內需股
」 內需 內需股 關稅 台股
新台幣升勢助攻內需！ 食品股「再添2新兵」早盤紅通通
台幣強升，食品類股有望降低成本，加上內需特性，成資金簇擁新亮點，食品股再添新兵，國內益生菌原料供應業者生合（1295）27日以承銷價56.5元上櫃掛牌，今（28）日股價開高，早盤一度衝到69.2元，金利食安（7743）20日以每股承銷價28元正式上櫃掛牌，今（28）日漲到29.30元；食品類股卜蜂（1215）與黑松（1234）也一度亮紅，分別衝至112.5元及41.90元，大成（1210）為66.2元、聯華食（1231）為138.5元與統一（1216）81.3元。新台幣兌美元匯率今（28）日早盤依然強升，至截稿前最高達29.93元，催化食品股股價強強滾，聚焦乳酸菌研究、生產製造的生合股價漲幅逾15％，蜜月行情甜滋滋，2024年美國銷售區域營收占比不到1%，關稅風暴不影響營運，而台灣益生菌產品大多使用生合所產的原料，未來新品將放在保健食品開發，產養殖市場開發方面，目前東南亞水產市場已有市占率，未來也將開發中南美洲通路。擁有兩台HPP設備及完整自動化生產線，具備高效穩定生產力，未來將持續強化國際市場布局的金利食安，近年積極強化ODM代工業務與自有品牌發展，全面布局航空餐飲、手搖飲連鎖等，蜜月期同樣甜滋滋，上櫃首日股價跳空開高，盤中一度曾衝至33.7元，漲幅隨即漸漸縮減至14%附近。受惠台幣升值食品類股還有卜蜂，台幣每升值1%，成本可下降約4%至4.5％，今年首季EPS達2.38元、年增90％，創單季新高，法人預期全年營運表現將優於去年，及飼料、雞蛋市佔率第一的大成，台幣升值1％，成本也可下降約0.6％，今年首季營收年增1.09％，EPS為1.05元，及內需導向明確、台灣營收占比高達97.83％，首季營收年增7.58%，毛利率有望提升的聯華食，及原物料成本下降對其有正面助益的黑松，與內需市場穩健，今年首季財報亮眼，EPS達2.38元，年增90%的統一。統一投顧董事長黎方國指出，5月來台幣強升值，對資產、營建、觀光及內需股等為受惠股，另外，對支付美元收新台幣的廠商，及美元負債部位較大的廠商也較有利，接下來，亞幣中日圓走勢將牽動新台幣走勢，值得留意。
美中關稅降溫爆拉貨潮！ 傳產股急單湧入「這檔」Q2營收看俏
美中關稅戰降緩，加上拉貨潮，不只帶動出口，也對台內需型傳產股帶來「急單湧入」間接利多，特別是有中下游應用場景、連接內需與出口供應鏈的企業，例如建材、塑膠製品股，華夏（1305）今（19）日早盤以11.40元開出，股價遊走平盤，國喬（1312）為11.20元、東聯（1710）14.10元。華夏首季營收24.62億元，季減3.1%，年減15.2%，為連續第3季虧損，比去年第4季虧損縮減25.7%，單季每股淨損0.46元。而國喬首季營收為83.31億元，累計年增率68.59%。東聯1至3月累計營收則為61.33億元，累計年增率18.98%。華夏16日法說會表示，第二季原油、輕油價格下滑，且印度第二季農業、灌溉基建需求轉強，美國建築業、管材及窗材業第二季也邁入旺季，預期PVC需求量將增，有助增添營運支撐。面對考驗，華夏表示，除了嚴控庫存、強化運作績效外，也擴大高值化耕耘。其中，加工建材產品布局各項公共工程，以最適化產銷量配合工進，穩定建材產品毛利，並汰換耗能設備，進行製程智能化、推動再生材料應用、節能減碳以符合ESG進程。此外，北美車、船、家具膠皮市場需求逐步復甦，第二季除內外銷開發皮布新品項陸續實現商品化，川普課徵高關稅展延期內，急單湧進，預期能推升華夏第二季營收向上。華夏總經理胡吉宏表示，因中國石化產能過剩外溢現象持續，美國對等關稅政策反覆，對市場需求帶來很大變數，今年PVC市場依舊困難，現階段華夏採取降載減產策略，目標先把損失減到最低。上述三家企業在2025年首季均呈現營收成長，但仍處於虧損狀態，顯示在營收提升同時，成本控制與市場競爭仍是挑戰。
