先進封裝
」 台股 台積電 AI 半導體 ETF
8大上市櫃科技業砸130億佈局台中 大立光占逾６成、「這裡」最搶手
美光中科后里園區的先進封裝測試二廠日前啟用，台積電中科擴建二期的新廠，也預計明年起陸續完工投產！除了美光、台積電等產業巨頭外，國內上市櫃科技業也積極佈局台中，截至今年第三季為止，已有8大企業在台中購廠、購地，其中大立光於6~9月連番購入7座廠房居冠，總斥資超過80億元，加上志聖、信邦、萬潤、鴻勁、創新服務等8大科技廠投入逾130億元，在台中狂掃超過3萬坪產業用地，讓台中在AI產業時代的發展愈來愈有看頭。台灣房屋集團趨勢中心資深經理陳定中表示，近年AI熱潮帶動科技業大躍進，包括半導體、伺服器、高階製造、光元件、自動化設備及精密加工需求都快速成長，由於台中本身擁有完善的精密機械聚落及金屬加工供應鏈，又有美光、台積電等大咖持續在中科園區擴張，因此相關科技產業鍊進軍台中，有助於上下游廠商間的緊密整合，還能藉由台中正居台灣中樞的陸海空地利之便，建立高效率的國內外物流網，吸引企業於台中落腳。根據統計，8大上市櫃科技業在台中共投入逾130億元、狂掃超過3萬坪產業用地；其中大立光於6~9月連番購入7座廠房居冠，總斥資超過80億元。若觀察企業投資台中的區段，以台中產業園區最受青睞，單單大立光就狂買5座廠房，萬潤、頌勝、崴寶精密也都選在台中產業園區扎根。陳定中指出，台中產業園區位處中科台中園區、精密機械科技園區之間，可提供企業從基礎零件到高階技術的完整產業支援，加上台中產業園區周邊的交通網路健全，周邊環繞台74線、國道1號、國道三號，跟台中港、台中國際機場的距離也不遠，與七期商貿中心也僅一橋之隔，可兼顧廠區產銷與經貿洽公，讓台中產業園區成為科技大廠拓展版圖的熱門選擇。台灣房屋七期單元特許加盟店店東陳裕方表示，以中科、台中產業園區、精科構成的大肚山產業走廊，是台中招商引資的熱點，附近環繞中科水堀頭、單元一、嶺東文山、龍井東海與沙鹿新光田等五大商圈，在園區發展活絡的帶動下，往後可望湧入就業剛需買盤，房市發展的受惠程度最大。陳裕方指出，五大商圈中，中科水堀頭商圈聯外交通最便利，又有捷運藍線的建設話題，新案高價已來到7、8字頭，與低密度開發的單元一別墅區，同屬高總價區段，往後較易吸引產業高階主管及企業主的目光；而嶺東文山、龍井東海及沙鹿新光田，現今新案平均單價普遍落在4字頭，且供給以2、3房低總價小宅為主流，適合園區的基層就業族卡位。
美光罷工日期定了！董事會開完11天沒下文 22日罷工1天
台灣美光晶圓科技公司企業工會（美光桃園工會）今（20）日宣布，將於10月22日發動為期一天的警告性罷工，要求資方針對今年一次性獎金及未來分潤制度提出具體方案。工會強調，這次行動並非要與公司決裂，而是希望資方停止拖延，拿出足以讓全台美光員工接受的條件。美光桃園工會發表聲明，指出員工多年來共同承擔產業景氣波動帶來的風險，卻始終缺乏一套公開透明、可以預期的獲利分配機制。工會認為，企業在AI浪潮下持續擴大投資與營運，員工理應合理分享成長成果，而不是每年只能等待公司單方面決定獎金。工會回顧，2023年美光總公司因全球營運虧損，推動全球裁員10%，當時即使台灣業務仍有獲利，員工同樣面臨裁員壓力。許多目前加入工會的勞工，都是經歷那波裁員潮後留下來的人，對於公司在景氣低潮時要求員工共同承擔風險，至今仍印象深刻。然而，到了2025年，工會指出，美光創下歷來最高業績，員工績效獎金制度（IPP）最初核定的發放係數卻只有93.9%，換算約為2.3個月薪資，後來經公司調整才提高至2.6個月。相較之下，工會表示，當年度執行長的現金績效獎勵相當於32.4個月薪資，讓員工對企業獲利分配的落差更加不滿。「勿忘93.9」也因此成為這次勞資爭議的重要訴求。工會認為，員工在公司面臨營運低潮時承擔裁員風險，當企業獲利成長，也應有合理分享成果的制度，而不是讓獎金發放完全取決於資方決定。為了改變現況，工會已在先前多次勞資協商及調解中，提出今年一次性獎金的金額、比例，以及未來長期分潤制度等要求。不過，工會表示，資方始終沒有提出具體對案，過去還多次以必須等待美國總公司董事會為由，要求勞方繼續等待。工會指出，美光美國總公司董事會早在10月9日就已召開，直到20日仍沒有明確答覆，讓員工質疑究竟還要等多久。對於公司先前宣稱「尊重員工權利，持續善意溝通」，工會也不以為然，認為勞方已投入大量時間試算並提出訴求，資方卻沒有拿出任何可供討論的方案，協商自然難以取得進展。在分潤制度方面，工會希望美光參考其他半導體大廠，包括韓國三星電子、SK海力士，以及台灣的台積電、華邦電。依工會說法，三星與SK海力士分別有相當於營業利益10.5%及10%的分潤安排，顯示企業可以透過明確制度，讓員工分享獲利成果。工會強調，美光身為全球前三大記憶體製造商，也是台灣重要外資企業，理應建立合理且具可預測性的分潤機制。至於獎金如何計算、採取何種分配方式，勞方並未設定不能討論的條件，只希望資方願意提出具體方案，讓雙方真正進入協商。由於遲遲等不到回應，工會決定在10月22日發動警告性罷工，當天也正好是美光台中工會第二次勞資調解的日期。桃園工會希望藉由這項行動，促使資方提出適用全台美光員工的分潤安排，若會員認為條件可以接受，便願意與公司簽訂協議，讓爭議告一段落。工會特別說明，這次並未採取突襲罷工，而是提前公開宣布日期，目的就是留給資方回應與協商的時間，避免衝突擴大，造成更多經濟及社會損失。目前規劃仍以一天的警告性罷工為主，即使展開行動，也不代表勞資雙方就此決裂，協商大門仍會保持開放。此外，總統賴清德日前出席美光台中先進封裝測試二廠啟用典禮，並在上週五接受節目專訪時，呼籲勞資雙方加強溝通、建立互信，秉持「魚幫水，水幫魚」的精神共同成長。工會對此表示認同，但也強調，互信不能只靠口頭承諾，企業必須讓員工合理分享獲利，才能真正實現勞資共同成長。工會指出，美光自2016年收購華亞科至今，桃園工會已走過10年，隨著公司持續擴大在台灣的投資與建廠，員工未來仍將是企業發展的重要力量。工會希望趁這次AI產業成長的機會，建立能長期運作的分潤制度，讓下一個10年的獲利分配不再缺乏明確依據，也讓「AI紅利全民共享」不只是口號。至於即將到來的罷工行動，工會重申，只要資方願意提出會員能接受的方案，雙方仍有機會在協商中達成共識。針對工會宣布22日罷工，勞動部預計21日作出回應；而美光公司目前尚未發布正式聲明。
竹北經驗 太保實現！呂慧瑜請益鄭朝方城市治理 打造新舊共融美好太保
