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47歲存8千萬提早退休！2年後「這通電話」讓他夢碎 無奈重返職場
近年來「FIRE」（財務獨立、提早退休）風潮席捲日本上班族。不過，47歲達成目標的鈴木拓也（化名），靠嚴格節流與投資累積8,000萬日圓，提早退休享受自由生活，卻在2年後因母親中風癱瘓、需入住照護機構，被迫重返職場。由於母親年金不足以負擔每月逾25萬日圓的照護費，拓也不得不動用退休資金。日本網站THE GOLD ONLINE報導，現年49歲的鈴木拓也大學畢業後，進入了IT企業工作，30多歲升任管理職，雖坐擁高薪，但長期加班與壓力讓他身心俱疲。為追求早日脫離職場，拓也開始嚴格控管開支，減少交際與外食，並將薪資一半以上投入投資。不僅如此，拓也活用公司持股與儲蓄制度，週末以專業技能兼職增加收入，並把盈餘投入全球股票指數基金、高股息股票及房地產，最終依據「4％法則」成功累積8,000萬日圓資產，判斷投資報酬足以支撐生活後，於47歲辭職退休。退休初期，拓也十分享受理想生活，不再被電話與加班追著跑，白天運動、閱讀、學習程式設計，偶爾外出旅行，享受「真正的自由」。然而，這段悠閒生活在2年後戛然而止。某日，拓也接獲母親鄰居來電，得知74歲的老母在家中倒地送醫，診斷為腦梗塞。雖然保住性命，但右半身癱瘓，醫師表示已無法獨居。母親每月僅有14萬日圓年金，拓也原以為可負擔照護機構，但現實殘酷。需要完善照護的設施每月費用高達25萬日圓，另需繳交入住金與雜支，年金遠遠不足。拓也只能動用自己的退休資金補貼，每月固定支出超過10萬日圓，資產迅速縮水。根據日本生命保險文化中心調查，平均一次性照護費用為47.2萬日圓，每月平均支出9萬日圓，平均照護期達4年7個月，總費用約542萬日圓。若照護時間拉長或選擇高品質設施，支出將更為龐大。拓也估算，若以每月10萬日圓支出計算，10年間恐耗去1,200萬日圓，遠超出原本規劃。「我沒有揮霍，只想安穩度日，卻沒想到計畫會被現實擊潰。」他感嘆道。最終，為了確保長期資金與母親照護開銷，拓也不得不重返職場。專家指出，「4％法則」雖是FIRE族常用的參考基準，但僅基於平均市場數據，並未納入高額醫療與家庭變故等不可預測支出。提早退休者除須考量自身生活開銷外，也應評估父母長照與醫療風險。財務顧問提醒，FIRE並非終點，而是長期規畫的一環。唯有在充分預留緊急備用金、保險與家庭照護預算的情況下，才能真正實現「穩定的自由人生」。
有錢人不買房？女富豪能一次付清買豪宅 卻選擇租小公寓：3年累積第二桶金
在許多人眼中，「買房」象徵實現美國夢，更是累積財富的重要途徑。然而，美國理財教練暨暢銷書《Crush Your Money Goals》作者伯娜黛特・喬伊（Bernadette Joy）卻選擇了另一條道路，即使手上資產足以一次付清買房，她仍決定繼續租屋。根據《CNBC Make It》報導，喬伊坦言，自己過去深信買房才是財務安全的保障。2010年至2022年間，她與丈夫先後購買過4間房屋，甚至同時持有兩間，除了自住也靠房租增加收入。但三年前，她卻毅然決定賣掉所有房產，重新回到租屋生活。她解釋，這不僅讓她能將售屋所得投入投資組合，更免去房屋維修與管理的龐大壓力。她說：「2021年我們累積到第一個百萬美元淨資產後，開始考慮縮小生活規模並回到租屋。結果短短三年，我們又增加了一百萬美元的資產。」喬伊指出，許多人在比較「房貸 vs 租金」時，往往忽略了額外支出。除了房貸本身，還有地產稅、保險、裝潢與家具費用，甚至還要面對屋頂漏水、管線故障、樹木倒塌等突發支出，「這些成本常常被低估。」她也曾經嘗試將房產轉作Airbnb短租，但發現要真正獲利，管理與維護成本極高。她形容，處理訂單、清潔交接、物品損壞，甚至接到房客抱怨「浴室沒有放洗髮精的地方」，都讓她身心俱疲。最終，她選擇賣掉房子，改將資金投入指數基金，反而帶來更穩定的財務成長。目前，喬伊與丈夫住在約700平方英尺（約65平方公尺）的一房公寓，她坦言空間略顯狹小，但好處是能依需求隨時更換住所。她說：「我們只住八個月，接下來就可以換到兩房公寓。這就是租屋的好處。」她提醒，房地產不一定永遠上漲，許多在2007年高點買房的人，直到2013年才回本。而如今利率升高，也讓許多屋主即使想搬遷，卻因新貸款條件不利而被困住。喬伊認為，租屋給了她更大的職涯與收入彈性。她說：「我見過很多人因為被房子綁住，無法轉換跑道或創業。我在過去三年收入成長，就是因為我能隨時移動，不必耗費心力維持一棟四房大屋。」對她而言，「能買得起房，卻選擇租屋」是一種理財與生活方式的選擇。喬伊直言：「我今天就能一次付清買房，但過去三年，我寧願繼續租。」
科技股飆高音1／全球型基金「這檔」報酬率30％ 重押NVIDIA奏效
