基美
」 台股 ETF 國巨 債券 除息
國巨併芝浦「喜訊成真」 21日簽約進入整合新階段
被動元件大廠國巨*（2327）收購日商芝浦電子將在本月20日截止，國巨力拚完全收購，截至本月3日為止，累計參與應賣股數已達芝浦股權的87％，收購案再添變數的機率已經微乎其微，而國巨、芝浦的高層也準備好迎接歷史的一刻，將在21日於日本召開國際聯合記者會，國巨董事長陳泰銘、芝浦電子株式會社社長葛西晃將共同出席。國內成功收購日企的案例不多，2016年鴻海（2317）斥資收購夏普66％股權，成功入主夏普而轟動一時，國巨收購芝浦電子被視為鴻海收購夏普之後最重量級的收購日企案，以國巨的收購價7,130日圓、預定最高收購股數計算，整體收購規模可望衝上新台幣228億元，收購手筆僅次於基美（KEMET）。國巨今年分拆股票，本波段高點達191.5元，若還原日線來看，價位已經逼近2018年7月國巨締造的歷史高點1,310元，當年度EPS高達八個股本，持續參與配股配息的投資人若留到現在，已經逼近解套。國巨上半年每股稅後純益達20.1元，以分拆股票後計算，每股盈餘已經超過5元，根據上半年獲利進度，以及第三季營收攻頂表現、第二季匯兌損失可望在第三季部分回沖之下，法人預期國巨2025年獲利可望挑戰12元，還原回去，約當股票分拆前的48元。而在國巨完成芝浦電子收購之際，主動元件龍頭台積電也意外替被動元件送上大禮，台積電證實消費性電子已經溫和復甦，偏多的看法為新冠疫情以來首見，而第四季NB的出貨在windows11升級潮之下，已獲市調機構調升市場規模，消費性電子加入需求陣容，可望替AI獨強的被動元件需求添柴火。
債蛙迎轉機！ 債券ETF除息秀本周登場
美國近期公布的非農就業數據、失業率均低於預期，上周公布生產者物價指數（PPI）、消費者物價指數（CPI）數據，顯示通膨降溫，不過市場押注通膨數據不會阻止貨幣政策轉向，美國聯準會（Fed）9月降息幾成定局。法人指出，Fed將於下周舉行FOMC會議，降息預期增溫，債市投資機會也加速浮現。據統計，9月底前有39檔債券ETF將除息，而第一金優選非投債（00981B）年化配息率近9％，成為市場矚目焦點。本周起至9月底前累計39檔債券ETF即將進行除息，牽動資產規模高達1.41兆元。就年化配息率觀察，第一金優選非投債年化配息率高達8.99％，復華彭博非投等債、凱基美國非投等債、富邦全球非投等債、兆豐US優選投等債、群益0–1年美債、國泰A級科技債等年化配息率，也在6％以上。富邦投顧董事長陳奕光建議把握債券ETF「三大重點」，首先受美國總統川普不確定因素影響，買短不買長，鎖定2年期以下的短天期債券；再來以美國國庫券（T-bill）為主，最後投資人布局債券ETF時，可以選擇投資等級公司債ETF，並搭配短天期美國公債ETF。群益0-1年美債經理人李鈺涵表示，短天期債因存續期間短，利率敏感度低，具備較低波動的特性，在市況可能因利率變化而波動之下，適度配置有助強化投資組合穩定度。
台股漲破247000點創高！9月債券除息秀登場 「這檔」年化配息率近9％
台股8日再創新高，目前最高來到24,729.96點，漲逾235點，台積電（2330）漲10元來到1190元；成交量由華邦電（2344）衝破20萬張居冠，南亞科（2408）也超過16萬張緊跟在後，台船（2208）第三名；ETF則由主動式、債券型、市值型的價量皆揚。此外，目前已公告在9月除息的債券ETF共44檔，前十強中有5檔為「非投等債ETF」，除息超級日為16日、17日，多檔集中在下周。台股目前來到24,610.83點，漲116.25點，漲幅達0.47％。根據CMoney統計，月配息的第一金優選非投債（00981B）、群益優選非投等債（00953B）年化配息率達8.95％及7.69％領先。復華彭博非投等債（00710B）、凱基美國非投等債（00945B）這2檔約6.78％；富邦全球非投等債（00741B）等3檔年化配息率約6.5％。以00981B來說，除息日在9月18日，17日前為參與本次除息的最後買進日。第一金基金經理王心妤指出，市場對降息預期升溫，若就業數據未見大幅的成長，9月可望重啟降息，今年底前預估有2碼降息空間，明年還有望進一步的降息。王心妤表示，市場利率走低，將有助於原先票面利率較高的債券，如非投資等級債投資吸引力進一步攀升，吸引資金進駐推升債券價格表現，預期接下來聯準會是預防式降息節奏，並非經濟進入衰退期，整體企業獲利仍維持成長，在降息之後，更有助企業借貸成本下降，強化財務體質，將是美債更好的入手機會。9月債券ETF除息十強，以9月4日收盤價統計為參考。（圖／資料來源CMoney）
8月債券型ETF除息秀！ 這檔年化配息率近10%領先
