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台股攻回28K！ 四檔主動式ETF新兵12月開募
台股12日最高來到28,008.68點，目前來到27,995.75點，漲210.80點，漲幅0.76％；台積電漲5元來到1470元；本日成交量前百名部分，力積電、台玻、旺宏衝前三；台玻、富喬、華東、南茂、建榮、創見、方土昶、裕隆、宏達電漲停板。ETF部分，期街口布蘭特正2（00715L）成交量超過9萬張衝第一，群益台灣精選高息（00919）、富邦恒生國企正2（00665L）、群益ESG投等債20+（00937B）、元大台灣50（0050）、主動群益台灣強棒（00982A）、主動統一台股增長（00981A）、中信中國50正2（00753L）、元大滬深300正2（00637L）、國泰永續高股息（00878）、復華富時不動產（00712）等，價量皆揚。主動式ETF於今（2025）年5月開始有商品掛牌上市，在成交量、股價表現上有所表現，第一金投信12日宣布，第一金台股趨勢優選主動式ETF （00994A）已在11月初獲准募集，預計自12月15日至19日募集，每單位發行價格新台幣10元，收益分配採每季配息。以00994A來說，將以台股市值前500強為股票池，囊括大型、中型、高股息等標的；搭配系統化選股機制，考量基本面、技術面、籌碼面、動能面等四大面向，納入營收及獲利高成長、技術面多頭、外資加碼，及股價周線與月線上揚等九大因子衡量，進行產業及個股評分及加減碼。台股主動式ETF開放後，第一波發行熱潮搶在上半年發行，12月份再掀一波募集潮，從12月初至12月中旬陸續將有4檔台股主動式ETF募集，包括主動復華未來50（00991A）、主動台新優勢成長（00987A）、主動群益科技創新（00992A），及主動第一金台股優（00994A）等，相較於過往台股被動式ETF，高股息主題受到青睞，今年發行的主動式台股ETF則偏重在未來、成長、趨勢、創新等策略。配息機制部分，上半年募集的台股主動式ETF多數採取季配息，年底募集的台股主動式ETF，則有包括主動第一金台股優（00994A）、主動群益科技創新（00992A）等兩檔為季配息機制，另外兩檔主動復華未來50（00991A）採半年配，主動台新優勢成長（00987A）則採年配息。
外資週末匯出！新台幣摜破31元 匯銀：本周恐續貶「這價位」
新台幣兌美元匯率暌違半年再現31元，7日受美股重挫拖累台股疲軟影響，開盤後即開低走低，午後貶幅擴大，應聲貶破31元大關。匯銀指出，外資連日匯出，趕在周末前撤出，本周開盤匯價預計朝31.2元叩關。新台幣7日收在31.045元、貶值9.5分，續創半年來收盤新低，而單日下挫0.31％創近一個月最大單日貶幅，總成交量暴增27.05億美元，累計本週重貶2.96角，週線由紅翻黑。匯銀主管指出，由於外資已連續賣超台股一周以上，新台幣貶幅擴大，單周累計貶值2.96角或0.95％，周線再翻黑，且近七個交易日有六日走貶。近一周主要亞幣大多回落，其中韓元大貶2.18％最弱、其次為新台幣重貶0.95％、菲律賓披索貶值0.5％、印尼盾貶0.33％、星幣下探0.25％、人民幣回落0.13％、泰銖小跌0.03％；馬幣則漲0.4％、日圓升0.6％。匯銀主管分析，外資一致大量匯出，主要反映美元流動性及美債利率走揚，出口商盤中雖有大舉拋匯，但由於外資匯出方向明確，出口商轉而靜待賣美元的好時機，進口商則擔心匯價貶不停，後續若買更凶，可能使新台幣更弱，短線先測31.2元。匯銀主管認為，關鍵在於外資匯出潮何時結束，觀察7月以來外資偏匯出，且近年外資在台股為賣超。短線要留意美國就業狀況，12月美國降息仍是影響關鍵，由於美國政府關門，缺乏經濟數據佐證，市場只能猜測聯準會走向，預計後續股匯震盪仍偏大。
