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台股電子熄火航運股旺！ MSCI指數季調台積電降最多27日收盤生效
台股12日先是開紅盤最高點23,528.61點，漲逾144.56點，但一路下滑，收盤23,289.75點，下跌94.30點，跌幅達0.40％，藥華藥（6446）收在766元，上漲51元，漲幅達7.13％；裕民、慧洋-KY、星宇航空、泰福-KY股價上漲。明晟MSCI今天公布最新季度調整，台股權重3升，將在27日收盤生效（即3月3日開盤）；成分股新增台光電（2383）、嘉澤（3533），刪除華新（1605）、南亞科（2408）；此次權重調升最多為台光電，權重為0.35％，調升0.35個百分點；權重調降最多為台積電（2330），權重為54.57％，調降0.30個百分點。全球小型指數新增星宇航空（2646）、台灣虎航（6757）兩檔航空股。藥華藥2025年1月營收10.6億元，年增107.87％。1月營收主要來自罕見血癌新藥Ropeginterferon alfa-2b（簡稱Ropeg，即P1101）在美國及全球市場的穩健銷售，已連續3個月營收突破10億元。美國FDA則公告，2025年第四季之前Pegasys（Ropeg競爭藥物）的供應將更加受限，預計2026年方能恢復供貨。藥華藥認為，競爭藥物出現短缺問題，將進一步推升市場對Ropeg的需求，並加速提高病人數。明晟MSCI於2025年2月11日中歐時間晚上11點（臺灣為12日上午6點）公布第1季相關指數調整，預計於3月3日開盤生效。台股於全球標準型指數MSCI ACWI 權重上升0.02個百分點、新興市場指數MSCI EM權重上升0.14個百分點、亞洲（日本除外）指數MSCI AC Asia ex Japan權重上升0.13個百分點，調整後權重分別為1.96％、20.16％及22.89％。MSCI每年2月、5月、8月及11月執行指數定期審核與調整。MSCI台灣指數成分股方面，成分股維持88檔，並有25檔成分股調整在外流通股數。MSCI全球新興市場指數權重調升最多國家為印度，權重增加0.17個百分點；權重調降最多國家為韓國，權重降低0.17個百分點。
MSCI最新季度調整2／29盤後生效 創意權重調升最多
指數編纂公司明晟（MSCI）今（13日）公布最新一季調整結果，台股在本次全球新興市場指數」權重上調至15.97%；在亞洲除日本指數權重由上調至18.75%，在全球市場指數權重則維持1.6%不變。最新權重將在2月29日收盤生效。至於MSCI台灣指數成份股方面，本次無新增成分股，並刪除富邦媒（8454），指數成分股減少為 89 檔，並有24檔成分股調整在外流通股數。本次權重調升最多為創意（3443），權重為0.48%；權重調降最多為刪除成分股富邦媒，其調整前權重為 0.11%。以「MSCI 全球新興市場指數」觀察，此次權重調升最多的國家為印度，權重調升0.32個百分點；調降最多的國家為中國，權重調降 0.32 個百分點，其餘國家權重變化不大。統計本次MSCI調整，台股在全球新興市場指數權重由15.96%上調0.01個百分點至15.97%；在亞洲除日本指數權重由18.70%上調0.05個百分點至18.75%。 此外，MSCI調整中國A股指數成分股，調整後指數成分股減少44檔至519檔，檔數週轉率約9%；新增招商公路等4檔股票，刪除石基訊息等48檔。本次調整成分股檔數變動幅度較大，但整體權重變化有限。
MSCI台股小型指數增10檔24日收盤生效 官員：外資元月底淨匯入餘額2236億美元
指數編纂公司 MSCI（明晟）周五（10日）公布最新一季度調整結果，台股在MSCI亞洲除日本指數中權重上調至15.79％，而MSCI全球新興市場指數及MSCI全球市場指數維持不變，各為13.97％、1.62％，最新權重將在24日收盤生效。法人指出，以MSCI全球新興市場指數觀察，此次季度調整權重調升最多的國家中國及泰國，權重各增加0.09及0.05個百分點；權重調降最多的國家為印度與印尼，權重各降低0.23及0.02個百分點，其餘國家權重變化不大。至於台灣指數成分股方面，本次調整無新增或刪除，指數成分股維持88檔，並有21檔成分股調整在外流通股數。本次權重調升最多成分股為華新，其權重為0.43％，升0.01個百分點。權重調降最多的成分股為開發金，權重為0.69％，調降0.01個百分點。此次MSCI季度調整中，全球小型指數成分股新增10檔包括東哥遊艇、八方雲集、榮剛、材料-KY、高力、M31、森崴能源、健喬、視陽、晶睿等。