台股5日收在23,660.59點，上漲281.65點，漲幅達1.20%；8月份除息的債券ETF達40檔，年化配息率平均約在5%左右，又以00981B 第一金優選非投債達9.60%領先；本日00680L、00679B、00937B債券型價量皆有表現。8月15日除息的為00980B 台新特選IG債10+，18日除息則有00945B凱基美國非投等債、00741B 富邦全球非投等債、00957B兆豐US優選投等債等；20日為00981B 第一金優選非投債。根據Cmoney資料統計，觀察本月債券ETF年化配息率在5%上下，以月配息而言，有7檔配息率達6%以上，其中位居領先群者皆為非投等債ETF，包括：第一金優選非投債(00981B)達9.60%、凱基美國非投等債(00945B)7.09%、富邦全球非投等債(00741B)達6.78%。第一金基金經理人王心妤指出，非投資等級債券與股市連動性較高，反應在美國非投等債現階段平均違約率在1%至2%間，低於長期平均值3%，加上債券指數殖利率、票息率在7%水準附近，具備信用資產投資及收益吸引力。由於聯準會對於年底前降息，不少投票成員有支持的聲音，加上關稅政策帶來的變數，王心妤提醒，投資人在持續看好股市動能，但又擔心政策干擾之際，仍宜適度納入具備攻守特性的非投等債作為追收益與降波動的資產配置部位。
上市ETF達190檔！凱基00980T週二開募 富邦首檔比特幣ETF八月募集
台股目前掛牌上市ETF將達190檔，含被動式ETF 184檔及主動式ETF 6檔，近期投信業積極發行新商品，29日為統一美國50（009811）掛牌上市之外，平衡凱基美國TOP（00980T）為國內首檔被動式平衡型ETF至8月4日間展開募集；富邦首檔比特幣ETF「富邦雙核心戰略多重資產基金」將於8月4日正式募集。此外，海外平衡型基金規模突破420億元，其中「國泰美國多重收益平衡基金」即佔了77.52億元，經理人范姜佩瑩指出，該基金除了投資美國市場（63.86％），也持有4.70％英國標的、3.66％法國標的、2.55％日本標的等等，從標的種類來看，股票權重約35.40％；投組中也有48.56％公司債、3.05％政府公債，為投資組合提供息收來源。凱基ETF研究團隊分析，台灣投資人的美國公債曝險多集中於20年期以上的長天期公債，容易受利率波動影響，面對未來有諸多變數牽動利率走勢，縮短存續天期，將有助提高債券部位的穩定效果。該檔基金之所以選擇中天期美國公債，關鍵在於其抵抗利率風險的能力，以及優異的報酬風險比。回溯2000年以來市場震盪時期，例如2001年的網路泡沫、2008年的金融海嘯，相較於長天期公債，中天期公債不僅波動度較低，還提供更佳的報酬風險比。富邦投信固定收益部主管薛博升指出，美國經濟成長動能表現穩健，預期下半年經濟數據將保持韌性，但應留意全球金融市場仍持續受貿易保護主義、區域衝突等議題影響，在面對不確定性升高的環境，多重資產佈局應納入地緣政治風險考量，該檔基金是今年金管會函令放寬以來，首批獲准納入比特幣ETF之基金，也將會善用「黃金ETF及比特幣ETF」積極分散國家、產業造成的震盪。以富邦雙核心戰略多重資產基金來說，資產投資國家的配置以美國部位39.8％最大，台灣10.2％，還有德、英、澳、紐西蘭、南韓、日本等；項目則是由高息ETF占25％最高，其次為占比20％的成熟政府公債，及同樣占比20％的信用市場，15％的成長股，10％的貴金屬主題基金受益憑證，7％的流動性資產，3％的比特幣ETF。
債券ETF除息秀前十強出爐 00981B年化配息率近10％最猛
7月開始，美國即進入關鍵兩周，台股則有10檔7月除息債券ETF今天（2日）登場，其中可望蟬連債券組ETF配息率排行榜之冠的為00981B第一金優選非投債ETF，根據最新月配息資訊公告，已連續第三個月維持住每單位配息0.072元，按昨天收盤價估算，年化配息率高達9.77％。首先在7月2日登場除息秀的為00950B凱基A級公司債、00966B統一ESG投等債15+，配息金額各為0.072元、0.065元，以6月底收盤股價估算，年化配息率各為6.59％、6.01％。3日除息的為00953B群益優選非投等債、00959B大華投等美債15Y+，配息金額各為0.065元、0.048元，以昨天的收盤股價估算，年化配息率各為8.56％、6.62％。4日則為00970B新光BBB投等債20+，配息金額為0.05，以昨天收盤股價估算，年化配息率為6.79％。15日的則為00842B台新美元銀行債、00980B台新特選IG債10+，配息金額各為0.55元、0.053元，以昨天的收盤股價估算，年化配息率各為7.40％、7.13％。16日則有00945B凱基美國非投等債、00884B中信低碳新興債，配息金額各為0.079元、0.475元，以昨天的收盤股價估算，年化配息率各為7.05％、6.94％。18日登場的則為00981B第一金優選非投債ETF，配息金額為0.072元，按昨天收盤價估算，年化配息率達9.77％，該檔7月17日前買進且持有，可參與第一金優選非投債ETF月配息，本次配息發放日訂於8月11日，第一金優選非投債ETF提供每月收益分配及收益平準金機制。第一金優選非投債ETF 經理人王心妤指出，包括4日將闖關的大而美個人及企業稅改法案，可能掀起的財政赤字危機，美銀預估，年底前可能新增公債發行量達1兆美元，長短天期公債供給樣態改變，公債市場恐再起波瀾；9日則是美國對各國緩徵高關稅到期日，關稅談判是否進入延長賽，持續留意對經濟與通膨後市影響。王心妤說明，市場預期，美國公債發行重心轉向2至7年期債券，中短天期公債供給量大幅釋出，超額供給恐怕造成價格波動，影響收益型資產投資者持有意願，資金將轉向其他高殖利率資產，非投資等級債券可望受惠收益投資需求。此外，聯準會主席鮑威爾鬆口，下半年降息循環重啟可能性，王心妤提醒，投資人不妨把握近期債券殖利率區間盤整之際，分批進場非投資等級債券，一旦降息資金行情啟動，債券資本利得與收益同步受惠可期。