「這原因」全球央行瘋搶黃金 金價再衝破4000美元
黃金價格在10／20創下每盎司4300美元的歷史新高價後，一度狂跌約10%，因美元疲軟、美國政府關門帶來的不確定性，加上美股本周大跌，刺激避險需求上升，金價7日回神，再度衝破4000美元。黃金現貨價上漲0.7%，報每盎司4005.21美元；12月交割黃金期貨上漲0.5%，報每盎司4009.80美元。由於美國政府關門，每月的非農就業報告延後發布，交易員轉而關注民間部門的數據，以判斷聯準會（Fed）今年再次降息的可能性。數據顯示，11月密西根大學消費信心指數，由10月的53.6降至50.3，創2022年6月以來低位，恐衝擊美國經濟。業界人士透露，中國已開始設計新的稀土許可制度，這可能會加快稀土的流通，但不會照美國期待完全取消出口管制。德國商業銀行說：「就算貿易政策的波動已經冷靜一些，但衝突尚未解決。因此，黃金因具備避險工具的身分，需求可能依然旺盛。」另外，世界黃金協會（WGC）公布最新央行購金統計，9月全球央行淨購金39公噸，較前月增加79%，同時也是2025年來淨購金最多的月份，今年迄今已淨購金200公噸。其中以巴西央行淨購金15公噸為最多，其次哈薩克央行淨購金8公噸，瓜地馬拉央行淨購金6公噸。其他貴金屬交易，現貨白銀上漲0.9%，報每盎司48.41美元；現貨白金上漲0.1%，報1543美元；現貨鈀金上漲1.5%，報1395.49美元，三種貴金屬本周周線皆下跌。
台股周線收紅 法人：估2026年H1訂單大幅回升
17日台股受到電子及半導體類股走勢暫歇壓抑，漲多拉回，終場下跌354.5點，收在27302.37點。成交量5502.05億元；台股周線小漲0.45點，周線收紅。安聯投信台股團隊表示，AI軍備競賽不斷發展，成為全球主要雲端服務業者(CSP)持續加碼投資的重要推力來源，資本支出動能可望延續至明年，再加上星際之門(Stargate)計畫及中東投資，有利於台廠AI供應鏈及半導體產業。根據安聯投信台股團隊估算，2026年整體企業獲利有望持續為正成長，預估成長20%，成長動能優於今年。以類股來看，電子維持高速成長約23%，金融、非金電獲利也呈現成長；長期成長趨勢科技部分可持續關注AI、半導體供應鏈及半導體製程相關、雲端伺服器、高速傳輸、規格升級電子；其他可留意生技、運動休閒等。展望後市，企業獲利成長仍將是推升股價的動能。明年企業獲利預期將有雙位數成長，AI需求持續強勁，展望正向。其中就觀察產業面，台灣晶圓代工龍頭重要客戶訂單2026年第一、二季將大幅回升，可望形成台股重要支撐。先進製程相關建廠廠務和材料化學品等也將受惠。安聯基金經理人施政廷表示，股市創新高之際，策略上更需重視分散，並於投資組合中納入股息因子，降低波動度；第四季投資策略可留意的亮點，一是AI供應鏈，包括：電源、散熱、PCB及記憶體等有望受惠結構性成長；二是2026出貨量翻倍，以iPhone為例其供應鏈備貨量上億台，超預期可能性高；三是傳產運動品供應鏈，世足賽題材有望從第四季起發酵；四是金融股，受惠降息環境下穩定配息來源。
台股周線收紅大漲1180點 法人：非電族群較疲軟