其中，八方雲集受惠納入MSCI全球小型指數成分股，10日股價亮燈漲停，收在240元，改寫掛牌以來新高。全球小型指數（MSCI Small Cap）成分股部分，此次則新增157檔、刪除110檔。其中，亞太區以印度新增25檔、刪除4檔最多，中國大陸新增、刪除各12檔居次，日本新增9檔、刪除4檔，台灣則新增10檔。官員表示，觀察MSCI近3年季度調整生效日成交價量相關統計分析，實際上，台股漲跌主要是受產業基本面、國際政經情勢變化影響，與MSCI權重調整並無絕對關係。此外，值得注意的是，自2008年以來，MSCI新興市場指數中，中國企業權重呈現逐漸提高的趨勢。針對此問題，金管會官員分析，此次調整MSCI台灣指數成分股維持不變，台股權重在全球市場指數及新興市場指數維持不變、亞洲（不含日本）指數上升0.03個百分點，主因是印度市場成分股淨減少1檔及中國市場成分股淨增加6檔，以致影響其他市場權重。官員強調，對照外資持有台灣市場股票市值比率，由2019年2月的28.98%持續增加至2023年1月底的38.92%，外資累計淨匯入餘額也由1247.14億美元增加至2023年1月底的2236億美元，可見台股上市櫃公司基本面良好。除此之外，官員表示，台灣資本市場相較中國仍有資本流動較好、公司治理相對健全、法規透明度較佳、財務揭露高且更為完整4大優勢，台灣市場對主動型基金及各類型外資仍具相當吸引力。整體而言，中國疫後重新開放將有助於中國經濟恢復正常，預期中國政府將加大政策刺激力道來穩定經濟。
通膨惡化美股收黑 台股開盤承壓高檔震盪
儘管白宮已預告消費者物價指數（CPI）可能超過7%，但周四（10日）美國元月CPI年增率達7.5%，超乎市場預期的7.2%，創40年來新高，加上盤中聯準會（Fed）官員超鷹派的言論，華爾街憂心Fed將採取更為劇烈的升息動作，且俄烏局勢持續緊繃，美股四大指數全數收黑，道瓊指數跌逾500點。台積電ADR跌0.65%；日月光ADR漲1.07%；聯電ADR跌3.12%；中華電信ADR跌0.37%。10日美股四大指數表現：道瓊工業指數下跌526.47點、1.47%，收35,241.59點；那斯達克指數下跌304.73點、2.1%，收14,185.64點；標準普爾500指數下跌83.1點、1.81%，收4,504.08點；費城半導體指數下跌117.62點、3.22%，收3,536.10點。美國科技股中，蘋果跌2.36%；Meta（臉書母公司）跌1.69%；Alphabet（谷歌母公司）跌2.10%；亞馬遜跌1.36%；微軟跌2.84%；特斯拉跌2.95%；英特爾跌2.10%；AMD跌5.33%；NVIDIA跌3.30%；高通跌5.37%；應用材料跌3.07%；美光漲3.29%。台股10日開高走高。開高後雖然一度震盪走低，最低來到18145.04點平盤附近，但之後台積電領軍上攻，指數步步墊高，尾盤在大單持續台積電敲進下，終場加權指數收在最高點18338.05點，上漲186.29點、1.03%，站上月線。櫃買指數則以222.15點作收，上漲1.15點、0.52%，成交金額續增至968.28億元。集中市場10日成交金額續降至2806.53億元；三大法人合計買超93.56億元，外資連2買，買超96.61億元，外資自營商賣超0.01億元；投信連8買，買超13.27億元；自營商賣超1.02億元、自營商避險賣超15.31億元。資券變化方面，融資金額增加14.09億元，融資餘額為2632.92億元，融券增加1.26萬張，融券餘額為45.14萬張。當沖交易金額增為2146.45億元，占市場比例為37.59%。受惠於漲價效益，台積電元月營收達1721.76億元，續創歷史新高，月增10.8%，年增35.8%。元月法說會時，台積電總裁魏哲家表示，若不含記憶體，今年半導體產值約年增9%，晶圓代工產值年增約20％，而台積電以美元計營收可望成長25-29%。鴻海董事長劉揚偉於新春開工典禮上表示，今年將再推2款新車型，車用零組件營收目標上看200億元。MSCI公布最新調整。「MSCI全球新興市場指數」權重下調至16.37%，調降0.02個百分點；「MSCI亞洲除日本指數」權重下調至18.56%，調降0.14個百分點；「MSCI全球市場指數」權重上調至1.91%，調升0.01個百分點。最新權重將在2/25收盤生效。MSCI台灣指數成份股方面，新增成分股元太，刪除成分股緯創。統一證券表示，外資認錯回補，台股連續第4日上漲，並重新站回所有均線之上，盤面上三大類股良性輪漲，中小型股人氣回溫，法說旺季及財報利多也為基本面支撐，維持震盪盤堅走勢，指數有望向上挑戰歷史新高18619點。
