國家主權基金
」 央行 四大基金 主權基金 郭台銘 賴士葆
立法院明審理4案民進黨恐拖延 藍營盼《保險法》三讀通過
立法院3日院會預計依序處理中火案、地方補助款、主權基金以及《保險法》部分條文修正草案，不過朝野對立持續，民進黨團可能再度以冗長發言杯葛議程。據悉，國民黨團盼透過協商，爭取綠營控制發言時間，至少能於當天三讀通過《保險法》修法，通過一項民生法案，不讓議事空轉。據統計，因欠債遭法院扣押保單的案件已逾百萬件，不僅引發社會關注，也造成行政機關沉重負擔。行政院提出《保險法》修法草案，盼藉以緩解亂象。該案在財委會歷經各黨溝通，5月14日初審通過，為較無爭議法案。修法後明定，債務人壽險契約的解約金若低於中央或直轄市公告最低生活費1.2倍的6個月金額中最高標準（台北市約14萬6730元），不得予以扣押或強制執行。換言之，若解約金未達該門檻，即不會被執行扣押，不只解決行政困境，也能讓債務人獲得最低生活保障。金管會主委彭金隆於委員會審查時指出，目前全台已有逾100萬件保單接獲扣押命令，依行政院版本修法，約有74％、約91萬件可望豁免。若再採納部分立委修正動議，其餘26％案件中，可再排除一半。壽險公司認為，該政策落實對財務影響不大，對保險公司著重的點是如何做資訊對接、與法院溝通暢行無阻，省下法院扣押保單的行政流程，也讓被保險人在負債的情況下，仍保有基本的生活權益。不過，該案能否在3日院會順利過關，仍有變數。在野黨預計先處理3項主決議，包括要求中火逐年減煤，並於2028年達成無煤目標；請行政院全額撥付114年度對地方政府補助款之外，行政院長卓榮泰也應就自行刪減636億元進行專案報告；最後還會要求卓榮泰就國家主權基金規畫與進程向立法院提出專案報告。藍營人士表示，國民黨團當天仍盼照案處理，依序完成中火、補助款、主權基金與《保險法》4案，目標是當天在院會一次處理完畢。不過，現在進入大罷免熱戰階段，民進黨不再以激烈肢體衝突阻擋議程，對在野黨要求卓榮泰赴立法院專案報告則存有高度警戒，預期仍會以發言拖延以示抗議，這種作法已造成多次院會空轉，延宕重要法案進度。
賴總統突說成立主權基金 鄭麗文爆背後恐與此事有關要國民黨堅決反對
前立委鄭麗文今天指出，賴總統在就職週年記者會中，提到台灣要成立主權基金，雖然民眾黨有人提過（備註：民眾黨副總統候選人吳欣盈、白委黃珊珊、藍委羅明才都曾提案）但賴清德與民進黨過去從未主張過要成立主權基金，也很少提過，為何現在突然提？她高度憂心，成立主權基金就是要投資美國、送錢給美國「不需要懷疑」，主權基金也是由民進黨的綠友友管，會不會又出現中飽私囊、人謀不贓，直接將「布袋剪個大洞漏錢」，在野黨必須堅定拒絕，萬萬不可讓民進黨成立。鄭麗文說，俄羅斯、卡達、沙烏地阿拉伯都有國家主權基金，但是這些國家多屬能源輸出國，有大量石油天然氣可以出售，換來美金，但又不能像台灣全部拿回國內，所以部份挪出主權基金，直接在海外投資。但反觀台灣，台商賺到的每一分錢都已經將美金換成新台幣，進入中央銀行，成為台幣的貨幣準備，一旦動用，就可能動搖國本。那麼主權基金的財源究竟哪裡來？鄭麗文表示，央行說的簡單，要不是財政部舉債，要不就是財政部編預算，如此一來，民進黨政府又要從國庫中搬走一大筆錢，否則就要債留子孫。鄭麗文今天接受「大新聞大爆卦」訪問時還說，雖然另有人主張「可以從四大基金中挪錢」，但四大基金有部份是人民的退休金，運作的也不錯，為何要挪出去另做他用？而且還是到海外投資，這些錢大部份都是勞工及雇主的血汗錢，可以說搬走就搬走嗎？鄭麗文表示，羊毛出在羊身上，當台灣政府已經缺錢，又不像卡達可以有賣不完的天然氣、石油，只能搬空國庫，更何況負責人是民進黨，她「一萬個不放心」，為何又要在這個時候成立主權基金，難到賴政府就只為了投資美國，配合開發阿拉斯加天然氣？他呼籲在國會多數的國民黨一定要擋下來，否則台灣就會被掏空。前立委陳琬惠則說，成立主權基金是民眾黨前副總統候選人吳欣盈的主張，但當年央行、財政部都強烈反對，從沒聽說過同意，但今天賴總統說話了，他就等著看央行、財政部要如何轉彎，包括如何維持主權基金的絕對中立，在朝野因總預算、大罷免互信早已薄弱的此刻，恐怕政院連遊說在野黨都非常困難，在野黨團也等著看行政院的草案版本是怎麼樣的一回事。