ETF超級除息周登場 前十檔受益人數成長ETF出爐
台股16日大盤指數來到22,049.90點，略跌23.05點，跌幅0.10％；本周是6月份ETF超級除息周，共有52檔股債ETF將進行除息，其中台股ETF年化配息率前五名高達9％以上、債券ETF年化配息率前五名高達7％以上，儘管整體ETF投資人數減少約5萬人，這十檔ETF受益人數皆見正成長。台股ETF除息王4檔年化配息率破10％，年化配息率達12.81％的00919群益台灣精選高息成長3.61％最高，00918大華優利高填息30成長2.53％、00896中信綠能及電動車成長0.31％，及00728第一金工業30成長0.96％；還有一檔投資人數成長0.05％的為00900富邦特選高股息30年化配息率達9.10％。第一金工業30基金經理人曾萬勝指出，台股目前落後美股表現，6月至8月是台股股東會、除權息旺季，預料高股息概念股及低基期，政策受惠的工業及基礎建設等標的，仍將吸引台股投資人偏好，整體市場轉向樂觀，有助台股後市反彈續攻表現。債券ETF除息王5檔年化配息率破7％，投資人氣表現也吸睛，年化配息率9.66％的00981B第一金優選非投債投資人數成長率高達16.24％，00945B凱基美國非投等債成長2.39％、00713元大台灣高息低波成長0.70％、00781B國泰A級科技債成長3.04％、00781B復華彭博非投等債則成長0.22％。
三檔非投等債ETF 9%配息超吸睛! 00945B第九度配0.102元
美國總統川普發動的關稅戰，時而有好消息，但又一下子急轉直下，已讓投資市場摸不著頭緒，避險情緒高漲，原本要湧入公債避險的資金，轉去投資級債券，但非投資等級債還是有兩檔受到投資人青睞，如群益的優選非投等債00953B，今年第一季規模就超過200億台幣，凱基美國非投等債00945B也成長超過40億元。五月有四檔非投等債ETF都要配息，其中三檔年化配利率都超過9%。五月有四檔非投等債ETF都要配息，其中三檔年化配利率都超過9%。看看市場上熱門的非投等債ETF各自表現，富邦的00741B配息金額高達0.215元，凱基的00945B排名第二高，為0.102元，第三名跟第四名則是00981B的0.072元以及00953B的0.07元。雖然，00741B配最多，但價格也是最不親民的，每單位超過35元，而00945B之前都在15元以上， 近期來到14元上下，而00981B跟00953B都不到十元，從中來看00945B並非最便宜，但價位其實最剛好。若以配息率比較，00981B高達9.74%，00945B則是9.16%，00741B則是墊底，但這是因為股價各有高低的關係，建議投資人可以依照個人能力來衡量買哪一檔ETF。只是00945B雖配息率不是最高，但有專家發現它卻是最穩定的，因為它從上市至今十一次配息，就有九次是配發0.102元，中間兩次微降成0.1元，等於每一次配息都維持在0.1元以上。另外一檔ETF，00953B也不錯，每次都配0.07元，從相關數據可以看出，上述兩檔月配型非投等債ETF的配息穩定度已經超越市場上多數月配型高股息ETF。以去年台股最夯的兩檔月配ETF為例，統一台灣高息動能00939跟元大台灣價值高息00940，都分別僅配發0.05跟0.03元的股息。或許投資人會擔心，非投資等級債會違約，但不論是以上哪一檔ETF，都早已排除了CCC評級垃圾債，再加上去年聯準會啟動降息，更進一步提升美國企業償債的能力，使得企業違約風險下降許多。目前，各ETF股價都還在低點，不只是長期持有的投資人能有效降低持有成本的機會，對於想從高股息轉手為攻的投資人現在正是分批進場好時機。台幣升值是否會影響收益？這是近期多數投資人心中所疑問的，近期台幣升值，但以美元計價的非投等債本身價值不變，配息還能繼續維持，殖利率更有望創新高，而市場預估未來高股息ETF的配息率可能落在4-5%，存股族想從高息產品脫身，建議可趁此時低點機會逢低布局非投等債相關的ETF。PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險。
台高股息下半年配息將打折？高殖利率「非投等債ETF」取而代之
隨著川普再掀關稅戰、全球資本市場陷入劇烈震盪，美國經濟數據也開始出現分歧，市場對降息的期待持續升溫。在此背景下，長天期美國公債價格波動加劇，資產配置策略也隨之轉向。面對不確定性升高的環境，投資人紛紛尋求兼具收益穩定與風險控管的標的，其中，短天期非投資等級債ETF成為關注焦點...凱基美國非投資等級債（00945B），正是符合當前市場需求的代表作。非投資等級債更具利差優勢債券配息來自契約利息支付，穩定性高於依賴獲利表現的股票配息，特別是在經濟成長放緩、降息預期升溫之際，非投資等級債因提供相對優渥的票面利率與殖利率，成為收益布局的重要選項。以歷史數據觀察，BB級債券的違約率僅0.8%，遠低於市場普遍認知的非投資等級債風險水準；相較公債，非投資等級債提供更高的利差優勢，且在選擇較高信用品質標的的情況下，風險可有效控管。