台股、台積電同創新高，9月11日各噴高到25,541.44點、1260元，一如多名股市聞人在年初預估上看26000點不是夢，只是沒想到在2025年下半年上到山頂的機率增溫；受惠AI概念股飆高音，全球「科技型主題」共同基金的報酬率也走到兩位數突出表現。據Lipper統計到8月底的數據顯示，10檔全球型科技主題共同基金2025年表現亮眼，多數創下兩位數以上的報酬率，包括摩根太平洋科技基金今年以來報酬率約26%，近三個月報酬率達21%。統一全球新科技基金今年以來24％，近三個月報酬率達30％，績效優於同類平均。新光恒生科技指數基金較貼近指數表現，也有近20％表現。復華全球物聯網科技基金今年約20％。復華亞太神龍科技基金與中國相關科技風險波動相關，近三個月報酬率達27％；兆豐全球元宇宙科技基金重點持股美國科技大廠如NVIDIA、Microsoft，近期報酬率近16％。駿利亨德森環球科技創新基金跟隨美國科技指數走勢，今年以來報酬率約15％；具全球科技產業配置特色的普徠仕全球科技股票基金也有15％；駿利亨德森遠見全球科技領先基金和瀚亞投資全球科技股票基金則維持較穩定的科技股票配置，報酬率皆在15％左右。進一步瞭解這10檔基金重點持股均與美國科技龍頭企業高度重疊，以NVIDIA來說，復華亞太神龍科技、兆豐全球元宇宙、復華全球物聯網、統一全球新科技等四檔基金均為其主要持股，比重多在5％以上，是人工智能、資料中心和晶片領域的龍頭。台積電（TSMC）部分，則在摩根太平洋科技基金、復華亞太神龍科技基金等持有台積電ADR，與台股龍頭台積電的密切連結反映其對半導體產業的高度押注。新光恒生科技指數基金的持股明細包含騰訊控股、NetEase Inc、ALIBABA GROUP HO等。台積電股價屢創新高，9月12日以1,260元作收。（圖／翻攝台灣股市資訊網）微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、Alphabet（Google母公司）等美國大廠亦被多數基金持有，反映全球科技生態系核心地位。Broadcom、AMD、Palantir等半導體與新興科技企業同樣是這些基金的高權重標的。此類持股結構使基金直接受益於美股科技成長股的表現，尤其是人工智能、半導體、雲端服務等領域的持續創新與資本支出增加。不過，全球科技基金管理費一般較高，因更積極主動研究選股。投資前應留意基金公開說明書，確認自身風險承受度是否與基金風險屬性符合。
Nvidia市值飆破3.92兆美元 超越蘋果創歷史新高
隨著全球對人工智慧技術的熱情不減，AI晶片巨頭Nvidia（NASDAQ:NVDA）市值於3日突破3.92兆美元，短暫超越蘋果（Apple），創下有史以來科技公司最高市值紀錄。根據《路透社》的報導，當日早盤交易中，Nvidia股價一度上漲2.4%，觸及160.98美元，使其市值攀升至3.915兆美元，高於蘋果於2024年12月26日創下的前高紀錄。儘管股價稍後回落至159.60美元，Nvidia市值仍達3.89兆美元，僅略低於蘋果，顯示市場對其成長潛力的高度信心。Nvidia近年憑藉其在高階人工智慧晶片領域的領先地位，受到來自微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、Meta、Alphabet（Google母公司）及特斯拉等大型科技公司的高度關注。這些企業正競相建構AI資料中心，以搶佔新一波技術浪潮，也因此推動了Nvidia產品的爆炸性需求。微軟目前為美國市值第二高的公司，達3.7兆美元，當日股價上漲1.7%至499.56美元。蘋果則以3.19兆美元位居第三，股價微幅上漲0.8%。BokehCapitalPartners首席投資長金·佛瑞斯特（Kim Forrest）指出，雖然人工智慧確實是一項極具潛力的技術，但目前的發展仍可能與市場預期存在落差，「我堅信AI是一種高效工具，但大型語言模型的應用效果可能尚未達到大眾的期待」。Nvidia由執行長黃仁勳於1993年共同創辦，最初專注於遊戲圖形處理，如今已轉型為AI晶片領域的核心推手。該公司股價過去四年內已上漲近八倍，從2021年的5,000億美元一舉突破4兆美元大關。根據倫敦證券交易所資料，Nvidia目前的本益比約為分析師預估未來12個月每股盈餘的32倍，低於過去五年平均的41倍，顯示儘管股價飆漲，但獲利成長預期依然穩健。英偉達目前在標普500指數（S&P500）中的權重達7%，與微軟、蘋果、亞馬遜及Alphabet合計共佔該指數的28%。這代表廣大透過指數基金投資的美國退休金戶頭，也同步承擔著AI熱潮的漲跌風險。根據市場觀察，Nvidia自今年4月初股價短暫下挫後，已大幅反彈逾68%。當時市場受到川普總統重新提出的全球關稅政策衝擊，AI概念股一度遭到拋售，但隨著投資人預期白宮將調整政策並與中國達成貿易協議，科技股隨即強勢回升。此外，Nvidia的崛起也象徵著全球金融市場的權力版圖正在轉變。根據倫敦證交所數據，該公司目前的市值不僅超越加拿大與墨西哥股市的總和，更超過了整個英國股市的總市值，堪稱全球資本市場的震撼彈。Nvidia的崛起不僅改寫了企業市值的歷史，也成為全球AI浪潮的代表性企業，未來其技術與策略發展動向，勢必繼續牽動整個華爾街與科技產業的脈動。
想比朋友提早存到百萬？30歲前就該知道的8個投資理財好習慣！月入30K也要養成理財腦