楊金龍談新台幣升值突結巴 自嘲口才不好：和說謊沒關係
中央銀行總裁楊金龍8日赴立法院財委會就「我國如果要設立國家主權基金，中央銀行與政府相關基金所扮演的角色為何？」進行專題報告，立委仍關心近日新台幣匯率波動劇烈，他再次重申，「關稅談判沒涉及匯率問題」。楊金龍並強調，答詢的時候結結巴巴是因為口才不好，和說謊、難言之隱一點關係都沒有。央行發行新台幣，過往被視為影響匯率的莊家；楊金龍表示，現在情況不一樣了，央行不再是莊家；楊金龍也表示，大家都談論匯率升值的缺點，其實升值也有好處，如海外購買力增加，但立委顏寬恒就嗆「我們有多少時間可以到國外購物」。楊金龍5日召開記者會，被批評史詩級結結巴巴，立委賴士葆幫忙緩頰，楊金龍一個澄清、一個聲明，表達方式不一定全部人滿意；楊金龍表示是自己口才不好。新台幣日前2個交易日快速升值，楊金龍再次解釋，央行有進場調節，但當下預期心理非常強，才會呼籲非理性到此為止，賴士葆好奇，央行呼籲還是有效，這幾天新台幣由升轉貶，30元匯率是否能維持一段時間？楊金龍並沒有正面回應。
有望成立主權基金？ 央行提3管道：不宜挪用外匯存底
籌設國家主權基金聲浪再起，央行、財政部、國發會等部會首長8日將赴立院財委會報告。三個單位皆認為，成立主權基金應制定專法，並規畫資金來源、監督管理機制，且要先凝聚各界共識。央行並重申，主權基金不宜由外匯存底直接無償撥用，第一桶金建議可援引新加坡、韓國經驗，透過財政部發債、撥款或出資設立等三種管道取得。目前設立主權基金之國家，包括韓國、挪威、愛爾蘭、澳洲、紐西蘭等，多以專法規範主權財富基金的設立及運作。央行書面報告指出，對設立主權基金向來持正面態度，但現行國營事業管理法、人事法規、預算法及其他相關法規，都無法因應主權基金創造國家財富的需求，須由政府制定專法規範處理。央行表示，外匯存底是央行資產的重要構成項目，所對應的主要是民間部門所持有之新台幣通貨與金融機構轉存款等負債項目，中央銀行的外匯資產與新台幣負債必須平衡，主權基金不宜由外匯存底直接無償撥用，確保央行資產負債維持平衡，亦保持政策獨立性。國發會以新加坡政府投資公司（GIC）與韓國政府投資公司（KIC）為例指出，其特性是均不受國會監督；並提醒主權基金追求報酬的極大化，經常進行高風險、高報酬的決策，如虧損，恐難符合我國國情，仍待審慎評估管理及監督等公開透明機制，強調要以凝聚社會共識為前提。央行舉例，2022年挪威政府退休基金的虧損高達1670億美元。對於國發基金是否能轉型為主權基金，國發會表示，須符合《產業創新條例》設立宗旨與資金用途，另國發基金資金來源，依《產創條例》規定，除國庫撥款外，其作業賸餘得循預算程序撥充基金；國發基金人員的晉用及薪資亦需符合《公務人員任用法》、《中央政府機關總員額法》等規定，簡言之，若由國發基金轉型，涉及相關法規後續修正。政大金融學系教授殷乃平表示，台灣已經有4大政府基金都帶有「主權基金」的性質，不需要疊床架屋。最重要是，主權基金必須要有「自主性」、「獨立性」，從過往的經驗來看，台灣的政府基金容易被賦予「護盤」、「政策」任務，例如台股大跌要護盤、扶植投資再生能源、太陽能板等，干預基金運作，再設立主權基金若無嚴格的規範和和嚴明的處分，恐怕易讓外界疑慮。
成立「國家主權基金」錢從哪裡來？ 央行回應3管道：不宜由外匯存底撥用
