歷史地位，使其成為進軍航太與國防數位解決方案的理想切入點。交易預計將於2025年底前完成，目前尚待監管審查。波音約有3,900名員工隸屬於此次出售的業務範疇，目前已啟動與買方的交接協調。值得注意的是，波音此次出售並未包含其全球服務部門中的B2B航空電子商務平台。該部門仍保留大型零件分銷、供應鏈管理、即時交易與物流功能，對象涵蓋航空公司、維修大修（MRO）單位及國防機構。2021年，該部門的電子商務交易額達20億美元，操作的零件庫存達1,500萬項，合作供應商超過6,000家。這次交易凸顯波音實施雙軌數位策略：一方面退出面向消費者的航空應用市場，另一方面則聚焦在與飛機平台、長期維修服務密切整合的企業級數位基礎架構。對Thoma Bravo而言，則是在一個合規驅動且數據密集的產業中取得關鍵軟體資產，開啟在航空安全與營運創新領域的發展機會。
台股小漲！金融航空股紅通通 這三檔高股息ETF價量皆揚
台股18日收在19,395.03點，小漲56.30點，漲幅達0.29％；金融股一片紅通通，凱基金、兆豐金、永豐金、台新金、新光金、彰銀、遠東銀、王道銀行等價量皆揚；航運航空股像是萬海、華航、長榮航等收紅；0056、00919、00878等高股息ETF、00717復華富時不動產則仍維持出量看漲。金融股中，新光金近期成交量大，今天收盤股價在11.25元，上漲了0.05元，漲幅達0.45％；在「新新併」第四家台新新光金控預計7月24日為合併基準日，新光金控子公司新光人壽17日獲惠譽國際信用評等公司Fitch Rating於17日公布上調新光人壽「國內保險公司財務實力評等至A+（twn）」，以及「國內長期評等A（twn）」，評等展望為正面；同時將新壽發行的新台幣次順位公司債的評等上調至A-（twn），顯示出新光人壽擁有強健的資本緩衝、獲利能力有所改善，以及新契約的合約服務邊際（CSM）迅速成長。航空四雄第一季營收創新高，華航在3月底與空中巴士正式簽署10架 A350-1000 廣體客機訂單，新機隊預計自 2029 年起開始交付，將投入北美與歐洲長程航線，此次購機計畫除了10架A350-1000確定訂單，還包含5架選購權，增加整體機隊營運彈性，鞏固長程航線的市場地位，特別是紐約、倫敦等高需求航點。華航董事長高星潢表示，華航現有的15架A350-900機隊於2027年起將斥資進行客艙升級，同樣委託空中巴士進行改艙工程整合與技術服務，將與A350-1000新機隊共同打造華航A350旗艦機隊，展現東方美學與品牌特色。長榮航空18日則開闢桃園神戶航線，現行營運日本11航點、14條航線，共計每週139班航往返日本，包括東京成田、東京羽田、大阪、札幌、福岡、沖繩、小松、仙台、愛媛松山、青森及神戶，強化台日航線布局；今年適逢大阪世界博覽會，藉此擴增關西航網運能，搭配現在飛航的桃園大阪每週21班、高雄大阪每週11班，長榮航空將成為台灣飛往關西地區航班最多的航空公司。星宇航空18日也正式開航神戶航線，台北-神戶每週三班（週二、四、日）、台中-神戶每日一班，以A321neo機型執飛。在基金部分，投信投顧公會最新統計資料3月底投信各類型基金規模出爐，整體規模較上月減少1194.46億來到9.73兆；進一步觀察各分類基金規模增減，3月份規模以多重資產增加83.83億為各類型基金規模增加之冠，而台股基金減少607.8億最多。群益基金經理人陳沅易表示，美國對等關稅議題發展仍存在不確定性，消息面的變化料持續牽動市場投資情緒，短期而言台股波動難免，因此選股將重於選市；基金經理人向思穎則指出，今年市場仍將持續聚焦於川普政策方向、聯準會降息動向、全球經濟成長概況，消息面上或可為金融市場增添波動，不過經濟仍維持溫和成長態勢，因此市場風險相對有限，仍看好股優於債。