從城市建築美感、公共空間同心連結，到新舊城區共融融合，民進黨嘉義太保市長候選人呂慧瑜表示，太保正迎向黃金十年，城市建設不只要跟上發展，更要讓市民有感。昨日（19日）呂慧瑜與全台多位新世代縣轄市長候選人，前往新竹縣竹北市，參與由竹北市長、新竹縣長候選人鄭朝方帶領的「走讀竹北的超越之路」參訪交流，實地走訪公園、圖書館及公共空間，了解竹北如何以創新治理與城市美學，提升市民生活品質。竹北經驗，太保實現！呂慧瑜請益鄭朝方城市治理，打造新舊共融美好太保。（圖片提供／呂慧瑜）呂慧瑜表示，竹北與太保同樣受到高科技產業帶動，面臨人口成長、生活需求轉變及新舊城區融合等課題。隨著嘉義科學園區、台積電先進封裝測試廠及周邊產業布局，加上高鐵特區持續發展，太保正迎來城市轉型的重要契機。未來關鍵在於，如何將產業發展成果，轉化為市民日常有感的幸福與便利。此次參訪中，呂慧瑜對竹北重視公共空間細節與城市美感深有感觸。從縣福公園到福德圖書館，竹北不只是增加設施，更透過整體規劃、環境改善與美學設計，讓公共空間成為市民願意親近、停留與共享的生活場域。竹北經驗，太保實現！呂慧瑜請益鄭朝方城市治理，打造新舊共融美好太保。（圖片提供／呂慧瑜）「好的公共建設，不只是蓋出來，更要讓市民願意走進來、喜歡使用，也因為這些改變而更喜歡自己的城市。」呂慧瑜指出，太保擁有多處公園及公共設施用地，未來將推動既有空間升級、打造全齡極限運動公園及友善步行環境，讓孩子、青年與長輩都能享有安全、便利且舒適的公共生活。竹北經驗，太保實現！呂慧瑜請益鄭朝方城市治理，打造新舊共融美好太保。（圖片提供／呂慧瑜）她也強調，太保不僅有高鐵特區的現代城市風貌，也保存傳統庄頭的人情味、歷史文化與生活記憶。未來城市發展不能只追求新建設，更要促進新舊區域連結，讓不同世代與生活圈共享城市進步成果。她將以「美感、連結、融合」為方向，並結合地方歷史與城市故事，塑造具有太保特色、適合生活且值得認同的家鄉。竹北的改變，讓我們看見城市進步的可能；太保的未來，也值得我們用同樣的決心去實現。「竹北經驗，太保實現！」新世代扛起新時代，未來一起讓太保成為一座有美感、有溫度，也有光榮感的城市。竹北經驗，太保實現！呂慧瑜請益鄭朝方城市治理，打造新舊共融美好太保。（圖片提供／呂慧瑜）呂慧瑜表示，鄭朝方在竹北展現的治理經驗證明，縣轄市也能透過專業規劃與積極執行，創造有感的城市改變。太保正站在黃金十年的起點，交通、育兒、社福、公共建設及生活品質，都需要更具前瞻性的整體布局。她期盼將此次參訪經驗轉化為具體政策，推動太保新舊共融、均衡發展。
利空襲擊？面板雙虎股價拉回整理 彭双浪信心喊話看好轉型
面板雙虎近年積極跨領域轉型，撕下傳統景氣循環股標籤，全面搶攻AI先進封裝與半導體供應鏈市場。友達（2409）董事長彭双浪於昨（17）日 友達成立30周年運動會上表示，友達不再只是面板廠，並正朝向「類控股公司」架構轉型。彭双浪表示，友達在玻璃封裝有車用衛星天線的經驗，但目前不具備完整IC封裝能力，目前希望發揮對玻璃材料及製程的了解，與既有封裝業者協同合作，成為重要供應商。彭双浪表示，友達精材長期投入半導體製程所需工具及零組件，例如Dummy Substrate、Ring等產品，目前營收已全部來自半導體相關業務，同時友達宇沛永續等子公司也提供半導體相關服務。友達上周股價延續前一周的拉回整理走勢，自10月5日高點43.55元計算，短線波段修正幅度約達22.5%，12日盤中曾觸及33.75元波段低點；隨後在低接買力進場支撐下，跌勢逐步止穩，10月16日收盤在35.9元附近上下震盪。同樣為面板雙虎的群創（3481）股價則在50元左右維持狹幅震盪整理。10月中旬左右，其收盤價落在48.25元至51.0元之間，相較於前一波高點，同樣呈現高檔拉回、等待籌碼沉澱的格局。
輝達搶產能1／黃仁勳先掏錢 京元電啟動450億赴美大案
輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳領軍搶AI晶片測試產能，這回連錢都願意先付！台灣半導體測試大廠京元電13日宣布，與輝達簽訂客戶預付款協議，由輝達提前支付款項，預訂未來美國測試產能，代表京元電最高14億美元（約新台幣450億元）的赴美投資計畫，獲大客戶力挺。「不是每個人都想去，但也不是每個人都可以去。」京元電總經理張高薰先前談到台灣半導體業赴美設廠時，他指出美國客戶已有明確需求，當地半導體供應鏈欠缺測試產能。京元電7月10日拍板最高14億美元赴美投資，3個月後與輝達簽訂預付款協議，讓這項龐大海外投資取得更具體的客戶支持。取消3億美元保證 合約出現轉折京元電與輝達簽約當天，還有另一項重大公告。9月17日，京元電董事會原本通過最高3億美元的背書保證額度，因應客戶要求，準備替美國全資子公司AeternZ Semiconductor Testing Corporation提供保證，支援產能建置及保留合約。10月13日，京元電宣布與輝達旗下NVIDIA International, Inc.簽訂預付款協議，同時取消原先3億美元背書保證額度。京元電解釋，因合約架構調整，已無須由母公司提供背書保證。新協議由輝達預付資金，京元電及AeternZ在美國建置測試產能，並為輝達保留產能。未來提供測試服務後，再逐步抵減預付款，直到全數抵減完畢。對京元電而言，這項安排在美國新廠投入龐大資金前，先取得大客戶付款承諾；輝達則能提前保留測試資源。不過，京元電並未公布實際預付款金額，也未完整揭露合約調整內容。事實上，輝達透過預付款保留美國半導體後段產能，已有先例。美國封測大廠Amkor Technology 7月宣布，與輝達簽訂價值15億美元的多年期合作協議，涵蓋先進封裝及測試技術，輝達同樣提供預付款支持產能擴充。Rubin晶片愈難測 京元電3本事成籌碼輝達願意提前預訂產能，京元電憑什麼取得大客戶支持？從Blackwell推進至Rubin架構，AI晶片運算能力與功耗提高，測試過程的散熱、穩定性及設備要求也愈來愈高。晶片即使完成製造與封裝，仍須通過測試，才能確認是否符合出貨要求。京元電長期投入高階晶片測試，除了晶圓針測、成品測試，也擴大預燒測試及系統級測試業務。業界分析，自製預燒設備、液冷散熱技術，以及量產測試管理能力，是京元電承接新世代AI晶片需求的3項競爭籌碼。其中，預燒測試是讓晶片在高溫或高負載條件下運作，提前找出可能失效的產品。AI GPU功耗提高，測試設備必須同步提升散熱能力；自行開發設備，也讓京元電能配合不同晶片需求調整測試條件。新世代GPU推出速度加快，測試廠還須配合客戶時程完成設備驗證與產能準備。京元電累積的測試經驗與設備開發能力，有助銜接Blackwell、Rubin等高階晶片需求。不過，輝達尚未公開說明選擇京元電簽訂預付款協議的具體技術考量。一年可能要蓋3座廠 張高薰迎戰擴產壓力拿到輝達預付款承諾，京元電仍須面對美國建廠的成本與時程挑戰。張高薰先前透露，過去興建一座廠房，產能足以支應2、3年需求；如今AI晶片需求快速增加，一年可能就要興建2、3座廠。偏偏建廠時間從原先不到12個月，拉長至24個月起跳，迫使公司提前尋找土地、廠房及設備。為因應AI GPU及特殊應用晶片（ASIC）測試需求，京元電今年資本支出規劃已從393.72億元提高至500億元，創歷史新高。美國投資計畫則以14億美元為上限，後續仍須依建廠進度與資金需求逐步投入。輝達願意提前付款，讓京元電赴美投資取得重要支持，但美國新廠的建置成本、設備導入及未來產能利用率，仍將考驗經營能力。至於這筆合作涉及多少預付款、保留多少測試產能，京元電尚未揭露，未來實際測試需求與新廠投產進度，將決定這項投資何時開始產生效益。延伸閱讀【獨家】輝達搶產能2》京元電美國廠選址曝光 緯創、正崴早進駐
