外資信心
」
七月投資新開局1／台股AI主旋律下半年上看24000點 也有人看壞主因在「它」
美國總統川普6月底喊話，「不打算在7月9日對大部分國家對等關稅90天暫緩期再度延長」，美股三大指數跟著驚奇創新高，台股立馬跟漲，展望2025年下半年，台股投資人該如何？CTWANT採訪多位專家，對大盤走勢看法分歧，但確定AI族群會是台股主旋律。綜合各家對台股大半年走勢說法，持保守看法的專家認為，關稅暫緩引起的拉貨潮結束，下半年經濟表現可能不如上半年，因此看壞第三季股市，第四季則視情況，但也有專家表示，「美國有談判誠意的會延長，應該是沒什麼問題」，台股下半年高點上看24000點。據此，建議投資人可先獲利了結，或趁債券殖利率高點布局。今年上半年，全球股市在川普4月發動「對等關稅政策」，集體引爆股災，隨後在延長談判及暫緩實施關稅90天，市場恐慌情緒才消退。台灣第一季GDP成長率5.37％高於去年同期與預期，主計總處初判「廠商提前出口備貨」；在美對等關稅空窗期拉貨潮下，上市櫃公司4、5月營收表現創史上最強紀錄；但受新台幣對美元匯率強升影響，營收未能延續連三月破4兆元紀錄。台股4月底回到股災前的水準。「從外資動向與籌碼面來看，外資持續買超台股現貨，6月以來累計買超近千億元，顯示外資信心回升，儘管期貨空單仍多，但被視為避險或套利操作，整體仍偏多。」台新投顧副總經理黃文清說，他認為台股有望延續緩升格局，下半年挑戰24000點關卡。不過，在關稅政策不確定、新台幣升值對出口企業獲利的雙面影響、貨幣政策節奏不如預期，下半年經濟動能可能減弱，以及歷史上第三季易跌難漲等因素，黃文卿建議，「操作上應轉趨謹慎，避免追高。」富邦投顧董事長陳奕光則認為，聯準會2025年上半年維持利率在4.25％至4.5％區間，未進一步降息，且將2026、2027年利率預估中值上修至3.6％及3.4％，顯示降息節奏較市場預期緩慢，「持續高利率環境對股市資金流動與估值形成壓力。」富邦投顧董事長陳奕光表示，2025年影響台股關鍵即是景氣、資金與籌碼；目前即是資金行情。（圖／富邦投顧提供）陳奕光提醒投資人，「台股下半年面臨川普關稅政策與美國債務問題干擾，整體部位朝向股4債6，待股市回檔後再分批買回至股6債4。」至於下半年給台股投資人的建議為何？CTWANT採訪多位專家，一致看好「AI」；陳奕光認為尤其ASIC晶片與AI伺服器出貨量倍增，台灣在全球AI基礎建設中扮演關鍵角色，光學元件與AI眼鏡技術亦是未來投資亮點。凱基投顧董事長朱晏民告訴CTWANT記者說，由於市場多對90天對等關稅暫緩期可能延長，除了人工智慧（AI）算力需求持續快速成長，成為推動台股及美股短線反彈的重要動力，「AI仍是未來台股續航的主引擎，尤其在評價經過適度修正後，下半年將更容易吸引資金青睞，年底前有望迎來指數回穩反彈。」黃文清也建議，多關注在半導體設備與化學材料，AI晶片、散熱、伺服器與導航、電源管理等，「從投資趨勢來看，未來AI發展將從Cloud AI邁向Edge AI，有望帶動更多供應鏈成長。」群益投信投研部副總經理陳朝政進一步說，「資金持續流向AI、PC及手機相關產業，傳統鋼鐵、水泥、汽車零組件等出口傳產則面臨較大壓力，表現相對辛苦。」AI衍生商機在半導體製造、伺服器、PC組裝等領域享有絕佳優勢，也具備強大軟硬整合能力，因此自IC設計到系統整合的相關類股皆值得關注。凱基證券財富管理處主管阮建銘則建議，面對可能的股災風險，可聚焦防禦性較強且具成長潛力的產業，包括AI、半導體相關產業的科技股，因具長期競爭優勢與創新動能，仍是核心配置標的。這類型像是南亞科、聯電等半導體龍頭，以及美股中的大型科技ETF（如富邦NASDAQ 00662）等。此外，統一投信、永豐金證券分析，2018年川普關稅戰引發市場震盪，但隨著政策逐漸明朗與企業獲利回升，2019年市場強勢反彈，呈現「先蹲後跳」走勢；2025年亦可能重演類似格局，投資人仍應定期定額，利用市場回調期分批布局降低進場成本，耐心等待反彈機會。
諾魯斷交只是剛開始？媒體人揭代價：台灣能賺的日子不多了