MSCI最新半年度調整 增3檔減3檔＋降台積電升力旺 11/30日收盤生效
台股在本次MSCI調整權重中，在「MSCI全球新興市場指數」權重由14.20%下調至14.12%，調降0.08個百分點；「MSCI亞洲除日本指數」權重由16.31%下調至16.16%，調降0.15個百分點，在「MSCI全球市場指數」權重由1.68%上調至1.69%，調升0.01個百分點。最新權重將在11月30日收盤生效。至於MSCI台灣指數成份股方面，本次成分股新增3檔為力旺（3529）、譜瑞（4966）、旭隼（6409），另剔除群聯（8299）、力成（6239）、華新科（2492）等3檔，指數成分股將維持87檔，並有18檔成分股調整在外流通股數，本次權重調升最多為新增成分股力旺，其權重為0.44%，權重調降最多的成分股為台積電（2303），調整後之權重為45.01%。本次MSCI季度調整，以「MSCI全球新興市場指數」觀察，此次權重調升最多之國家印度，權重增加了0.16%；而本次權重調降最多之國家為阿根廷，主因阿根廷被從新興市場劃分出至獨立市場。法人表示，全球經濟復甦目前受到疫情變化及供應鏈瓶頸影響，成長漸呈趨緩，加上當前市場聚焦各大經濟體央行縮減購債、升息動向以及居高的通膨，造成近期國際金融市場偏向震盪。然預期未來在供應鏈正常化後，經濟動能與就業發展將有所支撐，通膨也有望回降。投信法人指出，觀察台灣景氣對策信號燈連續8個月呈現紅燈，領先及同時指標之變化反映疫情影響已減緩。隨疫苗完整接種率持續提高、管制措施陸續放寬以及振興五倍券帶動下，內需消費可望逐漸回溫，而出口部分有望在供應鏈問題緩解後保持亮眼表現，使金融市場有基本面支撐，惟在面臨疫情變化不定及主要經濟體逐步調整寬鬆貨幣政策動向之壓力下，可能增加金融前景之不確定性。
MSCI微增中國A股權重 逢低分批布局中國相關ETF
MSCI明晟於今（12）日凌晨公布最新一季的指數調整方案。根據MSCI明晟的說明，本次A股的成分股中，新增萬泰生物等11檔股票，無刪除，MSCI中國A股指數成分股總數增加至492檔。將於8月31日收盤起生效。由於本次調整並未出現大的變化和擴容，以「MSCI全球新興市場指數」為例，雖然此次權重調升最多國家仍為中國，但權重僅增加0.41%，因此對於資金整體層面影響較小，對新增刪除個股影響較大。法人表示，近期中國境內新冠疫情又再度升溫，多個省分均傳出疫情，使原本就受到天災及一系列政策風向轉變影響的中國股市更加波瀾，短線股市大幅上漲的機會較受限。長期而言，中國政府持續推動國產科技產業，預料科技創新將成為經濟發展的主要驅動力，亦是中長線的佈局重點，而災後重建題材也有發揮空間，MSCI A股ETF在金融股佔比僅2成，而在相關科技主題產業的權重則高達6成以上，後續動能也較強，建議投資人可逢低分批布局局中國相關ETF來參與中國下一階段的發展。MSCI明晟自2019年2月底宣佈增加中國A股在MSCI系列指數中的權重起，逐步將中國A股的納入因子從初始的2.5%增加至20%，並陸續納入創業板及科創板在內的個股，A股權重也隨著不斷提高。
MSCI微降台股權重 自8月31日收盤生效
MSCI明晟此次調整權重中，台股在「MSCI全球新興市場指數」權重由14.30%下調至14.21%，調降幅度為0.09%；在「MSCI亞洲除日本指數」權重由16.31%下調至16.15%，調降幅度為0.16%；在「MSCI全球市場指數」權重持平為1.78%。最新權重將在8月31日收盤生效。至於MSCI台灣指數成分股方面，本次成分股新增1檔，刪除1檔，指數成分股將維持87檔，並有17檔成分股調整在外流通股數，本次權重調升最多的成分股為富邦媒，其權重為0.22%，權重調降最多的成分股為臺企銀，權重為0.16%。本次MSCI季度調整，以「MSCI全球新興市場指數」觀察，此次權重調升最多之國家仍為中國，權重增加了0.41%；而調降的部分，本次權重調降最多之國家為韓國，權重被下調0.11%，其餘國家權重變化不大。台灣自5月爆發疫情，第2季經濟景氣明顯受到干擾，6月的領先指標及同時指標經回溯修正後之數據皆呈現下跌，但該月的景氣對策信號燈號仍是續呈紅燈，整體成長趨勢未變。在維持近3個月三級防疫警戒後，台灣本土疫情已受到控制且疫苗接種人次持續上升，未來隨著管制的放寬，非製造業活動有望恢復且加速成長，而製造業在國際需求供不應求的情況下成長速度也有望維持高檔，預料下半年台灣經濟景氣仍會呈溫和成長。Delta變種病毒在全球持續擴散，多國因疫情再起又開始恢復各種防疫措施，但疫苗施打率較高的國家仍是朝解封復甦之方向邁進，像是美國解封後近期多項經濟數據還是有優於預期的表現。近期受到疫情變化、製造業數據下滑及貨幣政策調整消息因素影響股市震盪幅度較大，建議投資人在短期操作上仍須謹慎應對。