別再感嘆自己月收太少，俗話說「你不理財、財不理你」，在 30 歲前建立良好的理財觀念，不僅能讓你更快實現財務自由，還能提高財務安全感，避免未來因金錢問題焦慮。以下是8個關鍵理財好習慣。理財好習慣1. 建立記帳習慣，了解自己的財務狀況如果連錢流向哪裡都不清楚，談投資理財都是空談。記帳能幫助你了解收支，避免無意間的浪費。※選擇適合的記帳方式：手寫記帳本、手機 App※設定分類：固定支出（房租、貸款）、生活費（飲食、娛樂）、儲蓄與投資※每月檢視：分析哪些地方可以縮減，將錢轉向儲蓄與投資（圖／取自 k_hanna_ IG）理財好習慣2.培養「先儲蓄再消費」的習慣如果不先存錢，等月底就很容易變成月光族了。收入－儲蓄＝可支配金額，而不是收入－花費＝剩餘存款。※設定自動扣款：薪水入帳後，至少存 20% 進存款或投資帳戶※開設不同的存款帳戶：緊急預備金（6 個月生活費）/投資帳戶/短期目標帳戶（旅遊、買車等）（圖／取自 k_hanna_ IG）理財好習慣3.養成投資習慣，讓錢為你工作光靠存款無法打敗通膨，投資可以幫助財富增值。在睡覺的時候都有錢在為你工作，還有什麼事情比這個更快樂嗎？※從低風險投資開始（ETF比如0050、0056、VOO、SPY或者指數基金以及債券型基金）※定期定額投資（每月固定買進，不管市場漲跌）※避免短線投機，以長期累積報酬為目標理財好習慣4.控制信用卡消費，避免不必要的負債信用卡刷爆容易，還款時卻痛苦。高額循環利息（15%～20%）會讓你陷入債務陷阱。※每月全額還款，避免循環利息※限制卡數，1～2 張即可，不要辦過多信用卡※使用信用卡賺回饋（挑選有現金回饋、旅遊點數的卡）（圖／取自 k_hanna_ IG）理財好習慣5.建立「緊急預備金」應對突發狀況突發狀況（失業或者生病等任何突發狀況）都可能讓你陷入財務困境，緊急預備金能提供安全感。※存下至少 3-6 個月的生活費(如果每月開銷 30,000 元，應準備至少 90,000～180,000 元的緊急預備金。)※存放在活存帳戶或貨幣基金，方便提領理財好習慣6.不要衝動購物，避免「情緒消費」很多人因壓力、無聊而亂花錢，事後才後悔。建議實施「48 小時購物法則」，看到想買的東西等48小時後再決定，很多時候你會發現根本不需要它。使用購物清單，避免被促銷影響。衝動消費前問自己 3 個問題：※這東西是「想要」還是「需要」？※它能幫助我更快達成財務目標嗎？※過一個月後，我還會覺得它重要嗎？（圖／取自 k_hanna_ IG）理財好習慣7.培養多元收入，不只靠單一薪水如果只靠一份薪水，當工作不穩定時，財務會受到影響。而且現在通膨越來越嚴重，經濟情況也不是非常穩定，隨時都有失業可能。比如上班族 + 投資 ETF，被動收入「股息」就可視為另一份薪水。※培養副業或兼職（寫作、翻譯、接案、線上教學等）※投資資產（股票、房地產、基金）※發展個人品牌（社群、部落格、自媒體）理財好習慣8.設定明確的財務目標，規劃未來沒有目標，存錢投資會變得沒有動力。如果 5 年內要存到 50 萬，代表每年要存 10 萬，每月需存 8,333 元，把每月目標數字化就更容易達成目標，而且買東西時也會多想一想。※短期目標（1-3 年）：存 10 萬緊急預備金、還清信用卡債以及欠款※中期目標（3-5 年）：存 50 萬投資、開始副業以及用股息再投入提升總資產※長期目標（10 年以上）：財務自由、提早退休，想提早退休每個月必須被動收入達到多少所以現在開始要存多少？（圖／取自 k_hanna_ IG）
發票中200萬能「躺平」嗎？ 過來人嘆「沒有一夜暴富」：照樣加班當社畜
每到單數月25日對發票時，總會期待自己能中獎，搖身一變為百萬富翁。不過，有位曾經中200萬發票的網友就列出自己的消費明細，直言「完全沒辦法躺平或離職……也沒有一夜暴富的感覺，領完獎到現在照樣每天早上8點半起床上班，日子照常過，最大的差異就是生活品質有稍微提高一些」，引發網友熱烈討論。這名網友在Dcard以「中200萬發票，半年來心路歷程！」為題發文表示，他很幸運地在2024年5月開獎的統一發票中了200萬，「對於年薪只有60萬的我來說真的是天降甘霖，不過扣完稅之後實領只剩160萬左右，政府收走40萬」。「（紙本發票）發票號碼檢查了至少10次，確定不是我眼殘看錯。」原PO說到，他在確定中獎當下，馬上想到要帶全家人吃饗A Joy，結果根本訂不到，「一客4000還能滿到天邊，台灣人的消費力真的超強！退而求其次訂了饗食天堂」。原PO指出，實際領到獎金後，半年來花費習慣沒有太大的改變，頂多就是搭計程車、喝手搖飲、叫Uber Eats的頻率變高，「體重也變高……還是騎車通勤上下班，每天加班當社畜，160萬完全沒辦法躺平或離職欸」。接著，原PO也曬出他的消費明細，透露自己換掉12年老機車，買了一台光陽的S6 REX電車，也將用了好多年的iPhone XR換成15 pro，「訂了2025年日本的機票帶女友去玩7天，買了35張00922當存錢，上個月（2024年11月）領到1塊配息，市值型配到年化9%蠻厲害，算是小確幸。目前還剩下大約50萬，在猶豫要不要直接all in台積電，但現在1080會不會太高？」該名網友列出中200萬發票後的消費明細。（圖／翻攝自Dcard）文末，原PO坦言，領獎金到現在經過將近半年，實際花費不到30萬，也沒有一夜暴富的感覺，「領完獎到現在照樣每天早上8點半起床上班，日子照常過，最大的差異就是生活品質有稍微提高一些。祝大家也能中大獎」。貼文曝光後，網友們紛紛在留言區沾喜氣，表示「好爽！我連200都沒有，來沾一下你的喜氣」、「沾，沒有亂花，有存起來，祝越來越富有」、「真幸運！原來發票200萬是真的有人會中」。也有過來人分享自身經驗，「我也在幾年前中過一次200萬的發票，我自己當初是大概拿十萬出來爽爽花，捐款1至2萬元出去，剩下的錢通通拿去買市值型指數基金然後日子照常過，直到現在那筆錢也有繼續再賺錢的能力了，我才開始做些慰勞家人的事情」。