台股高點震盪慎選股 群益Q4展望「八類高獲利族群」出線
迎接台股5萬點時代來臨，展望第四季，群益投信表示，利率變化仍將牽動市場風險偏好，但隨AI應用加速擴散、企業營運續旺，多頭格局可望延續，短期波動反而提供重新檢視布局點。群益基金經理人許書銘表示，中東戰事推升油價並加劇通膨壓力，促使聯準會重啟升息，主要央行也轉趨鷹派，全球進入高利率維持更久的新局面；平衡基金經理人楊慈珍認為，受惠於全球AI需求殷切，亞洲科技產品出口與資本支出顯著增加，帶動區域今、明兩年GDP年增率上看4.8%、4.7%。群益ETF經理人李晉含指出，但企業獲利的強勁增長足以抵銷估值壓力，今年前三季標普500指數上漲11.8%，屢創新高，同時企業獲利持續上修，使未來12個月本益比從年初的22.2倍降至19.1倍，顯示整體評價仍屬合理。ETF經理人陳沅易則分析，儘管聯準會立場偏鷹、美債殖利率走升一度影響市場情緒，不過核心通膨逐步降溫、薪資與物價螺旋上升的風險亦低，長期利率壓力有望淡化。綜合以上基金經理人對第四季台股展望分析，預估今年台股企業獲利成長率上修至40%，明年將再成長25%，不僅進一步強化市場信心，也有助支持台股多頭延續。投資配置上，AI長期成長趨勢仍是核心主軸，可關注先進製程、先進封裝、廠務工程、矽光子、測試介面、PCB/CCL、ASIC及低軌衛星等獲利成長動能強勁族群，以掌握AI發展所帶來的成長紅利。
台積電Q3營收再創佳績 CoWoS再找「這家」當幫手！
台積電（2330）最新營收報告出爐，單月與第三季營運再寫新猷，9月營收雖較8月歷史高點略為回落，仍站穩5000億元之上。法人指出，AI GPU、ASIC與先進製程需求同步升溫，隨晶片放量，第四季營運動能可望再上攻。台積電9月合併營收5118.57億元，月減0.57％、年增54.65％；前九月累計合併營收3.9兆元，年增41.1％。第三季合併營收1.49兆元，季增17.62％、年增50.95％，再寫單季新高。台積電實際單季合併營收高出先前財測高標，凸顯先進製程與AI需求持續超預期。據先前財測，第三季美元營收介於446億至458億美元，約1.43兆元至1.47兆元；毛利率估65％至67％、營業利益率56％至58％。此外，格羅方德（GlobalFoundries）昨（8）日宣布，與台積電達成一項20億美元、初期為期五年的製造協議，將擴充美國紐約州馬爾他廠產能，為台積電CoWoS先進封裝供應矽中介層，支援AI與高效能運算需求。台積電法說會15日登場，預計AI需求能見度、N2量產進度及CoWoS等先進封裝擴產速度，是法人追問焦點。第三季營收優於預期，市場將關注台積電是否再釋出更積極的成長訊號。
遠雄一靚、蘴靚立足白埔先進封測、左營高雄之門科技軸線核心
上個月921南部半導體S廊帶在北高雄最重要的兩塊拼圖「緊緊緊」搶同日動土，包括台積電、日月光在白埔產業園區要引爆3千億年產值、4千個就業機會的「半導體先進封裝設備與材料供應鏈聚落」，以及投資額達188億元要打造未來雙塔A辦商城飯店地標「高雄之門」的高鐵左營科技之心公辦都更案。從「白埔先進封測園區─楠梓五至六座2奈米廠─左營高鐵高雄之門」，楠梓從單點半導體聚落，拓展成北高雄科技走廊的科技生活圈核心，站上城市價值版圖重新洗牌關鍵上升轉折點，楠梓房市也因為高含金量客層湧入，從過去的價格型需求，轉向對環境與生活品質的追求，強勢在高雄房市掀起買氣「楠移」熱潮。遠雄呼應北高雄兩大重磅建設動工時機，同步強銷楠梓兩大科技新富聚落百億大案，高大特區「遠雄一靚」與捷運R21都會公園站旁的82期重劃區「遠雄蘴靚」，席捲高雄科技客群買氣外，更連帶磁吸左楠、三民、鼓山、橋頭等鄰近首購首換購屋客，甚至吸引北中瞄準台積效益的置產買氣進場。「遠雄一靚」透過引綠入室規劃，為半導體AI新貴在楠梓高大特區打造LEVEL UP的生活品質。（圖／業者提供）「遠雄一靚」位於最新晉升「百萬所得里」的高大特區核心藍田里，在2,432坪基地內保留了超過1,700坪的綠地及退縮空間，規劃4棟466戶21.96~26.35坪二房，與32.96~36.46坪三房產品。透過大面開窗、景觀庭園與水景串聯自然的手法，達到以引綠入室，並規劃20米退縮迎賓廣場、Villa風格泳池及兒童戲水池，在擁有高雄大學、雙語國小、中山高中及興建中的國立高科實驗中學優質學區，和鄰近家樂福商圈的成熟機能環境中，打造低密度、高綠覆家庭生活。「遠雄蘴靚」位於捷運R21站旁82期重劃區，就近享受都會公園城市綠肺。（圖／業者提供）「遠雄蘴靚」坐落捷運R21都會公園站旁的都會公園特區(82期重劃區)，基地達3795坪、擁有逾百米面寬，採「0店面、純住宅」規劃，建築以ㄇ字型配置，打造低干擾、高綠意的居住尺度，全案規劃4棟建築，涵蓋20-21坪一房、26-30坪兩房、37-38坪三房產品，從首購、雙薪家庭到換屋及退休，完整對應不同階段的居住需求；最具特色的是高達82%高綠覆率，保留約2,800坪綠園空間，打造約460坪中庭花園、渡假花園泳池及16大主題公設與景觀場域，轉化為可被感受的綠意與尺度；建築導入節能導向的被動式設計思維，室內格局LDK客餐廚一體化設計，放大家庭共享空間，重新定義現代家庭的生活尺度。高雄市長陳其邁點出，市府力推「北城計畫」與半導體S廊帶，高雄大廠進駐已超車招商速度。地產業者也認為，在高雄產業政績多頭下，楠梓房市從幾年前全區房市共榮共享的台積電紅利，在近年走向地段、規模、規劃細膩度的生活品質競爭，高大特區「遠雄一靚」與都會公園特區82期「遠雄蘴靚」，坐擁大基地、低密度開發與高綠覆規劃，打造兼具健康、節能、永續與家庭互動的宜居住宅，回應科技新世代對生活品質的全面升級需求。【遠雄一靚】https://www.fgrealty.tw/9kydd7【遠雄蘴靚】https://www.fgrealty.tw/9kydgc
台積電美國第二園區要來了？馬斯克認「討論中」 川普一句話更震撼