疫情鎖經濟1／台股慘遭3重拳連擊 還沒看到落底回穩訊號
疫情升溫的恐懼，上周在台股炸開，寫下史上不少新紀錄，包括盤中大跌1457點，震盪2139點，周成交量放大到3.1兆元；截至5月14日為止，台股整體市值為48兆3749.19億元，較前周大減4兆4185.68億元。5月15日、16日的周末，市場上「台股崩盤」及「賺錢機會到了」等各種劇本紛紛出爐。為了穩定股市，國安基金執行祕書、財政部次長阮清華十七日晚間表示國安基金暫不進場，必要時會隨時召開臨時委員會，授權國安基金進場護盤。法人指出，就技術面來看，短期已跌多，但得注意兩件事，一是5月12日， MSCI（摩根指數，全球被大量追蹤的指數之一）已把MSCI全球新興市場指數的台股權重，由14.21%下調至13.95%，連9季調降，「預期外資將持續調節台股」；二是儘管上周融資金額減少395億元，但仍有2300億元，且上周五（5月14日）違約交割高達5146萬元，因此「恐怕這波斷頭潮還沒有結束」。富蘭克林華美台股傘型之高科技基金經理人郭修伸表示，雖然電子股反彈有助拉抬指數表現，但資金動能不足，「建議留意後續權值股是否能繼續反彈。」統一投顧則指出，台灣正逢缺水、缺電，加上疫情大爆發，造成指數連續重挫，「下跌過程中是爆量下殺，目前尚未出現落底回穩的訊號。」安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中分析，近期台股大幅震盪，除與美股高檔拉回後有關，也飽受國內外疫情升溫衝擊，導致籌碼面整理加重賣壓，先前漲多的傳產族群順勢拉回修正，不過，「從基本面來看，目前還沒看到景氣復甦轉向的跡象。」也有投顧抱持樂觀看法，永豐投顧表示，全球疫情最嚴峻的印度，股市高低震盪跌幅僅7.7%，台股卻高達13.66%，本益比已修正至15倍的較低水準，長線而言，全球股市處於資金行情與景氣行情的交接期，「展望樂觀，建議投資人『最悲觀時，保持理性』。」無論傳產或科技廠，幾乎都啟動Work From Home（WFH，居家辦公）。早在5月13日，台泥（1101）就宣布為期一周的遠距上班，15日更取消17日的法說會。總部位在新北市土城區的鴻海，董事長劉揚偉啟動多項防疫措施，包括高風險地區員工居家上班兩周等。（圖／王永泰攝、報系資料庫）「護國神山」台積電（2330）則已下令管制人員進廠、員工聚會，以及與非特定人士因營運需求而衍生的面對面接觸。聯發科（2454）要求住在雙北的同仁實施WFH，部分單位採取AB班及居家辦公。企業總部設在新北市土城區的鴻海（2317），不但在5月15日啟動十大防疫措施，16日進一步指示，家住台北市萬華區、新北市板橋區和新莊區等三個高染疫風險地區的同仁，居家上班2周，另外，雙北廠區搭乘大眾交通工具通勤的員工，17、18兩日改為居家上班。宏碁（2353）一名一級主管表示，平常各單位都有演練AB班及WFH，上周六擴大實施，防範疫情升級到第三級。宏達電（2498）董事長王雪紅更發出兩封緊急電郵，以最低人力進入公司方案至23日，超過90%的辦公室同仁將居家上班，工廠則採分流。
三級警戒》台股防恐慌性下殺 金管會證交所齊喊話、國安基金待命
由於通膨疑慮減輕，由能源、科技股帶頭上攻 ，上周五（14日）美股出現自去年 10 月份來最大跌幅後的強勁反彈。四大指數齊揚，道瓊指數上漲360.68點、1.06%，收34,382.13點；標普500指數上漲61.35點、1.49%，收4,173.85點；那斯達克指數上漲304.99點、2.32%，收13,429.98點；費城半導體指數上漲87.48點、3.02%，收2,981.42點。台股上周帶量下跌，周Ｋ線收黑且留下長下影線。（圖／翻攝自鉅亨網）美科技股中，蘋果、臉書、亞馬遜、微軟、英特爾、高通、NVIDIA等都是上漲。台股ADR也都是全數上漲。回到台股，上半周受美股通膨疑慮升溫、科技股走弱，下半周則受疫情升溫市場出現恐慌，台股上周開低走低，盤中一度急殺，跌點逾1400點，創下史上紀錄，最低點來到15165.27點。還好跌破季線修正後出現小幅反彈，但月線仍告失守，最後收在15827.09點，下跌1457.912點，高低點差多達2139點，周Ｋ線收黑且留下超過600點的長下影線，週成交量則放大至3.1兆元。根據證交所統計，截至上周五（ 14 日）全體上市公司市值 48 兆 3749.19 億元，較前周市值減少 4 兆 4,185.68 億元。