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「債王」岡拉克預言金價將上看4千美元：美國經濟衰退可能性為60%！
美國投資管理公司「DoubleLine Capital」的創始人兼CEO、人稱「債券之王」（bond king）的岡拉克（Jeffrey Gundlach）本週預言，儘管可能不會在2025年實現，但黃金價格未來有望上看4000美元。他更示警今年美國經濟衰退的可能性為60%。在黃金期貨首次達到每盎司3000美元的里程碑之前，岡拉克在本週主持的投資者電話會議上表示：「黃金將維持牛市，自從金價跌至1800美元以來，我們已經預測這個趨勢好幾年了。」岡拉克甚至預言：「我敢大膽地說，我認為金價將達到4000美元。我不確定這是否會在今年實現，但我覺得這是黃金長期在1800美元左右盤整後預期的合理走勢。」他分析，各國央行購買黃金的速度已經「非常急劇且陡峭地上升，而且我認為這個大趨勢不會停止。這種現象是各國政府對黃金作為一種價值儲存手段的認可，而且更多地發生在金融體系之外」，他還警告，目前的金融體系似乎處在一個「非常不穩定的狀態。」岡拉克補充，他對於歐股表現開始優於美股並不感到驚訝，因為美元目前處於下跌階段，而DoubleLine也早在2021年左右就開始投資歐洲市場，「如果你在2021年買入歐股而不是美股，你會在2023年到2025年期間感到很痛苦，但現在它已經有了很大的價值增長動力。」他進一步解釋，「美股7巨頭」（Magnificent Seven）曾被認為是不可戰勝的存在，但很明顯它們現在並非如此，「每個領域都是脆弱的，我們現在已開始觀察到這點。」至於全球首富馬斯克（Elon Musk）所領導的美國聯邦政府瘦身計畫，岡拉克認為：「我非常贊成這個舉措，因為這是我們試圖讓財政狀況恢復正常的唯一方法。」針對更廣泛的美國經濟，他認為今年經濟衰退的可能性為60%，這比大多數華爾街銀行的預期要高得多，這些銀行並不認為美國會出現全面的經濟收縮。岡拉克解釋，投資人目前仍不斷透過聯準會的降息預期對債券進行重新定價，「這就像過山車一樣，從大約降息1次到降息8次，然後又回到1次，接著又回到了更多的降息預期，這種波動還在持續當中。」
避險情緒升溫！金價衝破3000美元大關 「新債王」喊出這數字
隨著川普政府實施關稅政策、市場不確定性升高，加上投資人對於美國經濟前景的憂心日益加劇，國際金價14日在避險買盤推動下，首度衝破每盎司3000美元大關，改寫歷史新高。紐約4月期金14日盤中衝破3000美元關卡後，一路升至3014.5美元的紀錄新高。現貨金價隨後也跟進突破3000美元至3004.95美元。累計2025年初迄今，國際金價漲幅已超過13％。麥格理集團大宗商品策略主管加維（Marcus Garvey）認為，川普政府的關稅政策，加劇地緣政治的不確定性，為金價漲勢帶來支撐。該投行預測今年第三季黃金平均價格將達到每盎司3150美元，最高可達3500美元。這也是目前華爾街投行對金價喊出最高的估值。高盛集團則在上月將今年底金價目標價從先前預測的每盎司2890美元上調至3100美元。花旗集團則預估金價在3個月內觸及每盎司3000美元整數大關。有著「新債王」之稱的DoubleLine首席投資長岡拉克（Jeffrey Gundlach）認為金價有機會衝上4000美元。岡拉克認為，黃金做為避險資產的地位受到市場認可，加上金融體系動盪不安，不過無法確定今年能否達到這個水準。
Fed利率決策出爐「降2碼」 新債王岡拉克估：今年降5碼
美國聯準會（Fed）台北時間19日凌晨2點公布近年來最重要的利率決策，官員料啟動四年來首次降息循環，市場押注降息2碼的機率大幅升高。「新債券天王」岡拉克（Jeffrey Gundlach）也認為，美國經濟已陷入衰退且Fed貨幣緊縮時間過長，官員有必要加大降息力道。他預估Fed這次將降息2碼，今年底前共下調5碼。雙線資本（Doubleline Capital）執行長岡拉克17日在加州舉辦的Future Proof研討會上表示，對利率走向敏感的2年期美債殖利率跌至不到3.6％，比起Fed目標利率低了約1.75個百分點，他們應該會想縮小此差距。他認為，聯邦基金利率目前處於5.25～5.5％區間，而8月通膨率降至2.5％，即便降息2碼，Fed依然落後於情勢。他表示：「我認為Fed這次會降息2碼，他們太不合時宜了。Fed行動大幅落後，他們應該共同行動。」岡拉克給Fed打的分數是「不及格」，並認為他們應該更早降息。他表示：「我們已經處於衰退之中，我看到了很多裁員公告。」
散戶瘋投資「這類資產」 日吸4000萬美元、華爾街大佬也參一腳
近期對散戶而言，瘋狂「買進國庫券並持有」的策略似乎成為一種趨勢，這呼應了對沖基金億萬富翁達利歐（Ray Dalio）和有「新債王」之稱的DoubleLine Capital行政總裁岡拉克（Jeffrey Gundlach）等華爾街大佬的看法。華爾街投資研究公司萬達（Vanda）表示，購買短期國債然後持有交易正受到散戶投資者的青睞。外媒報導，Vanda於周三（1日）發表報告指出，周三當天類似現金的ETF、價值約386億美元的SPDR彭博1-3月美國國庫券ETF（BIL）吸引了超過4000萬美元的散戶資金，這是自2014年初該機構開始跟蹤該數據以來，最大的單日流入量。該ETF追蹤1、3個月期國債，這兩種短期國債收益率隨著聯準會提高短期政策利率而飆升，後者目前在5.25至5.5%範圍內，創22年新高。Vanda研究團隊在報告中寫道，BIL並不是唯一一隻吸金量驟增的類現金ETF。統計顯示，346億美元的iShares美國市政債券ETF（MUB）和174億美元的iShares 0-3月美國公債ETF（SGOV）人氣也居高不下，獲得散戶的大量淨買入。遭受重創的412億美元iShares 20年期以上美國公債ETF（TLT）亦是如此。BIL、TLT、MUB、SGOV在2日當天全面走高，漲幅分別達0.03%、2.28%、0.85%、0.04%，這是由於投資者似乎更加樂觀地認爲聯準會將結束本輪加息週期。Vanda團隊指出，顯然追求收益的散戶投資者正在利用新的高利率制度，這是自全球金融危機前幾年以來投資環境中缺失的。不過，湧向短期債券基金的不僅是散戶投資者。美國傳奇基金操盤手朱肯米勒（Stanley Druckenmiller）日前透露，他已買進大量美國2年期國債的大量槓桿部位，為2020年來首度做多固定收益。他放空長債、做多短債，暗示其預測殖利率曲線將轉趨陡峭，這通常會在聯準會開始降息時出現。Vanda團隊強調，債券收益率上升代表「散戶將股票在納入投資組合中的門檻提高」，但同時也表示，當市場開始更積極地消化聯準會降息的影響時，迴避股票的想法就會出現第一個考驗。