台積電（TSMC）美國布局再傳重大變化。繼亞利桑那州持續擴廠後，近期《路透社》、科技專欄作家高燦鳴（Tim Culpan）等接連披露，台積電正在評估前進美國德州，並可能與馬斯克（Elon Musk）旗下晶片新創公司Terafab合作營運新晶圓廠。消息曝光後，馬斯克3日更親自在X證實，雙方「目前僅在討論階段，但可能會有進展」。與此同時，美國總統川普（Donald Trump）日前又宣稱，有一家「來自台灣的偉大晶片公司」計畫在美國投資5000億美元（約新台幣15.2兆元），讓台積電是否準備打造德州「美國第二園區」的討論進一步升溫。台積電目前已公開的美國投資主要集中於亞利桑那州，德州是否成為第二生產重鎮備受關注。（圖／達志／路透社）原彭博駐台北科技專欄作家高燦鳴引述知情人士指出，台積電內部已就參與Terafab計畫展開評估，可能協助這家新創公司在德州營運半導體晶圓廠，也是台積電首度被公開點名與這項計畫有所關聯。相關消息被X帳號「Whole Mars Catalog」轉貼後，馬斯克本人直接留言說明進度，表示「目前僅在討論階段，但可能會有進展」，證實雙方確實已經有所接觸。不過，目前外界尚未掌握具體合作條款、時程及參與洽談的高層名單，雙方也尚未正式公布合作內容。台積電評估德州投資並非只有單一消息來源。《路透社》也曾引述知情人士報導，台積電除了已經公布的大規模亞利桑那州投資外，也在評估於德州進行額外投資及擴充產能。馬斯克親自在X證實與台積電「正在討論」，但強調目前仍處於洽談階段，合作尚未正式拍板。（圖／達志／美聯社）相關消息更指出，台積電為因應美國政策及客戶需求，早已有規劃美國第二生產園區的構想，地點被點名鎖定德州達拉斯（Dallas）。若計畫最終成真，台積電在美國的生產布局將從目前的亞利桑那州進一步跨足德州。至於台積電與Terafab究竟如何合作，目前傳出至少有兩種主要架構正在評估。第一種模式由台積電持有並主導德州新晶圓廠的營運，Terafab或SpaceX則透過資金入股、簽訂長期晶圓產能採購協議，或同時採取兩種方式參與，讓Terafab成為新廠的關鍵客戶。如此一來，台積電仍能掌握晶圓製造及工廠營運，馬斯克旗下企業則可透過長期產能承諾，取得人工智慧（AI）、自駕及其他業務所需要的晶片供應，同時也替新廠提供大型客戶及訂單支撐。另一種模式則可能由Terafab或SpaceX掌握新廠多數股權，台積電只投入較少比例資金，主要負責提供先進製程專利、關鍵技術、技術支援，以及晶圓廠經營管理經驗。兩種合作架構對台積電的意義明顯不同，也牽涉不同程度的資本需求、智慧財產權風險及法規問題。尤其如果最終由Terafab持有多數股權，再由台積電提供製程技術及營運支援，將與台積電過去主要由自己掌握晶圓廠的模式有所不同。Terafab本身則承載馬斯克更龐大的半導體計畫。依相關報導，馬斯克先前宣布Terafab將由特斯拉（Tesla）與SpaceX共同主導，總部設於德州奧斯汀（Austin），目標打造每年最高1太瓦的運算產能，其中大部分預計供應太空相關用途。台積電與Terafab傳出至少兩種合作模式，包括由台積電主導新廠，或由馬斯克旗下企業掌握多數股權。（圖／達志／美聯社）Terafab首期投資規模達168億美元，原報導換算約新台幣5500億元。若台積電最終參與其中，雙方合作將不只是單純新建一座晶圓廠，更可能把台積電的製造能力直接與馬斯克旗下企業的龐大晶片需求結合。潛在訂單也成為外界關注焦點。若台積電透過德州新廠與馬斯克旗下事業建立長期合作關係，可能進一步承接特斯拉自駕相關晶片、SpaceX及xAI等業務所需晶片，使新廠在增加美國產能之外，也有機會成為供應馬斯克旗下事業的重要生產據點。德州本身的產業條件同樣是台積電可能考慮當地的原因。相關報導指出，當地具備能源供應、稅制優惠及半導體產業聚落等條件，包括三星及德州儀器等業者均已進駐，半導體供應鏈逐步成形。若台積電最終加入，當地產業聚落規模也可能進一步擴大。川普日前宣稱一家「來自台灣的偉大晶片公司」擬在美投資5000億美元，再度引發外界對台積電布局的猜測。（圖／達志／美聯社）就在台積電德州投資傳聞持續延燒之際，川普9月28日時接受《時代雜誌》專訪時的一番話，也引發更多聯想。川普談及美國經濟時表示，AI是推動經濟的重要力量，但汽車工廠及製藥產業同樣是不可忽視的成長動能。他隨後宣稱，有一家「來自台灣的偉大晶片公司」計畫在美國投資5000億美元（約新台幣15.2兆元）。川普當時沒有說明這家企業名稱，也未交代5000億美元投資的具體內容，因此現階段無法直接確認他指的就是台積電。不過，由於說法出現的時間點，正值《路透社》等外媒接連報導台積電評估德州投資，因此引發市場高度關注及猜測。目前台積電正式對外公布的美國投資，主要仍集中於亞利桑那州。相關投資最初以650億美元為基礎，2025年再宣布增加1000億美元，2026年7月又宣布追加1000億美元，目前已公開宣布的赴美投資累計達2650億美元。依照已公布規劃，台積電預計在美國打造6座晶圓廠、2座先進封裝廠及1座研發中心。若德州第二園區最終落實，將代表台積電的美國生產版圖進一步從亞利桑那州擴大為跨州布局。不過，現階段仍必須區分「評估」與「正式投資」。高燦鳴相關報導使用「探討」（exploring）描述台積電目前的態度，意味仍處於可行性研究及討論階段，並不代表已經做出投資承諾。馬斯克雖然親自證實雙方正在討論，也只表示未來「可能會有進展」，並沒有宣布合作已經敲定。因此，無論最後由台積電持有並營運德州新廠、Terafab及SpaceX透過入股或長期採購產能參與，或改由馬斯克旗下企業掌握多數股權，再由台積電輸出製程技術及管理能力，目前都只是評估中的可能方案。相關報導也指出，後續若出現供應鏈申報文件、正式資本支出項目，或雙方高層共同對外宣布，才會是合作進一步走向落實的重要訊號。面對外界盛傳台積電將赴德州打造美國第二園區，台積電目前並未正式證實。經濟部回應媒體詢問時也表示，相關投資計畫應以台積電正式對外說明為主，經濟部將持續與台積電保持密切溝通及互動，全力協助企業進行海內外布局，同時強調關鍵與前瞻技術仍會根留台灣。馬斯克親自在X證實與台積電「正在討論」，但強調目前仍處於洽談階段，合作尚未正式拍板。（圖／翻攝自X，Whole Mars Catalog、Elon Musk）
五萬點時代1／台股第四季威不可擋 法人喊出年底目標55000點
