影子主席
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關稅大限＋匯損牽動 法人：台股H2先蹲後跳看好「這題材」
對等關稅豁免暫緩期大限將至，美國總統川普表示已簽署12個國家的關稅通知函，預定本月7日寄出。隨著台灣具體稅率將揭曉，台股加權指數4日最終下跌165.47點，收在 22547.5點，周線翻黑。專家表示，第3季台股基本面、獲利面承壓，但下半年有機會先蹲後跳。國泰投信董事長張錫指出，就算對等關稅最後稅率只有10%，仍會造成影響，加上出口商財報受匯損衝擊，將在第3季公布時反應。第3季台股基本面、獲利面都會承受一些壓力。富邦投顧董事長陳奕光認為下半年股市牛熊同體，川普政策持續左右市場走勢，第2季起受對等關稅波及，加上關稅戰效應及匯兌因素，第3季因除權息後外資站在賣方，推估上漲機率低；但第4季可望受惠業績題材看漲。群益投顧總經理范振鴻認為，美國聯準會主席鮑爾的任期到2026年5月，今年第4季起，預料市場將開始反應影子主席主張的大幅降息，可望驅動資金行情再起，看好台股第4季挑戰新高。安聯投信台股團隊表示，現階段台股受到美股攀高提振，表現強勁，但同時要留意短線漲多後可能面臨的調節壓力。AI需求強勁依然是支撐2026年台股獲利成長的關鍵，看好年底前將更容易迎來資金青睞。
喊話聯準會「加大降息力道」 川普痛批鮑爾：慢到讓美國大虧一筆
美國總統川普（Donald Trump）日前再度猛烈批評聯邦準備理事會（Federal Reserve Board of Governors）主席鮑爾（Jerome Powell），不僅在社群平台發表譴責言論，還寄出手寫便條及利率圖表，指責對方緩慢的速度讓美國經濟「損失一大筆錢」。川普主張，美國的基準利率應降至1%以下，甚至更低，並稱聯準會遲遲不降息是導致聯邦政府利息支出高漲的主因。根據《CNN》報導指出，川普於6月30日在Truth Social貼出一張標有手寫註記的全球央行利率圖表，批評鮑爾「一如往常太慢」，害美國蒙受鉅額損失。川普強調，美國利率若能比照其他國家降到1.75%以下，經濟負擔會更輕。此外，川普也透過白宮新聞秘書李維特（Karoline Leavitt）公開這張圖表與便條內容，並向鮑爾直接喊話「你應該大幅度降息，數千億美元正不斷損失，而且並沒有通膨。」李維特日前在白宮記者會上，還被媒體詢問「為何不直接開除鮑爾」，改派新主席時，李維特表示「這是總統的決定，不過確實顯示聯準會已被政治化，這對美國來說並非好事。」她補充，鮑爾在拜登任內曾多次降息，如今經濟明顯改善卻不願再降，川普的批評「是有道理的」。川普近幾個月針對鮑爾展開一連串批評，稱其為「呆瓜」、「太慢先生」、「智力普通」，並指鮑爾是導致美國金融政策落後的罪魁禍首。即使鮑爾是在2018年由川普本人提名，但兩人關係早在川普任內便已決裂。川普堅持認為，鮑爾拒絕降息，讓美國經濟承受不必要的壓力。目前歐洲央行（European Central Bank）、墨西哥央行（Bank of Mexico）等機構已開始調降利率，美國聯準會則選擇按兵不動。聯準會官員表示，他們希望觀察近期政策與外部經濟變數對通膨的實際影響，再評估是否調整利率。鮑爾本人則一貫強調，聯準會的首要任務是穩定物價與就業，並強調「不考慮政治因素」。鮑爾於6月24日出席參議院聽證會時表示，利率決策必須基於經濟數據，而非政治壓力。同時，在6月稍早向國會遞交的半年度報告中，鮑爾再次呼籲耐心，並獲得多位議員肯定其「不涉政治」的表現。歐洲央行總裁拉加德（Christine Lagarde）也於葡萄牙辛特拉（Sintra）的一場央行會議中表示讚賞，稱鮑爾展現出央行應有的獨立與勇氣。但川普已明言，將於近期宣布下任聯準會主席人選，形同提早設立「影子主席」，此舉恐對金融市場造成動盪。若由提名人公開挑戰現任政策，可能導致美元走弱、長期利率上揚，衝擊全球資本市場。目前被視為可能接替鮑爾的人選，包括財政部長貝森特（Scott Bessent）、前聯準會理事沃許（Kevin Warsh）、現任理事沃勒（Christopher Waller）、白宮國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett），以及曾任世界銀行行長的馬爾帕斯（David Malpass）。川普於6月30日接受福斯商業新聞（Fox Business）專訪時表示「我們會讓某個人進入聯準會，他會有能力把利率降下來。」當被問及沃許的可能性時，川普回應「沃許很有才華，但我不知道是不是他。」川普還補充表示，這位人選「不會像鮑爾那樣做事」。