美系企業債為主 降低系統性風險00945B主要投資於美國企業發行的1到5年期短天期債券，避開拉丁美洲、歐洲等高違約風險地區，集中布局具備產業代表性的大型公司。持債發行人涵蓋Uber、百勝餐飲、固特異等知名企業，基本面穩健，有助於提升整體資產組合的防禦力。同時，00945B採取單一債券投資上限2%的設計，即使個別債券出現違約情況，對整體影響也很有限。搭月配息設計，為投資人提供穩定現金流來源。兼具高殖利與稅負優勢目前市場普遍預期，聯準會未來降息幅度將逐步擴大，但不至於激進降息。布局短天期、高殖利率的債券標的，能兼顧收益與價格穩定。此外，00945B作為債券型ETF：至2026年前享有證交稅免稅優惠在債息領取方面：一年750萬元以內免課所得稅與二代健保補充費對於高所得族群而言，提供了稅負上的明顯優勢。資金停泊、現金流需求的理想選擇00945B適合需要穩定現金流、資金短期停泊，或希望在市場震盪期間維持資產穩健增值的投資人。無論是等待房產入手、準備退休金，或是追求抗通膨收益，00945B皆可扮演核心角色。在全球金融市場動盪加劇的局勢下，選擇能兼顧收益、防禦與風險分散的標的，是穩健布局未來的關鍵。PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險
台股下跌235點！Fed降息預期收斂 五檔非投等債ETF績效出爐
台股14日開盤23,198.39點走跌，最低23,163.66點，下跌235.76點，00953B群益優選非投等債繼續衝量，目前交易累積達41,463張；目前市場上共有五檔非投等債ETF，平均票息率7.5％；新兵00981B第一金美元優選收益非投資等級債券則是正在募集到2月18日。根據CMoney統計，五檔非投等債ETF包括00710B復華彭博非投等債、00727B國泰優選非投等債、00741B富邦全球非投等債、00945B凱基美國非投等債、00953B群益優選非投等債。根據Yahoo！股市的成交量排行榜統計，00953B群益優選非投等債今天股價約在10.28元平盤，00945B凱基美國非投等債股價來到15.57元，上漲了0.01元，漲幅約0.06％；其他三檔股價也約在平盤。進一步觀察川普就任以來，這五檔非投等債ETF為含息正報酬，表現相對抗跌，平均票息率以00953B的8.147％最高，00945B的7.98％表現次之；規模增減部分00953B規模最大來到240億也是今年來增加最多，00945B表現次之；再從交投情況的日均量來看，00953B以6.6萬張最交投熱絡，00945B表現次之；整體而言，00953B堪稱是非投等債ETF中的人氣王，且票息率高於其他非投等債。法人表示，因應川普2.0的不確定因素升溫，市場對降息預期收斂，避險需求增溫，提供收益的債券型ETF中的非投等債存續期間短，受利率影響程度低，吸引股民關注「高債息與低存續期」債券ETF。美國勞工統計局（BLS）12日公布最新數據顯示，1月排除食品和能源成本的消費者物價指數（CPI）年增3.3％，高於預期與2024年12月的2.9％，為單月增速創去年3月以來最快，凸顯通膨再度抬頭趨勢。這份報告也讓華爾街分析師大大延後聯準會（Fed）今年降息預測，從今年6月延至12月，而且從降息兩次預測下修為一次。報告也進一步強化 Fed 不急著降息的立場。
富豪新列傳／併購大師陳泰銘沒空玩藝術品了 今年忙著「這件事」
提到國巨（2327）董事長陳泰銘，這位《富比士》（Forbes）台灣富豪榜上的常客，一般投資人或讀者多會想到紅酒、藝術品及跟女明星的愛情故事，但在2024年9月國巨論壇上，CTWANT記者問近來新嗜好時，他想了一下說，「都在忙著研究AI，哪有什麼時間。」「光是全世界巡視，每個廠去一次，一年就過了。」陳泰銘兩側國巨高層相視而笑、紛紛點頭。 今年69歲的陳泰銘被稱為「併購大王」，這位財務高手領軍的國巨集團是全球被動元件龍頭大廠，為晶片電阻、鉭質電容第一大供應商，幾乎每一台筆電、手機、路由器、甚至電視裡都有它的產品，2024年營收1216億元，年增 13.1%，創歷史新高。 但在過去一年的AI浪潮中，國巨股價表現沒跟上這波資金狂歡，2023年1月底股價540元、2024年1月552元，2025年1月還是在520元左右打轉。在龍年封關日，陳泰銘以身價61億美元，在《富比士》台灣富豪即時榜上排名第六，較龍年初的56億美元身價增加5億美元，和站在AI浪尖上財富暴增的科技大咖比起來，只能算是「小賺」。 陳泰銘與女星關之琳曾有一段情。（圖／截圖自ontv視頻）不過，國巨緊抓著AI局勢，2024年9月舉辦首屆的AI高峰論壇，近年甚少在公開場合露面的陳泰銘，親自闡述國巨的轉型之路，他沒站在舞台上，而是在觀眾席間邊走邊講。 「檯面上看到的AI參與者，幾乎都是國巨的客戶，一般人看不到，其實早就裝在產品裡面，國巨在AI所有的應用領域絕對不會缺席！」陳泰銘急著讓外界聽到。 國巨集團由陳泰銘哥哥陳木元在1977年創立，生產陶瓷電容器（MLCC）和晶片電阻，陳泰銘自成功大學工程科學畢業後，於1985年成立台灣阻抗公司、販售這些商品，四年後兩家合併，沒多久哥哥賣股，兄弟分家後，國巨於1993年10月上市，陳泰銘開啟了大併購時代。 