CTWANT綜合各家證券投顧與投信的最新分析，2026年第四季台股呈現「多頭可用之兵充沛、機會與風險並存」的高檔震盪格局；隨著大盤攻上48000點歷史新高，法人機構對第四季的預期目標普遍樂觀，部分券商甚至高喊年底目標直指55000點。台新ETF基金經理人沈建宏表示，雖然9月 FOMC 正式宣告升息，利率區間從 3.50%～3.75% 上調至 3.75%～4.00%，但前波加權指數大幅回檔已提前反映聯準會升息的利空，籌碼進行適度沈澱。另在基本面上，美國8月PMI創逾四年新高，顯示企業動能加速，緩和市場對經濟放緩的疑慮，並支撐企業獲利前景。台股大盤5萬點早已不是夢，震盪來回居高不下。（圖／翻攝自Yahoo股市） 此外，在最重要的AI產業展望上，沈建宏認為，AI晶片龍頭輝達不僅第二季財報驚豔，更釋出2028年相當強勁的業績指引，罕見地給出如此長期展望，反映AI能見度持續拉長，需求強度也不減，為AI產業基本面挹注強心針，再配合美國後市期中選舉完成，政策面確立，台股第四季漲升行情樂觀，有機會再挑戰新高。進一步觀察投顧投信認同的三大核心趨勢，首先AI產業由「單一權值」擴散至「多元化」；法人指出，第四季推升指數的力量將不再只集中在台積電；雖然台積電高階製程依然是底層核心，但多頭「可用之兵還很多」，技術材料轉移，資金逐步聚焦於先進材料、特用化學品、先進封裝及矽光子族群。 再看「高價股與權值股接棒」，信驊、奇鋐等高價股維持強勢，金融股如富邦金、國泰金等大型權值股也逐步在電子逆風時發揮資金避風港及作帳效益。 非電子族群的重電、生技、金融業，點狀開花；以重電綠能產業來看，因應台灣電力吃緊，AI資料中心自2026年起陸續併網，重電設備等個股能見度極高。 生技產業邁入實質取證與獲利兌現期，例如藥華藥等即是獲利績效也表現在股價成長。年底投信作帳部分，第四季中小型股進入年底作帳旺季，主動式與被動式ETF持續帶來穩定定時定額資金流入。 多家投信投顧專家提醒要聚焦2027獲利能見度，資金市場逐步開始反映在2027年的企業獲利預期；由於先前二、三線個股漲多動能不足，多建議第四季初期必須採取個股至上原則，優先布局具有「實質業績支撐」的贏家。 第四季台股雖然基本面強勁，但外圍市場劇烈震盪，不可掉以輕心；而在地緣政治與油價通膨部分，美伊戰事雖有望趨緩，但中東原油產能若未完全恢復，仍可能引發通膨疑慮並推升美債殖利率，進而壓抑科技股高估值。外資動向、海外關稅等海外政策不確定性變化，都將牽動台韓科技股的短期流動性。沈建宏指出，就投資類型分析，2027年指數報酬可能不會像2026年一樣飆漲，投資風格將由Beta(與市場連動)轉向Alpha(超額報酬)，市場將更挑企業獲利品質，因此布局台股中小主動式ETF將更具投資優勢。在類股操作上，看好AI供應鏈受惠如材料升級、電力革新、新設計等；光通訊供應鏈；關鍵零組件；半導體上游材料與設備；美國設廠受惠股；漲價族群如被動元件、電源IC、矽晶圓；高股息殖利率族群等。
台積電2650億美元押美國！ 投審司：預期還有新案
台積電美國布局持續擴大，從2020年成立亞利桑那子公司至今，經濟部已陸續放行7件相關投資案，核准投入美國子公司的資金累計440億美元。值得注意的是，這項數字僅計算股本，與台積電已對外宣布高達2650億美元的美國整體投資計畫並非同一概念，也意味後續仍可能有更多案件送進投審程序。回顧台積電赴美布局，第一步始於2020年12月。當時公司以3000萬1000美元獲准成立亞利桑那子公司，同月隨即再取得34億6999萬9000美元增資許可。隨著美國建廠計畫逐步推進，後續資金規模也一路增加。2023年共有兩次增資，3月核准35億美元、9月再增加45億美元；到了2024年，6月及9月又分別核准50億美元與75億美元。最新一次則出現在今年7月，單筆金額直接拉高至200億美元，也是目前7件案件中規模最大的一筆。將上述案件加總後，台積電目前經核准投入美國子公司的股本達440億美元，但這個數字不能直接拿來與整體美國投資計畫畫上等號。投審司說明，主管機關審查的是企業投入海外子公司的股本金額，而台積電對外公布的投資規模，涵蓋的是更完整的美國布局。因此，一邊是440億美元核准股本，另一邊則是2650億美元整體投資計畫，兩者統計範圍不同。至於下一筆申請何時出現，目前也沒有固定模式可循。從過去案件觀察，台積電並非按照特定時間間隔或固定金額辦理增資，而是在董事會拍板相關投資規劃後，再依程序向投審司提出申請。台積電的美國投資藍圖近兩年明顯擴張。2025年3月，公司在亞利桑那州鳳凰城原定650億美元計畫的基礎上，宣布再投入1000億美元，新增3座晶圓廠、2座先進封裝設施以及1座研發中心，讓當時規劃的美國投資總額一舉提高至1650億美元。今年7月16日，董事長暨總裁魏哲家又在法說會宣布下一階段布局，將再投入1000億美元於亞利桑那州，規劃增加晶圓廠與先進封裝設施。經過這次加碼後，台積電規劃投入美國的總金額已推升至2650億美元。也因此，現階段核准的440億美元股本，只是整體美國布局中的一部分。投審司認為，後續是否出現新案仍取決於台積電實際執行進度與投資安排，不過按照目前已公開的2650億美元計畫，預料未來還會有其他案件提出申請。台積電海外擴產的同時，台灣本土產能如何維持優勢也受到關注。經濟部先前提出「3個優先」原則，包括把最大製造產能留在台灣、讓最先進技術優先扎根台灣，以及維持國內完整的科技產業生態系。目前台積電在台灣已有19座先進製程與封裝廠運轉，另有13座廠區持續施工，分布於新竹、台中、嘉義、台南及高雄。依經濟部說法，台積電接下來仍會擴充國內布局，並讓台灣的先進製程產能持續明顯高於海外。
友達爆115萬張攻漲停創16年新高 葉育碩點出「16年新高」背後關鍵
台股22日多頭氣勢延續，加權指數盤中一度大漲882點，最高衝上48601.53點，再度改寫歷史新高，終場收在47800.17點，成交值達1兆215.69億元。大盤交投熱絡之際，面板大廠友達（2409）成為市場焦點，股價開盤後迅速攻上36.65元漲停價，單日上漲3.3元，漲幅9.9％，連續第2個交易日亮燈漲停。友達不僅股價連續走強，當日成交量也放大至約115萬張，市場交易明顯升溫。隨著36.65元漲停價出現，友達股價一舉突破2021年高點，並創下2010年以來新高，睽違16年再度回到相對高檔位置。投資達人葉育碩也在社群平台發文指出，市場此次關注友達的原因，也不再完全聚焦於傳統面板產業景氣。近年友達持續推動轉型，布局範圍包括Micro LED、TGV、RDL、先進封裝及CPO等領域，使市場開始從面板本業之外，觀察相關新事業未來能否形成新的成長動能。近期市場另傳出英特爾（Intel）有意與友達合作先進封裝，同時也出現台積電洽談友達中科廠房的消息。不過，相關內容目前仍有部分屬於市場傳聞，尚不能直接視為友達已取得實際訂單，後續是否能形成具體合作，仍有待進一步消息確認。在人工智慧及先進封裝題材持續受到關注下，友達既有的廠房、玻璃及顯示技術，也成為市場重新評估公司的因素。若相關技術與生產資源能進一步延伸至AI、先進封裝及光通訊等應用領域，市場對友達的觀察方向，也可能逐漸從單純的面板景氣循環，擴大至不同新興技術的發展進度。此外，群創近年同樣積極發展面板以外的新應用，使面板廠轉型成為市場關注議題。隨著友達及彩晶陸續布局不同技術領域，投資人對面板業者的評價方式，也開始納入新事業發展、技術轉型及潛在合作機會等因素。不過，市場題材能否轉化為公司實際營運成果，「股價可以先講故事，財報最後還是會來驗收。」友達目前股價連續兩個交易日漲停，反映資金對相關題材的關注程度升高，但AI、先進封裝、CPO及Micro LED等布局，後續能否逐步形成實際訂單並挹注營收與獲利，仍是市場觀察友達轉型成效的重要指標。最後，葉育碩笑喊：「以前套友達的人可能已經退休，現在突然發現，哇塞，祖產回來了。」