關稅戰熄火避險需求降溫？ 全球股市狂飆金價最高點跌落9%
美中關稅戰歇火90天，市場分析避險情緒可能減弱，削弱黃金避險與內需股需求，將資金轉向成長型或外銷類股。今（14）日黃金亞洲電子盤至截稿前轉弱，從每盎司3500美元下跌至每盎司3,228.66美元。美國、中國（12）日發布會談聯合聲明，提到願意降低對彼此高關稅稅率，緊張關係緩和，削弱市場對黃金避險需求，金價近日落至每盎司近3200美元水平，較歷史高位回落約9%。引述《香港電台》僑鑫金融集團大宗商品主管張強生認為，中美貿易談判仍可能出現波折，投資者未有因應談判進展而大幅出售黃金。 他認為，面對不確定性，各國央行持續增持黃金，加上金價升幅可抵銷利息成本，估計金價跌至3000美元左右會有支撐，下半年可能再次創新高。外匯專家指出，金價試著在3200美元築底，若能守住3200美元就會再往上攻，若失守要再上攻不容易，需要時間，但還沒到走空。也有分析師認為，短期內金價波動偏大，但各國央行也可能趁金價回落之際，持續增加黃金儲備，支撐金價位，甚至喊出2029年前有機會見6000美元。加上美國聯準會(Fed)理事庫格勒表示美中協議減輕關稅帶來衝擊，降低美聯儲採取行動的必要性，迫使金價下跌至3216美元，惟後買盤逢低承接，激勵金價反彈至3260美元。臺灣銀行貴金屬部副理楊天立認為，雪梨金市昨（13）日以每英兩3232.95美元開市，受到中美貿易協商出現進展影響，市場資金轉向風險性資產，黃金角色已變，由避險資產變風險資產，目前金價整理尚未結束，甚至還在初期，未來關稅政策消息對黃金市場很關鍵，但樂觀認為金價仍會回到3500美元，甚至更高。
新台幣飆升！內需族群利多吸金 「這類股」大吃補一度亮燈漲停
新台幣近日強升，昨（5）日暴力升值，盤中驚見2字頭，電子股、壽險業成壓，市場資金轉向分別因潛在價值提升、購物成本降的內需概念族，其中食品股表現亮眼，一度亮燈漲停，今日拉回盤整，相關類股漲跌互見。至截稿前，食品股福壽（1219）盤中來到16.10元、味王（1203）盤中也直飆41.3元、佳格（1227）開盤更衝到38.10元、泰山（1218）今（6）日開盤與昨日收盤價同為22.65，大成（1210）則是61.8元。雖然在平盤上下遊走，但台幣升值仍可望為食品股帶來匯兌收益，增添推升股價動力。法人分析台幣升值效益最終仍回到成本受惠概念，因升值，成本跟著降，有助降低業者下半年採購成本，新台幣單日兌美元升逾9角，對主要仰賴進口原料黃豆、小麥、玉米等大宗物資，業者明顯成本利多，食品股強勢勁揚，昨（5）日指數上漲逾4％，成台股人氣指標。其中福壽午盤亮燈漲停鎖死，味王、大成、佳格與泰山則一度亮燈，漲勢收斂至5％，而大統益（1332）盤中一度漲逾7％至165.5元，卜蜂（1225）漲逾6％至108元，統一（1216）也上漲逾5％至82.1元。另外造紙股多坐擁資產也備受矚目，紡織族群中坐擁龐大土地資產的「大地主概念股」股價集體飆升。加上台幣升值，油價持續下探，受惠的還有航空與觀光業。最後雖然台幣暴力急升，以出口為主的機械及電子股同步走弱，台股大跌254.65點，跌幅1.23％。但仍有四擋個股不受影響，強勢飆漲，如塑膠股信立（4303）近日遭多次列入注意股，昨（5）日公告三月EPS15.7元，超越去年全年，昨（5）日漲破半根，成強勢股，股民直呼是妖股。美元走弱對內需型、進口商，或服務導向為主，與外貿較無關的公司較有利，投資者若想佈局，可從國內營收比重較高的公司著手。