在眾多電子零組件廠中，國巨的崛起，靠的就是陳泰銘的成功祕訣－不斷併購。國巨在2000年收購飛利浦被動元件部門，主要以先進陶瓷材料元件為主，2018年和2019年又併購普思和基美，以及2023年加入德國百年大廠賀利氏工業集團旗下高階溫度感測器事業部、施耐德旗下高階工業感測器事業部，他現在的高階主管群，簡直像個小型聯合國。 國巨創辦人陳木元﹙左三﹚是陳泰銘的哥哥。（圖／報系資料照）「國巨真正的轉型，其實是從2018年開始，我們了解到，在亞洲或大中華區一直在經營所謂的普通型、標準型的生意，其實很容易被取代，深刻了解到紅色供應鏈的覺醒。」陳泰銘說，「現在的國巨，已經不是你以前認識的國巨，從過去以標準品為主的生意，轉型為以高階特殊品生意為主的公司，提供了技術設計、客製化及高性能解決方案，為全球24萬家客戶提供在地的技術及服務。」 過去以中國為主的大中華市場，貢獻國巨約7成營收，以大量、價格競爭的產業為主，如手機、筆電等，到了2023年，大中華區只占24%營收，北美佔比達到23%，歐盟24%，還有近3成來自日本、韓國、東南亞等中國以外的亞洲市場。 國巨在全球有4萬2千名員工，85%來自國外，53個製造基地分佈在35個國家，「在地緣政治的影響下，不少客戶要求供應商要有除了中國以外的生產基地，也就是，『China +1』，而國巨已是『China +34』的公司。」他笑著說。 「最近的法說會，居然還是很多人在問我MLCC！」陳泰銘表示，目前MLCC只占營收的17%，磁性材料約28%、鉭質電容19%、電阻16%，還有感測器10%、其他元件10%；從應用面來看，約65%的營收來自車用、工規、醫療以及國防和航太。 下一步，當然是AI。「我們還在AI革命的『一局上半』！」陳泰銘說，接下來對被動元件、感測器、及功率半導體的需求也會大幅上升，國巨已做好準備。
配得高又穩 填息率百分百 凱基00945B連續半年繳0.102佳績
降息所謂的債券「送分題」，但美國公債並未上漲，反而出現不小的跌幅，因此有觀點認為川普上任將成為股市和債市最大的黑天鵝，2025年可能會是一個波動劇烈的一年。川普提出「美國優先」的口號，其政策全力以赴要改善美國企業的境況，調高關稅也是為了保護美國企業。這些政策和政治因素實質上對非投資級債券是有利的，因為能夠保護發行非投資級債的企業。不過，非投資級債券又分為全球性和純美國的類別；若想把握川普上任帶來的利多，應考慮投資純美國的非投資級債券。此次的降息循環與以往情況有所不同，過去無論是因經濟衰退而降息，還是聯準會的預防性降息，殖利率都是向下走。但此次因為通膨再度出現的疑慮，美國公債殖利率竟然上升。另外，非投資級債券還有一個優勢，即其發行期限較短，類似短期債券，因此不會像長期債券那樣受到利率波動的影響；近期公債市場的波動對非投資級債券的影響相對較小。凱基美國非投資級債（00945B）在過去一個月上漲，相較於美國公債的投資人，可說是兩個截然不同的世界。00945B屬於每月配息，自2024年7月起每月配息6次，每次為0.102元，且100%填息。00945B所追蹤的指數剔除了CCC等級的低評級債券，降低了成分債的違約風險；同時僅選取固定票息利率超過4%的債券，提供相對較高的票面利率，使投資人在追求債息收益的同時，也能兼顧降低違約風險。PS：投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險。
「凱基股股漲」2025台股投資展望 建議投資人「漲上去捨得賣、跌下來要敢買」
台股年終紅包行情啟動了嗎？伴隨年底作帳行情、外資聖誕長假效應，再加上川普將於2025農曆年前上任，資金行情有望帶來一波紅包行情。凱基投顧去年為市場首家也是唯一預估台股2024年站上2萬點大關，並提早預告「2024下半年先蹲後跳，第三季回測2萬點、第四季向上反彈」，檢視迄今市場變化都相當精準，因此許多投資人持續詢問對台股2025年的看法，為滿足客戶需求，凱基證券與凱基投顧近日已於台北、新竹、台中和高雄舉辦四場「未來之鑰 2025台股前瞻論壇」近距離分享台股投資先機，同時「凱基股股漲」節目團隊特別企劃「2025台股投資展望」於YouTube頻道播出，並於年末推出「享投資選凱基開戶綁定送花鳥盤組」活動，即日起至12/31凱基證券新舊客戶首次開立凱基銀行交割戶或開立凱基證券分戶帳，皆可獲得精美的彩繪花鳥盤及台股定期定額手續費均一價優惠，幫助更多投資朋友掌握新一波台股投資機會。凱基投顧總經理鄭宗祺表示，台股將由2024年特快車在2025年變成普通車及雲霄飛車，指數目標較2024年最高點約再高千點。整體而言台股有機會維持多頭格局，主因全球經濟尚屬穩健、AI企業獲利持續亮麗支撐台股、降息循環有利股市以及資金動能充裕，預期指數有機會創新高但空間有限，走勢如同普通車，速度慢且常常停車，因為台股已連續兩年均大漲3成上下、2025年企業盈餘成長放緩、台股目前評價偏中高位。並且因為通膨降溫出現停滯、美國降息循環可能時間縮短幅度縮小、再加上宛如川劇變臉的川普重入白宮，2025年台股也將宛如雲霄飛車般震盪幅度加大，操作難度也將較2024年提高。