中央銀行8日將赴立院報告「我國如果要設立國家主權基金，中央銀行與政府相關基金（如四大基金等）所扮演的角色為何？」專題，央行除重申對設立國家主權基金向來持正面態度，主張宜訂立專法、設立獨立專責之主權基金管理機構 ，也提出財政部發債、財政部撥款，以及財政部出資設立等三種財源，但不能由外匯存底撥用。央行表示，我國主權基金管理機構之設立資本及其投資資金來源，可借鏡亞洲鄰近國家經驗，惟不宜由外匯存底直接無償撥用 ，可參考亞洲鄰近國家如新加坡、韓國主權基金之創設經驗，其首批資金來源有三種方式。1. 財政部發債：如新加坡財政部係將發行特別公債(Special Singapore Government Securities，SSGS)之本幣所得向新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore，MAS)買匯，再將此外幣資金委託GIC管理及投資，投資海外資產。2. 財政部撥款：如新加坡Temasek 係由財政部出資成為淡馬錫的股東，再由淡馬錫投資取得新加坡 35 家國營企業(如新加坡電信、新加坡航空、星展銀行等)之股權。3. 財政部出資設立，首批受託資金來源為公部門委託款：如南韓KIC之資本額係由財政部承諾出資，而首批託管資金來自於財政部外匯平穩基金及南韓央行外匯存底。央行表示，外匯存底是央行資產的重要構成項目，所對應的主要是民間部門所持有之新台幣通貨與金融機構轉存款等負債項目，故從央行之財務結構而言，「中央銀行的外匯資產與新台幣負債必須平衡」，考量貨幣政策的獨立性也得以維持，故在未減少新台幣負債下，不宜直接無償撥用外匯存底予主權基金管理機構。
示警台積電投資美國台灣產業將出走 蔡正元先問經長崇越是否會去
前立委蔡正元今天指出，政府官員再多的華麗詞藻，也難以掩蓋台積電宣布擴大投資美國，將影響台灣的產業出走。他說，台積電最大股東其實不是美國企業，最大單一股東是台灣的行政院國家發展基金管理會，也就是前總統蔣經國任內留給台灣的國家遺產，第二大股東是沙國主權基金，第三大股東是阿聯酋國家主權基金，台積電雖然有很多股東是美國ＡＤＲ（美股存託憑證）持有公司，但也未必就一定是美國人，但問題是政府不敢反對台積電擴大投資美國。蔡正元解釋，台積電將來是否會變成「美積電」關鍵在於，美國政府強烈希望台灣這樣做，台灣政府法律上雖然有辦法或權力，禁止台積電出走，但在政治上，台灣政府不敢這樣做的。蔡正元指出，賴清德總統話也說得非常清楚，「與美國政府一直有密切的溝通管道」，在他看來這句話的背後含意即代表「美國政府要我向東，我不可能向西走」，也凸顯一個事實，台灣其實就是美國「沒有名份」的「殖民地」，難怪此事傳出後，網路有梗圖嘲諷「我絕對不會賣台，我都是用送的」。他並針對經濟部長郭智輝宣稱「台灣不會因為台積電擴大投資美國，失去經濟價值」的說法，點名請教郭智輝「請問你要不要去美國投資呢」？他還預言，郭智輝創辦的「崇越科技」跟著台積電到美國投資機率很高，因崇越專門替台積電作無塵室及環保設備，郭智輝就是崇越董事長。蔡正元感慨的說，既然郭智輝的公司與台積電關係如此密切「那麼你就早點去美國罷，你又不差經濟部長這點薪水」，總比留在台灣，恐怕有朝一日會被罵成「賣台集團」要好得多。畢竟現在官員都大讚台積電擴大對美投資「好棒棒」，但如果真的那麼好，台積電股票怎麼沒有大漲呢，還要請政府基金進去護盤？蔡正元感嘆，以前民進黨政府都宣傳台積電是台灣護國神山，是「矽盾」，他要請教民進黨政府，「如果盾牌送到美國，台積電還是台灣的盾牌嗎」？過去政府宣傳是「有了台積電，台商形成供應鏈，全世界都要靠台灣」，若解放軍膽敢用武力解決台灣問題，全世界為了確保半導體晶片供應鏈，就會在政治、外交、軍事上保護台積電，以及台灣。但是，一旦矽盾搬到美國，全世界還會繼續保護台灣嗎？他說，根據外媒報導，川普日昨回答美國媒體提問時的說法，其實已被解讀是在暗示「即使解放軍攻擊台灣，我們美國也沒事啊，因為美國已經有最新的半導體製程，台灣若還需要美國保護，就請付錢」。蔡正元接著問，到那個時候台灣還有能力付保護費嗎？台灣有矽礦嗎，還是有其他的籌碼呢，在他看來「台積電就是台灣對美國的免費大贈送」，因為台美之間的貿易關稅、台美軍事合作議題等等「全都還沒有開始談」。蔡正元說，他只要問一個簡單的問題，現在台積電接的訂單很多都來自美國，如果台積電未來在美國有很多廠及研發中心，美國的訂單還會繼續下給「台灣的台積電」嗎？又有哪位賴政府官員能保證，美國除了要求台積電現在掏出千億美金投資美國外，以後不會再要求台積電繼續加碼投資呢？台積電加碼千億美金後，真的就不必再去支援ＩＮＴＥＬ英特爾公司？誰能出來保證一下，解釋一下台灣怎麼會落到如今這種下場？
