合併研究委員...
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金金併再起2／睽違22年露曙光！新光台新金股價皆漲 新光人壽增資找解方
國內第一樁「金金併」、富邦金併日盛金去年順利完成，今年4月下旬，台新金與新光金合併案重燃希望，市場再傳「金金併」，股民也掌聲響起，新光金股價受激勵近期從8.32元走高到9.18元，台新金則從17.6元站上高點18.85元。對此，台新金（2887）總經理林維俊5月3日回應，「正面看待任何可能併購機會。」「新光金、台新金都是出自新光集團創辦人吳火獅家族第二代，吳東進、吳東亮兄弟二十年前也曾談過合併壯大，之後不了了之，但看到其他家金控透過併購案的壯大，新光金過去這些年來所繳的成績單不甚漂亮，也讓新光創辦人家族之一的洪家第三代洪士琪重啟此案。」一名金融界高層說。新光集團創辦人吳火獅1945年創設新光商行貿易起家，之後創辦新光紡織進入紡織工業，1960年代創辦新光產險、新光人壽、大台北瓦斯、新光百貨娛樂、台灣証券投資等，1986年心臟病猝發辭世。2002年2月政府開放金控，准予銀行、保險、證券跨業經營，吳東進、吳東亮兄弟各自成立新光金、台新金控，吳東進一句「兄弟爬山，各自努力，山頂會合」留下伏筆；當年六月，兄弟倆在母親協調下，並肩坐下來宣布要談合併，記者會上吳東亮喊出響亮的新名字「台灣新光金控」，但此事一周後告吹，第一樁金金併美事便無疾而終。兄弟各自爬山後，以台新銀行起家的台新金透過併購壯大，2005年取得彰化銀行經營權，未料在政府改朝換代後，2014年台新金未取得經營權，認為財政部違反「彰銀經營權的契約認定」纏訟六年，直到2020年台新金出手併購外商保德信人壽才有了轉圜。「2020年對台新金來說，是開啟併購很關鍵的一年，美商保德信集團決定出售在台灣的保德信人壽，台新金重整併購眼光，排除勁敵成為保德信買主，也決定與彰銀說掰掰。」這名金融人士分析，當時主管機關要求六年內出脫彰銀股權退場。台新金控2020年8月，以55億元併購美國保德信人壽，於2021年6月獲金管會核准並於月底完成併購交割程序，並更名為台新人壽。（圖／CTWANT資料照）未料，同一年，2020年5月，前新光金董事長吳東進因涉及大股東干政等公司治理遭金管會裁罰停職。此事，讓擱置多年的新光金台新金合併案，重新又被提起，新光金董事洪士琪（現為新光人壽副董事長、新光集團創辦家族洪家第三代）、吳東進堂兄弟吳東明三度在董事會提案研議金控合併案，推「新光金、台新金」研議合併。隔月，台新金董事會也決議啟動與新光金合併之可行性評估，成立合併研究委員會下設立合併研究小組，台新金總經理林維俊與吳東亮之子、台新銀兼台新證董事吳昕豪都是小組成員，吳東亮本人更在股東會上，對關切金金併的小股東回應「會努力、積極審慎評估」。然雙方的努力，始終沒有下文，直到2023年「新光金董事改選」前，在「改革派」「公司派」的交鋒下，外界才知道合併案「被已讀不回」，期間，吳東亮兩度寫家書給大哥，新光創始家族成員也居中協商多次，一方急著改變現狀，一方認定遭奪權，毫無交集。這段改選戰期間，新光金董事林伯翰爆料提及，台新金在2022年6月到10月間五度發函新光金，提出以0.584股台新金換1股新光金的方式合併，承諾增資新光金200億元。此案之後並無進展。2023年6月，「改革派」取得新光金經營權，日前重啟合併案之際，新光金控公開訊息自曝，「當時的董事長未落實執行邀請執行研究事宜，且未對其他金控公司來函表達意願一事予以處理」，也就是說，當年此案被冷處理。如今，隨新政府改組內閣，新光金順勢重啟合併案研議，金金併及換股比例再度成為市場焦點。對合併案持保留態度的獨董許永明即說，換股方式以市價而非以淨值為基礎，若換得比例更差，在合併議題可能存在之下，股東參與增資的意願會降低，除非存在有控制權溢價。2024年4月26日，新光金董事會通過「金金併」一案，持保留意見為董事吳欣儒、李增昌、賴慧敏及獨立董事許永明，圖為新光金控創辦人吳東進去年2月出席新光吳火獅紀念醫院擴建院區新建工程。（圖／黃威彬攝）一名金融界高層跟CTWANT記者說，「觀察這二年來吳董（台新金董事長吳東亮）對『新光台新』兩家金控合併案的看法，從審慎評估可行性，到解決新壽增資、談合併時間點等，都一再拋出他的立場與各種解方。」「顯而易見，二家金控合併，自始至終就是『新光人壽』，金控合併的最大助益，即是可挹注營收量能大引擎的『保險業』，新壽的RBC一天沒處理好，就很難讓兩家金控併得漂亮。」這位高層說。
台新新光金1／股東逆襲吳東進「暫無意見」 吳東亮表態「努力積極看待合併案」