建議投資人2025年的投資心態不是期待指數創多高，而是把握震盪創造的區間操作機會，投資策略要掌握兩個重點「漲上去捨得賣、跌下來要敢買」，不是如同2024年抱越久賺越多，而是改成波段操作方式，逢高時捨得調節，拉回時要敢於進行布局。「凱基股股漲」節目首席分析師許高銘認為2025年最大重點還是AI，但與2024年只要有AI題材就雞犬升天不同，2025年一定要精挑細選，選股原則是除了要有優異獲利成長也要評價不貴，此類標的兩種類型，第一種是股價還沒完全反應企業獲利成長動能，第二種是股價已經漲過但又回檔使評價回到合理、便宜，成為很好的介入點，值得關注的AI次產業有測試、伺服器、雲端服務、散熱液冷、銅箔基板及AI ASIC設計服務等；在非科技股可以密切關注兩個主題，一個是搭上川普提出「讓美國再度偉大」，受惠美國製造的重電、工具機、生技產業，另一個是在2025年台股震盪加劇情境下將吸引資金進駐的高股息股，如具有壽險與銀行雙主軸金控股或獲利穩健評價不貴的傳產高息股。以短期間來看，通常台股在年底年初容易有季節性行情，此期間投資人可偏多操作，但應留意2025年第一季可能出現轉折，因從獲利成長預估來看，第一季是明年單季獲利的高峰期，接下來第二、三季在隨著獲利年增率往下，更重要的是美股自11月初川普勝選迄今都在反應川普行情而表現優異，然川普1/20將正式就職，屆時難保不是利多出盡而導致轉折點提前於年初出現，建議投資人除了把握眼前季節性行情，也要留意年初、第一季轉折。此外，投資人也很關心川普上任後的債市投資策略，美國聯準會(Fed)自9月起啟動降息循環，投資人大舉佈局美國政府公債ETF，孰料美國經濟數據表現強勁、通膨降溫停滯可能打亂Fed降息步調，導致公債殖利率拉升，影響美國長天期公債相關商品表現疲軟。川普2.0之後，市場動盪將會加劇，「凱基股股漲」節目表示，衡量美國經濟強韌、Fed降息節奏快慢不定等諸多因素，建議投資人應逢高減碼美國長天期政府公債相關商品，轉進投資等級與非投資等級債券ETF，例如凱基A級公司債(00950B)及凱基美國非投等債(00945B)，就是現階段可關注的投資標的。「凱基股股漲」節目由凱基投顧資深產業研究團隊操刀，每周一至每周五晚上九點準時播出，今年不僅製作2025投資展望特別節目，並規劃「半導體、非科技股、AI科技硬體」等特輯影片，幫助投資人能對各產業面進行深入觀察，更多精彩內容可參考凱基投顧「凱基股股漲」YouTube官方頻道：https://www.youtube.com/@KGISIA.channel
債券ETF除息秀本周登場 「這3檔」年化配息率逾8％超車高股息ETF
11月本周開始共有32檔債券ETF即將配息，近期股民發現可達7％高股息ETF的配息下降，進一步關注「月配型債券ETF」配息，觀察該類型規模前五大檔，00933B國泰10Y+金融債近月配息為上升趨勢。以成交量來看，今日則由00937B群益ESG投等債20+拔頭籌，交易超過7.7萬張。在非投等債平均逾8％年化配息率，以將在7日除息的00953B群益優選非投等債來看，每股配發0.07元，預估年化配息率8.32％，最後買進日為11月6日。另一檔年化配息率達8.59％的00741B富邦全球非頭等債將在18日除息，每股配發0.277元。00933B也將在11月配息0.082元，以目前股價約16.75元估算，年化配息率約5.9％，15日為參與除息的最後買進日。根據CMoney統計，11月7日起至26日共有32檔債券ETF即將配息，首檔除息為00953B群益優選非投等債，26日除息的為永豐ESG銀行債15+。在年化配息率部分，超過8％的有三檔，分別為00741B富邦全球非頭等債的8.59％（股價38.71元）、00953B群益優選非投等債為8.32％（股價10.07元）、00945B凱基美國非頭等債的8.18％（股價14.96元）。00933B則從2023年10月下旬以15元掛牌以來，股價來到16.67元，已上漲超過10％，近幾次的配息從0.07上升到0.072元，再到0.075元、0.080元，以及11月的0.082元。ETF配息主要來自資本利得和股利或債息的收入，以股票型ETF來看，如果成分股今年價格飆升，配息率就會下修；若成分股爆跌，帳上沒有資本利得，也會影響配息金額。債券型ETF因持債的票息率是固定的，配息金額主要就是債價的波動，以及發行公司要從債息中撥取多少比例來配息，有的會採取短期暴力式配息，吸引投資人關注；有的則是穩健策略，分散在每次配息中，採取穩定領息策略。
美降息2碼台股盤中走高177點、台幣貶 這二檔債券ETF追漲