這二檔REITs近五年平均收益率4％！ 正評估富邦民生大樓改建效益
國內首檔REITs富邦一號（土銀富邦R1，01001T）與富邦二號（土銀富邦R2，01004T），近五年年化收益率在3.6％～4.8％間，受益人總人數皆超過1000人，其中富邦二號的富邦民生大樓符合都更危老改建標準，據了解，現已就未來改建之型態及成本效益初步評估中，以投資人利益最大化為原則。不過，國內REITs交易量低，進一步了解各檔REITs資產規模普遍太小，以台灣最大REITs「國泰一號」（土銀國泰R1，01002T）為例，統計至今年6月底的市值約249億元，相較於日本最大REITs「Nippon Building」同日市值JPY9,848億（約NT$2,068億元）、新加坡最大REITs「CapitaLand Integrated Commercial Trust」市值SGD127億（約NT$2,921億元），台灣REITs之規模著實相去甚遠。也因此國內REITs之資產規模太小、市場籌碼又極度安定，造成台灣REITs交易量偏低、市場流動性不佳。兩檔基金管理單位富邦建經進一步分析，相較新加坡REITs的監理行政流程較為簡化，以及星國以國家主權基金當領頭羊，帶領其企業法人募資到全世界各國投資優質不動產、發行REITs在星國上市，以星國政府立場與各被投資國洽談租稅優惠協議，並營造各國REITs到新加坡掛牌之友善環境……，這些對台灣的REITs市場，確實是值得參考及學習的地方。至於在投資「REITs」的優點與注意事項部分，富邦建經提供三點參考，第一點為REITs之主要收益來源仍係不動產之租金收入，故REITs之整體收益率穩健，不易有虧損的狀況，但也不易有爆發性的獲利期待。第二點為政府政策為鼓勵投資人投資REITs，特別給予自然人受益人在獲配收益時10%分離課稅之優惠，不需併計入個人綜所稅合併課稅，對於綜所稅累進稅率較高的投資人可產生節稅效果，適用累進稅率愈高者，其節稅效果愈佳；第三點為投資REITs需注意不動產的景氣及市況，以及集中市場中REITs之交易價、量，以避免買不到、賣不掉的情況。富邦一號、富邦二號這二檔REITs前十大受益人主要為保險業、銀行業等金融法人，以及其他部分上市櫃製造業法人。富邦一號近五年年化收益率為3.977%、3.675%、3.893%、4.805%、4.000%；富邦二號近五年年化收益率為3.661%、3.801%、3.999%、3.985%、3.915%。富邦一號（募集58.3億）發起人為富邦建設（富邦中山大樓、天母富邦大樓）及明東實業、道盈實業（富邦人壽大樓）；新增投資不動產為融資22.6億、增購潤泰中崙大樓商場部分（力勝開發）；已處分不動產為天母富邦大樓；新增投資國內REITs為國泰二號、新光一號後，也已處分國內REITs新光一號。富邦二號（募集73.02億）發起人為忠興開發（富邦民生大樓），台北富邦銀行、富邦產物、富邦人壽（富邦內湖大樓）及力勝開發（潤泰中崙大樓商用辦公部分）；新增投資國內REITs為國泰二號、新光一號；已處分國內REITs為新光一號；並於2018年8月起新增投資新加坡REITs，為國內REITs業界海外投資首例。富邦一號的富邦中山大樓、天母富邦大樓、富邦人壽大樓共三棟大樓目前出租率100%，主要承租人為富邦集團、潤泰集團、上允創作料理、瓦錫蘭、任天堂、凱基證券、協和麒麟、台素、享鮮餐廳、萬泰國際物流等知名企業。