由於上週末本土確診人數連日驟增，雙北地區已提升至三級警戒，為防堵疫情，金控、科技廠商紛紛啟動居家辦公、異地上班等緊急措施，以防疫情擴散衝擊企業營運。預防股市出現恐慌性下跌，金管會、證交所紛紛出面喊話，強調必要時將採取相關穩定措施，呼籲投資人注重台股基本面。財政部次長阮清華亦表態，國安基金不排除隨時召開臨時委員會，授權國安基金進場護盤。法人指出，就技術面來看，短期已跌多。富蘭克林華美台股傘型之高科技基金經理人郭修伸表示，受國內外疫情擴大影響，進而衝擊投資人信心，導致市場操作態度趨於謹慎，儘管電子股反彈有助拉抬指數表現，但資金動能不足，建議留意後續權值股是否能繼續反彈。安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，近期台股出現大幅震盪，除與美股高檔拉回後有關，加上國內外疫情升溫衝擊投資信心，籌碼面整理加重賣壓所致，而先前漲多的傳產族群也隨著盤勢順勢拉回修正。蕭惠中說，儘管短線還有通膨擔憂與本土病例增加等消息面影響，導致大盤短線劇烈震盪，但回到基本面來看，目前還沒看到景氣復甦轉向的跡象。台股籌碼面也持續凌亂。上周外資連賣5日，在集中市場周賣超達934億元。法人提醒，此次 MSCI 季度調整中，台灣在 MSCI 全球新興市場指數權重由14.21% 下調 0.26% 至 13.95%，加權指數已連 9 季遭調降，預期外資將持續調節台股。另，在過去 4 個交易日融資金額共減少近395億元，融資餘額已降至近2個月來低點，但仍達2308億元。上周五違約交割達5146萬元，是2019年2月以來新高。法人指出，融資餘額仍高達2300億元，恐怕這波斷頭潮還沒有結束。統一投顧指出，台灣正逢缺水、缺電再加上疫情大爆發，造成指數連續重挫，且下跌過程中是爆量下殺，目前尚未出現落底回穩的訊號。永豐投顧則表示，印度疫情嚴峻，但波段高低點跌幅僅 7.7%，台股跌幅卻高達 13.66%，隨著紊亂的籌碼已見清理，且目前台股本益比已修正至 15 倍較低水準，長線而言，全球股市處於資金行情與景氣行情的交接期，展望樂觀，建議投資人「最悲觀時，保持理性」。
抱股過年「押寶」這一家命中！它風光入列 MSCI台灣指數最新成分股
MSCI明晟季度權重調整出爐，台股在MSCI全球新興市場指數、MSCI亞洲除日本指數權重再遭雙降，已是連八降，不過一如專家預料下修幅度不大，對台股影響有限；反倒是南電（8046）如機構法人所料，順利入選成分股，成最大亮點。台股在MSCI全球新興市場指數權重由13.37％降至13.27％，減少0.1個百分點，於MSCI亞洲除日本指數權重減少0.11個百分點，權重由15.02％減為14.91％。另在MSCI全球市場指數權重持平為1.83％。台股連八次遭雙降後，最新權重將在26日收盤後生效。眾所矚目的MSCI台灣指數成分股方面，本次成分股新增一檔，刪除一檔，指數成分股將維持87檔，並有15檔成分股調整在外流通股數，本次權重調升最多為新增成分股南電，其變動權重為0.16％，權重調降最多為刪除成分股佳格，變動權重為-0.08％。於權重公布以前，投顧研究機構根據2020年第四季表現、市值排名居前90名、自由流通比率高，且尚未納入MSCI成分股等條件，列出南電、旭隼、富邦媒、譜瑞-KY、萬海、中美晶、致茂、美利達與裕日車等九檔標的。進一步考量市值變化與落後成分股抽換因素後，統一投顧判斷，南電與旭隼於本次季度調整中入選成分股機會較高，不失為投資人抱股過年押寶的參考選項，結果出爐，投顧法人預測命中。市值排名居前百名、卻未納入MSCI成分股中，截至2020年第四季，南電、旭隼、富邦媒三檔市值超越千億元，以南電市值排名51名最高，且外資對南電持股比例不到9％，入選成分股後，加碼空間相當大。反觀目前位居成分股名單的企業中，投顧研究機構提醒，市值排名落至120名的佳格市值排名掉在百名外，外資持股比率也下滑，本次真遭到移除。另外，本次MSCI季度調整，以MSCI全球新興市場指數觀察，此次權重調升最多之國家為中國，權重增加了0.22個百分點；而調降的部分，本次權重調降最多之國家為韓國，權重被下調0.11個百分點。
MSCI甩尾賣壓傾巢 台股破四千億天量