重磅指數產品來襲！ 陸股首批A500場外基金「3天光速」獲批
根據陸媒報導，繼首批中證A500的ETF上市後，其他 A500 指數系列產品也接踵而至登錄上交所及深交所。陸媒表示，純指數基金和指數增強基金會先在線上下通路銷售，這也讓線下投資人得到更多的指數產品的選擇空間。18日超過20檔中證A500普通指數型基金和中證A500ETF聯接基金，近日拿到了中國證監會批文。這也是中證A500指數首次迎來場外活水，投資者無需開通證券帳戶，透過相關基金把握機遇對中證A500進行資產配置。這批基金多數在10月15日上報，3 天內光速獲批。較高的投資價值也使得中證A500指數成為公募爭相進行產品佈局的重要原因。在多家公募機構來看，中證 A500 指數擁有「核心資產」與「新質生產力」的雙重特質，可以全面刻畫我國經濟發展結構變化與產業轉型升級表徵。萬家基金表示：「由於中證A500指數集結了各行業中極具影響力、業績穩定性較強、成長能力相對優異的大盤藍籌與細分龍頭，指數長期業績表現較為亮眼，更符合耐心資本偏好。」中歐基金認為，A500作為本輪市場反轉過程中推出的重磅指數產品，指數編制兼顧核心資產與行業龍頭，有望較好跟蹤本輪 A 股的發展趨勢。摩根資產管理認為，站在A股的新起點，除了場內直接投資ETF產品，對於場外投資者而言極為方便，ETF聯接基金無需開立股票帳戶即可間接投資。中證A500ETF聯接基金，將為投資者佈局A股市場加持。
陸港股大暴走2／看好中國大型科技股Q4行情 這三檔ETF後來居漲
在中國大陸924金融新政刺激下，台股水泥、鋼鐵、塑化類股近期股價上揚，投資人笑呵呵。不過，CTWANT採訪多名法人證券分析師，有的認為需進一步了解這些企業真正會受惠中國房市帶來營收成長占比多寡；有的則建議挑選被動性ETF檔數有限之下，也可關注主動型基金。 永豐投信投資長林永祥表示，中國股市已經歷長達3年以上空頭走勢，滬深300指數最大跌幅超過45％，部分中小型股指數更甚，市場投資者情緒十分低迷。在這種情況下，超出市場預期的經濟及救市政策，都有機會使股市產生一定幅度的反彈，且反彈的力道可能相對強勁。 從中長期來看，中國經濟仍舊面臨通貨緊縮壓力，參考日本經驗，強力且持續的貨幣寬鬆政策是走出通貨緊縮的必要條件，但並非充分條件；換句話說，美國現正進入降息循環為中國人行採取更加寬鬆的貨幣政策提供了相應環境，但是能否有效扭轉民眾及企業對於未來經濟長期衰退的預期，進而增加居民消費與企業投資仍有待觀察。 中共中央政治局會議提到調整房屋限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動建構房地產發展新模式，受此影響，近期房地產、金融保險類股帶領加權指數大幅反彈，「這些產業類股漲幅已高，後續持續大幅上漲空間有限。」林永祥表示。 林永祥進一步分析說，反觀在未來長期貨幣寬鬆政策環境，及中國政府特意引導科技領域自主發展的產業背景下，中國大型科技股有望接棒迎來2024年第四季的反彈行情。 CTWANT根據CMoney統計成交量排行榜與公布資料來看，從9月24日到截稿前，台股中國主題非槓桿型的ETF的成交量榜首由中信中國高股息 （00882）奪冠，依序則為中信中國50（00752）、國泰中國A50（00636）、群益深証中小（00643）、復華中國5G （00877）、富邦深100 （00639）等。台股多檔中國大陸主題ETF從924金融新政宣布以來近一周，股價高漲。圖為復華中國5G通信ETF掛牌典禮。（圖／復華投信提供） 進一步觀察2024年以來股價漲幅排名，富邦深100（00639）漲幅達24％拔頭籌，其次為群益深証中小（00643）的漲幅20％，復華中國5G（00877）的漲幅則為19％，國泰中國A50 （00636）、中信中國50（00752）的漲幅各為17％、13％，中信中國高股息 （00882）漲幅則為10％。 以這六檔ETF成分股來看，包含寧德時代、美的集團、五糧液、比亞迪、東方財富、格力電器、立訊精密工業、牧原食品、北方華創科技、順豐控股、中際旭創、富士康工業互聯網、中興通訊、成都新易盛通信技術、兆易創新科技、州茅台、招商銀行、長江電力、中國平安、騰訊控股、CASH、阿里巴巴、拼多多公司等為主，包括電動車、電池的巨頭、電商平台等大型科技股。 至於主動型基金部分，以中租基金平台的統計來看，25038富蘭克林華美中國A股證券基金今年以來漲幅超過15％，31007永豐滬深300紅利指數基金則是上漲了12.60％，36003華南永昌中國A股基金漲逾5％，55010兆豐中國A股基金漲逾4％，以及20028復華中國新經濟A股基金、26014摩根中國亮點基金、30014滙豐中國A股匯聚基金等也都起漲。
標普500今年已漲15％ 分析師：只有23％股票ETF跑贏大盤