富邦二號的富邦民生大樓、富邦內湖大樓及潤泰中崙大樓商用辦公部分，出租率約95%，主要承租人為富邦集團、潤泰集團、復華投信、永豐金控、萬達物流、美商華納兄弟、Levis、日本航空、李察米爾等知名企業。富邦建經表示，為維持二基金收益率之穩定，在尚未增購新標的、擴大基金資產池規模之前，富邦二檔REITs基金暫無處分標的之規劃；同時，增購新標的一直是基金的目標，只要有合適的物件，除國內不動產外，亦不排除投資國外的不動產。同時基金近年也積極評估參與都更危老案件的可行性。《不動產證券化條例》於2023年立法通過時，適逢2000年網路科技泡沫後的景氣低迷，富邦集團為響應政府政策並提供投資人多元、穩健之投資工具，於2005年率先業界成立國內第一檔REITs「富邦一號」，其募集階段亦獲得投資人熱烈迴響，超額認購金額達基金募集額度5倍之多，故於富邦一號掛牌後，積極規劃富邦二號之募集，並於2006年募集成功正式掛牌。
蔡打綠能政策 韓喊設十兆國家主權基金
總統蔡英文在政見會第二輪的發言談能源政策，她表示，馬前總統曾宣示要在2015年完成國內第一座離岸風廠，結果跳票，在她擔任總統後全力推動綠能的發展，不管太陽光電，離岸風電，都打下重要基礎；國民黨總統候選人韓國瑜打經濟牌，提出成立「中華民國主權基金」；親民黨總統候選人宋楚瑜則提醒，2020台灣必須要面對中國、美國、日本這世界三大經濟體的重新合綜連橫。針對韓國瑜說蔡政府的能源政策是「用肺發電」，以及前總統馬英九表示要重起核四、風電廠要花兩兆、電價要上漲五成，蔡英文澄清：「我要鄭重的告訴大家，說些都是謠言。」蔡英文指出，政府發展風力發電，不是花兩兆蓋電廠，而是帶動民間上億元投資，到2025年將帶動1.2兆國內產值，2萬個就業機會，她反問：「如果政府不買風電，難道要買更貴的核電？買更多的火力發電嗎？」而綠能的成本會越來越便宜，不會有兩兆的問題，也不會造成電價大幅上漲，更別說漲五成。「為何Google在台南投資260億，設置第二個資料中心？就是因為台灣供電穩定，綠電供應條件勝過國際條件。」蔡英文也提醒對手韓國瑜，有越來越多大廠牌開始要求供應鍊要用更多的綠電。針對經濟政策，韓國瑜提出成立中華民國主權基金，目前30個政府成立5主權基金，並以10兆規模成立，參考阿布達比等國家的做法，拉動內部產業；其次，調動大使館跟外貿協會，將近有兩百個單位，執行一個任務：「貨出去，人進來」，2020開始，中華民國駐外大使，要帶觀光客來台灣，把美好農產品，水產品，工藝產品，推銷給當地國，或出去人進來，「這樣，國家未來會多兩百多個拳頭。」宋楚瑜則提醒，明年台灣必須面對中、美、日世界三大經濟體的重新合綜連橫，他認為，國際經濟秩序調整，台灣要跟國際接軌，面對雙邊化經貿環境，不應該只能選邊站，根本在自強。他強調「五缺要去做，不要把規劃變成鬼話連篇，不要讓傳統產業不被保護成了問題。」
【痛恨高薪肥貓5】質疑官商不分、企業競爭不公？吳盈德：一廂情願追逐特定產業
文化大學法律系財經法研究中心召集人吳盈德教授認為，是否成立國家主權基金，可以從「報酬率」、「保障」的二個層面來看。前者是長期投資20年、30年，較不考慮短期收益、扣除通膨；後者是涉及民眾的勞退退休等的風險大，是要留給下一代、下二代使用，非只考慮報酬率，不能有過高風險，鎖定長期與退休層面，不會只押在一個公司或是集中於一個產業。吳盈德以今（2019）年3月23日英國期刊《經濟學人》評論中，對日本軟銀願景基金提出了二點批判點，一是過度集中AI產業，二是依其收取管理費1%、一千億美元基金來看，每年收取10億美元相當驚人。而從公開資料來看，挪威政府的國家主權基金是以養老基金為主，管理費收取0.07%，遠低於日本軟銀願景基金的1%。吳盈德也提到，從日本軟銀賣軟件起家轉型做願景基金，和原本設定有落差，且值得思考隱憂一點，日本軟銀的決策機制是甚麼。決策是否過於集中於少數人，而其風險是要思考究竟是否為專家？還是一廂情願追逐一個產業。