MSCI明晟調降台股賣壓傾巢而出，30日加權指數挑戰「萬四」失利，終場大跌144點以13,722點作收，成交值則攀升至4,096億元天量。法人指出，台灣錢淹腳目時代再起，台股天量後必有天價可期。11月30日台股重挫，指數創下近兩個月最大跌點，並寫下四大記錄，包括：一、台股早盤觸及13,969點新高；二、成交值首度突破4,000億元天險；三、台股尾盤最後一筆驚爆1,158億元最大甩尾量；四、台積電尾盤最後一筆成交金額達379億元創新高。11月加權指數強強滾，月線上漲1,176點風光收紅，外資單月買進上市櫃合計1,189億元。根據統計，外資對台股占比也逐步拉高，今年以來平均每個交易日買進台股511億元、賣出538億元，對照日成交均量1,935億元，國際資金交易金額約占台股整體27％。不過，MSCI明晟本次半年度調整生效威力無窮，不但激勵成交量突破4,000億元，外資買賣金額加總更高達3,416億元，換算下來，國際資金30日占台股整體成交比重高達42％左右。MSCI於日前公告權重調整結果，台股在MSCI全球新興市場指數權重、MSCI亞洲除日本指數權重連七降，分別下修0.33與0.27個百分點，與過往半年度調整幅度較重的經驗吻合。有鑑於此，市場早就做好30日尾盤甩尾準備，只是在台股節節攀高、準備叩關14,000點大關時期，尾盤調節壓力使台股全日跌逾1％，是近期較明顯的拉回。外資30日對台股進出動作極大，買進1,542億元、賣出1,874億元，淨賣超332億元，且尾盤爆出破千億元大量，凸顯在被動型資金調整之際，仍有不少主動型基金進場撿便宜或趁機調節。不過，根據MSCI調整經驗，生效日當天尾盤的波動都只是一時，接下來加權指數與多數成分股都會走回基本面道路。統一投顧董事長黎方國指出，外資回補將是台股「新勢力」，今年以來外資大賣上市櫃達5,924億元，隨台商資金回流及GDP成長率明年上看3～4％，台股若持續上攻，將點燃外資回補力道，對股市將形成新助力。
殺很大！ 台股爆3835億天量 MSCI調降權重尾盤收跌144點
MSCI調整生效殺尾盤 台股跌144點爆3835億天量指數編纂公司MSCI（明晟）半年度調整結果今天收盤生效，台股指數權重遭調降，尾盤在台積電等權值股遭摜壓下，指數終場收跌144.2點，失守13800點，成交值新台幣3835.83億元，刷新歷史天量。台股加權指數今天開高震盪走低，早盤一度達13969.39點，大漲逾百點，創歷史新高，不過，終場收在13722.89點，跌144.2點，跌幅1.04%，成交值新台幣3835.83億元。台股指數11月仍大漲1176.55點。MSCI這次調整，台股在全球新興市場指數、亞洲除日本指數、全球市場指數權重分別調降至12.47%、13.95%、1.61%。台積電因權重調降最多，權重減少0.23個百分點，影響股價開高走低，收在480.5元，跌8.5元，影響大盤指數約72點。遭刪除的成分股福懋及長榮航，今天股價分別收跌0.6元及0.25元。新增的成分股欣興及合一股價也同步走弱，分別收跌0.5及6元。環球晶計劃斥資37.5億歐元，折合新台幣約1300億元收購Siltronic。法人預期，環球晶收購完成後，業績可望躍升。環球晶在市場買盤積極湧入下，股價強攻漲停，達558元，母公司中美晶股價也收在漲停143.5元。除台積電股價走跌外，股王大立光、鴻海與聯發科股價也同步走弱，影響整體電子類股指數重挫0.96%。開發金控決議以每股新台幣23.6元公開收購中國人壽的21.13%股權，溢價率約17.2%，激勵中壽股價強漲，收在22.65元，漲幅9.68%。只是整體金融類股指數下挫1.12%。傳統產業股也普遍走跌，包括水泥、食品、塑膠類股指數同步重挫逾1%。玻璃類股表現相對強勢，類股指數收漲4.91%。分析師王兆立表示，目前台股整體盤勢依然維持正向，只是短期將延續類股輪動走勢。後續疫情發展及疫苗進展將持續牽動國際股市，依然備受市場關注。三大法人賣超台股327.27億元台股今天跌144.2點，收在13722.89點，成交值新台幣3835.83億元。三大法人外資及陸資賣超、投信賣超、自營商買超，合計賣超新台幣327.27億元。自營商買超16.96億元，投信賣超11.4億元，外資及陸資賣超332.83億元。
注意！ 台股今天有亂流！ MSCI權重調整盤後生效
MSCI明晟半年度調整30日盤後生效，鑒於台股本次權重再遭雙降，外資研究機構預估，跟隨MSCI相關指數的被動型資金將調節台股15.63億美元、相當新台幣445億元，短線亂流警戒訊號亮；以個股權重變化來看，台積電將出現最大淨流出，新納成分股的合一、欣興則大舉吸金。MSCI於11日公告權重調整結果時，台股在MSCI全球新興市場指數權重由12.80％下修至12.47％，調降0.33百分點；MSCI亞洲除日本指數權重由14.22％降至13.95％，調降0.27百分點，在這兩大指數已連七降；在向來較少變動的MSCI全球市場指數權重中，則小降0.01個百分點，下修為1.61％。