32%之亂／國安基金上膛！台股早盤仍跌450點台積電逆勢上揚
原本被認為美國對等關稅有望與各國陸續談判協商，美股8日開盤強勁上漲，但隨後被加碼的中國累計稅率104%嚇到由紅翻黑，不過台股有國安基金進場消息信心加持，9日開盤以18337.44點，小跌122.51點開出，10點前最低曾到18008.24點，跌逾451點，權值股台積電（2330）3分鐘內就有破萬張成交量推升小漲，10點前在平盤震盪。台股近兩個交易日累計重挫2838.27點，跌幅逾13%，國安基金8日召開第124次委員會議，決定啟動安定市場任務，最快今日就能進場護盤，將是史上第九次進場。金管會也表示，限空令實施已見成效，借券賣出成交值較實施前大減86％，台股已有止跌跡象。台股8日一度突破千點，但在公股銀走強，食品、百貨貿易等內需股抗跌，跌幅逐漸收斂，最後收在18459.95點，跌772.42點，跌幅4.02%，創歷史第八大跌點，但成交量為5489.51億元，較前一日放大近4倍。9日早盤仍以食品、水泥和金融保險股相對抗跌，運動休閒、紡織纖維、電機機械、電子組件、光電等類股仍有5%以上跌幅。電子權值股方面，10點之前，台積電在平盤816元上下；鴻海（2317）跌5元、在120元；台達電（2308）跌10.5元、在294.5元；廣達（2382）漲1元、在192.5元。高價股方面，聯發科（2454）跌20元、在1240元，大立光（3008）跌90元、在1895元。電子五哥漲跌互見。前一天美股道瓊盤中一度上漲1461點，漲幅3.85%，但最後反而下跌約320點，為2020年4月以來最大的單日反轉。印度時報報導，蘋果公司在3月的最後一周，三天內安排五架飛機將iPhone等蘋果產品從印度運往美國，就是為了規避關稅。蘋果再續跌4.98%、172.42 美元，連續四個交易日走低。路透報導，台積電生產的晶片疑似遭華為導入作為AI伺服器晶片，恐面臨美國超過10億美元的罰款。台積電ADR收跌3.28%至141.37美元。經濟部長郭智輝9日表示，台積電是遵守各地法規的公司，沒收到相關訊息而不予評論。美股8日主要指數表現，道瓊指數下跌320.01點，或0.84%，收在37645.59點。那斯達克指數下跌 335.35點，或2.15%，收在15267.91點。S&P 500指數下跌79.48點，或1.57%，收在4982.77點。費城半導體指數下跌 132.00 點，或 3.57%，收 3,562.94 點。NYSE FANG+指數下跌124.56點，或1.18%，收在10389.48點。
挑戰三萬點1／台股川普當選慶祝行情 「這個時間點之後……」半導體股再前進
美國新任總統川普當選，全球股市最大不確定因素排除，台股從11月初開始提前反映慶祝行情，8日收盤23553點。面對川普2.0明年開新局，台股將如何行？CTWANT採訪多名重量級分析師董座，他們皆認為挑戰新高24416點將屆，三萬點可望在2025年見曙光，有多頭總司令封號的國泰投信董座張錫更喊出，台股將邁向三萬點且「不用預設高點！」台美股有高度連動性，今年美國大選更是牽動大盤走勢。