在輝達等科技巨頭推動下，標普500指數今年以來已經創下了31個歷史新高，過去九週中有八週上漲，至6月份就累計上漲了約15%。雖然華爾街各大基金經理們一直將大量資金投入到各種複雜的多元化策略中，但事實是，平平無奇的標普500指數，今年已經跑贏了3/4的ETF。據Bloomberg Intelligence的ETF分析師Athanasios Psarofagis稱，今年只有23%的股票ETF能夠跑贏標普500指數，像是大部分主動管理型ETF、量化驅動的智能貝塔和主題投資ETF，都比不過標普500。Evercore ISI的首席股票策略師Julian Emanuel表示，在像2024年這樣低波動、高回報的環境中，投資者應該堅持基本策略，「購買簡單的指數基金」以及有著良好Alpha記錄的主動管理型共同基金，沒有必要用複雜化策略。股市中的Alpha值是用來衡量某支股票或投資組合相對於市場基準（如大盤指數）的超額收益率。如果一個投資組合的Alpha值為正，表示其相對於市場整體表現更好；若Alpha值為負，則表示其表現不如市場整體。Alpha值的計算通常基於CAPM模型（資本資產定價模型）或類似的模型，用來評估投資經理是否能透過投資技巧獲得超過市場基準的回報。股神巴菲特曾說過，普通投資者應該長期買入指數基金，而不是聽從其他人的選股建議。他表示，人們花很多錢購買投資建議，實際上沒必要。「在我看來，對大多數人來說，最好的辦法是買入標普500指數基金。如果你押注於美股，並維持這個倉位幾十年不變，收益會比購買美國國債、或者比聽投資專家的建議好得多。」儘管標普500指數和那指在不斷創新高，讓買入並持有的忠實投資者賺得盆滿鉢滿，但標普500指數「頭重腳輕式」的上漲背後有個隱患，那就是主要漲勢來自於少數幾隻個股。例如輝達一隻股票，今年就貢獻了指數漲幅的30%以上。有分析師指出，進入下半年，多元化投資和降低風險是正確的行動策略，投資者不應指望輝達繼續成為標普500指數唯一的驅動力。
美科技股ETF今年最高飆漲430％ 「這一檔」年內狂吸505億美元
今年無疑是美股實至名歸的科技牛年，回顧今年美股表現，只能用一句話來形容「沒有最高，只有更高」，那指暴升超40%、標普500指數累計逾20%，道指創歷史新高。做空者損失慘重，尤其聯準會政策立場在12月轉向鴿派後，美股的狂歡更是一發不可收拾。作為全球金融產品供給最豐富的資本市場，美股擁有最豐富的ETF產品，追蹤的資產五花八門，還能加上多倍的槓桿。據彭博統計，光在上周五（15日），全球規模最大ETF「SPDR標普500指數ETF」單日吸引了208億美元的巨量資金，創該基金1993年成立以來單日最大流入，這也是所有ETF單日流入的最高記錄。從美股ETF升幅榜來看，截至12月20日，押注加密貨幣、科技股和美國房產相關ETF表現最突出。由人工智慧掀起的科技股浪潮成最大亮點，做多那指科技七巨頭的三倍槓桿版本MicroSectors FANG+指數每日三倍做多ETN遙遙領先，年內漲幅接近430%。對於加密市場而言，不同於去年的驚心動魄，今年在經歷了大半年死氣沉沉的深熊後，終於在年底實現了觸底反彈。比特幣礦商VALKYRIE BITCOIN MINERS ETF年初迄今升幅約260%；區塊鏈ETF-Global X同期升幅也分別超過240%。自10月底聯準會降息預期不斷升溫以來，美股有一個板塊正悄然創下新高，即「股神」巴菲特今年新開倉的美國房屋建築商板塊，Direxion每日三倍做多房地產ETF（DRN）水漲船高今年來漲超240%，其十大重倉股中就包含股神今年新進倉的霍頓房屋、萊納房產、NVR Inc，這三家公司年內分別累漲超70%、65%、50%。此外，截至12月20日，今年美股資金流入最多的前十大榜單中，美股ETF標杆、也是歷史最悠久的SPDR標普500指數ETF年內升幅達25%，更獲505億美元資金力挺，成為吸金的主力。有策略師指出，股市表現跟現金大舉湧入SPDR標普500指數ETF這兩者雖無明確關聯，但投入的資金規模實在令人矚目，或許暗示了投資者迫切想進場的心理。巴菲特也曾說過，「通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業餘投資者往往能夠戰勝大部分專業投資者。」而這個指數實際上指的就是標普500指數。實際上，個股投資需要花費許多時間研究股票，投資ETF創造被動收入可以有效分散投資風險，節省下許多研究時間。
馬斯克與木頭姐100分鐘對話 炮轟ETF投資佔比太高
特斯拉執行長馬斯克於美東時間周五（22日），與方舟投資（ARK Investment Management）創始人兼執行長「木頭姐」伍德（Cathie Wood）進行了一場長達100分鐘的公開談話。在這場訪談之中，談及了三大主題，包括「馬斯克不喜歡指數基金」、「SpaceX 離 IPO 可能還要很久」，以及「自動駕駛汽車仍然是未來。」第一點，馬斯克不喜歡指數型基金（ETF）。他表示，美股上市公司面臨的繁重監管負擔、來自股東們的壓力限制了經營效率，並猛烈抨擊美國金融市場的現狀。這些抱怨可謂增加了馬斯克多年來對於公開股票市場的一連串不滿情緒。馬斯克和木頭姐均認為，標普500指數納入特斯拉的時機不佳，致使指數投資者錯過了特斯拉股價瘋狂飆升的階段，這令人感到「奇怪」。馬斯克還表示，像指數基金這樣的被動投資工具已經變得過於龐大，它們放大了股價的漲跌。指數投資的增長並非是可以管理或修復的，但投資者應意識到，今天的股市與過去主要由主動管理資產時的股市不同。馬斯克還補充道，被動市場所佔據的投資比例過高，被動的指數化投資模式不斷懲罰那些不在主要基準指數，比如標普500指數、那斯達克100指數中的股票標的，而金融市場極其不平等地「獎勵」那些在關鍵基準指數中的上市公司。