民眾被誤列詐騙帳戶影響生計 議員籲警方設申訴窗口
詐騙事件頻傳，台北市議員耿葳接獲多起民眾陳情，因金流被誤列詐騙帳戶，資金無預警遭凍結，後續雖解除仍被銀行註記帳號曾有異常，影響信用、無法申請信用卡，衝擊生計，耿葳要求北市警察局設立「申訴窗口」，公開誤列警示帳戶件數與處理時效。警局回應，將建議金管會了解銀行實務作法，並可參酌警方解除通報原因，避免警示紀錄留存信用評等資料。1名做生意民眾向耿葳陳情，擁有3個帳戶，分屬2家銀行且有金流往來，警方追查人頭帳戶金流至第7層到第9層，發現竟與其中1個帳戶有關聯，通知銀行列為警示帳戶，銀行隨即無預警凍結所有帳戶並停用信用卡。耿葳表示，台北市去年有1萬8132件被列為警示帳戶，其中有78.9％被解除，遭警示帳戶可能只有數百元或千元金流，但要歷經數月偵查，確定與詐騙無關才會解除警示，解除後還會被註記帳戶曾有異常，導致帳戶所有人信用狀況不佳、無法申請信用卡，嚴重影響生計。她要求警局應向警政署、金管會反應金流追查層數過深、無比例原則，在無罪推定下不應凍結帳戶，建立更精準金流風險模型，也讓基層員警減少不必要的公文往返。警局回應，若經認定屬無必要警示，已與金融機構建立聯繫管道，協助民眾釐清並加速帳戶恢復，也會建議金管會了解各金融機構實務作法，可參酌警方提供解除通報原因，避免逕自將警示紀錄留存於信用評等資料中，以維護民眾權益。警局也說，已加強第一線同仁對多層帳戶聯防通報案件研判，如果經調查確認無繼續警示必要將即時解除，兼顧被害人與帳戶所有人雙方權益，落實打詐與程序正義。
誤列警示帳戶害慘民眾！遭凍結又信用破產 議員耿葳籲設申訴窗口
詐騙案件頻傳，北市議員耿葳收到民眾陳情，因被列入詐騙集團金流，無預警被凍結帳戶，後確認與人頭帳戶無關、解除凍結帳戶後，卻被銀行註記帳號曾有異常狀況，導致民眾信用不佳、無法申請信用卡，影響生計。耿葳建議北市警局成立「申訴窗口」並公開處理時效。警察局表示，將建議金管會了解各金融機構實務作法，參酌警方提供解除通報原因作處理依據。耿葳指出，陳情民眾本身是自營生意業者，有3個銀行帳戶、分屬2家銀行，3個帳戶彼此都有金流，警方追查人頭帳戶金流時，回溯到人頭帳戶第7層的金流，查到陳情民眾其一帳戶曾有過金流，也因金流去向連帶另外2個帳戶回溯在第8層、第9層，警方行文給陳情民眾帳戶所屬銀行，將其列為警示帳戶，銀行無預警將陳情民眾所有帳戶凍結，連帶信用卡也一併停用。耿葳表示，台北市2024年被列為警示帳戶有1萬8132件，但帳戶解除列管比例高達78.9％。被列為警示帳戶有可能只有數百元或千元金流，歷經數月偵查確定與詐騙無關，銀行雖然解除警示帳戶，卻特別註記帳戶曾有異常狀況，導致帳戶所有人信用狀況不佳，信用額度縮減或是無法申請信用卡，造成無辜的民眾也成詐騙案件的受害者，生計和個人信用深受影響。耿葳建議，北市警局應向警政署、金管會反應「金流追查層數過深、「無比例原則」、「無罪推定下不應凍結帳戶」，建立更精準的金流風險模型，也讓基層員警減少不必要的公文往返。同時成立「誤列警示帳戶處理聯繫窗口」或「緊急協調小組」，讓受害民眾能快速提出申訴與復原帳戶使用，也應公開統計誤列警示帳戶件數與處理時效，督促警察局定期揭露誤列統計與解列進度，提高行政透明並壓力迫使系統修正。