吳盈德也分析目前我國的四大基金（郵匯儲金、勞保基金、勞退基金及公務人員退撫基金），非以投資公司企業為主。如果要成立國家級投資，可以研議國發基金的轉型，可以不限一個基金投資產業的升級，長期來看要會不會展開修法以及修法的程度到哪裡。國外的主權基金目標各有特色，有的基金是支持特定產業的話，也出現無法讓民間企業自由競爭，產生不公平的質疑聲音，還有認為可能涉及官商不分的憂慮。以新加坡淡馬錫控股公司來說，股東是新加坡政府，作為協助產業升級，投資新加坡航空、電信等非新創產業，也還有投資其他，但資料公布的有限，而日本與南韓也有類似以國家政府部門投資產業。另一個可以參考的模式model就是挪威政府的國家主權基金，目標是以養老退休為主，投資北海石油地區，著重穩定、較低風險的報酬率部分，不同於鼓勵產業升級的目的。至於中國大陸部分，政府用特定基金支持特定產業。（5-5全文完）全球分屬49個國家或地區，共有78家國家主權基金。
【痛恨高薪肥貓4】海鳥糞也能創稅收 這一個國家財政收入就靠它
截至2018年11月止，全世界的國家主權基金（SWFs）共78家，分屬49個國家地區，總資產規模8兆1,300.1億美金。其中，南韓、馬來西亞、越南各有1家。根據主權財富基金機構SWFI及東吳大學國際經營與貿易學系林家煒碩士在職專班論文，這些國家主權基金資金來源，以石油、天然氣、礦物、土地、礦物特許權、銅、鑽石、礦業、磷酸鹽（海鳥鳥糞肥料）及非商品等其他為主。許多學者們常提到，現今吉里巴斯共和國（Republic of Kiribati）所屬的吉爾伯群島（Gilbert Island），因出產優質的海鳥鳥糞（即磷酸鹽肥料phosphate）而得到許多出口稅收，1956年由當時英國殖民政府成立「歲入平衡準備基金（Revenue Equalization Reserve Fund, RERF）」，為歷史悠久的國家主權基金之一。1976年吉爾伯群島獨立，成立吉里巴斯共和國，磷肥的開採已經枯竭，該基金仍然繼續運作，並為該政府財政收入的主要來源。一些學者認為國家主權基金最早是1953年，科威特政府成立的科威特投資局掌管石油出口所累積的外匯儲蓄而形成的「一般準備基金」和「未來基金」。也有一說是1952年，沙烏地阿拉伯轄下的沙烏地阿拉伯貨幣局以國營石油企業收益所建立的基金。目前全球前5大國的國家主權基金中，排名第一為中國大陸共5家，資產總額 2兆2,050億美金，排名第二為阿拉伯聯合大公國共5家，資產總額1兆1,768 億美金。第三為挪威1家達1兆746億美金，其單家資產總額也是全球78家中規模最大者，第四為沙烏地阿拉伯2家共8,756億美金，第五則為新加坡2家共7,650億美金。而國際貨幣基金IMF對國家主權基金SWFs 的定義，一般而言，被視為是政府擁有的投資基金，為各種宏觀經濟目的而設立，通常由在海外長期投資的外匯資產提供資金，與「具有明確債務的政府退休基金」以及「主要功能是生產或提供服務的國營企業」截然不同。立委賴士葆說，據他了解許多國家的國家主權基金資金來源是外匯存底，而這部分是過去央行總裁彭淮南堅持反對動用外匯存底。如果動用了外匯存底，應該誰來操盤？輸了又怎麼辦？能保證穩賺不賠的嗎？這些都是讓民眾憂慮的地方。如果是以高報酬率操為導向的國家主權基金來說，勢必要覓得世界級高手操盤，那麼就需要給予高薪，就會牽涉到國人討厭「高薪肥貓」社會觀感。（5-4待續）立委賴士葆。（圖／報系資料庫）
【痛恨高薪肥貓3】央行前總裁彭淮南 曾反對用外匯存底成立主權基金