第二點，SpaceX離IPO可能還有很久。儘管投資人普遍預期SpaceX可能會進行IPO，但馬斯克在對話中透露的觀點似乎另有所指。對話從指數化的利弊轉向了對上市及非上市公司好處的討論。木頭姐表示，公開市場如今可能過於關注公司的現金流。馬斯克也提及，私人企業可以承擔更多風險，但像特斯拉這一類汽車公司是資本密集型企業，上市能比不上市獲得更多的資本。馬斯克認為，除非擁有極其穩定和可預測的收入來源，否則不值得上市。這暗示想要投資SpaceX的投資者可能需要更多耐心，因為儘管SpaceX擁有Starlink等一系列前景光明的技術，但其營收可能還不夠「極為穩定且可預測」。第三點，馬斯克對特斯拉的自動駕駛技術充滿信心。木頭姐也和馬斯克重點討論了特斯拉的自動駕駛技術。馬斯克指出，「這些汽車非常擅長自動駕駛」，他認為自動駕駛汽車為公司帶來巨大的機會。至於面臨的監管挑戰，馬斯克對美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）的態度給予肯定，並相信一旦技術成熟，監管方面將不成問題，即使在最近採取了行動之後也是如此。NHTSA周五表示，特斯拉將在美國召回約12萬輛汽車，因為發生碰撞時車門可能會被解鎖。特斯拉的股價雖在周五收盤價小幅跌0.77%至每股252.54美元，但其年初至今的漲幅仍達到133.62%，表現搶眼。
0050 ETF滿20年！規模破3千億 年化報酬率約9.8％
國內首檔ETF 元大台灣50（0050）於今年6月25日成立滿20周年，規模破3,000億元，為境內基金規模第一，並見證ETF市場從無到有、從1檔到239檔的蓬勃發展，至今國內ETF規模已突破3兆元。元大投信表示，回顧0050的成立背景，台灣50 ETF研究團隊被動化投資的概念來自美國先鋒（Vangard）創辦人約翰伯格，最早是指數基金（Index Fund）的型式。後來1993年，美國證券交易所與道富推出追蹤S&P500的SPYder，簡稱SPY，1999年之後快速發展。2000年科技股泡沫後全球股市大修正，全球ETF規模從750億美金倍增至1500億，因此歐洲、亞洲都開始關注這個產品發展。2000年以後，全球進入普遍低利率環境，台灣投資人一般希望找到更多元的投資管道跟工具。台灣的主管機關也思考是否要跟上日、韓、香港的創新腳步，發行一個具代表性的市值型產品，台灣50（0050）因此誕生，水到渠成。0050開創國人台股ETF投資時代，元大投信認為具有三個意義指標，分別為「台股20年長線成長，引領國人認同台股價值」，「從個股走向ETF，20年創造550%累積報酬」及「0050生態圈蓬勃發展，領軍台股主場投資」。元大投信指出，0050投資台灣上市市值前50大企業，20年來台灣50成分股市值從2003年6月的5.8兆，到2023年6月已達36兆，0050股價也由成立時的36.98元，上漲至131.25元（6月19日收盤），期間並累積46元的現金股息。截至2023年5月31日，0050成立以來含息報酬率550.8%，換算年化報酬率約為9.8%。據證交所5月ETF定期定額交易戶數統計，0050除定期定額交易戶數即將突破20萬，更已連續32個月連霸最受歡迎定期定額ETF標的，且證交所5月定期定額20大熱門個股從台積電、玉山金、中鋼，到中華電、台達電全數都是0050成分股。
疫控鬆綁大利多2／就跟著習近平政策走！新舊經濟雙尬 槓桿型陸股ETF報酬率逾3成
隨防疫鬆綁，中國ETF重獲市場青睞，國內上架的25檔中國ETF中，以「中信中國50正2」一個月報酬率34.54％的績效居冠。「正2陸股槓桿型ETF跌深現在雖看漲，吸引很多投資人入場，就長期投資策略來說，還是要緊跟著中國政策走較宜。」群益投信ETF經理人洪祥益告訴CTWANT記者。目前國內新台幣計價的中國ETF，主要追蹤上海、深圳兩個交易所的中國境內A股指數，包括上海綜合指數（上証指）、深圳成指、滬深300指數，MSCI指數則是追蹤在香港上市的中國企業。「從ETF名稱就可知道是追蹤哪個指數。」洪祥益表示，「舊經濟」以金融股、地產股為主，例如中國平安（保險），「新經濟」則指互聯網等創新科技公司，「例如上証、上証50、上証180、滬深300、中國A50等，多以『舊經濟』個股為主」，「中國科技50、深圳中小、深100，則是A股科技公司占比較高」，「以阿里巴巴、騰訊、京通等互聯網為主的，則有中國50、MSCI中國」。而近來人氣最旺的中國ETF，就屬「中信中國50正2」，一個月淨值報酬率近35％，在前五檔報酬率約13％到19％的表現中，遙遙領先。投資人還可以加碼嗎？尤其美中科技戰中，美國擴大晶片管制加上缺乏日本提供化學材料等，中國晶片及科技發展後勢難料。「股市愈跌愈用力買，但不一定跌多就會漲得多，是要在好的多頭趨勢回檔加碼。」洪祥益提醒，「中國政府執行政策堅定，因此要跟著政策走！」寧德時代電池技術居全球領先地位，圖為法蘭克福國際車展。（圖／中新社）到底市場會看好哪一類股趨勢？「過去中國作後端產品，從20大會、五年計劃要發展高端科技，就是要突破美國卡脖子的問題。」他分析，「像是電動車的電池，寧德時代EV的技術為全球領先，還有太陽能、風力、儲能等新能源也是重點。」