美股創新高後，市場多頭氣勢旺，在重要權值股帶頭撐盤下，台股在中秋連假前的3日大漲382.65點，終場收在26761.06點 ，再寫歷史新高，成交量4757.6億元。周線收紅，大漲1180點。針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，台股近期士氣如虹，盤面在AI、軍工及記憶體等族群齊力上攻，不斷寫下新高；其中，電子類股指數、半導體指數3日更同步創歷史新紀錄。非電族群表現則相對較疲軟。安聯投信表示，美國聯準會啟動寬鬆政策週期、增長企業獲利和經濟動能，均有助多頭行情延續。有鑑於關稅影響放緩，在美股企業今、明年獲利也開始觸底上修，意味基本面繼續支持股市表現，相關供應鏈與台股有望雨露均霑。AI結構利基驅動成長引擎，亦抵銷部分負面干擾。安聯基金經理人施政廷表示，台股從第三季同時參與成長與累積息收資產、正式跨進第四季傳統旺季。對偏好高股息的投資人而言，不能只看配息率，總報酬表現更該長期被關注；而對偏愛成長股的投資人來說，AI是長期趨勢，但短期亦須關注估值風險。展望第四季，安聯投信台股團隊表示，AI長期趨勢不變，雖然短期可能面臨短線漲多修正壓力，但AI產業革命大方向確定不移；其次，供應鏈重組機會，地緣政治推動供應鏈分散化，對台灣製造業是長期利多；第三是資金回流趨勢，亦可留意外資對亞洲股市重新評價所帶來的潛在機會。展望後市，安聯投信台股團隊表示，2026年企業獲利預期有上修趨勢，有望支撐第四季行情。在投資建議上，挾AI題材領軍的台股持續在基本面展望撐盤，盤面類股持續輪動，可留意 10月中重要法說登場以及其對明年展望的看法勢將牽動市場氛圍。
美政府停擺＋就業數據延遲 本周美股緊盯「它」成變數
美國政府關門危機尚未解除，華爾街股市3日盤中一度改寫新高，尾盤因獲利回吐賣壓，納斯達克與費城半導體指數雙雙回跌，台積電ADR續揚1.42％。外界認為，美國政府停擺導致非農就業報告延遲公布，減少聯準會（Fed）在10月底決策時可參考的來源。另外川普政府表示將借此次停擺進行大規模裁員，若真的執行，可能對經濟造成更大損失。芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比認為，9月失業率應為4.3％，顯示勞動力市場依然穩定，因此對提前大幅降息應持謹慎態度；新任Fed理事米蘭則聲稱，Fed還有更多降息空間，呼籲進行更大幅度降息。根據FedWatch工具顯示，交易員多押注聯準會10月將再降息1碼。道瓊工業指數3日收盤上漲238點，收在46758點；標普500小漲0.01％、納斯達克指數收黑0.28％、費半指數下跌0.64％。過去一周在AI股多頭領軍，標普與道瓊周線上漲約1.1％，納指上漲1.3％。另外，戴爾7日的分析師會議料將成市場矚目焦點，與輝達在AI產業上一直有緊密合作，投資者希望透過這次會議內容，能更加掌握目前AI領域的發展動態。達美航空等公司也將公布財報，而摩根大通等大型銀行則在10月中拉開財報序幕。
台股有望衝27500點？ 法人：補漲股看「這二類」題材發酵
台股9月最高點突破26000點，雖因受到美股估值過高等市場雜音而墊子族群回檔周線翻嘿，隨著10月兩場創新技術博覽會、電子科技展與人工智慧物聯網展的加溫，還有10月底美國總統川普是否會現身在APEC與中國領導人會面等，法人分析接下來台股「持盈保泰，掌控風險為要」，預估加權指數在25000-27500點。永豐投顧分析，在利多圍繞下台股大跨步上漲，但是投資人應該換個角度思考，未來還能有如此甜蜜的投資環境嗎？事實上，股市的胃口會隨環境伸縮，在九月利多頻傳後，股市的脾胃已經撐大了，所以要再激起投資人熱情必須加大劑量，然而AI已經這麼好了，還能更好嗎？10/16至10/18在台北世界貿易中心舉辦台灣創新技術博覽會(Taiwan Innotech Expo, TIE)，將展示國家科研技術成果，重點在AI應用、量子科技等，以「AI跨域創新 智慧驅動未來」為策展主軸，展示台灣五大信賴產業及AI與半導體等優勢產業的升級成果。