台股在AI浪潮助攻下，今年一路走高，7月11日創下歷史新高24,300點，川普13日中槍後，台股也從高點墜落，隨投票日逼近，川普民調領先，市場跟著提前反映，大盤從11月1日的22780點起漲，六個交易日漲了773.89點，8日收在23553.89點。川普6日當選美國總統重返白宮前，川普一席對台半導體關稅政策發言，牽動台股大盤拉回，「可以看到投資人也在調節部位，先部分的獲利了結。」台新投顧副總黃文清表示，川普勝選後，台股短期可能大幅震盪，直至2025年1月20日就職前仍瀰漫不確定因素，「當新總統要執行的政策方向較明確與底定時，台股的反應即會更加明顯。」國泰投信董事長張錫，預測台股將邁向三萬點。（圖／CTWANT資料）第一金投顧董事長陳奕光接受CTWANT採訪時具體指出，「2024年會先過24000點，到明年第一季會挑戰24416點歷史新高，一路走升到第四季的26000點。」至於何時會來到3萬點？陳奕光說，「就這幾年了！」「要走到30000點，單看台積電的加權指數的貢獻的話，股價要漲到1500元。」陳奕光並進一步分析，「回歸基本面，台股上市櫃公司今年的獲利將創新高直逼4兆元，明年還挑戰4.3兆元，AI趨勢不變，半導體、電子業、機器人AIOT等連結應用面、比特幣等相關硬體設備等，皆受惠。」資深證券分析師杜金龍也認同台股補升點挑戰24416點之外，還預測到「2025年就會走到3萬點，甚至還會持續到33000點、38000點……。」他補充說，AI會至少讓台股五年之內好，看看台積電都漲這麼多，還會再攀升的。華南投顧董座儲祥生則告訴CTWANT記者，「川普當選後到明1月就職的這段期間，台股會有一段慶祝行情」「現在百業情況仍遭，唯有AI強，就看NVIDIA財報，先過了24416點再說。」他認為從 25000點往30000點，若高估台積電的貢獻點，股價升漲超過本益比22倍，「還是要看看川普就任後的政策，美國的通膨變化。」台積電的獲利表現與股價漲幅，將為台股挑戰創新高的關鍵。（圖／記者黃耀徵攝）台股能否順利挑戰24000多點，台新投顧副總經理黃文清表示，從川普選前公開談話，整理出重點包括「增加半導體關稅、取消美國廠補助、要求台積電增設廠、支付更多國防支出、中國大陸台商供應鏈移轉、降美稅有利美國內需」等，對台股中的半導體、電動車個股影響較大，而在軍工、航太類股、美國內需股、工業機器人、石化、鋼鐵業等，則是利多產業。黃文清分析，半導體今年已漲多，目前台積電、聯發科、台達電等處於高檔震盪，原物料像是台塑、中鋼等石化鋼鐵相對抗跌，金融股則為穩盤工具，進可攻退可守，受惠降息開啟循環，有利壽險投資債券市場，對於富邦金、國泰金、凱基金、中信金等具有大型壽險公司的金控股是利多，「市場也在關注富邦金股價何時來到100元大關。」至於到2025年春節過年前，投資人還可關注那些題材？黃文清建議，受到燃用油價跌，且是賞楓、滑雪、過節的旅遊觀光旺季，航空、觀光、餐飲股等受惠；新藥製藥研發等生技類股在各類股輪動中也會因臨床試驗等結果揭曉而有表現；且看好消費性類股進一步上揚，包括紡織、自行車、運動休閒類股。
中國解封紅利2／海底撈青島餐飲啤酒股上揚 台股22檔中概股內需股備受關注