升息效應1／利空出盡基本面掛帥 半導體AI供應鏈外溢表現浮現
在美、日央行同步升息1碼對台股加權指數與半導體AI供應鏈帶來了「利空出盡、基本面掛帥」的強勁連動效應；雖然台股在政策揭牌後，外資單日狂買 869.94億元（創史上第5大買超）帶動加權指數飆漲892.75點重返47,000 點大關，但中長期資金的結構已產生變化。美國聯準會（Fed）與日本央行（BOJ）於2026年9月中旬相繼宣布升息1碼（Fed將基準利率上調至3.75%至4.0%，BOJ將政策利率調升至1.25%），加上適逢美股「四巫日」結算與季底再平衡，美股四大指數收盤呈現漲跌互見，科技股尾盤獲買盤拉升。在美、日央行走向緩步升息及高利率維持更久的預期下，資金近期在七大科技巨頭內部出現明顯分化，不再全面同步大漲。輝達（NVDA）受惠於強勁AI算力與基礎建設需求支撐小漲 1.34%；Meta（META）盤後或特定收盤段顯現韌性，但部分結算日見短線分歧，整體表現持穩偏強，上漲2.43%。Alphabet / Google（GOOGL）逆勢走高，數位廣告與AI應用貨幣化進展順利。亞馬遜（AMZN）逆勢收高，雲端資本支出與市占維持穩健。蘋果（AAPL）受大盤類股輪動與高評價壓力牽制走弱小跌。微軟（MSFT）同步走弱，投資人對龐大AI資本支出回收期保持謹慎；特斯拉（TSLA）震盪整理，隨整體高本益比成長股面臨美債殖利率重返5%的評價檢驗。美股科技股近期盤整，持續連動台股波動。（圖／新華社）美、日央行定調此時升息是源於「經濟需求強勁與資本支出支撐」，並非經濟衰退。加上輝達執行長黃仁勳公開表態「明年 AI 晶片銷量將成長一倍」，消除了高利率壓抑科技股的疑慮。進而觀察到權值股底氣足，台積電（2330）單日大漲35元收2,460元，直接貢獻大盤逾270點；資金正由無實質獲利的「題材股」，加速集中至具備實質現金流、訂單能見度極高的AI 基礎建設龍頭（如台積電、先進封裝及光通訊族群）。市場資金雖回補記憶體、IC設計與矽光子，但高估值、高負債、仰賴融資的新創科技股，接下來在本益比評價上將面臨較大考驗。
升息效應2／高利率維持更久成常態 台股選股「重於選市」比訂單能見度
在美日雙雙升息之際，美股費半指數強彈的利多激勵下，外資大舉回補台股。資金正從過去純粹的「題材炒作」轉向「有實質獲利驗證、訂單能見度高」的台積電核心供應鏈。台灣央行則跌破市場眼鏡宣布政策利率「連十凍」，採取「以量控管」而非升息的策略。市場預估，台股企業獲利今年仍維持強勁成長，2027年仍有20%至30%的成長空間，多頭架構尚未改變。台股近期震盪，加權指數攀高難回頭。（圖／翻攝自Yahoo股市）對半導體、電子零組件等以美元營收為主的台灣出口商而言，新台幣走勢將有助於挹注第三季的匯兌收益與毛利表現。根據EPFR統計，截至2026年9月16日止一周，全球資金持續輪動，其中美股基金轉為淨流入，並以637.6億美元居各類股票基金之冠，顯示資金風險偏好逐步回升。安聯ETF基金經理人洪華珍表示，上週前半段市場一度受到AI開發進度疑慮以及通膨擔憂影響而震盪，但隨聯準會如預期升息，市場逐步消化政策風險，加上下半年以來供應鏈中斷問題出現改善跡象，油價漲勢趨緩，進一步舒緩市場對通膨的憂慮。洪華珍表示，持續看好Blackwell及Vera Rubin平台帶動的新一波升級循環，相關效益已擴散至CPU、高頻寬記憶體（HBM）、先進封裝及高速光通訊等領域，美國科技產業中長期成長方向依舊明確。安聯ETF基金經理人蕭惠中則表示，近期資金流向已清楚反映市場偏好轉變，投資人更聚焦於「需求看得見、資本支出已承諾」的產業環節。隨著AI模型持續大型化、資料中心建置加速以及GPU叢集規模不斷擴大，高速傳輸需求同步攀升，光通訊技術的重要性也持續提高。蕭惠中看台股第四季至2027年，AI供應鏈獲利成長、新平台出貨放量、輝達訂單能見度延伸以及市場風險偏好回升等利多因素，預期將持續發酵，台股行情有望由先前輪動整理逐步轉向多頭擴散格局。產業布局方面，持續看好AI供應鏈中的先進封裝與測試、ASIC、高階PCB與ABF載板、CCL、CPO光通訊、散熱模組、檢測設備及導軌等族群，其2027年至2028年的成長能見度相對突出。富邦基金經理人薛博升對於展望第四季，市場關注焦點可能逐步由聯準會貨幣政策轉向美國期中選舉本身，因此第四季除持續觀察利率政策及經濟數據外，也須提高對政治與政策不確定性的敏感度；短期政策變數並未改變長期結構性趨勢，AI持續推動科技創新與新一輪財富創造，高資產族群持續擴大，也將帶動健康管理、醫療創新與消費升級需求。
台股又靠近4萬8千點！台積連三漲收在2480元 友達漲停成交爆巨量
台股21日最高47,750.98點，最低47,207.30點，終盤收在47,718.84點、漲538.09點、漲幅達1.14%、成交金額達8,216.14億元；台積電(2330)連3漲漲幅達4.20%，收在2,480元、漲20元、漲幅0.81%。本日成交量之冠的友達(2409)漲停33.35元、成交量超過81.8萬張。本日成交量排行榜前十名且收漲的個股，還包括群創(3481)、聯電(2303)、中石化(1314)、富喬(1815)、南茂(8150漲停)、彩晶(6116)、京元電子(2449)、凱基金(2883)、宏致(3605漲停)。群益基金經理人許育誌表示，AI相關供應鏈股也將持續是台股投資主軸，資金輪動下，類股表現自過去全面齊漲轉為輪動加速、個股分化，因此也更加講求主動選股、汰弱留強，以更即時掌握AI多元商機。次產業方面，包括先進製程、封裝、載板、散熱、電源模組等值得留意。安聯ETF基金經理人洪華珍則表示，從產業面觀察，全球AI基礎建設仍處於長期擴張初期，無論是雲端服務供應商（CSP）、主權AI計畫，或企業級AI應用部署，皆持續推升算力需求；持續看好Blackwell及Vera Rubin平台帶動的新一波升級循環，相關效益已擴散至CPU、高頻寬記憶體（HBM）、先進封裝及高速光通訊等領域，美國科技產業中長期成長方向依舊明確。
搶攻先進封裝！高雄白埔9/21動工 半導體S廊帶再擴張