另外10/22至10/24在台北南港展覽館1館舉行台北國際電子產業科技展與台灣國際人工智慧暨物聯網展(TAITRONICS & AIoT Taiwan)，是全球歷史最悠久的資通訊產業貿易平台之一，可完整呈現台灣資通訊電子上下游相關運籌服務和全產業鏈發展。其內容也凸出AI科技、機器人、智慧自動化、數據中心等熱門議題。永豐投顧建議「績優作長，補漲作短」，從產業與資本市場趨勢看，人工智慧的投資是持續進行，所以AI概念股也是趨勢向上，市場熟稔的AI概念股基本上都是持續擴張，股價也會反映趨勢，所以今年以來漲勢領先的個股其實已經標記本身的潛力，投資人按圖索驥，選績優股其實不難。然而九月份股市的表現也說明，在台股登上25000點以後，台股已經有本質的變化，市場資金開始躁動，急於尋找有潛力的標的，以趕上股市賺錢的列車，像記憶體股幾乎是跨入九月才鳴槍衝刺，所以短線投資人可以循此邏輯找尋短線投資標的。當然，以目前股市目光全在AI身上的格局，電子股還是最可能的範圍。從產業關聯來猜想，再要出現補漲股，通信網路、資訊服務兩類容易發現題材，建議投資人密切注意。
美股估計值太高？市場雜音多 台股電子族群回檔「周線翻黑」
台股26日收在25,580.32點，跌443.53點，跌幅1.70％，台積電跌20元收在1300元。台股在美股因本益比議題再度浮雜音並引發電子族群漲多回檔影響，早盤即大幅拉回，隨後跌勢擴大，成交量4957億元；周線翻黑。安聯台灣科技基金經理人周敬烈分析，近期大盤漲幅大、加上消息面反應疊加放大，致使類股表現分化，且強勢股出現獲利了結技術面修正； 就盤面上，AI概念股表現出現分化，其中，AWS(ASIC)受惠股因預期第四季進入產品交替空窗期而表現相對弱勢，但Nvidia-system供應鏈則是有望受惠於美廠合作利基。近期盤勢雖有修正之勢，但基本面、2026年企業獲利預期則有上修趨勢，行情有修正壓力，但多頭趨勢並無改變。評價高低除了利率水準，企業獲利能力與成長性具更高影響力，近年PER上升就是來自於AI的高成長，建議接下來密切關注企業在AI資本支出的變化是最重要的事。就題材面，隨著 AWS進入新產品交替期，這部份短期影響要留意；四大CSP或將在第四季法說揭露資本支出，成長率高低舉足輕重；短期AI漲多，不追高，拉回逢低承接。此外，232調查結果迄今尚未公布，此仍是市場觀察重點。挾AI題材領軍的台股持續在基本面展望撐盤，以及今年以來漲勢仍落後美股等推升下，盤面類股持續輪動，但波動幅度也隨之拉大。行情大漲後的震盪難免，近期震盪可視為技術性修正；除個別產業外，整體基本面正向，展望後市仍可期。操作上要避免追高或畏懼逢低買進，10月中重要法說登場以及其對明年展望的看法勢將牽動市場氛圍。
金價觸高點回落還會漲？ 分析師：「這時間」有望衝4000美元新天價
美國聯準會（Fed）在上周決議今年首度降息1碼後，黃金價格一度衝高後回落，周線累積連5周上漲。期貨經紀商表示，黃金呈現上漲趨勢，有望在年底攀升至4000美元大關。根據路透報導，黃金價格在聯準會宣告降息時，一度飆上每盎司3707.4美元的天價，由於聯準會對於未來呈現不確定性，金價衝高後逐漸回落。19日黃金現貨上漲0.8%，收報每盎司3672.08美元，12月交割黃金期貨則上漲0.7%，報每盎司3705.8美元。期貨經紀商RJO Futures的市場分析師Bob Haberkorn表示，黃金仍舊非常強勁，只是在聯準會降息後有所停滯。哈伯康認為，金價創新高已是必然，當前依然呈現上漲趨勢，有望在年底前看到每盎司4000美元的新天價。而摩根大通最新報告指出，當前主要央行外匯儲備中的去美元化趨勢與黃金需求的增長有關。這種需求的增加反過來推動了黃金牛市。預計到2026年中期，國際金價將攀升至每盎司4000美元。Zaner Metals副總裁兼資深金屬分析師Peter Grant表示，黃金的長期看漲趨勢依然存在，金價創下歷史新高後回檔屬於技術性修正，每次黃金創新高後，都進一步強化了挑戰4000美元目標的可信度。