目前國內除了四大基金的報酬率，深受民眾關心之外，像是國民年金保險、國發基金、國家安定基金到國發基金出資4成與民間企業出資6成設立的台杉投資公司，常是產官學界部分人士提到的類似國家主權基金概念，但這些基金的資金來源都無關外匯存底。國發基金與國安基金各轄屬於行政院國家發展基金管理會，國家金融安定基金管理委員會，前者於官網按季、年定期公布投資國發基金總額、投資的公司名單與持股比例等，後者透過行政院新聞稿、立委質詢說明等有六場股市進場護盤的說明。根據學者研究發現，我國大約在2008年起，不論藍綠營執政時期，就有多次提出設立國家主權基金構想，多無疾而終。其中，2012年10月至2015 年7月，行政院勞工委員會的勞保財務精算報告，先是在立法院審查中央政府總預算時爆出「勞保基金破產危機」後，學者也曾建言協助產業轉型、因應人口老化等可成立國家主權基金。由於當時提到國家主權基金來源涉及部分外匯存底，央行對此發新聞稿說明及反對作為主權基金資金來源立場，前中央銀行前總裁彭淮南也曾表態強調，主權基金操作與風險承受度明顯與外匯存底不同，各界成立主權基金聲浪雖大也不了了之。直到2016年再傳出規劃成立國家主權基金或「類國家主權基金」，成立國家級投資公司等建議，但至今我國並還未成立主權基金專法及設立主權基金。（5-3待續）央行前總裁彭淮南。（圖／報系資料照）
【痛恨高薪肥貓2】退撫、勞退、勞保基金 最新投資收益率7~10%
我國到底需不需要新成立一個國家主權基金，立委賴士葆接受本刊記者採訪表示，他個人是傾向先整合現有的四大基金，予以修法，提高投資報酬率。賴士葆強調，儘管四大基金操盤手有許多公婆的話要聽，確實難以發揮，但可就現有的法律限制及管理、決策等層面研議修法，提高報酬率。國人多了解的四大基金，為「公務人員退休撫卹基金」、「勞工退休基金」（新制、舊制）、「勞工保險基金」及「中華郵政儲匯資金」（郵儲基金）等。至2019年7月，公務人員退休撫卹基金投資收益率為7.42%，勞工退休基金（新舊制）平均為8.36%，勞工保險基金為9.07%。其中，郵儲基金則未公布最新的投資狀況，由中華郵政公司自負盈虧，於官網及財務年報較少公開揭露詳細的投資收益率。公務人員退休撫卹基金管理委員會則設於官網，每月定期公布基金運用情形。勞動部勞動基金運用局將新舊制勞工退休基金、勞工保險基金定期公布收益率之外，也會與就業保險、職災保護專款、積欠工資墊償基金加總起來，合稱為勞動基金，都會於官網定期公布基金規模與投資收益率等數據。今年1月國民黨立法院黨團公布公務人員退撫、郵儲、勞退與勞保四大基金收益情況，從2016年5月起，報酬率由2.89%攀升到2017年底的14.55%，投資規模8276.7億成長到近9000億元。但2018年底整體虧損120億元，其中的勞退基金虧損超過100億元，四大基金加總合計報酬率則是三年來首見的由正轉負。立委費鴻泰就曾表示，四大基金來源是保戶的錢，不是政府的，憂慮若拿去護盤而造成損失，是否應該要追究官員失職責任。（待續5-2）
【痛恨高薪肥貓1】找世界級高手操盤主權基金 賴士葆：牴觸社會觀感
國內財經界對於主權基金有不同意見。國民黨立委賴士葆語帶保留的說，「許多國家的主權基金資金來源是外匯存底，過去前央行總裁彭淮南堅持反對動用，如果動用外匯存底，應該由誰操盤？輸了怎麼辦？能保證穩賺不賠嗎？這些都是讓民眾憂慮的地方。」根據中央銀行官網資料，我國的外匯存底到今（2019）年8月為止，共有4681.7億美元。賴士葆認為，國人偏重「保本」，較不敢冒風險，如果是以高報酬率為導向，而設立的國家主權基金，「勢必要找到世界級的高手操盤，那麼就需要給予高薪，這就會牴觸國人討厭高薪肥貓的社會觀感。」賴士葆進一步直指，「國人痛恨『高薪肥貓』的文化，因此成立有困難。」賴士葆說他個人傾向先整合現有的四大基金（公務人員退休撫卹基金、勞工保險、勞工退休、中華郵政儲匯資金），儘管四大基金操盤手有許多公婆的話要聽，確實難以發揮，但可就現有的法律限制及管理、決策等層面研議修法，提高報酬率。（5-1待續）
獨家／與郭台銘拚場 傳韓國瑜將推「0到3歲國家養」政策