本次MSCI半年度調整，買賣加總共將牽動288億美元資金於新興亞洲各市場內調整布局，外資估算的台股流出金額，與證期局先前估計的流出223億元，有一段差距。台股在全球標準型指數新增合一、欣興二檔，剔除福懋、長榮航，另權重調降最多的成分股為最大權值股台積電。外資估算，追蹤MSCI相關指數的被動型基金本次將對台積電調節約8億美元，換算下來約4.6萬張，台積電11月以來日均量為4.3萬張，被動型資金將可在30日當天順利完成調整。台積電掌握人工智慧（AI）、高效能運算（HPC）等大商機，獲瑞銀、里昂等各大外資將推測合理股價升至600元等級，基本面強悍無庸置疑；再就過往幾次連續下修權重經驗分析，台積電短線雖不免因MSCI調整生效面臨亂流，將時間拉長，股價最終仍會反映強悍營運動能。其次，新入選的合一依據權重變化，將吸引1.1億美元資金進駐，換算加碼逾1.1萬張，是11月的日均量兩倍以上；欣興將吸引2.1億美元被動型資金，以最新收盤價90.4元計算，被動型基金增持約6.7萬張。相對地，遭剔除的福懋、長榮航，換算調節張數不少，近期已見到部分國際資金提前動作。在2020年最後一次MSCI調整過後，富蘭克林華美投信認為，放眼後市，台股2021年因有上游電子權值股支撐，展望樂觀，加上台灣經濟基本面復甦良好，伴隨全球處低利環境、氾濫熱錢做多新興市場股票意願增加，皆可望推升台股表現。
不甩MSCI調降利空 台股放量2390億衝上13262歷史新高
無畏MSCI（明晟）年終季度調整權重，台股在全球新興市場指數、亞洲除日本指數及全球市場指數再度被調降利空，在法人、大股東與主力群等市場大咖積極進場卡位波段力股下，激勵台股開低震盪走高，終場指數收在歷史最高點13262.19點，大漲180.47點，單日漲幅1.38%，成交2390.5億元。成就台股再度改寫歷史新高主要功臣，包括傳產重量級集團台塑四寶、統一、台泥與亞泥；另外，金控股前9月獲利創歷史新高，同樣刺激富邦金、國泰金、兆豐金、中信金、玉山金與元大金等金融族群奮勇向前衝。加上權王台積電率被動元件、矽晶圓與二極體等族群助攻，而汽車（包括零件）、奧運概念、觀光、餐飲等類短多也急行軍，遂激出盤面上百花爭艷，個股領先盤勢發展，使指數無畏奔向歷史新高高榮景。櫃買市場方面，短線紡纖與航運兩類股指數雖拉回整理，但生技、電子股雙主流持續站在多方，而營建、觀光、化學、鋼鐵及電機等族群也紅光滿面，使盤勢開高走高，終場指數上漲0.7%，報166.87點，成交658.58億元。亞股方面，包括澳洲、日本、南韓、香港、越南、泰國、印尼與印度等股市，都臉色不錯；僅大陸深滬兩市、新加坡及馬來西亞等市場臉色鐵青。美股盤後電子盤方面，目前道瓊期、標普500與那斯達克100等3大期指，暫報小漲榮面，僅小型2000期指暫報小挫，顯示市場對民主黨總候選人拜登將入主白宮及新冠疫苗將在今年底之前年爐，皆予正向看待。不過，今盤中市場消息傳來美國現任總統川普，仍不肯在日前大選中認輸，並表示將在台北時間今稍晚公布美國總統大選涉嫌舞弊証據；使市場仍需再防川普黑天鵝變數風險，未來在拜登於明年元月下旬正式進駐白宮前，川普的司法攻勢為何？還需密切觀察對美股在內的全球股市的影響。業內人士指出，大盤指數創新高，但量能與技術指標包括KD值與RSI並未改寫新高，顯示高檔仍有技術面牛背離疑慮，但中期大環境的基本面屬正向，也不排除技術指標有機會在高檔鈍化。但消息面變數仍小心，如美國在明年初總統交接前，不能動亂；及FED（聯準會）近期示警需慎防可能的美債違約潮湧至。總之，在拜登未正式登堂入室白宮，接掌總統大位之前，台股在歷史高檔還需一步一腳印朝穩步趨堅格局走下去，包括電動車、5G、AI物聯網、綠能（含風電）、航空及觀光等未來相關明星產產業或轉機股，值持續追蹤。
太委屈 MSCI對台股連5降
MSCI明晟半年度權重調整結果出爐，台股仍難逃遭降命運，在MSCI全球新興市場指數、MSCI亞洲除日本指數降0.33與0.31個百分點，為波段連五降。不過，台股13日頂著美股大跌、權重遭降、疫情危機再起三股逆風，上演開低走高戲碼，多頭依舊技高一籌。台股本次在MSCI全球新興市場指數權重由12.63％下修至12.30％，在MSCI亞洲除日本指數權重由13.83％降至13.52％，至於向來較少變動的MSCI全球市場指數權重，則由1.51％微調為1.5％。■主因中國市場權重大增法人指出，台股指數本季表現位列新興市場主要權重國前段班，然仍難逃遭降命運，最大的原因是，儘管大陸上證A股今年雖未提高納入MSCI新興市場指數比重，但MSCI中國本次權重增加1.02個百分點，是獲調升最多者，顯示整體大陸市場的重要性持續走高，結構性排擠效應一時難解；南韓則是本次權重流失最多的市場，減少0.35個百分點。