大陸防疫政策鬆綁之際，同步端上擴大內需政策，帶動民生消費餐飲股，振興房市間接受惠的有水泥、鋼鐵、造紙與輪胎等，台新投顧整理出一份「22檔中概內需股」，國泰證期則建議投資人聚焦原物料及觀光餐飲這兩類股。台新投顧副總經理黃文清告訴CTWANT記者，由於市場高度關注中國鬆綁防疫封控後市，追捧中概股力道漸強，中國人行4日釋出「加大融資，刺激內地消費，支持房地產市場，力拚人民幣匯價穩定」等利多政策消息後，確實拉升中國相關餐飲、啤酒個股股價上揚。人行政策公布後，5日大陸內需餐飲股全面上升，海底撈升4.4%，九毛九漲5.2%，呷哺呷哺升1.9%，啤酒股青島也漲3.1%，百威升3.5%，華潤升5.3%；9日海底撈升5.6%，呷哺呷哺升6.5%。台股中有受惠個股嗎？「如果從中國內需消費的挹注來觀察，可帶動的台股個股，除了相關電子產品供應鏈，還有與振興房市有關的題材，以及有在大陸投資布局的企業，像是寶成（9904）就舖設有鞋店通路，王品（2727）也有餐飲設點，雲品（2748）有旅館等，可多加了解接下來挹注營收成長率。」黃文清分析。海底撈餐館就餐人潮湧入，股價也應聲漲起。（圖／中新社）台新投顧從台股企業有在大陸投資設點等，為CTWANT讀者整理出22檔中概內需股，包括台泥、亞泥、大成、統一、桂格、鮮活果汁-KY、台塑、遠東新、亞德克-KY、南僑、葡萄王、永豐餘、榮成、中鋼、正新、建大、美食-KY、王品、雲品、百和、宏全、寶成。國泰證期投資顧問處經理蔡明翰分析師提到，中國市場的復甦與歐美的連動性較強，相形之下，台股企業受惠幅度比較弱些，但台股投資人仍可觀察兩大族群，「一為原物料族群，可能會出現之前消費力落後在農曆年前補漲、補庫存，一為觀光餐飲股，但要注意較偏向題材議題。」群益投信投研部主管陳沅易則認為，在中國解封下，原物料行情也可期待，預估台灣整體GDP維持成長趨勢。在產業佈局方面，建議可關注成長性佳之產業，包括晶圓代工、電動車、生技；內需消費、原物料與高股息亦可多留意。
看漲2023台股2／解封唯一全球經濟正成長在中國 紡織製鞋中概股望反彈
「全球經濟恐面臨長達10年的低成長。今年市場最大的利多，即是大陸經濟全面重新開放！」西班牙投資機構Tressis Gestion首席經濟學家費南德斯日前一席話，使全球投資人眼光重新聚焦大陸。台股投資人能否吃到大陸解封帶來的紅利？從IMF（國際貨幣基金會）今年10月公布的「世界經濟展望報告」，「再度下修」全球經濟成長預估，全球GDP增長將從前年的6％，放緩至去年的3.2％並和今年的2.7％；同期間，美國依序是5.7％、1.6％、1.0％；歐元區為5.2％、3.1％、0.5％，德國今年的預測甚至來到負0.3％，義大利負0.2％。相形之下，「大陸是唯一在全球三大經濟體美國、歐盟中有成長的」，國泰台大產學合作計畫主持教授徐之強說，「大陸的經濟成長率預測從2021年的8.1％，到去年的4.2％，預估今年會到4.4％。」國泰台大產學合作計畫主持教授徐之強提到，可望疫後消費帶動經濟復甦。（圖／國泰金提供）大陸解封後，有哪些類股可觀察？ 「股價是先市場先行者」，台新投顧副總黃文清分析，「走過疫情後的產業，像是運動休閒、紡織、製鞋業的中概內需股」，「解封概念股，則是看終端受惠企業，像是觀光、飯店旅館、餐飲。」至於個股挑選，黃文清提出三原則，「過去有穩定獲利、配發現金股息、今年營運有機會維持成長且後市相對無虞」，投資人可以疫情爆發情後三年作為觀察期，若每年營收、EPS、現金股利殖利率均有成長，可列入做波段價差個股名單中，「長期投資的話，最好還是看EPS、現金配息有沒有2元以上，營收成長有超過10％以上者較宜。」中國解封帶動內需市場擴大，包括運動休閒、紡織等受惠。圖為2022年TITAS台北紡織展。（圖／報系資料照）國泰金投資長程淑芬也在建議民眾慎選有成長性、體質好個股條件時，也提到她觀察旅遊餐飲、航空等觀光的發展。「航空股雖因為出國旅遊潮熱而客運看俏，但疫情期間高貨運率則相對降低，兩相互為抵消，再加上油價高成本的變數，因此數月前股價先一波起漲後則降溫。」