針對解除警示帳戶處理機制，警察局回應，若經認定屬無必要警示情形，已與金融機構建立聯繫管道，協助民眾釐清並加速帳戶恢復程序。會建議金管會了解各金融機構實務作法，可參酌警方提供解除通報原因，如司法程序終結、商業糾紛、帳戶遭冒（利）用等作為處理依據，避免逕自將警示紀錄留存於信用評等資料中，以維護民眾權益。警察局也說，已加強第一線同仁對多層帳戶聯防通報案件研判，倘經調查確認無繼續警示必要，將即時辦理解除，兼顧被害人與帳戶所有人之雙方權益，落實打詐與程序正義並重。
建立良善亞太地區金融機構交流平臺 第40屆亞洲銀行家協會（ABA）會員大會圓滿落幕
為期兩天的第40屆亞洲銀行家協會（Asian Bankers Association, ABA）會員大會暨研討會今（19）日於臺北圓滿落幕，除了邀請備受各界推崇的經濟學家辜朝明與會且安排多場研討會，探討銀行轉型之經營理念與因應策略，以及亞洲銀行跨境商業策略外，中華民國副總統蕭美琴亦出席昨（18）日歡迎晚宴，蕭美琴副總統感謝辜濓松先生在創辦ABA扮演重要角色，第40屆亞洲銀行家協會能在臺灣舉辦盛會深感榮幸，非常歡迎也感謝全球金融領導人齊聚一堂，與臺灣建立活絡的商業貿易關係。本屆大會主題為「亞洲銀行：邁向永續的未來」，呼應綠色金融行動計畫3.0的政策，旨在推動減少碳排，促進金融業與企業落實共同的永續發展目標。第40屆亞洲銀行家協會（ABA）會員大會圓滿落幕（圖／中國信託提供）。本屆的ABA會員大會暨研討會共計逾20國金融領袖齊聚臺灣，研商「邁向永續的未來」，中國信託金融控股公司（簡稱「中國信託金控」）董事辜仲諒亦於歡迎晚宴中提及ABA長期為了促進區域經貿合作而努力，至今已經40餘年，第40屆的會員大員重回臺灣舉辦，具有特殊意義。ABA為中國信託金控創辦人辜濓松於1981 年創立，以全球金融發展貢獻為己任，辜仲諒董事特別期勉中國信託應該承接使命，持續為全球金融蓬勃發展，盡一己之力。今日的活動中特別邀請日本野村總合研究所首席經濟學家辜朝明，解析美國、日本和中國大陸經濟當今面臨的挑戰；除了分享美國大選的後續情勢，辜朝明先生亦借鏡1990 年後日本和 2008 年後西方的經驗，提出中國大陸房地產泡沫化之解方。主辦單位亦安排中國信託商業銀行（簡稱「中國信託銀行」）總經理楊銘祥擔任「CEO論壇」的座長，與菲律賓中華銀行執行副總裁兼首席創新長Lito Villanueva、亞洲信用評等機構協會（ACRAA）主席Atsushi Masuda、麥肯錫新加坡資深合夥人Vinayak HV等金融業代表探討銀行業轉型的因應之道。今年議程新增交流座談環節，透過工作坊的形式，分享跨境業務策略的成功經驗，促進跨國金融機構之間的合作與聯盟。此外，外交部政務次長田中光特地出席惜別晚宴，對各國與會人員及各國駐臺代表處致意，田中光政務次長表示，此屆ABA會員大會暨研討會促進亞太地區銀行業實現永續成長與繁榮，並建立良善國際夥伴關係，體現臺灣對全球金融合作之奉獻。除了金融合作之外，也希望在各領域都能一起茁壯繁榮。第40屆亞洲銀行家協會（ABA）會員大會圓滿落幕（圖／中國信託提供）。中國信託銀行為本屆主辦銀行，於會場展示最新研發的「AI客戶助理」，供與會人員進行體驗。