新台幣本周陷30元整數保衛戰！ 匯銀人士：關鍵看「這動向」
美國聯準會宣布降息1碼後的首個交易日，新台幣19日續挫，午盤一路擴大貶幅，終場貶值1.13角，收在30.22元、貶幅0.37％，創近一個月最大單日貶幅。匯銀表示新台幣仍有升值壓力，本周續守30元整數關。市場人士表示，新台幣上周先升後貶，周線連二紅，升幅收斂為2.6分。外資周末前擴大匯出量能，總成交量放大至20.96億美元，聯準會主席鮑威爾對降息態度保留，聲稱「風險管理式降息」，美元指數連二日反彈，使主要亞幣漲高後拉回。台灣政策利率連六凍，聯準會未發表更鴿派發言，非美幣別漲勢暫歇，短線升值壓力稍稍緩解，理監事會後的匯市穩定成為主軸，央行視時機主導新台幣朝貶值方向發揮，為日後升值壓力來臨時，預留彈性調整的空間。主要亞幣19日除泰銖收平盤，其餘全數回貶，韓元下殺0.65％、日圓貶值0.55％、印尼盾下貶0.51％、新台幣下挫0.37％、星幣挫跌0.35％、馬來幣貶值0.31％、菲律賓披索下貶0.12％、人民幣小貶0.06％。外匯交易員指出，新台幣陷入保衛戰，本周是否能守住30元整數，外資動向是關鍵，若資金偏向匯出，新台幣將持續穩住3字頭。
國際油價「2大原因」續跌 國內汽柴油價下周有望調降
美國總統川普與中國國家主席習近平於19日晚間進行通話，緩解了市場對美國可能因中國購買俄羅斯原油而加徵關稅的憂慮，不過投資人對原油供應過剩的擔憂，掩蓋了外界對聯準會（Fed）今年首次降息可能帶動消費的期待，國際油價19日續跌。美國紐約西德州中級原油期貨下跌0.89美元，收至每桶62.68美元，跌幅1.4%；布蘭特原油期貨下跌0.76美元，收於每桶66.68美元，跌幅1.1%。油價下跌，兩大基準油價仍維持連續兩周周線上漲，中油公司啟動平穩措施後，預估下周汽、柴油調降0.1元或是不調整。如果調幅如預期，95無鉛汽油每公升28.7元或28.8元、超級柴油每公升26.2元或26.3元。Lipow Oil Associates總裁Andrew Lipow表示：「原油供應依舊充足，而OPEC＋正在縮減減產幅度，我們尚未看到制裁對俄羅斯原油出口造成影響。」Phillip Nova分析師Priyanka Sachdeva也指出，包括美國能源資訊署（EIA）在內的各大能源機構均對需求走弱表達憂慮，壓抑了市場對油價上行的期待。聯準會本周將政策利率下調1碼，並暗示將進一步降息，以因應美國就業市場疲弱的跡象，而通常較低的借貸成本會推升原油需求並推高油價。不過Again Capital合夥人John Kilduff指出，未來聯準會降息幅度皆以1%下修，對油市的提振效果有限，美元反而進一步走弱，使原油購買成本上升。
蘋果秋季新品+半導體展話題多！ 台股8日早盤漲逾230點創新高
上周公布的美國8月非農就業數據爆冷，引發經濟衰退擔憂，美股上周五收低，但本周有一系列經濟數據、重大活動與新品發表，台股周一8日以上漲116.27點、24610.85點開盤後漲勢擴大，直接衝上24729.96點、漲逾235點，再創盤中新高，9點半左右漲勢收斂。本周將舉辦SEMICON Taiwan 2025國際半導體展、摩根士丹利AI論壇，蘋果也將於台灣時間10日凌晨舉行秋季新品發表會，預計會有新iPhone系列、手錶及其他裝置，法人表示，AI資本開支循環仍在軌道上，指數有望挑戰新高。