黃文清特別提醒。由於大陸去年12月26日宣布今年1月8日起，取消入境核酸檢測與集中隔離，在大陸疫情管制鬆綁下，27日航空股華航（2610）、長榮航（2618）當天一開盤不到半小時交易量雖皆已超過前一天量能，但兩家公司股價還在19元、28元左右起伏。除華航、長榮航之外，旅行社相關應聲大漲個股包括五福（2745）、山富（2743）、易飛網（2734）、鳳凰（5706）等股。晶華（2707）股價去年迄今已來到最高點的272.5元，也是五年來新高，「從晶華的EPS每股盈餘4.7元有機會到年底來到6元來估算，再看本益比快40倍，我個人是覺得股價偏貴了點」股市聞人葉美麗說。旅館酒店業者則分析說，「12月聖誕到明年元旦跨年假期，以及春節前後的尾牙、春酒旺季，是大型飯店與餐飲的重要進帳期；再加上國境解封開放後，帶動國際旅遊、商務客拜訪，可望挹注客房牌價調升及住房率。」
戰火投資術3／地緣政治風險中 富邦投信：避險首重這2類+高股息ETF
俄烏事件造成全球股市大跌，台股也不例外，但是一般市場評估，非經濟因素的重大風險議題，除非涉及層面廣、歷時冗長、參與國家多，否則影響僅為短期，且目前區域衝突對台股企業業績展望影響尚屬有限。建議投資人以中長期眼光，逢低布局優質基金。富邦投信投資策略師徐翊達表示，其實市場上周就已經提早反應地緣政治風險上升，所以台股上周表現疲弱。也確實在俄烏正式開打對市場造成短線衝擊之後，市場將會進一步反應戰爭是短期（如波灣戰爭）、還是長期紛擾（如蘇聯入侵阿富汗）。徐翊達指出，目前俄烏局勢暫時沒有長期化的跡象，所以如果是短期結束，最終市場仍會回到3月美聯儲會議的內容上。至於投資人的避險選擇在兩個方向，電信股之類的完全內需股，或者是原物料漲價受惠股。但是，一旦短期因素消失，就必須立刻轉換。徐翊達表示，油價對通膨當然有直接影響，但也是貨幣政策力有未逮的地方，除非把利息升高到需求喪失經濟衰退的程度。所以美聯儲關注的還是排除能源與食品的核心通膨。目前看起來美聯儲還是以1月中鮑威爾公布的路線，每次會議都可能升息，並不會因為油價的短期波動就出現太多的調整。除了油價外，建議投資人多關注美元的動態。近期美元表現不強，與過去的風險事件相比，顯示投資人似乎沒有太強的美元避險需求。台股短線勢必受到事件性的衝擊，但過去的經驗顯示短期地緣政治風險都是買點，何況是與台廠關係特別遠的俄羅斯。只是在搶短之後，還是要把焦點轉回美國貨幣政策，3月的政策會是特別重要的轉折點。台股基本面佳，市值前兩百大上市櫃公司，在去年高基期下，今年盈餘預估仍有中高個位數成長，建議可以在投資組合中增加配置高股息ETF。
台股衝二萬2／科技股落後大盤5個月 權王台積電股價何時動
談起台股下半年的主要續航力，法人多指向每年第三季的科技類股旺季。今年科技類股的表現，被航海王、鋼鐵人的走強搶盡風采，台新投顧副總黃文清認為，「從台積電的訂單表現，以及高通回流、大客戶的加碼，蘋概股、手機零組件，還有美國、中國大陸的車市回溫，車用晶片、汽車類的電動車題材更是給了未來許多想像空間。」凱基投顧表示，「過去一季，科技類股在手機需求下修、美債殖利率竄升的雙重壓力下，表現裹足不前，造成高檔盤整，儘管貨櫃和原物料類股在這段期間都大漲，仍然難推升指數，進入下半年後，科技類股和非科技類股將呈現健康的輪動。」「今年二月，科技類股漲幅達一○％，接著台股大盤由航運、鋼鐵、塑化股等傳產類內需股輪動；科技類股表現已落後五個月，加上美國自六月起，像是蘋果Apple、微軟Microsoft的股價創新高，接著要公布的第二季財報，獲利也應該可以預見相當不錯。」