「AI客戶助理」整合中國信託內部專家知識系統、跨知識檢索技術能力，並運用機器視覺、生成式AI整合資產配置模型開發而成，如同真人般能主動識別用戶表情自然交流、解析語意洞察理財需求、量身規劃投資建議、智能生成動態理財圖表、分析投資市場趨勢等。「AI客戶助理」中英文都能通，擬真互動理財諮詢，吸引來自各國與會人士的踴躍體驗。本屆ABA會員大會暨研討會由中國信託銀行、中華民國銀行公會與ABA共同舉辦，共計250位來自各國中央銀行、金融、企業及國際組織代表出席支持，下屆ABA會員大會將於不丹王國舉行。ABA將持續為亞太地區金融產業的健全發展與政策協調，進而支援區域經貿活動與投資合作，以達成促進亞洲區域經濟發展為目標而努力。
台股懼高症2／降息時程將確定？ 富人砸買「債券ETF」平均額是高股息型一倍
在美國聯準會FED主席鮑威爾連著兩月二度鴿派發言後，市場對9月降息有相當高期待，富邦投顧董事長蕭乾祥據此判讀，預估9月降息一次機率六成，11月、12月第二次降息機率五成。這對從2022年底開始等待降息而提前布局「債券ETF」的股民來說，無異是個好消息。6月底，美國總統大選辯論結束，美國總統拜登坦承「表現不佳，但不會退選」，川普自認是「一大勝利」，使得市場押寶川普勝選增加，同時對美國未來加徵關稅及財政赤字恐加劇通膨、影響降息的憂慮也漸增，美國10年期公債殖利率因而走揚震盪，從6月28日4.342％走高到7月1日的4.478％，4日則降回到4.374％，12日則來到4.225％。富邦投信投資策略師徐翊達表示，儘管美國總統大選提前開始干擾市場，但預期短期內美國10年期國債收益率仍在4％到5％窄幅波動，直到政策方向更明朗為止。事實上，2022年底美國FED暫停升息後，全球市場就在觀望FED何時降息，台灣投資人則前進「債券ETF」提前布局。「當台股衝衝衝，很多股民也是看好降息之後的資本利得賺價差的機會，錢潮也繼續前進到『債券ETF』，還比買高股息的錢放得多。」群益投信基金經理人謝明志說。根據統計，台灣ETF整體規模已破5兆元，其中，債券型ETF規模高達2.5兆元。謝明志以去年底成立的「00937B群益ESG投等債20+」為例，六個月來受益人數達30萬人、規模1800億元，平均每位受益人投資60萬元，今年四月加碼發行的「00919群益台灣精選高息ETF」，兩個多月規模已成長到2200多億元、受益人數達80多萬，平均每位受益人約投資27.5萬元。ETF已是台股一門顯學，整體規模已破5兆元；其中，債券型ETF規模2.5兆元。（圖／記者方萬民攝）然而無論FED鴿派或鷹派放聲，美國始終沒有明確的降息時間，直到今年6月、7月FED主席鮑威爾的數次談話，才讓降息預期更明朗。「今年雖仍有降息1到2次的預期，但對資本利得的影響相對較小，投資人應該把注意力放回債券投資重心『利息收入』」「相對4％到5％的國債產品，投資人也應考量自己的風險承受能力，部分轉往相對更高殖利率、但信用評等較好的投資等級公司債產品上。」徐翊達說。台新基金經理人黃鈺民分析，美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券，A級債券又優於BBB級債券，因為BBB級債券違約風險相對A級債券高，若被降評成非投資等級債，債券會被強迫拋售，導致價格大跌，而A級債券信用品質較高，在景氣循環變化中，能以較低風險參與市場目前較高的殖利率水準。「長天期債券的『存續期間』較長，利率敏感度較高，如果Fed開啟降息循環，價格彈升幅度也較為明顯。」