新光金（2888）日前向台新金（2887）拋出「金金併」議題，讓這樁20年來浮上檯面三回合的合併大案，再度成為金融圈焦點。「吳東進、吳東亮兩兄弟，雖然王不見王，吳東進那一邊傳出『目前無意見』的態度，似乎未阻擋研議合併案，台新金內部也有一股『樂見其成』的氛圍。」熟悉吳家友人觀察分析說。台新金董事長吳東亮6月17日股東會上表示，由於台新金為了處分彰銀股份發行己種特別股3億股正處於緘默期，無法進一步細說，但他仍就股東詢問公開表態，「會以積極正面、好的態度看這件事，審慎評估才能往前走，我們會努力」，這也是他對此案的首度回應。2002年時任新光金控董事長吳東進（左）、台新金控董事長吳東亮（右），就曾聯袂召開記者會，宣布兩家金控公司將合併之案。（圖／報系資料照）CTWANT調查，儘管新光金拋出合併之招親案，並不只限台新金，還包括其他民營金控，且市場也點名永豐金（2890）、玉山金（2884）、元大金（2885）等，但金融界私下多議論「感覺新光比較偏愛台新，都是吳家，先等等再說」。新光集團起自1945年吳火獅、洪萬傳、林登山共同創立「新光商行」，2002年吳火獅長子吳東進，接掌集團主要金融事業的新光銀行、新光人壽，成立新光金控；三子吳東亮則從創辦的台新銀行起家，後與四子吳東昇打理的台証證合併，成立台新金控。回顧這20年來，新光金、台新金其實三度傳出要談合併，但最後都功敗垂成。先是在2002年，時任新光金董事長吳東進與台新金董事長吳東亮宣布將合併成「台灣新光金控」，後因新光人壽須增提196億元準備金，合併案破局。接著2016年，新光金投資宏達電、巴西公債失利、股價低迷，洪家、林家股東不滿，新光大家長、吳火獅遺孀吳桂蘭建議由吳東亮接掌新光金，化解兩家族歧見。只是該案隨著吳桂蘭過世，並無進展。新光集團創辦人吳火獅夫人吳桂蘭（中），生前力促新光金、台新金兩家金控合併，該案在她過世後即未有進展。（圖／報系資料照）兩年後的2018年，時任金管會主委顧立雄力促「金金併」，市場再掀第三波金融改革風，金管會不但修改《金控投資管理辦法》正式開放金金併，還點名力推新光金和台新金合併，兩家金控內部遂展開評估，後因吳家兩兄弟無共識，以及顧立雄離開金管會，這樁「金金併」只聞樓梯響不見人下來。然新光金卻陷入一連串新風波，2017年起新光金控副董李紀珠及吳東進長女、新光人壽副總吳欣盈的「兩個女人戰爭」，其公司治理屢遭立委關注，吳東進為化解風波，在2020年6月辭任新光金董事長，仍為新光人壽董事長。屋漏偏逢連夜雨，同年9月，金管會金檢新光人壽海外投資等多項缺失，且違反公司治理設立有如「太上皇」的投資決策單位「資產負債管理委員會」主導投資等五大缺失，重罰2,760萬元，新壽董事長吳東進則被停職到本屆任期結束，也就是在明年6月新壽董事改選時。吳東進停職期間，新光金兩名董事積極力推「新光金、台新金」等金控合併案。這兩名董事，一位是新光集團創辦家族洪家第三代洪士琪，另一名吳東進堂兄弟吳東明，他們其實在去年董事會上即提出未過，今年3、4月再度闖關未竟。5月20日，洪士琪及吳東明三度提案，雖有兩名獨立董事反對，理由是未經審計委員會通過，但在全體董事三分之二以上同意過關，包含吳東進派的董事與另一創辦家族董事林伯翰，遂正式通過成立專案小組評估合併之可行性。而6月2日，台新金董事會則是決議啟動與新光金合併之可行性評估，成立合併研究委員會下設立合併研究小組，台新金總經理林維俊與吳東亮之子、台新銀兼台新證董事吳昕豪都是小組成員，吳東亮本人更是在17日股東會中，回應股東關切金金併表態說「會努力、積極審慎評估」。
與新光金合併越來越近？ 台新金成立「合併研究委員會」
新光金（2888）在3月底的董事會上，有大股東董事提出成立專案小組研議與台新金（2887）合併的可能性，當時新光金表示，目前僅提案距離成案還相當遠，2日台新金發布重訊，指出「董事會決議啟動與新光金合併之可行性評估」，預計成立合併研究委員會。新光金董事長吳東進與台新金董事長吳東亮為兄弟關係，2大金控公司都有互相持股，事實上在20多年前就傳出打算合併，但因新光金旗下新光人壽宣布增提196億元準備金破局。在3月29日新光金董事會上，大股東洪家第3代洪士琪提出臨時動議，主要是想成立專案小組針對台新金、新光金合併案進行研究，當時在場董事都無人反對，因此將在下次董事會中進入正式議案討論；不過新光金當時對外表示，還在提案階段，距離成案還有段距離。而台新金則在6月2日傍晚5點45分端午連假前，發布重訊「本公司董事會決議啟動與新光金合併之可行性評估」將成立合併研究委員會，下設立合併研究小組，並表示主要是因董事會決議，因此依法發出重訊，但因台新金目前正處發行乙種特別股的「緘默期」因此無法對外說明。