國泰投信董事長張錫指出。「七月十五日台積電開法說會，隨著蘋果Apple旺季，七月開始到八月，應該會是股價適合動的時間點。」張錫建議，民眾投資則可以多多關注例如台積電、鴻海、和碩、玉晶光等上中下游的蘋概股。群益投顧董事長蔡明彥預估，台股可看到19,000點。（圖／報系資料庫）凱基投顧表示，台股下半年有三大催化劑，將推升指數脫離目前的盤整局面，並繼續創高；除了蘋果新機九月推出，還有企業今、明年獲利存在上修潛力，以及因通膨疑慮帶動美債殖利率竄升所導致的評價修正，「目前最壞情況已過去，預料下半年通膨將可逐漸舒緩。」就大盤來看，｢疫情後全球經濟復甦，美國經濟動能強勁，而歐盟下半年旅遊觀光消費內需可望回復正常，是主要利多。」群益投顧董事長蔡明彥提醒，投資人仍要留意全球科技類股修正壓力、聯準會鋪陳寬鬆貨幣政策轉向、亞洲經濟成長力趨緩、台灣疫情與疫苗變數和全球供應鏈庫存調整等因素，不排除上半年強勢的新台幣可能回歸修正。
周末疫情校正回歸衝擊台股信心 最壞狀況回測萬五大關
上周五（21日）美國股市，因為油價走高，能源股隨之上揚，科技股部分則持續疲軟，其中虛擬貨幣持續下跌，也讓區塊鏈概念股走跌，終場僅道瓊指數小紅，那斯達克及費城半導體指數都是下跌。上周五（21日）美股四大指數表現：美股道瓊指數上漲123.69點、0.36%，收34,207.84點；標準普爾500指數下跌3.26點、0.078%，收4,155.86點；那斯達克指數下跌64.75點、0.48%，收13,470.99點；費城半導體指數下跌14.01點、0.46%，收3,052.10點。台股上周開低走高，展開反彈走勢。（圖／翻攝自鉅亨網）美國科技股中，包括蘋果、臉書、亞馬遜、微軟、應用材料、美光、AMD、高通多數都是下跌局面，僅英特爾、NVIDIA上漲。至於台灣ADR則是全面下跌，台積電ADR下跌1.26%；日月光ADR下跌2.59%；聯電ADR下跌0.82%；中華電信ADR下跌0.17%。至於台股部分，上周則是開低走高，儘管上周一曾跌破前波低點15165點，但在本土確診新增人數出現收斂下，隨即展開反彈走勢，最後上周五是以16302.06點作收，周K線收紅，單周上漲474.97點、3%，重新站回周線、雙周線之上。不過上周末因為出現「校正回歸」，本土累計確診人數由5月21日時的1980人，到23日時暴衝為3158人，短短兩天狂增逾千人。雖然指揮中心強調新增確診數已逐漸收斂，但本土總確診人數仍遠超過往認知。法人認為，對於市場信心面衝擊將大於對於經濟實質的影響，主要還是要看後續疫情能否控制住，以及防疫是否升級四級。對於疫情發展對於台股後續的影響，台新投顧副總黃文清認為，最差的狀況就是全台疫情急遽惡化，台股恐回測萬五大關；若是疫情獲得有效控制，則有機會出現「V型反轉」，不過預估此狀況機率低。黃文清表示，最有可能出現的狀況是疫情維持現狀，沒有惡化、也沒有好轉，此發生機率最高，推估台股將呈現震盪築底後盤堅。選股上建議生技醫療、跌深半導體股、通膨原物料、美國內需股。富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄指出，台股短線將持續受疫情箝制，其中以內需消費首當其衝最受衝擊，如果第二季消費需求消失，第三季要回升相對有難度。至於外銷出口為主的產業，短線上影響較低，可觀察生產基地是否在台灣，若在台灣者，可能受居家上班或異地分班的影響，可能出現延後出貨的狀況。元大投顧則分析，不只國內疫情升溫，影響投資人持股意願，國外利空消息也持續干擾台股走勢，包括中國擔心通膨影響景氣復甦，以各種措施壓抑原物料價格漲勢等。因此，在多項利空未釐清前，認為跌深後的台股維持低檔區間整理可能性較高。