在美國FED宣布降息二碼，台股19日開低翻紅，以21,675.40點開出，最高來到21,856.73點，漲了177.89點，漲幅超過0.82％，成交金額為1,410.50億元；19日台北外匯經紀公司台幣匯價以31.96元開盤，貶值2分，開盤半小時內再貶破32元整數關卡，最低匯價為32.046元，貶值1.06角，現來到32.032元。其中，新光金股價上漲、交易繼續出量居排行榜之冠，金融股也普遍上漲；第二名的00680L元大美債20正2、00688L國泰20年美債正2則是下跌，降幅達3％。FOMC於19日清晨以11票贊成比1票反對的票數，通過決議降息二碼，政策利率目標區間由5.25％～5.50％下調至4.75％～5％，維持每月削減250億元和350億美元的美債和MBS，共600億美元的計劃。啟發投顧分析師郭憲政表示，FED降息兩碼，但台股今日一早開低再翻紅，看起來並沒太強，台積電先跌後漲現來到945元、漲了4元，暗示有利多出盡的味道；而且降息兩碼市場上也有解讀成經濟衰退的現象，所以降兩碼防經濟消退擴大。郭憲政並說，目前台股大漲中但預估量只有2800億元，但是很多的做手法人並沒有用力買股袖手旁觀，在美股升息兩碼的第一天，19日的台幣今天竟然是貶值，這對多頭也是一個敗筆現象，預估量約3000億元不足。依據Yahoo！股市的成交量排行榜統計，19日一開盤，前三十名中有七檔屬於債券型ETF，包括正反的槓桿型債券ETF；包括00687B國泰20年美債、00679B元大美債20年、00937B群益ESG投等債20+、00948B中信優息投資級債等長期年美債、投等債的股價多下跌。股價上漲的則有00958B永豐ESG銀行債15+、00953B群益優選非投等債、00945B凱基美國非投等債等。新光金股價來到12.70元，上漲了0.40元，漲幅達3.25％，成交量超過17.54萬張；台新金領漲，國泰金、開發金、富邦金也漲逾2％，永豐金、京城銀等皆漲；中信金則跌幅0.45％。
台股修正早知道！凱基股股漲早就預告 籲投資人資金配置「防禦為上」
台股自7月中旬以來大幅修正，一度重挫4,600點以上，跌幅達19%，凱基投顧表示，這波下跌導火線主要來自AI股評價偏高以致無法承受不如預期的財報利空，同時川普勝選機率增高，更加深市場對其全面課徵關稅對全球貿易衝擊的預期心理，而凱基投顧早於6月底即提出「2024台股下半年展望-先蹲後跳，波動劇烈，高低點區間為23,000~20,000點」的看法，「凱基股股漲」節目亦從六月底開始不斷提醒投資朋友，下半年台股將先蹲後跳，投資人要先留意規避第三季修正風險，再把握第四季年末向上反彈機會，提前預告修正風險，迄今檢視可謂精準；回顧凱基投顧去年底的2024年台股展望也領先同業，提出預期台股上看兩萬點的看法，事後驗證皆完全命中，研究團隊屢次展現專業實力，協助投資人迎向富足人生。台股本波急跌先前已達到凱基投顧原先所預估的20,000點關卡，確實也出現跌深反彈，但凱基投顧表示，過去一年多由AI引領的「拉回買進」多頭思維已不適用，因為經濟衰退疑慮升高、日本央行升息引發套利交易(carry trade)投資人被迫平倉、科技業前景出現疑慮等，總經面、資金面、基本面等都已出現變化，此時最好的作法就是「防禦為上」，高持股比重者應逢反彈降低部位，低持股比重者可進行跌深反彈的價差操作，或等待中期底部浮現再拉高持股比重。「凱基股股漲」節目建議投資人，在第三季行情動盪中投資配置應把握「進可攻、退可守」策略，例如近期聯準會降息趨勢日漸明朗、債券殖利率在高位，凱基美國非投等債(00945B)這種純粹投資美國企業，信用風險展望穩定，且因有高債息而有高配息的月配息ETF，就是投資人在規避「股弱債強」環境時的優選投資標的；此外，「凱基股股漲」節目也介紹，投資人偏好高股息ETF，現在指數跌下來、股價修正，是入手展現抗跌實力的高股息ETF好機會，其中凱基優選高股息30(00915) 今年以來股價表現持續在台股高股息ETF中稱王，投資高股息ETF，就應該選這種高股息ETF的大黑馬「魚與熊掌兼得，既有股息又有優異報酬率的ETF」。「凱基股股漲」節目廣受投資人歡迎，YouTube頻道訂閱數近日已突破兩萬人，為回饋投資朋友，即日起至9/15新訂閱或已訂閱頻道，以及填寫每日節目問卷的投資人，都有機會抽中LINE POINT點數。凱基證券攜手凱基投顧打造「凱基股股漲」節目，內容由凱基投顧資深產業研究團隊操刀，提供投資人最即時、專業、易懂的台股投資方向，以One KGI服務展現開發金控全方位金融服務集團的市場競爭力，在乎你的在乎，富足你的人生，成為投資人全方位的金融夥伴。「凱基股股漲」每周一至每周五晚上九點準時播出，更多精彩內容可參考凱基投顧「凱基股股漲」YouTube官方頻道：https：//www.youtube.com/@KGISIA.channel。
台股續跌！「債券ETF」受益人終止連五周創高 前十檔買氣出爐
台股30日大跌330點，最低來到21,833.85點，目前來到21,928.46點，隨著期待9月降息氛圍濃厚，錢進91檔債券ETF的受益人上周統計，卻呈現微幅減少823人，終止連五周創新高紀錄。買氣最高的前十名中，以00937B居冠，；而ESG、投資級債券、公司債、非投資級債券等皆有。台股26日股災「債券型ETF」爆量，由00937B衝第一，成交量超過19萬張，收盤股價15.96元。30日觀察Yahoo！股市即時行情交易排行榜統計，截至目前為止，仍是由00937B領頭，交易量超過5.2萬張，股價上漲來到16.12元。進一步看CMoney統計到7月26日，台股債券ETF單周增加受益人數最多的前十檔，依序為00937B群益ESG投等債20+、00725B國泰投資級公司債、00945B凱基美國非投等債、00724B群益投資級金融債、00740B富邦全球投等債、00950B凱基A級公司債、00719B元大美債1-3、00688L國泰20年美債正2、00697B元大美債7-10、00695B富邦美債7-10年。