加碼策略
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掛牌首日爆36.8萬張天量！009816是下一個00940 敢抱長線才是贏家
隨著台股ETF市場日益成熟，投資人不再只滿足於高配息產品，轉而關注長期總報酬的累積。近期掛牌的凱基台灣TOP 50 ETF（009816），以全台首檔「不配息再投入」市值型ETF之姿，在募集期間狂吸90億資金，掛牌首日更爆出36.8萬張天量，引發市場高度關注。財經YouTube頻道「下班後的投資所」深入剖析009816的爆紅現象，指出這代表市場上有一群投資人，特別是年輕族群，開始理解總報酬才是長期投資的王道。「他們願意犧牲短期的現金流，去換取一個更巨大的長期複利成果。」根據回測數據顯示，若將股息自動滾入再投資，累積報酬率可高達743%，遠高於拿到股息就花掉的309%，這巨大的差距正是來自於「不配息再投入」的複利威力。009816除了不配息再投入的設計外，其選股邏輯也備受討論。該ETF設有「成分股近四季稅後純益總和必須大於零」的門檻，確保籃子裡的每一家公司都具備實質獲利能力。對此，網友「wei-tian」表示：「看起來很適合長期持有，績效就要給時間驗證，本來是打算長期持有00981A，但改季配我就出掉了。」顯示投資人對於這種能自動複利、免除手動再投入麻煩的產品有著強烈需求。針對009816的動能加碼策略，也就是將部分資金優先分配給股價強勢股，雖然在多頭市場能發揮攻擊力，但也引發部分投資人擔憂「如果不要限制台積的漲幅，應該更可觀。」而對於市場上「人多的地方不要去」的質疑聲浪，頻道則回應：「如果這個地方聚集的是低成本、高效率、免稅負的長線資產配置機會，那麼關鍵就不在於去不去，而在於如何聰明地進場。」儘管009816掛牌首日出現溢價現象，甚至有網友擔心是下一個00940，但仍有不少堅定看好長期價值的投資人進場。有網友便透露自己申購了40張，希望能帶來好報酬；另有網友更直言：「拉長戰線一定可以拉開差距。」這正呼應了009816的核心理念：透過時間與複利的加乘效果，打造出適合長期持有的資產累積工具。PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險
存股族今年力挺前十檔ETF出爐 00919群益台灣精選高息受益人數增五倍奪冠
2023台股ETF中，受益人數成長最多前十檔，由00919群益台灣精選高息奪冠，成長五倍；其次為00913兆豐台灣晶圓製造、00675L富邦臺灣加權正2；法人分析，國際被動式資金持續流往「半導體」、「高股息」、「AI大趨勢」，搭配內資持續加碼「高股息」的大趨勢不變。根據8月25日最新公布的集保戶股權分散統計資料顯示，52檔台股ETF的受益人變化，最新一周增加3萬4739人，統計今年來增加92萬2904人，總受益人來到507萬9062人。台股ETF受益人今年來成長率前十名，除了上述的前三檔之外，還有00713元大台灣高息低波、00918大華優利高填息30、00685L群益臺灣加權正2、00690兆豐藍籌30、00631L元大台灣50正2、00907永豐優息存股、00905 FT臺灣Smart等。其中00919在今年6月配出11％年化配息率的高息，接下來即將在9月配息，扣除今年新成立的7檔，45檔台股ETF中，受益人成長最多的00919群益台灣精選高息ETF成長503.39％，而該檔每年在企業宣告當年股利後，五月底即依宣告股利率選股，首次配息0.54元約花一個月完成填息，採季配息。群益基金經理人謝明志表示，今年的投資操作重點，建議投資人可精選後市易受資金青睞的標的，如半導體、高股息主題ETF等，搭配定期定額、逢低加碼策略因應。
美公債殖利率「倒掛」情勢惡化 行庫明年加碼策略轉向2年內短債
美國經濟衰退預期幅度加深使公債殖利率長短天期「倒掛」情勢惡化，已牽動各大行庫明年投資布局。由於利率倒掛使得短天期利率遠高於長天期，這也牽動行庫原本在2023年規劃的債券加碼策略大轉向。目前1或2年期的短天期利率為全體天期最高，若以12月9日的殖利率來看，分別為4.72％、4.33％，而5年期以上的利率則不到4％；30年期的公債殖利率3.5％，不僅已約當10年期的3.5％，和1年期相較中間「倒掛」差距更超過100個基點，情勢惡化由此可見。據了解，各大行庫明年首季先擴大對短天期債券的布局，已準備對1或2年期的利率加碼比重將占總加碼比重的一半或三分之二，剩餘部位才會加碼3年期或5年期公債。另外，由於美國的股債震盪預計可望在明年首季落底，再加上今年存款部位大幅成長，因此，基於去化資金的需求，明年勢將再加碼股票或債券的財務投資的部位，其中在海外債券加碼的幅度，大約在5％～10％。大型行庫高層指出，除了仍會伺機加碼美國政府公債部位之外，金融債則是另一個買進的主力目標。但接下來聯準會仍會在12月升息，行庫明年若要再加碼更多的美國政府公債，會等到4％以上再進場，較為安全。行庫高層也進而指出，尤其是現在透過優存方式吸收美元優惠存款，很多利率都已來到3.5％至4％的高檔，倘若加碼之後放在AC部位的美國政府公債的殖利率低於此一水準，等於固定的息收還不如銀行放給存款戶的利息，這時反而還倒賠。至於在放款方面，大型行庫高層指出，一般而言中長天期的放款或投資，由於時間上的不確定性，因此利率都應較高，但現在因為利率倒掛現象，反而天期越短，利率越高，而一般行庫的海外放款，最長都是3至5年，現在7年期的利率反而比3、5年期短，會否使企業想把借款天期延長。對於繼續擴大財務投資的必要性，行庫高層也坦言，最主要在於今年存款仍大幅成長。以行庫內部統計至10月底止，存款較去年底成長的數字大約介於1000億元至2500億元不等，而存放比相較去年普遍下降，這也使各大行庫評估，更需要透過放大財務操作來去化資金。