鴻海集團創辦人郭台銘在參加國民黨總統初選時，提出「0到6歲國家養」政策支票，但被閣揆蘇貞昌質疑開芭樂票，也參加初選的前新北市長朱立倫更強烈質疑國庫難負擔。親韓人士透露，國民黨總統候選人韓國瑜也很重視「少子化危機」， 韓的國政顧問團預計9月19日公布的韓陣營育兒政策，將主張「0到3歲國家養」「4到6歲國家教」，將現行義務教育向下延伸至4歲開始，並針對家有0到3歲幼童的家長，則提供育嬰津貼，減輕家長負擔。該人士透露，台灣少子化嚴重，新生兒出生率已在全球敬陪末座，前總統馬英九也說是「國安問題」，若能減輕新生兒家長財務負擔，也許能讓更多年輕家長「敢生」。據了解，韓國瑜很重視此一議題，並將在9月19日直播中說明其主張，韓的國政顧問題並積極研擬政策，提供韓參考。據指出，學者建議，若向下延伸國教、將國家補貼新生兒育年限縮短到三年，雙軌並進，或能減輕家長負擔，又降低國庫負擔。但該政策卻引發顧問團部分學者強烈反對。反對者主張，郭董「0到6歲國家養」問題在於財源難覓。外傳，郭陣營甚至曾一度想以新生兒臍帶血、基因庫「商業化利益」支應，但因引發疑慮作罷。反對學者因此主張，0到3歲國家養，應先解決財源，才不會被罵不負責任。此外，該政策與郭董主張太接近，恐難解釋「為何不做全套」「是否抄襲」。新生兒不論讓國家養到幾歲，關鍵都在於政府財源。郭董先前雖曾表示，不會排擠現有預算，將以盤點7大基金等現有作業基金、特別收入基金、郵政儲金等國家基金資產，整合成類似星國淡馬錫基金的國家主權基金，並提高基金報酬率提高作為財源，但外界仍認為，工程太大，同時還要支應退休基金，若入不敷出最後恐仍要「全民買單」。
【泰公開講】劉泰英：投資公建 退休基金不破產
政府退休基金可能破產的問題，最近又成為話題，一方面應該和大選將至朝野攻防有關，另一方面也凸顯示台灣少子化的問題嚴重。國人平均壽命愈來愈長，但政府退休基金繳錢的人少、領錢的人多，再加上民間基金公司廣告推波助瀾，才引發外界關切。其實退休基金如果投資績效好，就不必太過憂慮。過去我曾公開呼籲，政府退休基金應把握時機，大力購買當年票面值只有十多元的高鐵股票，但未被採納。假設當年拿四千億元的政府退休基金買高鐵股票，現在股價上漲到四十元，不僅政府退休基金成為高鐵最大股東，還賺進一兆多元，基金入不敷出的困境就會稍減。記得有朋友問我：「退休基金押寶在高鐵身上，風險會不會太高？」我回他他：「不用怕！」當年我籌組中華高鐵聯盟爭取高鐵興建權時，曾經針對高鐵發展性下過一番功夫研究，如今證明高鐵已打敗國內航線、超越台鐵，成為重要交通運輸線。政府一直喊國庫沒有錢，主張刪減軍公教退休金，引發違背「信賴保護原則」的質疑。或許國庫沒錢是事實，但國家有錢，只要政府能痛下決心，分散在國家各處的每分錢就能流進國庫。包括我在內的許多人，曾提出「可以讓國庫有錢」的建議，例如國土重劃，將一些過時的學校及軍事用地解編，重新活化用途，但官員「多一事不如少一事」的抗拒心理，最後作罷。政府退休基金財務差，就逕自刪減原先講好的退休金，說好聽是縮短階級的貧富差距，不要將債留給年輕人，但深入分析會發現，根本是將國庫沒錢的責任由全體退休軍公教承擔。我個人認為，政府砍向退休金的大刀，遲早會指向勞工，一旦退休族群未來的消費力大受影響，國內產業當然會受到衝擊。根據國外的例子顯示，美國加州公務員退休基金，近二十九年平均收益率有八．四％；荷蘭公教人員退休基金，近三十年平均收益則有七％。國內一直有人主張，應該比照新加坡的淡馬錫基金，整併四大基金成為國家主權基金，提升操作績效。雖然大型基金如果操作不當，可能瞬間賠掉更多錢，不過，退休基金如果能以前瞻性的視野，投資收益率高的重大公共建設，除了有助公共建設找到財源，民眾也不必擔心退休給付會縮水，更敢消費，如此以來，對台灣的經濟才能形成正向循環。想追蹤最勁爆消息、想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊粉絲團按讚：https://www.facebook.com/want.ctw/YouTube訂閱：https://www.youtube.com/channel/UCZtUbkty-OfR4_AQ4B0GtQA