台股上周五5日開高走高，上漲314.73點，收在24494.58點，成交量4163億元，上周共上漲261.48點，周線連2紅。周一8日早盤則以電子相關類股較為強勢，半導體、資訊服務、電子通路等類股漲逾1%，傳產方面漲跌互見，汽車、生技醫療等漲約0.8%，但電器電纜、化學工業、建材營造等跌逾1%。電子權值股方面，9點半左右，台積電（2330）漲15元、在1195元；鴻海（2317）在平盤205元；台達電（2308）漲8元、在734元；廣達（2382）漲3元、在261.5元。高價股方面，聯發科（2454）漲10元、在1445元，大立光（3008）漲25元、在2430元。其他電子五哥漲跌互見。美股5日主要指數表現，道瓊指數下跌220.43點，或0.48%，收在45400.86點。那斯達克指數下跌7.306點，或0.03%，收在21700.388點。S&P 500指數下跌20.58點，或0.32%，收在6481.5點。費城半導體指數上漲93.543點，或1.65%，收在5761.40點。NYSE FANG+指數上漲107.25點，或0.69%，收在15708.37點。
美股歷史高點卡關「9月魔咒」？ 市場本周緊盯就業報告出爐
受人工智慧（AI）科技股拖累，華爾街股市在美國勞動節前夕自歷史新高回落。本周公布的8月就業報告，將成為美股能否在「9月魔咒」守住歷史新高的重大關卡。美股29日主要指數表現，道瓊指數下跌92.02點，收至45544.88點；納斯達克指數下跌249.606點，收在21455.552點；標普500指數下跌41.6點，收報6460.26點；費城半導體指數下跌184.113點，收至5668.94點。輝達（NVIDIA）對中國銷售前景釋出變數，輝達財務長克雷斯表示，美國政府尚未發布新的出口法規，因此輝達並未將H20晶片的銷售額納入第3季的預測。輝達29日大跌3.4%，連跌三天且愈跌愈重，周線跌2.1%，為5月以來最大單周跌幅。幾乎所有與AI相關的大型股29日接連下挫，瑞穗證券分析師歐瑞根（Dan O'Regan）報告指出，AI這波拋售原因很多，除輝達27日公布財報後股價陷入低迷，許多AI的利空消息也引發關注。隨著美股9月1日因勞動節假期休市，加上9月為歷來美股表現最差的月份，市場靜待9月就業報告。目前就在市場看來，Fed 9月會議降息幾成定局，但後續走向不明。由於到年底前每次會議都可能有變化，因此每份經濟數據都受到前所未有的關注。
出口商鬆口氣！ 新台幣本周狂貶近6角淪「最弱亞幣」
市場靜待全球央行年會登場之際，投資人操作保守，22日台北股匯市雙挫，新台幣終場貶值8分元作收，連七個交易日收黑。以單周觀察顯示，本周共狂貶近6角、跌成最弱亞幣。新台幣22日早盤直接貶破30.6元價位、最低觸及30.682元，終場守住30.5元價位，以30.585元、貶值8分作收，續寫逾三個半月新低價。新台幣單周狂貶5.75角或1.88％，周線連二黑；8月以來，新台幣貶逾6.69角，不論單周或8月以來跌幅，新台幣均為最弱亞幣。惟出口廠商及壽險業者，壓力持續獲得舒緩。匯銀人士指出，外資熱錢持續撤退，投信海外投資款持續匯出，22日盤中新台幣已貶破30.6元價位，央行也不希望匯價短期內過度貶值，積極防守新台幣，貶幅因而收斂。上任來數度語出驚人的經濟部長郭智輝20日在立法院備詢時脫口，希望新台幣兌美元匯率能維持31元，讓央行急發聲明滅火。本周內閣大風吹，郭智輝於22日晚間表示，21日已正式向總統賴清德及行政院長卓榮泰提出辭呈。觀察主要亞幣表現，新台幣單周狂貶1.88％，其餘幣別貶幅介於0.26％至1.1％之間，日幣小貶0.97%；人民幣則小升0.03％、菲律賓披索升0.23％獨強。