台股「五窮六絕」有人可破解魔咒？
度過「五窮」的台股，即將迎來傳統上「六絕」的考驗。法人表示，從以往統計數據來看，6月類股表現最好為食品、百貨，與水泥、紡織、塑膠同為最受矚目的五大族群，近十年6月上漲機率相對高。由於後疫情時代內需消費力道將進一步擴大，這些類股的表現可望淡季不淡。統計近十年大盤6月的表現，平均上漲機率僅四成，不過，最近三年中就有兩年單月上漲超過百點，漲勢不可小覷，而勝率最高的族群首推食品高達九成、百貨類也有八成上漲機率。水泥、紡織纖維及塑膠各為六成，前五大以非電族群為主，反應資金在電子淡季效應下，往傳產內需股移動的跡象。台新投顧副總黃文清指出，今年來觀光內需族群因新冠肺炎影響，業績大幅衰退，但隨著疫情趨緩，營運動能漸露曙光，且相對前波領漲的電子族群也面臨美中科技戰隱憂，內需、觀光股具低基期優勢，有機會上演一波反攻行情。法人以季節性需求觀察食品族群，在第二季末到第三季間，先後有端午、中元、中秋等節慶，加上暑假商機加持，挹注營運表現，研判資金「超前部署況，帶動往年食品類股6月勝率最高。對於景氣表現，本土大型投顧法人指出，台灣預計6月7日開始大規模解封，企業、民眾皆恢復正常活動，搭配政府各項紓困方案與振興券7月上路，有機會將壓抑已久的內需消費點火，刺激下半年台灣經濟築底反彈。日盛投顧表示，台泥、亞泥中國廠區陸續復工，第二季起營運恢復正常，目前5月已有部分地區開始漲價，由於中國大陸政府支撐經濟勢在必行，將急於穩定內需，擴大財政支出，預估基建投資成長將促使水泥需求維持平穩。另值得留意的是，代表本土資金的投信法人近期一路加碼水泥類股，今年以來分別加碼台泥、亞泥各3.39萬張及1.93萬張，持股占比皆創波段高峰。
【降息亂市 保本大作戰3】貿易戰下誰抗跌？ 內需股看俏
陸美貿易戰去年開打至今，打打停停，8月中才出現緩和跡象，8月23日又拉警報。這次大陸宣布對750億美元美國商品加徵5％至10％報復性關稅；川普隨即反擊，宣布對2500億美元大陸銷美商品加徵關稅，從25％提高至30％，原定9月1日起對3000億美元大陸商品要加徵的關稅稅率，也從10％提高到15％。8月26日，川普再度變臉，稱讚大陸國家主席習近平是很棒的領導人，陸方表達想重回談判桌和達成貿易協議。川普說，雙方很快將開始磋商，他認為能夠達成協議。「陸美貿易戰和第三次世界大戰差不多，只是不用飛機打仗而已，因為真正想動槍的人沒幾個，未來戰爭型態肯定朝向貿易戰，雖然商人被逼上戰場，但能存活的企業反而更強靭也更穩定。」賀鳴珩如此形容貿易戰。賀鳴珩建議，「投資人可趁陸美貿易戰，檢視股票哪些受惠？哪些受害？未來陸美貿易戰若能解決，投資人就會給予抗跌的股票更高的本益比（PE）。」賀鳴珩說，他看好統一超、寶雅等內需股的前景，也建議持有房地產，像小資族可先從捷運沿線、小坪數開始買起，再一步步換大屋。想追蹤最勁爆消息、想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊粉絲團按讚：https://www.facebook.com/want.ctw/YouTube訂閱：https://www.youtube.com/channel/UCZtUbkty-OfR4_AQ4B0GtQA