值得一提的是，台股本次權重遭降的百分點多寡，比起前兩次半年度調整（2019年5與11月），都要來得輕微。整體而言，機構法人目光依舊緊盯全球資金寬鬆的加乘效果，以及疫情到底何時控制得當，或有沒有可能轉為爆發第二度擴散，作為布局或回收資金的主要參考依據，對MSCI權重調整的關注度較過往低。■新增矽力，剔除潤泰全成分股方面，台股在全球標準型指數成分股新增矽力-KY，剔除潤泰全，呈現進一退一替換。因矽力-KY此前原本就是未納入全球標準型指數成分股者中，市值排名最高、呼聲也較高者，結果算是符合法人預期。有趣的是，法人日前關注度較高的矽力-KY、富邦媒、欣興與旺宏四檔押寶新入列概念股，在調整結果出爐後，真實呈現幾家歡樂幾家愁的狀況，順利入列全球標準型指數成分股的矽力-KY，13日終場上漲1.92％、收1,325元，連莊股后寶座。但是，原本也博得市場看好的富邦媒並未入選，湧現失望性賣壓，終場重挫逾8％；另二檔押寶股欣興、旺宏，股價則沒有太大反應。另外，台股在全球小型指數成分股中，新增凌華、世芯-KY、華擎、嘉晶、茂林-KY、金像電、和潤、宜鼎、敦南、帆宣、合一、潤泰全、泰山等13檔，剔除英利-KY、恒耀、矽力-KY（晉升全球標準型指數成分股），調整結果將於5月29日收盤後生效。
【阿水講股】股市阿水：警報未解除 謹慎布局是王道
上期才提醒各位讀者三大法人對電子類股採觀望居多，上周一（5/27）法人就開始買進非電子類股的營建類股，主要是因為5G之爭與陸美貿易戰，其產業供應鍊相對複雜，市場資金會往相對安全且較不受影響的類股移動。上周（5/27～5/31）三大法人總額賣超上市股共161.9億元，賣超上櫃股共25.05億元，當中外資賣超上市股共賣超181.79億元，尚未轉賣為買（資料來源：XQ全球贏家）。以投資者的角度來說，我想最關心的就是：一、加權在上周四、五共大漲近200點，後市是否能維持？二、台商回流效應是否能讓營建股續漲、甚至持續擴大到其它類股？針對第一點，投資朋友首要注意的就是三大法人的動作與籌碼布局，5/28在「MSCI全球新興市場指數」調整中，台股的權重由原先的11.41％下降至10.9％，調降幅度為0.51％，所以當天不少外資同步賣超，但這屬於正常的持股調控。因此，若扣除5/28外資調控所產生的賣超，雖然外資還是站在賣超一方，但與上上周外資賣超423.59億元相比，已經減緩許多。而台幣兌美金的匯率，還是有走貶趨勢，代表資金湧入的情況並不強；以整體性來看，外資賣超力道比起5月第四周，已經相對減弱，但要說有立即性的全面買超，筆者尚未看到這個現象。不過可以對本周布局稍做規劃的是，比較偏保守操作的投資朋友，因為不急著撿便宜大量進場，還是可先觀察加權指數的月線是否翻揚，若還沒，資金宜小不宜大。而操作比較積極的投資人，前幾周阿水就有提醒，若外資由賣超轉買超、且持續2到3天，就能開始慢慢布局。另外，陸美貿易戰話題不斷，台股目前受惠的偏向營建類股，話題主打台商回流、內需增加、包括土地建案等需求。阿水一樣幫讀者們整理出上周5個交易日，三大法人合計買超排行榜前30名交叉比對有兩大法人以上合買，依買超金額排序的資料，營建類股的資金湧入長虹（5534）和華固（2548）等，投資朋友可以持續觀察，並追蹤法人是否有持續買超，而且要擴大到其他內需需求的個股，也就是營建等產業鍊，目前在短期買超中尚未見到，但可持續關注。總體而言，法人上周的賣超金額有減少，但因為月線還是下彎，要說已經沒有危險太過武斷，以風險為第一的投資朋友還是應小心謹慎，讓法人動作先轉賣為買，再慢慢布局進場會比較保險。 資料來源：理財寶-阿水法人籌碼蜘蛛網（5/27～5/31）備註欄：「外」為外資、「投」為投信、「自」為自營商。作者／股市阿水 原竹科外商科技公司資訊部主管，現為專職投資者，長期使用布林通道分享大盤與類股觀點，並善於分析台股法人與大戶動作，曾因此讓許多散戶避開2015年大跌風險。 更多精采內容，詳見最新出刊269期《周刊王》和2155期《時報周刊》。《周刊王》與《時報周刊》聯姻，一套雙雜誌「旺透價39元」， 2019/06/05全省4大超商、全聯及美廉社強勢上架，粉絲切勿錯過。想追蹤周刊王最勁爆消息，請進最新臉書: https://www.facebook.com/119wantweekly想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊，請點讚時報周刊粉絲團：https://www.facebook.com/want.ctw/