高雄半導體產業布局持續向後段製程延伸，白埔產業園區將於9月21日舉行開發工程開工典禮，總面積88.73公頃，其中約25公頃鎖定半導體先進後段製程設備及相關供應鏈招商，預計超過20家半導體相關業者出席。隨著楠梓先進製程、仁武先進封裝測試及橋頭材料與關鍵零組件聚落逐步成形，白埔將接棒成為南部半導體S廊帶下一階段發展的重要節點，進一步把設備、材料及技術服務納入產業鏈。高雄市副市長羅達生（中）與台積電先進封裝技術暨服務副總經理何軍（左）日前交流，就產業需求及白埔園區未來發展交換意見。（圖／高雄市經發局提供）白埔產業園區今年3月17日獲經濟部核定設置，園區總面積88.73公頃，產業用地約53公頃，其中25公頃規劃以半導體先進後段製程設備及相關供應鏈為主要招商方向。高市府希望透過園區開發，吸引更多設備及供應鏈業者進駐，補強高雄半導體後段製程產業布局。在園區正式動工前，產業端與市府也已展開需求對接。高雄市副市長羅達生日前與台積電先進封裝技術暨服務副總經理何軍，在「白埔產業園區開發規劃與先進封裝設備供應鏈產業聚落」交流活動中，就半導體產業需求、先進封裝設備供應鏈，以及白埔園區未來發展交換意見，讓園區規劃進一步銜接實際產業需求。隨著全球AI應用快速發展，高效能運算（HPC）、資料中心及AI伺服器需求持續增加，半導體產業除了追求晶片製程微縮，先進封裝的重要性也持續提升，進一步帶動設備、材料及相關供應鏈需求。高雄近年則加快產業轉型，希望建立南台灣更完整的AI與半導體產業廊帶。目前高雄半導體產業已逐步形成區域分工，楠梓聚焦先進製程、仁武布局先進封裝測試，橋頭則發展材料及關鍵零組件。白埔加入後，將把產業鏈進一步延伸至先進後段製程設備供應鏈，與既有聚落分工串聯，成為南部半導體S廊帶下一階段擴張的重要節點。白埔的角色也不只在吸引新的半導體企業設廠。高市府規劃串聯產業需求、研發驗證及園區空間，建立「需求端＋研發端＋園區端」合作模式，並導入技術研發驗證、智慧驗測、數位雙生等技術，協助相關業者提升技術能力。高市府希望藉由這套模式，讓高雄原有的金屬加工、精密機械及製造業者，有機會從既有製造優勢進一步切入高附加價值的半導體設備供應鏈，使大型半導體投資的效益向周邊產業擴散，同時推動傳統製造業高值化轉型。經發局表示，市府將結合產業實際需求，以及中央與法人單位的研發能量，協助業者進行技術升級、研發及驗證。白埔未來不只是提供企業設廠空間，也希望成為產業需求對接、技術研發驗證及設備供應鏈發展的平台，加速先進封裝相關產業聚落成形。白埔啟動也延續高雄近年的招商成果。高市府統計，近6年累計促成投資超過2.7兆元，多項重大投資已陸續從招商走向建廠、量產及擴大僱用，市府並將近年就業與所得數據成長，視為產業轉型效益逐漸反映至地方經濟。依市府提供資料，114年高雄失業率為3.2%，歷年維持六都最低；行政院主計總處最新家庭收支調查顯示，114年高雄平均每戶可支配所得及中位數，分別較109年成長18.49%與14.25%，增幅均居六都第一；113年全年總薪資中位數則較前一年增加4.63%，增幅居六都第二。隨著白埔產業園區9月21日正式啟動開發，高雄半導體布局將從楠梓先進製程、仁武先進封裝測試、橋頭材料及關鍵零組件，再延伸至白埔的先進後段製程設備供應鏈。市府期待透過各聚落分工與串聯，一方面掌握後摩爾時代先進封裝需求，另一方面讓半導體投資帶動金屬加工、精密機械等既有產業升級，進一步補齊南部半導體S廊帶。
台股大漲強勢站上47180點！台積漲35元 友達成交爆大量居冠
台股18日收在最高47,180.75點、大漲892.75點、漲幅達1.93%，成交額放量達到1兆778.23億元；台積電(2330) 收在2,460元、漲35元、漲幅1.44%；友達(2409)成交量近35萬張居冠，股價收漲1.17%。受到美國升息淡化市場不確定性，美股強彈激勵台股表現，強勢站回4萬7千點，資金重新回流科技與AI相關族群。安聯基金經理人蕭惠中建議投資人，應聚焦企業實際資本支出規模、供應鏈訂單能見度，以及AI產品商業化進展；從目前產業數據來看，不論是AI伺服器、高頻寬記憶體（HBM）、先進封裝、ASIC客製化晶片，或高速傳輸與光通訊等關鍵環節，需求仍相當強勁。蕭惠中分析在產業布局部分，持續看好AI供應鏈中的先進封裝測試、ASIC、高階PCB與ABF載板、CCL、CPO光通訊、散熱模組、檢測設備與導軌等族群，其2027至2028年的成長能見度尤為突出。他認為今年台股企業獲利維持強勁成長，市場普遍預期2027年企業獲利仍有20%至30%的成長空間，在獲利持續上修支撐下，台股多頭架構尚未改變。展望第四季至2027年，AI供應鏈獲利成長、新平台出貨放量、輝達訂單能見度延伸，以及市場資金風險偏好回升等利多因素，預期仍將持續發酵。
美智庫主張美軍後撤第二島鏈！翁履中：該擔心的是華府重新計算「護台代價」
華府智庫「國防優先基金會」（Defense Priorities）軍事分析主任卡瓦納（Jennifer Kavanagh）最新報告主張，美國應逐步將亞洲軍事重心由第一島鏈後撤至第二島鏈，降低對台灣、日韓及菲律賓的防衛承諾，甚至不直接介入台海戰爭，改以關島、澳洲及太平洋島嶼為核心，保留遠程空軍、海軍、潛艦與情報力量，將重點轉向海上交通線與亞洲市場，同時由第一島鏈國家承擔更多自身防衛責任。對此，美國德州山姆休士頓州立大學政治系副教授翁履中分析，若美國降低第一島鏈防衛承諾，可能改變盟友對華府可靠性的判斷，擴大中國的區域影響力。同時台灣必須思考半導體優勢可能逐步被美國建立替代選項的風險，且不應只看當前美國政策，更須關注華府政治風向與戰略成本計算的長期變化。翁履中昨（13日）在臉書粉專發文指出，這份報告的作者卡瓦納不是一般媒體評論者。她曾任美國軍方的重量級智庫「蘭德公司」（RAND Corporation）的資深政治學家與陸軍戰略計畫主任，也曾任職歷史悠久的智庫「卡內基國際和平基金會」（Carnegie Endowment for International Peace），目前是國防優先基金會的軍事分析主任。她長期研究美國軍事戰略、兵力部署、國防預算與海外干預的成本。2026年3月，她在布朗大學（Brown University）的跨學科學術研究計畫「Costs of War」中估算，美國2012至2024年間投入與中國進行軍事競爭的相關成本至少3.4兆美元。國防優先基金會的背景同樣重要。它並不是傳統民主黨自由派智庫，而是明確主張「realism and restraint」，也就是現實主義與戰略克制；這個智庫事實上是由支持共和黨政治人物保羅（Rand Paul）的政策圈人士和保守陣營大金主科赫（Charles Koch）所創，與美國自由意志派、保守派中的不干預傳統有密切關係。它主張縮小美國核心利益的範圍、減少海外軍事過度延伸，並讓富裕盟國承擔更多自己的安全責任。不過，翁履中認為，從戰略分析來看，這份報告有1個很值得討論的盲點：它非常仔細地計算了美國降低承諾可以省下多少成本，卻可能低估了盟友在失去對美國安全承諾的信心之後，也會重新計算自己的選擇。報告的假設大致是，即使美國從第一島鏈後撤，日本、韓國等國仍然有足夠的經濟與軍事能力自我防衛，因此中國也不容易成為亞洲霸權。翁履中分析，這個判斷有其道理，但是國際政治並非只有「加入美國」和「加入中國」兩個選項。