黃鈺民說，元大投信則認為，美債、投資級債券價格在美國連續升息下，來到難得一見相對低點，同時現階段美國聯準會採維持高利率立場，債市的利率風險已大幅降低，未來若經濟數據反覆造成債市短線下跌之際，投資人可評估自身風險承受能力，規劃資金分批進場佈局，透過美債、投資級債ETF作為現金部位替代選項。元大投信分析指出，目前美國20年期公債殖利率約4.6％、長天期投資級債則有接近6％水準，統計2006年及2018年升息結束到降息期間，美國20+年公債指數在當次升息循環最後一次升息至首次降息之間，都上漲11％左右，而首次降息至最後一次降息期間，再分別上漲42％及26％。以「00720B元大投資級公司債」為例，規模1483.62億元，每單位配息0.52元，7月16日除息，目前至7月3日追蹤指數殖利率為5.9％，若未來市場降息預期或聯準會鴿派立場增強，可期待債市的資本利得空間。再看受惠降息利多的長天期債券，以國內首檔「00942B台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金」為例，每單位配息0.1元，6月18日除息前的14日收盤價15.78元，換算年化配息率約7.6％。面對降息預期日益明朗，此時小資族如何投入債市？「在債券ETF部分，仍是先看領息效益，且海外利息所得不會課稅，天期長的債券資本利得相對來說較為豐富。」謝明志強調，「對小資族來說，哪裡『息高』往那裏去，但投資股市的報酬率還是優於債市。」
京城銀通過股利3元 董座回應「併購案進行中」：拚股東客戶員工三贏
京城銀（2809）今天（7日）舉辦2024年股東常會，由董事長戴誠志主持，會中承認2023年度營業報告書、財務報表、各項討論事項，以及2023年度盈餘分配案，決議配發每股3元現金股利。以6/6收盤價60.4元計算，現金殖利率逾4.97％，將於6月26日為除息交易日，7月18日完成現金股利發放。今天股東會中，京城銀副董事長蔡炅廷也同時出席與會；對於媒體詢問「京城銀併購案是否為進行式？」董事長戴誠志點頭加以證實；是否參考其他金控二段式併購模式，又說「飛機都還沒上」未加評論，但他會盡力維護員工與客戶權益；若併購後對京城銀更好，股東也可自行決定股票保留與否。小股東提問如何看待京城銀未來併購案價格、合併綜效，蔡炅廷表示，要能對股東、客戶與員工權益等三方都好，才能進行得下去，股價很難有一定的評估標準方式，現今市場銀行很多，併購將會更有利於銀行發展。京城銀2023年度累計稅後盈餘為新台幣62.07億元、稅後每股盈餘EPS為5.59 元，淨值報酬率ROE為13.42％、稅後資產報酬率ROA為1.62％。資產品質在審慎的風險管理與授信政策下維持一定水準，截至2023年底逾放比率0.02％、呆帳覆蓋率7,571.27％，優於同業平均。資本水準方面，截至2023年底止，全行總資產規模達3,843億元，資本適足率為16.58％，第一類資本比率為15.43％，均較2022年底的14.05％、12.92％大幅上升；2024年3月獲惠譽國際信用評等公司評定京城銀國內長期評等為「A+(twn)」，展望為「穩定」，評等的確認與穩定展望也反映京城銀將維持適當的風險概況、充裕的核心資本水準，以及穩健的流動性狀況。 展望2024年，京城銀表示將持續專注於利差的提升、核心存款的穩定與資金成本的控管。2024年京城銀各項預期營業目標分別為台外幣總存款年度均值 2,978億元、台外幣總放款年度均值2,462億元。