外交部次長田中光15日宣布中華民國與諾魯共和國斷交，並透露諾魯曾向我國索取巨額的經濟援助，並就台灣及中國大陸提供的援助方案進行比價。媒體人黃揚明16日在《大新聞大爆卦》節目強調，綠營本來就不關心這些友邦，想把資源往歐美日澳等其他國家發展，因為中華民國友邦愈少，才符合務實台獨工作的邏輯。但外交代價只是小菜，接下來包括ECFA、外資信心、能源、兩岸互動、觀光等，台灣能賺的日子不多了。「民進黨某種程度，他們本來就不關心這些友邦的啦！」黃揚明直言，「他們希望的就是，友邦，喔，沒關係，我們就保持，你願意跟我交往，我也不會給你更多錢。但是我原本要給你的資源，我要往歐洲！我要往哪邊，我要往澳洲，我要往日本，我要往這些其他的國家去發展！」黃揚明指出，民進黨要的是更多這種國際友人實質支持，讓他們來這邊，然後我們來做生意，風電來、光電來、什麼電來、潛艦來。他們不在乎什麼這種形式上的友邦，因為只要承認中華民國的國家愈少，中華民國就不存在！「這才符合民進黨的所謂『台獨務實工作』的邏輯！」黃揚明表示，現在這個諾魯，中國大陸很明顯就是要拿外交來去作攻擊，這個絕對是跟大選結果有關，「而且這個時間點表態，中國大陸可能給的援交...嗯不是援交，援外的款項給得比較乾脆，就是：嗯，你立功了，好！因為諾魯其實跟台灣斷交過啊，他就在扁政府的時候斷交，然後因為中國大陸給他的承諾沒有給，所以諾魯又回來了！（主持人馬千惠：2005又復交了）所以這個國家就是這樣啊！」「你要交這樣的朋友，你就得要有心理準備，要付出這樣的代價！」黃揚明強調，「所以接下來我只能說，外交的部分，這個叫小菜，都是小菜！接下來的ECFA，包括外資對台灣的信心等等，還有很多的後續，還有我們的能源，兩岸的互動等等的，觀光產業等等的。饗宴集團啊，能賺不多年了啦！好好珍惜最近的這個訂位熱潮，欸，祝福！」
港府為保外資信心 暫緩實施航班「熔斷機制」
香港當局考慮到社會成本效益和「精準抗疫」的大原則，經初步檢視科學數據之後，認為針對入境人士進行更密集的核酸篩檢，能有效地阻截境外移入病例，因此港府決定在7日宣布放寬入境防疫限制，即暫緩實施針對個別航線的「熔斷機制」，直至另行公告。另外，當局8日起也會要求入境旅客於指定酒店檢疫時，在第3天多進行1次核酸檢測。港府發言人表示，相關措施有助於減少對入境人士的影響，特別是讓身處外地的青年可以在暑假順利返鄉與家人團聚，而目前正按照熔斷機制停飛的航班也可望受惠重新起飛。新冠疫情爆發以來，港府為了阻絕境外移入病例入港傳播，於是針對許多海外高風險疫區的航線採取「熔斷機制」，也就是禁止由這些地區起飛的班機來港。除此之外，假如抵港客機在10天內首次被發現超過一定比例的乘客染疫，就會遭到警告並罰款，如果是第2次發生，就會觸發港府針對與之同一地點起飛的航線實施「熔斷機制」。而若航空公司拒絕支付罰款，則會被禁止抵港5天。自香港在1月份爆發第5波疫情以來，港府就針對英國、美國、加拿大、澳洲、法國、印度、巴基斯坦等國的航班採取「熔斷機制」，一般禁令會持續14天，並視這些國家的疫情概況和防疫措施來決定是否取消或繼續延長。只不過近幾個月來，香港不少外資和工商界人士批評港府的入境防疫措施過於嚴苛，導致部分投資者和外商離開香港，為其世界貿易和金融中心地位帶來負面影象。於是中國領導人習近平在6日30日訪問香港前也對外商進行調查以了解其需求，並得到了一致的要求，那就是放鬆香港的入境防疫限制，因此港府在7日暫緩實施「熔斷機制」，也被外界解讀是習近平為了確保香港外資信心而做出的改變。
【台股勇闖16650點2】外資信心爆棚 高喊16650點驚天價
因預測2019年底目標12,000點，與封關日11,997點最貼近，而有「最準外資」稱號的花旗，認為台股正走向下一個潛力高點。花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志，最早喊出5G相關科技股題材及資金流動面向，分析台股登上12,000點大關。摩根士丹利證券台股策略分析師程世維表示，因陸美貿易風險下降、兩岸深化合作關係及全球對IT產品的需求更強勁，對台股2020年樂觀展望，上看13,000點，同時也看好台股企業前景，並點出台商回流、高殖利率與5G供應鏈為三大吸金動能。物聯網相關應用的類股，是2020年被看好的族群。（圖／報系資料庫）外資中，又以美銀最看好台股，喊出了唯一的「驚天價」。美銀首席股票分析師Stephen Suttmeier預估：「台股接下來有望啟動大行情，在全球股市啟動多頭支持，正式突破近2年及30年的下降趨勢線，與美股並列為多頭動能最強的市場。」美銀分析，2000年、2007年及2015年，台股都數度挑戰高點後回落，形成高點下滑、但低點墊高的收斂三角格局，最近台股已突破三角形的下降趨勢壓力，以等距測量法推算，台股將挑戰12,495至16,650點。花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志提出，5G相關科技股題材及資金流動面向，將帶領台股走向下個潛力高點。（圖／報系資料庫）摩根大通認為，2020年上、下半年，蘋果將分別推出新iPhone與5G手機，將刺激產業景氣，蘋概股和5G鏈將是年度主軸，企業獲利增幅11％起跳。摩根大通換算出MSCI台灣指數的目標為485點，高點510點，加權指數可望挑戰13,176點至13,892點。