如果日本、韓國、菲律賓，甚至台灣開始認為美國在危機時未必可靠，他們未必會倒向北京，卻很可能更積極修補與中國的關係、降低對中衝突、增加政策上的迴旋空間。這時候，中國甚至不需要成為傳統意義上的「亞洲霸權」。只要區域國家在重大外交、安全與經濟決策之前，都必須更加認真考慮北京的反應，中國的戰略影響力就已經擴大。盟友不需要成為中國的盟友，中國也可能因此變成美國更難競爭的對手。翁履中也提醒，這份報告雖然今天看起來很「逆風」，台灣卻應該謹慎看待，不能用「親中」、「棄台」或者「這不是主流」幾句話就把它丟掉。對於這份報告，翁履中也強調有幾點值得思考：第一，這套思維與副總統范斯（JD Vance）代表的部分共和黨外交路線，確實存在明顯交集。范斯其實一直反對美國參與海外戰爭，他強調美國外交應回到核心國家利益、避免沒有明確目標的戰爭，也要求盟友承擔更多安全責任。值得注意的是，國防優先基金會自己2025年的全球軍事部署報告，甚至直接引用范斯在美國海軍官校的演說，作為「現實主義、核心利益、戰略克制」的政策脈絡。這不代表范斯支持「退出第一島鏈」或支持放棄台灣。事實上，川普政府目前正式國安戰略仍主張強化第一島鏈、要求盟友增加軍費，並建立阻止武力奪取台灣的能力。但是兩者共同的問題意識非常清楚：美國到底應該替盟友承擔多少風險？哪些地方真正值得美國人花錢、流血？這種問題一旦進入共和黨更核心的政策辯論，今天看起來很激進的方案，就不能假設永遠只是邊緣聲音。翁履中續稱，第二點是台灣尤其要注意這份報告對半導體的判斷。在台灣，我們總是強調不要擔心晶片產業外移到美國，政府和台積電三不五時就會提醒大家，最先進的製程一定會留在台灣，全台灣的人民也深信半導體是台灣重要的戰略籌碼。但這份報告提出真正刺耳的說法：美國承認台灣今天在半導體產業確實領先，但卻不認為這個領先是美國永遠無法取代的。它的邏輯很簡單：美國掌握晶片設計、軟體與大量核心智慧財產權，又可以利用日本、韓國以及美國自己的投資逐步建立替代能力。因此，即使失去台灣半導體供應會造成重大衝擊，報告仍把它視為一個可以逐步克服的問題，而不是美國必須為台灣打一場大國戰爭的充分理由。這個判斷在技術上當然可以爭論。我們可以說這個美國的戰略學者不懂科技，過分低估台灣半導體聚落、人才、良率與供應鏈整合有多難複製。但是半導體產業也不能低估另一件事：美國政策圈如果真的認為某種依賴會形成國家安全風險，就會想辦法用各種手段來降低這個依賴。翁履中也點出關鍵，台灣已見證了美國如何要求台積電赴美，台積電目前規劃在美國投資總額達1650億美元，包括6座先進晶圓廠、2座先進封裝廠以及研發中心，亞利桑那第1座廠也已經量產。這還不包括未來還可能會繼續受到美國「鼓勵」而加碼！的確，這不代表美國已經可以取代台灣，但很清楚地代表美國正在增加自己的選項。所以翁履中認為台灣真正需要思考的，不只是：「我們現在還領先多少？」而是：「5年、10年之後，美國如果失去台灣，要付多少代價才能把缺口補起來？」如果這個代價愈來愈低，台灣自認為的戰略優勢，在美國決策者眼中的份量也可能隨之改變。翁履中指出，第三點是第二島鏈戰略真正需要警惕的，不是美國完全離開亞洲，而是美國改變自己的角色。這份報告不是孤立主義。它仍然要保留關島、帛琉、澳洲等第二島鏈據點，也要保留潛艦、空軍、情報、遠程打擊與海上交通線保護能力。它真正要拿掉的，是美國長期站在第一線替盟友承擔戰爭風險的角色。翁履中分析，換句話說：美國仍然在亞洲，但從「第一線安全保證者」，變成「遠距離權力平衡者」，但這對美國可能叫做降低成本；對台灣、日本、韓國與菲律賓而言，卻會導致亞太區域成為1個完全不同的安全環境。所以，台灣最不應該做的，就是因為這份報告令人不舒服，就認為它不值得討論。沒錯，它今天不是美國的正式政策，也不能把它直接等同於范斯或共和黨的政策。但翁履中認為，它從美國中心思維所提出的幾個問題，包括：海外承諾是不是太多、盟友是不是應該自己承擔更多、美國是否值得為台灣與中國打一場高成本戰爭等，確實已經存在於美國的政治與戰略辯論之中。事實上，美國媒體最近對共和黨內部的觀察也指出，海外干預正是後川普時代，共和黨內對外政策路線幾乎必然會出現分歧的重要議題，而范斯與黨內反干預路線有所連結是不能忽視的觀察點！因此，翁履中在文末強調，台灣真正需要注意的不是這份報告今天有多少支持者。而是什麼樣的國際環境和美國內部政治風向變化，會讓今天的少數派論點，變成明天華府覺得「值得認真考慮」的政策選項？而在半導體問題上，台灣更需要慎思：我們以為自己的優勢是「不可取代」，但美國很多人不覺得如此，美國想的不是「不可能」，而是在計算，「取代台灣需要多少時間、多少錢」！翁履中也示警，這兩種看法之間的差距，是這份報告在目前仍深信台灣具有「半導體優勢」就可以守護台灣的認知下，除了戰略思維之外，最重要的警訊。
爆量繼續追嗎？ 八大公股加碼買超「這檔」 8千萬
面板廠群創（3481）近期股價再度受市場關注，盤面不僅出現明顯量能放大，股價也同步向上表態，八大公股11日買超逾1.7千張、金額高達8千萬元。群創8月營收186.97億元，月減1.03%、年增0.02%，前8月累計營收1679.31億元、年增11.86%。法人看好其轉型效益，給予買進評等、目標價54元。根據研調機構Trendforce最新消息，年底促銷旺季即將到來，傳9月電視面板報價預計全面止跌。面板廠的產能控管，加上零組件等生產成本仍處於相對高檔，為面板價格形成一定支撐。為降低傳統面板景氣波動影響，群創除布局車用、高階工控市場，也積極發展FOPLP及GSP等先進封裝技術。隨AI、HPC推升先進封裝需求，法人看好其成為公司轉型布局的重要一環。分析師指出，股價低檔沉寂一段時間後，成交量開始連續放大，往往都會伴隨一波股價攻擊行情。不過投資人仍須留意，若後續題材熱度降溫，股價缺乏新的基本面利多接棒，短線漲勢可能面臨修正壓力。
台股跌ETF一片綠油油 這九檔逆勢收漲
台股8日收在47,105.78點、跌220.49點、跌幅0.47%、成交金額達8,783.87億元；ETF族群綠油油，收漲的包括元大台灣50反1(00632R)、大華韓國KOSPI50(009829)、主動統一全球創新(00988A)、國泰臺灣加權反1(00664R)、中信關鍵半導體(00891)、中信日本商社(00955)、元大台灣高息低波(00713)、元大美債20正2(00680L)、主動群益美國增長(00997A)等。進一步觀察主動式台股ETF表現，整體平均績效達26.51%，全部22檔產品中有18檔績效跑贏大盤，當中又以主動群益科技創新(00992A)漲36.57%拔得頭籌。群益基金經理人陳朝政表示，整體來看，AI供應鏈長短料問題將在下半年更為顯著，AI算力建置與規格升級的趨勢並未改變，台灣在晶圓代工、先進封裝、AI伺服器、PCB／CCL、散熱等全球AI基礎建設供應鏈中仍具關鍵地位，整體AI供應鏈仍處於上升週期，後市表現仍值關注。