從最新公布的債券ETF集保戶股權分散統計資料顯示，上周整體91檔總計雖減少823人，但今年來仍增加656230人，總受益人來到1771873人；上周受益人增加的共有30檔，以周增加人數來看，00937B增加2270人最多，且為唯一周增加人數超過千人的債券ETF，增幅超過兩千人，明顯拉開與第二名的00725B的500多人的差距依歷史數據來看，當聯準會停止升息，美債殖利率便不再創波段新高，整體債券殖利率平均向下的機會仍相對高，有利於債券價格反彈。降息前，市場偏好鎖高利率的券種，其中BBB級信評的非投資等級債最受青睞，由於其發債企業體質佳、違約率可控，加上收益水準具吸引力，更可望鎖高利並有效分配資產投資效益。群益基金經理人曾盈甄表示，從天期來考量，天期越長的債券因對利率變動的敏感度較高，在暫停升息以及未來迎利率拐點下，受惠程度相對高，建議投資人可優先自長天期投等債來做選擇；群益基金經理人李忠泰則表示，聯準會延續暫停升息的決定，市場預期最快第三季就有降息可能，債市多頭將起，投信發行的債券ETF也受到投資人追捧青睞，後市來看，在殖利率仍具吸引力下，穩健資金仍有望持續流入債市。
美降息預期迎債市投資拐點 凱基非投等債ETF開募
美國經濟數據強勁表現，市場對美聯儲降息腳步的預期持續調整，導致股市陷入高檔震盪，債市也在美國10年期公債殖利率反彈中反覆。法人指出，2024年將進入投資拐點，強調在未來升息結束後，維持股債均衡配置能更好應對市場變化。根據街口投信的整理，上週在油價上漲增添全球通膨上行風險，加上美國ISM製造業指數以及新增非農就業人數表現遠高於市場預期，帶動美國與歐洲公債殖利率彈升；日本公債殖利率在美、歐公債殖利率上升、加上日銀官員談話鷹派與日銀購債操作等多空因素影響下，則呈現小幅彈升走勢。終場週五2年期美債殖利率上揚10.31bps、5年期上揚9.76bps、10年期上揚9.22bps、30年期上揚7.71bps，分別收在4.75％、4.39％、4.40％、4.55％。整週2年期美債殖利率上揚13.05bps、5年期上揚18.22bps、10年期上揚20.13bps、30年期上揚21.01bps。新興市場方面，J.P. Morgan EMBIGD新興市場主權債指數上週反轉下跌-0.34％，MTD指數下跌-0.34％，YTD指數上漲+1.69％；上週YTM由7.75％上揚8bps至7.83％，Spread由342bps縮窄11bps至331bps。在債券部位布局上，凱基投信建議加大對美國非投資等級債的配置，尤其是BB&B級債，認為其票息率與殖利率具有競爭力，能提供短期息收並長期貢獻報酬。00945B凱基美國優選收益非投資等級債券ETF（簡稱凱基美國非投等債）預定基金經理人鄭翰紘指出，非投資等級債中不同評級債種的違約率統計顯示，BB級債與B級債的違約率相對較低，僅為0.8％與4.1％。鄭翰紘進一步解釋，即使投資者對BB&B級債存在較高的信用風險印象，但事實上，發行該類債券的機構中不乏世界知名企業，例如Uber、肯德基、必勝客的母公司百勝餐飲以及美國航空。此外，BB&B級債的年化報酬相較於其他債券種類也具競爭力。凱基美國非投等債追蹤的彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數，在2019年降息到升息的完整週期中表現亮眼，累積報酬遙遙領先全球非投資級債與美國投資級債。此ETF鎖定非投資等級債中較高信評的短天期公司債布局，追求債券收益極大化。凱基美國非投等債ETF預計於4月12日至4月18日正式募集，每單位發行價新台幣15元。
國巨年終最高逾2個月？員工揭內幕母公司僅1個月 嘆情何以堪
被動元件大廠國巨去年賺超過百億，近日卻遭員工抱怨年終只給1.14個月，還有人批是「侮辱性極強的年終」。對此，國巨於8日表示相關報導有誤，2023年度表現優異者，最高年終獎金可超過2個月，但卻有部分員工爆料，母公司年終只有1個月，超過2個月的是其他子公司。臉書社團「靠北國巨2.0」於近日有許多員工接連抱怨年終獎金太少，有的僅1.14個月甚至1個月，有人批「領到年終感覺像乞丐，董事會幾人笑著過年，底下員工就得千人哭著過年」、「這薪資與年終是我待科技業20幾年以來薪資最低，年終也最低的一家公司」、「侮辱性極強的年終」。對此國巨於8日中午發布聲明指，有媒體依據社群網站的訊息，報導有關國巨年終獎金發放結果，部份內容偏誤且不盡完整。國巨表示，年終獎金是依據年初訂定的預算目標、大中華區實際營運達成狀況，以及員工個人績效表現來訂定評核，各部門主管也會依個別員工的實際表現調整，2023年度表現優異者，最高年終獎金可達2個月以上。對此，有部分員工再爆料，國巨是由Yageo、Pulse（普思電子）、Kement（基美）三大公司合併，年終只有1個月的是主體Yageo，其他子公司年終都比Yageo高，報導說的2個月是指P及K子公司，母公司Yageo年終最高確實只有1.14個月，苦嘆叫員工們情何以堪。國巨日前公布1月營收突破新台幣百億元，約100.21億元，是2022年10月以來單月高點。展望未來，國巨指出，人工智慧（AI）應用客戶拉貨動能高於預期，客戶端庫存持續正向調整，供應鏈庫存水位漸趨健康，樂觀看待AI應用的營運動能及展望。