川普恐在今夏提前公布「Fed影子主席」 前官員示警：市場將陷入混亂
美國總統川普（Donald Trump）於美東時間27日再度抨擊聯準會（Fed）主席鮑威爾（Jerome Powell）「做得糟透了」，日前他已透露心中已有3至4位Fed主席的潛在人選。但問題在於鮑威爾的任期還有11個月才結束。對此，前Fed副主席也示警，若同時出現2位有影響力的人物，發表截然不同的貨幣政策觀點，市場將陷入混亂。川普在橢圓形辦公室活動中直言：「如果他（鮑威爾）想辭職，我會非常樂意。他做得糟透了。」他進一步批評：「我認為我們現在應該支付1%的利率，但我們得支付更高，因為我們有個傢伙患上了『川普精神錯亂症候群』（Trump Derangement Syndrome）。」川普還強調，他計劃任命1位會迅速降息的Fed主席接任鮑威爾：「如果我認為有人會維持現行利率水平，我就不會選擇他們。我要找的是想降息的人，這樣的人選很多。」長期以來，川普因期望降低利率而持續攻擊鮑威爾。雖然Fed主席傳統上被認為除非瀆職或行為不當，否則不受總統干預，但川普已多次威脅解雇鮑威爾，意圖挑戰這項法律前提。鮑威爾的任期將於2026年5月結束，但川普預計在未來幾個月內提名繼任者。鮑威爾目前的潛在競爭對手，包括前Fed理事華許（Kevin Warsh）、白宮國家經濟委員會主席哈塞特（Kevin Hassett）、Fed理事沃勒（Christopher Waller），川普1.0提名的世界銀行行長馬爾帕斯（David Malpass）以及財政部長貝森特（Scott Bessent）。這種「影子Fed主席」的構想最早由貝森特在去年提出，當時他尚未成為川普的財政部長。前Fed官員和學者向CNN表示，這種非常規舉動可能削弱現任Fed主席的權威，並加劇自川普上任以來困擾美國經濟的不確定性。上週聯準會才剛決定將短期借貸成本維持在4.25%至4.50%的區間。多位專家對此表示憂慮。曾在1990年代中期擔任Fed副主席的布林德（Alan Blinder）在電話採訪中告訴CNN：「這是個糟糕透頂的主意。」他解釋，若出現2位影響力人物，同時發表可能截然不同的貨幣政策觀點，市場將陷入混亂。現任普林斯頓大學教授的布林德警告：「如果他們不按同一套劇本行事（這很可能發生），只會導致市場混淆。」多倫多投資服務「AGF Investments」首席美國政策策略師瓦利埃（Greg Valliere）在給投資者的報告中同樣指出：「這是個可怕的想法，若有2位聯準會主席，肯定會激怒並困惑金融市場。」在哥倫比亞法學院研究金融市場與中央銀行的賈吉（Kathryn Judge）教授則表示：「這完全取決於此人對川普的忠誠度。但我們無法預知後果，因為這是史無前例的。」歷史上美國總統通常會等到現任Fed主席任期最後幾個月才提名繼任者。RSM首席經濟學家布魯蘇埃拉斯（Joe Brusuelas）警告，過早提名可能適得其反，最終恐導致川普想壓低的利率開始飆升。他指出：「削弱鮑威爾的權力對任何人都沒好處，這幾乎肯定會導致美元走弱和利率上升。」根據《華爾街日報》25日的報導，在傳出川普可能最早於今年夏天宣布新任Fed主席的人選後，衡量美元兌6種主要貨幣強弱的美元指數下跌0.3%，徘徊在2022年2月以來的最低水平附近。相比之下，股市對「影子Fed主席」的構想反應平淡，26日美股穩健上漲，逼近歷史高點。明尼阿波利斯聯邦儲備銀行前主席、現任羅徹斯特大學教授的科切拉科塔（Narayana Kocherlakota）認為，「影子主席」並非好政策，因其可能干擾鮑威爾當前的政策訊號。但他也坦承：「這可能比總統在X平台上評論貨幣政策要好。」此話暗指川普通過社交媒體加強對鮑威爾的攻擊。芝加哥聯邦儲備銀行行長古爾斯比（Austan Goolsbee）26日向CNBC表示，那麼早就提名新主席，對Fed決策者「沒有影響」。1位曾與鮑威爾在公開市場操作委員會（FOMC）共事過的匿名前官員也強調，任命「影子主席」不會動搖現有決策，「我可以絕對肯定地說，這對鮑威爾和目前的FOMC不會有任何影響。」布林德指出，真正的風險在於「影子主席」可能在掌權前就因公開發言激怒未來的同僚，「如果他或她與鮑威爾的看法相左，將激化FOMC的矛盾。而當新主席接手時，絕大多數FOMC委員都還在任，這可能會引發委員對主席的不滿和抵制，這在Fed歷史上是極其罕見的。」