群益基金經理人張菁惠則以群益深証中小100 ETF（00643）為例，成分股科技含量較高，占比最高達6.86％的為電動車龍頭比亞迪，次高為立訊精密占比4.09％，還有開挖重要金屬鋰礦場的天齊鋰業、贛鋒鋰業，全球市佔八成的電池電解液大廠天賜材料、隔膜大廠恩捷都在名單中，「這一檔就是以『新經濟』發展趨勢為主的ETF。」值得注意的是，「疫情期間雖消費力降低，中國民眾的儲蓄金額則從2021年增加幅度1.4兆人民幣，來到2022年前十月的的5.4兆。」台新投信亞太部主管葉宇真表示，以台新中証消費服務領先指數基金來說著墨內需市場，看好民眾儲蓄金額高、疫情解封的報復性消費，根據Lipper統計， 該檔新台幣計價近一個月來報酬率2.05％，美元計價的則為7.20％。葉宇真進一步說，近期港股反彈最為明顯，主要是港股可以作空，要回補空倉，而陸股A股是不能作空的，遂港股前十月跌深之後的回漲較上証指、深証指大。至於全部A股2022年三季度是盈利低點，A股盈利有望在低基數基礎上逐步回升；目前滬深300指數的靜態市盈率為11.3倍，低於五年均值1.2個標準差，且位於2016年和2018年的低點，今年市場估值下跌幅度過大，預期2023年有望回升。
陸股Q4漲升行情？ 法人看「剪刀差轉負」優先選這一類股
法人分析未來十年中國潛在GDP增速可能在4-4.5%之間，經濟成長力道仍佳，台新投信基金經理人葉宇真認為，依據歷史經驗，當剪刀差（PPI-CPI）為負時，中國消費板塊漲幅為正，且超額收益明顯，可以優先布局這一類股。台新中証消費服務領先指數基金葉宇真表示，以2019年1月至2020年12月期間為例，當時剪刀差為負，食品飲料股大漲近2.2倍，超額收益率亦高達近147%。中國消費者物價指數CPI在9月上升0.3%，達到2.8，但10月CPI未破3，顯示出中國通膨環境較鬆，打消市場對於今年政策收緊的顧慮，另一方面，9月生產物價指數PPI連11個月回落至0.9%，當前PPI-CPI的剪刀差由正轉負且預期持續下行，產業鏈利潤將由上游逐漸轉移到下游，上游利潤占比將逐漸降低，下游利潤占比將逐漸提升。中國9月份中國製造業採購經理指數PMI上升至50.1%，重返擴張區間，顯示穩增長政策逐步發酵；在貨幣政策方面，中國相較全球持續寬鬆，9月新增社融達3.53兆人民幣，高於市場預期的2.8兆，9月中長期貸款增速亦較8月回升0.4 %，在經濟趨穩、貨幣寬鬆二大利多加持下，陸股Q4漲升行情可期，建議優先布局受惠剪刀差（PPI-CPI）轉負，超額收益明顯的消費股。
中產階級被通膨「割韭菜」？ 專家：資產配置3點建議免淪中下階層
在這個時代，知識和技能的更新日益加速，年齡和資歷很難成為資本。中產階級中只有極小部分的人群可以升級，很大一部分被迫下沉為中下階層，此將不利於經濟成長和社會結構穩定，值得大家正視及警惕。1，做好資產配置很重要！面臨著物價上漲、通貨膨脹的威脅，國內中產階級在這個時候，一定要做好資產配置，以免淪為被時代收割的韭菜。資產最主要的四大類別，包括：股票（公司股票、股權）、固定收益（債券與其他債權證券）、現金（定期存款）以及不動產。2，對中產階級來講，投資房地產不失為最基礎、穩當而可靠的資產，但投資效益將大不如前早期民眾大多將資產配置於房地投資，並屬於唯一的投資標的，但是單一種的投資品項，終將面臨愈來愈大的投資風險。尤其在面對當前的高房價下，投資房地產難免引來政府的政策干預，往後房地產的投資效益將大不如前，這是投資房地產前，所必須具備的基礎認知。3，買房迄今仍是中產階級最佳的存錢方式房地產具備的槓桿效益是其他類資產所難相比的，除此之外，投資及擁有房產可以讓人進可攻退可守，需要錢的時候，可以抵押房子取得融資，如果擁有2間房子時，另一間房子可以用來出租，帶來被動收入，而且隨房子增值，資產也不會貶值，堪稱「啞巴兒子」，還比養兒可靠。最近這幾十年，能跑贏貨幣通脹的，真的很少，房產是極少數之一。但買房子仍然是有方法的，並不是所有的房子都值得買。4，筆者的資產配置建議若已經擁有房地產，筆者建議民眾同時也可以考量其他的理財產品、金融產品，或選擇一些境外投資品種，分散投資，降低房產價格波動和投資組合的風險。現階段，好的資產配置要做到以下3點：1),降低儲蓄的比例即減持現金、定存，只留3～5個月的日常開支做緊急救難金即可。2),股票的配置宜多元化不宜做短期炒作。畢竟，散戶在資訊的取得、專業、人力的投入上都遠不如法人，做短期炒作獲利的機會不大，不如改持 ETF （股票指數基金組合）做長期投資。3),資產配置元素應多元化金融資產的投資要更專業的知識，和更多的時間投入，對於金融投資市場中參與者，有2點個人的心得分享一下：第一個，是獨立決策，如果做不到，半懂不懂，只會跟風，那麼不宜介入；第二個，看明白所有的理財課程和所謂的推薦股票，都是不可靠的，沒有自己的投資決策邏輯，賭場永遠不缺對自己的運氣有迷戀的賭徒。
A股春季行情年均漲幅22.8% 消費類股彈主旋律4面向看布局
台新投信分析，統計2002年以來A股歲末年初春季行情，持續時間最長112個交易日、最短17個交易日、平均為50天，滬深300漲幅最大高達89.6%、最小為5.7%、平均漲幅高達22.8%。台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出，展望2021年A股春季行情，由於中國疫情控制得力，經濟持續復甦，中國央行維護年末流動性平穩政策，皆有助於A股持續上演春季漲升行情，現在正是絕佳的加碼時機，建議優先布局政策大力作多的內需消費股。葉宇真指出，A股春季行情的形成主要有四個因素：一、歲末年初A股基本面數據少，處於財報空窗期；二、年初資金利率通常有所回落，有利資金行情；三、開年基於作夢行情的期待，投資者風險偏好較高；四、重大會議召開支撐股市：每年10-11月召開中共中央全會、12 月召開中央經濟工作會議；次年1-2月地方召開兩會、中國多部委召開年度工作會議、3月召開中國兩會等。台新投信根據海通證券2020年12月20日資料，整理出2010年至2020年十年來A股春季行情。（圖／台新投信提供） 台新投信根據海通證券2020年12月20日資料，整理出2010年至2020年十年來A股春季行情。（圖／台新投信提供） 葉宇真指出，中國去年第三季城鎮居民人均可支配收入同比增 5.4%，高於農村外出務工勞動力月均收入增速 3.3%，汽車和高端白酒表現亮眼，反映高端消費增速崛起，隨著經濟復甦，服務業用工需求將提高。後續乳製品、餐飲、超市等大眾消費需求或將大增，可望持續帶動中國內需消費相關基金漲升行情。葉宇真表示，回顧A股2002年以來春季行情，剔除牛市中春季行情，餘下11年行情持續時間最長92個交易日，最短僅19個交易日，平均42天，期間滬深300漲幅最大30.2%，最小6%，平均16.5%。若只考慮過去7次牛市中的春季行情，行情持續時間最長112個交易日，最短17個交易日，平均65個交易日，期間滬深300漲幅最大89.6%、最小5.7%、平均35.3%。2020年因受新冠疫情影響，A股指數斷崖式下跌，但春季行情漲幅仍有9.6%。
美國人不准投資中企！ 紐約證交所下市3陸資電信巨頭
紐約證券交易所（NYSE）12月31日宣布讓中國大陸三大電信公司下市，以遵循川普政府11月的行政命令，禁止美國人投資有中共軍方背景的中企。被下市的股票分別是中國移動、中國電信、中國聯通香港。三檔股票將在7日-11日期間暫停交易，之後啟動下市程序。美國國家安全顧問歐布萊恩稱此舉將保護美國投資者，以免無意間為共軍或中共的情報機構提供資金。投資禁令將於1月11日生效。中移動是大陸最大的電信公司，市值達1160億美元，1997年在紐交所上市。中國電信則在2002年在紐約上市，市值達225億美元。中國聯通也在2002年在紐約上市，目前市值180億美元。這三家公司目前也都在香港上市。大部分營收來自大陸，在美國營運版圖不大，受到的影響也有限。川普政府在去年11月12日頒布行政命令，禁止美國企業和個人投資31家與中共軍方有關的中企，之後又增加到35家。12月29 日財政部發布行政命令，明確將黑名單中的「子公司」納入禁令範圍，而相關ETF和指數基金也納入黑名單，進一步擴大封殺力道。包括富時羅素，那斯達克、MSCI等多家國際指數公司，已陸續刪除名單中的中企股票。美方將中企逐出美國證交所，部分投行表示，這將衝擊未來中企赴美上市意願，也限縮來自中企的收入來源。過去十年，包括紐交所和納斯達克在內的全球交易所，試圖拓展股票初次發行（IPO）業務時，都會對大陸企業展開雙臂。香港交易所（HKEX）為了吸引中企回歸，近年開始修改上市規則，包括允許設置加權投票權的企業售股，此舉擴大了公司創始人的權力，卻犧牲了對少數投資者的保護。
【退休金這樣存2】選股靠運氣 強推美國股債
提到投資理財建議，縱橫證券投資研究分析15年的楊應超，不但不提類股或個股，還直白地要讀者別買股票，「選股跟賭博很像，很多股民會有一個錯覺，就是把運氣當能力，但股票不是漲就是跌，所以很多人會以為漲是自己挑得準，但其實是運氣。」即使10多年前，楊應超準確預測宏達電掛牌上市將有7根漲停板，也曾看好鴻海崛起，他仍坦言自己的準頭僅有8成。「除非真的很有興趣、又願意花很多時間做功課，或是當成娛樂、學經驗，我對多數人還是建議『被動投資』，因為主動投資天天要看盤，除了要花很多時間，經常進出場的成本也很可觀。連股神巴菲特也講過，他過世後幫老婆、家人做財務安排，就是買ETF或是指數基金(Index Fund)」。2002年3月宏達電上市前幾天，楊應超跑到德國漢諾威電腦展，研究宏達電代工的新手機，完成外資圈第一份宏達電評估報告，當時他準確預測宏達電上市後將連拉7根漲停板，震撼市場。（圖／翻攝自T-Mobile官網）「退休金計算出來後要怎麼放（投資）？我建議把錢投資在美國的股票ＥＴＦ和債券ＥＴＦ。」所謂的三大美股ＥＴＦ，包括道瓊工業平均指數基金（代碼ＤＩＡ）、史坦普500指數基金（代碼ＳＰＹ）、那斯達克100指數基金（代碼ＱＱＱ），透過國內券商複委託或透過海外券商Firstrade、eToro等管道就可以投資。談起為何不推薦台股ＥＴＦ？楊應超說：「台股漲跌大，累積的數據不夠久。不像美股，長期的數據呈現持續往上漲，且多是在全世界產銷的大型跨國企業。」同樣地，近年才崛起的大陸股市，也不是楊應超推薦的退休投資標的，顯見這位「外資金童」，對於投資謹慎且保守。「我也怕退休金不夠用！」楊應超道出大家都有的憂慮，歷經多場股市及金融風暴的他，已找出一條可行的解方，假設每月稅後薪水10萬元，每月存5萬元，把存款一半投資美國股票ＥＴＦ、一半投資美國債券ＥＴＦ，「如果用每年平均回報率6.5%計算，15年就可以存到1500萬元的退休金了。」